Futures Contract Specifications

Futures-Kontrakt-Spezifikationen

Futures Contract Exchange Symbols Trading Hours Delivery Months Contract Size Minimum Tick Value Point Value Margin Requirements Detailed description
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S&P 500 E-Mini (ES) GBLX ES ES ES ES 5:00p.m. - 4:00p.m. (Sun-Fri) (Settles 3:00p.m.) CST H, M, U, Z $50 times Index $12.50 $50.00 $12,320.00 www.cmegroup.com
S&P 500 Micro E-mini (MES) CME MES MES MES MES 5:00p.m. - 4:00p.m. (Sun-Fri) (Settles 3:00p.m.) CST H, M, U, Z $5 times Index $1.25 $5.00 $1,232.00 www.cmegroup.com
Nasdaq 100 E-Mini (NQ) GBLX NQ NQ NQ NQ 5:00p.m. - 4:00p.m. (Sun-Fri) (Settles 3:00p.m.) CST H, M, U, Z $20 times Index $5.00 $20.00 $18,480.00 www.cmegroup.com
Nasdaq 100 Micro E-mini (MNQ) CME MNQ MNQ MNQ MNQ 5:00p.m. - 4:00p.m. (Sun-Fri) (Settles 3:00p.m.) CST H, M, U, Z $2 times Index $0.50 $2.00 $1,848.00 www.cmegroup.com
Dow Futures E-Mini (YM) CBOTM YM YM YM YM 5:00p.m. - 4:00p.m. (Sun-Fri) CST (Settles 3:00p.m.) CST H, M, U, Z $5 times Index $5.00 $5.00 $8,800.00 www.cmegroup.com
Dow Micro E-mini (MYM) CME MYM MYM MYM MYM 5:00p.m. - 4:00p.m. (Sun-Fri) CST (Settles 3:00p.m.) CST H, M, U, Z $0.5 times Index $0.50 $0.50 $880.00 www.cmegroup.com
Russell 2000 E-Mini (RTY) GBLX - - RTY - 5:00p.m. - 4:00p.m. (Sun-Fri) (Settles 3:00p.m.) CST H, M, U, Z $50 times Index $5.00 $50.00 $6,820.00 www.cmegroup.com
Russell 2000 Micro E-mini (M2K) CME RTY RTY RTY RTY 5:00p.m. - 4:00p.m. (Sun-Fri) (Settles 3:00p.m.) CST H, M, U, Z $5 times Index $0.50 $5.00 $682.00 www.cmegroup.com
CBOE Volatility Index (VIX) CFE VX VX VIX VX 5:00p.m. - 3:15p.m. (Sun) and 3:30p.m. - 3:15p.m. (Mon-Thur) (Settles 3:30p.m.) CST ALL MONTHS $1000 times Index $50.00 $1,000.00 $8,074.00 www.cboe.com
DAX (FDX, FDAX) Eurex FDX FDAX FDAX FDAX 01:15a.m. - 10:00p.m. (Mon-Fri) CET H, M, U, Z €25 times Index €25.00 €25.00 €23,380.00 www.eurex.com
DAX E-mini (GMX, FDXM) Eurex GXM FDXM FDXM FDXM 01:15a.m. - 10:00p.m. (Mon-Fri) CET H, M, U, Z €5 times Index €5.00 €5.00 €4,676.00 www.eurex.com
DAX micro (FDXS) Eurex - FDXS FDXS FDXS 01:15a.m. - 10:00p.m. (Mon-Fri) CET H, M, U, Z €1 times Index €1.00 €1.00 €936.00 www.eurex.com
Futures Contract Exchange Symbols Trading Hours Delivery Months Contract Size Minimum Tick Value Point Value Margin Requirements Detailed description
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30-Year T-Bond (ZB, US, ZB) CBOT ZB US ZB ZB 5:00p.m. - 4:00p.m. (Sun-Fri) (Settles 2:00p.m.) CST H, M, U, Z $100,000 $31.25 $1,000.00 $4,290.00 www.cmegroup.com
10-Year T-Note (ZN, TY, ZN) CBOT ZN TY ZN ZN 5:00p.m. - 4:00p.m. (Sun-Fri) (Settles 2:00p.m.) CST H, M, U, Z $100,000 $15.63 $1,000.00 $2,200.00 www.cmegroup.com
5-Year T-Note (ZF) CBOT ZF FV ZF ZF 5:00p.m. - 4:00p.m. (Sun-Fri) (Settles 2:00p.m.) CST H, M, U, Z $100,000 $7.81 $1,000.00 $1,458.00 www.cmegroup.com
Futures Contract Exchange Symbols Trading Hours Delivery Months Contract Size Minimum Tick Value Point Value Margin Requirements Detailed description
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US Dollar Index (DX) ICEUS DX DX DX DX 7:00p.m. - 4:00p.m. (5:00p.m. Sunday) (Settles 2:00p.m.) CST H, M, U, Z $1,000 times Index $5.00 $5.00 $2,420.00 www.ice.com
Euro FX (G6E, EC, EUR) CME G6E EC EUR 6E 5:00p.m. - 4:00p.m. (Sun-Fri) (Settles 2:00p.m.) CST H, M, U, Z EUR 125,000 $6.25 $125,000.00 $2,640.00 www.cmegroup.com
Euro FX E-mini (E7) CME E7 E7 E7 E7 5:00p.m. - 4:00p.m. (Sun-Fri) (Settles 2:00p.m.) CST H, M, U, Z EUR 62,500 $6.25 $62,500.00 $1,320.00 www.cmegroup.com
Euro FX Micro (M6E) CME M6E M6E M6E M6E 5:00p.m. - 4:00p.m. (Sun-Fri) (Settles 2:00p.m.) CST H, M, U, Z EUR 12,500 $1.25 $12,500.00 $240.00 www.cmegroup.com
Australian Dollar (G6A, AD, AUD) CME G6A AD AUD 6A 5:00p.m. - 4:00p.m. (Sun-Fri) (Settles 2:00p.m.) CST H, M, U, Z AUD 100,000 $5.00 $100,000.00 $1,870.00 www.cmegroup.com
Australian Dollar Micro (M6A) CME M6A M6A M6A M6A 5:00p.m. - 4:00p.m. (Sun-Fri) (Settles 2:00p.m.) CST H, M, U, Z AUD 10,000 $1.00 $10,000.00 $187.00 www.cmegroup.com
British Pound (G6B, BP, GBP) CME G6B BP GBP 6B 5:00p.m. - 4:00p.m. (Sun-Fri) (Settles 2:00p.m.) CST H, M, U, Z GBP 62,500 $6.25 $62,500.00 $2,750.00 www.cmegroup.com
British Pound Micro (M6B) CME M6B M6B M6B M6B 5:00p.m. - 4:00p.m. (Sun-Fri) (Settles 2:00p.m.) CST H, M, U, Z GBP 6,250 $0.63 $6,250.00 $275.00 www.cmegroup.com
Canadian Dollar (G6C, CD, CAD) CME G6C CD CAD 6C 5:00p.m. - 4:00p.m. (Sun-Fri) (Settles 2:00p.m.) CST H, M, U, Z CAD 100,000 $5.00 $100,000.00 $1,375.00 www.cmegroup.com
Canadian Dollar Micro (MCD) CME M6C - MCD MCD 5:00p.m. - 4:00p.m. (Sun-Fri) (Settles 2:00p.m.) CST H, M, U, Z CAD 10,000 $1.00 $10,000.00 $137.00 www.cmegroup.com
Japanese Yen (G6J, JY, JPY) CME G6J JY JPY 6J 5:00p.m. - 4:00p.m. (Sun-Fri) (Settles 2:00p.m.) CST H, M, U, Z JPY 12,500,000 $6.25 $125,000.00 $3,630.00 www.cmegroup.com
Japanese Yen E-mini (J7) CME J7 J7 J7 J7 5:00p.m. - 4:00p.m. (Sun-Fri) (Settles 2:00p.m.) CST H, M, U, Z JPY 6,250,000 $6.25 $62,500.00 $1,815.00 www.cmegroup.com
Swiss Franc (G6S, SF, CHF) CME G6S SF CHF 6S 5:00p.m. - 4:00p.m. (Sun-Fri) (Settles 2:00p.m.) CST H, M, U, Z SF125,000 $6.25 $125,000.00 $4,510.00 www.cmegroup.com
Swiss Franc Micro (MSF) CME M6S - MSF MSF 5:00p.m. - 4:00p.m. (Sun-Fri) (Settles 2:00p.m.) CST H, M, U, Z CHF 12,500 $1.25 $12,500.00 $451.00 www.cmegroup.com
Mexican Peso (G6M, MP1, MXP) CME G6M MP1 MXP 6M 5:00p.m. - 4:00p.m. (Sun-Fri) (Settles 2:00p.m.) CST ALL MONTHS MXN 500,000 $5.00 $500,000.00 $1,540.00 www.cmegroup.com
New Zealand Dollar (G6N, NE1, NZD) CME G6N NE1 NZD 6N 5:00p.m. - 4:00p.m. (Sun-Fri) (Settles 2:00p.m.) CST H, M, U, Z NZD 100,000 $5.00 $100,000.00 $1,980.00 www.cmegroup.com
Brazilian Real (G6L, BRE, 6L) CME G6L - BRE 6L 5:00p.m. - 4:00p.m. (Sun-Fri) (Settles 2:00p.m.) CST ALL MONTHS BRL 100,000 $5.00 $100,000.00 $1,155.00 www.cmegroup.com
South African Rand (6Z, 6Z, 6Z) CME G6Z - - 6Z 5:00p.m. - 4:00p.m. (Sun-Fri) (Settles 2:00p.m.) CST ALL MONTHS ZAR 500,000 $12.50 $500,000.00 $1,760.00 www.cmegroup.com
Russian Ruble (6R) CME - - RUBLE 6R 5:00p.m. - 4:00p.m. (Sun-Fri) (Settles 2:00p.m.) CST ALL MONTHS RUB 2,500,000 $12.50 $2,500,000.00 $9,900.00 www.cmegroup.com
Bitcoin (BT) CME BTC BTC BTC BTCUSD 5:00p.m. - 4:00p.m. (Sun-Fri) (Settles 3:00p.m.) CST ALL MONTHS 5 Bitcoin $5.00 $5.00 $88,314.00 www.cmegroup.com
Bitcoin Micro (BIT, MBT) CME MBT MBT MBT MBT 5:00p.m. - 4:00p.m. (Sun-Fri) (Settles 3:00p.m.) CST H, M, U, Z 0.1 Bitcoin $0.50 $0.10 $836.00 www.cmegroup.com
Ether (ER) CME ETH ETH ETH ETH 5:00p.m. - 4:00p.m. (Sun-Fri) (Settles 3:00p.m.) CST ALL MONTHS 50 Ether $0.50 $50.00 $108.00 www.cmegroup.com
Ether Micro (MET) CME MET - MET MET 5:00p.m. - 4:00p.m. (Sun-Fri) (Settles 3:00p.m.) CST ALL MONTHS 0.1 Ether $0.05 $0.10 $56.00 www.cmegroup.com
Futures Contract Exchange Symbols Trading Hours Delivery Months Contract Size Minimum Tick Value Point Value Margin Requirements Detailed description
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Corn (ZC, C) CBOT ZC C ZC ZC 7:00p.m. - 7:45a.m. and 8:30a.m. - 1:20p.m. (Settles 1:15p.m.) (Sun-Fri) CST H, K, N, U, Z 5,000 bushels $12.50 $50.00 $2,805.00 www.cmegroup.com
Corn Mini (YC) CBOT XC3 YC YC XC 7:00p.m. - 7:45a.m. and 8:30a.m. - 1:20p.m. (Sun-Fri) CST Mar, May, Jul, Sep, Dec (H, K, N, U, Z) 1,000 bushels $1.25 $10.00 $561.00 www.cmegroup.com
Soybean (ZS) CBOT ZS S ZS ZS 7:00p.m. - 7:45a.m. and 8:30a.m. - 1:20p.m. (Settles 1:15p.m.) (Sun-Fri) CST F, H, K, N, Q, U, X 5,000 bushels $12.50 $50.00 $4,620.00 www.cmegroup.com
Soybean Mini (YK, XS3, XK) CBOT XS3 - YK XK 7:00p.m. - 7:45a.m. and 8:30a.m. - 1:20p.m. (Sun-Fri) CST F, H, K, N, Q, U, X 1,000 bushels $1.25 $10.00 $924.00 www.cmegroup.com
Soybean Meal (ZM, SM) CBOT ZM SM ZM ZM 7:00p.m. - 7:45a.m. and 8:30a.m. - 1:20p.m. (Settles 1:15p.m.) (Sun-Fri) CST F, H, K, N, Q, U, V, Z 100 tons (2,000 pounds per ton) $10.00 $100.00 $3,410.00 www.cmegroup.com
Soybean Oil (ZL, BO) CBOT ZL BO ZL ZL 7:00p.m. - 7:45a.m. and 8:30a.m. - 1:20p.m. (Settles 1:15p.m.) (Sun-Fri) CST F, H, K, N, Q, U, V, Z 60,000 pounds $6.00 $600.00 $2,970.00 www.cmegroup.com
Wheat (ZW, W) CBOT ZW W ZW ZW 7:00p.m. - 7:45a.m. and 8:30a.m. - 1:20p.m. (Settles 1:15p.m.) (Sun-Fri) CST H, K, N, U, Z 5000 bushels $12.50 $50.00 $3,300.00 www.cmegroup.com
Wheat Mini (YW) CBOT XW3 YW YW XW 7:00p.m. - 7:45a.m. and 8:30a.m. - 1:20p.m. (Sun-Fri) CST H, K, N, U, Z 1,000 bushels $1.25 $10.00 $583.00 www.cmegroup.com
Spring Wheat (KE, QMW) MGEX - - KE QMW 7:00p.m. - 7:45a.m. and 8:30a.m. - 1:30p.m. (Sun-Fri) (Settles 1:30p.m.) CST H, K, N, U, Z 5,000 bushels $12.50 $50.00 $3,740.00 www.mgex.com
Oats (ZO) CBOT ZO - ZO ZO 7:00p.m. - 7:45a.m. and 8:30a.m. - 1:20p.m. (Settles 1:15p.m.) (Sun-Fri) CST H, K, N, U, Z 5,000 bushels $12.50 $50.00 $1,980.00 www.cmegroup.com
Rough Rice (ZR, RR) CBOT ZR RR ZR ZR 7:00p.m. - 9:00p.m. and 8:30a.m. - 1:20p.m. (Settles 1:15p.m.) (Sun-Fri) CST F, H, K, N, U, X 2,000 cwt $10.00 $2,000.00 $1,848.00 www.cmegroup.com
Futures Contract Exchange Symbols Trading Hours Delivery Months Contract Size Minimum Tick Value Point Value Margin Requirements Detailed description
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Crude Oil WTI (CL3, CL) NYMEX CL3 CL CL CL 5:00p.m. - 4:00p.m. (Sun-Fri) (RTH 8:00a.m. - 1:30p.m.) (Settles 1:30p.m.) CST ALL MONTHS 1,000 U.S. barrels (42,000 gallons) $10.00 $1,000.00 $6,380.00 www.cmegroup.com
Crude Oil Brent (F) (IC, BZ) NYMEX IC - BZ BB 5:00p.m. - 4:00p.m. (Sun-Fri) (Settles 1:30p.m.) CST ALL MONTHS 1,000 barrels (42,000 gallons) $10.00 $1,000.00 $7,370.00 www.ice.com
Crude Oil E-mini (QM) NYMEX QM QM QM QM 5:00p.m. - 4:00p.m. (Sun-Fri) (Settles 1:30p.m.) CST ALL MONTHS 500 U.S. barrels (21,000 gallons) $12.50 $500.00 $3,190.00 www.cmegroup.com
Crude Oil WTI Micro (MCL) NYMEX MCL MCL MCL MCL 5:00p.m. - 4:00p.m. (Sun-Fri) (Settles 1:30p.m.) CST ALL MONTHS 100 U.S. barrels (4,200 gallons) $1.00 $100.00 $726.00 www.cmegroup.com
Heating Oil (HO3, HO) NYMEX HO3 HO HO HO 5:00p.m. - 4:00p.m. (Sun-Fri) (RTH 8:00a.m. - 1:30p.m.) (Settles 1:30p.m.) CST ALL MONTHS 42,000 gallons $4.20 $42,000.00 $8,140.00 www.cmegroup.com
Gasoline RBOB (RB3, RB) NYMEX RB3 RB RB RB 5:00p.m. - 4:00p.m. (Sun-Fri) (RTH 8:00a.m. - 1:30p.m.) (Settles 1:30p.m.) CST ALL MONTHS 42,000 gallons $4.20 $42,000.00 $7,700.00 www.cmegroup.com
Natural Gas (NG3, NG) NYMEX NG3 NG NG NG 5:00p.m. - 4:00p.m. (Sun-Fri) (RTH 8:00a.m. - 1:30p.m.) (Settles 1:30p.m.) CST ALL MONTHS 10,000 MMBtu $10.00 $10,000.00 $4,400.00 www.cmegroup.com
Natural Gas E-mini (QG) NYMEX QG QN QG QG 5:00p.m. - 4:00p.m. (Sun-Fri) (Settles 1:30p.m.) CST ALL MONTHS 2,500 MMBtu $12.50 $2,500.00 $1,100.00 www.cmegroup.com
Natural Gas Micro (MNG, MHNG) NYMEX MNG - MHNG MNG 5:00p.m. - 4:00p.m. (Sun-Fri) (Settles 1:30p.m.) CST ALL MONTHS 1,000 MMBtu $1.00 $1.00 $605.00 www.cmegroup.com
Ethanol Chicago (AC, CU) NYMEX - - AC CU 5:00p.m. - 4:00p.m. (Sun-Fri) (RTH 8:00a.m. - 1:30p.m.) CST ALL MONTHS 42,000 gallons $4.20 $42,000.00 $6,125.00 www.cmegroup.com
Futures Contract Exchange Symbols Trading Hours Delivery Months Contract Size Minimum Tick Value Point Value Margin Requirements Detailed description
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Gold (GC3, GC) COMEX GC3 GC GC GC 5:00p.m. - 4:00p.m. (Sun-Fri) (RTH 7:20a.m. - 12:30p.m.) (Settles 12:30p.m.) CST H, M, U, Z 100 fine troy ounces $10.00 $100.00 $9,130.00 www.cmegroup.com
Gold E-mini (QO) COMEX QO - QO QO 5:00p.m. - 4:00p.m. (Sun-Fri) (Settles 12:30p.m.) CST G, J, M, Q, V, Z 50 fine troy ounces $12.50 $50.00 $4,565.00 www.cmegroup.com
Gold Micro (MGC) COMEX MGC MGC MGC MGC 5:00p.m. - 4:00p.m. (Sun-Fri) (Settles 12:30p.m.) CST G, J, M, Q, V, Z 10 fine troy ounces $1.00 $10.00 $913.00 www.cmegroup.com
Silver (SI3) COMEX SI3 SI SI SI 5:00p.m. - 4:00p.m. (Sun-Fri) (RTH 7:25a.m. - 12:25p.m.) (Settles 12:25p.m.) CST F, H, K, N, U, Z 5,000 troy ounces $25.00 $5,000.00 $10,450.00 www.cmegroup.com
Silver Micro (SIL) COMEX SIL SIL - SIL 5:00p.m. - 4:00p.m. (Sun-Fri) (Settles 12:25p.m.) CST F, H, K, N, U, V, X, Z 1,000 troy ounces $5.00 $1,000.00 $1,870.00 www.cmegroup.com
Platinum (PL3, PL) NYMEX PL3 PL PL PL 5:00p.m. - 4:00p.m. (Sun-Fri) (RTH 7:20a.m. - 12:05p.m.) (Settles 12:05p.m.) CST F, J, N, V 50 troy ounces $5.00 $50.00 $3,080.00 www.cmegroup.com
Palladium (PA3, PA) NYMEX PA3 PA PA PA 5:00p.m. - 4:00p.m. (Sun-Fri) (RTH 7:30a.m. - 12:00p.m.) (Settles 12:00p.m.) CST F, J, N, V 100 troy ounces $50.00 $100.00 $17,050.00 www.cmegroup.com
High Grade Copper (HG3, HC, HG) COMEX HG3 HC HG HG 5:00p.m. - 4:00p.m. (Sun-Fri) (RTH 7:10a.m. - 12:00p.m.) (Settles 12:00p.m.) CST ALL MONTHS 25,000 pounds $12.50 $25,000.00 $6,050.00 www.cmegroup.com
Copper E-mini (QC) COMEX QC - QC QC 5:00p.m. - 4:00p.m. (Sun-Fri) (Settles 12:00p.m.) CST ALL MONTHS 12,500 pounds $25.00 $12,500.00 $3,025.00 www.cmegroup.com
Copper Micro (MHG) COMEX MHG MHG MHG MHG 5:00p.m. - 4:00p.m. (Sun-Fri) (Settles 12:00p.m.) CST ALL MONTHS 2,500 pounds $1.25 $2,500.00 $495.00 www.cmegroup.com
Aluminum (ALI) COMEX ALI ALI ALI ALI 5:00p.m. - 4:00p.m. (Sun-Fri) (RTH 7:10a.m. - 11:00a.m.) CST ALL MONTHS 25 Metric Tons $25.00 $25.00 $3,300.00 www.cmegroup.com
Futures Contract Exchange Symbols Trading Hours Delivery Months Contract Size Minimum Tick Value Point Value Margin Requirements Detailed description
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Cocoa (CC) ICEUS CC CC CC CC 3:45a.m. - 12:30p.m. (Settles 10:50a.m.) CST H, K, N, U, Z 10 metric tonnes (22,046 pounds) $10.00 $10.00 $1,573.00 www.theice.com
Coffee (KC) ICEUS KC KC KC KC 3:15a.m. - 12:30p.m. (Settles 12:25p.m.) CST H, K, N, U, Z 37,500 pounds (approximately 250 bags) $18.75 $375.00 $7,425.00 www.ice.com
Cotton No. 2 (CT) ICEUS CT CT CT CT 8:00p.m. - 1:20p.m. (Settles 1:15p.m.) CST H, K, N, U, Z 50,000 pounds (approximately 100 bales) $5.00 $500.00 $3,712.00 www.ice.com
Sugar #11 (SB) ICEUS SB SB SB SB 2:30a.m. - 12:00p.m. (Settles 11:55a.m.) CST H, K, N, V 112,000 pounds (50 long tonnes) $11.20 $1,120.00 $1,478.00 www.ice.com
Sugar #16 (SF) ICEUS SF SF SF SF 8:00a.m. - 12:00p.m. (Settles 12:00p.m.) CST F, H, K, N, U, X 112,000 pounds (50 long tonnes) $11.20 $1,120.00 $1,909.00 www.theice.com
Orange Juice (JO, OJ) ICEUS JO OJ OJ OJ 7:00a.m. - 1:00p.m. (Settles 12:30p.m.) CST F, H, K, N, U, X 15,000 pounds $7.50 $150.00 $3,795.00 www.ice.com
Lumber (LB3, LB, LBR) CME LB3 LB LBR LBR 9:00a.m. - 3:05p.m. Mon-Thur (Settles 1:05p.m.) CST F, H, K, N, U, X 27,500 board foot $13.75 $27.50 $1,100.00 www.cmegroup.com
Futures Contract Exchange Symbols Trading Hours Delivery Months Contract Size Minimum Tick Value Point Value Margin Requirements Detailed description
TNTrade Navigator TSTradeStation IBInteractive Brokers TVTradingView
Live Cattle (LE, LC) CME LE LC LE LE 8:30a.m. - 1:05p.m. (Settles 1:00p.m.) CST G, J, M, Q, V, Z 40,000 pounds $10.00 $400.00 $2,035.00 www.cmegroup.com
Feeder Cattle (GF, FC) CME GF FC GF GF 8:30a.m. - 1:05p.m. (Settles 1:00p.m.) CST F, H, J, K, Q, U, V, X 50,000 pounds $12.50 $500.00 $3,465.00 www.cmegroup.com
Lean Hogs (HE, LH) CME HE LH HE HE 8:30a.m. - 1:05p.m. (Settles 1:00p.m.) CST G, J, K, M, N, Q, V, Z 40,000 pounds $10.00 $400.00 $1,925.00 www.cmegroup.com
Pork Cutout (PRK) CME - - - PRK 8:30a.m. - 1:05p.m. (Settles 1:00p.m.) CST G, J, K, M, N, Q, V, Z 40,000 pounds $10.00 $400.00 $2,090.00 www.cmegroup.com
Class III Milk (DA, DC) CME GDC DA DA DC 5:00p.m. - 4:00p.m. Sun-Thur, 5:00p.m. - 1:55p.m. (Settles 1:10p.m.) Fri CST ALL MONTHS 200,000 pounds $20.00 $2,000.00 $1,485.00 www.cmegroup.com
Nonfat Dry Milk (NF, GNF) CME - - NF GNF 5:00p.m. - 4:00p.m. Sun-Thur, 5:00p.m. - 1:55p.m. Fri CST ALL MONTHS 44,000 pounds of Grade A and Extra Grade Dry Milk $11.00 $440.00 $1,375.00 www.cmegroup.com
Dry Whey (DY) CME - - DY DY 5:00p.m. - 4:00p.m. Sun-Thur, 5:00p.m. - 1:55p.m. Fri CST ALL MONTHS 44,000 pounds $11.00 $440.00 $715.00 www.cmegroup.com
Butter Cash-Settled (CB) CME - - CB - 5:00p.m. - 4:00p.m. Sun-Thur, 5:00p.m. - 1:55p.m. Fri CST ALL MONTHS 20,000 pounds $5.00 $200.00 $2,090.00 www.cmegroup.com
Cheese Cash-Settled (CSC) CME - - CSC - 5:00p.m. - 4:00p.m. Sun-Thur, 5:00p.m. - 1:55p.m. Fri CST ALL MONTHS 20,000 pounds $20.00 $20,000.00 $1,650.00 www.cmegroup.com

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Einführung in Futures-Kontrakte

Was ist ein Kontrakt, wenn wir über Futures sprechen? Das ist ein standardisierter Terminkontrakt, der es zwei Parteien ermöglicht, einen Basiswert (Underlying Asset) zu einem im Voraus festgelegten Preis (Settlement Price) an einem zukünftigen Datum zu kaufen oder zu verkaufen. Die Besonderheit dieses Vertrags besteht in seiner Standardisierung, die unter anderem Kontraktgröße, Qualität des Basiswerts, Lieferdatum sowie Lieferbedingungen regelt. 

Diese Standardisierung gewährleistet Transparenz und Vergleichbarkeit, was den Futures-Handel effizienter und liquider macht. Futures Kontrakte werden an regulierten Börsen wie der CME Group, der EUREX oder der NYMEX gehandelt, wodurch das Risiko von Gegenparteiausfällen minimiert wird.

Der Futures-Markt wird von drei Hauptgruppen geprägt: Hedgern, die Preisrisiken absichern, Spekulanten, die von Marktbewegungen profitieren, und Arbitrageuren, die Preisunterschiede zwischen den Märkten ausnutzen. Dieses Zusammenspiel sorgt für Liquidität, Risikomanagement und eine effiziente Preisbildung.

Die Hauptziele der Nutzung von Futures lassen sich in zwei Kategorien einteilen:

  1. Hedging: Unternehmen und Investoren nutzen Futures, um sich gegen unerwünschte Preisschwankungen abzusichern. Ein Beispiel wäre ein Rohstoffproduzent, der den zukünftigen Verkaufspreis seiner Produktion durch den Abschluss eines Futures-Kontrakts fixiert. Dies reduziert die Unsicherheiten in der Preisgestaltung und stabilisiert die Planungssicherheit.
  2. Spekulation: Trader und Anleger verwenden Futures, um von Preisbewegungen zu profitieren, ohne den Basiswert physisch zu besitzen. Der geringe Kapitalaufwand in Kombination mit der Hebelwirkung macht Futures zu einem Instrument für spekulative Strategien.

Die Akteure auf dem Futures-Markt lassen sich in drei Hauptkategorien einteilen: Hedger, Spekulanten und Arbitrageure. Hedger zielen darauf ab, Risiken zu minimieren, während Spekulanten von Marktvolatilität profitieren möchten. Arbitrageure nutzen Preisunterschiede zwischen den Märkten aus, um risikoarme Gewinne zu erzielen.

Grundlegende Begriffe und Eigenschaften

Der Basiswert eines Futures-Kontrakts kann ein physisches Gut wie Rohstoffe (z. B. Öl, Gold oder Getreide) oder ein Finanzinstrument (z. B. Aktienindizes oder Währungen) sein. 

Beliebte Kontrakte zu Indizes sind zum Beispiel der NQ Futures Contract (NASDAQ-100) oder der DAX Micro Future. Diese Instrumente bieten eine Möglichkeit, Zugang zu unterschiedlichen Märkten zu erhalten.

Die Kontraktgröße eines Futures legt die Menge des Basiswerts fest, die durch einen einzelnen Kontrakt repräsentiert wird. Beispielsweise repräsentiert ein Silber Futures Kontrakt 5.000 Unzen Silber, während der NQ-Futures-Kontrakt eine Größe von 20 USD pro Punkt des NASDAQ-100-Index aufweist. Diese Standardisierung erleichtert den Handel und ermöglicht eine präzise Berechnung von Risiken und Chancen.

Jeder Futures-Kontrakt hat eine definierte Laufzeit und ein festgelegtes Verfallsdatum, das mit den Futures Month Symbols—Monatscodes für Futures—(z. B. H für März oder Z für Dezember) bezeichnet wird. Der nächstfällige Kontrakt wird oft als „Front Month“ bezeichnet und weist typischerweise die höchste Liquidität und das höchste Handelsvolumen auf.

Futures können auf zwei Arten erfüllt werden: durch physische Lieferung (Physical Delivery) oder durch Barausgleich (Cash Settlement). Rohstoff-Futures wie der Weizen-Future bevorzugen häufig physische Lieferung, während Finanz-Futures wie der Index Futures In der Regel durch Barausgleich abgeschlossen werden, da eine physische Übergabe hier nicht möglich ist.

Wichtige Spezifikationen eines Futures-Kontrakts

Das Ticker-Symbol (eines aus den Futures Symbols) kombiniert den Basiswert, den Liefermonat und das Jahr des Verfalls. Beispielsweise repräsentiert GCZ24 einen Dezember 2024 Gold-Futures-Kontrakt. Die Kursnotierung erfolgt je nach Basiswert in Punkten, Dollar oder anderen Einheiten. Für den NQ-Futures-Kontrakt wird der Preis in Indexpunkten notiert, während Rohstoff-Futures wie Öl in Dollar pro Barrel ausgedrückt werden.

Der Tick (Tick Futures) bezeichnet die kleinste zulässige Preisänderung eines Kontrakts. Beim NQ-Futures-Kontrakt beträgt der Tick-Size 0,25 Punkte des NASDAQ-100-Index. Die Berechnung des Tick-Wertes erfolgt durch Multiplikation des minimalen Preisintervalls mit der Kontraktgröße. Der NQ Tick Value, oder der Wert eines Ticks, beträgt somit: 

Diese präzise Einheit erlaubt es Tradern, ihre Handelsstrategien effizient anzupassen, während gleichzeitig die hohe Liquidität des Marktes sichergestellt wird.

Darüber hinaus basiert der Handel mit Futures-Kontrakten auf einem Margin-System, das die Risiken für beide Vertragsparteien minimiert und die Stabilität der Märkte gewährleistet. Jeder Marktteilnehmer ist verpflichtet, eine Initial Margin zu hinterlegen, die als Sicherheitsleistung dient, um eine Handelsposition zu eröffnen. Diese Initial Margin stellt sicher, dass der Trader in der Lage ist, potenzielle Verluste bis zu einem bestimmten Niveau zu decken und seine finanziellen Verpflichtungen gegenüber der Börse und der Gegenpartei einzuhalten.

Zusätzlich wird eine Maintenance Margin festgelegt, die einen Mindestbetrag definiert, der jederzeit auf dem Konto des Traders vorhanden sein muss, um die offene Position abzusichern. Wenn der Kontostand des Traders unter diese Grenze fällt, wird ein Margin Call ausgelöst, bei dem der Trader verpflichtet ist, zusätzliches Kapital einzuzahlen, um die Position aufrechtzuerhalten. Dieses System gewährleistet, dass die Börse selbst in Phasen hoher Volatilität über ausreichende Sicherheiten verfügt, um mögliche Verluste der Marktteilnehmer auszugleichen.

Das Margin-System sichert die Stabilität des Marktes durch effektives Risikomanagement. Ebenso entscheidend ist die Zugänglichkeit der Handelszeiten für Marktteilnehmer, die je nach Kontrakt und Börse variieren. Elektronische Handelsplattformen wie CME Globex bieten nahezu durchgängigen Zugang, was besonders für globale Marktteilnehmer von Vorteil ist.

Unterschiede zwischen Futures-Märkten

Der Futures-Markt umfasst mehrere Sektoren, die unterschiedliche Handelsstrategien und Risikoprofile erfordern:

  • Rohstoffe: Kontrakte wie Öl- und Gold-Futures bieten eine hohe Volatilität und attraktive Handelsmöglichkeiten. Sie sind bei Spekulanten und Hedgern gleichermaßen beliebt.
  • Finanz-Futures: Instrumente wie der Index-Futures-Kontrakt ermöglichen den Zugang zu breiten Märkten wie dem NASDAQ-100 oder dem DAX, dem deutschen Leitindex. Ein weiteres Beispiel sind die RTY Futures, die speziell auf den Russell 2000 Index basieren. Sie bieten Anlegern die Möglichkeit, gezielt auf die Performance von Small-Cap-Unternehmen zu spekulieren oder diese gegen Marktvolatilität abzusichern.
  • Energie und Agrar: Märkte wie Rohöl und Getreide sind entscheidend für Energie- und Landwirtschaftsunternehmen, die sich gegen Preisschwankungen absichern möchten.

Risiken und Chancen im Futures-Handel

Der Handel mit Futures bietet erhebliche Potenziale, birgt jedoch auch diverse Risiken, die sorgfältig berücksichtigt werden müssen.

Zu den wichtigsten Risiken zählen:

  1. Marktrisiko: Aufgrund der hohen Volatilität von Futures-Märkten können schnelle und unerwartete Preisbewegungen zu erheblichen Verlusten führen.
  2. Hebelrisiko: Der Einsatz von Hebelwirkung verstärkt nicht nur Gewinne, sondern auch Verluste, sodass ein kleiner Marktrückgang überproportionale Auswirkungen auf das eingesetzte Kapital haben kann.
  3. Liquiditätsrisiko: Nicht alle Futures-Kontrakte weisen ein hohes Handelsvolumen auf, was zu Schwierigkeiten beim Schließen von Positionen führen kann, insbesondere in Nischenmärkten.

Auf der anderen Seite bietet der Futures-Handel attraktive Chancen, wie hohe Marktliquidität, die effiziente Nutzung von Hebeleffekten und die Möglichkeit des Hedgings, um Preisschwankungen effektiv abzusichern. Ein fundiertes Verständnis dieser Risiken und Chancen ist entscheidend für einen nachhaltigen Erfolg auf den Futures-Märkten.

Regulierungen und Standards

Börsen wie die CME oder Eurex definieren die Kontraktspezifikationen für Futures Kontrakte (Futures Specifications), einschließlich Kontraktgröße, Margin-Anforderungen und Handelszeiten. Diese Standardisierung schafft einheitliche Bedingungen und fördert die Marktstabilität.

Die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) in den USA und die Europäische Wertpapieraufsichtsbehörde (ESMA) überwachen die Märkte, um Marktintegrität und Transparenz zu gewährleisten. In Deutschland ist die BaFin (Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht) eine der zentralen Behörden, die für die Regulierung des Finanzmarktes, einschließlich des Handels mit Futures, zuständig ist. Diese Regulierungsrahmen minimieren Risiken wie Marktmanipulation und Betrug.

Fazit und praktische Empfehlungen

Der Futureskontrakt bietet Marktteilnehmern eine leistungsstarke Möglichkeit, Risiken zu steuern, von Marktbewegungen zu profitieren und eine diversifizierte Marktexposition zu erreichen. Erfolgreicher Handel erfordert jedoch fundierte Kenntnisse, diszipliniertes Risikomanagement und die sorgfältige Auswahl geeigneter Kontrakte.

Für professionelle Händler, die sich auf Instrumente wie den NQ-Futures-Kontrakt oder den DAX-Micro-Futures spezialisieren, ist ein tiefes Verständnis von Marktmechanismen und Margin-Systemen unerlässlich. Langfristiger Erfolg basiert auf der Kombination technischer Analyse, strategischer Planung und der Fähigkeit, sich an sich verändernde Marktbedingungen anzupassen.

Kontinuierliche Weiterbildung, der Einsatz moderner Handelswerkzeuge und ein flexibler Ansatz helfen, sowohl Chancen zu maximieren als auch Risiken effektiv zu begrenzen. Futures-Kontrakte bieten zwar außergewöhnliche Möglichkeiten, setzen jedoch eine professionelle Herangehensweise und ständige Marktbeobachtung voraus, um nachhaltigen Erfolg zu gewährleisten.

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Risikooffenlegung: Der Handel mit Futures, Forex und CFD's birgt ein hohes Risiko und ist nicht für jeden Investor geeignet. Ein Investor kann möglicherweise mehr als das eingezahlte Kapital verlieren. Für den Handel sollte nur Risikokapital verwendet werden, bzw. Teile des Risikokapitals. Risikokapital ist Geld, bei dessen Verlust sich keine Änderung der Finanzsituation ergibt bzw. keinen Einfluss auf das Leben mit sich bringt. Eine in der Vergangenheit erzielte Performance ist keine Garantie für zukünftige Gewinne.

Offenlegung der hypothetischen Performance: Hypothetische Performanceergebnisse haben viele inhärente Einschränkungen, von denen einige im Folgenden beschrieben werden. Die dargestellten Ergebnisse des Kontos können in den Gewinnen und Verlusten stark abweichen. Einer der Einschränkungen der hypothetischen Ergebnisse ist dass Sie durch bekannte historische Daten entstanden sind. Darüber hinaus beinhaltet der hypothetische Handel kein finanzielles Risko – kein hypothetischer Track Record kann die finanziellen Risiken des tatsächlichen Handels darstellen. Beispielsweise besteht die Möglichkeit dass der Handel bei Verlusten ausgesetzt bzw. abgebrochen wird, dies kann die tatsächlichen Ergebnisse stark verändern. Des Weiteren gibt es zahlreiche weitere Faktoren die bei der Umsetzung eines Handelsprogramms nicht vollständig in der hypothetischen Performance berücksichtigt werden können und somit die tatsächlichen Ergebnisse beeinflussen können.

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