WASDE und das Wetter – ein Update für Kaffee, Kakao, Zucker
Am Donnerstag dieser Woche wurde der aktuelle WASDE -Bericht des US-Landwirtschaftsministeriums (USDA) veröffentlicht.
Die World Agricultural Supply and Demand Estimates sind ein monatlicher Bericht des USDA, der jährliche Prognosen für das Angebot und Nachfrage von Weizen, Reis, andere Getreidesorten, Ölsaaten und Baumwolle in den USA und weltweit aufzeigt. Hier die wesentlichsten Informationen und welche Auswirkungen sich daraus für uns Futurestrader ergeben können.
Du kannst du den Bericht im vollen Wortlaut herunterladen. Den Link dazu findest unter diesem Beitrag.
Im folgenden Video geht Alex zunächst auf den aktuellen WASDE – Report ein. Danach gibt es einige wichtige Informationen zur aktuellen Situation an den Futuresmärkten für Softs: Kaffee, Kakao und Zucker. Das Wetter und das weltweite Klima haben hier einen sehr wichtigen Einfluss auf die Ernteaussichten im Agrarjahr 2021/22 und damit auf die zu erwartende Preisentwicklung an den Märkten.
Die Inhalte des Videos findest du zum Nachlesen im Beitrag unter dem Video. Darunter habe ich dir einige wichtige Infos zum weiterlesen und weiterschauen verlinkt. Zunächst zum Video!
Die wesentlichen Inhalte des WASDE Reports im August
① Weizen
Das USDA (US Department of Agriculture) geht für das Erntejahr 2021/22 von einer sinkenden Gesamtproduktion aus. Im Vergleich zum Vormonat wurden die Zahlen erneut nach unten korrigiert. Man prognostiziert eine Gesamtproduktion von 1,697 Milliarden Scheffel, was einem Rückgang von 49 Millionen Scheffel gegenüber der vorherigenPrognose entspricht.
Bei gleichbleibenden Exporten und einer erwarteten Verringerung des Inlandsverbrauchs werden die Endbestände auf 627 Millionen Scheffel geschätzt und liegen damit 26% bzw. 38 Millionen Scheffel unter dem Vorjahreswert.
Der für die Saison 2021/22 prognostizierte durchschnittlicheErzeugerpreis wird um 0,10$ pro Scheffel auf 6,70$ steigen.
Aufgrund der Produktionsrückgänge In den USA, Russland und Kanada wird ein weltweit geringeres Angebot vorausgesagt. Die Mindererträge werden jedoch durch eine angekündigte Rekordernte in der Ukraine abgeschwächt. Diese Ernte geht hauptsächlich auf eine Erweiterung der Anbauflächen zurück.
Auch Australien meldet gute Aussichten, da ergiebige Niederschläge die Ernte begünstigt haben.
② Soja
Die Sojabohnenproduktion für 2021/22 wird mit 4,34 MilliardenScheffel prognostiziert, ein Rückgang um 66 Millionen. Die Soja- Endbestände werden jedoch als konstant angesehen, da sich die Exporte verringert haben.
Der durchschnittliche US-Sojabohnenpreis für die Saison 2021/22 wirdauf 13,70$ pro Bushel geschätzt und bleibt damit gegenüber demVormonat unverändert. Die Prognosefür den Sojabohnenölpreis liegt unverändert bei 65,0 Cent proPfund. Der Preis für Sojamehl wird mit 385$ jeShort Ton prognostiziert, ein Rückgang um 10 Dollar.
③ Mais
Die US-Maisprognosefür 2021/22 geht in diesem Monat von einem geringeren Angebot aus. Die Produktion konnte in den Staaten entlang der Großen Seen (Illinois, Indiana, Ohio) gesteigert werden, in den nördlichen Staaten Minnesota und South Dakota, die stärker von der Dürre betroffen sind, wird sie jedoch deutlich geringer ausfallen.
Die Maiserzeugung für 2021/22 wird auf 14,8 Milliarden Scheffelgeschätzt, was einem Rückgang von 415 Millionen Scheffel gegenüberder Juli-Prognose entspricht. Der durchschnittliche Erzeugerpreis für Mais wird um 15 Cent auf 5,75$ je Scheffel angehoben.
Weltweit steigt die Maisproduktion vor allem in Russland und der Ukraine, während sie in der EU leicht sinkt.
④ Zucker
Die US- Rohrzuckererzeugung sinkt. Zurzeit gibt es keine politischen Ankündigungen in Bezug auf dieEinfuhren vor allem aus Mexiko. Die prognostizierten Einfuhren für 2021/22 sind gegenüber dem letztenMonat unverändert.
⑤ Cotton
Für 2021/22 wird ein Rückgang der Produktion der US-Baumwolle um 536.000Ballen prognostiziert. Dies führt zu niedrigeren Exporten und Endbeständen.
Die Weltproduktion wird um 546.000 Ballen niedriger prognostiziert,da die geringere Produktion in Brasilien, den Vereinigten Staaten undUsbekistan durch Prognosen für eine höhere Produktion in Australien, Mali und Tansaniateilweise ausgeglichen werden kann.
Die weltweiten Baumwollendbestände für das Wirtschaftsjahr 2021/22werden auf 87,2 Millionen Ballen geschätzt, etwa 500.000 Ballenweniger als im Juli und 4,6 Millionen weniger als 2020/21.
Wie reagiert die Börse?
Unmittelbar nach der Bekanntgabe der Zahlen durch das Ministerium kam es in nahezu allen Futures zu einem Preissprung nach oben, der jedoch in der Folge schnell wieder abverkauft wurde. Die Bilder zeigen jeweils den 5-Minuten-Chart in einigen angesprochenen Commodities unmittelbar nach Veröffentlichung des Berichts:
Weizen Future September 21 – 5-Minuten-Chart
Corn Future September 21 – 5-Minuten-Chart
Soybean Future September 21 – 5-Minuten-Chart
Cotton Future Dezember21 – 5-Minuten-Chart
Hier ist zu erkennen, dass ein Ereignis wie die Veröffentlichung des WASDE-Reports für den Daytrader oder Scalper ein schönes „Taschengeld“ einbringen kann, sofern er sich auf der richtigen Seite des Marktes befindet.
Für uns bei InsiderWeek wird sich die unmittelbare Auswirkung in Grenzen halten, vor allem weil der Bericht in diesem Monat keine wesentlich neuen, überraschenden Erkenntnisse gebracht hat. Mittelfristig haben diese Daten natürlich Auswirkung auf die Preissituation und Kursentwicklung. Doch diese Information haben bereits ihren Niederschlag in den COT-Daten gefunden. Immerhin sind es die Commercials, also die großen Produzenten, die das US- Landwirtschaftsministerium mit den Daten versorgen. Weitere Auswirkungen kann die Veröffentlichung der Daten dann jedoch auf die Positionierung der Commercials in korrelierenden Sektoren haben.
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Wir blicken aufs Wetter, u.a. in Südamerika:
Kaffee, Zucker, Kakao – das Frühstück könnte teurer werden
① Kaffee:
Nachdem vor zwei Wochen die Kaffeepreise explodiert sind, als ein plötzlicher Kälteeinbruch große Teile der Frucht beschädigte, gab der Kurs in der letzten Woche wieder nach. Offensichtlich wartet man auf eine Aufarbeitung der tatsächlichen Schäden.
Wie schauen die aus?
Untersuchungen der Regierung von Minas Gerais haben ergeben, dass die Fröste dervergangenen Woche und die abrupten Temperaturschwankungen inden letzten 30 Tagen zu einer Schädigung von rund 80% derKaffeebäume in den Anbaugebieten für Arabica-Kaffee geführt haben.
Die brasilianische Ernteagentur Conab prognostizierte bereits im Mai des Jahres einen Rückgang der Kaffeeproduktion um 23% im Vergleichzum Vorjahr. Es ist also seit Monaten bekannt, dass das Angebot auf dem Kaffeemarkt 2021/22 deutlich geringer ausfallen wird.
Der Preis des Kaffee-Futures konsolidiert im Moment in der Gegend von 180.00 (cts/pound). Das sieht nach einem „Abwarten und Luftholen“ aus.
Heißes und trockenes Wetter im Frühling undSommer (auf der Südhalbkugel ist es derzeit Winter!) könnten die Kaffeebäume noch mehr unter Druck setzen. Das Wetter im August ist bereits jetzt heißer alsnormal, und wenn dieses warme Wetter sich im September und Oktober fortsetzt, kann es sich als ein ernsthaftes Problemfür die Ernteerträge beim Kaffee erweisen und die Preise weiter nach oben treiben.
Abwarten und Kaffee trinken…
Im Coffee heißt es abwarten. Nichts anderes machen auch die Commercials, die Anfang April, als der Kaffeepreis anfing, zu steigen, zunächst Netto-Short Positionen aufbauten. Mittlerweile sind sie jedoch wieder auf das Niveau von März zurückgekehrt und bewegen sich momentan nur minimal.
KCU2021 — Kaffee – September.Kontrakt 2021 mit COT-Daten
② Zucker:
Das Weltklima meint es wirklich nicht gut mit Brasilien und Teilen Süd- und Mittelamerikas. Brasilien ist nicht einer der wichtigsten Kaffeeproduzenten der Welt sondern auch die Nr. 1 der Zuckerproduktion. Zur Problematik des Zuckers haben wir vor einigen Tagen ebenfalls einen Beitrag veröffentlicht, er ist unten verlinkt.
Der Blick auf den Chart zeigt, dass der Zuckers auch hier seit April bullish unterwegs ist.
SBV2021 — Zucker – Dezember.Kontrakt 2021 mit COT-Daten
Die jüngsten Fröste und Dürreperioden in Brasilien in Verbindungmit dem suboptimalen Wetter in Thailand (dem weltweit drittgrößtenZuckerproduzenten), dem trockenen Wetter in Russland und demPotenzial für eine geringere indische Zuckerernte verhalfen denZuckerpreisen in der vergangenen Woche jetzt zu einer Rallye.
Für das Erntejahr 2020/21 (Nov. ’20-Okt.’21) in Thailand wird der Ertrag geschätzt bei etwa 6,6 MillionenTonnen liegen, der niedrigste Stand seit 10 Jahren.
Die brasilianische Produktion könnte sich 2021/22 auf 28 Mio. Tonnen reduzieren, was einem Rückgang von 27 % gegenüber dem Vorjahrentspricht. Dies wäre ebenfalls die niedrigste Produktion seit mindestenseinem Jahrzehnt.
Die brasilianische Zuckerernte ist im Augenblick in vollem Gange. Wenn die Wettermodelle mit einem trockenen Frühjahr inZentralbrasilien richtig liegen, wird es im weiteren Verlauf desJahres zu weiteren Ernteeinbußen und damit zu Preissteigerungen kommen.
Niederschläge, Prognose für Südamerika – Quelle: ECWMF
③ Kakao:
Na ja, wenn der Kaffee teurer wird und der Zucker auch, dann trinken wir halt Kakao. Aber ob das so eine echte Alternative ist?
Auch bei Kakao kann das derzeitige Klima zu erheblichen Problemen führen. Kakao stellt gehobene Ansprüche an Böden, Temperatur und Niederschlägen. Vergleicht man die Anbaugebiete der Bohne mit den Wetterkarten, zeigt sich, dass auch hier manches „im Argen“ liegt:
Kakaoanbaugebiete weltweit (kleine Karte: Anbaugebiete Mittel-/Südamerika) — www.theobroma-cacao.de
Niederschlagsanomalien August 2021 – Chart: Climate Predict Lite
Die brasilianischen Anbauregionen für Kakao decken sich weitestgehend mit denen für Kaffee und Zucker. Hier gelten die selben Aussagen, die bereits vorher gemacht wurden: Frost und Dürre werden auch in diesem Agrarsektor ihr Opfer fordern.
In den anderen Anbaugebieten Mittelamerikas, Westafrikas und in Süd-Ost-Asien und Ozeanien zeigt die Karte mit den Niederschlags-Anomalien, dass hier ein im langjährigen Mittel deutlich zu nasses Klima herrscht.
Der Chart des Futures spricht hier eine deutliche Sprache: der Kakaopreis steigt seit Mitte Juli an und die Nettopositionen der Commercials befinden sich auf einem Rekordniveau.
CCU2021 — Cotton – September.Kontrakt 2021 mit COT-Daten
Fazit
Die derzeitigen klimatischen Bedingungen führen in großen Teilen der Welt zu Problemen in der Landwirtschaft. Besonders schwer getroffen hat es in der Vergangenheit Südamerika und Teile Süd-Ost-Asiens. Auch Westafrika teilweise hat unter klimatischen Unwägbarkeiten zu leiden.
Dies führt in den wichtigsten Agrar-Rohstoffen zu deutlichen Angebotsschwankungen und damit zu möglichen Preisanstiegen.
Allerdings, wie auch aus dem WASDE-Report hervorgeht, können die Produktionseinbußen in manchen Erzeugerländern durch Rekorternten in anderen Teilen der Welt wieder ausgeglichen werden. Dies ist jedoch nicht bei allen Commodities möglich.
Und so heißt es: abwarten und die Situation weiter beobachten. Wie man erkennen kann, machen auch die Commercials zum Teil nichts anderes. Und wir werden weiterhin „am Ball bleiben“ und in unseren Handelsplänen zeitnah aufzeigen, wenn wir eine geeignete Situation für einen Handel erkennen.
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Zum Anmeldeformular →Quellen, Weiterlesen, Weiterschauen:
WASDE-Bericht August: https://www.usda.gov/oce/commodity/wasde/wasde0821.pdf
InsiderWeek: „Steigt der Zucker weiter?“ – https://www.youtube.com/watch?v=hkY8MV8TQdw
Commodity Charts: TradingView – https://tradingview.com
Wetterchart Brasilien: European Centre for Medium-Range Weather Forecasts (ECMWF) – https://apps.ecmwf.int/webapps/opencharts/
Wetterchart Welt: Climate Predict Lite http://www.climatepredict.com/CPLweb/
Kakao Infos: https://www.theobroma-cacao.de/wissen
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