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The COT report is published by the CFTC on Friday about 15:30 CET. The data shows positions as of Tuesday’s close. Info below has been updated 05/14/2021 after market closure and contains the newest CoT report.
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Week to:
05/14/2021
Price change, % Trend Commercial Large Speculators Small Traders Open Interest Net Positions - Commercials 26-weeks Position Extremes Commercial COT Index
Long Change Short Change Long Change Short Change Long Change Short Change Value Change,% Net Change Change,% High Low
Indices
S&P500-1.27%1 928 722-42 7771 973 752-14 392356 832-16 804393 649-13 802305 68210 043223 835-21 3442 655 280-2%-45 030-28 385171%112 096-78 87418%
NASDAQ-2.31%125 878-10 208109 445-2 25361 2134 04867 224-6 74436 658-2 15847 080679227 436-4%16 433-7 955-33%29 796-34 94879%
RUSSELL-1.84%357 623455337 592-3 34663 0471 32690 8316 04527 06722819 314-690451 2640%20 0313 80123%20 031-54 765100%
DOW E-MINI-1.04%45 9653 59344 8411 50530 9723 04938 3155 09818 769-46912 550-43098 6437%1 1242 088-217%19 950-1 55812%
Bonds
30-YR T-BONDS-0.67%919 032-9 159756 14112 76392 4068 762189 031-26 399150 806-1 697217 07211 5421 189 2830%162 891-21 922-12%248 203160 1733%
10-YR T-BONDS-0.21%2 962 010-28 6152 712 791-38 623875 71356 864874 49648 402332 667-3 963583 10314 5074 294 7761%249 21910 0084%278 002-103 56992%
Currencies
DOLLAR INDEX0.09%5 2882 08510 2961 75227 1115 09524 6884 7275 794-1693 20953241 83622%-5 008333-6%15 292-9 50118%
EURO FX-0.16%357 792-7 155522 69715 592223 38716 915129 4807 837106 1239 20435 125-4 465697 2113%-164 905-22 74716%-109 634-222 37851%
SWISS FRANC-0.11%17 103-1 15712 0251 47210 38110513 2323 01213 8623 09416 089-2 44241 5855%5 078-2 629-34%12 276-21 77079%
BRITISH POUND0.75%63 5394 484113 11516 06764 94712 68536 7714 35743 7593 70722 359452173 96014%-49 576-11 58330%16 657-49 5760%
JAPANESE YEN-0.70%99 64455244 421-34030 491-71772 219-48120 052-23633 547420152 4040%55 2238922%80 881-73 11783%
CANADIAN DOLLAR0.20%72 0892 810138 3388 35479 3295 04940 700-7 63348 225-4 06620 6053 072201 9553%-66 249-5 5449%-493-66 2490%
AUSTRALIAN DOLLAR-0.76%45 644-1 32566 2134 06559 15877356 742-16734 7673 76416 614-686140 9072%-20 569-5 39036%-3 469-22 59611%
NEW ZEALAND $ -0.40%12 328-3524 5231 59526 377617 033-7505 5666142 715-26045 4142%-12 195-1 63015%-4 673-19 72450%
MEXICAN PESO0.34%72 08185468 650-2 54661 625-4 32370 105-2897 7054342 656-200143 323-2%3 4313 40010 968%28 026-35 22661%
Energy
CRUDE OIL1.06%859 81020 9711 416 66121 352650 118-8 559153 557-5 107109 796-2 55749 506-6 3902 444 4661%-556 851-3810%-504 036-594 63142%
GASOLINE-0.08%184 00618 093253 04617 33599 146-1 80742 6651 70726 8874 40814 3281 652391 2655%-69 040758-1%-52 413-100 39765%
HEATING OIL1.33%193 4673 298225 0315 80469 3266 74662 8073 93850 3691 34125 3241 643399 4771%-31 564-2 5069%-25 348-40 80660%
NATURAL GAS0.13%481 047-4 765441 645-13 010281 48710 722346 98320 40456 864-1 42530 770-2 8621 194 7710%39 4028 24526%39 402-73 098100%
Metals
GOLD0.66%111 7517 790338 83532 951282 16111 96789 906-9 54754 4003 27419 571-373498 6936%-227 084-25 16112%-193 726-320 92374%
SILVER-0.15%50 8731 341124 1486 07186 3977 53933 5542 56330 66467510 232921178 2507%-73 275-4 7307%-45 161-77 51413%
PLATINUM-2.03%10 99563547 78752039 738-15612 47180811 2086781 683-17166 1152%-36 7921150%-22 025-45 20936%
PALLADIUM-1.06%3 257-776 912-2836 1461073 3654111 82085946-1312 0481%-3 655206-5%-892-4 30219%
COPPER-1.80%80 7614 004139 080-1 424118 656-9 91572 825-1 97624 7541 49512 266-1 016258 4980%-58 3195 428-9%-48 614-86 52274%
Grains
SOYBEANS0.08%350 26212 196592 35213 615299 477-2 98753 569-1 30862 9002 08966 718-1 009809 3260%-242 090-1 4191%-196 006-279 75145%
SOYBEAN MEAL-5%197 8381 850337 43126 451118 96112 6969 583-5 57951 4954 41721 280-1 909428 3166%-139 593-24 60121%-99 725-145 00912%
SOYBEAN OIL5.35%235 210-1 330334 062-3 789121 443-2 05239 745-1 14341 299-57124 145979493 5302%-98 8522 459-2%-98 852-159 547100%
CORN-11.80%796 09662 8041 260 78133 328580 957-28 41380 1016 877150 2437 518186 4141 7041 717 2733%-464 68529 476-6%-370 203-505 01630%
WHEAT-7.24%149 9203 740166 552-60128 035-8 980103 712-5 26330 70885638 399939413 615-2%-16 6323 800-19%8 423-29 15733%
ROUGH RICE-6.41%4 801-1928 0306462 9936021 470-292 4233067179910 4318%-3 229-83835%-1 216-4 21433%
Softs
COTTON-8.06%96 7205 867186 9073 97889 867-1 5249 7541 67717 1699427 095-370227 8393%-90 1871 889-2%-76 600-110 05559%
COFFEE-5.45%131 749272197 6931 53382 4862 53322 8961 37713 6371 4337 2831 328286 8281%-65 944-1 2612%-29 680-67 6955%
COCOA0.65%89 752-3 665120 3804 85660 553-64736 379-7 42512 6311 1446 177-599201 088-1%-30 628-8 52139%-21 440-50 95669%
SUGAR-3.03%459 611-1 286806 66820 441325 46919 26244 2661 105103 7667 95337 9124 3831 030 5754%-347 057-21 7277%-228 329-353 1885%
ORANGE JUICE1.88%6 991507 408313 314-4374 3451323 140751 692-47513 551-2%-41719-4%-74-4 01191%
LUMBER-16.79%757-216961-423331-78295361 088-9920842 230-12%-204207-50%-204-1 238100%
Meats
LIVE CATTLE-1.01%119 420-1 603177 2694 729118 7221 76655 568-5 95932 21136237 5161 755317 964-1%-57 849-6 33212%-34 913-82 69952%
FEEDER CATTLE4.38%14 431-2658 943-33717 071-5515 277-3016 752-62614 034-30844 999-3%5 488721%6 1983 60273%
LEAN HOGS-3.85%84 371-1 624151 997-5 367110 777-3 52836 196-52726 179-48333 134259281 294-4%-67 6263 743-5%-18 171-79 09619%
Other
BITCOIN-14.73%722252115-94 663-3016 601-1272 152-134821-478 259-1%60726175%841-32080%
Source from CFTC. Release Schedule of COT report. Download Excel.
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Der Commitments of Traders (CoT)-Report

Was ist der COT-Report, was sagt er aus, wie werten wir ihn aus und wie nutzen wir COT Daten für unsere Tradingvorbereitung? Wie berechnet sich ein COT Index? Dieser Beitrag gibt dir die Antworten auf diese Fragen.

 
COT Daten aus dem Commitments of Traders Report -06.11.2019-

Was ist der COT-Report, was sagt er aus, wie werten wir ihn aus und wie nutzen wir COT Daten für unsere Tradingvorbereitung? Wie berechnet sich ein COT Index? Dieser Beitrag gibt dir die Antworten auf diese Fragen.

Was ist der Commitments of Traders (CoT)-Report?

Der Commitments of Traders (CoT)-Report ist ein Börsenbericht, der von der amerikanischen Commodity Futures Trading Commission (CFTC) wöchentlich veröffentlicht wird.

Die CFTC wurde 1974 vom amerikanischen Kongress als unabhängige Behörde geschaffen.

Sie hat den Auftrag, die Rohstoff- und Optionsmärkte in den Vereinigten Staaten zu regulieren. Durch diese Aufsicht stellt die CFTC sicher, dass die Futures-Märkte zwei wichtige Funktionen erfüllen: die Preisbildung im Rohstoffsektor und die Verminderung des Preisrisikos am Futures- und Optionsmarkt.

Der COT Bericht stellt die US- Futures als transparente Finanzinstrumente dar und schafft dadurch faire Wettbewerbsbedingungen für alle großen und kleinen Händler an den Futuresmärkten.

Er wird normalerweise am Freitag (um 21:30 Uhr MEZ) auf der CFTC- Webseite veröffentlicht und stellt die Positionen der reportpflichtigen Marktteilnehmer dar. Diese Positionen werden von den Brokern an die CFTC gemeldet und dort analysiert und verifiziert. Die Daten beziehen sich auf die Marktsituation zum Handelsschluss am Dienstag der betreffenden Handelswoche.

 

Welche Inhalte und Aussagen bietet der Report?

Vorweg muss eines klargestellt werden: DEN COT-Report gibt es eigentlich nicht, es existieren nämlich eine ganze Reihe unterschiedlicher Formate, die sich im Laufe der Zeit und der Geschichte des Reports herausgebildet haben. Sie beleuchten dann auch z.T. spezielle Bereiche der Futuresmärkte wie z.B. der Traders in Financial Futures (TFF) – Report, der die Händler in Finanzterminkontrakten wie Währungen, US-Schatzpapiere, Eurodollars, Aktien, VIX oder den Bloomberg-Rohstoffindex umfasst.

In diesem Artikel befasse ich mich ausschließlich mit dem Legacy-Report, dem ursprünglich nach Börsenplätzen gegliederten COT Bericht, und hier nur den Futures Only– Bericht, nicht den “Futures & Options Combined – Report”.

Eine genauere Aufstellung und Erläuterung der einzelnen COT Berichte findest du hier: Formate des COT-Reports I – Überblick

Nach dem Download des aktuellen COT Berichts über die Website der CFTC zeigt sich dir folgendes Bild. (Klicke auf die Grafiken zum Zoomen)

COT-Report Wheat Dec.2019 - Ausschnitt

Abb. 1: Der COT-Report (Legacy, Futures-Only, Ausriss)

 
COT Daten aus dem Commitments of Traders Report -06.11.2019- COT Daten aus dem Commitments of Traders Report -06.11.2019-

Welche Gruppen von Marktteilnehmern finden wir im COT-Report?

Am Markt sind zwei große Gruppen von Marktteilnehmern aktiv: die Commercials und die Non-Commercials. Non-Commercials werden auch als Large Speculators bezeichnet. Diese beiden Gruppen sind die Meldepflichtigen (Berichtspflichtigen) Händler, mit dem Fachbegriff Reportables genannt. Die dritte Gruppe, die Non-Reportables (oft auch Small Speculators oder Small Traders genannt) ergibt sich rein rechnerisch, indem die Gesamtzahl der Long- bzw. Shortpositionen der Reportables vom gesamten Open Interest abgezogen wird.

Commercials – die Hedger

Als Commercials werden Marktteilnehmer bezeichnet, die an den Terminmärkten vor allen aus Gründen der Absicherung agieren. Ein anderer Begriff für Commercials ist Hedger. Es handelt sich um erzeugende oder verarbeitende Unternehmen, die sich am Terminmarkt gegen Preisschwankungen absichern wollen, um die Abhängigkeit von Rohstoffpreisen zu umgehen. Commercials spekulieren nicht. Sie wollen sich absichern, indem sie entgegen den Preiserwartungen Positionen eröffnen.

Ein Commercial produziert ein Produkt und hat deshalb einen größeren Vorrat des Produkts oder er benötigt das Produkt für seine Unternehmung zur Verarbeitung. Commercials sind beispielsweise große Agrarkooperativen oder multinationale Produktionsunternehmen (Nestle, Procter&Gamble…)

Non- Commercials – die großen Spekulanten

Anders die Non-Commercials. Hierbei handelt es sich um diejenigen Teilnehmer am Markt, die spekulative Geschäfte in großem Umfang tätigen. Es sind institutionelle Trader, Hedgefonds oder große Investmentbanken, die mit ihren Positionen die Grenze der Meldepflicht überschreiten.

Non- Reportables – die kleinen Fische

Die Zahlen der Non-Reportables ergeben sich nur rechnerisch, indem die Summen der Reportables vom Gesamtwert des Open Interest abgezogen werden. Non-Reportables, nicht anzeigepflichtige, sind “kleine Trader wie du und ich” oder auch Handelsunternehmen (kleine Banken, Handelshäuser), die jedoch die festgelegten Grenzwerte an gehandelten Kontrakten nicht überschreiten.

 

Wie nutzen wir den Report für unser Trading

Der Report wird analysiert: die Nettopositionen

Wir nutzen den COT-Report als Quelle fundamentaler Informationen für unser Handeln. In der Form, in der er von der CFTC-Seite erhältlich ist, hilft er allerdings nicht wirklich hierbei. Vergleiche dazu die Abbildung 1. Es muss jetzt zuerst eine Auswertung der Rohdaten erfolgen. Wir betrachten dazu die Nettopositionen der Commercials. 

Diese ergeben sich aus der Differenz der Long und der Shortpositionen des Reports. Aus dem obigen Beispiel:

Nettoposition  =  113.175 — 128.957  =  – 15.782

also 15.782 Kontrakte netto Short

Diese Nettowerte stellen wir dann grafisch dar, um einen Überblick über den Verlauf und vor allem die Änderungen der Positionen zu erhalten.

Aussagekraft der Nettopositionen: der Commercial Index auch COT Index genannt

Nach der Ermittlung der Nettopositionen sind wir schon einen Schritt weiter, aber noch nicht am Ziel. Die bloße Nettoposition selbst sagt nämlich noch nichts darüber aus, wie sich die Commercials tatsächlich positioniert haben. Wenn wir nur wissen, dass die Commercials in dieser Woche 15.782 Kontrakte Short sind, hilft uns das noch nicht viel. 

Wie ist dieser Wert zu deuten? Sind die Commercials jetzt wirklich extrem Short, sind sie eigentlich im normalen rahmen Short? 

Wir brauchen einen Indikator, der uns diese Zahl bewerten lässt. Und den bekommen wir, indem wir die aktuelle Position in Beziehung zu den Positionen eines bestimmten Zeitraums setzen. Wir ermitteln also einen Index, der uns einen prozentuale Wertung der aktuellen Position erlaubt:

Wir berechnen den COT Index (als festgelegter Zeitraum sind hier drei Jahre angesetzt):

Fig. 2: COT Commercial index as a formula

Abb. 2: COT Commercial index as a formula

Mit Hilfe dieser Berechnung erhalten wir jetzt einen aussagekräftigen Wert der aktuellen Nettoposition, der uns als Grundlage für unsere Handelsentscheidung dient.

 

Warum jetzt ausgerechnet die Commercials?

Die Commercials produzieren Rohstoffe und versorgen den Weltmarkt damit. Oder sie benötigen die Rohstoffe in großer Menge für ihre Geschäfte. Die Existenz dieser Leute hängt von den Rohstoffen ab, und natürlich von den Rohstoffpreisen. Aufgrund ihrer unmittelbaren Verflechtung mit den Rohstoffen werden die Commercials künftige Preisentwicklungen sehr viel früher Vorhersehen als andere Teilnehmer am Markt – und sich dagegen absichern.

Commercials handeln in der Regel Antizyklisch. Ihre Positionen lassen einen Rückschluss auf die zu erwartende Marktbewegung zu. Diese Daten dienen uns NICHT als Timinginstrument!

Mit anderen Worten: Nur weil die Commercials jetzt extrem auf die Short-Seite schwenken heißt NICHT, dass wir morgen mit großer Wucht Short in den Markt einsteigen. Aber es ist ein Hinweis auf eine Marktsituation, die dazu tendiert, zu drehen. Es ist jetzt angeraten, diesen Markt zu analysieren und genau zu beobachten, denn hier kann bald eine Bewegung stattfinden, die wir dann ausnutzen.

Ein Beispiel: Soybeans 12/2018 – 11/2019

Zu sehen sind der Preis am Sojabohnenmarkt und die Nettopositionen der drei Teilnehmergruppen (Wochenchart). Betrachte die Nettopositionen der Commercials (rote Linie) und den Soybeans- Kurs an den Punkten A und B und die darauf folgende Preisentwicklung.

COT-Report Soybeans - Nettopositionen

Abb. 3: Soybeans, Pricechart u. COT-Daten

 

COT-Report: die Grundlage für weitere Analysen

Der COT-Report ist KEIN Timinginstrument. Er zeigt uns Märkte, in denen der Trend stbil bleibt ODER es zu einem Trendwechsel kommen könnte,. Er gibt uns aber keine klaren Informationen, WANN ein Einstieg in den Markt erfolgen sollte.

Diese Informationen finden wir, indem wir den Markt, in dem ein COT-Signal entstanden ist,  in einer anderen Zeiteinheit analysieren. Wir wechseln jetzt also auf den Tageschart und untersuchen den Trend mit Hilfe diverser Indikatoren , um einen konkreten Einstiegszeitpunkt zu ermitteln.

 

 

Schaue dir unsere Videos zum COT-Report an! 

① COT-Daten lesen und verstehen

② COT-Daten profitabel nutzen