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The COT report is published by the CFTC on Friday about 15:30 CET. The data shows positions as of Tuesday’s close. Info below has been updated 10/15/2021 after market closure and contains the newest CoT report.
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Week to:
10/15/2021
Price change, % Trend Commercial Large Speculators Small Traders Open Interest Net Positions - Commercials 26-weeks Position Extremes Commercial COT Index
Long Change Short Change Long Change Short Change Long Change Short Change Value Change,% Net Change Change,% High Low
Indices
S&P5001.93%1 704 039-40 7881 837 206-4 524379 90110 170281 118-15 829262 461-957228 077-11 2222 403 163-1%-133 167-36 26437%-16 645-141 9457%
NASDAQ2.29%127 3025 152124 4267 72760 6711 90161 4896638 670-41540 728-1 155230 6152%2 876-2 575-47%34 449-9 16028%
RUSSELL1.50%353 1571 245315 62112 78763 9965 305112 702-4 60229 97482818 804-807451 9671%37 536-11 542-24%67 05510 47948%
DOW E-MINI1.65%49 5421 76652 6615 92732 1832 89336 4661 00118 4171 01111 015-1 258102 0406%-3 119-4 161-399%9 889-16 68651%
Bonds
30-YR T-BONDS1.17%908 174-18 858821 9264 881120 94213 753187 493-18 345167 921-3 453187 6184 9061 222 493-1%86 248-23 739-22%184 81346 50929%
10-YR T-BONDS-0.06%2 795 156-13 6192 631 99815 933883 62135 365727 57920 656300 68610 989619 886-3 8544 102 7141%163 158-29 552-15%304 49036 90547%
Currencies
DOLLAR INDEX-0.16%2 13125244 8234 12749 3944 67914 3321 6439 1085651 478-27462 83610%-42 692-3 87510%-1 495-42 6920%
EURO FX0.20%396 224-310405 177156202 5125 693220 9101 75788 733-1 83161 3821 639695 3290%-8 953-4665%-8 487-183 514100%
SWISS FRANC0.39%45 32769415 3643173 5601 28616 532-1 4218 435-61625 4262 46857 3412%29 9633771%29 963-8 396100%
BRITISH POUND0.92%98 512-7 38778 321-1 90246 794-1 34358 773-9 38224 778-90332 9901 651172 829-5%20 191-5 485-21%25 676-50 19093%
JAPANESE YEN-1.77%185 56010 40090 468-22935 8104 241112 44417 18120 7352 32939 19318243 6178%95 09210 62913%95 09254 268100%
CANADIAN DOLLAR0.92%66 8031 46555 0755 19222 3823 80250 2424 79637 2242 58521 092-2 136127 8276%11 728-3 727-24%18 854-82 48193%
AUSTRALIAN DOLLAR1.52%146 176-5 32544 1761 36811 193-6 27898 801-8 64916 3451 87130 737-2 451177 932-6%102 000-6 693-6%108 693-20 56995%
NEW ZEALAND $ 2.09%12 586-1 00220 737-73720 4672 58011 7191 8883 646-564 24337137 3404%-8 151-2653%2 372-12 19528%
MEXICAN PESO1.88%90 2836 35752 5242 29174 129-2 945113 7631 1105 577373 70248171 7542%37 7594 06612%37 759-4 717100%
Energy
CRUDE OIL3.86%721 614-5 2151 175 2985 210564 00115 440159 2258 971105 2762 03556 368-1 9212 231 2270%-453 684-10 4252%-391 251-576 08466%
GASOLINE4.77%151 40616 092209 15915 00595 137-1 29847 9442 56125 0772 77214 5170331 4945%-57 7531 087-2%-37 040-74 14544%
HEATING OIL4.06%213 8084 853279 4523 61272 83366033 696-92949 8775323 3702 883429 908-2%-65 6441 241-2%-28 658-66 8853%
NATURAL GAS-3.28%582 327-28 376491 126-22 940272 106-17 156403 008-19 96265 6391 52825 938-1 1021 314 022-5%91 201-5 436-6%130 12827 30162%
Metals
GOLD0.62%110 697-3 532318 311380298 5032 564112 964-39343 819-19821 744-1 153484 3820%-207 614-3 9122%-190 151-250 86971%
SILVER2.93%43 055-51873 3471 99663 488-46945 501-2 07725 15182812 846-78139 4030%-30 292-2 5149%-27 778-74 36195%
PLATINUM2.88%16 942-2 69333 6983 66031 711-70320 792-6 1079 0387273 201-22259 344-4%-16 756-6 35361%-6 348-37 78467%
PALLADIUM0.41%4 815-5792 1903062 920915 416-6431 272671 401-849 296-4%2 625-885-25%3 614-3 86187%
COPPER10.32%74 878530100 7457 47983 8167 37961 335-68515 582-11012 1961 005194 8175%-25 867-6 94937%-13 610-63 74776%
Grains
SOYBEANS-1.93%441 82739 451451 49226 524134 258-3 28992 2686 12248 96470081 2894 216759 1016%-9 66512 927-57%-9 665-248 464100%
SOYBEAN MEAL-0.72%207 66711 640225 7237 54383 2872 83385 8747 88251 6964 04031 0533 088423 4316%-18 0564 097-18%-18 056-139 593100%
SOYBEAN OIL0.18%198 17210 895282 9748 472106 30427931 0062 81729 21655819 712443401 3843%-84 8022 423-3%-42 682-115 17842%
CORN-0.57%685 66715 364909 0031 107402 726-8 073123 4389 644130 3833 994186 3355341 400 3770%-223 33614 257-6%-191 326-494 16189%
WHEAT0.07%159 1315 189146 162-4 08594 728-1 47599 26210 37131 2961 08639 731-1 486385 2043%12 9699 274251%12 969-36 088100%
ROUGH RICE0.69%5 114-3016 115-1672 091281 579661 531601 042-1128 925-2%-1 001-13415%1 173-3 22951%
Softs
COTTON-2.96%102 6826 995226 731-2 241124 338-9 96912 947-7421 438678 780-592286 879-1%-124 0499 236-7%-69 480-133 28514%
COFFEE1.35%121 291-74195 0992 71285 27567316 190-1 84112 0173127 29440305 1410%-73 808-2 7864%-46 183-76 3188%
COCOA-5.33%115 118-1 674160 417-4 67678 546-67138 3253 10513 1718888 093114255 2271%-45 2993 002-6%-861-48 3016%
SUGAR-2.41%373 2771 271667 9512 810294 624-2 26048 436-1 07395 8327 19547 3464 469891 6720%-294 674-1 5391%-279 035-357 40680%
ORANGE JUICE-5.02%5 6371 3349 433-2173 319-1 1629841592 631-121 17021811 9403%-3 7961 551-29%-417-7 14950%
LUMBER5.56%601-491 147215479143193-35841118581321 99212%-546-26494%-3-78931%
Meats
LIVE CATTLE0.50%125 280-4 845161 1022 27791 5142 58648 725-6 35130 551-86137 518954282 249-3%-35 822-7 12225%-28 700-80 14186%
FEEDER CATTLE0.16%11 972-1 2097 360-29313 21836913 463-2 5067 081-1 10711 44885238 118-9%4 612-916-17%5 9001 75269%
LEAN HOGS-4.36%75 606-1 571129 749-4 576107 881-2 06636 337-18118 368-53935 769581251 516-2%-54 1433 005-5%-46 665-75 96274%
Other
BITCOIN16.24%68990134896 8441 2638 2701 1711 751-78808610 91823%55510%628-32192%
Source from CFTC. Release Schedule of COT report. Download Excel.
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Der Commitments of Traders (CoT)-Report

Was ist der COT-Report, was sagt er aus, wie werten wir ihn aus und wie nutzen wir COT Daten für unsere Tradingvorbereitung? Wie berechnet sich ein COT Index? Dieser Beitrag gibt dir die Antworten auf diese Fragen.

 
Eine Erläuterung des COT-Reports findest du in diesem Video.

Was ist der COT-Report, was sagt er aus, wie werten wir ihn aus und wie nutzen wir COT Daten für unsere Tradingvorbereitung? Wie berechnet sich ein COT Index? Dieser Beitrag gibt dir die Antworten auf diese Fragen.

Was ist der Commitments of Traders (CoT)-Report?

Der Commitments of Traders (CoT)-Report ist ein Börsenbericht, der von der amerikanischen Commodity Futures Trading Commission (CFTC) wöchentlich veröffentlicht wird.

Die CFTC wurde 1974 vom amerikanischen Kongress als unabhängige Behörde geschaffen.

Sie hat den Auftrag, die Rohstoff- und Optionsmärkte in den Vereinigten Staaten zu regulieren. Durch diese Aufsicht stellt die CFTC sicher, dass die Futures-Märkte zwei wichtige Funktionen erfüllen: die Preisbildung im Rohstoffsektor und die Verminderung des Preisrisikos am Futures- und Optionsmarkt.

Der COT Bericht stellt die US- Futures als transparente Finanzinstrumente dar und schafft dadurch faire Wettbewerbsbedingungen für alle großen und kleinen Händler an den Futuresmärkten.

Er wird normalerweise am Freitag (um 21:30 Uhr MEZ) auf der CFTC- Webseite veröffentlicht und stellt die Positionen der reportpflichtigen Marktteilnehmer dar. Diese Positionen werden von den Brokern an die CFTC gemeldet und dort analysiert und verifiziert. Die Daten beziehen sich auf die Marktsituation zum Handelsschluss am Dienstag der betreffenden Handelswoche.

 

Welche Inhalte und Aussagen bietet der Report?

Vorweg muss eines klargestellt werden: DEN COT-Report gibt es eigentlich nicht, es existieren nämlich eine ganze Reihe unterschiedlicher Formate, die sich im Laufe der Zeit und der Geschichte des Reports herausgebildet haben. Sie beleuchten dann auch z.T. spezielle Bereiche der Futuresmärkte wie z.B. der Traders in Financial Futures (TFF) – Report, der die Händler in Finanzterminkontrakten wie Währungen, US-Schatzpapiere, Eurodollars, Aktien, VIX oder den Bloomberg-Rohstoffindex umfasst.

In diesem Artikel befasse ich mich ausschließlich mit dem Legacy-Report, dem ursprünglich nach Börsenplätzen gegliederten COT Bericht, und hier nur den Futures Only– Bericht, nicht den “Futures & Options Combined – Report”.

Eine genauere Aufstellung und Erläuterung der einzelnen COT Berichte findest du hier: Formate des COT-Reports I – Überblick

Nach dem Download des aktuellen COT Berichts über die Website der CFTC zeigt sich dir folgendes Bild. (Klicke auf die Grafiken zum Zoomen)

COT-Report Wheat Dec.2019 - Ausschnitt

Abb. 1: Der COT-Report (Legacy, Futures-Only, Ausriss)

 
COT Daten aus dem Commitments of Traders Report -06.11.2019- COT Daten aus dem Commitments of Traders Report -06.11.2019-

Welche Gruppen von Marktteilnehmern finden wir im COT-Report?

Am Markt sind zwei große Gruppen von Marktteilnehmern aktiv: die Commercials und die Non-Commercials. Non-Commercials werden auch als Large Speculators bezeichnet. Diese beiden Gruppen sind die Meldepflichtigen (Berichtspflichtigen) Händler, mit dem Fachbegriff Reportables genannt. Die dritte Gruppe, die Non-Reportables (oft auch Small Speculators oder Small Traders genannt) ergibt sich rein rechnerisch, indem die Gesamtzahl der Long- bzw. Shortpositionen der Reportables vom gesamten Open Interest abgezogen wird.

Commercials – die Hedger

Als Commercials werden Marktteilnehmer bezeichnet, die an den Terminmärkten vor allen aus Gründen der Absicherung agieren. Ein anderer Begriff für Commercials ist Hedger. Es handelt sich um erzeugende oder verarbeitende Unternehmen, die sich am Terminmarkt gegen Preisschwankungen absichern wollen, um die Abhängigkeit von Rohstoffpreisen zu umgehen. Commercials spekulieren nicht. Sie wollen sich absichern, indem sie entgegen den Preiserwartungen Positionen eröffnen.

Ein Commercial produziert ein Produkt und hat deshalb einen größeren Vorrat des Produkts oder er benötigt das Produkt für seine Unternehmung zur Verarbeitung. Commercials sind beispielsweise große Agrarkooperativen oder multinationale Produktionsunternehmen (Nestle, Procter&Gamble…)

Non- Commercials – die großen Spekulanten

Anders die Non-Commercials. Hierbei handelt es sich um diejenigen Teilnehmer am Markt, die spekulative Geschäfte in großem Umfang tätigen. Es sind institutionelle Trader, Hedgefonds oder große Investmentbanken, die mit ihren Positionen die Grenze der Meldepflicht überschreiten.

Non- Reportables – die kleinen Fische

Die Zahlen der Non-Reportables ergeben sich nur rechnerisch, indem die Summen der Reportables vom Gesamtwert des Open Interest abgezogen werden. Non-Reportables, nicht anzeigepflichtige, sind “kleine Trader wie du und ich” oder auch Handelsunternehmen (kleine Banken, Handelshäuser), die jedoch die festgelegten Grenzwerte an gehandelten Kontrakten nicht überschreiten.

 

Wie nutzen wir den Report für unser Trading

Der Report wird analysiert: die Nettopositionen

Wir nutzen den COT-Report als Quelle fundamentaler Informationen für unser Handeln. In der Form, in der er von der CFTC-Seite erhältlich ist, hilft er allerdings nicht wirklich hierbei. Vergleiche dazu die Abbildung 1. Es muss jetzt zuerst eine Auswertung der Rohdaten erfolgen. Wir betrachten dazu die Nettopositionen der Commercials. 

Diese ergeben sich aus der Differenz der Long und der Shortpositionen des Reports. Aus dem obigen Beispiel:

Nettoposition  =  113.175 — 128.957  =  – 15.782

also 15.782 Kontrakte netto Short

Diese Nettowerte stellen wir dann grafisch dar, um einen Überblick über den Verlauf und vor allem die Änderungen der Positionen zu erhalten.

Aussagekraft der Nettopositionen: der Commercial Index auch COT Index genannt

Nach der Ermittlung der Nettopositionen sind wir schon einen Schritt weiter, aber noch nicht am Ziel. Die bloße Nettoposition selbst sagt nämlich noch nichts darüber aus, wie sich die Commercials tatsächlich positioniert haben. Wenn wir nur wissen, dass die Commercials in dieser Woche 15.782 Kontrakte Short sind, hilft uns das noch nicht viel. 

Wie ist dieser Wert zu deuten? Sind die Commercials jetzt wirklich extrem Short, sind sie eigentlich im normalen rahmen Short? 

Wir brauchen einen Indikator, der uns diese Zahl bewerten lässt. Und den bekommen wir, indem wir die aktuelle Position in Beziehung zu den Positionen eines bestimmten Zeitraums setzen. Wir ermitteln also einen Index, der uns einen prozentuale Wertung der aktuellen Position erlaubt:

Wir berechnen den COT Index (als festgelegter Zeitraum sind hier drei Jahre angesetzt):

Fig. 2: COT Commercial index as a formula

Abb. 2: COT Commercial index as a formula

Mit Hilfe dieser Berechnung erhalten wir jetzt einen aussagekräftigen Wert der aktuellen Nettoposition, der uns als Grundlage für unsere Handelsentscheidung dient.

 

Warum jetzt ausgerechnet die Commercials?

Die Commercials produzieren Rohstoffe und versorgen den Weltmarkt damit. Oder sie benötigen die Rohstoffe in großer Menge für ihre Geschäfte. Die Existenz dieser Leute hängt von den Rohstoffen ab, und natürlich von den Rohstoffpreisen. Aufgrund ihrer unmittelbaren Verflechtung mit den Rohstoffen werden die Commercials künftige Preisentwicklungen sehr viel früher Vorhersehen als andere Teilnehmer am Markt – und sich dagegen absichern.

Commercials handeln in der Regel Antizyklisch. Ihre Positionen lassen einen Rückschluss auf die zu erwartende Marktbewegung zu. Diese Daten dienen uns NICHT als Timinginstrument!

Mit anderen Worten: Nur weil die Commercials jetzt extrem auf die Short-Seite schwenken heißt NICHT, dass wir morgen mit großer Wucht Short in den Markt einsteigen. Aber es ist ein Hinweis auf eine Marktsituation, die dazu tendiert, zu drehen. Es ist jetzt angeraten, diesen Markt zu analysieren und genau zu beobachten, denn hier kann bald eine Bewegung stattfinden, die wir dann ausnutzen.

Ein Beispiel: Soybeans 12/2018 – 11/2019

Zu sehen sind der Preis am Sojabohnenmarkt und die Nettopositionen der drei Teilnehmergruppen (Wochenchart). Betrachte die Nettopositionen der Commercials (rote Linie) und den Soybeans- Kurs an den Punkten A und B und die darauf folgende Preisentwicklung.

COT-Report Soybeans - Nettopositionen

Abb. 3: Soybeans, Pricechart u. COT-Daten

 

COT-Report: die Grundlage für weitere Analysen

Der COT-Report ist KEIN Timinginstrument. Er zeigt uns Märkte, in denen der Trend stbil bleibt ODER es zu einem Trendwechsel kommen könnte,. Er gibt uns aber keine klaren Informationen, WANN ein Einstieg in den Markt erfolgen sollte.

Diese Informationen finden wir, indem wir den Markt, in dem ein COT-Signal entstanden ist,  in einer anderen Zeiteinheit analysieren. Wir wechseln jetzt also auf den Tageschart und untersuchen den Trend mit Hilfe diverser Indikatoren , um einen konkreten Einstiegszeitpunkt zu ermitteln.

 

 

Schaue dir unsere Videos zum COT-Report an! 

① COT-Daten lesen und verstehen

② COT-Daten profitabel nutzen