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Last Trades: GOLD -$4,640 JAPANESE YEN +$3,918 see more
The COT report is published by the CFTC on Friday about 15:30 CET. The data shows positions as of Tuesday’s close. Info below has been updated 07/23/2021 after market closure and contains the newest CoT report.
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Week to:
07/23/2021
Price change, % Trend Commercial Large Speculators Small Traders Open Interest Net Positions - Commercials 26-weeks Position Extremes Commercial COT Index
Long Change Short Change Long Change Short Change Long Change Short Change Value Change,% Net Change Change,% High Low
Indices
S&P5001.87%1 921 00738 3221 984 637-596401 083-6 982366 90534 279278 6563 656249 2041 3132 667 9771%-63 63038 918-38%38 246-141 94543%
NASDAQ2.88%123 256-6 030112 9875 63471 8953 93174 1771 95735 7334 19943 720-5 491234 5321%10 269-11 664-53%29 796-34 94870%
RUSSELL1.96%362 25824 722314 13312 42356 0475 435112 07518 37129 1634121 260-596452 3867%48 12512 29934%48 125-24 843100%
DOW E-MINI1.05%45 34983645 771-15 42837 851-8 82741 7714 30416 221-2 41711 879716102 700-8%-42216 264-97%19 950-16 68644%
Bonds
30-YR T-BONDS0.15%876 1373 906786 002-6 634126 21611 529226 82420 227185 4341 515174 9613 3571 211 2911%90 13510 54013%238 73778 9597%
10-YR T-BONDS0.26%2 779 195-35 4302 614 259-16 150962 13424 332873 208-8 607332 9953 507586 85717 1664 150 6860%164 936-19 280-10%304 49064 05542%
Currencies
DOLLAR INDEX0.19%825-25618 63186328 7821 28016 5943497 54671 928-18138 9183%-17 806-1 1197%13 111-17 8060%
EURO FX-0.30%379 176847461 577-18 123208 669-4 182162 8479 70989 034-2 80352 4552 276683 075-1%-82 40118 970-19%-82 401-220 628100%
SWISS FRANC-0.03%18 646-6114 850-1 63218 061-1310 019-9187 993-83219 8311 64444 735-2%3 7961 57171%12 276-20 50674%
BRITISH POUND-0.19%114 03119 359110 2993 07244 223-46347 72011 00328 931-1 98129 1662 840188 78710%3 73216 287-130%3 732-50 190100%
JAPANESE YEN-0.47%138 577-7 13967 311-3 66935 474-4 96691 205-5 48517 6951 17533 230-1 776192 301-6%71 266-3 470-5%92 131-61 56086%
CANADIAN DOLLAR0.40%89 082-2 582114 958-27 15659 883-3 22446 96810 23736 996-5 35124 0355 762189 308-5%-25 87624 574-49%-25 876-82 481100%
AUSTRALIAN DOLLAR-0.36%84 5617 80339 577-2 57857 07235192 7627 25319 452-1 57028 7461 909163 5745%44 98410 38130%44 984-22 596100%
NEW ZEALAND $ -0.39%18 1661 16220 61481620 6714417 6252284 1442454 74240743 5833%-2 448346-12%-2 448-19 607100%
MEXICAN PESO-0.82%72 05614847 065-1 10466 141-3 47094 562-2 4816 864-363 434227146 412-2%24 9911 2525%28 026-7 16191%
Energy
CRUDE OIL1.01%747 511-72 4641 248 047-119 483593 046-43 272144 3067 084102 949-5 83251 153-9 1692 243 475-7%-500 53647 019-9%-500 536-594 631100%
GASOLINE1.05%192 73723 021229 77751176 719-16 82947 3822 40423 331-1 16115 6282 116371 5612%-37 04022 510-38%-37 040-100 397100%
HEATING OIL1.75%221 91312 377263 7026 69364 555-80740 306-2 91643 332-4 36425 7923 429418 2670%-41 7895 684-12%-25 348-48 13428%
NATURAL GAS9.38%587 351-3 464495 898-13 137354 142-1 672481 6846 46663 22247327 1332 0081 448 237-1%91 4539 67312%91 453-62 386100%
Metals
GOLD-0.57%123 54111 102352 08918 622277 3121 76981 340-3 36749 200-87916 624-3 263490 520-1%-228 548-7 5203%-193 726-298 94867%
SILVER-1.79%43 90057496 442-7 75270 286-3 96132 8112 25327 343-25212 2761 860151 763-2%-52 5428 326-14%-45 161-74 36175%
PLATINUM-3.81%16 72276537 133-1 31628 529-46516 4162 78310 8981 4112 60024457 6613%-20 4112 081-9%-20 411-45 209100%
PALLADIUM1.83%3 4082695 156-1 0074 988-6813 7054171 346-90881889 934-5%-1 7481 276-42%-892-3 86171%
COPPER3.46%76 387492103 76588281 809-1 16261 536-4 45619 039-1 63611 9341 268197 428-1%-27 378-3901%-16 724-86 52285%
Grains
SOYBEANS-2.92%329 4501 088456 98913 102199 3235 01761 644-2 02252 4842 89362 624-2 082692 0281%-127 539-12 01410%-115 525-248 46491%
SOYBEAN MEAL-2.71%192 820-2 586267 6652 49786 0622 69831 197-3 33746 110-77326 130179371 0800%-74 845-5 0837%-68 291-139 59391%
SOYBEAN OIL-3.02%238 536-5 447313 59091797 4622 39432 596-2 95535 9121 37625 724361473 029-1%-75 054-6 3649%-63 623-149 73687%
CORN-1.23%723 246-4 230979 729-2 328410 0042 48798 4753 937127 725-438182 771-3 7901 478 051-1%-256 483-1 9021%-254 581-505 01699%
WHEAT-2.13%131 161-10 474143 4617 533109 3192 48682 550-15 16325 9751 30940 444951341 0701%-12 300-18 007-316%8 423-24 51437%
ROUGH RICE2.95%4 396-2783 959211 242-461 769-3661 204-101 114116 898-5%437-299-41%1 173-4 21486%
Softs
COTTON-0.30%96 679-503185 6504 99494 2356 32416 9222 60417 8851 4366 227-341233 8743%-88 971-5 4977%-69 480-110 05552%
COFFEE18.91%137 782-396204 2549 80384 3625 25722 326-5 55410 779-9166 343-304290 4245%-66 472-10 19918%-36 408-76 31825%
COCOA0.43%133 56512 175134 426-3 05665 073-3 69966 88311 43713 2571 49010 5861 585263 5695%-86115 231-95%-861-50 956100%
SUGAR2.60%413 344-916702 889-1 441282 512-8 83640 043-4 32485 0774 20838 001221920 665-1%-289 5455250%-228 329-347 05748%
ORANGE JUICE7.57%3 837-6419 4895374 492311 031-2823 075771884-9411 5231%-5 652-1 17826%-74-5 6520%
LUMBER20.97%695-761 19017334143331531 112133627-1262 2865%-495-249101%-3-1 11056%
Meats
LIVE CATTLE5.41%119 6112 873172 639-1 175107 4661 20645 0803 47728 836-96238 194815302 4602%-53 0284 048-7%-51 517-82 69995%
FEEDER CATTLE2.78%13 940-1 5168 576-1 92115 060-27110 7201 1945 6629515 366-96544 269-3%5 3644058%6 1983 99562%
LEAN HOGS-12.22%82 097-1 633142 828223114 8017 72141 7824 17320 837-1 13833 125554263 2160%-60 731-1 8563%-31 070-79 09638%
Other
BITCOIN2.30%6086311285 4049286 5969531 56422868528 28316%4965512%607-32088%
Source from CFTC. Release Schedule of COT report. Download Excel.
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Der Commitments of Traders (CoT)-Report

Was ist der COT-Report, was sagt er aus, wie werten wir ihn aus und wie nutzen wir COT Daten für unsere Tradingvorbereitung? Wie berechnet sich ein COT Index? Dieser Beitrag gibt dir die Antworten auf diese Fragen.

 
COT Daten aus dem Commitments of Traders Report -06.11.2019-

Was ist der COT-Report, was sagt er aus, wie werten wir ihn aus und wie nutzen wir COT Daten für unsere Tradingvorbereitung? Wie berechnet sich ein COT Index? Dieser Beitrag gibt dir die Antworten auf diese Fragen.

Was ist der Commitments of Traders (CoT)-Report?

Der Commitments of Traders (CoT)-Report ist ein Börsenbericht, der von der amerikanischen Commodity Futures Trading Commission (CFTC) wöchentlich veröffentlicht wird.

Die CFTC wurde 1974 vom amerikanischen Kongress als unabhängige Behörde geschaffen.

Sie hat den Auftrag, die Rohstoff- und Optionsmärkte in den Vereinigten Staaten zu regulieren. Durch diese Aufsicht stellt die CFTC sicher, dass die Futures-Märkte zwei wichtige Funktionen erfüllen: die Preisbildung im Rohstoffsektor und die Verminderung des Preisrisikos am Futures- und Optionsmarkt.

Der COT Bericht stellt die US- Futures als transparente Finanzinstrumente dar und schafft dadurch faire Wettbewerbsbedingungen für alle großen und kleinen Händler an den Futuresmärkten.

Er wird normalerweise am Freitag (um 21:30 Uhr MEZ) auf der CFTC- Webseite veröffentlicht und stellt die Positionen der reportpflichtigen Marktteilnehmer dar. Diese Positionen werden von den Brokern an die CFTC gemeldet und dort analysiert und verifiziert. Die Daten beziehen sich auf die Marktsituation zum Handelsschluss am Dienstag der betreffenden Handelswoche.

 

Welche Inhalte und Aussagen bietet der Report?

Vorweg muss eines klargestellt werden: DEN COT-Report gibt es eigentlich nicht, es existieren nämlich eine ganze Reihe unterschiedlicher Formate, die sich im Laufe der Zeit und der Geschichte des Reports herausgebildet haben. Sie beleuchten dann auch z.T. spezielle Bereiche der Futuresmärkte wie z.B. der Traders in Financial Futures (TFF) – Report, der die Händler in Finanzterminkontrakten wie Währungen, US-Schatzpapiere, Eurodollars, Aktien, VIX oder den Bloomberg-Rohstoffindex umfasst.

In diesem Artikel befasse ich mich ausschließlich mit dem Legacy-Report, dem ursprünglich nach Börsenplätzen gegliederten COT Bericht, und hier nur den Futures Only– Bericht, nicht den “Futures & Options Combined – Report”.

Eine genauere Aufstellung und Erläuterung der einzelnen COT Berichte findest du hier: Formate des COT-Reports I – Überblick

Nach dem Download des aktuellen COT Berichts über die Website der CFTC zeigt sich dir folgendes Bild. (Klicke auf die Grafiken zum Zoomen)

COT-Report Wheat Dec.2019 - Ausschnitt

Abb. 1: Der COT-Report (Legacy, Futures-Only, Ausriss)

 
COT Daten aus dem Commitments of Traders Report -06.11.2019- COT Daten aus dem Commitments of Traders Report -06.11.2019-

Welche Gruppen von Marktteilnehmern finden wir im COT-Report?

Am Markt sind zwei große Gruppen von Marktteilnehmern aktiv: die Commercials und die Non-Commercials. Non-Commercials werden auch als Large Speculators bezeichnet. Diese beiden Gruppen sind die Meldepflichtigen (Berichtspflichtigen) Händler, mit dem Fachbegriff Reportables genannt. Die dritte Gruppe, die Non-Reportables (oft auch Small Speculators oder Small Traders genannt) ergibt sich rein rechnerisch, indem die Gesamtzahl der Long- bzw. Shortpositionen der Reportables vom gesamten Open Interest abgezogen wird.

Commercials – die Hedger

Als Commercials werden Marktteilnehmer bezeichnet, die an den Terminmärkten vor allen aus Gründen der Absicherung agieren. Ein anderer Begriff für Commercials ist Hedger. Es handelt sich um erzeugende oder verarbeitende Unternehmen, die sich am Terminmarkt gegen Preisschwankungen absichern wollen, um die Abhängigkeit von Rohstoffpreisen zu umgehen. Commercials spekulieren nicht. Sie wollen sich absichern, indem sie entgegen den Preiserwartungen Positionen eröffnen.

Ein Commercial produziert ein Produkt und hat deshalb einen größeren Vorrat des Produkts oder er benötigt das Produkt für seine Unternehmung zur Verarbeitung. Commercials sind beispielsweise große Agrarkooperativen oder multinationale Produktionsunternehmen (Nestle, Procter&Gamble…)

Non- Commercials – die großen Spekulanten

Anders die Non-Commercials. Hierbei handelt es sich um diejenigen Teilnehmer am Markt, die spekulative Geschäfte in großem Umfang tätigen. Es sind institutionelle Trader, Hedgefonds oder große Investmentbanken, die mit ihren Positionen die Grenze der Meldepflicht überschreiten.

Non- Reportables – die kleinen Fische

Die Zahlen der Non-Reportables ergeben sich nur rechnerisch, indem die Summen der Reportables vom Gesamtwert des Open Interest abgezogen werden. Non-Reportables, nicht anzeigepflichtige, sind “kleine Trader wie du und ich” oder auch Handelsunternehmen (kleine Banken, Handelshäuser), die jedoch die festgelegten Grenzwerte an gehandelten Kontrakten nicht überschreiten.

 

Wie nutzen wir den Report für unser Trading

Der Report wird analysiert: die Nettopositionen

Wir nutzen den COT-Report als Quelle fundamentaler Informationen für unser Handeln. In der Form, in der er von der CFTC-Seite erhältlich ist, hilft er allerdings nicht wirklich hierbei. Vergleiche dazu die Abbildung 1. Es muss jetzt zuerst eine Auswertung der Rohdaten erfolgen. Wir betrachten dazu die Nettopositionen der Commercials. 

Diese ergeben sich aus der Differenz der Long und der Shortpositionen des Reports. Aus dem obigen Beispiel:

Nettoposition  =  113.175 — 128.957  =  – 15.782

also 15.782 Kontrakte netto Short

Diese Nettowerte stellen wir dann grafisch dar, um einen Überblick über den Verlauf und vor allem die Änderungen der Positionen zu erhalten.

Aussagekraft der Nettopositionen: der Commercial Index auch COT Index genannt

Nach der Ermittlung der Nettopositionen sind wir schon einen Schritt weiter, aber noch nicht am Ziel. Die bloße Nettoposition selbst sagt nämlich noch nichts darüber aus, wie sich die Commercials tatsächlich positioniert haben. Wenn wir nur wissen, dass die Commercials in dieser Woche 15.782 Kontrakte Short sind, hilft uns das noch nicht viel. 

Wie ist dieser Wert zu deuten? Sind die Commercials jetzt wirklich extrem Short, sind sie eigentlich im normalen rahmen Short? 

Wir brauchen einen Indikator, der uns diese Zahl bewerten lässt. Und den bekommen wir, indem wir die aktuelle Position in Beziehung zu den Positionen eines bestimmten Zeitraums setzen. Wir ermitteln also einen Index, der uns einen prozentuale Wertung der aktuellen Position erlaubt:

Wir berechnen den COT Index (als festgelegter Zeitraum sind hier drei Jahre angesetzt):

Fig. 2: COT Commercial index as a formula

Abb. 2: COT Commercial index as a formula

Mit Hilfe dieser Berechnung erhalten wir jetzt einen aussagekräftigen Wert der aktuellen Nettoposition, der uns als Grundlage für unsere Handelsentscheidung dient.

 

Warum jetzt ausgerechnet die Commercials?

Die Commercials produzieren Rohstoffe und versorgen den Weltmarkt damit. Oder sie benötigen die Rohstoffe in großer Menge für ihre Geschäfte. Die Existenz dieser Leute hängt von den Rohstoffen ab, und natürlich von den Rohstoffpreisen. Aufgrund ihrer unmittelbaren Verflechtung mit den Rohstoffen werden die Commercials künftige Preisentwicklungen sehr viel früher Vorhersehen als andere Teilnehmer am Markt – und sich dagegen absichern.

Commercials handeln in der Regel Antizyklisch. Ihre Positionen lassen einen Rückschluss auf die zu erwartende Marktbewegung zu. Diese Daten dienen uns NICHT als Timinginstrument!

Mit anderen Worten: Nur weil die Commercials jetzt extrem auf die Short-Seite schwenken heißt NICHT, dass wir morgen mit großer Wucht Short in den Markt einsteigen. Aber es ist ein Hinweis auf eine Marktsituation, die dazu tendiert, zu drehen. Es ist jetzt angeraten, diesen Markt zu analysieren und genau zu beobachten, denn hier kann bald eine Bewegung stattfinden, die wir dann ausnutzen.

Ein Beispiel: Soybeans 12/2018 – 11/2019

Zu sehen sind der Preis am Sojabohnenmarkt und die Nettopositionen der drei Teilnehmergruppen (Wochenchart). Betrachte die Nettopositionen der Commercials (rote Linie) und den Soybeans- Kurs an den Punkten A und B und die darauf folgende Preisentwicklung.

COT-Report Soybeans - Nettopositionen

Abb. 3: Soybeans, Pricechart u. COT-Daten

 

COT-Report: die Grundlage für weitere Analysen

Der COT-Report ist KEIN Timinginstrument. Er zeigt uns Märkte, in denen der Trend stbil bleibt ODER es zu einem Trendwechsel kommen könnte,. Er gibt uns aber keine klaren Informationen, WANN ein Einstieg in den Markt erfolgen sollte.

Diese Informationen finden wir, indem wir den Markt, in dem ein COT-Signal entstanden ist,  in einer anderen Zeiteinheit analysieren. Wir wechseln jetzt also auf den Tageschart und untersuchen den Trend mit Hilfe diverser Indikatoren , um einen konkreten Einstiegszeitpunkt zu ermitteln.

 

 

Schaue dir unsere Videos zum COT-Report an! 

① COT-Daten lesen und verstehen

② COT-Daten profitabel nutzen