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Offenlegung der hypothetischen Performance: Hypothetische Performanceergebnisse haben viele inhärente Einschränkungen, von denen einige im Folgenden beschrieben werden. Die dargestellten Ergebnisse des Kontos können in den Gewinnen und Verlusten stark abweichen. Einer der Einschränkungen der hypothetischen Ergebnisse ist dass Sie durch bekannte historische Daten entstanden sind. Darüber hinaus beinhaltet der hypothetische Handel kein finanzielles Risko – kein hypothetischer Track Record kann die finanziellen Risiken des tatsächlichen Handels darstellen. Beispielsweise besteht die Möglichkeit dass der Handel bei Verlusten ausgesetzt bzw. abgebrochen wird, dies kann die tatsächlichen Ergebnisse stark verändern. Des Weiteren gibt es zahlreiche weitere Faktoren die bei der Umsetzung eines Handelsprogramms nicht vollständig in der hypothetischen Performance berücksichtigt werden können und somit die tatsächlichen Ergebnisse beeinflussen können.
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## Choosing Futures Contracts
# Die Auswahl des richtigen Futures- Kontrakts
**Autor** [**Max Schulz**](https://insider-week.com/de/experts/max-schulz/)
25.02.2019
Futures- Kontrakte besitzen ein Verfalldatum, deshalb werden stets mehrere Kontrakte des selben Rohstoffs im Handel sein. Besonders dem Neuling im Futures- Handel stellt sich nun die Frage:
## Welchen Kontrakt soll ich handeln?
Diese Frage soll hier beantwortet werden.
Dieser Artikel ist eine sehr kurze Zusammenfassung meines Youtube- Videos [Futureshandel verstehen. Zum richtigen Future-Kontrakt in zwei Schritten!](https://www.youtube.com/watch?v=ejRBnJnp4s0)
**Anmerkung zu den Screenshots:**
Eine sehr gute Quelle für diese angesprochene Recherche ist die Seite barchart.com [https://www.barchart.com/futures](https://www.barchart.com/futures), die frei zugänglich umfassende Informationen zu allen Futures und Rohstoffen anbietet.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/06/24/Bildschirmfoto-vom-2018-07-17-16-29-09.png)
Annahme: Ich möchte Corn handeln. In Bild 1 sehe ich, dass im Moment drei Kontrakte im Handel sind: Corn(Sep ‘18), Corn(Dec ‘18) und Corn(Mar ‘19). Welcher ist jetzt derjenige, den ich handeln soll?
Ich werde hier zwei einfache Schritte aufzeigen, die mir diese Entscheidung ermöglichen.
## 1\. Prüfe das Volumen bzw. Open Interest
Auch wenn man meinen sollte, den September- Kontrakt wählen zu können, weil dessen Verfallsdatum am nächsten liegt, zeigt sich, dass das Volumen des Dezember- Kontrakts deutlich höher liegt.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/06/24/Bildschirmfoto-vom-2018-07-17-16-52-16.png)
Das Volumen zeigt, dass dieser Kontrakt zur Zeit am stärksten gehandelt wird und von uns ausgewählt werden sollte.
## 2\. Prüfe die Restlaufzeit des Kontrakts
Da Futurekontrakte ein Ablaufdatum haben, ist es notwendig, die Restlaufzeit zu überprüfen. Ein Kontrakt muss vor diesem Datum entweder glattgestellt werden oder in einen neuen Kontrakt überführt werden (sog. “Rollen”). Vergessen Sie das Rollen, wird es der Broker übernehmen.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/06/24/Bildschirmfoto-vom-2018-07-17-17-03-53.png)
Man sieht hier, dass der Dezemberkontrakt zum 14.12. ausläuft (Expiration Date). Wichtig ist allerdings, dass der Termin, zu dem der Kontrakt gerollt oder glattgestellt werden muss, vor diesem Datum liegt (First Notice Date), und zwar hier am 30.11., das heißt, derr Kontrakt muss bereits 14 Tage vor dem Ablaufdatum gerollt werden. Meine Erfahrung hat aber gezeigt, dass die meisten Broker das noch früher durchführen. Es gibt eine “Pi-mal-Daumen-Regel”: bei Grains sollte man etwa 30 Tage vor dem eigentlichen Expiration Date den Kontrakt bereits rollen.
Eine ausführlichere Behandlung des Themas erfahrt ihr im folgenden Video
[Watch on YouTube](https://www.youtube.com/watch?v=ejRBnJnp4s0)
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## Consistency Over Talent
# Beständigkeit oder Talent. Was brauchen erfolgreiche Trader?
**Autor** [**Max Schulz**](https://insider-week.com/de/experts/max-schulz/)
18.09.2021
Was zeichnet einen erfolgreichen Menschen aus? Ist es Beständigkeit? Ist es Talent? Gehen wir dieser Frage etwas näher nach.
„Ein talentierter junger Mensch…“ — „In diesem Bild kommt das ganze Talent der Künstlerin zu Ausdruck…“ — „Der Trainer hat die talentiertesten Spieler um sich versammelt…“
Solche Sätze hören wir fast täglich, gebrauchen sie selbst immer wieder. Was ist dran am Talent? Sind **erfolgreiche** Menschen wirklich **talentierter** als Durchschnittsmenschen oder Erfolglose?
Schau dir unser aktuelles Video an und mach dich auf ein paar **AHA-Erlebnisse** gefasst!
Spoiler: In diesem Video wirst du recht wenig über **TRADING** erfahren, aber du wirst sehr viel **ÜBER** DICH erfahren, und letztlich darüber, wie du deine Ergebnisse im Trading verbesserst.
[Watch on YouTube](https://www.youtube.com/watch?v=yorh762PpdE)
## Talent — was steckt wirklich dahinter?
Wenn du das London Symphony Orchestra unter Leitung von Valery Gergiev den Bolero von Ravel spielen hörst (und [siehst](https://www.youtube.com/watch?v=GJVWEstu_lM)), bist du überwältigt von so viel Talent.
Was übersiehst du dabei aber leicht? Wie viele Stunden hat jeder einzelne Musiker, wie viele Tage hat der Dirigent verbracht, sein Instrument oder das Stück einzuüben. Wie oft hat das Orchester eine einzelne Passage aus dem Stück wieder und wieder geprobt und das ganze Musikstück von Anfang bis Schluss durchgespielt?
Wenn wir eine überwältigende Leistung sehen, ein atemberaubendes Kunststück oder faszinierendes Gemälde, sind wir nur zu schnell mit der Erklärung zur Hand: da steckt Talent dahinter, eine besondere Fähigkeit, das ist einfach angeboren…
**Stimmt das?**
In den 80er Jahren führte der amerikanische Soziologe **Daniel F. Chambliss** eine Studie mit Leistungsschwimmern und Olympiasiegern durch. Die Studie mit dem Titel **„The Mundanity of Excellence“** (dt. etwa „Die Alltäglichkeit der Spitzenleistungen“).
Der Autor der Studie kommt zu dem Schluss:
Spitzenleistungen sind in Wirklichkeit ein Zusammenspiel von Dutzenden kleiner Fähigkeiten oder Aktivitäten, die … erlernt … sorgfältig zur Gewohnheit gemacht und dann zu einem einheitlichen Ganzen zusammengefügt werden…
**Aber Alltäglichkeit ist schwer zu verkaufen.** Als er seine Analysen fertiggetellt hatte, präsentierte Dan einem Kollegen ein paar Kapitel. „Du musst es aufpeppen“, sagte sein Freund. „Du musst diese Leute interessanter machen. . . .“
Spitzenleistungen sind also etwas alltägliches, die dadurch erreicht werden können, das kleine Details, einzelne Abläufe und Handlungen **immer und immer wieder** geübt, wiederholt, trainiert werden – bis es einem tatsächlich zu den Ohren raushängt!
Und was ist mit Talent? Chambliss sagt hierzu: „Talent ist vielleicht die am weitesten verbreitete, laienhafte Erklärung, die wir für sportlichen Erfolg haben“.
Und was ist mit Talent? Chambliss sagt hierzu: „Talent ist vielleicht die am weitesten verbreitete, laienhafte Erklärung, die wir für sportlichen Erfolg haben“.
Aber warum sind wir so schnell bei der Sache, eine großartige Leistung als **Super-Talent** zu akzeptieren und zu bewundern statt die wahre Leistung anzuerkennen – viele 100 Stunden qälende, langweilige, demotivierende Arbeit?
Hierzu hab ich mal bei einem alten Deutschen nachgeschaut, der zugegeben recht umstritten war (und immer noch ist):
**Friedrich Nietzsche** schreibt:
Redet nur nicht von Begabung, angeborenen Talenten! Es sind große Männer aller Art zu nennen, welche wenig begabt waren. …
… wenn wir das Genie als etwas Magisches betrachten, sind wir nicht gezwungen, uns zu vergleichen und uns als mangelhaft zu empfinden … Jemanden als „göttlich“ zu bezeichnen bedeutet: Hier gibt es keinen Grund, sich zu messen. Friedrich Nietzsche: Menschliches, Allzumenschliches
Was will uns Nietzsche damit sagen? Eigentlich nichts anderes als: „Es ist halt sehr einfach und angenehm, Spitzenleistungen als Talent, genetisch bedingt, oder wie er sagt ‘göttlich’ zu klassifizieren. Wir können uns beruhigt zurücklehnen und brauchen uns gar nicht erst bemühen, vielleicht etwas ähnliches zu erreichen.“
Und kehren wir wieder zurück in unser eigenes Umfeld: Erfolg im Trading ist ebenso wenig Talent wie Erfolg im Leistungssport oder eine orchestrale Meisterleistung. Auch hier steckt wesentlich mehr dahinter. Den **„Natural Born Trader“** gibt es nämlich nicht!
**Wir müssen den Begriff „Talent“ durch einen anderen ersetzen:**
## Beständigkeit ersetzt Talent
Auch im Trading gilt, was im Leistungssport schon immer gegolten hat: Beständigkeit, das disziplinierte, ausdauernde Arbeiten an den eigenen Fähigkeiten, führt zum Erfolg.
Doch wie erreichst du diese Beständigkeit. Das Geheimnis dahinter ist ein **Veränderungsprozess.** Eine Änderung deiner Einstellungen und Gewohnheiten.
Jede Gewohnheit und Fähigkeit wird durch entsprechende Handlungen gestärkt und genährt: Wandern durch Wandern, Laufen durch Laufen … Willst du daher etwas tun, mache eine Gewohnheit daraus. Wenn du etwas nicht tun möchtest, dann lass es.Epiktet, Lehrgespräche, 2.18.1–5
Dein gesamtes Verhalten, deine Gewohnheiten und deine Einstellungen müssen auf drei Ebenen betrachtet werden:
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/22/pic21.png)
**Die unterste Ebene betrifft die Veränderung deiner Ergebnisse.**
Auf dieser Ebene geht es darum, deine **Ergebnisse** zu verändern: Gewicht verlieren, eine Meisterschaft gewinnen oder einfach: mehr Gewinne im Trading zu realisieren. Die meisten der Ziele, die du dir setzt, sind mit dieser Ebene der Veränderung verbunden.
**Die zweite Ebene ist die Veränderung deiner Prozesse.**
Auf dieser Ebene geht es darum, deine **Gewohnheiten** und Systeme zu verändern: deinen Schreibtisch zu entrümpeln, damit du besser arbeiten kannst, eine Meditationspraxis zu entwickeln, eine Checkliste für deine Marktbeobachtung zu erstellen. Die meisten Gewohnheiten, die du dir aneignest, sind mit dieser Ebene verbunden.
**Die oberste, höchste Ebene ist die Veränderung deiner Identität.**
Auf dieser Ebene geht es darum, deine **Überzeugungen** zu ändern: deine Weltanschauung, dein Selbstbild, deine Urteile über dich und andere. Die meisten Überzeugungen, Annahmen und Vorurteile, die du hast, sind mit dieser Ebene verbunden.
**Bei Ergebnissen geht es darum, was du bekommst. Bei den Prozessen geht es darum, was du tust. Bei der Identität geht es darum, was du glaubst.**
## Wie geht der Veränderungsprozess hin zu mehr Beständigkeit?
Viele Menschen beginnen den Veränderungsprozess ihrer Gewohnheiten von unten nach oben. Sie konzentrieren sich auf das, was sie erreichen wollen. Diesen Zielen passen sie ihre Gewohnheiten an.
**Nach diesem Prinzip verlaufen alle „Guten Vorsätze fürs Neue Jahr“.**
Bis zum Urlaub im August hab ich 10 Kilo abgenommen. Gleich morgen starte ich mit der XY-Diät…
oder, fast ebenso berühmt:
Ab Neujahr rauche ich nicht mehr!
Und was wird aus Neujahrsvorsätzen? Es liegt in der Natur jedes Neujahrsvorsatzes, dass er den 15. Januar schwerlich erreichen wird.
Wo liegt dann der Fehler bei dem Ansatz? Ganz klar: Ganz oben – bei der Persönlichkeit, der Identität, **hat sich nichts geändert.** Der ergebnisorientierte Ansatz läuft ins Leere. Die Menschen setzen sich Ziele und bestimmen die Maßnahmen, die sie ergreifen werden, um diese Ziele zu erreichen. Sie berücksichtigen aber nicht die Überzeugungen, die ihr Handeln bestimmen.
Sie ändern nie ihren Blick auf sich selbst und erkennen nicht, dass ihre alte Identität ihre neuen Pläne für Veränderungen sabotieren kann.
Eine echte Verhaltensänderung jedoch ist eine **Identitätsänderung. Man kann eine Gewohnheit aus Motivation beginnen, aber der einzige Grund, warum man sie beibehält, ist, dass sie Teil der eigenen Persönlichkeit wird.**
- Du willst keinen Marathon laufen, du **wirst ein Läufer.**
- Du willst nicht Klavier spielen, du **wirst Klavierspieler.**
- Und du willst nicht an den Futuresmärkten handeln, **du wirst Futurestrader.**
Wenn du dich entscheidest, **deine gesamte Identität ein Vorhaben einzubringen,** ergeben sich die Handlungen von selbst. Die „mittlere Ebene“ wird von der Oberen gesteuert. Es wird dir nicht schwerfallen, eine einmal erarbeitete Routine konsequent durchzuhalten. Und deine Ergebnisse werden nebensächlich.
Du hast nämlich nicht lauter kleine „Baustellen“, von denen jede Einzelne dein Vorhaben ins Wanken bringen kann. Du hast ein großes Projekt, und jeder deiner Schritte steuert auf die Erfüllung dieses Projekts zu.
Auf die Art und Weise kannst du auch kleine Schritte machen, du weißt, jeder Schritt ist ein Schritt hin zu deinem großen Ziel.
Du musst nicht mehr „jede Woche ein Kilo abnehmen“ (und nach drei Wochen, 2kg im Rückstand, aufgeben), du wirst ein sportlicher Typ, und da kannst du auch damit anfangen, morgens statt der Schwarzwälder Kirsch zwei Scheiben Knäcke mit Frischkäse zu frühstücken.
Und wenn du DAS **konsequent** weiterführst, wirst du dich jeden Tag ein bisschen besser fühlen und deinem Ziel näher kommen.
* * *
**Und du — willst du FUTURESTRADER WERDEN?**
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* * *
**QUELLEN, …**
London Symphony Orchestra (Ltg. Valery Gergiev) – „Bolero“ von Maurice Ravel: [https://www.youtube.com/watch?v=GJVWEstu\_lM](https://www.youtube.com/watch?v=GJVWEstu_lM)
Friedrich Nietzsche, Menschliches, Allzu Menschliches, 4. Hauptstück: Aus der Seele der Künstler und Schriftsteller; Friedrich Nietzsche: Sämtliche Werke, dtv 1980
**… EMPFEHLUNGEN ZUM WEITERLESEN …**
James Clear: Atomic Habits: An Easy & Proven Way to Build Good Habits & Break Bad Ones — dt.: Die 1%-Methode – Minimale Veränderung, maximale Wirkung; Goldmann Verlag, 2020
Angela Duckworth: Grit – The Power of Passion and Perseverance; Scribner, 2016 — dt. Ausgabe z.Zt. nicht erhältlich.
Daniel Coyle: The Talent Code: Greatness isn’t born. It’s grown; Random House Business, 2020 — dt.: Erfolg braucht kein Talent: Der Schlüssel zu Höchstleistungen…, riva-Verlag
**… UND WEITERSCHAUEN:**
Suche bei Youtube nach Angela Duckworth; zu empfehlen ihr TED-Talk hier [https://www.youtube.com/watch?v=H14bBuluwB8](https://www.youtube.com/watch?v=H14bBuluwB8) mit sehr guten dt. Untertiteln
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## Best Financial Products
# Traden lernen: Welches ist das beste Finanzprodukt?
**Autor** **InsiderWeek**
10.09.2020
## Hallo Insider,
ich begrüße dich zu einem neuen Kapitel unserer Trading Grundausbildung. Du willst erfolgreich und langfristig profitabel traden? Dann hast du dich sicher auch schon gefragt, mit welchem Finanzprodukt das am sichersten gewährleistet ist. Immerhin gibt es einen wahren Dschungel davon…
Da gibt es zum Beispiel
- Aktien,
- FOREX (Währungen),
- CFD’s und ETF’s,
- Futures oder
- Optionen,
um nur einige der bekanntesten zu nennen.
## Welches Finanzinstrument ist nun das sicherste und empfehlenswerteste davon?
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In unserem neuen Video gebe ich dir einen Überblick über die Wichtigsten und bewerte sie nach einem klassischen Ausschlussverfahren.
Wenn du wissen willst, zu welchem Finanzinstrument ich dir letztlich rate, nachdem ich alle nach Kriterien gecheckt habe, wie z.B.
- wie werden diese Instrumente gehandelt?
- ist eine Rendite auch mit kleinen bis mittleren Konten möglich?
- welche Profiterwartung kann ich voraussetzen?
- wie einfach ist die Anwendung bezüglich des benötigten Grundwissens?
darfst du diese Video nicht verpassen!
**Unter dem Video findest du wie gewohnt ein Transkript, um das Ganze noch einmal nachzulesen.**
[Watch on YouTube](https://www.youtube.com/watch?v=7pkWGEYmiMY)
Lies hier alles noch einmal nach:
## Welches ist das beste Finanzprodukt für Trader?
Willkommen zurück zur Grundausbildung, ich hoffe es geht dir gut! Heute reden wir über die verschiedenen Finanzprodukte, die uns zur Verfügung stehen. Da dieses Video Teil der Grundausbildung ist, wollen wir es möglichst simpel halten und wollen uns nach dem Ausschlussverfahren an die besten Finanzprodukte annähern. Wer allerdings eine umfangreichere Pro und Kontra Auflistung haben möchte, für den haben wir ein weiteres Video gemacht. Den Weg dorthin findet ihr in der Infobox. Schaue dir aber bitte erst dieses Video an 😉
Viel Spaß!
### Die Ausschlusskriterien
Wir wollen ausschließlich Finanzprodukte handeln die an der „echten“ Börse gehandelt werden.
Zur Erläuterung: Es gibt die BÖRSE, also den Handelsplatz, wo private und institutionelle Händler ihre Order platzieren und abwickeln. An der Börse besteht reales Angebot und Nachfrage. Wir sprechen hier von einem fairen Handel.
Dann gibt es aber auch den INTERBANKENHANDEL. Also den außerbörslichen Handel. Hier ist es schwer bis unmöglich zu sagen, ob die Kursstellung fair verläuft. Wir müssen auf eine faire Kursstellung der Bank bw. Des Brokers vertrauen.
### Börse oder Interbankenhandel?
Vertrauen ist gut, Kontrolle ist besser. Und kontrollieren können wir den Interbankenhandel leider nicht. Wir müssen darauf vertrauen, dass die Bank uns den echten Kurs anbietet.
Deswegen schließen wir Finanzprodukte aus, welche nicht direkt an der Börse gehandelt werden können.
Hier kann der Broker stark manipulieren. Entweder durch spontane Spreadausweitung, künstliche Slippage, langsamere Orderausführung, Requotes oder einfach durch nachteiligere Kursstellung. Wir als professionelle Trader müssen wissen wie hoch unsere Kosten sind. Die Gebühren bei außerbörslich gehandelten Produkten sind oft sehr intransparent und schwanken stark. Das ist für uns keine Grundlage.
Wenn ein Interessenskonflikt besteht oder auch nur vermutet wird, fallen diese Finanzprodukte für uns weg. Darunter fallen:
- CFDs
- FOREX also Devisenhandel
- Zertifikate und Knock-Out Optionsscheine
- binäre Optionen und alle weiteren Produkte, die nicht börslich gehandelt werden.
### Überdurchschnittliche Rendite auch mit kleinen oder mittelgroßen Konten
Nun haben wir die Liste der Möglichkeiten schon stark ausgedünnt.
Wir wollen als Trader selbstverständlich eine hohe Rendite erzielen und auch schon mit kleinen bis mittleren Kontogrößen sichtbare Erfolge erzielen.
Deswegen fallen für uns auch folgende Produkte weg:
- Aktien
- ETFs und Fonds
- Anleihen
Die Performance mit diesen Produkten ist im Durchschnitt deutlich unter unseren Erwartungen. Um also ein solides Neben- oder Haupteinkommen zu generieren wird ein großer Kapitalstock benötigt.
Lediglich für eine Beimischung wären diese Produkte interessant. Zum Beispiel um nicht benötigte Marge sinnvoll zu verwenden.
### Hoher Profit durch marginbasierten Handel
Mit börsengehandelten Hebelprodukten, welche also lediglich eine Margenhinterlegung erfordern, können wir deutlich höhere Gewinne erzielen.
Auch wenn die Auswahl nun wirklich dünn wird, können wir unser Ausschlussverfahren weiter anwenden.
### Beste Renditeaussicht bei einfacher Anwendung
Wenn wir uns nun Optionen anschauen, dann müssen wir sagen, dass diese ihren Wert durch viele verschiedene Kennzahlen bilden. Der Handel mit Optionen bietet hohe Chancen, jedoch ist die Theorie kompliziert und die Renditeerwartung geringer als bei Future.
Und das ist für uns und viele weitere, erfolgreiche und aktive Trader das beste Finanzprodukt, nämlich die **Futures**. Sie bieten unter Berücksichtigung aller Faktoren der verschiedenen Derivate die besten Möglichkeiten.
- Ihre Handhabung ist deutlich einfacher als Optionen
- sie sind marginbasiert handelbar, es genügt also eine Marge zu hinterlegen, somit ist kein großer Kapitalstock notwendig wie bei Aktien um sich ein solides Einkommen aufzubauen
- Es gibt inzwischen auch immer mehr Mini-Futures mit welchen du schon mit kleinen Konten von unter 10.000 € starten kannst.
- Wir können von fallenden und steigenden Kursen profitieren
- überschüssige Marge kann auch parallel in Aktien oder ETFs investiert werden (Brokerabhängig) Somit kannst du die Aktien-Performance zusätzlich mitnehmen
- Übersichtliche Marktauswahl
- börsengehandelt und somit fair bewertet. Keine Interessenskonflikte mit Emittenten
### Fazit
Wir als Trader wollen in jeder Richtung dabei sein und eine überdurchschnittliche Performance erreichen. Gleichzeitig wollen wir unser Risiko stets kontrollieren und in unser Risk and Money Management integrieren. Deswegen ist es wichtig, dass unser Finanzprodukt so transparent wie möglich ist und nicht von undurchsichtigen Geschäftspraktiken beeinflusst wird. Betrachtet man die Finanzprodukte der erfolgreichsten Trader der Welt, dann fällt auf, dass diese meistens mit Futures traden. Warum sich also mit etwas zufrieden geben, welches nachweislich schlechter funktioniert?
### Abschluss
Nun hoffe ich, dass du auch den Wald vor lauter Bäumen erkennst und unseriöse Broker und Emittenten links liegen lässt.
Solltest du nun noch weiterreichende Fragen haben, dann schreibe uns doch gerne einen Kommentar unter dieses Video.
Wenn du eine ausführliche Pro und Kontra- Aufstellung sehen möchtest, dann schaue dir unser exklusives Video an. Dieses Videos bekommen alle eingetragenen Mitglieder der kostenlosen Grundausbildung.
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Viel Freude und Erfolg. Bis zum nächsten Video
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## Cotton Futures Trading Insights
# Baumwolle und der Handel mit Cottonfutures – Fakten und Trades
**Autor** [**Max Schulz**](https://insider-week.com/de/experts/max-schulz/)
20.01.2020
**Baumwolle ist eine flauschige Naturfaser, die an Sträuchern in tropischen und subtropischen Regionen auf der ganzen Welt wächst. Die Ware ist ein essentieller Rohstoff in der Textilindustrie. Ein Portrait und wichtige Fakten über den Handel mit Cotton-Futures.**
## Wie wird Baumwolle angebaut?
Baumwollpflanzen wachsen in warmen Regionen der Welt, wo es viel Sonne und wenig Frost gibt. Baumwollbauern pflanzen ihre Kultur im Frühjahr und ernten sie im Herbst. Vor der Pflanzung bereiten die Landwirte das Land entweder nach der Direktsaat-Methode vor, bei der sie das Saatgut mit speziellen Geräten auf der Bodenoberfläche ablegen, oder nach der Till-Methode, bei der sie das Land in Reihen pflügen, die Saatbeete für die Pflanzung bilden.
Etwa zwei Monate nach der Aussaat erscheinen winzige Blütenknospen auf den grünen, buschigen Sträuchern, die aus dem Boden wachsen. In weiteren drei Wochen beginnen die Blüten zu blühen. Die Blütenblätter werden ihre Farbe ändern – von weiß über gelb bis rosa und schließlich rot – und dann von den Sträuchern fallen. Was bleibt, sind winzige grüne Schoten, die Baumwollkapseln genannt werden. Diese Kapseln reifen weiter und entwickeln kleine Fasern in ihrem Inneren. Wenn sich diese Fasern bei Sonnenschein ausdehnen, platzen sie in Form von flauschiger Baumwolle aus der Hülse. Maschinen ernten dann die voll ausgereifte Baumwolle in Fördersysteme, die das Erntegut für den Verbrauch aufbereiten. Der größte Baumwollanbaugebiet ist China. Sie hat 100.000 Baumwollbauern, 7.500 Textilunternehmen und eine jährliche Baumwolltuchproduktion von 73 Milliarden Dollar.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/22/pic51.jpg)
## Wer sind die wichtigsten Baumwollproduzenten?
China ist auch der größte Importeur von Baumwolle. Das Land importiert jährlich über 7,5 Milliarden Dollar Baumwolle (etwa 17 % der Weltproduktion). Weitere große Importeure der Ware sind Bangladesch, Vietnam, die Türkei und Indonesien. Baumwolle ist bekannt als vielseitige Faser, die angenehm zu tragen ist. Die Anwendungen gehen jedoch über den Einsatz in der Bekleidung hinaus.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/22/pic52.png)
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## Wie wird Baumwolle verwendet?
| Produkt | Verwendung |
| --- | --- |
| Baumwollfaser | Gewebt oder gestrickt in eine Vielzahl von Stoffen, die zur Herstellung von Kleidung und Haushaltsgegenständen verwendet werden. Diese Stoffe beinhalten:
- Cord
- Chambray
- Velours
- Jersey
- Flanell
Wird in anderen verschiedenen Produkten verwendet, einschließlich:
- Netzstrümpfe
- Kaffeefilter
- Buchbindung
- Archivierungsunterlagen |
| Baumwollsamen | Wird als Futtermittel für Nutztiere verwendet. |
| Baumwollsamenöl | Wird als Speiseöl verwendet. Baumwollsamenöl ist auch in vielen Konsumgütern enthalten, darunter:
- Seife
- Margarine
- Emulgatoren
- Kosmetik
- Pharmazeutische Produkte
- Gummi
- Kunststoffe |
| Linters | Dies sind kleine Fasern, die nach der Verarbeitung auf dem Baumwollsaatgut verbleiben. Linters werden verwendet in der Herstellung von:
- Verbänden
- Tupfer
- Banknoten
- Röntgengeräten |
## Was treibt den Baumwollpreis an?
Der Baumwollpreis wird hauptsächlich durch diese sieben Faktoren beeinflusst:
## 1.Globale Lagerbestände
In der jüngsten Vergangenheit hat China enorme Lagerbestände angelegt, um sicherzustellen, dass es über eine ausreichende Versorgung mit Baumwolle verfügt. Diese Maßnahmen haben in China oft zu höheren Inlandspreisen für Baumwolle geführt als im Rest der Welt. Sollte China aufgrund der schwachen Inlandsnachfrage alle seine Lagerbestände verkaufen, würden die Baumwollpreise wahrscheinlich sinken. Auf der anderen Seite, wenn das chinesische Horten der Ware zu globalen Engpässen führt, könnten die Preise höher steigen.
## 2.Regierungsrichtlinien
Zahlreiche Regierungen, darunter die Vereinigten Staaten, subventionieren Baumwollbauern stark. Subventionen haben den Effekt, dass das Angebot an Baumwolle künstlich hoch und die Preise künstlich niedrig bleiben. Brasilien hat über die Welthandelsorganisation Verfahren gegen die Vereinigten Staaten eingeleitet und gewonnen, um diese Subventionen zu verhindern. Ein kürzlich in den USA verabschiedetes Agrargesetz hat jedoch die Subventionen für Baumwolle erhöht. Die Gewährung von Subventionen kann einen erheblichen Einfluss auf die Baumwollpreise haben.
## 3.Globale Nachfrage
Die globale Nachfrage nach Baumwolle hängt vor allem von der allgemeinen Wirtschaftslage ab. Baumwolle ist ein weitgehend austauschbarer Rohstoff, und die Verbraucher können bei schwacher Konjunktur andere billigere synthetische Stoffe wie Polyester wählen. China spielt eine so wichtige Rolle auf dem Baumwollmarkt, dass vor allem seine Wirtschaft beobachtet werden muss.
## 4.Klima
Wie bei allen landwirtschaftlichen Rohstoffen spielt das Klima eine wichtige Rolle bei der Entwicklung der Baumwollpreise. Baumwolle braucht warmes Wetter, ausreichende Niederschläge und wenig oder gar keinen Frost, um richtig zu wachsen. Schlechte Witterungsbedingungen in wichtigen Anbaugebieten wie Indien oder China könnten beispielsweise zu Versorgungsengpässen und Preisspitzen führen. Andererseits könnten ideale Witterungsbedingungen zu einer Rekordernte führen.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/22/pic53.jpg)
## 5.Preis der Ersatzstoffe
Die Produktion und der Preis von Ersatzstoffen wie Polyester können eine Schlüsselrolle bei der Bestimmung der Baumwollpreise spielen. China ist ein bedeutender Produzent von gereinigter Terephthalsäure (PTA), dem Rohstoff zur Herstellung von Polyester. In der Vergangenheit können Produktionsentscheidungen im Zusammenhang mit PTA die Nachfrage dramatisch beeinflussen. Diese Entscheidungen können sich wiederum auf die Baumwollnachfrage und -preise auswirken. Baumwollhändler sollten der Marktdynamik von PTA besondere Aufmerksamkeit schenken.
## 6.Ölpreis
Baumwolle ist eine teure Kulturpflanze. Die für den Betrieb der landwirtschaftlichen Produktion erforderlichen Maschinen und Kraftfahrzeuge stellen einen wesentlichen Teil der Gesamtkosten dar. Maschinen und Anlagen benötigen Kraftstoff, so dass die Rohölpreise die Baumwollproduktion stark beeinträchtigen können. Darüber hinaus wird PTA aus Öl hergestellt, so dass ein Anstieg der Rohölpreise Polyester verteuern und die Nachfrage nach Baumwolle erhöhen könnte.
## 7.Der US-Dollar
Die meisten Rohstoffe, einschließlich Baumwolle, werden in US-Dollar gehandelt. Wenn der Wert des Dollars gegenüber anderen Währungen sinkt, braucht es mehr Dollar, um Baumwolle zu kaufen. Käufer, die Baumwolle in anderen Währungen kaufen, sehen ihre Kaufkraft steigen, wenn der Dollar schwach ist, und sinken, wenn der Dollar stark ist.
## Wie wird Baumwolle an den Futuresmärkten gehandelt?
Die **New York Mercantile Exchange (NYMEX),** die Teil der **Chicago Mercantile Exchange (CME)** ist, und die **Intercontinental Exchange (ICE)** bieten jeweils einen Kontrakt über Baumwolle an, der sich auf 50.000 Pfund der Ware beläuft.
Beide Kontrakte werden elektronisch gehandelt und haben die Auslaufmonate März, Mai, Juli, Oktober und Dezember.
## Kontraktspezifikationen Cotton \#2
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/22/pic54.png)
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## Die Preisentwicklung Cotton \#2 am Spotmarkt 2000 – 2020
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/22/pic55.png)
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[Zum interaktiven Chart der COT-Daten](https://insider-week.com/de/cot/cotton/)
## Wie verdienen wir bei InsiderWeek Geld mit Baumwolle Futures?
Im Jahr 2019 bescherte uns die Baumwolle mit nur einem Trade einen Gewinn von **+20.265 $.**
In der Kalenderwoche 17 erhielten wir nach einer mehrwöchigen Korrektur ein Verkaufssignal. Dies deutete auf eine Fortsetzung des bereits Monate andauernden Abwärtstrend hin.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/22/pic56.png)
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Wir legten unsere Short-Order in den Markt und wurden am 01.05. getriggert. Wir waren mit 15 Kontrakten in Position und die nächsten Tage brachten uns bei mehreren Teilausstiegen ein Gewinn von 20.265 $.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/22/pic57.png)
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Wir haben auch diesen Trade – wie alle unsere Aktionen am Markt – vorher in unserer **Tradinggruppe „Praxis“** aufgezeigt und freuen uns für alle Mitglieder, die den Trade so umgesetzt haben.
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**Quellenangaben**
Photos: [https://pixabay.com/de/](https://pixabay.com/de/)
Kontraktspezifikationen: [https://www.barchart.com/futures/quotes/CTH20/overview](https://www.barchart.com/futures/quotes/KCH20/overview)
20jhr. Pricechart: [https://www.barchart.com/futures/quotes/CTY00/overview](https://www.barchart.com/futures/quotes/KCY00/overview)
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## Micro Futures Success
# Neues Allzeithoch dank Micro Futures!
**Autor** [**Max Schulz**](https://insider-week.com/de/experts/max-schulz/)
15.09.2019
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Es ist ein neues Allzeithoch auf dem Kleinkonto und „Schuld“ daran haben die neuen Micro Futures.
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Offenlegung der hypothetischen Performance: Hypothetische Performanceergebnisse haben viele inhärente Einschränkungen, von denen einige im Folgenden beschrieben werden. Die dargestellten Ergebnisse des Kontos können in den Gewinnen und Verlusten stark abweichen. Einer der Einschränkungen der hypothetischen Ergebnisse ist dass Sie durch bekannte historische Daten entstanden sind. Darüber hinaus beinhaltet der hypothetische Handel kein finanzielles Risko – kein hypothetischer Track Record kann die finanziellen Risiken des tatsächlichen Handels darstellen. Beispielsweise besteht die Möglichkeit dass der Handel bei Verlusten ausgesetzt bzw. abgebrochen wird, dies kann die tatsächlichen Ergebnisse stark verändern. Des Weiteren gibt es zahlreiche weitere Faktoren die bei der Umsetzung eines Handelsprogramms nicht vollständig in der hypothetischen Performance berücksichtigt werden können und somit die tatsächlichen Ergebnisse beeinflussen können.
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## Professional Trading Mindset
# 3 Faktoren, die dein professionelles Trading Mindset bestimmen
**Max Schulz**
27.01.2023
**Viele Trader, die neu in die Materie einsteigen, erleben nach kurzer Zeit eine böse Überraschung: der Traum vom schnellen Geld ist geplatzt, und der bestellte Lamborghini muss wieder abbestellt werden.**
[](https://insider-week.com/uploads/2023/01/27/00-TradersDream.gif)
## Woran liegt es, dass so viele Neulinge scheitern?
Ist es nur das fehlende Glück? Verfügen erfolgreiche Trader über geheime Insider Informationen? Was ist bei den Leuten anders, die Tradingerfolg haben?
[](https://insider-week.com/uploads/2023/01/27/01-Headline.png)
Es ist die Art und Weise, wie er
- die Märkte betrachtet und sich auf den Handel einstellt
- auf Kursveränderungen reagiert
- wie er mit Gewinn und Verlusten umgeht
- sich selbst kennt und
- schließlich sich selbst unter Kontrolle hat kurz: sein
[](https://insider-week.com/uploads/2023/01/27/02-Mindset.png)
Eine lose Folge von Beiträgen wird dabei helfen, ein solches **Professionelles Trading Mindset** aufzubauen. Wir schauen uns im einzelnen an:
- Worauf kommt es tatsächlich beim Handel an den Finanzmärkten an?
- Welche Einstellung bringt dich auf den Erfolgsweg?
- An welchen mentalen „Stellschrauben“ musst du drehen, um dich vom „Loser“ zum „Winner“ zu entwickeln?
Wir werden dir heute die 3 wesentlichen Faktoren dieses Trading Mindsets aufzeigen. In den nächsten Beiträgen gehe ich dann auf jeden einzelnen intensiv und ausführlich ein. Heute zunächst der Überblick.
Vorbemerkung: Was bedeutet „MINDSET“?
Es sind
- deine Gedanken und Denkweisen
- deine Werte und Überzeugungen
- deine Glaubensmuster und
- deine Verhaltensmuster
Dein Mindset ist Teil deines Unterbewusstseins und deines unbewussten Verhaltens.
Es ist jedoch möglich, dieses Verhalten zu beobachten und zu analysieren. Dadurch machst dir dein unbewusstes Verhalten bewusst und kannst es trainieren. Aus Unterbewusstsein wird Bewusstsein.
[Watch on YouTube](https://www.youtube.com/watch?v=TAmTQZTZATk)
## Was sind die drei wesentlichen Faktoren, um die es gehen wird?
### Faktor Nr. 1) Trading: ein Spiel der Wahrscheinlichkeiten
Wir Menschen lieben Ordnung und Sicherheit. Ungewissheit ist unbehaglich und macht Angst. Diese absolute Sicherheit gibt es an den Finanzmärkten nicht. Die Entwicklung eines Aktienkurses oder Rohstoffpreises ist zwar in manchen Fällen vorhersehbar. In den meisten Fällen aber kommt es dann doch anders als man es vorausgesagt hat.
An den Finanzmärkten wird ein Spiel der Wahrscheinlichkeiten ausgetragen, das oft viele Überraschungen bereit hält.
Das wichtigste Konzept im Trading ist der Erwartungswert, „Expected Value“. Dieser Expected Value (EV) ist ein Wert, der den wahrscheinlichen Erfolg einer Aktion oder Handlung ausdrückt.
[](https://insider-week.com/uploads/2023/01/27/03-ExpextedValue.png)
Der EV istabhängig von zwei Faktoren: dem **„Chance-Risiko-Verhältnis (CRV)“** und der möglichen **Trefferquote**.
Das **CRV** lässt sich noch relativ einfach bestimmen: es ist das Verhältnis des möglichen Gewinns, den ein Trade erzielen kann zum größtmöglichen Verlust, der dabei entstehen könnte. Du erwartest einen möglichen Gewinn von 3.000 $. Dein maximaler Verlust beträgt 1.000 $. Jetzt hast du ein Chance-Risiko-Verhältnis von 3:1.
Wie du deinen möglichen Gewinn und maximalen Verlust ermittelst, soll Thema eines der nächsten Videos sein. Hier geht es darum, das Prinzip zu erkennen und zu akzeptieren.
Um auf den Erwartungswert zu kommen, musst du als zweites die Trefferquote berücksichtigen. Die Trefferquote („Bat Rate“) ist der Prozentsatz der Gewinntrades im Verhältnis zur Gesamtzahl aller Trades. Du musst also die Wahrscheinlichkeit in deine Überlegungen einbeziehen, wie oft der Gewinn- oder der Verlustfall eintritt.
Wie bei allen statistischen Werten gilt auch hier: Je mehr Fälle du betrachtest, desto aussagekräftiger ist das Ergebnis. Die Trefferquote hängt also im hohen Maß von deiner Tradingerfahrung ab.
Du siehst, der Wert des Expected Value ist kein arithmetisch berechenbarer Wert. Obwohl es eine einfache Formel gibt, bleibt er ein Schätzwert. Hier ist deine Erfahrung gefragt und dein Wissen über den Markt, den du handelst. Und natürlich auch die Art, WIE du diese Märkte handelst.
Damit sind wir beim zweiten Faktor
### Faktor Nr. 2) Dein Mindset und deine Emotionen
[](https://insider-week.com/uploads/2023/01/27/04-Emotionen.png)
So wichtig Emotionen im menschlichen Zusammenleben sind — im Trading haben sie nichts verloren!
Im Umgang mit Geld und beim Handel mit Finanzprodukten können ein ganzer Schwall von Emotionen auf dich einstürmen.
Die zwei wesentlichen Emotionen, die die Psyche des Traders bestimmen, sind Angst und Gier. Beide beeinflussen sich oft gegenseitig. Die Gier
► („Ich werde heute mindestens 1.000 $ Profit einstreichen!“) ◄
geht einher mit der Angst, einen Trade zu verpassen.
Und wenn der Kurs sich plötzlich dreht, keimt Angst auf: die Angst, etwas zu verlieren, was man bereits sicher zu haben scheint.
► („Das ist MEIN Geld, das geb ich nicht mehr her!“) ◄
**Wohin führen diese Emotionen?**
- Du gehst ein zu hohes Risiko ein
- Du machst zu viele Trades in zu kurzer Zeit
- Deine Handelsentscheidungen beruhen nicht auf rationalen Überlegungen, sondern auf Gefühlen
- Bei plötzlichen, minimalen Kursschwankungen steigst zu früh aus einem Trade aus
- An Verlustpositionen hältst du zu lange fest („mit der Position verheiratet sein“)
Verstärkt werden diese Fehlentscheidungen noch durch das „Prinzip Hoffnung“:
- Du **hoffst**, dass der Kurs zurückkehrt.
- Du **hoffst**, das der Trend sich fortsetzt.
- Du **hoffst**, dass der nächste Trade deine Verlust wieder ausgleicht.
Du hoffst nicht selten vergebens!
Willst du dich auf den Erfolgsweg begeben und auf diesem Weg auch bleiben, musst du wissen, welche Emotionen dich wie beeinflussen und wie du diese Emotionen in den Griff bekommen kannst.
### Faktor Nr. 3) Dein Mindset und deine Strategie
Eine Methode, deine Emotionen im Trading unter Kontrolle zu halten: du entwickelst eine Handelsstrategie, die zu deiner Persönlichkeit passt. Dazu erforscht du dich und dein momentanes Mindset.
Du musst erkennen, welche Stärken und Schwächen du hast und welche Emotionen dich an einem erfolgreichen Agieren an den Märkten hindern.
- Kannst du Geduldig abwarten, bis deine Chance gekommen ist?
- Bist du ein sehr impulsiver Typus?
- Was triggert deine unüberlegten Impulse?
- In welcher Situation verlässt du „den geraden Weg?“
Oder
- Bist du eher zögerlich, unentschlossen?
- Scheust du Entscheidungen?
- Zu welchen Tageszeiten hast dein Leistungshoch, wann ein Leistungstief?
- Welche Einflüsse übt dein Umfeld auf dich aus? Inspiriert es dich oder hindert es dich?
All diese Fragen und Aspekte müssen in deine Strategie einfließen. Daraus musst du eine Strategie entwickeln, die du in jeder Situation umsetzen kannst.
[](https://insider-week.com/uploads/2023/01/27/05-Strategie.png)
Und dann ist es natürlich erforderlich, dass du dich auch an diese Regeln hältst. Halte dir immer vor Augen:
Eine Strategie mit einem EV von 40, die du in 80 % aller Fälle korrekt umsetzt, bringt dir auf lange Sicht mehr ein als eine Strategie mit einem EV von 70, an die du dich nur in ¼ deiner Trades hältst.
**Und schließlich trainierst du dich, an dieser Strategie festzuhalten und hinderliche Emotionen auszuschalten.**
Die Entwicklung und konsequente Umsetzung einer solchen Strategie sind das Geheimnis erfolgreicher Trader. Es ist nicht Glück, es ist nicht das Talent, das den Erfolg herbeiführt. Konsistenz ist das wesentliche Charaktermerkmal des erfolgreichen Traders.
Erst ist ein bewusstes Herangehen an eine Aufgabe und die konsequente Umsetzung einer Strategie bringen dir Erfolg. Es ist deine Mentalität, dein Mindset, das über deine Ergebnisse bestimmt!
## Fazit
Die 3 wichtigsten Faktoren für die Entwicklung deines professionellen Trading Mindsets:
- der **Erwartungswert** das **Denken in Wahrscheinlichkeiten**
- deine **Psyche** deine Stärken und Schwächen
- deine **Strategie** und dein konsequentes Festhalten daran
Im nächsten Beitrag zu diesem Thema werden wir en ersten angesprochenen Faktor genauer unter die Lupe nehmen und dir das notwendige Rüstzeug für deinen Weg zum Erfolg an die Hand geben.
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* * *
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## Bitcoin Mining Insights
# Bitcoin Mining – welche Technologie und welche Risiken stecken dahinter?
**Autor** **InsiderWeek**
07.08.2021
**„bitcoin Mining“** ist eines der am meisten gebrauchten Schlagworte, wenn es um **bitcoin** und **Cryptocurrencies** geht. Und es ist zugleich ein Begriff, der nicht nur ein großes Fragezeichen aufwirft **(„WAS ist das überhaupt?„),** sondern auch die Meinungen zum Thema bitcoin aufeinander prallen lässt.
Wir lesen davon, dass China das Mining verboten und unter Strafe gestellt hat, wir sehen den BTC-Kurs einbrechen, weil Elon Musk bitcoin nicht mehr als Zahlungsmittel akzeptiert. Begründung: Mining würde unseren gestressten Planeten noch tiefer in eine Energie- und Klimakrise reissen.
Was verbirgt sich hinter Mining und warum ist es so gefährlich für uns? Im aktuellen Video geht Alex näher auf das Thema ein. Der sich daran anschließende Beitrag liefert die noch viele weitere Informationen zum bitcoin Mining und der Technologie dahinter. Aber auch der Schwierigkeiten dabei und welche Möglichkeiten Cryptowährungen **noch** bieten.
Du wirst hier auch die Antwort auf einige Fragen im Zusammenhang mit dem Handel mit bitcoins finden. Viel Spaß dabei.
[Watch on YouTube](https://www.youtube.com/watch?v=bXpKD9wXHAw) [Auf Youtube Ansehen →](https://www.youtube.com/watch?v=bXpKD9wXHAw)
## Das Problem mit dem bitcoin Mining
bitcoins entstehen durch einen Prozess, der **Mining** genannt wird. Mining bedeutet “Bergbau” – und wie im realen Bergbau, also dem Schürfen nach Gold, Silber, Kohle oder Erzen ist auch das Schürfen nach bitcoins mit einem erheblichen Aufwand verbunden.
Beim bitcoin-Mining handelt es sich um das Lösen hochkomplexer mathematischer Rätselgleichungen.
(Wer kennt sie nicht, die alltäglichen, kleinen Probleme, z.B. — hier nur symbolisch — das Riemann-Integral bei der Ermittlung von Primzahlen)
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/23/pic2.png)
Das Riemann-Integral soll nur als Symbol dienen — natürlich sind die Aufgaben der „Miner“ etwas komplexer!
Für die Lösung dieser kryptographischen Rätsel erhält der Miner dann Bitcoins als Belohnung. Diese Aufgaben erfordern allerdings eine Unmenge an Rechenpower und somit natürlich auch an Energie. Und der Energiebedarf steigt mit jedem neuen bitcoin weiter an. Hinzu kommt ein weiteres Problem: die Kühlung der Geräte…
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/23/pic3.jpg)
Bitcoin Mining heizt See auf — Quelle: t3n
Auf Jahressicht umgelegt verschlingt bitcoin-Mining soviel Energie wie alle Rechenzentren weltweit zusammen und hinterlässt einen **CO2-Fußabdruck** wie die Stadt London.
Es haben sich in der jüngeren Vergangenheit deshalb solche Orte auf der Welt als vorteilhaft für das Mining erwiesen, die durch niedrige Energiekosten geprägt sind – allem voran China.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/23/pic4.png)
Die „Bitcoin Mining Map“ des Cambridge Bitcoin Energieverbrauchsrechner CBECI (Link in den Quellennachweisen)
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/23/pic5.jpg)
Ukrainische bitcoin Mining – Farm mit PS4 — Quelle: t3n
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/23/pic6.jpg)
Hanfplantage? Nein — bitcoin Mining! — Quelle: t3n
bitcoins werden im Augenblick zu 65 % in China produziert, die USA steht mit 7 % an zweiter Stelle, dann folgt Russland mit ca. 6,5 %. Deutschland findet sich irgendwo im Mittelfeld mit 0,56 % der geminten Coins.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/23/pic7.png)
Energieverbrauch bitcoin Mining im Vergleich
**Doch es gibt noch weitere Probleme** – außer dem fulminanten Energieverbrauch – für die Miner:
## Die notwendige bitcoin Mining – Hardware wird knapp.
Vor allem die benötigten ASIC-Computerchips sind derzeit Mangelware. Und aufkommende Energieregulierungen von Staaten und Regierungen (Beispiel China!) können die Miner an einer empfindlichen Stelle treffen.
China hat vor kurzem einem großen Teil der dort ansässigen Mining-Firmen die Geschäftsgrundlage entzogen. Damit wurden auf einen Schlag, Schätzungen zufolge, ca. 50 der weltweiten Mining-Kapazitäten – jedenfalls vorübergehend – vernichtet.
Doch es gibt auch Lichtblicke. Neue Energiequellen werden gesucht, so exotisch sich die auch anhören mögen. Und es gibt durchaus auch Staaten abseits der großen Industrienationen, die der Cryptowährungs-Angelegenheit positiv gegenüberstehen:
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/23/pic8.jpg)
El Salvador – bitcoin Mining mithilfe von Vulkanen ! — Quelle: t3n
Das Tempo der Neuschöpfung von bitcoins halbiert sich etwa alle vier Jahre, Die Gesamtzahl der Coins wird schließlich etwa 21 Millionen erreichen. Die Anzahl der im Umlauf befindlichen bitcoins beträgt im Augenblick rund 19,14 Millionen. Täglich werden etwa 900 bitcoins erzeugt. (Quelle: [https://www.buybitcoinworldwide.com](https://www.buybitcoinworldwide.com/))
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/23/pic9.png)
Wieviel bitcoins sind im Umlauf?
Der Wert von bitcoins ergibt sich aus ihrer Knappheit, da die Anzahl der bitcoins, die letztendlich ausgegeben werden, festgelegt ist.
## Und wohin mit all den Coins? In die Wallet!
Bitcoins sind mittlerweile auf dem Vormarsch und dabei, auch als reales Zahlungsmittel immer stärkere Akzeptanz zu finden.
Wie gelangst du an die Coins? Du kannst Cryptos wie zum Beispiel den bitcoin auf Cryptobörsen im Internet kaufen. das ist im Grunde nichts anderes als ein Online-Geldwechsel. Danach musst du die gekauften Cryptos in eine virtuelle Geldbörse übertragen, dem sog. **Wallet.** Die meisten Crypto-Börsen verlangen, dass du bereits über ein Wallet verfügst, bevor du Coins kaufen kannst.
Es gibt keine „One size fits all“ Wallet. Wallets gibt es auf verschiedenen Plattformen mit unterschiedlichen Funktionen.
Die wesentlichen Funktionen der Wallet-Software bestehen darin, die **privaten Schlüssel** des Benutzers **(sicher) zu halten, Transaktionen zu erstellen,** die an das Netzwerk gesendet werden, und **eingehende und ausgehende Transaktionen zu sammeln,** um dem Benutzer den **Saldo der verfügbaren Mittel anzuzeigen.**
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/23/pic10.png)
Verschiedene Formen einer Crypto-Wallet (eigene Grafik)
Einige Wallet-Implementierungen betreiben einen vollständigen Bitcoin-Knoten. Eine **Full Node Wallet** führt eine vollständige Kopie der verteilten Datenbank, der Blockchain. Diese Wallets haben den Vorteil, dass sie sich nicht auf einen Server von Dritten verlassen müssen, allerdings auf Kosten der technischen Anforderungen an das eigene Gerät.
**Lightweight-Wallet-Implementierungen** sind ebenfalls verfügbar. Diese leichtgewichtigen Wallets verlassen sich auf Knoten von Drittanbietern hinsichtlich der Datenspeicherung und um die von der Wallet erstellten Transaktionen weiterzuleiten. Leichtgewichtige Wallets eignen sich besser für Geräte mit begrenztem Speicher und begrenzter Verarbeitungskapazität, wie z. B. Smartphones.
Eine dritte Art von Wallets sind **Web-Wallets.** Bei einer Web-Wallet werden die Gelder an eine dritte Partei übertragen, oft eine Website, die diese Gelder dann im Namen des Benutzers verwaltet.
Die Anforderung an den Benutzer ist hier ähnlich wie bei bestehenden **Online-Banking-Diensten.** Web-Wallets bieten Komfort für ihre Nutzer, da der Dienst die Verwaltung der privaten Schlüssel übernimmt. Allerdings läuft der Benutzer Gefahr, dass der Webdienst angegriffen und ausgeraubt oder der Betreiber selbst unseriös und unzuverlässig ist.
Vorfälle von Diebstahl oder Angriffen auf diese Dienste, auch versuchte, gab es in der Vergangenheit sehr häufig, so dass diese Lösung unserer Meinung nach mit äußerster Vorsicht zu genießen ist.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/23/pic1.jpg)
## Eine Frage zum Schluss: muss es wirklich bitcoin sein?
**Nein – denn bitcoin ist längst nicht alles!**
Die **Software,** die sich hinter der Bitcoin-Blockchain verbirgt, läuft unter einer frei zugänglichen **Open-Source** Lizenz. Das heißt, der Programmcode kann im Internet heruntergeladen, beliebig verändert und weiterverwendet werden. Auf diese Art und Weise ist also theoretisch **jeder,** der über die notwendigen Programmierkenntnisse verfügt, in der Lage, sein eigenes Geld zu kreieren.
Inwiefern das Sinn macht, sei dahingestellt. Letztlich wird jede Währung ja erst durch die Akzeptanz der Gesellschaft zu einem Zahlungsmittel. Aber im Bereich der Cryptowährungen tummeln sich doch einige Exoten, die es durchaus zu “Ruhm und Ehre” bringen konnten, wenn auch oft nur vorübergehend.
Die Rede soll daher zum Abschluss von den sog. **“Altcoins”** sein.
Das **“Alt…”** hat nichts mit dem Alter zu tun sondern steht lediglich für **“Alternative”.** Und als “Alternative Coins” gelten **ALLE** Cryptowährungen, die **nicht bitcoin** heißen.
Da wäre zunächst das Flaggschiff **Ethereum** (dessen Währung den Namen **Ether** trägt), eine Blockchain mit eigenen Regeln. Ethereum ist von vornherein auf eine breite Möglichkeit von Anwendungen ausgelegt. Dies zeigt sich bereits jetzt in Form von **NFT** oder **Smart Contracts,** zwei Besonderheiten dieses Netzwerks.
Außerdem gibt es eine Reihe anderer Cryptos, die durchaus eine ernstzunehmende Zukunft haben wie z.B. Ripple oder Litecoin. Aber auch sogenannte “Spaßwährungen”, wie den “Shiba Inu Coin” oder den “Dogecoin”, der durch seine Präferierung seitens Elon Musk zu einigem Wert gekommen ist.
Wie die Zukunft dieser Altcoins aussehen mag, wollen und können wir bei InsiderWeek nicht vorhersagen. Es mag sein, dass manche einen steilen Aufstieg hinlegen und danach ebenso schnell wieder verschwinden. Andere, wie Ether, werden sich vermutlich etablieren. Zu vermuten ist auch, dass die Blockchain in nächster Zukunft das Feld der Cryptowährungen verlassen und weitere Bereiche unseres Lebens revolutionieren wird.
**ABER:**
Für uns als Futurestrader ist momentan nur bitcoin interessant. Es ist im Augenblick die einzige Cryptowährung, auf die ein Future aufgelegt wurde. Deshalb wirst du auch hier bei Insiderweek in nächster Zukunft öfter über diesen Markt informiert werden.
Mit diesem und dem vorangegangenen Video und den begleitenden Artikeln wollten wir dir einen kleinen Einblick in die Philosophie, Technologie und die Welt von Bitcoin, dem Netzwerk hinter der Cryptowährung anbieten. Auch wenn wir vieles nur streifen konnten, etwas vereinfacht (die Tech-Freaks da draußen mögen es uns verzeihen!) oder auch unberücksichtigt gelassen haben (Frage: was ist z.B. “Proof of Work”? Antwort: ein zentrales, wichtiges Konzept bei Bitcoin, das für uns aber keine Bedeutung hat!) :
Wichtig erscheint uns, dass du ansatzweise verstehst, **WAS** du handelst, dann kannst du auch abschätzen, **WIE** du es handeln solltest.
Das Universum der Cryptocurrencies ist noch jung; wir können soeben die Geburtsstunde miterleben, quasi den “Big Bang”. Ob sich daraus ein “Schwarzes Loch” oder eine strahlendes Universum entwickelt, wird die Zukunft weisen.
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## Einige Randinformationen
## Was sind Token?
**Token** sind Einheiten, die den Besitzer zu bestimmten Aktionen auf der Blockchain berechtigen. Man kann sie sich als „Pfandchips“ vorstellen, die beispielsweise EINE Transaktion eines Crypto-Betrags ermöglicht. Mit diesem Prinzip wird vermieden, dass zwei Personen gleichzeitig oder eine unberechtigte Person eine solche Transaktion vornimmt.
## Was sind Smart Contracts?
**Smart Contracts** bezeichnen Anwendungen und Aktionen auf der Blockchain, die vollautomatisch ablaufen. Es werden bestimmte Ereignisse vorher festgelegt, die als Auslöser dienen. Zum Beispiel könnte eine Software automatisch installiert werden nachdem der vereinbarte Kaufbetrag auf dem Konto des Verkäufers eingegangen ist.
**Der Nachteil:** Da Smart Contracts auf der Blockchain gespeichert sind, ist ein nachträgliche Änderung oder ein Rückgängig machen des Vertrags wesentlich komplizierter als bei herkömmlichen Verträgen.
Smart Contracts wurden zuerst duch das Cryptocurrency-Protokoll Ethereum implementiert.
## Was sind NFTs?
**NFTs sind „Non Fungible Token“** — nicht austauschbare Token. Bei einer Kryptowährung repräsentiert jeder Token den gleichen Vermögenswert, Token sind also gegeneinander austauschbar. Non Fungible Token repräsentieren dagegen **einen ganz konkreten Vermögenswert,** sind also einzigartig. NFTs haben sich im Augenblick z.B. in der Crypto-Kunst etabliert. Sie repräsentieren ein Asset, das es in dieser Form nur einmal geben soll.
Ein **Beispiel** für ein NFT: Jack Dorsey, der Gründer von Twitter, hat seinen allerersten Tweet auf der Plattform in einer Online-Auktion für 2,9 Millionen Dollar verkauft, in Form eines NFTs ( [https://bit.ly/twitter-nft](https://bit.ly/twitter-nft/)).
NFTs könnten künftig auch für Digitale Personalausweise, Gesundheitspässe oder andere wichtige Dokumente eingesetzt werden.
## Was ist DEFI?
**DEFI steht für Decentralized Finance.** Das sind alle Finanzanwendungen, die auf der Blockchain-Technologie fundieren.
Das DEFI- Prinzip setzt den Einsatz von Smart Contracts voraus
* * *
## Quellen und Stoff zum Weiterlesen:
- „Wie ein Whirlpool“ — t3n
- Mining statt Hanfplantage — t3n
- Ukrainische Kryptominer — t3n
- Bitcoins mithilfe von Vulkanen schürfen — t3n
- Cambridge Bitcoin Energieverbrauchsrechner CBECI — [https://cbeci.org/mining\_map](https://cbeci.org/mining_map/)
- Buy bitcoin worldwide — [https://www.buybitcoinworldwide.com](https://www.buybitcoinworldwide.com/)
- Und vielen Dank an die Redaktion von t3n, deren aktuelle Ausgabe unter anderem viel Infos zum Thema “Cryptos” bereitstellt: t3n – Ausgabe 64 — “#WEB3 – The Revolution will not be Centralized”
## Unsere anderen Artikel zum Thema:
[Cryptowährungen und Bitcoin — Eine Annäherung an das Thema](https://insider-week.com/de/articles/cryptowaehrungen-und-bitcoin/)
[Technischer Hintergrund der Cryptowährungen: die Blockchain](https://insider-week.com/de/articles/blockchain-die-technologie-hinter-bitcoin/)
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## Understanding Blockchain Technology
# Technischer Hintergrund der Cryptowährungen: die Blockchain
**Autor** **InsiderWeek**
22.07.2021
Es soll nun um die elementare Technik gehen, die hinter bitcoin & Co. steckt. Schlagworte wie “Blockchain” oder “Mining” sind ja derzeit in aller Munde – doch was verbirgt sich dahinter? Was solltest du als Trader darüber wissen? In diesem und im nächsten Teil beleuchten wir diese interessanten Themen genauer. Alex wird dir im Video einen spannenden Blick „hinter den Kulissen“ der Cryptos ermöglichen und der Begleitartikel vertieft und erweitert dieses Wissen.
## Ein kurzer Rückblick:
Der CME Bitcoin-Future hat in den letzten Monaten einen langen und beschwerlichen Weg hinter sich. Nach seiner Einführung im Jahr 2017 erlebte er einen kurzen Aufschwung und wurde am Ende des Jahres bei knapp 20.000 notiert. Dann dümpelte er in der Folgezeit zwischen rund 4.000 und etwa 15.000 hin und her.
Im Dezember letzten Jahres überlegte er es sich dann aber anders, holte tief Luft und stieg – nein SCHOSS – nach oben. Am 11. Dezember begann er seinen Aufstieg bei 18.020 und vier Monate später, am 15. April erreichte er den Gipfel bei 63.840 – ein Plus von 9164 Ticks oder 45.820 $.
Dann ging es ebenso schnell wieder nach unten, und heute, weitere drei Monate später, finden wir den Kurs wieder nahezu auf dem selben Niveau, den er zu Beginn des Jahres 2021 hatte.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/06/25/CME-BTC1-daily-2019-ff.png)
Der Kurs des bitcoin-Futures der CME
In diesem Video soll es aber jetzt nicht um den Handel mit bitcoins gehen sonder um Technologie dahinter.
Werfen wir einen Blick darauf, wie die Blockchain funktioniert, warum sie wichtig ist und wie sie unser Leben in Zukunft beeinflussen kann. Ein besseres Verständnis dieser Technologie kann helfen, deine Sicht auf den Cryptomarkt zu verändern und dein Vertrauen in diese Währung zu erhöhen. Nimm die eine Tasse Kaffee und genieße das Video.
[Watch on YouTube](https://www.youtube.com/watch?v=3yfuww1AT5k) [Auf YouTube ansehen →](https://www.youtube.com/watch?v=3yfuww1AT5k)
Steigen wir ein zur Reise in die Welt von bitcoin, Blockchain und was dazugehört.
## Was ist eine “Cryptowährung”?
Was eine Währung, also “GELD” ist und welche Eigenschaften und Funktionen diese Währung aufweisen muss, habe ich bereits in einem ersten Video erläutert. Dabei habe ich auch klargemacht, dass eine Cryptowährung alle Anforderung an eine herkömmliche, “FIAT- Geld“ genannte Währung, erfüllt.
Trotzdem verbleiben da noch Fragezeichen. Wie schaut denn eine Cryptowährung überhaupt aus? Ist es Geld, wie mein Euro oder der Dollar, Scheine, die schön rascheln und Münzen, die klimpern?
**JA und NEIN!** Natürlich gibt es auch bitcoin-Münzen (Scheine gibt es, soviel ich weiß, gar nicht!). Aber das ist nicht die eigentliche Form eines Cryptos, von dem der bitcoin ja nur EIN Vertreter ist. In Wirklichkeit ist ein Crypto eine digitales Datenmuster, also eine Abfolge von Nullen und Einsen, denen ein bestimmter Wert zugewiesen wird!
Jetzt muss ich als Erstes allerdings eine Kleinigkeit klarstellen, die im wirklichen Leben immer zur Verwirrung führt:
Was ist ein “bitcoin” und was ist “Bitcoin”?
Auf dem ersten Blick das selbe – aber der Unterschied liegt in “Kleinen”:
- → Bitcoin – mit GROSSEM B – ist eine API (Application Programming Interface), also die Programmierplattform, mit der das Geldhergestellt wird und
- → bitcoin – mit kleinem b ist die Währung.
- → bitcoin mit kleinem b ist nur eine allererste Anwendung von Bitcoin mit Großem B
Bitcoin kann für die Zukunft als eine offene Plattform für den Austausch von beliebigen Werten verwendet werden, ähnlich wie das Internet eine offene Plattform für den Austausch von Informationen ist.
In Bitcoin folgt die Geldpolitik einer einfachen Regel:
Die endgültige Geldbasis wird auf etwa 21 Millionen bitcoins festgelegt. Neue bitcoins werden nach einem festgelegten Zeitplan geprägt und an Benutzer ausgezahlt, die helfen, das Netzwerk zu sichern.
Dies dient dem doppelten Zweck
a) den bitcoins aufgrund ihrer Knappheit einen Wert zu verleihen und
b) Anreize für Benutzer zu schaffen, sich mit dem Netzwerk zu verbinden und es durch Bereitstellung ihrer Rechenleistung zu sichern.
Ganz schön verwirrend, oder? Lass dich nicht ablenken, jetzt geht’s richtig los!
### Das Herz der Cryptowährung
Bitcoin basiert auf einem Peer-to-Peer-Netzwerk von Computern, auf denen die Software läuft. Diese Computer werden Nodes genannt.
Das Herz von Bitcoin ist eine verteilte Datenbank, die eine Kopie des gemeinsamen Asset-Ledgers, des Hauptbuchs aller je getätigten Transaktionen, enthält. Diese Datenbank verteilt, das heißt: jeder Teilnehmer im Netzwerk (also jeder Knoten) hält EINE KOPIE davon. Die Kopien dieser Datenbank sind völlig konsistent.
Jeder Benutzer in diesem Netzwerk verfügt über einen kryptographischen privaten Schlüssel. Wenn ein Benutzer Geld ausgeben möchte, muss er diesen privaten Schlüssel verwenden, um eine Nachricht zu signieren, die angibt, an wen er das Geld senden möchte und wie hoch der Betrag sein soll.
Diese Nachricht sendet er an das Netzwerk.
Nehmen wir an, Alice hat eine digitale Münze, ein “TOKEN”, hier dargestellt durch die Binärzahl 01000101. Sie kann diesen Wert an Bob übertragen, indem sie ihm eine Nachricht mit dieser Zahl schickt, so dass Bob eine Kopie der Zahl und damit des Wertes hat.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/06/26/schema-1.png)
Schema: Transfer der Information an einen Teilnehmer
Das Problem dabei ist natürlich, dass nichts Alice daran hindert, die gleiche Zahl an einen anderen Benutzer oder sogar an viele andere Benutzer zu senden.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/06/26/schema-2.png)
Schema 2: Transfer der selben Information an mehrere Teilnehmer
Ein digitaler Wert kann also nicht einfach als eine Zahl dargestellt werden, die beliebig oft weiter gegeben werden könnte. Es muss also irgend ein “Kontrollorgan” da sein, das aufpasst, dass EIN Dollar auch nur EINMAL AUSGEGEBEN werden kann.
Eine zentrale Datenbank würde dieses Problem lösen. Schickt Alice ihren Dollar an Bob, wird dort vermerkt, dass Alice ihn nicht mehr hat. Möchte sie ihn ein zweites Mal schicken, wird diese Transaktion verweigert.
ABER:
## Es gibt einige Probleme, die mit einer zentralen Datenbank verbunden sind
- alle Benutzer müssen sich zuvor bei einem zentralen Server registriert haben. Somit kennt die zentrale Datenbank die Identitäten aller Benutzer und sammelt deren finanzielle Historie.
- eine zentrale Datenbank ist auch ein leichtes Ziel für Angriffe, entweder durch Insider oder durch Außenstehende.
- Wenn ein Angreifer die Kontrolle über die Datenbank erlangt, kann er die Eigentumsverhältnisse aller Gelder ändern, sie also ihren rechtmäßigen Eigentümern stehlen. Oder er könnte neues Geld (neue Token) erstellen und sie sich selbst zuweisen.
- Der vielleicht größte Nachteil eines zentralen Servers ist die Störanfälligkeit: er stellt einen Single Point of Failure dar:
[](https://insider-week.com/uploads/2022/06/25/cyber-1654709_1280-600x400.jpeg)
10\. März 2021, Europas größter Cloud-Anbieter OVH. Dort brennt in Straßburg am Rheinufer ein fünf Etagen hohes Rechenzentrum mit Platz für 12.000 Server vollkommen nieder.
In unserem derzeitigen Finanzsystem sind dieses Kontrollorgan die Zentralbanken. Einer der Grundgedanken der Entwickler der Cryptocurrencies war es jedoch, genau **auf diese Zentralorgane zu verzichten**.
## Was ist die “Blockchain”?
Im Zentrum des Bitcoin-Netzwerks steht die dezentrale Datenbank. Sie bildet quasi das “Hauptbuch” , das den Kontostand jedes Bitcoin-Nutzers enthält. Diese Datenbank wird auf jedem Rechner des Netzwerks gespeichert.
Bitcoin identifiziert Benutzer durch große Zeichenfolgen aus Buchstaben und Zahlen wie „13mckXcnnEd4SEkC27PnFH8dsY2gdGhRvM“. Die Adresse ist der öffentliche Teil eines **öffentlich-privaten kryptografischen Schlüssels**.
Der private Teil des Schlüssels befindet sich unter der Kontrolle des Benutzers. Wenn ein Benutzer (Alice) einem anderen Benutzer (Bob) etwas Geld schickt verwendet ihren privaten Schlüssel, um eine Nachricht mit den Worten „ **Ich möchte 1 bitcoin an 1gr6U6 senden…**“ zu signieren, die sie an das Netzwerk sendet.
Diese Nachricht erhalten gleichzeitig **ALLE Benutzer (Knoten)** im Netz.
Nach dem Empfang von Alices Nachricht folgen die Knoten im Netzwerk diesen Schritten:
- Sie **überprüfen, ob die Signatur korrekt ist**. Wenn dies nicht der Fall ist, weisen sie die Nachricht zurück.
- Sie prüfen, **ob die sendende Adresse über genügend Guthaben verfügt**, um die Transaktion durchzuführen, sonst wird die Transaktion als ungültig betrachtet.
- Sie prüfen, ob die sendende Adresse über genügend Guthaben verfügt, um die Transaktion durchzuführen, sonst wird die Transaktion als ungültig betrachtet.
Ein wichtiges Detail ist, dass die Knoten im Netzwerk weder die Identität von Alice noch von Bob kennen, da die Benutzer nur durch ihre Adressen identifiziert werden.
Bitcoin-Benutzer werden durch ein Pseudonym identifiziert: Bitcoin bietet **Pseudonymität**. Bitcoin bietet aber keine **Anonymität**!
Es ist eine übliche Fehlmeinung, dass ich im Internet völlig **anonym** bin, nur weil ich meinen Namen und meine Postadresse nicht angeben muss. Es werden keine personenbezogenen Daten hinterlegt, doch Bitcoin kann anhand der Pseudo-Adressen auslesen, wer ein Geschäft abgewickelt hat. Auch die Vorläufe können rekonstruiert werden.
So können gezielt die Empfänger auf Nachfrage von staatlichen und gesetzlichen Organisationen ermittelt werden und an die fordernde Behörde weitergeben werden.
Diese **Adressen werden allerdings nicht zentral durch das Netzwerk vergeben**. Sie werden in **den Geräten der Benutzer erstellt, wenn die Bitcoin-Software läuft**, die die kryptographischen öffentlichen und privaten Schlüssel generiert.
**In einem zentralisierten System werden die Gelder von einer zentralen Instanz gehalten, die auch die Mittel besitzt, diese Gelder zu kontrollieren oder zu sperren. Im Gegensatz dazu befinden sich in einem dezentralen System die privaten Schlüssel, die den Zugriff auf die Gelder ermöglichen, ausschließlich in den Händen der Endbenutzer.**
## Diese verteilte Datenbank von Bitcoin wird Blockchain genannt.
Transaktionen werden in **Blöcken** zusammengefasst und etwa alle 10 Minuten gruppiert. Diese Blöcke von Transaktionen werden dann nacheinander in einer Kette von Blöcken aufgezeichnet, daher der Name **Blockchain**.
**Das Schema zeigt EINEN Block der Blockchain:**
[](https://insider-week.com/uploads/2022/06/25/blockchain-schema-1.png)
Schema eines Blocks
Zunächst enthält jeder Block
- eine Gruppe von (gültigen) Transaktionen
- den **Hash des vorherigen Blocks** und
- eine “Nonce”. Diese Nonce im Block dient als Prüfsumme der Transaktionen.
Jeder Block enthält außerdem eine spezielle Transaktion, die Coinbase genannt wird. Die Coinbase ist die erste Transaktion in einem Block. Sie hat nur einen Transaktionsinput, der eine besondere Bedeutung als Reward (Belohnung) beim sog. “Mining” hat.
## Warum ist diese Blockchain so sicher?
Das wichtigste Element ist der Hash des Blocks, der aus den Daten der Transaktionen im Block errechnet wird. Dieser Hash ist ein wesentliches Merkmal der Sicherheit. Es ist denkbar unmöglich, die Daten im Block zu ändern, ohne dass dies weitreichende Folgen hätte:
Die Manipulation eines Blocks innerhalb einer Blockchain führt dazu, dass sich der Hash des Blocks ändert. Diese Änderung macht den folgenden Block, der ja auf den Hash des ersten Blocks zeigte, ungültig. Tatsächlich macht die Änderung eines einzelnen Blocks alle folgenden Blöcke ungültig. Dieser Aufbau verleiht der Blockchain ein hohes Maß an Sicherheit.
Etwa in 10-Minuten Abständen wir dann der jeweils nächste Block angefügt. Dieser ist mit dem vorherigen verkettet. Dabei bleiben alle vorherigen Transaktionen erhalten. Die Kette wird also länger und länger, es werden keine Glieder daraus entfernt.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/06/25/cryptos-technicals.png)
Schematischer Aufbau der Blockchain
Das geschieht, wenn jemand einen neuen Block im Netzwerk erstellt:
1. Der neue Block wird an alle Nodes im Netzwerk gesendet.
2. Jeder Knoten verifiziert dann den Block und stellt sicher, dass er nicht manipuliert worden ist.
3. Wenn alles in Ordnung ist, fügt jeder Knoten diesen neuen Block zu seiner eigenen Blockchain hinzu.
Diese Methode mag im Vergleich zu einer regulären relationalen Datenbank eine recht seltsame und aufwendige Art sein, Informationen aufzuzeichnen. Die Blockchain wurde entwickelt, **um gegenüber Angreifern im Netzwerk widerstandsfähig zu sein.**
Blöcke sind miteinander verkettet, um eine Aufzeichnung der Transaktionshistorie zu erstellen, die nicht verändert werden kann. Die Verbindung zwischen den Blöcken ist eine kryptografische Verbindung, die nicht gefälscht werden kann, es sei denn, der Angreifer hätte enorme Rechenressourcen und Zeit zur Verfügung. Da eine Kopie dieser Transaktionen auf **allen** Nodes des Netzwerks vorhanden ist, müsste der Angreifer gleichzeitig die Daten aller Nodes verändern.
## Zusammenfassung
In diesem Video habe ich versucht, dir das Prinzip der **Blockchain**, des grundlegenden Hintergrunds der Bitcoin-Technologie näherzubringen. Ich habe versucht, es so einfach wie möglich darzustellen. Die Wirklichkeit ist nämlich, was die dahinterstehende Technologie betrifft, noch um einiges komplizierter.
Mit der Blockchain liegt eine Technologie vor, die weitgehend gegenüber Angriffen und Manipulationen von außen abgesichert ist. Ich sage “weitgehend, denn ob es eine absolute, 100%ige Sicherheit geben kann, wird die Zukunft zeigen.
Der wesentlichste Aspekt dieser Technologie ist: eine **Zentrale Instanz** wird durch sie unnötig. Dies erhöht zum einen die technische Zuverlässigkeit. Sowohl der **Single Point of Failure** wird ausgeschlossen als auch die Möglichkeit eines Angriffer, an einem zentralen Punkt das System in den Abgrund zu reißen.
Allerdings geht mit diesem Fehlen einer zentralen Instanz ein neues Problem einher: die Möglichkeit staatlicher und einflussreicher Organe, direkt und unmittelbar alle Aktionen zu überwachen und zu lenken entfällt. Zwar bietet die Blockchain keine Anonymität der Handelnden, alle Transaktionen sind dauerhaft aufgezeichnet und zurück verfolgbar, doch ein unmittelbarer Eingriff wie zum Beispiel die Sperrung eines Kontos oder das rückgängig Machen einer gültigen Transaktion, ist nicht möglich.
Welche Folgen das haben kann, wird die nahe Zukunft noch weisen. Mittlerweile gibt es schon erste Staaten (z.B. die Türkei), die Transaktionen mit Cryptowährungen gesetzlich verboten haben.
Doch nicht nur Staaten, denen nachgesagt wird, dass sie es mit der Freiheit ihrer Bürger nicht so genau nehmen, agieren gegen Cryptowährungen. Am 09.07. schreibt das Magazin t3n in einem Blogbeitrag: “ **Aus für Electrum, Wasabi und Co.? EU-Entwurf will anonyme Krypto-Wallets verbieten…**„
[](https://insider-week.com/uploads/2022/06/25/aus-fuer-wallets.png)
Magazin t3n vom 09.07.2021
Es wird sich noch viel tun in diesem Sektor, und wie immer wird das bedeuten: DRAN BLEIBEN, denn wer zu spät kommt oder reagiert, den bestraft dann einer. Wer? Wirst schon sehen!
### Zum ersten Beitrag dieses Themenbereichs:
[Cryptowährungen und Bitcoin — Eine Annäherung an das Thema](https://insider-week.com/de/articles/cryptowaehrungen-und-bitcoin/)
… und hier gehts weiter:
[bitcoin Mining – welche Technologie und welche Risiken stecken dahinter?](https://insider-week.com/de/articles/bitcoin-mining-technologie-risiken/)
Was ist die Blockchain
Die Blockchain ist eine im Netz verteilte (dezentrale) öffentliche Datenbank. Sie soll eine sichere und unveränderliche Transaktion zwischen zwei Partnern im Netz ermöglichen.
Die Daten werden zu Blöcken zusammengefasst (= Block) und chronologisch miteinander verkettet (= chain) . Dabei wird aus den Daten des Blocks eine Prüfsumme (Hash) gebildet. Dieser Hashwert wird an den nächsten Block weitergegeben und fließt dort wiederum in die Berechnung des neuen Hashs ein.
Die Datenbank wird dabei nicht nur auf den Geräten der beiden Parteien der Transaktion gespeichert bzw. verändert sondern auf allen Geräten (=Knoten) im Netz. Jedes einzelne System enthält also eine komplette aktuelle Version der Datenbank.
### Vorteile:
1. **Ausfallsicherheit:** Der Ausfall eines oder mehrerer Knoten führt nicht zum Zusammenbruch des Systems.
2. **Unveränderlichkeit der Daten:** würde eine Partei die Daten verändern, würden sie nicht mehr zu den Daten der nachfolgenden Blöcke passen. Das System wird in diesem Fall die Änderung nicht zulassen.
3. **Dezentralität:** Es ist keine zentrale Einheit notwendig, die die Daten kontrollieren, überwachen oder ändern könnte; außerdem ist für eine Transaktion kein “Mittelsmann”, also ein zentraler Server, notwendig über den die Daten geschleust werden müssen.
4. **Rückverfolgbarkeit:** Neue Blöcke werden an die Blockchain angehängt, dabei werden bestehende Blöcke nicht verändert oder gelöscht. Eine Transaktion ist also bis zu den allerersten Ursprüngen zurückverfolgt werden.
Das Prinzip der Blockchain findet bei den Cryptocurrencies Anwendung, bietet jedoch noch wesentlich mehr Einsatzmöglichkeiten (z.B. Gesundheitsdatenbank, Urheberrechtsdaten).
### Nachteile der Technologie:
1. **Speicheraufwand:** Die Daten müssen auf jedem Knoten im Netz gespeichert werden, was im Moment noch technisch unrealistisch ist. Außerdem würde die Internet-Verbindung extrem stark belastet.
2. **Performance:** Die Verarbeitungsgeschwindigkeit einer Blockchain kommt nicht im Entferntesten an die einer zentralen Datenbank heran. Die Verifikation der Transaktionen und deren Synchronisation brauchen Zeit. Transaktionen müssen von jedem Knoten im Netz unabhängig verarbeitet werden.
3. **Kompatibilität:** Blockchain-Technologie lässt sich nicht einfach in bestehende IT-Landschaften einbinden, insbesondere wenn viele Legacy-Anwendungen laufen. Unsere, auf eine Microsoft-Monokultur aufbauende EDV-Welt ist der natürliche Feind einer jeden Blockchain.
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**Quellen & Literaturempfehlung:**
Pedro Franco: Understanding Bitcoins; 1. Aufl. 2015; John Wiley & Sons Ltd, West Sussex, United Kingdom
Online: Website des Magazins t3n z.B. hier: [https://t3n.de/tag/bitcoin/](https://t3n.de/tag/bitcoin/), [https://t3n.de/tag/blockchain/](https://t3n.de/tag/blockchain/) und [https://t3n.de/tag/kryptowaehrung/](https://t3n.de/tag/kryptowaehrung/)
Chart: [https://www.tradingview.com/](https://www.tradingview.com/)
Grafiken: erstellt mit LibreOffice Draw auf Grundlage v.: Pedro Franco, aaO.
Single Point of Failure: Bild: © Reuters
t3n – Beitrag: [https://t3n.de/news/eu-enwtwurf-verbot-anonyme-krypto-wallets-1390795/](https://t3n.de/news/eu-enwtwurf-verbot-anonyme-krypto-wallets-1390795/)
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## Market Chaos Explained
# Börsencrash 2.0 und der Butterfly-Effekt
**Autor** **Marzena**
02.11.2020
Die Börsen crashen derzeitig erneut und die Aussichten bleiben düster. Haben wir den nächsten Börsencrash 2.0? Wenn die Aktien gerade eine schlechte Wahl darstellen, welche Möglichkeiten bieten dann die Rohstoffe? Und was genau hat der Butterfly-Effekt (Schmetterlingseffekt) mit der Börse zu tun?
oder schaue dir das Video an:
[Watch on YouTube](https://www.youtube.com/watch?v=tX7ruQP2wyE)
Transkript zum Video:
## Warum fallen die Indizes in Europa wieder deutlich stärker als in Amerika?
Jetzt kommt die US-Wahl und damit unvorhersehbare Geschehnisse. Kommen verschiedene Ereignisse zusammen, so reagiert die Börse nervös. Verständlich, denn die Marktteilnehmer wollen kein Risiko tragen und tendieren dann ehr zum Verkauf. Völlig normal. Marktteilnehmer lieben langweilige Zeiten, beständige Zeiten. Zeiten, die man kalkulieren kann, denn sie sind der perfekte Nährboden für steigende Kurse. Derzeitig geht es leider wieder drunter und drüber und die Märkte sind kaum kalkulierbar. In Europa steigen die Infektionszahlen wieder ins unermessliche und in vielen Ländern kommen Lockdowns oder zumindest so was Ähnliches zurück in unsere Realität. Amerika ist im Wahlkampf und diskutiert derzeitig nicht über einen Lockdown. Deswegen sehen die US-Indizes derzeitig noch deutlich besser aus, als es beim Euro-Stoxx aussieht. Die Frage ist: Werden die US-Indizes diesmal dem DAX nach unten folgen? Die Wahrscheinlichkeit ist wohl größer, als das der DAX bald neue Höchststände sieht. Natürlich können wir jetzt wieder spekulieren und Mutmaßen, wie sich wohl alles entwickeln könnte. So was mag auch sehr interessant sein. Doch wir Trader lieben einfache und feste Regelwerke. Deswegen mag ich auch das Wort „Spekulanten“ nicht. Ich will nicht darauf spekulieren, was wohl passieren wird und welches Ereignis sich wohl wie auf die Märkte auswirkt.
An der Börse kann jederzeit alles passieren und meine Erfahrung hat mich gelehrt: Es passiert in der Regel genau das, was ich nicht kommen sehe. Im Nachhinein können schlaue Köpfe immer sagen, woran es gelegen hat und warum es logisch war, dass die Kurse sich so entwickelt haben. Doch einem Ereignis, ob geplant oder nicht, einer entsprechenden Kursbewegung zu zuschreiben ist sehr schwer. Es ist der Butterfly-Effekt, der die Märkte so schwer zu prognostizieren lässt.
## Was genau ist der Butterfly-Effekt?
Der Schmetterlingseffekt beschreibt die Veränderung einer Anfangsbedingung durch ein oftmals kleines Ereignis, welches eine unvorhersehbare und langfristige Auswirkung hat. Sie ist Teil der Chaos-Theorie und verdeutlicht, dass selbst ein Flügelschlag eines Schmetterlings einen Tornado auslösen kann.
Ein Flügelschlag eines kleinen Schmetterlings könnte einen Tornado auslösen. Also eine kleine Ursache, aber eine große Wirkung. Ich finde das Beispiel eines Schmetterlings eigentlich schlecht greifbar. Es bezieht sich auf die Annahme, dass ein kleiner Flügel eine Windzirkulation auslösen könnte, die wiederum eine Kettenreaktion auslöst und sich dann zu einem Wirbelsturm entfaltet.
Ich finde folgendes Beispiel greifbarer: Es ist wie beim Würfeln. Würfeln ist kein Zufall, sondern unterliegt festen physikalischen Gesetzen. Wenn ich den Ablauf, also Geschwindigkeit, Fallhöhe, Aufprall usw., identisch wiederholen könnte, wäre auch das Würfelergebnis identisch. Doch eine winzige Veränderung führt zu einem völlig anderen Ergebnis. Zumindest im Rahmen der Möglichkeiten eines Würfels, also 1 zu 6.
Vielleicht kennt ihr selbst Beispiele in eurem Leben, wo sehr kleine Ereignisse zu sehr großen Veränderungen in eurem Leben geführt haben. Eine Frau am richtigen Ort zur richtigen Zeit angesprochen und nun sprechen euch kleine Menschen mit Papa an. Oder historisch betrachtet, wenn Menschen, welche das heutige Leben maßgeblich mit beeinflusst haben durch ihre Taten, im positiven als auch im negativen, nie gelebt hätten oder sich im Laufe ihres Leben anders entwickelt hätten. Ihr wisst schon, worauf ich hinaus will. Das beste aktuelle Beispiel für den Butterfly Effekt ist die Pandemie. Ein zufälliges kleines Ereignis im fernen China, nämlich die Entstehung eines neuartigen Virus, der die Welt, wie wir sie kannten, verändert.
Es ist ein sehr spannendes Thema, doch lass uns beim Thema Börse bleiben. An der Börse ist es doch ganz genauso! Aufgrund der Masse an Marktteilnehmern kann doch niemand sagen, wie sich die Kurse tatsächlich verhalten werden.
Wenn wir 3 Trader fragen würden, wie er sich aufgrund eines speziellen Ereignisses positionieren würde, dann kämen wahrscheinlich 3 verschiedene Ergebnisse dabei raus. Um eine zuverlässige Prognose zu erstellen, müssten wir alle Faktoren berücksichtigen.
Wir müssten genau wissen, wie viele Stückzahl zu welchem Preis, zu welcher Zeit auf welche Nachfrage trifft inkl. wiederum auf deren Haltedauer oder Profitabsicht, mit welchen Verlustregeln usw. So etwas ist natürlich unmöglich, auch wenn wir kurzfristig im Orderbuch einiges herauslesen könnten. An der Börse geht es demzufolge nicht um exakte Berechnungen, sondern nur um Wahrscheinlichkeiten, die sich ergeben. Doch auch diese Wahrscheinlichkeiten sind oftmals sehr unzureichend und basieren oft auf historische Trefferquoten, welche wiederum für die Zukunft nicht in Stein gemeißelt sind.
Wenn jetzt ein Analyst der Meinung ist, dass eine Aktie aufgrund von fundamentalen Daten und externen wirtschaftlichen Faktoren einen realistischen Wert von z. B. 100 haben müsste, heißt das noch lange nicht, dass dieser Kurs eintreffen muss. Selbst wenn 1000 verschiedene hoch qualifizierte Analysten zu demselben Ergebnis gelangen, dann kommt es dennoch nicht zwingend zu dem prognostizierten Wert. Warum nicht? Nicht weil sich die Analysten in ihren Bewertungen geirrt haben, sondern weil die Börse ein Chaos-Konstukt ist. Jeder einzelne Marktteilnehmer hat eigene Überzeugungen und handelt aus ganz verschiedenen Beweggründen. Der eine sieht eine gute Kaufgelegenheit und kauft im Crash nach, der andere ist schon lange investiert und will seine Gewinne nicht wieder hergeben und verkauft, der Nächste schaut gar nicht auf die Kurse und behält sein Investment für immer usw. Sicherlich folgen die Kurse dem großen Geld, insofern haben die Big Player wesentlich mehr Einfluss auf die Märkte, als es die kleinen Retailtrader haben.
Aber theoretisch kann es passieren, dass ein kleiner Trader mit einer winzigen Order eine Kettenreaktion auslösen könnte. Seine Order könnte eine Aktie um einen Cent verschieben und damit eine größere Order triggern, die wiederum eine größere Order auslöst. Wie der letzte Tropfen, der das Fass zum überlaufen bringt. Es kommt zu einem Dominoeffekt, der sich nicht unbedingt auf die Aktie beschränken muss. Er könnte je nach Gewichtung in seinem Index diesen wiederum beeinflussen und dort für eine Kettenreaktion sorgen. Siehe die FAANG-Aktien die in der Vergangenheit öfter als Ursprung für internationale Kursveränderung ausgemacht wurden.
Wenn wir jetzt das Ereignis der US-Wahl nehmen, so kann es nicht seriös beantwortet werden, wie die Masse der Marktteilnehmer sich entscheiden. An welcher Stelle eventuell die Kurse auf große Nachfrage treffen, um dann dort eine Rally auslösen oder eben ein zeitweiser Anstieg auf Verkäufer stößt, die ebenfalls eine Lawine auslösen könnten.
Jeder kleine Marktteilnehmer könnte das Blatt wenden. Es ist unmöglich, eine sichere Prognose zu treffen.
## Die Märkte verhalten sich also unberechenbar! Was lernen wir jetzt daraus?
Wir haben die Lösung in den Rohstoff-Futures gefunden. Natürlich können auch hier Schmetterlingseffekte auftreten wie überall, allerdings eignen sich die Rohstoffe besser zum Traden. Zum einen bewegen sich Rohstoffe zyklisch und saisonal, was uns sehr gute Hinweise gibt, wo die Wahrscheinlichkeit größer wird. Und zum anderen gibt legale Insider-Informationen, nämlichen den COT-Report, den commitment of trader Report. Dieser verpflichtet sehr große Marktteilnehmer, ihre Positionen offen zu legen. Durch diese Informationen können wir eine zuverlässigere Kurs-Prognose abgeben. Natürlich reichen diese Informationen isoliert auch nicht, um daraus Profite zu schlagen, doch in Kombination mit technischer Analyse und ausgeklügeltem Risiko und Geldmanagement haben wir ein überlegenes System. Die grundsätzlichen Bedingungen sind also dem der Aktien weit voraus, allerdings lassen sich die verschiedenen Assets auch kombinieren.
## Fazit
Wir versuchen nicht, die Zukunft zu bestimmen, wir halten uns an ein Regelwerk, welches uns die höchste Wahrscheinlichkeit bietet. Wir wissen also genauso wenig, wohin der Kurs sich bewegt, aber wir wissen zu jeder Zeit, wie wir damit umgehen sollen. Unser System hat für jede Situation einen festen Ablauf und so gelingt es uns eben öfter richtig zu liegen, als falsch. Wir handeln Wahrscheinlichkeiten und genießen den Vorteil der COT-Daten. Gleichzeitig sparen wir uns viel Zeit, denn wir müssen nicht komplexe politische und wirtschaftliche Dinge analysieren, die ohnehin durch den Butterfly-Effekt verändert werden.
Hoffnung in einen Politiker setzen oder in das Ende des Lockdown, eines Impfstoffs oder sonst etwas ist für uns nicht zielführend. Wir sind nicht von äußeren Faktoren abhängig, sondern sind selbstbestimmend. Was auch immer der Auslöser für starke Kurseinbrüche oder Kursanstiege ist, spielt keine Rolle, wir wissen, wie wir dank unseres Systems daraus Profite schlagen. Und du? Weißt du es auch?
Ich hoffe ich konnte dich etwas zum nachdenken anregen oder zumindest unterhalten.
Wenn du wissen willst, wie wir die Rohstoffe handeln, dann klicke unten auf den Link in der Infobox.
Ich freue mich, wenn du das nächste Mal auch dabei bist.
Beste Grüße
Alex von Insider-Week
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## Bundestagswahl 2021 Insights
# Bundestagswahl 2021: Ergebnisse und Auswirkungen auf dein Trading
**InsiderWeek Team**
16.10.2021
## Bundestagswahl 2021 – Die Wahl ist gelaufen, was kommt als Nächstes?
[](https://insider-week.com/uploads/2022/06/14/berlin-gc75d7aa88_1280.jpeg)
Deutschland hat es geschafft und hat gewählt. Einen NEUEN BUNDESTAG.
Ob das Wahlergebnis überraschend kam, sei dahingestellt. Auch über den Ausgang selbst wollen wir hier nicht urteilen. Die Zahlen des amtlichen Endergebnisses kann man z.B. auf der Seite des Bundeswahlleiters nachlesen:
[](https://insider-week.com/uploads/2022/06/14/BTWahl2021.png)
BTWahl 2021 — Vorläufiges amtliches Endergebnis (abgerufen 03.10.2021)
## ▶️ Was ändert sich jetzt in Deutschland?
Zum Zeitpunkt, zu dem wir dieses Video vorbereiteten (Mitte der vergangenen Woche, also um den 5./6. Oktober) und produzierten, konnte man darüber nur spekulieren, aber noch nichts konkretes aussagen.
Annäherungsversuche und Sondierungsgespräche waren im vollen Gange. Konkrete Verhandlungen ließen auf sich warten. Es sah zwar alles nach einem Schritt hin zu einer sogenannten „Ampelkoalition“ Rot-Gelb-Grün aus. „Rot“, „Gelb“ und „Grün“ beschnupperten sich, aber ein endgültiges Ergebnis liegt erst seit dem gestrigen Freitag vor.
**In dem Video sollte es jedoch von vornherein nicht um die Frage gehen, WIE die nächste Regierung aussehen wird. Auch die konkreten Aktionen und Planungen konnten wir nicht beurteilen (und können es HEUTE noch nicht!).**
Vielmehr wollten wir die Frage erörtern,
- was sich für uns als Trader jetzt ändern könnte und
- wie wir darauf reagieren können.
Und das völlig „farb-, geruchs- und geschlechtsneutral“!
**Unabhängig davon, was die nun feststehende Regierungskoalition (es wird tatsächlich zur „AMPEL“ kommen) letztendlich durchsetzt, sind die zentralen Aussagen des Videos gültiger denn je!**
Schau dir das Video an. Lies aber auch den Artikel, in dem wir dir weitere Informationen geben!
[Watch on YouTube](https://www.youtube.com/watch?v=vYOV5M736t4)
## Die „Ampel“ ist beschlossene Sache
[](https://insider-week.com/uploads/2022/06/14/AmpelKoalition-google.png)
Die Ampelkoalition in den Schlagzeilen bei Google (16.10.2021 13:00 MESZ )
Zum Ende dieser Woche war es dann soweit. Die Sondierungsgespräche kamen zu einem Abschluss und die Ergebnisse wurden in einem sog. Sondierungspapier zusammengefasst (den Link findest du in den Quellenangaben unten).
Deutsche Tageszeitungen berichteten recht ausführlich darüber, auch hier Weiteres in den Quellen. Ein Beispiel in drei Ausrissen der SZ, FAZund Augsburger Allgemeinen:
[](https://insider-week.com/uploads/2022/06/14/AmpelKoalition-SZ.png)
Ampel-Koalition in der Süddeutschen Zeitung (Quelle siehe unten)
[](https://insider-week.com/uploads/2022/06/14/AmpelKoalition-FAZ.png)
Ampel-Koalition in der FAZ (Quelle siehe unten)
[](https://insider-week.com/uploads/2022/06/14/AmpelKoalition-AugsbgAllg.png)
Ampel-Koalition in der Augsburger Allgemeinen (Quelle siehe unten)
## Was passiert jetzt, was könnte jetzt passieren?
In den Sondierungsgesprächen wurden verschiedene Ziele formuliert, die zum Teil deutliche Auswirkungen auf die Politik der kommenden Jahre haben dürften. Es wird über die **Digitalisierung des Staates** nachgedacht, der **Mindestlohn** soll erhöht werden, der **Wirtschaftsstandort Deutschland** soll wettbewerbsfähiger gemacht, die **Beschäftigung** erhöht werden. 3,5 Prozent des Bruttoinlandsprodukts sollen für Forschung und Entwicklung aufgewendet werden. Mitarbeiterkapitalbeteiligung soll steuerlich attraktiver werden.
Und: neue Steuern und Steuererhöhungen wurden abgelehnt:
„Wir werden keine neuen Substanzsteuern einführen und Steuern wie zum Beispiel die Einkommen-, Unternehmens- oder Mehrwertsteuer nicht erhöhen„.
Und die Konjunktur soll mit „Superabschreibungen“ für Investitionen in Klimaschutz und Digitalisierung angeschoben werden.
Das hört sich alles gut an, doch es kann gesagt werden: **es wird sich nichts Wesentliches für uns Trader ändern!**
Bestehende Regelungen, wie z.B. die Verlustverrechnung bei Tradinggewinnen, werden ganz bestimmt nicht revidiert oder für uns günstiger gestaltet werden.
Und was von den Absichtserklärungen des Sondierungspapiers letztlich übrig bleibt, bleibt abzuwarten.
Alles in Allem lässt sich sagen: **Die Perspektiven für uns professionelle Trader haben sich nicht geändert.**
**Und wir müssen nach wie vor über unsere künftigen Optionen nachdenken!**
## ▶️ Welche Optionen hast du jetzt als Trader
Zu diesem Thema haben wir in der Vergangenheit mehrere Videos und Artikel veröffentlicht. Die einzelnen Links findest du unten noch einmal aufgelistet. Ich empfehle dir, sie alle (evtl. noch einmal) anzusehen, denn sie sind jetzt aktueller und dringender denn je.
Ich will dir die die drei wesentlichen Optionen hier noch einmal kurz im Überblick auflisten. Detailliertere Informationen findest du dann in den besagten Videos.
**Deine drei Möglichkeiten:**
### 1\. Auswandern
Die radikalste und endgültigste Lösung!
[](https://insider-week.com/uploads/2022/06/14/Auswandern-600x381.jpeg)
Ampel-Koalition in der Augsburger Allgemeinen (Quelle siehe unten)
Obwohl Auswandern keine finale Option für den Rest deines Lebens darstellen muss, bedeutet es doch einen tiefen Einschnitt in dein augenblickliches Dasein. Natürlich kannst du jederzeit „zurückwandern“, nicht wenige haben diesen Schritt getan. Aber Auswandern bedeutet zunächst einmal tatsächlich, „ALLE Zelte abzubrechen“.
**DENN, UM DAS KLAR ZU STELLEN:**
1. Behältst du einen Wohnsitz in Deutschland zurück, sind alle Einkünfte, die du erzielst, egal WO auf der Welt du sie WOMIT generierst, in Deutschland steuerpflichtig. Und genau DAS wollen wir ja mit diesem Schritt verhindern.
2. Betreibst du hier in Deutschland ein Business bzw. besitzt Anteile an einer Gesellschaft und verlegst deinen Wohnsitz dauerhaft ins Ausland, unterliegst du außerdem der WEGZUGSBESTEUERUNG!
Max, ich selbst und noch einige professionelle Trader aus unserem Bekanntenkreis haben sich hierzu entschlossen – und im Augenblick bereut es keiner.
Für etliche von uns kommt dieser Schritt aber nicht in Frage.
Sei es aus persönlichen Gründen, z.B. aufgrund familiärer Bindungen, Kinder in der Schulausbildung, Ehepartner zieht nicht mit u. ähnliches oder aufgrund wirtschaftlicher Umstände (berufliche Tätigkeit, eigenes Unternehmen). Auch das Alter spielt hier mit Sicherheit eine Rolle.
Generell will dieser Schritt **SEHR GUT ÜBERLEGT** sein. Zu viel kann schiefgehen dabei. Es muss zunächst eine neue Heimat gefunden werden, und hier sei jeder gewarnt: hast du in einem Land **herrliche Traumurlaube** verlebt, heißt das noch lange nicht, dass du dort auch dauerhaft leben kannst!
Dann bedarf dieser Schritt auch vieler Vorbereitungen, sowohl in Deutschland als auch in der neuen Heimat. Hier ist es von Vorteil, wenn du nicht nur auf eine gute Community zählen kannst sondern auch jemanden hast, der dir bei allen rechtlichen und administrativen Belangen zur Seite steht.
Als sehr beliebtes und aus unserer Sicht auch empfehlenswertes Ziel hat sich in den letzten Jahren Zypern herauskristallisiert. Die kleine Insel in östlichen Mittelmeer versucht bewusst, ausländisches Know-How, Unternehmertum und natürlich auch Kapital ins Land zu holen und fördert das mit äußerst vorteilhaften Bedingungen, was steuerliche und rechtliche Belange angeht.
Max hat hierzu im Rahmen seines Podcasts ein ausführliches mit Meinhard Bundschuh geführt, der in Zypern eine Organisation aufgebaut hat, die sich der Starthilfe für deutsche Auswanderer verschrieben hat:
[Trader zieht nach Zypern 🌞 Interview mit Meinhard Bundschuh](https://insider-week.com/de/articles/leben-und-traden-auf-zypern-podcast/)
Im Artikel zum Podcast findest du auch die Möglichkeit, dir einige **Infoblätter zum Thema herunterzuladen**.
Und wenn es nicht Zypern sein sollte? Ich persönlich lebe seit längerem in Thailand. Darüber kann ich ebenfalls einige Informationen bieten. Einen ersten Eindruck kannst du dir hier verschaffen:
[Leben und Traden in Thailand – wie super ist das denn?](https://insider-week.com/de/articles/traden-in-thailand/)
### 2\. Die sog. „Trading GmbH“
Auswandern kommt für dich nicht in Frage? Das ist verständlich, nicht jeder kann diesen Schritt aus den schon genannten Gründen gehen. Was für Möglichkeiten gibt es also für die „Daheimgebliebenen“?
Hier hat sich in den letzten Monaten die Gründung einer „Vermögensverwaltenden GmbH“ als Ausweg angeboten. Diese Gesellschaftsform wurde auch unter dem Namen „Trading GmbH“ bekannt. Worum handelt es sich hierbei?
Mit Hilfe einer ‚Vermögensverwaltenden GmbH‘ kannst du die steuerlichen Vorteile einer Kapitalgesellschaft in Anspruch nehmen. Allerdings gibt es bei der Gründung einer GmbH viele Dinge zu beachten und es kann ein nicht zu unterschätzender Verwaltungsaufwand entstehen. Deshalb kann es auch hier von Vorteil sein, professionelle Hilfe in Anspruch zu nehmen.
Zu diesem Thema findest du ebenfalls einen Podcast von Max. Hier spricht er mit Felix Schulte von Ride.Capital über diese Möglichkeit.
In dem Gespräch werden Fragen wie z.B.
- die Voraussetzungen zur Gründung der GmbH
- der Gründungsprozess
- die steuerlichen Auswirkungen
- Aufwand im laufenden Geschäftsbetrieb
- lässt sich sich diese GmbH auf andere geschäftliche Tätigkeiten ausweiten
besprochen. Du findest es hier:
[Jahressteuergesetz 2021: Tradingsteuer und die “Trading GmbH”](https://insider-week.com/de/articles/jahressteuergesetz-2021-tradingsteuer-trading-gmbh/)
Weitere Informationen zu dieser Möglichkeit, die Verlustverrechnung zu umgehen, findest du in einem Anschlussbeitrag, in dem wir ein Frage-Antwort-Video mit Felix aufgenommen haben. Schau unbedingt auch dieses Video an:
[Trading GmbH (Steuergesetz 2021) Q&A mit Felix von Ride Capital](https://www.youtube.com/watch?v=lwPUrFJQrz8/)
Sollte diese Möglichkeit eine Option für dich darstellen, könntest du durchaus auf die Dienstleistung von Ride.Capital zurück greifen. Wir bieten dir in dem Artikel einen Gutscheincode, mit dem du im Rahmen des Bestellprozesses auf [Ride.Capital](https://www.ride.capital/trader-gmbh/) einen Rabatt in Anspruch nehmen kannst.
### 3\. Die Alternative zur „Trading GmbH“
Es gibt noch eine dritte Möglichkeit, sozusagen eine Alternative zur Alternative.
Das Prinzip dahinter ist, Gelder Steuerneutral zu erwirtschaften. Wie dies – völlig legal und im Einklang mit allen EU-Steuergesetzen funktioniert, zeigt dir Jörg Pohl in diesem Video:
[Tradingsteuer legal umgehen. Die Alternative zur Trading GmbH!](https://insider-week.com/de/articles/alternative-zur-trading-gmbh/)
In diesem Video spricht er mit Fabian, dem Inhaber einer Londoner Anwaltskanzlei, die viele Unternehmer aus Deutschland und der EU berät. Fabian zeigt auf, wie es möglich ist, über eine Stiftung, die Anteile an einer Gesellschaft außerhalb der EU (hier speziell in Singapur) hält, die Steuerlast zu minimieren. Warum Singapur, welche Stiftung, wie sieht es mit der Geschäftsführerschaft aus, wie mit den Konten und der steuerlast in Singapur?
Fragen über Fragen, die in diesem Podcast zur Sprache kommen. Auch dieses Gespräch solltest du dir intensiv (noch einmal?) anhören!
Auch hier gilt: Wir haben es uns zum Ziel gesetzt, dich auf deinem Weg zum erfolgreichen Trader zu begleiten. Bei Rückfragen stehen wir dir natürlich jederzeit zur Verfügung.
## Fazit:
Alle hier vorgestellten Wege sind nicht einfach und verlangen ein hohes Maß an Eigeninitiative und Eigenverantwortung. Aber: wir wollen professionelle Trader sein, also sollten wir auch als solche handeln. Welcher Weg letztlich für dich der richtige ist, musst du selbst entscheiden. Vielleicht bist du ja völlig ungebunden und reist gern? Oder du bist der solide Typ, der gerne den ausgeschilderten Weg geht?
In jedem Fall bedeutet es, dass du dich entscheidest und handelst, noch ist es nicht zu spät – und zu früh ist es eigentlich auch nie. Doch wenn du dein Trading-Business weiterhin nicht nur als Hobby betreiben möchtest, heißt es, etwas zu **UNTERNEHMEN**. Im wahrsten Sinn des Wortes!
* * *
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### Übersicht der Artikel und Videos bei IW
Tradingsteuer 2021 – KOMMT ! Was wir dagegen tun können! — 19.12.2020
🌍 [https://insider-week.com/de/articles/tradingsteuer-2021-dezember-update/](https://insider-week.com/de/articles/tradingsteuer-2021-dezember-update/)
Trader zieht nach Zypern 🌞 Interview mit Meinhard Bundschuh (wie viel Steuern zahlt ein Trader) — 20.12.2020
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Tradingsteuer umgehen mit einer Trading GmbH – DAS Interview mit Felix von Ride.Capital — 13.02.2021
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Trading GmbH (Steuergesetz 2021) Q&A mit Felix von Ride Capital — 04.03.2021
🎦 [https://www.youtube.com/watch?v=lwPUrFJQrz8/](https://www.youtube.com/watch?v=lwPUrFJQrz8/)
Tradingsteuer legal umgehen. Die Alternative zur Trading GmbH! — 02.05.2021
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Kommt die Vermögenssteuer auf Immobilien zurück? — 18.07.2021
🎦 [https://www.youtube.com/watch?v=1YoYndAld-s/](https://www.youtube.com/watch?v=1YoYndAld-s/)
BT-Wahl – Das erwartet uns Trader — 25.09.2021
🎦 [https://www.youtube.com/watch?v=D896sPOBX9g/](https://www.youtube.com/watch?v=D896sPOBX9g/)
### Quellenangaben der Bilder und Informationen:
📰 Augsburger Allgemeine v. 15.10.2021: „Die Ampel steht auf Grün: Das planen …“ hier [https://www.augsburger-allgemeine.de/politik/Regierungsbildung…](https://www.augsburger-allgemeine.de/politik/Regierungsbildung-Die-Ampel-steht-auf-Gruen-Das-planen-SPD-Gruene-und-FDP-id60786486.html)
📰 FAZ v. 15.10.: „Ampel-Parteien verständigen sich auf…“ hier: [https://www.faz.net/aktuell/wirtschaft/ampel-parteien…](https://www.faz.net/aktuell/wirtschaft/ampel-parteien-verstaendigen-sich-auf-reformprojekte-17586734.html)
📰 Süddeutsche v. 16.10.: „Die Weihnachtskoalition“ hier: [https://www.sueddeutsche.de/meinung/sondierungsgespraeche…](https://www.sueddeutsche.de/meinung/sondierungsgespraeche-koalitionsverhandlungen-spd-die-gruenen-fdp-1.5440910)
📋 Ergebnis der Sondierungen zwischen SPD, BÜNDNIS 90/DIE GRÜNEN und FDP („Sondierungspapier“) im Original hier: [https://dynamic.faz.net/download/2021/Sondierungspapier.pdf](https://dynamic.faz.net/download/2021/Sondierungspapier.pdf)
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## Market Participants Overview
# Commercials und Non-Commercials – Wer sind die großen Marktteilnehmer? COT-REPORT TEIL 3
**Autor** **InsiderWeek**
04.12.2020
## Hallo Insider,
Um uns einen Vorteil zu verschaffen, müssen wir wissen wer die Schwergewichte im Markt sind und natürlich, wie sie sich positioniert haben. Heute reden wir über die Commercials und Non-Commercials.
Hier das passende Video zum Thema:
[Watch on YouTube](https://www.youtube.com/watch?v=k_mubaGq3xw)
## Hier das Transkript zum Video:
Wer agiert an den Futuresmärkten und wie können wir diese zu unserem Vorteil identifizieren? Das erfährst du jetzt!
### Die Marktteilnehmer
Ich will heute damit beginnen, über die Akteure an den Futuresmärkten zu sprechen. Wer handelt an den Futuresmärkten, welche Gruppen und Organisationen sind das, welche Absichten verfolgen sie und wie verhalten sie sich. Schließlich soll es noch um die Frage gehen, welche Rückschlüsse wir aus diesem Verhalten für unser eigenes Handeln ziehen können.
### Wer agiert an den Futuresmärkten?
Ich habe bereits in meinen letzten Videos, im Rahmen der Einführung in den COT-Report darüber gesprochen, dass es an den Futuresmärkten Teilnehmer gibt, die Positionen in einer Größe halten, die der CFTC, also der Commodity Futures Trading Commission, gemeldet werden müssen. Solltest du die vorigen Videos der COT-Serie noch nicht gesehen haben, dann schaue dir diese bitte zuerst an. Hier siehst du die so genannten Reportlevels. Also ab welcher Kontraktgröße man verpflichtet ist, diese zu melden. Beim Gold sind es z.B. 200 Kontrakte was alleine schon über 2,5 Mio $ an Mindestkapitalgröße (also Marge) voraussetzt.
### Wer sind die reportpflichtigen und nicht reportpflichtigen Marktteilnehmer?
Wenn wir uns nun den Auszug aus dem COT-Report noch einmal anschauen, fallen uns zunächst vier Werte bzw. Spalten auf:
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/20/CFTC-Commitments-of-Traders-Short-Report-Corn-Futures-Only-Short.png)
Wir sehen die
- Non-Commercials,
- Commercials,
- Non- Reportables und das
- Open Interest
### Was hat es jetzt mit diesen Begriffen auf sich und wie ergeben sich die entsprechenden Werte?
Die beiden wichtigen Gruppen sind die Non-Commercials und die Commercials. Das sind die sogenannten Reportables , deren Long- und Shortpositionen von den Brokern und Clearinghäusern an die CFTC zu melden sind.
Die Non-Reportables halten Positionen in einer Größe, die unterhalb de Meldegrenzen liegen. Ihre Positionen lassen sich nur rechnerisch ermitteln, indem man die Summe ALLER LONGpositionen PLUS der SPREADpositionen bzw. aller Shortpositionen plus Spreadpositionen vom OPEN INTEREST abzieht. \[Das Open Interest ist die Summe ALLER offenen Kontrakte am Markt. Es wird zum Handelsschluss ermittelt und zeigt die Summe aller Long- ODER aller Shortpositionen an.\] (Hier das Ganze am Beispiel mit den Longpositionen berechnet:)
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/20/CFTC-COT-Short-Report-Corn-3.png)
Betrachten wir nun die einzelnen Gruppen der Reihe nach.
### Die Commercials
Commercials, also Kommerzielle Händler, sind die Marktteilnehmer, die unmittelbar mit den Rohstoffen zu tun haben. Commercials sind keine homogene Gruppe sondern teilen sich in zwei Teilgruppen auf:
Es handelt sich dabei um Produzenten oder Beschaffer eines Rohstoffs, z.B.
- landwirtschaftliche Kooperativen und Großgrundbesitzer
- Bergbaugesellschaften
- Mineralölkonzerne (wie Exxon und British Petrol) oder große Konsumenten und Weiterverarbeiter der Rohstoffe
- weiterverarbeitende Industrie (wie Stahlindustrie oder Kaffeeröstereien)
- Großverbraucher, z.B.
- Fluggesellschaften, Eisenbahngesellschaften in Bezug auf Energien
- Internationale Konzerne (wie McDonalds und WEMPE \[die Juwelierkette\])
- und internationale Großhändler
### Welche Absichten verfolgen Commercials an den Futuresmärkten?
Commercials agieren an den Futuresmärkten NICHT, um Geld zu gewinnen, sondern um Geld zu sparen!
**Wie ist das gemeint?**
Commercials handeln mit Rohstoffen. Sie produzieren diese Rohstoffe und verkaufen sie, oder sie verarbeiten/ nutzen diese Rohstoffe und müssen sie daher einkaufen. Sie verdienen ihr Geld unmittelbar mit diesen Rohstoffen am “ Cash- oder Spotmarkt ”. Die Futuresmärkte dienen für diese Gruppen dazu, sich gegen Preisschwankungen abzusichern. Der Fachbegriff hierfür ist Hedging.
**Ich will den Vorgang anhand eines Beispiels näher erklären:**
Ein Produzent möchte seine Ware so teuer wie möglich verkaufen. Der Konsument/Weiterverarbeiter will natürlich so günstig wie möglich einkaufen. Was macht jetzt z.B. eine international tätige Juwelierkette wie WEMPE, wenn sie damit rechnen muss, dass bis Jahresende der Goldpreis massiv ansteigt (beispielsweise: es gibt politische Spannungen zw. Russland – (Nr3 der Goldförderländer) und China (Nr1 der Förderländer), was möglicherweise auf einen rapiden Rückgang der Fördermengen schließen lässt) WEMPE wird jetzt am Futuresmarkt Goldfutures kaufen, also LONG gehen!
Steigt der Goldpreis, wird auch der Futurespreis steigen, da der Preis eines Futures an den zugrunde liegenden Rohstoff gekoppelt ist. WEMPE muss also bei der Beschaffung des benötigten Golds erheblich mehr Geld ausgeben, durch den Verkauf der ebenfalls teurer gewordenen Futures kann es diesen Verlust aber weitgehend ausgleichen.
(Eine andere Möglichkeit, die vor allem im Agrarsektor genutzt wird, ist, dass der Abnehmer auf die Lieferung aus den Futureskontrakten besteht und dann z.B. im September den Weizen zum Preis vom März erhält, sollte sich eine Preissteigerung abzeichnen.) Was macht in unserem Beispiel aber der Goldproduzent? Nun, er verhält sich still und hofft auf die steigenden Preise. Umgekehrt: muss ein Produzent mit fallenden Preisen rechnen (Überangebot an Weizen z.B.), wird er sich am Futuresmarkt dagegen absichern, indem er SHORT geht. Durch den Preisverfall hat er dann zwar Umsatzeinbußen im Verkauf, beim Glattstellen seiner Shortpositionen macht er dann jedoch Gewinn.
Da die Commercials direkt betroffen und “nah am Geschehen” sind, sind sie für uns die zentrale Gruppe, die wir im Rahmen unserer Handelsplanung beobachten. Die Commercials sind die ersten, die zum Beispiel im Agrarsektor die Ertrags- und Ernteaussichten evaluieren können, sie haben ihre eigenen Research-Abteilungen und nicht selten ihre “Fühler” bis in die höchsten Kreise der Politik ausgestreckt, so dass sie künftige Entwicklungen früher erahnen können als “Otto Normalverbraucher” und entsprechend auch früher reagieren werden. Und wenn z.B. in einem Markt des Energiesektors die Commercials plötzlich massiv Longpositionen ab- und Short aufbauen, heißt das sicher nicht, dass schon morgen die Preise erdrutschartig in den Keller gehen. Es kann aber ein untrügliches Anzeichen dafür sein, das “etwas im Busch” ist, und das in der nächsten Zeit dieser Markt einer verstärkten Beobachtung unterzogen werden sollte.
### Wer sind die Non-Commercials?
Die Non-Commercials bilden an den Futuresmärkten den Gegenspieler der Commercials. Commercials sind überwiegend Short und handeln zumeist antizyklisch . Non-Commercials dagegen finden wir häufig auf der Long-Seite. Sie handeln in der Regel Pro-Zyklisch.
Non-Commercials sind die großen Spekulanten . Dahinter verbergen sich im wesentlichen:
- Hedgefonds (wie Bridgewater Associates undJ.P. Morgan)
- Investmentbanken (wie Morgan Stanley und Goldman Sachs)
- Rentenfonts (wie Allianz Invest und Union Investment)
- sowie Großbanken.
Sie allehandeln mit Profitabsichten!
Im Bereich der Non-Commercials finden wir neben der Listung der Long- und Shortpositionen auch noch einen dritten Wert, die “Spreads”. Dahinter verbirgt sich ein spezieller Tradingansatz, das sog. “Spread-Trading”, auf das ich hier aber nicht weiter eingehen möchte, nur der Vollständigkeit halber erwähnen will.
### Wer steckt hinter den Non-Reportables?
Im Grunde jeder Marktteilnehmer, der das Niveau der Reportlevels nicht erreicht bzw. überschreitet. Non-Reportables werden oft als “Small Traders” bezeichnet, als die “kleinen Fische” am Markt. Das trifft die Sache aber nicht ganz. Non-Reportable kann auch Large Speculator sein, der in einem bestimmten Markt die Berichtsgrenzen nicht überschreitet.
Aufgrund der Tatsache, dass die überwiegende Zahl der Non-Reportables jedoch tatsächlich zumeist die kleineren Trader und Spekulanten sind, ist diese Gruppe der Marktteilnehmer für unsere Planung und Tradingvorbereitung eigentlich irrelevant.
Jetzt kennen wir die verschiedenen Marktteilnehmer, bzw. können uns ein Bild darüber machen, mit welchen Schwergewichten wir regelmäßig unsere Kontrakte tauschen.
Wir werden noch ein paar interessante Informationen zu dem COT-Report zu Tage fördern und natürlich auch, wie wir diese Daten grafisch auswerten, sei also unbedingt auch beim nächsten Mal wieder dabei. Ich würde mich freuen.
Nun wünsche ich dir eine schöne Woche und sende dir beste Grüße!
InsiderWeek Team
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## Corn Futures Overview
# Corn Futures: Mais – mehr als Cornflakes und Popcorn
**Autor** [**Max Schulz**](https://insider-week.com/de/experts/max-schulz/)
28.04.2020
**Wenn wir an Mais denken, fallen uns Cornflakes, Nachos und Popcorn ein. Oder die süßen, gelben Körner aus der Dose, die unseren Salat verfeinern. Die Pflanze hat aber noch wesentlich mehr zu bieten! Mais (engl.: Corn), in manchen Teilen der Welt auch Kukuruz genannt, ist eine Nutzpflanze aus der Familie der Süßgräser (Poaceae) und stammt ursprünglich aus Mexiko. Lies hier einige Fakten über die Pflanze und wie man mit Corn-Futures an den Terminmärkten ein solides Nebeneinkommen generieren kann.**
## Die Pflanze
Mais ist die weltweit flächenstärkste Kulturpflanze – noch vor Weizen und Reis. Mit einem Anteil von 37 % der angebauten Kulturarten ist Mais auf allen Kontinenten präsent und kann dank moderner Züchtung in nahezu allen Ländern angebaut werden. Auf Grund seiner positiven Eigenschaften ist Mais nicht nur ein elementarer Bestandteil der menschlichen Ernährung, sondern auch ein wichtiges Futtermittel in der landwirtschaftlichen Tierproduktion. Außerdem ist Mais eine wichtige Grundlage für die Produktion von nachhaltiger Energie.
In Europa wird Mais häufig als Silomais für die Rinderhaltung oder als Körnermais für die Schweine- und Geflügelhaltung angebaut. Seit einigen Jahren gewinnt die Erzeugung von Biogas zunehmend an Bedeutung. Mais ist eine einjährige Pflanze, die Wuchshöhen von einem bis zu drei Metern erreicht und an der pro Pflanze maximal zwei Kolben wachsen. Die ausgereiften Körner sind für gewöhnlich goldgelb.
Der Mais stammt ursprünglich aus Mittelamerika, das Zentrum der Maiskultivierung liegt in Zentralmexiko. Im Jahr 1525 wurden in Spanien die ersten Felder mit Mais bebaut, nachdem Christoph Kolumbus die Pflanze in der Karibik entdeckt und nach Europa gebracht hatte.
Da er kälteempfindlich ist, muss Mais in den gemäßigten Zonen im Frühjahr gesät werden. Sein Wurzelsystem ist in der Regel flach, so dass die Pflanze von der Bodenfeuchtigkeit abhängig ist. Am empfindlichsten auf Trockenheit reagiert der Mais ii dem Zeitraum, wenn die Blüten zur Bestäubung bereit sind.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/06/11/maiz-1022x480-750x400.jpg)
Der zur Silage verwendete Mais wird geerntet, während die Pflanze grün und die Früchte unreif sind. Süßmais wird im „Milchstadium“, nach der Bestäubung, aber vor der Stärkebildung, zwischen Spätsommer und Frühherbst bis Mitte Herbst geerntet. Der Feldmais wird erst spät im Herbst geerntet, um das Korn gründlich zu trocknen. Er kann in der Tat manchmal auch erst im Winter oder sogar im frühen Frühjahr geerntet werden.
Wie wichtig eine ausreichende Bodenfeuchtigkeit ist, zeigt sich in vielen Teilen Afrikas, wo periodische Trockenheit regelmäßig zu Ernteausfällen und damit zu Hungersnöten führt. Obwohl er hauptsächlich in nassem, heißem Klima angebaut wird, kann er auch unter kalten, heißen, trockenen oder nassen Bedingungen gedeihen, was bedeutet, dass er eine äußerst vielseitige Kulturpflanze ist.
Viele der in den Vereinigten Staaten und Kanada angebauten Maissorten sind Hybriden. Häufig wurden die Sorten gentechnisch verändert, um Glyphosat zu tolerieren oder um Schutz gegen natürliche Schädlinge zu bieten. Glyphosat ist ein Herbizid, das alle Pflanzen außer denen mit genetischer Toleranz abtötet. Diese genetische Toleranz ist in der Natur sehr selten anzutreffen.
### Krankheiten und Schädlinge
Mais ist eine Kulturpflanze mit vergleichsweise geringer Anfälligkeit gegen Krankheiten und Schädlinge. Erwähnenswert sind Pilzerkrankungen wie der **Maisbeulenbrand** oder die **Blattfleckenkrankheit**, gegen die jedoch zunehmend resistente Züchtungen zum Einsatz kommen.
Bedeutende Schädlinge sind **Drahtwürmer**, die Larven des Schnellkäfers, die das Wurzelwerk der Maispflanze angreifen oder der Maiszünsler, eine Motte, die ihre Eier in die Blätter und Stängel der Pflanze legt und deren Raupen erhebliche Fraßschäden in Maiskulturen verursachen können.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/06/11/Maiszunsler.jpg)
Die Ernährungs- und Landwirtschaftsorganisation der Vereinten Nationen FAO schätzt, dass die Raupen des Maiszünslers jährlich etwa 4 Prozent des Maisanbaus vernichten. Erschwerend kommt hinzu, dass durch die Fraßschäden der Larven die Pflanze anfälliger für Pilzerkrankungen wird.
## Mais als Nutzpflanze
Mais wird in erster Linie als Futtermittel in der Tierzucht eingesetzt. Global werden etwa 63 % des angebauten Mais an Nutztiere verfüttert. Die Nachfrage nach Mais als Futtermittel (vor allem für Schweine und Geflügel) steigt um 6 % jährlich, insbesondere aufgrund des zunehmenden Fleischkonsums in Asien.
Darüber hinaus dient Mais als Grundstoff für die Lebensmittelproduktion. Etwa 15 % der globalen Maisernte werden als Lebensmittel verwendet. Maisöl wird für Margarine, Maisstärke für Soßen oder als Süßungsmittel in Softdrinks eingesetzt. In Entwicklungsländern liegt der Anteil von Mais an der Ernährung bei 25 %, in Ost- und Südafrika bei 73 %, während er in Industrieländern 3 % beträgt.
| Bestandteile des Maiskorns | in % |
| --- | --- |
| Wasser | 12,5 % |
| Eiweiß | 8,5 % |
| Fett | 3,8 % |
| Kohlehydrate | 64,2 % |
| Ballaststoffe | 9,7 % |
| Mineralstoffe | 1,3 % |
[](https://insider-week.com/uploads/2022/06/11/Maiskorn.png)
11 % der Ernte weltweit werden weiterverarbeitet. In den Industrieländern wird 23 % des verbrauchten Mais verarbeitet, vor allem zu Ethanol und Bioenergie. In der stofflichen Nutzung spielt Maisstärke eine Rolle als Ausgangsprodukt für bio-basierte Kunststoffe. Extrudierte Maisstärke wird z.B. für essbares Geschirr und als kompostierbares Füllmaterial in Verpackungen verwendet.
### Die Nutzung des Maisertrags in den USA 2018:
[](https://insider-week.com/uploads/2022/06/11/Corn-Usage-US-768x448.png)
Erläuterung der Abkürzungen:
- Mengenangaben in “ **Bushels**” → siehe Erläuterung weiter unten
- **DDG** = Dried Distilled Grain, ein Abfallprodukt der Verarbeitung von Mais zu Ethanol, das als Viehfutter Verwendung findet
- **FSI** = Food – Seed – Industrial
### Entwicklung der Nutzung:
Besonders auffällig ist die starke Zunahme der Nutzung im FSI- Bereich, der z.T. auf den verstärkten Einsatz von Biotreibstoffen zurückzuführen ist.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/06/11/Corn-Nutzung-US-768x630.png)
## Maisproduktion
2017 wurden laut Ernährungs- und Landwirtschaftsorganisation FAO weltweit 1,13 Milliarden Tonnen Körnermais auf 197 Mio. Hektar Anbaufläche geerntet.
Die folgende Tabelle stellt die zehn größten Maiserzeugerländer dar:
[](https://insider-week.com/uploads/2022/06/11/Maiserzeuger-400x252.png)
[](https://insider-week.com/uploads/2022/06/11/WorldCornProduction.png)
## Maisimporteure
Die USA sind die größte Exportnation für Mais, gefolgt von der Ukraine, Brasilien und Argentinien.
Zu den größten Importnationen zählen die EU, Mexiko und Japan. Die Grafik veranschaulicht die Ex- und Importe weltweit.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/06/11/Corn-ExImports-768x423.png)
## Mais an den Futuresmärkten
Der größte Handel für Mais findet an der CBOT (Chicago Board Of Trade) statt. Corn wird in Kontrakte zu je 5.000 Bushels gehandelt (1 Bushel entspricht etwa 35,25kg; ein Kontrakt beläuft sich also auf ca 176.250kg).
Die weiteren Kontraktspezifikationen:
[](https://insider-week.com/uploads/2022/06/11/2019-12-21-12_29-Corn-Mar-20-Futures-Contract-Specifications-Barchart.com_-768x279.png)
In den letzten Jahren ist der Maispreis am Weltmarkt zunächst unter starken Schwankungen gestiegen, nach einem Allzeithoch im Juli 2012 brach er aber etwa um die Hälfte ein. Der folgende Chart zeigt die Entwicklung des Corn-Preises 2000-2020 (Monatschart), darunter die COT-Daten der Commercials (rot), Non-Commercials (grün) und Non-Reportables (blau). Im Preischart eingezeichnet der Moving Average MA18.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/06/11/Corn-Cash-Futures-Barchart.com_-768x504.png)
[Zum interaktiven Chart der COT-Daten](https://insider-week.com/de/cot/corn/)
## Gewinne erwirtschaften mit dem Corn Futures
Man kann von der Preisbewegung beim Corn profitieren. Die Möglichkeit hierzu bietet die Rohstoffbörse, an der Terminkontrakte, eben Corn-Futures gehandelt werden. Das ermöglicht es dem Trader, an den Preisbewegungen zu partizipieren. Abschließend soll anhand eines Beispiels gezeigt werden, wie wir bei InsiderWeek mit dem Futures Geld verdient haben.
Im November 2019 hat InsiderWeek Corn gehandelt. Unserer Analyse nach erwarteten wir einen Preisverfall. In der KW45, am 06.11. sind wir mit 21 Kontrakten Short eingestiegen. In der Folgewoche haben wir einen Teil der Position (11 Kontrakte) geschlossen und +2.475 $ Teilgewinn realisiert.
Die Restposition wurde in der KW47 am 21.11. zum Ende des saisonalen Trends geschlossen und brachte noch einmal +6.000 $ Gewinn ein. Der Trade brachte uns also einen Gewinn von +8.475 $.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/06/11/Trade-2019-11-768x454.png)
Auch dieser Trade wurde – wie alle unsere Aktionen am Markt – vorher in unserer Tradinggruppe „Praxis“ aufgezeigt und wir freuen uns für alle Mitglieder, die ihn auf diese Weise umgesetzt haben. Schau dir hier noch einmal das Video mit unserem Handelsergebnis an:
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* * *
**Quellennachweis:**
Wikipedia [https://de.wikipedia.org/wiki/Mais](https://de.wikipedia.org/wiki/Mais)
Website der National Corn Growers Association NCGA [https://www.ncga.com/home](https://www.ncga.com/home)
Kontraktspezifikationen [https://www.barchart.com/futures/quotes/ZCH20/profile](https://www.barchart.com/futures/quotes/ZCH20/profile)
20Yr.-Preischart [https://www.barchart.com/futures/quotes/ZCY00/interactive-chart](https://www.barchart.com/futures/quotes/ZCY00/interactive-chart)
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## COT Data for Gold
# COT Daten aus dem Commitments of Traders Report – Gold
**Autor** [**Max Schulz**](https://insider-week.com/de/experts/max-schulz/)
04.02.2021
## COT-Daten Gold
In den Charts dieser Seite findest du die wichtigsten Informationen zum Rohstoff Gold für deine Tradingvorbereitung.
Neben dem Wochenchart mit der Preisentwicklung kannst du die zentralen Daten des **Commitment Of Traders – Reports (COT-Report)** ablesen. du erkennst die Nettopositionen der drei Gruppen von Marktteilnehmern, das Open Interest und den COT-Index, jeweils über die letzten zwei Kalenderjahre.
Welche Bedeutung kommt diesen Daten in Bezug auf den Rohstoff Gold zu, wie ermitteln sich diese Werte und welchen Nutzen ziehen wir für unser Trading daraus? Der folgende Beitrag zeigt dir die wichtigsten Fakten hierfür auf.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/26/pic11.jpg)
Abb. 1: Blick in die US-Goldlagerstätte Fort Knox
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/26/pic12.png)
Abb. 2: Seasonal Chart Gold – 5- und 10-Jahres-Mittel
## Was solltest du über GOLD wissen?
Die wichtigsten [Basisinformationen des Rohstoffs Gold](https://insider-week.com/de/articles/gold-und-goldfutures/) haben wir in einem anderen Artikel mit dazu gehörigem Video bereits aufgezeigt. Hier noch einmal die wesentlichen Punkte:
* * *
## Informationen zum Rohstoff Gold
- Die größten Förderländer des Rohstoffs sind neben China und Australien Russland, die USA und Kanada. Zusammen erzeugen diese fünf Länder rund die Hälfte der weltweiten Goldproduktion.
- Die größte Rohstoffbörse für Gold ist die New Yorker Warenterminbörse COMEX, die Teil der CME Group ist. Gefolgt wird die COMEX von der chinesischen Shanghai Futures Exchange SHFE sowie der Shanghai Gold Exchange SGE. Etwas abgeschlagen dahinter die Tokyo Commodity Exchange TOCOM.
## Der Goldfuture an der New Yorker Börse COMEX
Der COMEX Gold-Futures (Tickersymbol GC) stellt den weltweit führenden Benchmark-Futures-Kontrakt für den Goldpreis dar. Der Kontrakt bietet eine überragende Liquidität und wird täglich mit einem Gegenwert von fast 27 Millionen Unzen gehandelt.
Die wesentlichsten Kontraktspezifikationen lassen sich ebenfalls [hier](https://insider-week.com/de/articles/gold-und-goldfutures/) ablesen.
## Die Entwicklung des Goldpreises
Im oben [bereits verlinkten Artikel](https://insider-week.com/de/articles/gold-und-goldfutures/) haben wir die Faktoren, die den Goldpreis bestimmen, näher beleuchtet. Der Goldpreis wird, wie alle Preise am freien Markt, in erster Linie durch Angebot und Nachfrage bestimmt.
Gold findet im wesentlichen in zwei Lebensbereichen Verwendung: etwa 80 % des weltweit geförderten Goldes wandert zur Weiterverarbeitung in die Schmuckindustrie. Und neben dem Einsatz in der Elektro- und Elektronikindustrie kommt dem Edelmetall eine wesentliche Rolle im Finanzsektor zu: obwohl Gold als Zahlungsmittel keine Funktion mehr hat, erfüllt es nach wie vor seinen Zweck als Wertanlage und staatliche Goldreserve.
Da der weitaus größte Teil des Golds jedoch in der Schmuckindustrie weiterverarbeitet wird, lässt sich auch eine saisonaler Verlauf des Goldkurses feststellen:
Der Chart zeigt den 5-Jahres- und 10-Jahres-Durchschnitt des Goldkurses. Auffällig ist das Ansteigen des Preises bis Jahresmitte mit einem Hoch in den Monaten August/September, was mit Sicherheit auf den ansteigenden Bedarf der Schmuckindustrie zurückgeführt werden kann. Immerhin feiern nahezu alle Kulturen zum Ende des Jahres ein Fest, zu dem das Beschenken der Liebsten Brauch ist.
Wenden wir uns nun aber dem COT-Report zu!
* * *
## Die COT-Daten Gold
Ich hinterlege die folgenden Ausführungen mit den Daten des COT-Reports vom 13.04.2021.
Der Trader, der sich den Report von den Seiten der CFTC herunterlädt (den Report der COMEX, Futures Only, Short Form, den wir unserer Auswertung zugrunde legen, findest du [HIER](https://www.cftc.gov/dea/futures/deacmxsf.htm)), sieht zunächst folgendes Bild:
In dieser “Zahlenwüste” verborgen sind alle wichtigen Informationen, die wir für unsere Handelsvorbereitung benötigen. Schauen wir es uns an!
## Die Positionen der marktbestimmenden Kräfte
Der Bericht eröffnet uns zunächst (Kasten **(A)**) die Long- und Shortpositionen der bestimmenden Marktteilnehmer. Hier interessieren uns bei InsiderWeek nur die **Commercials.**
**DIE** Marktteilnehmer, die unmittelbar mit dem Rohstoff zu tun haben. Es sind die Produzenten bzw. Erzeuger des Rohstoffs einerseits und die weiterverarbeitenden Unternehmen andererseits. Sie nutzen die Futuresmärkte, um sich gegen Preisrisiken oder mögliche Lieferausfälle abzusichern.
Sie haben ihre Fühler “am Puls der Rohstoffe” – und sie wären die Ersten, die Schwierigkeiten auf der Angebotsseite (Versorgungsengpässe) oder Nachfrageseite erkennen. Sie können relativ gut erahnen, wenn sich der Preis des Rohstoffs in die eine oder andere Richtung “davonmachen wird” und werden entsprechend reagieren.
**Wer sind diese Commercials?**
Im Falle der Goldmärkte treffen wir hier auf die großen Erzeuger, sprich **Minengesellschaften** wie z.B. (hier die vier größten):
- **Barrick Gold** (203,1 Tonnen) – Kanada
- **Newmont Mining** (142,7 Tonnen) – USA
- **Anglo Gold Ashanti** (116,4 Tonnen) – Südafrika
- **Newcrest Mining** (59,8 Tonnen) – Australien
(in Klammern die Fördermenge an Gold 2014 – neuere Zahlen suche ich noch)
Auf der Gegenseite stehen die großen Goldhändler, wie z.B. **Bullion Trading LLC** oder **US Mint** in den USA sowie internationale Juwelierketten (Christ, Tiffany, Cartier etc.).
Im Kasten darunter **(C)** erfährst du die Veränderung dieser Positionen gegenüber der Vorwoche.
## Die Nettopositionen
Aus der Differenz von
**Longpositionen — Shortpositionen**
ermitteln wir die Nettopositionen der Teilnehmergruppen, die im zweiten Chart aufgezeichnet sind.
## Das Open Interest
Eine besondere Bedeutung kommt bei diesen Werten dem **Open Interest (B)** zu, das die Zahl aller offenen Kontrakte zum Handelsschluss des betreffenden Tages aufzeigt. Der COT-Report wird von der CFTC jeweils am Freitag nach Börsenschluss veröffentlicht und zeigt die Situation des vorangegangenen Dienstag an.
## Der Commercial Index (COT-Index)
Der vierte und letzte Chart zeigt den Commercial Index. Die aktuellen Positionen der Marktteilnehmer sind, isoliert betrachtet, nämlich relativ nutzlos.
Zu wissen, dass die Commercials in der aktuellen Woche ca. 208.800 Kontrakte netto Short sind — die Commercials handeln antizyklisch und sind überwiegen netto **Short** — sagt wenig aus. Wir müssen diesen Wert über einen längeren Zeitraum in Relation sehen, um um eine Aussage über die derzeitige Situation treffen zu können. Hierzu ermitteln wir den COT-Index.
Die Formel hierfür findest du auf der vorhergehenden (Tabellen-) Seite. Wir bei InsiderWeek betrachten zur Ermittlung des COT-Index jedoch NICHT die Zeitspanne von drei Jahren, wie es bei der ursprünglichen Berechnung angesetzt wurde, sondern den Zeitraum von **26 Wochen.**
Wenn wir uns diesen Zeitraum anschauen, ergeben sich folgende Werte:
- Maximale Nettoposition: 320.923 Kontrakte netto Short (05.01.2021)
- Minimale Nettoposition: 193.726 Kontrakte netto Short (30.03.2021)
Mit der aktuellen Nettoposition von 208.788 Kontrakten netto Short ergibt sich mit der Formel der vorhergehenden Seite ein
**COT – Index von 88 %**
## Was bedeutet das?
Der COT-Index stellt einen Trigger dar, der auf **überkaufte** bzw. **überverkaufte** Märkte hindeutet. In diesen Märkten ist in Kürze eine Trendänderung zu erwarten. Liegt der Wert **über 80 Prozent**, deutet das darauf hin, dass der Markt **bullisher** wird, **unter 20 Prozent** wird mit großer Wahrscheinlichkeit **bearisher** werden.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/26/pic14.png)
Abb. 4: Gold, Daily Nearby, 26 Wochen, Netto-Positionen Commercials/Large Specs.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/26/pic13.png)
Abb. 3: Der Cot-Report für Gold vom 13.04.2021
* * *
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/26/pic15.png)
Abb. 5: Gold, Weekly Nearby, 5 Jahre, Netto-Positionen Commercials/Large Specs.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/26/pic16.png)
Abb. 6: Gold, Weekly Nearby, 5 Jahre, Netto-Positionen Commercials/Large Specs.
## Ein Blick in die Vergangenheit
Abschließend soll noch einmal auf den Goldpreis in der Vergangenheit geblickt und die Aussagekraft der COT – Daten aufgezeigt werden.
## ① Beispiel 1
Seit Mitte 2016 bewegt sich der Goldpreis in einer Range zwischen 1.200 $ und 1.400 $ je Feinunze. Diese Range durchbricht er zum Jahreswechsel 2016/17 kurzfristig nach unten, um dann wieder bis zum Ende des Jahres 2018 seitwärts zu verlaufen.
Die Commercials waren während der ganzen Zeit Netto Short – auch wenn zwischenzeitlich sich immer wieder interessante Konstellationen zeigten. Worauf ich aufmerksam machen will:
Ab etwa Februar 2018 begannen die Commercials, ihre Nettopositionen abzubauen und im September waren sie Flat. Am 10.Oktober schließlich waren die Commercials sogar fast 26.000 Kontrakte Long, eine Position, die sie seit Mai 2oo1 nicht mehr inne hatten.
Dieser Oktober 2018 läutete gleichzeitig eine Rally ein, die letztlich am 07.08.2020 in ein All-Time-High bei 2.089 $ je Feinunze mündete.
## ② Beispiel 2
Am 11.03.2020 erklärte die WHO Covid19 zur globalen Pandemie (Pfeil im Chart). Gold befand sich seit 2018 (siehe Beispiel 1) im Aufwärtstrend. Im Februar/März hatte der Kurs korrigiert – mit deutlichen Einbrüchen.
Die Commercials hatten, ausgehend von ihrem High im Oktober/November 2018, nahezu konstant Shortpositionen aufgebaut. Am 17.02 erreichten sie mit 385.612 Kontrakten netto Short ihr AllZeit-Tief. Obwohl zu der Zeit der Aufschwung im Goldpreis sich fortzusetzen schien, vermuteten die Commercials offensichtlich etwas anderes.
Nach dem kurzen, aber schweren Einbruch ging es erneut aufwärts. Der sich anschließende neue Höhenflug des Edelmetalls – hin zu einem Allzeit-Hoch – lässt sich damit erklären, dass Gold in Krisenzeiten immer ein beliebtes Mittel der Absicherung – quasi ein Rettungsboot in der Krise – war. Und auch die Commercials bauten ihre starken Shortpositionen ab.
Im Abwärtstrend der nun folgenden Wochen bauen die Commercials ihre Shortpositionen wieder deutlich ab, was jetzt auf einen Trendwechsel hoffen lässt
* * *
## COT-Report: die Grundlage für weitere Analysen
Der COT-Report ist **KEIN Timinginstrument.** Er zeigt uns Märkte, in denen der Trend stbil bleibt ODER es zu einem Trendwechsel kommen könnte,. Er gibt uns aber keine klaren Informationen, **WANN** ein Einstieg in den Markt erfolgen sollte.
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## COT Data for FOREX
# COT Daten für dein FOREX Trading – wie geht das?
**Autor** **InsiderWeek**
01.08.2021
## Kannst du die COT Daten für FOREX Trading nutzen?
Du bist ein erfahrener FOREX Trader, und du suchst nach weiteren Informationen, die dir eine Grundlage für deinen Handelsentscheidungen geben?
Oder handelst du bereits Futures, willst dein Portfolio erweitern und trägst dich mit dem Gedanken, FOREX zu traden?
In beiden Fällen soll dir dieser Beitrag aufzeigen, wie du mit Hilfe der veröffentlichten COT-Daten für Währungsfutures einen echten Mehrwert für deine Handelsentscheidungen erhalten kannst.
Schau dir zum Einstieg das kurze Video an. Alex bringt dir den Zusammenhang zwischen Währungsfutures, COT Daten und dem FOREX Trading näher und erläutert dir die Bedeutung der COT-Reports dazu. Im darauf folgenden Beitrag geben wir dir vertiefende Informationen zum Thema.
[Watch on YouTube](https://www.youtube.com/watch?v=G8504O-8ko0) [Auf Youtube ansehen →](https://www.youtube.com/watch?v=G8504O-8ko0)
## Welche Bedeutung haben Währungsfutures?
Futures dienen der Absicherung gegenüber Preisrisiken bei Handelsgeschäften. Währungsfutures erfüllen genau diese Aufgabe im internationalen Business. Nehmen wir an, ein großer US-Konzern, z.B. Boeing, schließt ein Abkommen mit der Schweizer Fluggesellschaft Swissair über die Lieferung von 10 Flugzeugen. Die Bezahlung soll in USD erfolgen.
Natürlich wird es im Sinne beider Parteien sein, die Preise und Kosten genau kalkulierbar zu machen.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/16/pic1.png)
Abb. 1: Das Forex-Paar USD-CHF. Der Kurs des US-Dollars gg. dem Schweizer Franken.
Befürchtet Swissair einen zu erwartenden starken Anstieg des Dollarkurses, wird es versuchen, sich dagegen abzusichern. Hier kommen die Futures ins Spiel.
Swissair kauft Dollar-Index-Futures. Zeigt der Dollar weiterhin Stärke, wird das Geschäft für die Schweizer am Ende zwar teurer, aber auch der Future gewinnt an Wert. Durch den Verkauf des Futures können die Schweizer den Mehraufwand ausgleichen.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/16/pic2.png)
Abb. 2: Der Kursverlauf des Dollar-Index-Futures DXU21 (September-Kontrakt)
Weitere nützliche Informationen zu Futures findest du auf unserer Website insider-week.com. Ein paar Links zur Orientierung habe ich unter dem Artikel zusammengefasst!
## Wie liest du einen Währungsfuture?
Als FOREX-Trader erscheint dir die Notierung eines Währungsfutures vermutlich ungewöhnlich. Du bist eine Notierung in der Form USD-CHF oder CHF-USD gewohnt. Und nun findest du nur eine einzige Währung erwähnt? Es gibt Futures auf den Schweizer Franken, das Britische Pfund oder den Japanischen Yen.
Im Grund ist das aber völlig vergleichbar mit dem, was ein Trader aus der FOREX-Welt kennt, nur dass die zweite Währung **IMMER** der US-Dollar ist. Der Future, der auf das Britische Pfund ( **GBP**) aufgelegt ist entspricht also dem Währungspaar **GBP-USD.**
Ein Future beantwortet also die Frage:
**„Wie viele US-Dollar entsprechen einer Einheit der Fremdwährung?“**
Die Fremdwährung bildet also die Basiswährung eines Währungspaares, die Kurswährung ist stets der US-Dollar.
Dabei orientiert sich der Preis des Futures eng am Preis der zugrundeliegenden Währung.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/16/pic3.png)
Abb. 3: Der Preis des Swiss-Franc Futures, September-Kontrakt (BLAU) im Vergleich zum Preis der Währung am Spot-Markt (ROT) entsprechend dem FOREX-Paar CHF-USD
An der US-Futuresbörse CME werden folgende Währungsfutures gehandelt:
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/16/pic4.png)
Abb. 4: Diese Currencies werden als Futures an der CME gehandelt
## Beispiele für die Nutzung des Futures im FOREX-Trading
Möchtest im FOREX-Markt Währungspaare handeln, deren eine Währung der US-Dollar bildet, kannst du unmittelbar auf die Informationen des Futures zurückgreifen. Dabei musst du eventuell etwas „umdenken“, je nachdem welches Währungspaar du handelst.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/16/pic5.png)
Abb. 5: Swiss Franc Sept21 S6U2021 — Der Future des Swiss Franc, September-Kontrakt
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/16/pic6.png)
Abb. 6: FOREX CHF-USD — Das Währungspaar CHF-USD
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/16/pic7.png)
Abb. 7: FOREX USD-CHF — Das Währungspaar USD-CHF
## Was sagen die COT Daten und der COT-Report aus?
Kommen wir jetzt zu der **wichtigsten Frage,** nämlich:
„WO LIEGT JETZT ABER DER VORTEIL, DIE FUTURES IN MEINE PLANUNG EINZUBEZIEHEN ?“
Gute FRAGE — Schnelle ANTWORT:
DER VORTEIL LIEGT IM COT – REPORT !
Für die Währungsfutures wird von der **CFTC** – der staatlichen Aufsichtsbehörde für die US-Futuresmärkte jede Woche der sogenannte **COT-Report** veröffentlicht. Die darin enthaltenen COT Daten geben dir wertvolle Hinweise für deine Handelsplanung.
**Jetzt näher auf diesen Report einzugehen würde den Rahmen des Videos und dieses Artikels sprengen. Diesem Thema ist unsere Website im vollen Umfang gewidmet.**
**Auch hier habe ich dir Hinweise zum Einstieg in das Thema unten angefügt!**
### Hier nur soviel:
Der COT-Report listet Woche für die Woche die Positionen der **wirklich großen und wichtigen Marktteilnehmer an den US-Futuresmärkten auf.**
Bei diesen Markteilnehmern handelt es sich im wesentlichen um zwei Gruppen, die **Commercials** und die **Large Speculators.**
Unsere beiden Protagonisten aus dem einführenden Beispiel, Boeing und Swissair, würden hier zu den **Commercials** zählen.
## Welche Rolle spielen COT Daten und die Commercials dabei?
Anhand der Positionierung der Commercials lassen sich Rückschlüsse auf die Marktsituation und die zu erwartende Kursbewegung eines Futures ziehen. Commercials sind manchmal multinationale Konzerne, manchmal staatliche Institutionen, manchmal die wichtigsten und größten Organisationen eines Wirtschaftssektors.
Sie stehen „an vorderster Front“ des Geschehens, haben Einblick in Entwicklungen, lang bevor sie an die Öffentlichkeit dringen (Insiderwissen) und können durch ihre Marktmacht die Preise beeinflussen.
Das Wissen um die Aktionen der Commercials kann dir wichtige Hinweise für deine Handelsplanung geben. Ein abschließendes Beispiel:
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/16/pic8.png)
Abb. 8: Chart des Futures SwissFranc Sept S6U21 mit Nettopositionen aus dem COT-Report
Das Bild zeigt den September-Kontrakt des Swiss Franc – Futures, darunter sind die Nettopositionen der beiden Gruppen (Commercials ROT, Large Specs blau) zu sehen.
Wir sehen z.B., dass die Commercials ab Mai damit begonnen haben, ihre Long-Positionen abzubauen. Anfang Juni fingen sie an, Short-Positionen aufzubauen und kurze Zeit später ging der Kurs nach unten. Im Augenblick bauen sie erneut Longs auf, was auf eine Erholung des Kurses hoffen lässt.
Auch hier solltest du dich intensiver auf unserer Internet-Präsenz umsehen!
## Gut zu Wissen
Bei einem Währungsfuture wird der Kurs der Fremdwährung stets auf den US-Dollar bezogen. Der Währungsfuture stellt also im Grund **immer das FOREX-Paar Fremdwährung-USD** dar. Aber wie schaut das **beim Dollar-Index selbst** aus? Das wäre ja dann das Währungspaar USD-USD, oder?
### Wie ermittelt sich der Kurs des Dollar-Index?
Der Dollar Index stellt einen rechnerischen Wert dar, den die US-Notenbank ermittelt indem sie den USD in Verhältnis zu 6 wichtigen Währungen setzt: EUR, Yen, GBP, CAD, SEK, CHF Die Kurse dieser Währung gehen gewichtet nach einem bestimmten Schema in die Berechnung ein. Die Gewichtung:
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/16/pic9.png)
## Fazit
Du siehst, dass die Betrachtung der Währungsfutures dich in deinen Handelsentscheidungen für das FOREX-Business unterstützen können. Währungsfutures repräsentieren letztendlich ein FOREX-Paar, an der zweiten Stelle, als Kurswährung, immer der USD steht.
Der Futuresmarkt ist im Gegensatz zum Forex streng reglementiert, die Staatliche Behörde **CFTC** veröffentlicht wöchentliche Marktberichte der Futuresmärkte. Die Auswertung dieser **COT-Reports** gibt dir einen tiefen Einblick in die Marktsituation und die zu erwartende Marktentwicklung an den Währungsmärkten.
Das Ganze bedeutet einen geringen Zusatzaufwand, der sich jedoch in jedem Fall auszahlt!
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**Quellen und Charts:**
Alle Charts erstellt mit TradingView [https://www.tradingview.com/chart](https://www.tradingview.com/chart)
**Links zur Vertiefung der Inhalte:**
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## COT Index Overview
# COT Index und die grafische Darstellung des COT-Reports (TEIL 4)
**Autor** **InsiderWeek**
07.12.2020
## Hallo Insider!
Heute ist es endlich soweit: Wir präsentieren dir die trockene Zahlenwüste nun in grafischer Auswertung als sog. COT Index. So erkennt jeder Trader die wichtigen Daten direkt im Chart und sieht, ob die COT Daten gerade in einer interessanten Zone sind, oder die Commercials vielleicht historisch betrachtet extrem positioniert sind.
Hier das passende Video zum Thema:
[Watch on YouTube](https://www.youtube.com/watch?v=DUcR09qn6XU)
## Hier das Transkript zum Video:
Im letzten Video habe ich dir die Teilnehmer an den Futuresmärkten vorgestellt. Du erinnerst dich an die drei Gruppen
- Commercials
- Non-Commercials oder Large Speculators
- Non-Reportables oder auch Small Speculators
In unserer Handelsvorbereitung bei InsiderWeek fokussieren wir uns auf eine dieser Gruppen, nämlich auf die Commercials.
Ich will dir heute aufzeigen, wie wir den COT-Report auswerten, wobei uns eigentlich nur die Positionen eben dieser Commercials interessieren. Doch zunächst zurück zum COT-Report selbst. Schauen wir ihn noch einmal an, wie wir ihn auf der Seite der CFTC, der Commodity Futures Trading Commission finden:
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/16/CFTC-Commitments-of-Traders-Short-Report-Corn-Futures-Only-Short-1.png)
COT report
Eine beeindruckende Zahlenwüste! Aber der Mensch ist nicht ohne weiteres fähig, Daten einer Tabelle einfach und problemlos auszuwerten, schon gar nicht in dieser völlig unübersichtlichen Form. Wir brauchen eine grafische Darstellung, denn Bilder kann das menschliche Auge schneller erfassen und das Gehirn entsprechend leichter interpretieren.
Zum Glück gibt es im Internet verschiedenste Websites, die die Daten des COT-Reports grafisch aufbereitet haben und uns zur Verfügung stellen. Einige dieser Adressen findest du unter diesem Video. Ich nutze hier unsere eigenen Informationen, die du unter https://insider-week.de/cot/ findest.
Gehen wir der Reihe nach vor!
**Ermittlung der Nettopositionen**
Als ersten Schritt ermitteln wir die sog. Nettopositionen der einzelnen Gruppen. Das geschieht, indem wir die Shortpositionen von den Longpositionen abziehen (subtrahieren).
NETTOPOSITION = LONG — SHORT
Da jede Teilnehmergruppe sowohl Long als auch Short orientiert ist (die Large Specs z.T. gleichzeitig Long UND Short, aber über den Begriff des “Spread-Tradings” werde ich ein andermal sprechen), interessiert hier nur, ob die Gruppen überwiegend Long oder Short sind. Dies sieht dann so aus:
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/16/CFTC-COTShort-Report-Corn-Nettopositionen-600x468.png)
Diese Nettopositionen werden dann in den Chart eingetragen, üblicherweise unter dem Preischart mit den tatsächlichen Kursverläufen:
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/16/2020-11-26-14_31-CoT-Daten-_-CoT-Report-_-CoT-Bericht-aktuell.png)
Wir sehen oben den den Kursverlauf im Corn als Wochenchart über den Zeitraum eines Jahres, darunter die Nettopositionen der drei Gruppen. Nun ist die Darstellung der Positionen nicht nur für das Auge angenehmer, es lässt sich auch die Interpretation der Daten schneller und einfacher durchführen. Auffällig ist z.B., dass die Commercials (rote Linie) von Anfang April bis Ende August netto Long waren, Mitte August haben sie begonnen, ihre Longpositionen abzubauen. Im Augenblick sind sie extrem Short.
**Die Interpretation der aktuellen Nettoposition: der Commercial Index auch bekannt als COT Index**
Gehen wir zurück auf die Zahlen in der Abbildung. Wir sehen, dass die Commercials in der Woche vom 03.11. (KW45) – 342.179 Kontrakte netto Short waren. Diese “nackte Zahl” hilft uns aber nicht weiter! Wie ist dieser Wert zu bewerten? Waren die Commercials extrem Short, sind sie normalerweise noch viel stärker Short positioniert oder ist es ein eher durchschnittlicher Wert? Wir müssen also den aktuellen Wert in einem größeren Zeitrahmen einordnen. Der Chart in Abbildung 3 hilft uns dabei schon. Wir sehen, dass die Commercials im Augenblick extrem Short sind. Es gibt jedoch eine exaktere Methode der Bewertung, den Commercial Index. Dieser stellt die aktuelle Position in Relation zu einer Range, deren Zeitraum frei wählbar ist. Wir arbeiten mit einem Zeitraum von 26 Wochen (also ein ½ Jahr), andere Darstellung verwenden Zeiträume von einem oder auch drei Jahren.
Bei der Ermittlung des Commercial Indexes wird zunächst die gesamte Range der 3 Nettopositionen im Zeitraum ermittelt: Höchstes Hoch – (minus) Tiefstes Tief.
Als nächstes ermittelt man den Wert der aktuellen Nettoposition in Bezug auf den Minimalwert der Periode: Aktueller Wert – (minus) Tiefstes Tief und bildet den Quotienten aus den beiden Werten, der als Prozentwert dargestellt wird:
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/16/2020-11-26-14_59-COT-Commercial-Index-600x188.png)
Der COT Index Index gibt mir nun einen konkreten Wert der aktuellen Nettoposition an.
COT Index ist ein Oszillator, der zwischen 0 % und 100 % oszilliert. 0 % bedeutet dabei, der aktuelle Wert stellt das absolute Minimum im gewählten Zeitraum dar – die größte Shortposition. 100 % bedeutet wiederum das absolute Maximum im Zeitraum (die höchste Long- bzw. geringste Shortposition).
## Den aktuellen COT Index für alle liquiden Märkte findest du auf unserer Website unter
[COT Index aktuell →](https://insider-week.com/de/cot/)
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/16/2020-11-26-15_18-CoT-Daten-_-CoT-Report-_-CoT-Index.png)
cot index aus den cot daten
## Die Bedeutung vom COT Index
Der COT Index deutet auf überkaufte bzw. überverkaufte Märkte hin, Märkte also, in denen in Kürze eine Trendänderung zu erwarten ist. Liegt der Wert über 80 Prozent, deutet das darauf hin, dass der Markt bullisher wird, unter 20 Prozent kann er bearish werden. Du kannst diese beiden Schwellenwerte als grüne bzw. rote Linie im Chart oben erkennen. Aber auch eine Trendfortsetzung lässt sich aus den Daten ableiten: Liegt der Wert konstant auf 4 einem hohen Niveau in einem längerfristig bullishen Markt, lässt das einen weiterhin stabilen Trend erwarten. Analog das selbe gilt natürlich für einen Bärenmarkt.
**Warum jetzt ausgerechnet die Commercials?**
Diese Frage habe ich bereits in meinem Letzten Video angesprochen: Die Commercials produzieren Rohstoffe und versorgen den Weltmarkt damit. Oder sie benötigen die Rohstoffe in großer Menge für ihre Geschäfte. Die Existenz dieser Leute hängt von den Rohstoffen ab, und natürlich von den Rohstoffpreisen. Aufgrund ihrer unmittelbaren Verflechtung mit den Rohstoffen werden die Commercials künftige Preisentwicklungen sehr viel früher Vorhersehen als andere Teilnehmer am Markt – und sich dagegen absichern. Ihre Positionen – vor allem plötzliche Änderungen in diesen Positionen – lassen einen Rückschluss auf die zu erwartende Marktbewegung zu. Hierbei muss aber noch einmal klargestellt werden: Der COT-Report ist KEIN Timinginstrument. Er zeigt uns Märkte, in denen der Trend stabil bleibt ODER es zu einem Trendwechsel kommen könnte. Er gibt uns aber keine klaren Informationen, WANN ein Einstieg in den Markt erfolgen sollte. Unsere tatsächlichen Einstiege ermitteln wir durch weitere Analysen wie z.B. der Markttechnik, allerdings kommen für uns ausschließlich Märkte in Frage, wo wir auch ein aktives COT-Signal haben.
Nun ist hoffentlich aus dem riesigen Fragezeichen ein Ausrufezeichen geworden und du verstehst, was sich hinter dem COT-REPORT für eine unglaublich potente Handelsmöglichkeit verbirgt.
Falls dir etwas noch nicht ganz klar ist, dann stell uns gerne eine konkrete Frage in den Kommentaren.
Nun wünsche ich dir eine erfolgreiche Woche und verabschiede mich bis zum nächsten Video (Artikel), beste Grüße
InsiderWeek Team
[COT-Report Teil 1](https://www.youtube.com/watch?v=8Hah99jvwpc&t=19s)
[COT Report Teil 2](https://www.youtube.com/watch?v=Z0s-BFdSR4k)
[COT Report Teil 3](https://www.youtube.com/watch?v=rgBNpeoGiUA&t=3s)
[https://www.cftc.gov/MarketReports/CommitmentsofTraders/index.htm](https://www.cftc.gov/MarketReports/CommitmentsofTraders/index.htm)
[COT Index](https://insider-week.de/cot/)
[COT Index Artikel](https://cot-daten.de/cot-report-auswerten-cotindex/)
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## COT-Karte Trading Tool
# COT-Karte
**Autor** **InsiderWeek**
05.09.2017
## In diesem Post möchten wir euch eines unserer wichtigsten Trading-Tools vorstellen: die COT-Karte.
Unsere Erfahrung im profitablen Rohstoff- und Futurestrading lehrt uns, dass die Kursbewegungen nicht durch Charts sondern durch die fundamentale Veränderungen am Markt entstehen. Unser Fundament sind die COT-Daten aus dem **Commitments of Traders Report.**
An diesen Daten kann man das Verhalten der großen Marktteilnehmer – sog. Big Player – ablesen, die den Markt durch ihr Handeln wesentlich beeinflussen. Diese Informationen ermöglichen es uns, sowohl angehende Trends frühzeitig zu erkennen und profitabel zu handeln, als auch Korrekturen zu handeln, wenn Daten zeigen, dass hinter der Kursbewegung keine große Marktkraft steht. Um uns das profitable Trading einfacher zu machen, haben wir alle relevanten Informationen in einer sog. **COT-Karte** zusammen getragen. Die COT-Karte gibt uns alle notwendigen Informationen, um profitabel Handeln zu können. Sie zeigt uns, wann die Big Player kaufen oder verkaufen, was die Masse macht, wie sich der Kurs saisonal verhält und welche Handelstage sich statistisch bestens für Einstiege eignen.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/15/pic10.png)
Die COT-Karte beinhaltet folgende Informationen:
In welche Märkte fließt das Geld
Wie sind die Big Player (sog. Smart Money) positioniert / Sind sie Buyer or Seller.
An welchen Kurslevels haben die Big Player stark gekauft oder verkauft. (Widerstand und Unterstützung)
Graphische Darstellung der COT-Daten (Insbesondere interessant für Trader, deren Platform das nicht anbietet)
Sentiment (Insbesondere interessant für Trader, deren Platform das nicht anbietet)
Seasonal Trend (Insbesondere interessant für Trader, deren Platform das nicht anbietet)
Statistische Auswertung des besten Monats des Jahres und der besten Handelstage des Monats.
Die COT-Karte ist ein interaktives Map-Tool, in dem die Informationen ein- und ausgeblendet werden können.
**Bild 1** zeigt die Kategorien der Märkte. Wir beobachten insgesamt über 30 liquide Future Märkte, die wir nach Markt-Kategorien aufgeteilt haben. Das hilft uns, den Fluss des Geldes besser zu verstehen. Wenn in einer Markt-Kategorie mehrere COT-Signale erscheinen dann wissen wir – da fließt das Geld hin, da wird bald die nächste große Bewegung entstehen.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/15/pic11.png)
Bild 1
Beim Klicken auf den Verbindung-Knoten einer Kategorie öffnen sich alle Märkte, die der jeweiligen Kategorie gehören. Bsp. **Bild 2** – die Kategorie Financials beinhaltet zwei Märkte: 30Y T-Bonds und 10Y T-Notes.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/15/pic12.png)
Bild 2
Jeder Markt beinhaltet Charts mit folgenden Informationen (Bild 3):
- COT-Signale (sind im Chart mit Buy und Sell gekennzeichnet)
- COT-Daten (Netto Positionen)
- Sentiment und Seasonal Trend
Diese Informationen ermöglichen die eigene Suche nach Trading-Möglichkeiten auf Basis von COT-Daten, siehe dazu unsere **[COT-Strategie](https://insider-week.com/cot-strategie-2/)**. Dieser Chart ist insbesondere interessant für die Trader, die keinen Zugang zu aufbereiteten COT-Daten, Sentiment und Seasonal Trend haben.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/15/pic13.png)
Bild 3
Zusätzlich beinhaltet die COT-Karte Statistiken über Gewinnverteilung nach Monaten und nach Handelstagen. Diese Information ist sehr hilfreich, wenn es um die Planung der Ein- und Ausstiege geht. Siehe dazu unseren Post **„Wie man Ein- und Ausstiege besser planen kann“.** Zudem erhält jeder Markt mit aktuellem COT-Signal einen Marktkommentar, neben der allgemeinen Einschätzung des Marktes im Bezug auf das Verhalten der Big Player werden zusätzlich die Unterstützung- und Widerstandslevels angezeigt.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/15/pic14.png)
Bild 4
## Zusammenfassung
Die COT-Karte gibt uns alle notwendigen Informationen für das profitable Handeln. Sie zeigt uns, wann die Big Player kaufen oder verkaufen, was die Masse macht, wie sich der Kurs saisonal verhält und welche Handelstage sich statistisch bestens für Ein- und Ausstiege eignen. Der Informationsinhalt der COT-Karte nochmal im Überblick:
- Positionierung der Big Player (sog. Smart Money). Buy or Sell.
- Kurslevels an denen die Big Player stark gekauft oder verkauft haben. _(Widerstand und Unterstützung)_
- Graphische Darstellung der COT-Daten _(Insbesondere interessant für Trader, deren Platform das nicht anbietet)_
- Sentiment _(Insbesondere interessant für Trader, deren Platform das nicht anbietet)_
- Seasonal Trend _(Insbesondere interessant für Trader, deren Platform das nicht anbietet)_
- Statistische Auswertung des besten Monats des Jahres und des besten Handelstags des Monats.
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## COT Report Misconceptions
# COT-Report: diese drei Irrtümer musst du vermeiden
**Autor** **InsiderWeek**
30.10.2021
Du handelst Futures und hast von diesem ominösen „COT-Report“ erfahren? Er soll wahre Wunder wirken in der Vorbereitung und Planung deiner Trades? Und etliche erfolgreiche Trader, unter anderem auch Max Schulz von InsiderWeek oder ich schwören auf die Daten dieses Berichts. Warum also nicht auch du? Es scheint kein Problem zu sein, der Bericht ist frei zugänglich und kann im Internet herunter geladen werden.
Alles schön und gut, der Bericht hilft dir wirklich bei deiner Planung und Vorbereitung – sofern du es vermeidest, diesen DREI grundlegenden Irrtümern zu verfallen.
Schau dir das Video an, in dem dir Alex zeigt, worin diese Irrtümer bestehen und worauf du achten musst. Darunter wie immer die Inhalte des Videos und einige wichtige Links für weitere Informationen zur Vertiefung!
[Watch on YouTube](https://www.youtube.com/watch?v=I-8GKNP0QDs)
## Der COT-Report — worum geht’s dabei überhaupt?
Bevor ich näher auf die gefährlichsten Fallstricke des COT-Reports eingehe möchte ich einen ganz kurzen Einblick in Wesen und Inhalt des Berichts geben. Um wirklich tief in die Materie einzutauchen helfen dir viele andere Artikel und Videos auf unserer Web-Präsenz.
Der COT-Report ist ein Marktbericht, der von der **CFTC – der Commodity Futures Trading Commission** in den USA wöchentlich herausgegeben wird.
Er listet die Marktpositionen der größten Marktteilnehmer an den US-Futuresmärkten. Das sind die Erzeuger oder Produzenten der gehandelten Rohstoffe und Futures (sogenannte „Commercials“) und die großen Spekulanten, also Banken oder Hedgefonds.
Außerdem beinhaltet er das „ **Open Interest**“, das ist die Anzahl aller offenen Futureskontrakte am Markt.
## Irrtum Nummer 1: Der COT-Report gilt auch für europäische Futures
Eine Frage, die uns von Tradern, die in den Futureshandel einsteigen möchten immer wieder gestellt wird:
„Ich handle an den europäischen Börsen und möchte z.B. den ‘Euro-Bund-Future’ handeln. Finde ich hierfür auch Daten im COT-Report?“
Die Antwort: **NEIN**
Die CFTC ist ein Organ der US-Regierung, die die Überwachung und Regulierung der US- Futuresmärkte zur Aufgabe hat. Die Daten des von ihr herausgegebenen COT-Reports beziehen sich daher nur auf die US-amerikanischen Futuresbörsen mit den beiden großen Zentren in Chicago und New York sowie der „Minneapolis Grain Exchange “ und der Kansas City Board of Trade.
Für Trader an den europäischen oder asiatischen Futuresmärkten gibt es leider kein vergleichbares Instrument. Der COT-Report ist in seiner Art einzigartig.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/06/27/US-Boersen.png)
Für diese US-Futuresbörsen bietet der COT-Report Daten an.
## Irrtum Nummer 2: Der COT-Report zeigt aktuelle Daten
Ein weiterer Irrtum, dem Einsteiger in das Futurestrading häufig unterliegen, betrifft die Aktualität der Daten.
„Ich bin Daytrader. Kann ich diese Daten in meinem täglichen Handel nutzen?“
Antwort: **NEIN**, **NEIN**
Der COT-Report wird am Freitag zu Handelsschluss veröffentlich. Das entspricht etwa 21:30 Uhr MEZ. Er listet die Daten, die zum Handelsschluss am Dienstag der betreffenden Handelswoche vorliegen.
Bei Veröffentlichung sind diese Daten also nicht tagesaktuell. Sie weisen vielmehr einen Zeitverzug von drei Handelstagen auf.
Daraus wird ersichtlich, dass der Bericht für Kurzfrist-Trader, Daytrader oder sogar „Scalper“ nicht für deren unmittelbare Planung geeignet sind. Wir betreiben bei InsiderWeek ein Swingtrading auf der Basis der Tageskurse. Deshalb fällt für uns diese Zeitverzögerung nicht wirklich ins Gewicht.
## Irrtum Nummer 3: Der COT-Report kann zur zeitlichen Planung deiner Einstiege verwendet werden
Ein dritter — und möglicherweise folgeschwerer — Irrtum ist die irrige Annahme, du könntest den COT-Report als Timing-Instrument einsetzen.
Der COT-REPORT ist KEIN TIMINGINSTRUMENT
**WARUM?**
Um das zu verstehen sollte ich etwas ausholen:
Ein Futures ist ursprünglich ein Finanzinstrument, dass es dem Händler eines Rohstoffs ermöglicht, sich gegen Preisschwankungen am Markt abzusichern. Das bedeutet:
Erwartet z.B. ein nationales Transportunternehmen einen zukünftigen Preisanstieg im Rohöl, sichert es den augenblicklichen Preis, indem es am Markt Futures in Crude Oil kauft, also LONG geht. Auf diese Weise sichert es sich den momentanen Preis für die künftige Lieferung.
Ein Anstieg der Long-Positionen (bzw. ein Abbau der Short-Positionen) der Commercials deutet also auf einen zu erwartenden Preisanstieg hin. **Das heißt aber NICHT, dass der Preis morgen schon nach oben geht!**
Das gleiche gilt natürlich in umgekehrter Richtung. Ein Beispiel beim Cotton-Kontrakt Dez.21 (CTZ21), Tageschart, Nettopos. Commercials:
[](https://insider-week.com/uploads/2022/06/27/cotton-dez21.png)
Der Cotton-Future Dezember 2021 (CTZ21)
Bis Anfang Februar steigt der Preis, die Commercials bauen ihre Netto-Short Positionen ab.
① Dann plötzlich stocken sie die Netto-Short auf (-84k → -105k). Der Preis steigt jedoch weiter. Erst nach einem weiteren Aufbau der Netto-Short Positionen auf -110k beginnt der Preis zu fallen ②.
In der Folge bauen die Commercials ihre Short Positionen wieder ab.
Mitte April zeigt sich dann das selbe Bild erneut: die Commercials beginnen bei ③ bei steigenden Preisen Shortpositionen aufzubauen. Erst bei ④, nach einem weiteren Aufstocken der Shorts bei den Commercials beginnt der Preis zu reagieren.
## Fazit: Der COT-Report MUSS in Zusammenschau mit anderen Indikatoren eingesetzt werden!
Der COT-Report will und soll kein Timing-Instrument sein. Er zeigt Woche für Woche den Ist-Zustand an den Futuresmärkten auf, wie er sich zur Wochenmitte dargestellt hat.
Wer nun dem Irrtum erliegt, die aktuellen Zahlen würden einen konkreten Hinweis auf seine nächsten Handelsaktionen geben, verliert mit Sicherheit Kapital.
Was bietet der Bericht stattdessen?
Er zeigt dir auf, wie die großen, die mächtigen Marktteilnehmer die Preissituation am Markt einschätzen. Diese Akteure, ob Produzenten oder Verarbeiter eines Rohstoffs, sind unmittelbar am Geschehen dran. Sie haben einen tieferen Einblick in die Märkte als wir und sie können „hinter die Kulissen“ blicken.
Wir erfahren also etwas über **die mit hoher Wahrscheinlichkeit zu erwartende** Preisentwicklung. Um diese Informationen aber wirklich gewinnbringend nutzen zu können, bedarf es weiterer Analysen. Der Report **darf niemals isoliert betrachtet werden**!
Es sind stets weitere Marktanalysen notwendig. Wir zeigen dir in unserem Trading auf, welche…
Als Take-Away aus diesem Video sollst folgendes mitnehmen:
1. Der COT-Report listet ausschließlich US-Märkte
2. Er bietet ein zeitlich verzögertes Bild der Positionierung der großen Marktteilnehmer
3. Der COT-Report ist kein Timing-Instrument
## Wenn du jetzt wissen willst …
- wie dieser Report genau aufgebaut ist.
- wie wir ihn auswerten und
- wie wir diese Auswertung in unsere Tradingvorbereitung einfließen lassen …
… schau dich hier auf der Website weiter um!
In der Fußzeile unter diesem Beitrag hebe ich die einige wichtige Links aufgelistet.
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## Weiterlesen und -schauen:
Einige Empfehlungen aus unserem Beitragsspektrum. Schau dich um, du wirst noch viel mehr finden!
**Einstieg in den COT-Report:**
- [DER COT-REPORT TEIL1 – Was ist der Report und wie ist er entstanden?](https://insider-week.com/de/articles/cot-report-teil-1/)
- [Open Interest und die BESTEN Informationen für erfolgreiche Trader – COT REPORT TEIL 2](https://insider-week.com/de/articles/open-interest/)
- [Commercials und Non-Commercials – Wer sind die großen Marktteilnehmer? COT-REPORT TEIL 3](https://insider-week.com/de/articles/commercials/)
**Auswertung des Reports**
- [COT Index und die grafische Darstellung des COT-Reports (TEIL 4)](https://insider-week.com/de/articles/cot-index/)
**Praktische Anwendung**
- [COT Daten für dein FOREX Trading – wie geht das?](https://insider-week.com/de/articles/cot-daten-forex/)
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## Understanding the COT Report
# DER COT-REPORT TEIL1 – Was ist der Report und wie ist er entstanden?
**Autor** **InsiderWeek**
27.11.2020
## Hallo Insider,
Legale Insider Informationen, die uns einen unglaublichen Vorteil im Trading verschafft. Es geht um den COT-Report und wie man diesen richtig anwendet. Bleib bis zum Schluss dran, damit auch dein Trading profitabler wird.
Hier das passende Video zum Thema:
[Watch on YouTube](https://www.youtube.com/watch?v=8Hah99jvwpc)
## Hier das Transkript zum Video:
Wir hatten bei einem der letzten Videos über die verschiedenen Future-Börsen gesprochen und erwähnt, dass wir ausschließlich die US-Futures traden. Dies hat einen ganz besonderen Grund. Nämlich den COT-Report. Den sogenannten Commitment of Traders – Report. Da der COT Report das Herzstück unserer Insider-Week-Strategie ist, werden wir diesem Thema eine kleine Videoreihe widmen. Los geht’s!
### Der Ursprung des Reports
Die Geschichte des COT-Reports reicht zurück in die Zeit nach dem Ersten Weltkrieg. Die Chicago Board Of Trade (CBOT), die älteste Rohstoffbörse der Welt, wurde 1848 gegründet. Nach dem 1. Weltkrieg wurde sie 1921 wiedereröffnet.
Die USA konnten zu diesem Zeitpunkt auf eine mehr als ausreichende Versorgung mit Weizen blicken, sodass die Weizenpreise nach der Eröffnung der Börse rasch in den Keller gingen. 1922 beschloss der US- Kongress daher die Schaffung der Futures Grain Administration (FGA). Händler an der CBOT mussten ihre Aktivitäten künftig an die FGA melden.
Die FGA legte ihren ersten Jahresbericht 1924 dem US- Kongress vor. 1936 wurden diese Berichte erstmals im monatlichen Turnus eröffnet. Die monatliche Veröffentlichung wurde auch beibehalten, als 1974 die CFTC (die Commodity Futures Trading Commission) gegründet wurde. Zu diesem Zeitpunkt war der Bericht selbst aber bereits erweitert. So enthielt er jetzt die
- Anzahl der Händler in jeder Kategorie,
- eine Gegenüberstellung der Zahlen der aktuellen Ernte zur vorhergehenden (auch als “New-Crop-Old-Crop” bezeichnet) und
- Werte, die den prozentualen Anteil der vier und acht größten Händler am jeweiligen Markt aufzeigten.
1990 schließlich wurde der COT-Report zweimal monatlich zur Monatsmitte und am Monatsende herausgegeben und 1992 dann 14-tägig.
Die heute bekannte wöchentliche Erscheinungsform erhielt er im Jahr 2000.
### Die CFTC und der Report
Die CFTC wurde 1974 vom amerikanischen Kongress als unabhängige Behörde geschaffen. Sie hatte den Auftrag, die Rohstoff- und Optionsmärkte in den Vereinigten Staaten zu regulieren. Durch diese Aufsicht stellt die CFTC sicher, dass die Futures-Märkte zwei wichtige Funktionen erfüllen: nämlich die Preisbildung und auch die Verminderung des Preisrisikos am Futures- und Optionsmarkt.
Der COT-Report enthält eine Aufschlüsselung des Open Interest (also, die Summe aller offenen Positionen) für Futures und Optionen an den Futures-Märkten, an denen 20 oder mehr Händler Positionen halten, die den von der CFTC festgelegten Melde-Niveaus entsprechen oder darüber liegen.
Die Positionen der reportpflichtigen Marktteilnehmer werden von den Brokern an die CFTC gemeldet. Diese analysiert und verifiziert die Daten bezogen auf die Marktsituation zum Handelsschluss am Dienstag der betreffenden Woche und gibt sie am Freitag nach Handelsschluss frei. Die Daten des COT-Berichts werden normalerweise am Freitag veröffentlicht (um 21:30 Uhr mitteleuropäische Zeit auf der CFTC-Webseite).
**Der Bericht stellt also die Situation an den Märkten mit einer dreitägigen Verzögerung dar! Warum diese Verzögerung aber nicht nachteilig ist, werden wir in späteren Videos klären.**
### Welche COT-Arten gibt es?
DEN einen COT- Report gibt es eigentlich gar nicht. Der COT-Report hat sich im Laufe der Jahre weiterentwickelt und spezialisiert. So gibt es DIE COT- Reports, und zwar insgesamt elf verschiedene, die sich in den dargestellten Märkten und im Umfang der gebotenen Information unterscheiden. Zunächst finden wir 4 Hauptberichte, den:
1. Legacy –
2. Supplemental –
3. Disaggregated –
4. und den Traders in Financial Futures (TFF) – Report.
Der Legacy-, Disaggregated- und der TFF- Report werden dann noch als Futures Only (also nur Futures) und Futures-And-Options-Combined (kombinierter Futures-/ Optionen-) – Bericht veröffentlicht. Und es gibt für die Legacy und Disaggregated Reports noch ein Long- und ein Short- Format.
Die genaue Unterscheidung der Berichte, was jeder einzelne für Aussagekraft und Besonderheiten aufweist, würde jetzt zu weit führen und in einem gesonderten Video veröffentlicht.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/20/Cot-Arten-Grafik.png)
### Fazit
Jetzt hast du einen ersten Einblick in die Welt des COT-Reports erhalten. Sicherlich kratzen wir noch an der Oberfläche und es ist völlig normal, dass bei dir noch offene Fragezeichen bestehen.
Im kommenden Video werden wir einen detaillierten Blick in den Report werfen und uns natürlich auch Stück für Stück dem Grund nähern, warum diese langweilig erscheinenden Zahlen so wertvoll für uns sind. Versäume nicht diese wichtige Erkenntnis, denn sie kann dein Trading maßgeblich positiv beeinflussen.
Sollte dir das Video gefallen haben, dann hinterlasse mir bitte einen Daumen, und wenn bei dir das Video mehr Fragen aufgeworfen, als es beantwortet hat, dann hinterlasse mir bitte dennoch einen Daumen! Schreibe mir aber gerne einen konkreten Kommentar mit deiner Frage, dann werde ich es im nächsten Video beantworten.
Ich wünsche dir eine schöne Woche, bis zum nächsten Video. (bzw. Artikel)
Beste Grüße
InsiderWeek Team
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14.08.2021
Im vorgehenden Artikel „ [**Krisensichere ETF-Strategie — Überleben im Crash**](https://insider-week.com/de/articles/krisensichere-etf-strategie/)“ haben wir die **ETF-SP500 Strategie** als eine Möglichkeit vorgestellt, unsere COT-Strategie zu ergänzen. Da beim Handel mit Rohstoffen und Futures nicht permanent das komplette Kapital unseres Tradingkontos in Marktpositionen gebunden ist, liegt es nahe, dieses „brachliegende“ Kapital in anderen Assets zu investieren.
In diesem Beitrag soll die Möglichkeit der Kombination unserer COT-Strategie mit der vorgestellten ETF-SP500 Strategie untersucht werden.
## Kombination COT und ETF-SP500 Strategie
Diese beiden Strategien lassen sich hervorragend kombinieren. Wie im Bild zu erkennen ist, erhöht sich trotz der Verbesserung der jährlichen Performance der Drawdown nicht!
Die Korrelation der Equity der beiden Strategien ist sehr gering. Im Bild sind beispielhaft Phasen markiert, aus denen hervorgeht, das die Drawdownphasen beider Systeme zeitlich nicht zusammen fallen. Ideal, um eine Mehrrendite mit weniger Risiko zu erwarten.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/19/pic11.png)
Abb. 1: Kombination von ETF- u. COT- Strategie
Da bei der COT Strategie 70 % ungenutztes Kapital auf dem Konto liegt, bietet die SP500 Strategie eine hervorragende Diversifikationsmöglichkeit, um das ungenutzte Kapital effektiv einzusetzen.
## Zahlen und Fakten der beiden Strategien ganz konkret seit 2014 (Zeitpunkt Start der COT Strategie)
**SP500 ETF STrategie:**
maximaler Drawdown: 9 %
Cumulative annual Return: 13 %
**COT Strategie:**
maximaler Drawdown: 8,5 %
Cumulative annual Return: 77 %
**Kombination:**
maximaler Drawdown: über 11 %
Cumulative annual Return: über 90 %
## Fazit:
Der Chart zeigt die **Wertentwicklung** bei einer Kombination der beiden Strategien:
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/19/pic12.jpg)
Abb. 2: Wertentwicklung der Kombination beider Systeme
## Rendite versus Drawdown
Bei der COT Strategie gab es insgesamt 3 Drawdown-Phasen. Bei zwei davon wurde durch die Ergänzung mit ETF Strategie der Drawdown geringer, bei einer verstärkte sich Drawdown um 2.5 %. Dem gegenüber steht eine **Verbesserung der jährlichen Rendite um 13 %.**
Demnach erreichen wir eine deutliche Erhöhung der Rendite bei unwesentlich höherem Drawdown. Dieses Ergebniss zeigt die optimale Ausnutzung des Kapitals mit einem Diversifizierungs-Effekt.
* * *
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## Cotton Market Outlook
# Cotton – Ausblick auf einen Rohstoff, der für Konflikt sorgt
**Autor** **InsiderWeek**
29.05.2021
Ein Wiederaufflammen des seit der Trump-Administration bestehenden Handelskonflikts zwischen China und der USA sorgte in jüngster Zeit zu Unruhe auf dem Cottonmarkt. Die USA warf der Volksrepublik unlautere Handelspraktiken vor. Hinzu kamen Vorwürfe der Völkerrechtsverletzungen. Der Baumwollkurs ging auf Talfahrt.
Was war passiert, wie geht es mit dem flauschigen Rohstoff weiter? Gleich erfährst du’s…
## Cotton Futures auf Talfahrt?
In dem Video erfährst du näheres über diesen interessanten Rohstoff und seine weiteren Aussichten an den Futuresmärkten. Der begleitende Artikel gibt die darüber hinaus **zusätzliche Informationen.**
[Watch on YouTube](https://www.youtube.com/watch?v=4o-Fl-RWY2o)
Cotton musste, wie alle anderen Rohstoffe an den Futuresmärkten, infolge der Corona-Krise im März 2020 empfindliche Kurseinbußen hinnehmen.
Der weltweite Verbrauch im Jahr 2020 wurde durch COVID-19 dramatisch beeinflusst. Die Verbrauchernachfrage schrumpfte um fast 20 Prozent. Das Handelsvolumen wurde um fast 10 Prozent reduziert.
Die Welt- und US-Preise fielen im ersten Quartal 2020 aufgrund von Bedenken über die Auswirkungen von COVID-19 und großer globaler Lagerbestände stark. Am 01.04.2020 markierte der Cottonfuture mit 53.86 seinen tiefsten Stand seit 10 Jahren.
Zur Jahresmitte erholten sich die Preise jedoch, unterstützt auch durch steigende Preise für andere Rohstoffe. Baumwolle ist eine teure Kulturpflanze. Ihr Anbau ist sehr arbeitsintensiv und im hohen Maße mit dem Einsatz von Maschinen und Fahrzeugen verbunden. Steigende Energiekosten zum Beispiel schlagen sich in einem steigenden Preis des Rohstoffs nieder.
Cotton beendete das Jahr schließlich auf einem Zweijahreshoch. Zwischen April 2020 und Februar 2021 konnte der Rohstoff um 55 % zulegen. Am 25.02.2021 bildete der Kurs ein neues Hoch bei 96.22
Prognosen des **US-Landwirtschaftsministerium USDA** sagten für 2021 das größte Baumwoll- Exportjahr seit 2012 voraus.
Doch kam der Einbruch: der Cotton-Future beendete den Monat März mit einem Minus von 12 % und schloss am 26.03. bei 81.41:
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/21/pic3.png)
Der Cotton-Preis seit Ausbruch der Corona-Krise
## Was war passiert?
Der alte Handelsstreit zwischen der USA und China war wieder aufgeflammt. Die USA wirft China unfaire Handelspraktiken vor. Außerdem bezichtigt sie die Volksrepublik der Menschenrechtsverletzungen. In der Provinz Xinjiang im NW Chinas werden auf den Baumwollfeldern Zwangsarbeiter und Kinder zur Ernte eingesetzt.
In Xinjiang werden 87 % der chinesischen Baumwolle angebaut, das entspricht 20 % der globalen Produktion.
Die Krise verschärfte sich, als die Behörden der Region Xinjiang mit neuen westlichen Sanktionenbelegt wurden. China antwortete mit Boykottaufrufen westlicher Firmen, was unter anderem Nike, Addidas und H&M zu spüren bekamen.
## Wie geht es am Cottonmarkt weiter?
Bei dem Einbruch dürfte es sich um ein vorübergehendes Phänomen handeln. Die Nachfrage an den Weltmärkten ist stark und hat sich in den letzten Monaten erneut erhöht.
Die erste Prognose des USDA für 2021/22 zeigt ein weltweites Rekordangebot, das den Verbrauch in die Höhe treibt, da die Erholung von der COVID-19-Pandemie anhält. Es wird erwartet, dass der weltweite Verbrauch um 3,5 Prozent auf fast 122 Mio. Ballen steigen wird, was über dem Niveau vor der Pandemie 2018/19 liegt.
Es wird jedoch erwartet, dass die anhaltenden pandemiebedingten Störungen (d. h. eine geringere Verbrauchernachfrage und logistische Probleme) den weltweiten Verbrauch unter dem Rekordniveau von 2017/18 halten werden.
Für alle Top-Ten-Verbraucherländer wird ein Wachstum erwartet. Indien ist mit einem Plus von 2,0 Mio. Ballen für fast die Hälfte des Wachstums des weltweiten Verbrauchs verantwortlich. Der Verbrauchsanstieg in Pakistan, der Türkei und Bangladesch wird mit oder über der langfristigen weltweiten Wachstumsrate von etwa 2 Prozent erwartet. Auch für Vietnam wird ein Anstieg des Verbrauchs prognostiziert.
**Einheit in der Grafik: Millionen Ballen – 1 Ballen=480 Pounds ~ 218kg:**
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/21/pic4.png)
Cotton – weltweiter Verbrauch gem. Schätzungen des USDA — Source: USDA – FAS
Doch können die Erzeugerländer diese Nachfrage auf Dauer befriedigen? Schauen wir uns dazu die 10 größten Baumwollproduzenten an:
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/21/pic5.png)
Cotton – größte Erzeugerländer
Die vier “Großen” – China, Indien, USA und Brasilien, produzieren gemeinsam rund 75 % der Weltproduktion.
Nun kommt allerdings hinzu, dass die weltweite Baumwollproduktion schweren Zeiten entgegen sieht.
Baumwolle ist eine Pflanze, die zwar heißes Klima liebt (Frost bringt die Pflanze um!), die aber extrem viel Wasser benötigt. Die Dürre in den Vereinigten Staaten sowie eine Verschlechterung der Anbaubedingungen in Brasilien – den beiden größten Baumwoll-Exportnationen (zusammen rund 60 % der Exporte), lassen die Ernteaussichten schrumpfen. Dies würde natürlich eine Verringerung der Warenströme nach sich ziehen.
Zwar erklärt China, dass es seine Baumwollproduktion noch steigern wird – doch wie die Grafik oben zeigt, produziert China fast ausschließlich für den eigenen Bedarf und die eigenen Reserven. Es kann auf keinen Fall in die Reihe der „Exportnationen“ eingereiht werden.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/21/pic6.png)
Die großen Exportnationen auf dem Baumwollmarkt
Prognosen des USDA erwarten, dass der Welthandel 2021/22 gegenüber 2020/21, dem höchsten Wert seit 8 Jahren, leicht zurückgehen wird.
Die Lieferungen aus den USA und Brasilien werden aufgrund geringerer exportierbarer Mengen wegen deutlich geringerer Transportkapazitäten voraussichtlich sinken.
Die australischen Exporte werden sich dagegen voraussichtlich mehr als verdoppeln, da die Produktion dramatisch ansteigt und sich die Aussichten im Vergleich zur extremen Dürre in den Jahren 2020/21 verbessern. Indiens Exporte steigen, da höhere Weltmarktpreise den Abbau der staatlich kontrollierten Lagerbestände ermöglichen.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/21/pic7.png)
Weltweiter Rückgang der Cotton Exporte — Source: USDA – FAS
Nach Schätzungen des USDA werden die weltweiten Exporte in der Saison 2021/22 sinken — Source USDA-FAS
## Die Baumwollproduktion kann mit der Nachfrage nicht Schritt halten
Auch in den anderen großen Erzeugernationen geht man von geringeren Erträgen aus. Das USDA hat eine Schätzung veröffentlicht, der zufolge die weltweite Baumwollproduktion 2020/21 rund 7 % **unter** der des Vorjahres liegt. Dies würde die schlechteste Ernte seit 4 Jahren bedeuten.
Der Chart zeigt die Schätzung des USDA bzgl. der Veränderung der Ernteerträge im Erntejahr 2020-21 im Vergleich zum Vorjahr:
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/21/pic8.png)
Gechätzte Änderung der Cotton-Produktion — Source: USDA – FAS
Die derzeitigen Baumwollvorräte werden aufgrund dieser Prognosen um rund 4 % sinken, glaubt man dem USDA. Dies würde einen weiteren Anstieg der Baumwollpreise am Weltmarkt begünstigen.
Das Diagramm zeigt die Lagerbestände an Baumwolle und deren geschätzte Änderung in den wichtigsten Erzeugerländern:
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/21/pic9.png)
Cotton Lagerbestände zum Jahresende — Source: USDA – FAS
## Das Fazit
Die Nachfrage nach Baumwolle wird ansteigen, das Angebot auf dem Weltmarkt wird sich auf absehbare Zeit aber verringern. Dies wird zwangsläufig ein Anwachsen der Preise zur Folge haben.
## Jetzt also in den Baumwollmarkt einsteigen?
In der Tat haben wir bei der Auswertung des COT-Reports ein Long-Signal ermittelt. Die Commercials, die seit Beginn der Pandemie Short-Positionen aufgebaut haben, haben ihre Einstellung zum Markt nun offensichtlich überdacht und bauen diese vorsichtig ab. Der Commercial Index bewegt sich in die Kaufzone und der Kurs selbst, nachdem es im Mai noch einmal einen Rücksetzer bis auf 81.50 gab, konsolidiert im Moment seitwärts.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/21/pic10.png)
COT-Report: Nettopositionen und Commercial Index 21. Mai 2021 — [https://insider-week.com/de/cot/cotton/](https://insider-week.com/de/cot/cotton/)
Dabei muss jedoch wieder deutlich gesagt werden, dass der COT-Report kein Timing-Tool ist. Ein entstehendes Signal heißt nicht, dass man sofort in den Markt geht! Es müssen weitere Bedingungen erfüllt sein, ehe wir einen konkreten Einstieg ins Auge fassen.
Wir werden den Markt in den nächsten Tagen und vielleicht Wochen weiter beobachten. Wenn sich ein Einstiegspattern bilden sollte, werden wir auf der Party dabei sein. Du erfährst es natürlich als Mitglied unserer Tradinggruppen aus erster Hand.
* * *
**Willst du wissen, wie es bei uns mit dem fluffigen Rohstoff Cotton weitergeht?**
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/21/pic11.jpg)
Cottonbuds — Source: pixabay.com
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* * *
**Quellen:**
**USDA — Foreign Agricultural Service** – Cotton: World Markets and Trade [https://apps.fas.usda.gov/psdonline/circulars/cotton.pdf](https://apps.fas.usda.gov/psdonline/circulars/cotton.pdf)
investing.com: “Cotton: \[…\] Its Worst Month In A Year” [hier](https://www.investing.com/analysis/cotton-nike-uighur-woes-hand-commodity-its-worst-month-in-a-year-200569646)
Charts: barchart.com, [https://insider-week.com/de/cot/](https://insider-week.com/de/cot/), eigene Auswertungen bei InsiderWeek
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## Crude Oil Price Trends
# Crude Oil – wie entwickeln sich die Preise?
**Autor** **InsiderWeek**
03.07.2021
Zum Rohstoff Crude Oil konntest du hier bei InsiderWeek in der letzten Zeit schon ein paar Informationen gewinnen.
Heute will ich das Thema noch einmal aufgreifen. Wir wagen einen Blick in die Zukunft und werden dir jetzt erzählen, was sich in diesem interessanten Markt in den nächsten Monaten ereignen könnte. Dabei wollen wir die aktuelle Situation am Markt beleuchten und auch einen Blick zurück auf wichtige Meilensteine in der Entwicklung der Crude Oil Preise werfen.
Das Video gibt die einen schnellen Überblick. Der begleitende Artikel dazu bringt weiterführende Informationen und Quellen.
Los gehts!
[Watch on YouTube](https://www.youtube.com/watch?v=D04ih2AWof4)
## Der (unaufhaltsame?) Aufstieg des Crude Oil Preises
Nachdem vor allem WTI Crude im März/April 2020 sein Waterloo erlebte, dümpelten die Ölpreise der beiden Sorten Brent und WTI ein halbes Jahr lang vor sich hin. Die Erklärung “Coronas” zur Pandemie und die darauf folgenden weltweiten Einschränkungen des öffentlichen Lebens hatte in fast keinem anderen Markt ähnlich gravierende Auswirkungen wie im Ölsektor:
[](https://insider-week.com/uploads/2022/06/28/KQN1zogo.png)
Brent und WTI Crude Oil – Futurespreis 2020/21 — tradingview.com
Nach der Ausrufung der Corona-Pandemie setzte an den nordamerikanischen Ölmärkten ein beispielloser Ausverkauf ein. Die Tanks waren voll, aber aufgrund der weitgehenden Einschränkungen im Flugverkehr, der weltweiten „Lockdowns“ und dem Herunterfahren der privaten Mobilität fanden sich keine Abnehmer. Der Kurs des Futures sackte kurzzeitig in den negativen Bereich ab.
Etwa ab November letzten Jahres starteten dann beide Ölsorten zu einer Fahrt nach oben und haben mittlerweile ein Niveau erreicht, auf das sie irgendwann zum Ende 2014/ Anfang 2015 zurückblicken konnten.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/06/28/KQN1alltime.png)
Brent und WTI Crude Oil – Futurespreis ab 2014 — tradingview.com
Ist Crude Oil weiter auf dem Weg nach oben? Werden wir demnächst ein All-Time-High erleben oder wird es irgendwann die Hürde von 100 $ pro Barrel überspringen? Wie schaut die nächste Zukunft des Rohstoffs aus?
Es gibt tatsächlich einige untrügliche Anzeichen dafür, dass der Ölpreis weiter steigen wird. Ich will hier jetzt die DREI wichtigsten Gesichtspunkte näher beleuchten.
## Punkt 1: Versorgungsengpässe
Wie schaut es mit der Ölversorgung aus? Schauen wir uns einen Chart an, der die Ölfördermengen der USA der letzten Jahre zeigt (Einheit: Millionen Barrel pro Tag):
[](https://insider-week.com/uploads/2022/06/28/U.S.-Crude-Oil-Production-Historical-Chart.png)
U.S. Crude Oil Produktion – Historical Chart — macrotrends.net
Zu erkennen ist, dass die Fördermengen seit 1985 stetig zurückgingen bis 2009. Dann explodierten sie plötzlich. Was war geschehen?
Bis 2009 war die einzige Möglichkeit, Öl zu fördern, die konventionelle Bohrung nach Öl. Die war aber nur in bestimmten Gebieten bestimmter Becken möglich. Es war schon immer bekannt, dass es Öl in Schiefergesteinsformationen gibt, doch gab es bis zu diesem Zeitpunkt keine Technologie, dieses zu fördern.
2009-2012 erlebte die westliche Welt die „Schieferrevolution„, bei der Erdölgeologen wirtschaftliche Wege gefunden hatten, das Öl aus Schieferformationen zu gewinnen. Dadurch gelang es der USA, vom Weltmarkt unabhängig zu werden, was andererseits aber zu einem Preisverfall am Ölmarkt führte.
Allerdings gab es dann 2020 im Zuge der Corona-Maßnahmen einen starken Rückgang der Nachfrage. Die Tanks waren am “Überlaufen” und die Fördermengen wurde stark reduziert. Seit Mitte dieses Jahres stagnieren diese.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/06/28/U.S.-Crude-Oil-Production-2019ff.png)
U.S. Crude Oil Produktion seit 2019 — macrotrends.net
### Werden die Fördermengen wieder ansteigen?
Diese Frage kann eigentlich nur mit “…recht unwahrscheinlich…” beantwortet werden. Dafür gibt es drei Gründe, die unmittelbar in Beziehung zu einander stehen:
#### ① Schieferöl ist teuer
Die technologische Herausforderung hat ihren Preis, so dass die amerikanischen Produzenten ursprünglich mit Break-Even-Preisen von 70 $-100 $ pro Barrel kalkulieren mussten. Durch technologischen Fortschritt konnte dieser Wert um ca. 40-50 % gesenkt werden. Dies ist aber immer noch deutlich höher als der Break-Even-Preis des Saudi-Arabischen Öls, der im einstelligen Dollarbereich liegt.
#### ② Die Kapitalbeschaffung wird zunehmend schwerer bis zu unmöglich
Die Investitionen institutioneller Anleger in den Rohölsektor kommen zum erliegen. Der Grund hierfür heißt ESG (Environmental Social Governance)
Das ist die Politik, nach der Portfoliomanager nur noch in Unternehmen investieren, die ökologisch und sozial unbedenklich sind. Shell, Exxon und Co. sind in dieser Beziehung mit Sicherheit keine Vorzeigebetriebe. Aus diesem Grund hat es eine große Desinvestition in Öl- und Gasunternehmen gegeben.
Auch die großen Banken ziehen sich aus dem Geschäft zurück. BNP Paribas, größte französiche Bank und siebtgrößte der Welt, hat erklärt, dass sie die Kreditvergabe an amerikanische Öl- und Gasunternehmen komplett einstellen wird. Diesem Beispiel folgen teilweise andere Großbanken wie Bank of America, JPM, Morgan Stanley, Wells Fargo oder Goldman Sachs, die ihre Kreditzusagen zum Teil mehr als halbiert haben.
#### ③ Die Erschließung neuer Lagerstätten geht gegen Null
Die meisten Explorations- und Produktionsunternehmen haben nicht mehr in neue Explorationen investiert. Die Suche nach neuen Lagerstätten und verbesserter Ausbeute der vorhandenen ist zum Erliegen gekommen.
Wie bereits angesprochen wurde: Schieferöl ist teuer, und die “Großen” haben aufgehört, in diesen Bereich zu investieren. Und die “Kleinen”, die “Small Caps”, die ausschließlich in Schieferöl investierten, sind pleite. Beispiele hierfür sind Whiting Petroleum, Ring Energy, California Resources Corporation und noch etliche mehr.
## Und was macht die OPEC?
Die Öltanks der OPEC sind zum Bersten gefüllt. Die Lagerkapazitäten sind trotz des Rückgangs der Fördermengen auf einem Allzeithoch.
Die Grafik zeigt die Ölreserven der 14 größten Förderländer als prozentualen Anteil der weltweiten Reserven (Stand Ende 2019). Die gesicherten Gesamtreserven betrugen 1.733 Milliarden Barrel. Diese 14 Staaten halten 93,2 % der Gesamtreserven.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/06/28/Reserven-2019-in-.png)
Weltweite Reserven Ende 2019 — Source: BP Statistical Review of World Energie 2020
In der nächsten Grafik siehst du die Ölförderung Saudi-Arabiens, des größten OPEC-Vertreters seit 1993:
[](https://insider-week.com/uploads/2022/06/28/Saudi-Arabia-Crude-Oil-Production-Mio-Barrel.png)
Die Ölfördermengen Saudi-Arabiens in Mio. Barrel pro Tag — macrotrends.net
Trotz der großen Rohöl-Kapazitäten der OPEC-Staaten kann man nicht unbedingt davon ausgehen, dass das Kartell den Weltmarkt innerhalb kürzester Zeit mit günstigem Öl fluten wird. Der Grund hierfür: man hat aus der Vergangenheit gelernt.
Als in 2009 das US-Schieferöl anfing, die USA vom Saudi-Öl unabhängig zu machen, versuchten die Araber, die US-Firmen vom Markt zu drängen. Sie fluteten den Weltmarkt mit ihrem wesentlich billigeren Öl und versuchten so, die amerikanischen Ölproduzenten zu ruinieren.
**Der Schuss ging nach hinten los:**
Die rasche technologische Entwicklung machte das US-Öl billiger und das Verlangen, von der OPEC unabhängig zu werden, war stärker denn je. Die Folge war ein **Überangebot an OPEC-Öl am Weltmarkt**. Der rapide Preisverfall ließ die arabischen Staaten, deren Volkswirtschaften ausschließlich auf Öl aufbauen, mit einer immensen Staatsverschuldung zurück, von der sie sich zum Teil bis heute noch nicht erholt haben.
Alle OPEC Staaten sind daher an einem möglichst hohen Ölpreis am Weltmarkt interessiert, um ihr Überleben zu sichern. Aus dem Grund ist ein schnelles Auffüllen des globalen Öltanks durch die Saudis und den anderen Mitgliedern der OPEC eher unwahrscheinlich.
## Punkt 2: Die Nachfrage wird weiter steigen
Wird die Nachfrage nach Rohöl und Ölprodukten, vor allem Benzin, weiter steigen? Es gibt viele Gründe, die dafür sprechen, dass diese Nachfrage ein Allzeithoch erreichen wird.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/06/28/Oelverbrauch.png)
Weltweiter Ölverbrauch — Source: BP Statistical Review
Dies hat vor allem mit Covid-19 und deren Auswirkungen auf den Verbrauch von Endprodukten wie Diesel und Benzin zu tun.
Die Zahlen der Covid- Neuinfektionen sind derzeit rückläufig, was dazu führt, dass die Beschränkungen in weiten Teilen der Welt aufgehoben oder zumindest gelockert werden.
Sollte sich der Trend der hohen Covid- Impfquoten fortsetzen? Sollten die Menschen wieder wie vor der Covid-Pandemie unterwegs sein? Es zeigt sich, dass die Bevölkerung aufgrund der aufgestauten Nachfrage so viel unterwegs ist wie seit Jahren nicht mehr. In den Jahren von 2009 bis 2019 ist der Verbrauch weltweit um 17,8 % gestiegen. Hält der derzeitige Trend an – oder verstärkt er sich gar noch?
## Punkt 3: Der “Nenner” der Gleichung
Der “Nenner” der Gleichung ist die Währung, in der Rohöl gepreist wird. Und diese Währung ist der US-Dollar.
Die Stärke oder Schwäche einer Währung bestimmt Verbraucherpreise und damit die Inflation. Und je nachdem, welche Quellen man sich ansieht, sind die Verbraucherpreise in den letzten zwei Jahren um 8-15 % gestiegen. Der größte Teil dieses Anstiegs fand in den letzten Monaten statt.
Und wenn die Inflation steigt, tendiert Rohöl aufgrund der eingebauten Hebelwirkung dazu, um den gleichen Betrag und mehr zu steigen.
Die Grafik zeigt die US-Inflationsrate (blau) und den Preis von WTI – CrudeOil (rot) im Zeitraum ab 2009 bis heute:
[](https://insider-week.com/uploads/2022/06/28/FRED-Graph-_-FRED-_-St.-Louis-Fed.png)
Inflation und Crude Oil Preis im Gleichschritt — Source: FRED – St. Louis Fed
## Und wo ist der Haken? Die Störgrößen der Rechnung
So, jetzt weißt du: im Crude Oil kann es nur noch aufwärts gehen! Also LONG und warten, bis das Konto überläuft. Jeder Wahrsager an den internationalen Märkten wird dir das bestätigen, und: WAHRSAGER heißen doch WAHRSAGER weil sie I M M E R die WAHRheit sagen — ODER?
Nicht immer – auch nicht immer öfter! Wir dürfen nämlicht nicht übersehen, dass da noch eine „KLITZEKLEINE“ Unsicherheit besteht, die siich an zwei Stellen zeigt, nämlich:
### ① Der Unsicherheitsfaktor OPEC
Natürlich sind die eben angeführten Argumente, warum die OPEC sich hüten wird, in der aller nächsten Zeit den Ölhahn zu öffnen und die Märkte mit billigem Öl zu fluten, logisch und nachvollziehbar.
Doch die Vergangenheit hat leider gezeigt, dass die Politik nicht immer von Logik bestimmt wird und nicht immer nachvollziehbar ist.
Vor allem die internen Scharmützel der OPEC-Staaten müssen hier genauestens im Fokus bleiben. Und die Vergangenheit hat gezeigt, dass die Staatenlenker in dieser Weltregion auch nicht immer zu den Berechenbarsten zählen.
### ② Die größte Unbekannte in der Rechnung: der Iran
Als der US-Präsident Donald Trump im Mai 2018 das 2015 geschlossene internationale Abkommen zum iranischen Atomprogramm aufkündigte und die Wiedereinführung aller US-Sanktionen beschloss, brach der Iranische Ölmarkt zusammen.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/06/28/Iran-Sanktionen.png)
Auswirkung der Sanktionen auf die Crude Oil Produktion im Iran
Seit mehreren Monaten nun versuchen in Wien die Verhandlungspartner, das Abkommen wieder aufleben zu lassen. Ziel: der Iran erkennt Obergrenzen seiner Vorräte an schwach angereichertem Uran an (und beachtet diese!) und kann im Gegenzug dazu sein Öl wieder am Weltmarkt verkaufen.
**Doch so einfach ist das nicht:**
Am 18. Juni fanden Präsidentschaftswahlen im Iran statt. Der Hardliner Ebrahim Raissi ging erwartungsgemäß als Sieger daraus hervor. Mit ihm wird eine Einigung am Verhandlungstisch sehr schwer werden. Der noch amtierende gemäßigte Präsident Hassan Rohani wird noch bis Mitte August die Staatsgeschäfte führen. **Die Zeit rennt den Unterhändlern davon**.
Sollten die Verhandlungen scheitern, würde das die Instabilität in der Region weiter anheizen. Sollten sie doch noch erfolgreich zu einem Abschluss kommen, wird der Iran seine Förderleistung nach Expertenmeinung sehr schnell wieder auf das Niveau der Zeit vor den Sanktionen bringen können. Das würde das Angebot am Markt erhöhen und die Preise dämpfen.
Allerdings gibt es auch Stimmen, die sagen, dass sich vermutlich nicht all zu viel ändern wird, da der Iran schon heute über seine wichtigsten Handelspartner Russland und vor allem China die Sanktionen vermutlich wirkungsvoll unterläuft.
Es wird spannend bleiben – und trotz der günstigen Aussichten für Long-Trades ist ein waches Auge und ein überlegtes Handeln unabdingbar!
## Was jetzt?
Wie ich bereits in anderen Videos angesprochen habe, werden wir den Markt mit Argusaugen beobachten und jede günstige Gelegenheit nutzen. Wir beobachten, wie die Commercials im Markt agieren, und du kannst davon ausgehen, dass diese Leute einen etwas tieferen Einblick in die ganze Angelegenheit haben als du und ich.
Im Augenblick sind wir mit 4 Kontrakten Long und liegen sehr gut im Rennen. Wir werden dich in unseren Handelsplänen und Wochen-Rückschauen auf jeden Fall auf dem Laufenden halten!
* * *
Wie geht es am Ölmarkt weiter? Was für Ergebnisse erzielen wir mit unserem Engagement im Crude Oil? Welche anderen Rohstoffmärkte sind in nächster Zeit interessant?
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**Quellen und weiterführender Lesestoff:**
[US Crude Oil Production](https://www.macrotrends.net/2562/us-crude-oil-production-historical-chart) und [Saudi-Arabia Crude Oil Production](https://www.macrotrends.net/2564/saudi-arabia-crude-oil-production-chart) beides [https://www.macrotrends.net](https://www.macrotrends.net/)
BP Statistical Review of World Energie 2020 [https://on.bp.com/3xDuNaX](https://on.bp.com/3xDuNaX)
US Inflation and Oil Prices [https://fred.stlouisfed.org/graph/?g=qgOP](https://fred.stlouisfed.org/graph/?g=qgOP)
An Oil Market Guide to What’s Next in Iran’s Nuclear Talks [https://bloom.bg/3j503eh](https://bloom.bg/3j503eh)
Cornelius Adebahr: Das internationale Atomabkommen: ein Erfolg mit Verfallsdatum, Bundeszentrale f. pol. Bildung [https://www.bpb.de](https://www.bpb.de/) [hier](https://www.bpb.de/themen/naher-mittlerer-osten/iran/303542/das-internationale-atomabkommen-ein-erfolg-mit-verfallsdatum/)
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## Cryptocurrencies and Bitcoin
# Cryptowährungen und Bitcoin — Eine Annäherung an das Thema
**Autor** **InsiderWeek**
19.06.2021
**Stell dir vor** — es gibt ein Zahlungsmittel, das du völlig legal selbst herstellen kannst, du brauchst dafür weder einen teuren Drucker noch unerreichbares Spezialpapier. Du kannst es völlig sicher aufbewahren, ohne die Angst, dass es dir jemand klauen könnte. Du kannst damit deine Amazon-Rechnung bezahlen oder deine Pizza-Bestellung. Keine Bank der Welt ist in den Finanz-Kreislauf involviert und das Finanzamt schaut auch in die Röhre, wenn du deine Einkünfte in dieser Währung beziehst!
**Ein schönes Märchen? Könnte von Stanislaw Lem stammen, oder von Isaac Asimov.**
Mitnichten! Dieses Zahlungsmittel gibt es wirklich – und zwar schon seit über zehn Jahren. Es wird mit dem Begriff Kryptowährung bezeichnet, oder im englischen Original Cryptocurrency. Die bekannteste davon, auch die Mutter aller Cryptocurrencies genannt, ist der Bitcoin.
Was steckt dahinter? Ist es nur ein vorübergehender “Hype”, eine Art “Sterntaler” für Techno-Freaks. Oder ist der Bitcoin – bzw. allgemein die Kryptowährung – wirklich das Ende der Finanzwirtschaft, wie wir sie heute kennen? Können die Banken bald einpacken und nach Hause gehen? (und mit ihnen der berühmteste deutsche Schaltersteher – Jens “Die Maske” Spahn, zusammen mit seinem Kumpel Olaf “Wirecard” Scholz?)
Um es offen auszusprechen: ein bisschen anarchistisches volkswirtschaftliches Denken steckt sehr wohl dahinter und führte letztendlich zur Entwicklung des Bitcoin. Und DER oder DIE Entwickler, die dahinterstehen, sind ja bis heute unbekannt und existieren nur als \*\*Pseudonym “Satoshi Nakamoto\*”\*\* im WWW.
Wir wollen dir in der nächsten Zeit etwas mehr Grundwissen zu diesem faszinierenden Finanzprodukt geben. Was steckt hinter den Kryptowährungen? Was solltest, was musst du wissen? Was hat es mit der Blockchain und dem Mining der Coins auf sich? Was kannst du überhaupt mit deinen Bitcoins anfangen – und was wird in naher Zukunft möglich sein?
Und schließlich: wie kannst du als Futurestrader an Bitcoins und Cryptos partizipieren?
Starten möchte ich heute mit einer ganz kurzen Annäherung an das Thema.
**Schau dir das Video an. Im begleitenden Artikel kannst du die Informationen noch einmal nachlesen.**
[Watch on YouTube](https://www.youtube.com/watch?v=IC8wjkmBR9s)
## Unterschiedliche Sichtweisen
Nähert man sich der Thematik “Cryptowährungen” an, so kann man die Frage “Was sind Cryptowährungen?” aus unterschiedlichen Blickwinkeln betrachten. Je nach Sichtweise ergeben sich andere Aspekte, die es zu untersuchen gilt.
### Technische Sicht
Das derzeitige Finanzsystem wird von Regierungen und Zentralbanken gesteuert. Die Idee hinter kryptografischen Währungen: sie sollen ein nicht manipulierbares, dezentrales und Zentralbank-Unabhängiges Währungssystem bilden. Das Ziel ist es, dass Banken überflüssig werden und auf internationaler Ebene Transaktionen ohne Mittelsmänner erfolgen können. Dieses Währungssystem wird dann mit der Blockchain-Technologie validiert und unveränderbar im Ledger öffentlich zugänglich gemacht.
Bitcoin ist die Mutter aller Cryptowährungen, basierend auf der sogenannten Blockchain-Technologie.
Das revolutionäre Prinzip basiert darauf, dass keine Zentralinstitute wie Banken nötig sind, um das Guthaben aufzubewahren. Vielmehr werden alle Transaktionen dezentral auf verschiedenen Rechnern in verschlüsselten Datenpaketen gespeichert, eben der Blockchain. Die Teilnehmer verbinden sich mithilfe eines Peer-to-Peer Netzwerks und bleiben in der Regel anonym dabei.
Diese Technologie kann heute dazu genutzt werden, Transaktionen schnell und kostengünstig weltweit durchzuführen. Der Bitcoin ist damit ein offener Angriff auf die Finanzindustrie in Deutschland und der Welt.
Wir wollen den technischen Aspekt erläutern, auf de Blockchain-Technologie eingehen und der Frage nachgehen, was es mit dem Mining eigentlich auf sich hat. Außerdem sollen weitere Cryptocurrencies aufgezeigt und gegenüber gestellt werden.
### Volkswirtschaftliche Sicht
Ist der Bitcoin echtes “GELD ?” Hierzu müssend die drei grundlegenden Funktionen des Geldes betrachtet werden:
#### Tauschmittel
Cryptowährungen folgen der Evolution des Geldes:
Naturalwirtschaft =► Gold/ Goldmünzen =► Münzgeld, Papiergeld =► Giralgeld
Cryptowährungen sollen den Umgang und die Nutzung leichter machen. Vor allem monieren viele Banken, dass die Münz- und Papiergeldkosten so hoch sind. Hier können Cryptowährungen eine Abhilfe schaffen.
#### Recheneinheit
Geld dient dazu, bestimmten Wirtschaftsgütern einen Preis bzw. einen Wert zuzumessen. Jeder weiß, wieviel ein Computer oder eine Waschmaschine wert ist. Das kommt daher, weil man weiß, was ein Euro wert ist. Auch diese Funktion wird durch Cryptowährungen erfüllt.
#### Wertaufbewahrungsfunktion
Zu Zeiten des Naturalhandels war es kaum möglich, Werte über längere Zeit zu speichern, weil Naturalgüter verderblich waren. Durch das System von “Geld” können die Werte jedoch gespeichert werden, man “spart”, statt den Euro, Dollar oder Bitcoin sofort auszugeben. Hier kommt vor allem dem Aspekt der Sicherheit der Aufbewahrungsform eine hohe Bedeutung zu. Über die Sicherheit bei Cryptowährungen soll noch eingehender gesprochen werden.
In diesem Zusammenhang werden wir näher auf die Frage eingehen, was man mit Bitcoins anfangen kann, wo sie bereits Einsatz finden und was in naher Zukunft erwartet werden kann. Auch die Frage “Wie sicher sind Bitcoins? ” soll erörtert werden.
### Investorensicht
Für den Trader kommt es darauf an, Cryptowährungen nicht als Zahlungsmittel einzusetzen, sondern als Anlage- und Spekulationsobjekt. Für den ihn kann ein Bitcoin mit Gold, Silber oder einem Wertpapier verglichen werden, bei dem er auf die Wertsteigerung und Werterhaltung in der Zukunft hofft.
Welche Möglichkeiten sich hier dem Futurestrader bieten, worauf zu achten ist, und welcher Handelsansatz verfolgt werden kann soll ebenfalls erörtert werden.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/06/29/bitcoin-3290060_1280.jpeg)
## Die Zukunft der Kryptowährungen
Die Akzeptanz von Kryptowährungen als Zahlungsmittel für Dienstleistungen steigt kontinuierlich.
Vor allem Onlinehändler bieten zunehmend die Möglichkeit, mittels eines QR-Codes die digitalen Währungen zu verwenden, um eine Rechnung zu begleichen. Darüber hinaus besteht die Möglichkeit, Bitcoin in Euro oder andere herkömmliche Währungen zu tauschen. Dazu muss der Besitzer seine Anteile verkaufen. Der Gegenwert in Euro wird dann auf ein Bank- oder Paypal-Konto überwiesen.
## Eignet sich der Bitcoin auch für unser Trading?
Im Jahre 2018 hat die CME Group einen Futures auf Bitcoin aufgelegt. Der Kontrakt mit dem Code BTC beläuft sich auf 5 Bitcoins und wird monatlich gehandelt. Ein Minimum-Tick hat den Wert von 5.00$ pro Bitcoin oder 25$ pro Kontrakt. Handelszeiten sind Sonntag 5:00PM — Freitag 4:00PM CT (Montag 00:00 → Freitag 23:00 MEZ) mit einer täglichen Handelspause von 4:00PM – 5:00PM.
Darüber hinaus wird ein Micro Bitcoin Future (MBT) in der Kontraktgröße 0,10 Bitcoin und ein Ether-Future (ETH) über 50 Ether gehandelt.
### Wo Licht ist, ist aber auch Schatten: die Risiken
Genau wie alles im Leben haben auch Kryptowährungen ihr eigenes Risiko.
Egal, ob du mit Kryptowährungen handelst, in sie investierst oder sie einfach nur für die Zukunft speichern willst, du musst die Risiken im Voraus einschätzen und verstehen.
Ein großes Thema in der Branche sind fehlende Regulierungen. Das Interessante daran ist, dass sowohl das Fehlen von Regulierungen als auch die drohende Regulierungen von staatlicher Seite zu Risiken für Krypto-Trader werden können.
Eines der am meisten diskutierten Risiken von Cryptos ist jedoch ihre Volatilität. Volatilität und – im Moment extreme – Kursschwankungen folgen aber Mustern und Gesetzen, wie wir sie auch bei anderen Finanzinstrumenten kennen.
Schauen wir den Kurs des Bitcoin gegenüber dem US-Dollar seit September 2017 an:
Im Jahr 2017 begannen viele Menschen, an die Idee von Bitcoin zu glauben und wollten sich beteiligen. Der Bitcoin wurde zum “geilen nächsten ganz großen Ding!”. Leider haben viele dieser Leute das Timing falsch eingeschätzt und gekauft, als der Preis seinen Höhepunkt erreicht hatte. Eine alte Indianerweisheit sagt: “What Goes Up, Must Come Down…” und der Coin stürzte von knapp 20.000 auf fast 6.000 ab.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/06/29/Bitcoin-USD-2017ff..png)
Bitcoin — der Kurs ab 2017
Wir betrachten das vergangene Jahr: Im März 2020 stürzte der Kurs – wie alle Börsenkurse – zunächst ab. Dann erholte er sich, und explodierte ab Oktober bis in den April 2021hinein. Und dann?
Auslöser für den freien Fall des Cryptos war ein Tweet von Elon Musk (nachdem twitter Donald Trump gesperrt hat, MUSS ja einer Weltpolitik mit 240 Zeichen machen), dass er Bitcoin nicht mehr als Zahlungsmittel für Tesla akzeptieren würde. Gleichzeitig hat er einen anderen Crypto präferiert (Dogecoin), der darufhin nach oben schoss. Manches Mal spielen halt alle ein bisschen verrückt!
## Fazit und Ausblick
Cryptocurrencies sind – trotz der momentanen Marktsituation – eine interessante Trading Alternative zur Diversifizierung deines Portfolios. Mit offenen Augen, einer robusten Strategie und einem durchdachten Risiko- und Moneymanagement sind diese Gefahren sicherlich genauso im Zaum zu halten wie bei allen anderen Assets.
Wir werden bei InsiderWeek den Futures demnächst in unser Portfolio integrieren und dich natürlich – wie gewohnt – auch in diesem Markt über alle unsere Aktivitäten auf dem Laufenden halten.
Im nächsten Video werde ich näher auf die Technologie, die hinter Bitcoin und Co. steht, eingehen und einige Grundprinzipien für den Umgang mit dem Instrument aufzeigen. Du darfst gespannt sein.
### Zum nächsten Beitrag dieses Themenbereichs:
[Technischer Hintergrund der Cryptowährungen: die Blockchain](https://insider-week.com/de/articles/blockchain-die-technologie-hinter-bitcoin/)
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**Quellen:**
Cryptos bei CME Group:
[https://www.cmegroup.com/trading/bitcoin-futures.html](https://www.cmegroup.com/trading/bitcoin-futures.html)
[https://www.cmegroup.com/trading/micro-bitcoin-futures.html](https://www.cmegroup.com/trading/micro-bitcoin-futures.html)
GeVestor: “Hat Elon Musk Bitcoin getötet?” [hier](https://www.gevestor.de/news/hat-elon-musk-bitcoin-getoetet-welche-waehrung-laesst-er-als-naechstes-explodieren-895559.html)
**Weiterlesen:**
Pedro Franco: Understanding Bitcoin, John Wiley&Sons Ltd., UK 2015 \[ISBN 9781119019169 (hardback/paperback)\]
Kiana Danial: Cryptocurrency Investing For Dummies, John Wiley & Sons, Inc., Hoboken, NJ \[ISBN 978-1-119-53303-0 (paperback)\]
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## DAX Trading Pattern
# Dax Trading Pattern Down Up Down
**Autor** **InsiderWeek**
11.12.2019
Dieses Dax Trading Pattern besteht aus 3 Tageskerzen. Erster Tag ist ein negativer Tag, zweiter Tag ist ein positiver Tag und der letzter Tag ist erneut ein negativer Tag. Daher kommt auch der Name Down Up Down (Siehe Bild unten). Nach diesem Pattern erfolg oft ein Ausbruch nach oben. Wir haben uns die Mühe gemacht eine einfache Auswertung durchzuführen. Der Einstieg ist am Hoch der letzten Bar. Es wird nur „Long“ gehandelt. Der Ausstieg erfolgt am Ende des Tages. Die Order ist nur 1 Tag aktiv. Bei der Auswertung wurden keine Stopp verwendet und keine Gebühren berücksichtigt. Der Auswertungszeitraum dauert von 2007 bis 2019.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/21/pic12.jpg)
Bild 1. Das Pattern Down Up Down. Einstieg erfolg am Hoch der nächsten Bar. Ausstieg erfolgt am Ende des Tages.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/21/pic13.jpg)
Bild 2. DAX Kapitalkurve 2007-2019
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/21/pic14.jpg)
Bild 3. DAX Performance Report 2007-2019
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/21/pic15.jpg)
Bild 4. Gewinnverteilung nach Wochentagen
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/21/pic16.jpg)
Bild 5. Gewinnverteilung nach Wochen
**Dies sollte nicht als ein fertiges System verstanden werden, wir teilen hier nur unsere Beobachtungen und Ideen.**
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## Trading Psychology Insights
# Tradingpsychologie - dein professionelles Trading Mindset
**Autor** [**Max Schulz**](https://insider-week.com/de/experts/max-schulz/)
01.03.2023
## Der Trader im Kampf mit dem Markt
**„Der Markt hat es auf mich abgesehen! Er will mich kaputtmachen! Aber das wird ihm nicht gelingen! Ich werde den Markt schlagen!“**
Sicherlich hast du diese oder ähnliche Sätze schon gehört. Oder auch selbst gebraucht? Wenn man diese Aussagen hört, meint man, ein Trader befindet sich in einem ständigen Kampf mit dem Markt.
Ist das wirklich so? Und falls ja, wie kannst du das ändern? In diesem Beitrag will ich analysieren, welche psychologischen Fallen im Markt auf dich lauern und wie du dein Mindset darauf vorbereitest.
Das folgende Video stimmt dich auf die Thematik ein.
[Watch on YouTube](https://www.youtube.com/watch?v=fVKzRaQapsw)
Du siehst an dieser Stelle kein Video? Vermutlich ist dein Adblocker aktiviert. Schau dir in diesem Fall das Video auf YouTube an: [https://youtu.be/fVKzRaQapsw](https://youtu.be/fVKzRaQapsw)
## Der Trader im Spannungsfeld
Als Trader befindest du dich in einem ständigen Spannungsfeld zwischen den inneren und den äußeren Einflüssen, die auf dich wirken.
[](https://insider-week.com/uploads/2023/03/02/1-Spannung.jpg)
Abb. 1 Das Spannungsfeld
Die **inneren** Einflüsse sind deine Psyche, also dein **EGO**. Es sind deine Emotionen, die dein Handeln bestimmen. deine Weltbilder, Glaubenssätze und Gedankenmodelle. Diese Einflüsse hindern dich daran, erfolgreich zu werden.
Du versuchst, sie in den Griff zu bekommen. Das gelingt dir durch ein ausreichendes Maß an **Disziplin**. Die Disziplin kannst du jedoch nur entwickeln, wenn du weißt, woran es dir mangelt. Du brauchst also die notwendige **Selbsterkenntnis**, aus der heraus du an deinem Verhalten arbeiten kannst.
Und dazu ist es nötig, dich selbst zu beobachten. Du wirst als zum **Erforscher deines eigenen Ichs**.
Auf der anderen Seite steht der äußere Rahmen des Tradings: der **Markt**. Das heißt, die Preisentwicklung deines gehandelten Finanzinstruments oder Rohstoffs.
Die wird bestimmt durch das Zusammenspiel aus **Angebot** und **Nachfrage**. Um die Preisentwicklung zu verstehen, musst du verstehen, was Angebot und Nachfrage deines Tradingobjekts bestimmt.
Und du musst einen weiteren, ganz wichtigen Aspekt in deine Kalkulation einbeziehen:
Den Preis an der Börse beeinflusst nicht nur reales Angebot und die Nachfrage. Der Preis wird viel intensiver beeinflusst durch das Verhalten der Trader, der **Massen** der Marktteilnehmer.
Ein zufällig oder bewusst gestreutes Gerücht über eine Missernte im Soja oder einer Produktionsverknappung beim Öl kann den Preis nach oben oder unten schnellen lassen, ohne dass eine reale Änderung eingetreten wäre.
Gustave Le Bon hat darüber bereits 1895 das wohl wichtigste Buch verfasst, das auf dem Markt ist: **Psychologie der Massen** ① . Auch an der Börse haben wir es damit zu tun.
## Der Trader im Zwiespalt mit dem Markt
Der Trader befindet sich also in einem Zwiespalt mit dem Markt. Er **möchte** das Eine, aber der Markt Liefert stattdessen das Andere, etwas ganz Anderes!
[](https://insider-week.com/uploads/2023/03/02/2-Wunsch-und-Wirklichkeit.jpg)
Abb. 2: Wunsch und Wirklichkeit
Wen wundert es da, dass ein Trader den Markt als feindlich betrachtet?
Ein erster Schritt aus diesem Dilemma ist es, deine Sichtweise auf den Markt zu verändern.
**„DER MARKT“** ist nicht dein Feind, der dir „Böses“ will, dich am Boden zerstört sehen möchte. „Dem Markt“ bist du völlig egal! Er weiß gar nicht, dass es dich gibt!
Eine sehr eindrucksvolle Darstellung, wie du den Markt betrachten solltest, habe ich bei Alexander Elder in seinem Buch **„Trading for a Living“** ② gefunden:
## Der Markt als OZEAN
Ein paar Zitate aus dem einleitenden Kapitel dieses Buchs...
**Der Markt ist wie ein Ozean – er steigt und fällt unabhängig von dem, was man sich wünscht. Ebbe und Flut richten sich nicht nach dem, was wir gerne möchten. ... Man mag Freude empfinden, ... Man mag in Furcht zerfließen, ... diese Gefühle haben nichts mit dem Markt zu tun – sie existieren nur in einem selbst. Der Markt weiß ja nicht, dass es uns gibt. Man kann nichts tun, um ihn zu beeinflussen.**
**Dem Ozean ist das Wohlergehen eines Menschen egal, aber er ist auch nicht darauf aus, ihn zu schädigen. Das Einzige, was man unter Kontrolle hat, ist das eigene Verhalten.**
**Der Markt durchläuft stetig seine Zyklen, nach oben und nach unten, wie ein Ozean, der Stürme und Flauten durchmacht.**
**Ein Seemann kann den Ozean nicht beherrschen, aber er kann sich selbst beherrschen. Er kann Strömungen und das Wettergeschehen studieren, die richtigen Techniken der Seefahrt lernen und Erfahrungen sammeln. Er kann lernen, wann man auslaufen und wann man im Hafen bleiben sollte. Ein erfolgreicher Seemann nutzt seine Intelligenz.**
Dr. Alexander Elder: Trading for a Living
Was bedeutet das für den Trader?
## Passe deine Vorstellungen vom Trading an die Realität des Marktes an
Du musst deine Vorstellung vom vom Handel an der Börse überdenken.
Das Ziel eines jeden Traders ist es natürlich, Gewinn zu machen. Und jeder Trader hofft und erwartet, dass dieser Gewinn leicht zu erwirtschaften ist.
Ein unerfahrener Neuling glaubt den Aussagen und Versprechungen des Marketings. Er sieht die bunten Bilder im Internet mit den erfolgreichen Tradern im Lamborghini, auf ihrer Yacht, umringt von schönen Mädchen.
Aber wenn Trading SO einfach wäre, hätten die Lambo-Fahrer echte Parkplatzprobleme!
**Ich will dir hier ein paar Gesichtspunkte aufzeigen, die auf den ersten Blick sehr demotivierend sein werden! Aber nur, wenn du dir dieser Tatsachen voll und ganz bewusst bist, wirst du deinen Weg in Richtung Erfolg gehen können.**
### Überprüfe deine Ziele und Erwartungen
Wenn du mit dem Ziel in den Markt gehst, konstante Profite zu generieren, wirst du schnell enttäuscht und frustriert sein. Besonders für den Einsteiger muss das primäre Ziel das **Überleben** am Markt sein!
Und unrealistische Erwartungen sind der Zwillingsbruder der Besessenheit, Gewinne zu erzielen. Du erwartest eine Mindest-Gewinnmarge, die ausbleibt. Du fängst an, zu viel zu traden und zu große Risiken einzugehen.
Hohe Erwartungen gehen oft mit hohen Verlusten einher!
### Akzeptiere, dass der Markt nicht prognostizierbar ist
Der Markt ist ein Spiel der Wahrscheinlichkeiten.
Er gibt dir zwar Hinweise auf seine künftige Entwicklung, aber keine Garantien. Als Trader musst diese Hinweise erkennen, aber du musst darauf vorbereitet sein, dass es am Ende doch anders kommen kann.
### Sei dir bewusst, dass Verluste unvermeidbar sind
Jeder Trader verliert! Immer wieder. Der erfolgreichste Trader ist nicht der, der den größten Gewinn einfährt, sondern der, der den geringsten Verlust erleidet. Und das dauerhaft.
Der erfolgreiche Trader **plant seinen Verlust** ein. Er akzeptiert ihn und gerät nicht in Panik, wenn er dann tatsächlich eintritt.
### Schau dir deine Märkte an
- Märkte sind **nicht vollkommen prognostizierbar**. Was in der Vergangenheit funktioniert hat, muss nicht zwangsläufig auch jetzt funktionieren.
- Eine intensive Beschäftigung mit einem Markt ist Grundvoraussetzung für das Handeln in diesem Markt. Eine Garantie für den Erfolg ist sie nicht.
- Eine kritische Auseinandersetzung mit der aktuellen Marktsituation ist trotz aller Hilfsmittel der technischen Analyse überlebensnotwendig
- Märkte können von unvorhersehbaren Ereignissen beeinflusst werden
ODER
- von vorhersehbaren, deren Zeitpunkt und Intensität des Eintreffens aber ungewiss sein können
## Merke
Hier kommt nun die wichtigste Folie. Schreibe dir diesen Satz mit dickem Edding auf Karton und hänge ihn neben deinen Schreibtisch!
[](https://insider-week.com/uploads/2023/03/02/MOTTO.jpg)
Du kannst deine Gewinne nicht vorhersagen, aber du kannst deine maximal möglichen Verluste genau festlegen.
**Konzentriere dich nicht auf die Maximierung deiner Gewinne, sondern auf die Minimierung deiner Verluste.**
Aber wie machst du das?
**Das „Geheimnis“ dahinter heißt Risiko- und Moneymangement.**
## Manage dein Risiko
**Deine wichtigste Aufgabe im Trading ist die Sicherung deines Kapitals!**
Du musst von vornherein festlegen, **wieviel Prozent deines zur Verfügung stehenden Kapitals du riskieren kannst.**
Dabei musst du dir auch bewusst werden, das Verlusttrades selten Einzelgänger sind. Sie tendieren dazu, in Rudeln aufzutreten und oft auch ein paar Kumpels mitbringen.
Mit jedem Verlusttrade nimmt deine Kapitaldecke ab. **OKAY - das ist nichts Neues, darauf wärst du auch ohne meine Hilfe gekommen, stimmts?**
[](https://insider-week.com/uploads/2023/03/02/3-Chart1-artikel.jpg)
Abb. 3: Die Entwicklung des Tradingkontos nach aufeinander folgenden Verlusttrades bei 10 % Risiko und 3 % Risiko.
**Aber was bedeutet das? Es bedeutet**
- Das Kapital, das du im nächsten Trade riskieren kannst, ist geringer
- Das Kapital, das du benötigst, um diesen Verlust auszugleichen, wächst an
Der Drang zu „Rachetrades“ - diese „Jetzt zeig ich’s dem Markt, das Geld hol ich mir wieder“ - Aktionen führen dann nicht selten zum Totalabsturz!
Hier siehst du, wieviel Prozent deines noch verbleibenden Restkapitals nach X Verlusttrades nötig sind, um dein Konto wieder auf den Anfangsstand aufzufüllen.
[](https://insider-week.com/uploads/2023/03/02/4-Chart2-artikel.jpg)
Abb. 4: **Rachetrades** \- wieviel kostet es, Verluste wieder „reinzuholen“?
Und hier **noch ein Spruch**, den du dir neben deinen Trading-Desk pinnst:
[](https://insider-week.com/uploads/2023/03/02/Motto2.jpg)
## Manage dein Risiko, aber WIE?
Und wie soll das jetzt gehen, dieses **„Risikomanagement“**?
1. Lege dein Maximalrisiko fest: Wieviel Prozent deines Kapitals kannst du maximal pro Trade riskieren?
2. Ermittle VOR jedem Trade das Risiko, das mit der geplanten Position verbunden ist
3. Übersteigt dieses Risiko dein festgelegtes Maximum LASS DIE FINGER VOM TRADE!
4. Stelle sicher, dass dein tatsächlicher Verlust dieses festgelegte Risiko NICHT ÜBERSCHREITEN KANN!
Die einzige Möglichkeit, dies zu erreichen: **Nutze einen Stopp-Loss**
Das Festlegen deines Stopp Loss kann auf unterschiedliche Art erfolgen. Die übliche ist die Festsetzung nach Markttechnik. Auf unserer Website findest du dazu Beiträge ③ .
## Kennzahlen, die dir etwas Klarheit verschaffen können
Bei deiner Tradingvorbereitung solltest du unbedingt die folgenden Kennzahlen ermitteln. Sie geben dir einen gewissen Einblick in die Wahrscheinlichkeit, mit der du dein gewünschtes Ergebnis erzielst.
[](https://insider-week.com/uploads/2023/03/02/5-Kennzahlen.png)
Abb. 5: Wichtige Kennzahlen
### ① Das Chance-Risiko-Verhältnis („CRV“)
Das CRV ist ganz einfach der Quotient aus deinem erhofften Gewinn und deinem maximal erwarteten Verlust.
Nachdem du deinen Markteinstieg geplant hast, ermittelst du die maximales Risiko anhand eines strategisch sinnvollen Stopp-Loss.
Dann legst du dein Tradingziel („Target“) fest . Wie dein Stopp-Loss kann dein Target auf unterschiedliche Weise ermittelt werden: auch hier empfiehlt sich ein markttechnischer Ansatz.
Diese beiden Werte setzt du in Beziehung.
Erwartest du einen Gewinn von 1500 $ bei einem maximalen Risiko von 1000 $ dann hast du ein CRV von 1,5:1
**LASS DIE FINGER VON TRADES MIT CRV UNTER 1 !**
### ② Die Trefferquote
Sie ist das **Verhältnis deiner Gewinntrades zur Gesamtzahl aller Trades.**
Natürlich wird diese Zahl umso aussagekräftiger, je mehr Trades du betrachtest.
Hast du 5 Trades, davon einen gewonnen, hast du zwar eine Trefferquote von 0,2 (=20 %). Aussagekräftig ist dieser Wert jedoch nicht! Hast du 300 Trades, davon 140 gewonnen, schaut die Sache besser aus. Deine Trefferquote beträgt jetzt 14/30 oder 46,6 %.
### ③ Der Erwartungswert („Expected Value“ - EV)
Aus diesen beiden Werten lässt sich jetzt dein Erwartungswert ermitteln: In 47 % aller Fälle (also bei etwa der Hälfte deiner Trades) wirst du die gewünschten 1500 $ gewinnen. Und in den restlichen Fällen? Verlierst du 1000 $.
Das lässt sich in einer Formel zusammenschreiben. Der Erwartungswert ist die Trefferquote für Gewinntrades MAL dem erwarteten Gewinn MINUS der Trefferquote für Verlusttrades MAL dem erwarteten Verlust (wobei die Trefferquote für Verlusttrades gleich ist dem Wert 1 MINUS Trefferquote für Gewinntrades).
Oder:
[](https://insider-week.com/uploads/2023/03/02/6-Formel.jpg)
Berechnung des Erwartungswerts
Dein Erwartungswert beträgt im obigen Beispiel
0,47 x 1500 — 0,53 x 1000 ═ 175
Mit anderen Worten: Ausgehend von deiner statistischen Gewinnhäufigkeit und deiner Gewinnerwartung, die du für dieses Setup eingeplant hast, kannst du, wenn du diesen Trade sehr oft wiederholst, einen rein hypothetischen Gewinn von 175 $ gutschreiben.
Zugegeben, Statistik und Wahrscheinlichkeitsrechnung sind nicht jedermanns Sache, aber nach dem „Gesetz der Großen Zahlen“ kommen sie der Realität näher als so manche Erfolgsstories im Internet.
Vor allem geben sie dir ein Werkzeug an die Hand, deine Chancen reeler einzuschätzen als mit „PI mal Daumen“ und Bauchgefühl.
## Betrete den Markt mit offenen Augen
Dieses Ausführungen sollen dir jetzt nicht die Motivation rauben, sondern die Augen öffnen! So wie Alexander Elder schreibt:
Der Markt ist der Ozean, den du als Seemann befährst. Ein guter Seemann kennt den Ozean, er weiß, dass der Ozean oft unberechenbar ist. Aber er weiß, sein eigenes Risiko abzuschätzen. Und er weiß, wann er auslaufen kann und wann er im Hafen bleiben muss.
[](https://insider-week.com/uploads/2023/03/02/7-Schlussatz.jpg)
Arbeite an deiner emotionalen Ausrichtung und betrete den Markt mit offenen Augen und dem notwendigen Selbstbewusstsein. Kenne deine Emotionen und halte sie unter Kontrolle. Wenn du weißt, was du tust, was dich im Markt erwartet und wie du in bestimmten Situationen reagieren musst, wirst du dein Überleben im Markt sichern.
Darum geht es beim nächsten Mal.
* * *
**Anmerkungen:**
① **Gustave Le Bon** (1841-1931): Psychologie der Massen, Erstausgabe 1895, © 2009 Nikol Verlagsgesellschaft mbH & Co. KG, Hamburg
② **Dr. Alexander Elder** Trading for a Living, Wiley Finance, 1993
③ insider-week.com: [Grundprinzipien der Markttechnik](https://insider-week.com/de/articles/grundprinzipien-markttechnik-stopps/) – Teil 2: Stopps und Zeitrahmen
Images von Pixabay [https://pixabay.com/de/](https://pixabay.com/de/) und eigene Produktion
Zitat Alexander Elder „Der Markt“ zum [Download hier ►](https://insider-week.com/uploads/2023/02/28/motivation_markt_ozean.pdf)
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## Futures Exchanges Overview
# Die wichtigsten Futures-Börsen und Basiswerte
**Autor** **Marzena**
12.11.2020
## Hallo Insider,
#### Im Zuge der Grundausbildung zum Future-Trader erklären wir heute, welches die größten und wichtigsten Terminbörsen sind. (Future-Börsen) Außerdem gehen wir auf die verschiedenen Basiswerte ein, welche dort handelbar sind und welche auch wir traden.
hier kannst du das Video sehen, weiter unten ist das Transkript zum nachlesen.
[Watch on YouTube](https://www.youtube.com/watch?v=Rh7Y8-pQKOQ)
Du möchtest all das noch einmal nachlesen? Hier findest du die **Transkription des Videos**:
Ob von der Preissteigerung beim Benzin oder dem Preisverfall beim Kakao, mit Hilfe von Futures kannst du von jeder Preisbewegung profitieren.
**Wo handelt man Futures? Und welche Futures gibt es eigentlich?**
Du willst auch Futures handeln, aber weißt gar nicht wo diese gehandelt werden und welche Produkte mit Futures abgedeckt werden? In diesem Artikel wirst du es erfahren. Bis zum Ende des Artikels wirst du deutlich mehr Wissen erlangen. Bleib also bis zum Schluss dabei.
Futures werden an speziellen Future-Börsen (auf Deutsch: Termin-Börsen) gehandelt. Diese gibt es weltweit, wobei viele dieser Börsen nur regionale Bedeutung haben.
**Zu den bedeutendsten Future-Börsen gehören:**
- Die Eurex (European Exchange) wurde 1998 gegründet und ist ein Zusammenschluss von der Deutschen und der Schweizer Termin-Börse. Sie ist eine der weltweit größten Futures-Börsen mit Sitz in Eschborn (Deutschland). Es gibt aber auch einen Ableger der Eurex in den USA, nämlich EUREX US in Chicago.
- Die CME (Chicago Mercantile Exchange) ist eine der größten und gleichzeitig ältesten Futures-Börsen der Welt. Hier werden zahlreiche Rohstoffe gehandelt. Sie stellt weltweit die größte Future-Börse da, gemessen am gehandelten Volumen.
- Die CBOT (Chicago Board of Trade), welche bereits 1848 gegründet wurde und damit die älteste Terminbörse der Welt ist. Seit 2007 gehört sie mit zur CME – Group
- Die Intercontinental Currency Exchange (ICE) mit Sitz in Atlanta USA ist eine elektronische Börse, welche sich primär auf Energie und Agrarrohstoffe konzentriert.
**Welche Märkte kann man mit Futures handeln?**
Es gibt zwei Kategorien, die durch Futures abgedeckt werden: Zum einen gibt es Financial-Futures (also Finanztermin-Kontrakte, wie z. B. Aktien, Zinsen, Devisen oder Indizes) und Commodity Futures (also Rohstoffe, Edelmetalle und Agrargüter). Diese 2 Hauptkategorien werden wiederum in kleinere Unterkategorien unterteilt.
So gibt es z.B.
- Energies: wie Öl, Benzin oder Erdgas
- Grains: wie Mais, Weizen und Soja
- Metals: wie Gold, Silber und Platin
- Softs: wie Orangensaft, Baumwolle oder Kaffee
Wie du erkennst, können viele Märkte mit Hilfe eines Future-Kontraktes gehandelt werden. Je nachdem, welches Produkt du handeln willst, kommen verschiedene Handelsplätze in Frage. Hierbei solltest du darauf achten, ob dein Broker zu den entsprechenden Handelsplätzen auch den Zugang hat und dies auch zu sinnvollen Preisen. Willst du so wie wir, ausschließlich US-FUTURES traden, dann wäre ein Zugriff auf CME Group und ICE nötig. Warum wir ausschließlich US-Futures traden, erfährst du übrigens ausführlich im nächsten Video. So viel kann ich allerdings schon verraten: Es liegt an Insiderinformationen, welche es ausschließlich für US-Futures gibt.
Wir traden nur liquide US-Futures, also Futures mit großem Handelsvolumen. So können wir sicher sein, dass wir auch jederzeit unsere Futures loswerden, wenn wir sie verkaufen wollen. Diesem Kriterium entsprechen ca. 40 liquide Futures, welche die wichtigsten Märkte abdecken. Auch wenn 40 Märkte mehr als ausreichend sind für uns, so kannst du natürlich auf eine riesige Palette zugreifen. Du könntest den Dax-Future oder den Bund handeln oder auch Leinsamen, Cranberrys oder sonstige Exoten, doch im Grunde sind die gängigsten 40 Märkte absolut ausreichend. Wir wollen ja nicht wirklich in den Basiswert investieren, sondern lediglich damit traden. Und ob wir auf Baumwolle, Reis oder Kakao handeln oder auf Wolken am Himmel (Ja, es gibt tatsächlich Wetter-Futures!), spielt für uns Trader doch keine Rolle. Wir traden die Märkte, die uns die besten Bedingungen bieten.
**Fazit**
Ich hoffe, dir hat dieser Beitrag weitergeholfen und es hat dir einen Überblick verschafft in der Welt der Börsenplätze und Basiswerte. Wie du bereits erfahren hast, kann man mit Futures an Preisschwankungen der Rohstoffe, Indizes oder sogar Währungen partizipieren. Gehst du davon aus, dass aufgrund von schlechtem Wetter die Weizen Ernte geringer ausfallen wird und dadurch der Preis steigen wird, kannst du anstatt dir jetzt 5 Lkws mit Weizen befüllt zu kaufen, um es zwischenzulagern, einfach mit einem Mausklick einen Weizen Future kaufen! Ist das nicht genial?
Lass dich von der Vielzahl an Handelsplätzen und Basiswerten nicht verwirren. Beschränke deine Auswahl vorerst auf die liquidesten Futures. Einen Überblick findest du auf unsere Webseite: [https://insider-week.com/de/cot/](https://insider-week.com/de/cot/)
Falls du direkt alles über das Future-Traden wissen willst, dann komm doch direkt in den kostenlosen Basis-Mitgliederbereich. Dort wirst du sehr viel Wissen erlangen.
Nun wünsche ich dir eine erfolgreiche Woche und freue mich, wenn du beim nächsten Mal wieder dabei bist. Beste Grüße
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## Navigating Trading Drawdowns
# Drawdown erfolgreich überstehen
**Autor** **InsiderWeek**
21.03.2020
Die Märkte sind volatil – die momentane Pandemie wirbelt die Weltwirtschaft durcheinander – und das Auf und Ab an den Börsen verlangt uns allen viel ab.
Sicher gibt es viele Trader, die die derzeitige Marktsituation unbeschadet oder sogar mit Gewinn überstehen. Genauso sicher ist aber auch, dass etliche ausrutschen und hinfallen werden. Wie geht man damit um? Im folgenden Video will ich euch darüber aus unserer eigen Erfahrung berichten.
Vielleicht bist du gerade im Drawdown oder hattest in der Vergangenheit Erfahrung damit? Aber auch, wenn du noch keinen erleben konntest, ist es wichtig sich mit der Thematik auseinsnderzusetzen, denn:
## Der Drawdown im Trading ist so sicher wie das Amen in der Kirche
Ein Spruch, der vor allem in Start-Up-Kreisen häufig zitiert wird, lautet:
Hinfallen ist keine Schande – nur das Liegenbleiben!
Wenn du dir dessen bewusst bist, dass Verluste zum Trading dazu gehören, verliert ein Drawdown zumindest seinen allerersten Schrecken. Was du jetzt aber noch brauchst, ist der richtige „Fahrplan„, nach dem du manövrieren kannst, um schnellstmöglich und ohne irreparablen Schaden aus dem Drawdown wieder heraus zu kommen. Und dann wieder Fahrt aufzunehmen in Richtung neue Allzeit-hochs.
Wir hatten letztes Jahr einen Drawdown. Darüber haben wir ein Video gemacht. Schau es dir an, und erfahre, wie wir mit dem Drawdown umgehen und mit welcher Strategie wir aus dem Tal wieder herausgekommen sind.
Viel Spaß beim Schauen!
#### Zu hören auf
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[Watch on YouTube](https://www.youtube.com/watch?v=MHUOrubPzMw)
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## Grain Trading Success
# Erfolg-Reich an den Grains Märkten — Was du über den Handel mit Agrar-Rohstoffen wissen musst
**Autor** [**Max Schulz**](https://insider-week.com/de/experts/max-schulz/)
20.02.2023
**Du willst an den Rohstoffmärkten wirklich erfolgreich mitspielen? Dann musst du dir im Klaren darüber sein, dass es nicht reicht, Charts zu beobachten und Orders abzusetzen. Mit Rohstoffen handeln bedeutet mehr!**
Um im Rohstoff-Trading erfolgreich zu sein, musst du wissen, was du tust! Und dazu solltest du wissen, was du eigentlich handelst.
Mit anderen Worten: du musst verstehen,
- was Rohstoffe genau sind,
- wofür sie verwendet werden,
- woher sie kommen,
- wie sie angebaut oder gewonnen werden,
- was ihren Preis bestimmt,
- wo und wie sie gehandelt werden.
In diesem ersten Teil einer losen Serie befassen wir uns mit Agrar Rohstoffen. Genauer: mit den Märkten für Getreide und Ölsaaten. Wir werden dir die Frage beantworten
**"Wo kommt unser Essen eigentlich her?"**
Das folgende Video soll dich auf dieses Thema einstimmen und dir einen Überblick verschaffen:
[Watch on YouTube](https://www.youtube.com/watch?v=zulTakRM2dM)
Du siehst an dieser Stelle kein Video? Vermutlich ist dein Adblocker aktiviert. Schau dir in diesem Fall das Video auf Youtube an: [https://www.youtube.com/watch?v=zulTakRM2dM](https://www.youtube.com/watch?v=zulTakRM2dM)
Lass uns anfangen!
## Was sind Getreide und Ölsaaten?
Im Sektor der Agrarrohstoffe werden Getreide und Ölsaaten oft gemeinsam betrachtet. In der Praxis ist das auch sinnvoll, denn „Ölsaaten“, also Pflanzen die der Ölgewinnung dienen, werden oft sogar auf den selben Feldern im Wechsel (Fruchtfolge) mit Getreide angebaut.
Die für den Preis bestimmenden Faktoren sind also für beide Produkte zum Teil identisch.
Die für uns Trader interessanten Getreidesorten sind Weizen (Wheat), Mais (Corn), Reis (Rice), Hafer (Oats) und Gerste (Barley).
[](https://insider-week.com/uploads/2023/02/20/1-getreide.jpg)
Abb.1: Verschiedene Getreidesorten ...
Bei den Ölsaaten interessieren und hauptsächlich die Sojabohne, die sowohl als Bohne (Soybeans) als auch als Öl (Soybean Oil) und schließlich als Mehl oder Soja-Schrot (Soybean Meal) gehandelt wird.
Weitere wichtige Ölsaaten sind Raps (Rapeseed), Sonnenblume (Sunflower), Palmfrucht und Baumwolle (Cotton).
[](https://insider-week.com/uploads/2023/02/20/2-lsaat.jpg)
Abb.2: ... und Ölsaaten
Vielleicht wunderst du dich auch, dass auch Baumwolle hier bei den Ölsaaten auftaucht?
Die Baumwoll-Pflanze wird nicht nur zu Armani-Socken, Lacoste-Shirts oder Levis-Jeans verarbeitet. Ihr Samen ist auch ein wichtiger Öllieferant. Baumwollsamen-Öl ist seit zwei Jahrhunderten das meist-verwendete Öl in der amerikanischen Küche.
## Wofür braucht der Mensch Getreide und Ölsaaten?
Wenn wir an Getreide denken, denken wir an Mehl, Brot, oder auch an die Haferflocken auf dem Frühstückstisch.
Tatsache ist jedoch, dass nur ein kleiner Teil des Getreides, das der Landwirt erntet, wirklich der unmittelbaren Ernährung dient.
[](https://insider-week.com/uploads/2023/02/20/3-verwendung.jpg)
Abb.3: Wozu verwenden wir das ganze Getreide?
Ein größerer Teil wird entweder direkt industriell weiterverarbeitet - z.B. zu Bio-Treibstoffen - oder an Tiere verfüttert (die dann natürlich wieder der Ernährung des Menschen dienen.)
Hier eine Aufschlüsselung des Verbrauchs an Mais in den USA
[](https://insider-week.com/uploads/2023/02/20/4-Maisverwendung.png)
Abb.4: Verwendung der Maisernte in den USA
Mais macht mehr als 96 % des Verbrauchs und der Produktion von Futtergetreide in den USA aus. Fast 40 % der Maisernte in den USA finden als auf Tierfutter Verwendung. Nur etwa 10% werden direkt als Nahrung/Getränk verbraucht.
Du möchtest noch mehr über Mais wissen? Lade dir diese Infographik herunter:
[infografic\_use\_of\_corn\_visualcapitalist.pdf](https://insider-week.com/uploads/2023/02/17/infografic_use_of_corn_visualcapitalist.pdf)
Weltweit werden rund 34 % der gesamten Getreide- und Ölsaaten Produktion als Nahrungsmittel verwendet, 47 % werden an Nutztiere verfüttert und 19 % industriell weiterverarbeitet.
[](https://insider-week.com/uploads/2023/02/20/5-Grains-Weltweit.png)
Abb.5: Die Verwendung der Getreideernte weltweit
## Was musst du über den Anbau wissen?
### Wieviel und welche Getreidesorten werden produziert?
**Das weltweit am meisten produzierte Getreide ist Mais, gefolgt vom Weizen und Reis.** Diese 3 Getreidearten stellen gemeinsam circa 90 % der weltweiten Getreideproduktion dar. An vierter Stelle folgt Gerste mit etwa 5 % der Produktion. Weitere Getreidesorten wie Roggen, Hafer und Hirse machen zusammen die restlichen 5 % aus.
Im Erntejahr 2020/21 wurden
- 1.126 Mio Tonnen Mais
- 774,5 Mio Tonnen Weizen
- 509 Mio Tonnen Reis
- 161 Mio Tonnen Gerste
produziert.
2021 wurden weltweit 371,7 Mio Tonnen Sojabohnen geerntet. Die weltweite Produktion der wichtigsten Pflanzenöl-Sorten zeigt die folgende Grafik.
[](https://insider-week.com/uploads/2023/02/20/6-Pflanzen-lerzeugung.png)
Abb.6: Pflanzenölproduktion Weltweit — Quelle USDA, Bayrisches Landwirtschaftliches Wochenblatt 03.11.2022
Bei der Produktion von Pflanzenölen fällt besonders der hohe Anteil des Palmöl auf. Das ist vor allem auf den hohen Hektarertrag zurück zu führen, der bei der Ölpalme 4x so hoch ist wie bei Sonnenblumen und fast 6x so hoch wie bei Soja.
Die Karte zeigt die Haupt-Erzeugerländer der drei wichtigsten Ölsorten Sonnenblumen-, Soja- und Palmöl.
[](https://insider-week.com/uploads/2023/02/20/7-lproduktion.png)
Abb.7: Erzeugerländer der wichtigsten Ölpflanzen
### Wo wird Getreide angebaut?
Getreide wird mit Ausnahme der großen Wüsten und Hochgebirgsregionen weltweit angebaut.
Die nächste Karte zeigt die aktuelle Situation in den wichtigsten Anbaugebieten. In dieser Karte (Stand 28. Januar 2023) werden die Regionen aufgelistet, in denen derzeit Getreide angebaut wird. Die Farben geben die augenblicklichen Wachstumsbedingungen wieder.
[](https://insider-week.com/uploads/2023/02/20/8-Getreide-Anbau01.jpg)
Abb.8: Aktuelle Situation im Getreideanbau (Stand Ende Januar 2023) — Quelle: GeoGlam Crop Monitor [https://cropmonitor.org/index.php/global-cm-report/](https://cropmonitor.org/index.php/global-cm-report/)
Auf der kleinen Karte rechts oben siehst du die Anbaugebiete von Weizen. Ursprünglich kommt das Getreide aus dem Gebiet des ehemaligen Mesopotamien (gelbe Fläche).
Schauen wir uns die wichtigsten Erzeugerländer einmal etwas genauer an:
### Wer produziert...
Die nächsten Grafiken und Karten zeigen dir die wichtigsten Erzeugerländer und die größten Exporteure und Abnehmer im Welthandel.
[](https://insider-week.com/uploads/2023/02/20/9-Getreideprod.welt.png)
Abb.9: Getreideproduktion Weltweit 2020 - Prozentualer Anteil der TOP 10
China und die USA produzieren gemeinsam über die Hälfte des weltweit angebauten Getreides. Dann folgen Indien, Russland und Brasilien, die zusammen etwa 30 % produzieren.
Betrachten wir die Produzenten der wichtigsten Getreidesorten und Sojaöl-Produzenten, dann wird noch deutlicher, dass die weltweite Versorgungslage mit diesen lebensnotwendigen Rohstoffen von immer den gleichen Nationen und Regionen abhängt:
[](https://insider-week.com/uploads/2023/02/20/10-Anbaulnder.png)
Abb.10: Die TOP 5 der Getreide- und Sojaöl-Produzenten
### ... und wer verbraucht das Getreide?
Die weltweite Nachfrage nach Getreide erfordert einen globalen Handel. Getreide ist der essentielle Grundstoff der menschlichen Ernährung. Das bedeutet natürlich, dass vor allem in den stark bevölkerten Gebieten der Welt die Nachfrage besonders groß ist.
Schauen wir uns jetzt einmal am Beispiel von Weizen an, welche Nationen an der Spitze der Exports und auf der anderen Seite des Imports stehen:
[](https://insider-week.com/uploads/2023/02/20/11-WeizenEx-Import.png)
Abb.11: Die Haupt- Export- und Importnationen für Weizen
Dabei fällt vielleicht auf: China, obwohl es in der Liste der Weizenproduzenten an erster Stelle steht, erscheint nicht unter den großen Exporteuren.
China ist zwar Produzent Nummer 1, produziert aber im wesentlichen für den Eigenbedarf.
Weiter fällt auf, dass die USA sowohl in der Reihe der Exportnationen als auch bei den Importeuren erscheint.
Es ist wirklich so: die USA exportieren große Mengen Weizen, vor allem nach Mexiko, Philippinen und China. Gleichzeitig importieren sie Weizen, hauptsächlich aus Russland. Durch den Ukrainekonflikt sind diese Handelsströme jedoch aufgrund von Sanktionen unterbrochen.
Die folgende Karte zeigt die aktuellen Schätzungen des USDA (US Department of Agriculture) für die Exporte 2023.
[](https://insider-week.com/uploads/2023/02/20/12-USDA-Outlook-Agricultural-Export.png)
Abb.12: USDA Schätzungen der Agrarexporte in 2023 — [https://www.ers.usda.gov/topics/international-markets-u-s-trade/](https://www.ers.usda.gov/topics/international-markets-u-s-trade/)
Während die USA 2012 noch Agrargüter für nahezu 1,6 Mrd. US-Dollar nach Russland exportierte, ging dieser Wert bis auf 241 Mio. Dollar in 2021 zurück.
[](https://insider-week.com/uploads/2023/02/20/13-US-Agrarexporte-nah-RU.png)
Abb. 13: US Agrarexporte nach Russland — Quelle: [https://www.laender-analysen.de/russland-analysen/](https://www.laender-analysen.de/russland-analysen/)
## Wann wird Getreide angebaut und geerntet?
Getreide wird sowohl auf der Nordhalbkugel als auch auf der Südhalbkugel der Erde angebaut. das bedeutet, dass Getreide also fast ganzjährig Saison hat.
### Das Wirtschaftsjahr
Bei Agrarprodukten wie Getreide und Ölsaaten spricht man vom Wirtschaftsjahr (Marketing Year). Das Wirtschaftsjahr wird durch das Datum des Erntebeginns bestimmt. Das aktuelle Wirtschaftsjahr bei Winterweizen in den USA begann zum Beispiel am 1. Juni 2022 und endet am 31. Mai 2023.
Dadurch lassen sich die Jahre der Ernteproduktion voneinander zu trennen. An den Rohstoffmärkten spricht man von „Old Crop“ und „New Crop“. Im Jahr 2023 wäre „Old Crop“ also der Weizen, der ab Mai 2023 geerntet ist, „New Crop“ derjenige, der ab Juni ausgesät wird.
### Ein Wachstumskalender
In der Übersicht haben wir die Pflanz-, Wachstums und Erntezeiten in den USA und in Brasilien für die drei wichtigen Getreide- und Ölsaat-Sorten Weizen, Soja und Mais aufgeführt.
[](https://insider-week.com/uploads/2023/02/20/14-Grains-Wachstumszyklen.png)
Abb.14: Wachstumskalender der 3 wichtigsten Getreidearten für USA und Brasilien
Es fällt auf: Brasilien hat zwei unterschiedliche Vegatationszonen (Nord-Ost, Zentral-Süd). Im Süden können im Mais 2 Fruchtperioden im Jahr genutzt werden: sät der Farmer die erste Frucht im Januar/Februar, hat er die Ernte bis Juli/August abgeschlossen. Dann kann er entweder noch eine zweite Frucht Mais anbauen oder auf eine Aussaat von Soja ausweichen.
Schauen wir uns den Kalender mal anhand eines weiteren Beispiels an:
US Farmer beginnen mit der Aussaat von Sojabohnen im Mai. Zu diesem Zeitpunkt ist die Sojaernte in Brasilien schon fast abgeschlossen. Wenn der US Farmer seine Bohnen erntet, sät der Brasilianer bereits die Frucht für das Folgejahr.
Eine ähnliche Situation zeigt sich beim Corn: Ist die Maisernte in den USA abgeschlossen, ist die Aussaat der 1. Frucht in Zentral- und Südbrasilien in vollem Gang.
## Ausblick
Im nächsten Beitrag zu diesem Thema wollen wir uns dann dem Handel mit Agrar-Rohstoffen zuwenden. Es soll um die Frage gehen, was den Preis des Getreides am Weltmarkt beeinflusst und wie du an diesem Handel partizipieren kannst.
Bleib dran!
* * *
**Quellen:**
Zahlenmaterial: USDA, International Grains Council, Wikipedia, laenderanalysen.de, GeoGlam Crop Monitor, VisualCapitalist.com
Charts und Kartenmaterial: soweit nicht anders angegeben, eigene Erstellung
Bilder: [https://pixabay.com/de/](https://pixabay.com/de/)
Infografik “Uses of Corn” zum Download bereitgestellt; Original-Quelle [https://www.visualcapitalist.com/visualizing-the-uses-of-corn/](https://www.visualcapitalist.com/visualizing-the-uses-of-corn/)
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Offenlegung der hypothetischen Performance: Hypothetische Performanceergebnisse haben viele inhärente Einschränkungen, von denen einige im Folgenden beschrieben werden. Die dargestellten Ergebnisse des Kontos können in den Gewinnen und Verlusten stark abweichen. Einer der Einschränkungen der hypothetischen Ergebnisse ist dass Sie durch bekannte historische Daten entstanden sind. Darüber hinaus beinhaltet der hypothetische Handel kein finanzielles Risko – kein hypothetischer Track Record kann die finanziellen Risiken des tatsächlichen Handels darstellen. Beispielsweise besteht die Möglichkeit dass der Handel bei Verlusten ausgesetzt bzw. abgebrochen wird, dies kann die tatsächlichen Ergebnisse stark verändern. Des Weiteren gibt es zahlreiche weitere Faktoren die bei der Umsetzung eines Handelsprogramms nicht vollständig in der hypothetischen Performance berücksichtigt werden können und somit die tatsächlichen Ergebnisse beeinflussen können.
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## Commodity Supercycle Insights
# Erleben wir auf dem Futuresmarkt gerade einen SUPERCYCLE?
**Autor** **InsiderWeek**
22.05.2021
Die Rohstoffpreise schießen nach oben und wollen durch die Decke gehen. Seit Wochen, ja sogar seit Monaten sehen wir in in vielen Märkten eine beispiellose Rally:
[](https://insider-week.com/uploads/2022/06/29/Silver.png)
Silber Futures
[](https://insider-week.com/uploads/2022/06/29/Gold-Mini.png)
Gold Mini Futures
[](https://insider-week.com/uploads/2022/06/29/corn.png)
Corn Futures
[](https://insider-week.com/uploads/2022/06/29/crude-oil.png)
Crude Oil Futures
So gewannen z.B Gold +10 %, Silber +12 %, Corn +41 % oder Crude Oil + 14 % seit Ende März dazu, um nur ein paar Beispiele zu nennen.
Medien und sog. Wirtschaftsexperten sprechen daher von einem neuen “Supercycle”, ein Superzyklus, der die Märkte heimsucht.
Was ist von dieser Aussage zu halten? In diesem Video wirst du einige Informationen und unsere ganz persönliche Meinung bei InsiderWeek erfahren.
[Watch on YouTube](https://www.youtube.com/watch?v=ziPGQIYfydQ)
## Was verbirgt sich hinter einem Supercycle?
Seit Mitte des neunzehnten Jahrhunderts gab es vier Superzyklen. Zu diesem Ergebnis kommen bekannte Wirtschaftswissenschaftler.
Ein Superzyklus zeichnet sich nach deren Definition aus als „ **Jahre- und jahrzehntelange, über dem Trend liegende Bewegungen in einem breiten Spektrum von Grundstoffpreisen**„.
Alle vier Zyklen wurden durch große historische Verschiebungen unterstrichen. Der vorletzte Zyklus begann Anfang der 70er Jahre des letzten Jahrhunderts und setzte sich bis in die 80er fort. Ihm ging ein starkes Wirtschaftswachstum voraus, das zu einem Anstieg der Energie- und Materialpreise führte. Die Nachfrage schoss in die Höhe, das Angebot wurde z.T. von staatlicher Seite gestört (Ölembargo 1973), teilweise durch Rückgang ausländischer Investitionen gedrosselt. Schließlich begannen die Produzenten, ihr Angebot wieder aufzustocken, und die Preise stabilisierten sich.
Der jüngste Zyklus schließlich begann im Jahr 2000, als China der Welthandelsorganisation (WTO) beitrat und seine Wirtschaft zu modernisieren begann.
Chinas Nachfrage nach Stahl, Aluminium, Kohle und Kupfer trieb die Preise bis 2014 nach oben, mit einer Spitze, die mit den rekordhohen Ölpreisen im Jahr 2008 zusammenhing. Die weltweite Finanzkrise 2008 unterbrach diesen Zyklus zwar, aber Chinas Reaktion mit einem massiven Konjunkturprogramm stellte die Nachfrage wieder her.
Der Zyklus setzte sich bis 2014 fort, als ein Überangebot an Öl eintrat und ihn beendete. Der Verlauf des S&P GSCI (Goldman-Sachs Commodity Index), der 1992 ins Leben gerufen wurde, verdeutlicht diesen Verlauf:
[](https://insider-week.com/uploads/2022/06/29/SP-GSCI-1993ff.png)
Der S&P GSCI ab 1993 zeigt den letzten Superzyklus
## Befinden wir uns in einem neuen Supercycle?
Ein potenzieller Rohstoffsuperzyklus wird durch drei Komponenten bestimmt:
- dem „Agrarraum“
- Metalle
- Öl und Gas
In allen diesen Märkten lassen sich z.T. erhebliche Zugewinne vermerken. Doch was steckt dahinter?
**Agrarrohstoffe**
Die Preise für Weizen, Mais und Sojabohnen sind im April aufgrund der historisch knappen Bestände, der globalen Wetterprobleme und der starken chinesischen Nachfrage bereits fast historisch gestiegen. Eine Dürre in Brasilien – einem der wichtigsten Maisproduzenten, historisch knappe Getreidevorräte und der jüngste Frost für Weizen in den Plains (USA) sowie die Dürre in den nördlichen Plains haben den größten Bullenmarkt seit Jahren ausgelöst.
Die folgende Karte zeigt die Gebiete der USA, die aktuell unter extremer Trockenheit bzw. Dürre leiden.
Die Abstufungen, von Hell (Gelb) nach Dunkel (Braun): Ungewöhnlich Trocken, Gemäßigte/ Schwere/ Extreme/ Außergewöhnliche Dürre
[](https://insider-week.com/uploads/2022/06/29/US-Drought-Monitor.png)
Die aktuellen Dürregebiete der USA — Source: https://droughtmonitor.unl.edu
Gerade in den Agrarmärkten stellt das Wetter eines der größten Fragezeichen dar. Anhaltende Dürreperioden können die Rohstoffknappheit weiter verschlimmern und dadurch die Preise in neue Höhen treiben.
Hinzu kommt, dass aufgrund der Corona-Pandemie mit weltweiten Lockdowns die Industrie und vor allem auch die weltweite Logistik erst wieder in Schwung kommen muss, um mit der steigenden Nachfrage Schritt zu halten.
**Edelmetalle**
Inflationsängste nach Covid-19, die auch noch genährt werden durch Besorgnis erregende Zahlen aus den Vereinigten Staaten, deren Wirtschaft nicht an Fahrt gewinnen will, führen zu einer anhaltenden Dollarschwäche. Dies, und Flaute bei den US-Staatsanleihen (Bonds) treibt, wie in Krisenzeiten oft der Fall, die Preise der Edelmetalle als stabile Absicherung und “sichere Häfen” nach oben.
**Energies**
Die Internationale Energieagentur sagt vorher, dass die weltweite Ölnachfrage erst im Jahr 2023 wieder das Niveau wie vor dem Zusammenbruch der Sowjetunion erreichen wird. Hier sind ausreichende Reserven vorhanden.
Die OPEC-Produktion ist im Moment mehr als ausreichend, und die USA sind aufgrund des eigenen Schieferöls und der Umstellung auf immer mehr erneuerbare Energien im nächsten Jahrzehnt unabhängiger vom Öl. Das soll jetzt nicht heißen, dass die Preise nicht weiter steigen können. Vielmehr verfügt dieser Sektor über Mechanismen , um die Nachfrage zu decken, sofern es nicht zu einer größeren Krise im Nahen Osten kommt, die die Öllieferungen unterbrechen würde.
**Zurück zur Frage! Sind wir jetzt in einem Supercycle oder nicht?**
All die genannten Fakten sind zwar positiv für die Preisentwicklung am Rohstoffmarkt, reichen aber nicht aus, um diese Preise auch über Jahrzehnte hinweg hoch zu halten. Normalerweise braucht es eine generelle strukturelle Verschiebung, um einen wirklichen Superzyklus anzutreiben.
Wir befinden uns derzeit in einer Phase der Supertrends, ob daraus ein Superzyklus werden kann, wird die Zukunft weisen.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/06/29/Glueckskeks-600x317.png)
Für manche schon fast eine wissenschaftliche Methode… Source: Charles Deluvio, Unsplash
## Wie agieren wir bei InsiderWeek?
**Langfristige Trends:**
In der momentanen Situation zeigt sich, dass viele Rohstoffmärkte entgegen ihrer langjährigen Trends laufen. Zu erwarten ist, dass sich diese Märkte noch stärker entwickeln, wenn sie sich wieder mit dem historischen Trend synchronisiert haben.
In vielen Märkten haben die Kurse mittlerweile wieder das Niveau erreicht, das sie zu Beginn der Pandemie inne hatten. Zum Teil sind sie über dieses Niveau hinaus angewachsen, z.T. stellen sich diese Werte aber als langfristige Widerstände heraus, die – wie beim Silber – mittlerweile mehrfach getestet wurden.
**Der COT-Report**
Ein weiterer Faktor sind die Commercials im COT-Report. Hier ist zu erkennen, dass die Commercials in einigen Märkten, allen voran in den Edelmetallen und einigen Agrarmärkten beginnen, Shortpositionen aufzubauen.
Hier zwei Charts des **Commercial Index** in Silber und Weizen: In beiden Fällen erkennt man, dass der Index einen überkauften Markt anzeigt und in den Verkaufsbereich eintritt bzw. ihn tangiert.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/06/29/COMM-IDX-Silber.png)
Commercial Index Silber
[](https://insider-week.com/uploads/2022/06/29/COMM-IDX-Weizen.png)
Commercial Index Weizen
Es gilt also diese Märkte sehr genau zu beobachten. Die Auswertung des Reports resultiert im Augenblick überwiegend in Long-Signalen.
Zu Beginn des Jahres haben die COT-Daten sich als wenig aussagefähig und teilweise irreführend erwiesen. Offensichtlich konnten die Commercials die Situation an einigen Märkten nicht ausreichend kontrollieren. Nun scheinen sie aber wieder “in der Spur” zu sein. Wir werden sehen, wie sich die Situation weiter entwickelt und werden unsere Chancen wahrnehmen.
Wie wir die Märkte handeln erfährst du in unseren Handelsplänen. Wir veröffentlichen diese Pläne täglich von Sonntag bis Freitag auf unserer Website insider-week.com.
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**Quellen:**
Forbes: Are We About To Enter A Commodity Supercycle? auf www.forbes.com [hier](https://www.forbes.com/sites/randybrown/2021/04/13/are-we-about-to-enter-a-commodity-supercycle/?sh=5191decd2d89)
Charts: [tradingview.com](https://tradingview.com/) und [barchart.com](https://www.barchart.com/futures/quotes/GDY00/interactive-chart)
InsiderWeek – COT hier [https://insider-week.com/de/cot/](https://insider-week.com/de/cot/)
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## Trading Strategies Unveiled
# Mein Vortrag Nummer 1 auf den IB- Days
**Autor** [**Max Schulz**](https://insider-week.com/de/experts/max-schulz/)
30.09.2018
## Hallo, Insider!
**Das erfolgreiche Trading auf den Rohstoff- und Furturesmärkten setzt eine Strategie voraus, die sich in der Praxis bewährt hat. Ich war vom 17. bis 21. September auf den IB- Days (Investment und Business- Days) in Frankfurt/ M. als Redner eingeladen. Mein erster Vortrag befasste sich mit eben dieser Strategie.**
Sein Titel:
## Erfolgreiches Rohstofftrading nach COT-Daten
In ihm habe ich es unternommen, meine seit einigen Jahren erfolgreiche COT- Strategie erneut einem breiten Publikum näher zu bringen. Solltet ihr den Vortrag verpasst haben oder ihn noch einmal sehen wollen – **hier ist er!**
**Übrigens:** Alle im Video angesprochenen Werkzeuge für das Trading an den Rohstoffmärkten findet ihr ebenfall auf diesen Seiten.
- Die [COT- Karte](https://insider-week.com/de/cot/) als grundlegendes Werkzeug für Gewinn versprechende Setups.
- Unsere [Praxisgruppe](https://insider-week.com/de/pro-trader/?utm_source=org&utm_medium=articles&utm_campaign=deusubscription). Schaut uns beim Trading über die Schulter.
- Die [Praxisgruppe „Premium“](https://insider-week.com/de/insiderweek-trader/). Gedacht für Trader, die Wert auf professionelle Vorbereitung und individuelle Einführung in die COT-Strategie legen.
[Watch on YouTube](https://www.youtube.com/watch?v=5X-vOT3zymc)
**Viel Spaß beim Video, viel Erfolg beim Handel!**
**Max und das Team von Insider-Week**
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## EU Tax Law Impact
# In eigener Sache: Neues EU-Steuerrecht treibt unseren Coachingpreis!
**Autor** [**Max Schulz**](https://insider-week.com/de/experts/max-schulz/)
26.06.2021
**Hallo liebe Trading-Freunde,**
leider müssen wir euch heute über **kommende massive Änderungen im Umsatzsteuerrecht** informieren:
Im Rahmen des sogenannten **„Digitalpakets“** wird auf EU-Ebene die **Einführung eines neuen**
**Mehrwertsteuersystems**
**mit weitreichenden Änderungen für den grenzüberschreitenden OnlineHandel mit Verbrauchern umgesetzt.**
Zum 01.07.2021 werden im B2C-Fernabsatz die bisher geltenden Umsatzsteuer-Lieferschwellen in der EU abgeschafft und Steuerbeträge werden direkt in dem Land fällig, in dem der Verbrauch stattfindet.
Bisher galt, dass bei grenzüberschreitenden Lieferungen an Nichtunternehmer grundsätzlich die Mehrwertsteuer im Inland des Händlers anfällt.
**Diese Regelung entfällt zum 01.07.2021 und es wird die sogenannte „Fernverkaufsregelung“ gelten.**
Für grenzüberschreitende Warenlieferungen (dementsprechend auch für Coaching-Dienstleistungen) an Nichtunternehmer muss somit **grundsätzlich im Ziel-Mitgliedsstaat die Mehrwertsteuer entrichtet werden.**
Konkret:
Was unser Schulungs- und Coaching-Portfolio betrifft, bedeutet dies, dass wir ab
**01.07.2021**
auf unsere Coaching-Dienstleistungen **Umsatzsteuer in Deutschland** werden abführen müssen,
wodurch sich die aktuellen Preise für unsere Kunden um
**19 % erhöhen.**
Um noch von unseren aktuellen Konditionen zu profitieren, und die kommende Umsatzsteuer zu umgehen, empfehlen wir daher, sich noch
**bis 30.06.2021**
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Offenlegung der hypothetischen Performance: Hypothetische Performanceergebnisse haben viele inhärente Einschränkungen, von denen einige im Folgenden beschrieben werden. Die dargestellten Ergebnisse des Kontos können in den Gewinnen und Verlusten stark abweichen. Einer der Einschränkungen der hypothetischen Ergebnisse ist dass Sie durch bekannte historische Daten entstanden sind. Darüber hinaus beinhaltet der hypothetische Handel kein finanzielles Risko – kein hypothetischer Track Record kann die finanziellen Risiken des tatsächlichen Handels darstellen. Beispielsweise besteht die Möglichkeit dass der Handel bei Verlusten ausgesetzt bzw. abgebrochen wird, dies kann die tatsächlichen Ergebnisse stark verändern. Des Weiteren gibt es zahlreiche weitere Faktoren die bei der Umsetzung eines Handelsprogramms nicht vollständig in der hypothetischen Performance berücksichtigt werden können und somit die tatsächlichen Ergebnisse beeinflussen können.
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## André Stagge Interview
# Experteninterview mit Fondmanager André Stagge (2,5 Mrd. verwaltetes Vermögen)
**Autor** **InsiderWeek**
22.11.2020
André Stagge beschäftigt sich seit 25 Jahren intensiv mit den Themen Börse, Trading und Kapitalanlage. 11 Jahre hat er als Senior Portfoliomanager bei einer großen deutschen Fondsgesellschaft gearbeitet. Dort war er hauptsächlich für das Thema Overlay Management im FX Bereich verantwortlich. Seine täglichen Aufgaben umfassten das aktive Handeln von Währungen, Futures und Optionen mit dem Auftrag, marktneutral Gewinne zu erzielen. Sein jährliches Gewinnziel lag dabei im zweistelligen Millionenbereich. Grundlage seines Tradings ist ein regelbasierter Anlageprozess, der aus fundamentalen und technischen Faktoren besteht. Außerdem war er für vier Fonds verantwortlich, die zuletzt über 2,5 Mrd. verwaltetes Vermögen groß waren. In seiner aktiven Zeit als Fondsmanager hat André Stagge über 500 Millionen Euro Gewinn (nach Kosten) für seine Anleger erwirtschaften können.
Sein BWL-Studium absolvierte er an der Universität Mannheim mit Prädikatsexamen. Er ist geprüfter Eurex-Händler, Certified Financial Technician (CFTe) und Chartered Financial Analyst (CFA). Milliarden Regelmäßig referiert André Stagge bei Börsenvereinen und der VTAD und seit 2013 ist er als Dozent für den Studiengang Bankbetriebswirt (BankColleg) bei der GenoAkademie im Einsatz. Im Rahmen seiner Dozententätigkeit hält er ganztägige Seminare für Mitarbeiter und Führungskräfte von Kreditinstituten zu den Themen „Portfoliomanagement“ und „Finanzmathematik“. Seit 2017 ist André Stagge Dozent zum Thema „Asset Management“ an der International School of Management (ISM) in Frankfurt.
- Weitere Informationen zu André Stagge und seinen Strategien gibt es auf seiner Website unter: [https://www.andre-stagge.de/](https://www.andre-stagge.de/)
- YouTube-Kanal von André: [https://www.youtube.com/c/AndreStagge/?sub\_confirmation=1](https://www.youtube.com/c/AndreStagge/?sub_confirmation=1)
- Seine Webseite: [https://www.andre-stagge.de/](https://www.andre-stagge.de/)
- Alle Informationen zu seiner Ausbildung: [https://www.andre-stagge.de/pm/](https://www.andre-stagge.de/pm/)
* * *
## Finde hier den aktuellen Podcast mit André Stagge:
[Watch on YouTube](https://www.youtube.com/watch?v=0uoUtCvyAjk)
#### Zu hören auf
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* * *
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## Common Trading Mistakes
# Die 5 häufigsten Fehler im Trading ⛔ Warum du im Trading keinen Erfolg hast!
**Autor** **InsiderWeek**
28.09.2020
**Hallo Insider,** kennst du die häufigsten Fehler im Trading, die dich vom Erfolg abhalten? Glaubt man Statistiken über das Trading, dann liest man nämlich oft, dass 70-80% aller Trader nicht profitabel sind (und ehrlich gesagt glaube ich, dass es eher 80 % statt 70 % sind!).
**Woran kann das liegen?**
Die Gründe hierfür sind vielfältig. Besonders dann, wenn man erfolglose Trader nach dem „Warum?“ fragt. Es ist fast immer „der Markt„, der sich gegen einen verschworen hat. Oft sind es auch noch andere äußere Umstände, die zum Misserfolg führen: die politische Situation, schlechte Ratschläge von Experten oder – an Rohstoffmärkten oft zu hören – „das Wetter“.
Kaum ein Mensch wird die Gründe für sein Scheitern bei sich selbst suchen. Das ist eine psychologische Tatsache. Dabei wäre es durchaus ratsam, mit der Suche zunächst bei sich selbst anzufangen.
Wir haben die fünf häufigsten Tradingfehler einmal zusammengestellt, die uns in unserem Umfeld immer wieder begegnet sind. Und – soviel kann ich dir vorweg schon verraten – das Wetter ist nicht dabei!
Was könnte es dann sein? Schau dir das Video an!
## Die häufigsten Fehler im Trading
[Watch on YouTube](https://www.youtube.com/watch?v=G7pHQIX6BdY)
Du möchtest all das noch einmal nachlesen? Hier findest du die Transkription des Videos:
## Die 5 häufigsten Fehler im Trading
Kennst du bereits die häufigsten Gründe, weswegen Trader nicht profitabel sind? Wir haben mal die gravierendsten 5 Fehler zusammengetragen die uns immer wieder begegnen. Und los gehts: (Intro)
## 1.Fehler: Keine ernsthafte Vorbereitung – Keine Regeln – Keine Strategie – Gleich loslegen ohne sich mit dem Thema ernsthaft auseinanderzusetzen
Das ist der erste und der häufigster Fehler vieler angehender Trader: Geringe Einstiegsbarrieren und schöne Werbung die große Gewinne suggerieren, verleiten viele angehende Trader dazu, viel zu früh und ohne jegliche Vorbereitung, an der Börse zu handeln. Wir steigen auch nicht in ein Auto ohne Führerschein, bzw. ohne fahren zu können und glauben, wir kommen heil an. Ein Depot zu eröffnen und Geld einzuzahlen ist leicht. Das Geld dann zu vermehren, setzt allerdings umfangreiche Kenntnisse voraus.
**Vor dem Start** solltest du dich mit der Materie gründlich auseinandersetzen. Auch wir waren angehende Trader und kennen somit aus eigener Erfahrung, wie viele verschiedene Themen, Angebote, Seminare und Bücher es zu dem Thema Börse gibt. Hierbei den Überblick zu behalten ist schwierig. Unser Tipp: Beachte nur Angebote die neben der Theorie auch viel Wert auf den praktischen Teil legen, dich langfristig unterstützen und bis zum erfolgreichen Trader begleiten.
## 2\. Fehler: Zu schneller Übergang von Demo auf Echtgeldtrading – Zu wenig Erfahrung und Vertrauen in die Strategie
Hat man ein solides Wissen aufgebaut und eine Strategie erlernt, will man sich so schnell wie möglich in das Tiefe Wasser stürzen. Doch so wie Piloten nicht gleich vom Boden abheben sondern vorher viele Stunden am Flugsimulator üben, so müssen auch wir im Trading vorgehen.
Sicherlich ist die Praxis wichtig und der Demohandel lässt einen nicht die emotionale Belastung fühlen die man beim Echtgeldhandel hat. Jedoch sollte der Demobetrieb so lange fortgesetzt werden, bis man jede Marktphase mehrfach durchlaufen hat und stabile Gewinne auf dem Demokonto vorweisen kann. So wird das Vertrauen in die Strategie und in das Trading aufgebaut. Mögliche Fehler werden rechtzeitig erkannt und im besten Fall behoben. Es ist immer gut “kostenlose” Fehler zu machen!
Nicht jede Situation kann simuliert werden, der Markt ist im stetigen Wandel. Keiner weiß wohin sich der Markt bewegen wird. Wir natürlich auch nicht. Aber im Trading geht es nicht um eine Glasskugel die uns die Zukunft zeigt. Es geht um kontrollierte Risiken und darum kontinuierlich aus dem Markt Profite zu schlagen. Erst wenn du dies auf einem Demokonto über einen längeren Zeitraum geschafft hast, solltest du mit dem Echtgeldhandel beginnen.
## 3\. Fehler: Keine fundierten Kenntnisse über robustes Risk and Money Management
Das ist auch kein Wunder, denn dies scheint bei vielen Coaches kein Schwerpunkt zu sein. Über Ein- und Ausstiege zu reden ist ja auch viel spannender. Doch einer der wichtigsten Schlüssel zum Erfolg ist das **Risk and Money Management**.
Ein Handelssystem kann mittelmäßig sein. Wenn allerdings das Money Management gut ist, kann das Trading dennoch profitabel sein. Und umgekehrt: Auch wenn man **DAS BESTE** Handelssystem hat, kann man ohne entsprechendes Money Management große Verluste machen. Umso erfolgreicher ist eine gute Strategie gepaart mit gutem Risk und Money Management. Typische Fehler sind:
- – Zu hohes Risiko, sprich: zu hohe Positionsgrößen
- – alles auf eine Karte setzen
- – fehlende Diversifikation
- – Klumpenrisiko im Portfolio
- – falsche Pyramidisierung
⏩ Unser Tipp: Setze dich nur mit Handelsansätzen auseinander, welche ein zuverlässiges R&MM verwenden und das Thema auch entsprechend hoch gewichtet wird.
## 4\. Fehler: den Fokus verlieren
Ein sehr verbreiteter Fehler im Trading ist das springen von einem Trading Ansatz zum Nächsten.
Keine der Strategien werden tiefgründig ausgearbeitet, getestet und angewendet. Stattdessen stillt man seine Neugier, probiert es ein bisschen und springt zum nächsten Thema. Das Resultat ist, man dreht sich jahrelang im Kreis ohne nennenswerte Fortschritte. Kennst du das?
⏩ Unser Tipp: Nicht jedes mal, wenn es zu einem Verlusttrade kommt, gleich die Strategie austauschen. Draw Downs gehören zum Trading dazu, diese wird es in jeder Strategie geben. Sehe es mal so:
Wenn du mit dem Auto von Hamburg nach München fährst, dann wirst du sicherlich immer mal wieder in einen Stau geraten. Wenn du jetzt jedes Mal die Autobahn verlässt und neue Wege suchst, wirst du dich womöglich verfahren, einen Umweg machen und ggf viel später ankommen als wenn du einfach den Stau akzeptiert hättest und auf deinem Weg geblieben wärst.
Behalte stets deinen Fokus. Reduziere notfalls die Geschwindigkeit und deine Risiken, wechsle zeitweise auf den Demohandel zurück, suche nach vergleichbaren Situation in der Vergangenheit, teste und analysiere deinen Handel. Solltest du der Meinung sein, die Strategie optimieren zu müssen, dann verändere deine Regeln nur in sehr kleinen und durchdachten Schritten. Notiere dir jede Veränderung inkl. Gedanken und Sinnhaftigkeit in deinem Trading-Journal, und teste das sowohl mit historischen Daten als auch auf einem Demokonto.
## 5\. Fehler: Vernachlässigung von Fortbildung und Training
Hast du alle Herausforderungen gemeistert und verdienst mit deiner Strategie kontinuierlich Geld? Dann lauert schon die nächste Gefahr auf dich.
Viele Trader vernachlässigen die Fortbildung in dem Glauben, sie können ja bereits traden. Ihre Performance mag ihnen derzeit Recht geben, jedoch ist dies immer nur eine Momentaufnahme. Umso intensiver man sich weiter bildet, umso robuster wird der eigene Handel und umso kontinuierlicher wird die Performance ansteigen. Und dies auch in schwierigen Marktphasen. Übung macht den Meister. Wer langfristig Geld mit dem Traden verdienen will, sollte selber den Anspruch haben ein absoluter Experte auf dem Gebiet zu werden.
**Dazu gehören:**
1. Historische Tests machen (also Backtests) (sowie viele Piloten trotz einer Flugerlaubnis parallel weiter am Flugsimulator trainieren um auf möglichst viele Situation vorbereitet zu sein, trainiert ein erfolgreicher Trader weiterhin mit historischen Tests oder Demohandel obwohl er bereits Geld verdient.)
2. Eigene Trades auswerten und mögliche Fehler identifizieren (Durch stetige Auswertung der eigenen Trades wird das einschleichen der möglichen Fehler vermieden, bzw. rechtzeitig erkannt und direkt im Keim erstickt.
3. Schwachstellen der Strategie erkennen und kontinuierlich daran Arbeit (“nur wer sein Schwächen kennt wird die Stärken in vollem Umfang nutzen können” ein Zitat von meinem Kollegen Max Schulz. Kenne die Stärken und Schwächen deiner Strategie um zu wissen wann du Vollgas geben musst und wann du lieber vom Gas runter gehen solltest)
4. Innerhalb der Handelslogik weitere Muster und Techniken suchen. Unsere Erfahrung zeigt: Wenn man Neugierig bleibt wird man mit zunehmendem Verständnis der Märkte neue Facetten der Strategie erschließen. Daraus entstehen neue Techniken und Muster welche die Strategie insgesamt noch robuster und profitabler macht.
Das waren die häufigsten 5 Fehler im Trading, die wir selber und auch die Coaching-Teilnehmer auf Insider-Week immer wieder gemacht haben. Wenn du Erfahrung mit weiteren Fehlern hast, dann schreib uns gerne mal einen Kommentar. Das würde mich wirklich sehr interessieren, denn umso mehr Fehler wir enttarnen, umso robuster kann das Trading werden.
Als kleine Anerkennung für unsere Mühe würden wir uns sehr über einen Daumen freuen und natürlich auch, wenn du unseren Kanal abonnierst.
Ich wünsche dir eine Fehlerfreie Tradingwoche und freue mich, wenn du beim nächsten Video wieder mit dabei bist.
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## Financial Freedom Podcast
# Podcast Folge 4 mit Gast Alex Fischer Dividendenalarm
**Autor** **InsiderWeek**
06.05.2020
In diesem Podcast spreche ich mit Alex Fischer, dem Betreiber des Finanzblogs Reich mit Plan \[ [https://reich-mit-plan.de/](https://reich-mit-plan.de/)\] bzw. Dividendenalarm, über das Thema **Finanzielle Freiheit**
Alex IST finanziell frei, und in unserem Gespräch zeigt er dir auf, wie das geht – und wie ER es geschafft hat.
**Verpasse nicht unsere neue Folge**
**Der neue InsiderWeek Podcast**
Alex verfolgt eine Strategie, die sich von unserer eigenen unterscheidet: seine Dividendenstrategie baut auf langfristige Kapitalanlage auf. Er erklärt, wie es gelingt, aus diesem “Buy And Hold” – Ansatz Cash-Flow zu generieren zur finanziellen Freiheit zu gelangen.
Er spricht darüber, wie er investiert ist und nach welchen Prinzipien er handelt.
Seine Philosophie: um finanziell erfolgreich zu werden, musst du Zeit ODER Geld – besser noch BEIDES – investieren. Fehlt dir die Zeit, brauchst du Geld, fehlt dir das Geld, brauchst du Zeit. Denn dann dauert der Aufbau von Vermögen länger und beginnt mit einem anderen Prinzip: Kosten zu reduzieren und Einkommen zu steigern. Was nichts anderes bedeutet als zu SPAREN und sich nach weiteren Einkommensquellen umzusehen.
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Alex erläutert in unserem Dialog einige Grundsätze, die es zu beachten gilt, willst du mit Aktien und Dividendenpapieren Vermögen aufbauen. Das aller wichtigste dabei ist, auf die QUALITÄT der Unternehmen zu achten, in die du investierst. Innovationsbereitschaft und die globale Marktposition müssen die beiden wichtigsten Kriterien sein, das es zu beachten gilt. Und hier setzt einer seiner Kritikpunkte an unserem Wirtschaftssystem in Deutschland an, in dem zu viel auf Traditionen geachtet wird (z.B. der Slogan “Deutschland, DAS Autoland”, obwohl es schon längst technologisch und wirtschaftlich von anderen Nationen überholt wurde) und dringend nötige Innovationen oft behindert werden.
Als “Globetrotter” ist er sehr viel im asiatischen Raum unterwegs und beeindruckt von dem ökonomischen Tempo, das Schwellenländer wie Indien und China in ihrer Entwicklung an den Tag legen. Und in seinen Ausführungen schwingt große Sorge mit, dass wir in Deutschland diesen Zug verpassen und dann nur hinterher winken könne.
Alex spricht auch über seine persönlichen Pläne für die Zeit “nach Corona” und gibt dir noch einen Tip für deinen eigenen Weg mit:
“Überlege dir mal, wer in Deutschland reich wird. Das sind die oberen 1-5 % der Bevölkerung. Wenn du diesen Status möchtest, was musst du denn tun? Wenn du zu diesem EINEN PROZENT gehören willst, dann musst du aufstehen und ETWAS ANDERES MACHEN ALS DIE HUNDERT LEUTE UM DICH HERUM.“
Alles in allem ein Gespräch, das du nicht verpassen solltest. Hier teilt dir jemand seine Philosophie und seine Prinzipien mit, der es geschafft hat, finanziell frei zu werden.
Am Ende des Podcasts gibt es noch ein kleines „Goodie“ für dich:
Wir verlosen drei Bücher von Alex!
Schau also unbedingt rein!
Verfolge unseren Dialog in diesem Podcast:
**Finanzielle Freiheit.**
**Podcast Serie Nr. 4**
#### Zu hören auf
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**Ansehen auf Youtube**
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Offenlegung der hypothetischen Performance: Hypothetische Performanceergebnisse haben viele inhärente Einschränkungen, von denen einige im Folgenden beschrieben werden. Die dargestellten Ergebnisse des Kontos können in den Gewinnen und Verlusten stark abweichen. Einer der Einschränkungen der hypothetischen Ergebnisse ist dass Sie durch bekannte historische Daten entstanden sind. Darüber hinaus beinhaltet der hypothetische Handel kein finanzielles Risko – kein hypothetischer Track Record kann die finanziellen Risiken des tatsächlichen Handels darstellen. Beispielsweise besteht die Möglichkeit dass der Handel bei Verlusten ausgesetzt bzw. abgebrochen wird, dies kann die tatsächlichen Ergebnisse stark verändern. Des Weiteren gibt es zahlreiche weitere Faktoren die bei der Umsetzung eines Handelsprogramms nicht vollständig in der hypothetischen Performance berücksichtigt werden können und somit die tatsächlichen Ergebnisse beeinflussen können.
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## Finanzkongress 2023 Registration
# Finanzkogress 2023 - Ich bin Speaker - Mein Interview mit Gruender.de
**Autor** [**Max Schulz**](https://insider-week.com/de/experts/max-schulz/)
16.03.2023
In der Zeit vom **20\. bis 24.03.2023** findet der **10\. Online Finanzkongress** ( [https://finanzkongress.de](https://finanzkongress.de/)) statt, zu dem ich als Speaker eingeladen wurde. Im Vorfeld habe ich dem Magazin Gruender.de ein interview gegeben.
In diesem Interview spreche ich über mein Trading und über meine größten Erfolge und Misserfolge. Auch über die Lehren, die ich aus diesen Erfolgen und Fehlschlägen ziehen konnte, wird gesprochen.
Die Kernfrage des Gesprächs war, welches die größten Fehler sind, die einem Anfänger im Trading unterlaufen können. Außerdem wurde ich gefragt, was ich einem Trader in Krisenzeiten raten würde.
Du kannst das kurze Interview hier nachlesen:
[Max Schulz: „Krisenzeiten sind gute Zeiten für die Weiterbildung“](https://www.gruender.de/events/max-schulz-interview/)
Melde dich noch heute zum Finanzkongress an! Es gibt noch Freikarten. Den Link zur Anmeldung findest du am Ende des Interviews.
[](https://insider-week.com/uploads/2023/03/16/Anmeldung.png)
Den exakten Termin meines Vortrags werde wir über unseren Telegram-Channel rechtzeitig mitteilen! Solltest du unserem Channel noch nicht beigetreten sein, hole das hier nach:
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Scanne den QR Code mit deinem Handy oder wechsle direkt zu [https://t.me/insiderweek\_de](https://t.me/insiderweek_de)
Wir sehen uns beim Finanzkongress!
Dein Max Schulz
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## Forex Trading with COT
# FOREX und Währungen mit dem COT-Report traden
**Autor** [**Max Schulz**](https://insider-week.com/de/experts/max-schulz/)
22.02.2020
**Kann man den COT-Report auch einsetzen, um Währungen oder Forex zu traden? Wir sagen eindeutig JA! Und wir beweisen es immer wieder.**
FOREX, also das Traden der Währungsspreads, ist für viele Neueinsteiger an den Börsen der erste Schritt in den Markt. Wir bei InsiderWeek traden ausschließlich US-Futures. Da gehören Währungsfutures natürlich dazu. Unser fundamentaler Ansatz ist der von der CFTC herausgegebene COT-Report. Nun gibt es Trader, die behaupten, dieser COT-Report würde sich nur für landwirtschaftliche Rohstoffe wie Grains und Softs eignen, nicht aber für Indizes oder Währungen.
## Kann man Währungsfutures gewinnbringend handeln?
Wir setzen die COT-Daten jedoch auch zur Analyse dieser Märkte ein und wie zum Beispiel unser Gesamtergebnis des letzten Jahres zeigt, mit Erfolg!
Mit **+25.575 $** Gewinn haben die Währungen einen Anteil von ca. **27 %** an unserem Gesamtgewinn.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/16/pic11.png)
## Der COT-Report nutzt aber doch nur dem Futurestrader?
**NEIN !**
Commercials nutzen den Futuresmarkt zur Absicherung (Hedging). Das bedeutet nicht nur Absicherung gegen Preisschwankungen. Ein global handelndes Unternehmen muss sich auch gegen Währungsfluktuationen absichern. Also lassen sich die Daten des COT-Reports auch einsetzen, um Entwicklungen auf dem **FOREX-Markt** zu analysieren.
**WIE** wir Währungen an den Terminmärkten handeln, habe ich in einem **Webinar am 12. Februar** aufgezeigt.
Solltes du das Webinar verpasst haben oder es erneut sehen wollen, schau dir hier die Aufzeichnung an.
[Watch on YouTube](https://www.youtube.com/watch?v=PihXfrsBM7E)
* * *
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## Futures Curves Explained
# Terminkurven richtig verstehen \| Contango und Backwardation
**Autor** **InsiderWeek**
18.11.2020
## Was sind Terminkurven?
**Wie entstehen Terminkurven? Warum haben die Futures-Kontrakte für denselben Basiswert unterschiedliche Preise? Welche Informationen können wir daraus ableiten? Das erfährst du jetzt!**
Hier das passende Video zum Thema Terminkurven:
[Watch on YouTube](https://www.youtube.com/watch?v=_Yap26yusdo)
Hier das Transkript zum Video:
**Willkommen zurück zur Grundausbildung hier auf InsiderWeek. Es geht weiter in die 4. Runde der Futures. Heute geht es darum zu verstehen, was eine Terminkurve ist und welche Informationen wir daraus ablesen können. Und los gehts!**
## Was ist eine Terminkurve und warum heißt sie mal Contango und mal Backwardation?
Wie du in früheren Videos ja bereits gelernt hast, haben Futures begrenzte Laufzeiten. Sobald der Frontkontrakt, also der aktuelle Kontrakt endet, beginnt der Folgekontrakt. Wollen wir im Basiswert investiert bleiben, müssen wir uns also für einen Folgekontrakt entscheiden. Wollen wir beispielsweise Kaffee handeln und befinden uns aktuell im November, dann ist der Frontkontrakt, also der aktuelle Kontrakt, der Dezemberkontrakt. Dieser deckt den Zeitraum von September bis Dezember ab. Der Folgekontrakt wäre der März-Kontrakt, der eben den Zeitraum von Januar bis März abdeckt. Dann Mai 21, Juli 21 usw.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/11/lxQn857ceoI3rT0R8wnijMnO8f2xfrZtWOk_1HHrS-E4D8AqCRohUE_5dqWojnJ3-PRa_mksZWe_7T3E_ZctuaEdRqUEPfFqSs_1C-82s8njtpA3vIBIoqmgISmDMLl059HCuBuA.png)
Im Regelfall sind die nachfolgenden Kontrakte teurer als der Frontkontrakt. Wenn man die Preise der zukünftigen Kontrakte in ein Diagramm einträgt, dann ergibt sich daraus eine sogenannte Terminstrukturkurve. Ist diese aufsteigend, nennen wir diese Kurve Contango (also Aufschlag).
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/11/contango-600x274.png)
Kontrakte werden mit längerer Laufzeit teurer. Ist sie dagegen abfallend, also sind die Nachfolgekontrakte günstiger als die Frontkontrakte, dann nennen wir diese Kurve Backwardation (also Abschlag).
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/11/backwardation-600x328.png)
**Warum sind beim Contango die Folgekontrakte teurer?**
Die Contango-Situation ist der Normalfall. Die Kontrakte werden in der Zukunft teurer, weil mit späterer Ausführung, also längerer Haltedauer auch höhere Kosten entstehen wie: Lagerkosten, Versicherung usw. Auch Cost of Carry genannt. Diese Kosten werden ganz einfach auf die Kontrakte aufgeschlagen.
**Wie entsteht eine Backwardation?**
Bei Backwardation sehen wir eine umgekehrte Terminkurve, welche eine Sondersituation darstellt. Trotz längerer Kontraktlaufzeit und damit höheren Cost of carry, wird der Futurepreis dennoch günstiger. Diese Situation kann entstehen, wenn ein Angebotsdefizit herrscht. In dem Fall ist also der aktuelle Kontrakt teurer als zukünftige Kontrakte. Die Händler sind bereit, jetzt mehr zu bezahlen, weil sie die Ware sofort benötigen und nicht erst irgendwann in der Zukunft.
**Was können wir daraus für unseren Handel ableiten?**
Schauen wir uns also die Terminkurve an und erkennen eine Backwardation-Struktur, dann können wir diese Information auch in unsere Handelsentscheidung einfließen lassen, indem wir annehmen, dass ein Angebotsdefizit zu steigenden Kursen führt. Aber Vorsicht: Man darf niemals eine Handelsentscheidung allein aufgrund einer Backwardation treffen, sondern sollte weitere Informationen wie z. B. den COT Report und die technische Analyse verwenden, gepaart mit einem passenden Risk- and Moneymanagement.
**Fazit**
Umso mehr wir über Futures wissen, umso besser können wir sie anwenden. Wir sind inzwischen sehr tief eingetaucht in das Thema der Futures und wenn du die bisherigen Videos zu Futures geschaut hast, dann solltest du bereits ein sehr gutes Basiswissen erlangt haben. Aber natürlich könnten wir noch viel mehr zu dem Thema erzählen. Wenn dich weitere Videos zum Thema Futures interessieren, dann hinterlasse mir doch bitte mal einen Kommentar. Vielleicht fällt dir sogar eine konkrete Frage ein. Denke bitte auch an den Daumen. Um exklusiv über neue Videos und weitere Themen informiert zu werden, abonniere den Kanal und trage dich auch unbedingt in unseren kostenlosen Grundkurs ein. Der Link ist unten in der Infobox. Ich wünsche dir eine erfolgreiche Woche! Bis zum nächsten Video bzw. Artikel.
Beste Grüße
InsiderWeek Team
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## Futures Rolling Guide
# Futures Teil 3: Futures rollen: Wie rollt man einen Future richtig? – Futures-Trading Grundausbildung
**Autor** **Marzena**
04.11.2020
## Hallo Insider,
#### wie rollt man einen Future richtig? Dieses Video bzw. Artikel ist Teil der Grundausbildung. Heute geht es um das Thema „futures-rollen“. Klingt jetzt erstmal kompliziert, ist es aber gar nicht. Welchen Grund es hat, die Laufzeit der Future-Kontrakte zu begrenzen und wie du damit umgehst, erfährst du jetzt!
hier kannst du das Video sehen, weiter unten ist das Transkript zum nachlesen.
[Watch on YouTube](https://www.youtube.com/watch?v=jgRxRTofUI0)
Du möchtest all das noch einmal nachlesen? Hier findest du die **Transkription des Videos**:
**Futures Teil 3: Futures rollen – wie geht das?**
Warum müssen Futures gerollt werden und wie machst du es richtig? Das erfährst du jetzt.
Das Rollen eines Futures ist ein fester Bestandteil des Futurestradings. Wenn man also Futures handeln möchte, muss man sich mit dem Vorgang des Rollens gründlich auseinandersetzen.
Wie wir bereits in vorigen Videos besprochen haben, besitzen Futures-Kontrakte im Vergleich zu Aktien begrenzte Laufzeiten. Möchtest du länger als die Laufzeit des Future-Kontraktes von der Entwicklung z. B. des Rohstoffpreises profitieren, musst du aus dem Futures-Kontrakt vor dem Verfallstag aussteigt und in einen anderen Kontrakt mit späterem Verfallstag einsteigen. Diesen Vorgang nennt man “rollen”.
**Warum hat ein Future-Kontrakt überhaupt begrenzte Laufzeiten?**
Wie du aus unseren früheren Videos zum Futurestrading bereits erfahren hast, wurden die Futures-Kontrakte erfunden, damit sich die Produzenten und Verarbeiter gegen Risiken absichern können. D.h. die Risiken, die in der Zeit zwischen dem Pflanzen und dem Ernten entstehen können, beispielsweise Wetterrisiken. Somit orientiert sich die Laufzeit eines Kontraktes an den Produktionszyklus eines zugrunde liegenden Rohstoffes. Zum Beispiel beträgt die Laufzeit zwischen dem Pflanzen des Weizens im März und der Ernte im Mai, 3 Monate. Aus diesem Grund beträgt die Laufzeit eines Weizen-Futures, welches von März bis Ende Mai gehandelt wird, ebenfalls 3 Monate. Nach dem Ablauf eines Produktionszyklus beginnt ein neuer Zyklus, welcher den nächsten Futures-Kontrakt abbilden wird.
Nun wissen wir, warum die Futures-Kontrakte begrenzte Laufzeit haben. Doch was heißt das konkret für die Praxis?
Hier ein Beispiel: Wenn wir im April die Annahme haben, dass der Preis für Weizen bis Juni steigen wird und wir an der Preissteigerung von April bis Juni partizipieren wollen, werden wir kurz vor Verfallstag im Mai, von dem Maikontrakt auf den Julikontrakt rollen müssen.
D.h nichts anderes, als dass wir kurz vor dem Verfallstag aus dem Mai Kontrakt aussteigen und in einen Julikontrakt einsteigen. Somit decken wir den von uns gewünschten Zeitraum von April bis Juni ab, an welchem wir an der Preisentwicklung von Weizen profitieren wollen. Um die verschiedenen Kontrakte nicht zu verwechseln hat jeder Kontrakt unmissverständliche Kennzahlen.
Hier abgebildet sind alle verfügbaren Kontrakte für Weizen.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/12/Wheat-contracts-2022.png)
Verfügbare Weizenkontrakte (Mai 2022)
Am Symbol erkennt man, um welchen Rohstoff es geht. Die ersten beiden Buchstaben beziehen sich auf den Rohstoff. Der dritte Buchstabe bezieht sich auf den Monat und die Zahlen zum Schluss auf das Jahr. Leider lassen sich aus dem Kürzel nur das Jahr direkt ableiten. Das Rohstoff-Kürzel und der Ablaufmonat ergeben nicht unbedingt Sinn. So wird Weizen (Englisch: Wheat) mit ZW abgekürzt und der Monat Dezember mit Z, der März mit H und der Mai mit K bezeichnet.
Hier mal die vollständige Monatsliste, nur damit du es mal gesehen hast.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/12/Kontraktmonate.png)
Kürzel der Kontraktmonate
Nun denkst du dir sicher – oh mein Gott: Es gibt 40 liquide Futures und ich muss für alle die Produktionszyklen kennen und die Verfallsmonate überwachen? Keine Sorgen – wir haben ein Tutorial erstellt, wo man in einfachen Schritten den richtigen Kontrakt auswählt und den Rollvorgang richtig umsetzt. Max hat das ausführlich in einem Extra Tutorial-Video aufgezeigt. Ich verlinke das Tutorial unter dem Video Schaue es dir unbedingt mal an.
Im nächsten Video gehts um die Terminstrukturkurve und welche Informationen sich darin verbirgt. Auch ein interessantes Thema, also bitte nicht verpassen.
**Fazit und Abschluss**
Wie du nun siehst, ist das alles kein Hexenwerk. Hinter den verwirrenden Begrifflichkeiten verbergen sich einfache und strukturierte Vorgänge, welche in der täglichen Praxis keine Kopfschmerzen mehr bereiten werden. Aber schreibe mir bitte einen Kommentar und erzähle mir, was dir noch nicht ganz klar ist bzw. du noch wissen möchtest. Außerdem freuen wir uns immer sehr, wenn unsere Arbeit mit der digitalen „Daumenwährung“ bezahlt wird und vielleicht sogar bei Facebook geteilt wird. Also bitte liken, wenn dir das Video gefallen hat. Um exklusiv über neue Videos und weitere Themen informiert zu werden, abonniere den Kanal und trage dich auch unbedingt zu unserem kostenlosen Grundkurs ein. Der Link ist unten in der Infobox. Ich wünsche dir eine erfolgreiche Woche! Bis zum nächsten Video.
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## Futures Trading Guide
# Futures handeln: Einstieg, Strategien und Chancen
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**Autor** [**Karl-Heinz Ramer**](https://insider-week.com/de/author/karl-heinz-ramer/)
**Überprüft und bestätigt von:** [**Max Schulz**](https://insider-week.com/de/experts/max-schulz/), Gründer und Trader bei InsiderWeek
**Published 10.10.2025** Updated 14.10.2025
## Das Wichtigste vorweg
01. Futures handeln: Einstieg, Strategien und Chancen
02. Was sind Futures?
03. Wie funktioniert der Handel mit Futures?
04. Chancen und Risiken beim Futures-Handel
05. Wie beginnt man mit dem Futures-Handel?
06. Beliebte Handelsstrategien mit Futures
07. Futures für Anfänger
08. Kapitalmanagement und Risikobegrenzung
09. Futures auf verschiedene Basiswerte
10. Risikomanagement und Positionsgröße
11. FAQ
12. Fazit
13. Das Wichtigste vorweg + gift
Sometimes it's easier to listen than to read. Just register on our website and listen to our blog.
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## Futures handeln: Einstieg, Strategien und Chancen
[](https://insider-week.com/uploads/2025/10/10/zeigt-langfristige-trends-und-hilft-min.jpg)
Zeigt langfristige Trends und hilft bei der Einschätzung von Marktzyklen.
Der Handel mit Termingescvhäften kann man als zentrale Säule der modernen Finanzmärkte bezeichnen. Ob Sie als aktiver Trader kurzfristige Chancen nutzen oder als Investor langfristige Absicherungen suchen, bieten Futures-Kontrakte Flexibilität, Transparenz und Hebelwirkung.
Doch was ist ein Future Kontrakt, wie funktioniert der Handel, wo kann man Futures handeln und was brauche ich, um Futures handeln zu können?
In diesem umfassenden Leitfaden erfahren Sie, wie Sie erfolgreich mit Futures handeln, welche Strategien sinnvoll sind und welche Risiken Sie beachten sollten.
## Was sind Futures?
Ein Future-Kontrakt (englisch: Futures Contract) ist ein standardisierter Vertrag, in dem sich Käufer und Verkäufer verpflichten, einen bestimmten Vermögenswert (Basiswert) zu einem festgelegten Preis (Kontraktpreis) an einem zukünftigen Termin zu handeln.
Das bedeutet: Beide Seiten einigen sich heute auf einen Preis, zu dem der Handel in der Zukunft stattfinden wird.
[](https://insider-week.com/uploads/2025/10/10/diese-grafik-veranschaulicht-min.jpg)
Diese Grafik veranschaulicht die wichtigsten Elemente eines Futures-Vertrags – ideal für Einsteiger, um die Grundstruktur zu verstehen.
Im Gegensatz zu Optionen, bei denen es sich um ein Recht, aber keine Pflicht handelt, ist der Future verbindlich:
- Der Käufer muss den Basiswert kaufen,
- der Verkäufer muss ihn liefern – oder den Vertrag bar ausgleichen (Cash Settlement), falls keine physische Lieferung vorgesehen ist.
So entsteht eine klare Verpflichtung für beide Seiten – unabhängig davon, wie sich der Markt bis zum Ablaufdatum entwickelt.
#### Beispiel zur Verdeutlichung:
Angenommen, Sie möchten Futures handeln und schließen heute einen Future auf den S&P 500 Index ab – zu einem Preis von 5.000 Punkten.
Wenn der Index am Fälligkeitstag bei 5.200 Punkten steht:
- Käufer profitiert, weil er den Index günstiger bekommt,
- Verkäufer erleidet einen Verlust.
Fällt der Index hingegen auf 4.800 Punkte,
- Verkäufer profitiert,
- Käufer verliert.
So können Termingeschäfte sowohl zur Spekulation als auch zur Absicherung (Hedging) eingesetzt werden.
### Handel an regulierten Terminbörsen
Futures-Kontrakte werden ausschließlich an regulierten Terminbörsen gehandelt, zum Beispiel:
- Eurex (Europa)
- CME Group (USA)
Dort sind alle Vertragsbedingungen standardisiert – also:
- Laufzeit (z. B. März, Juni, September, Dezember),
- Kontraktgröße (z. B. Anzahl der Indexpunkte oder Barrel Öl),
- Tickgröße (kleinste Preisveränderung),
- Abrechnungsart (physisch oder bar).
Diese Standardisierung sorgt für Transparenz, Liquidität und eine faire Preisbildung.
#### Verwendungszwecke: Spekulation & Hedging
Trader und Investoren nutzen Termingeschäfte in zwei Hauptstrategien:
- **Spekulation**
Sie erwarten eine Preisbewegung und wollen daraus Gewinn erzielen.
Beispiel: Ein Trader kauft einen Micro E-Mini Nasdaq 100 Future, weil er davon ausgeht, dass die Technologieaktien steigen werden.
- **Absicherung (Hedging)**
Unternehmen oder Fonds schützen sich vor unerwünschten Preisänderungen.
Beispiel: Ein Exporteur sichert seine zukünftigen Einnahmen in USD mit einem Währungs-Future (EUR/USD) ab.
So dienen Futures als Werkzeug, um gezielt auf wirtschaftliche Entwicklungen zu reagieren – ob steigende Indizes, schwankende Rohstoffpreise oder wechselnde Zinsen.
### Anwendungsbereiche von Futures
Der Futures-Handel deckt heute fast alle Anlageklassen ab.
Trader können mit Termingeschäften auf verschiedenste Basiswertehandeln:
#### Index-Futures
_Beispiele:_ DAX-Futures, S&P 500 Mini Futures, Micro E-Mini Nasdaq 100 Futures
→ ideal, um Marktbewegungen nachzubilden oder auf Trends zu setzen.
Ein Anleger, der an steigende US-Märkte glaubt, kauft z. B. einen S&P Mini Future.
#### Rohstoff-Futures
_Beispiele:_ Gold, Rohöl, Weizen, Mais
→ genutzt zur Spekulation auf Commodity-Preise oder zur Absicherung durch Produzenten.
Ein Landwirt verkauft Weizen-Futures, um den Erntepreis zu sichern.
#### Währungs-Futures
_Beispiele:_ EUR/USD, USD/JPY
→ dienen zur Absicherung von Wechselkursen, besonders für international tätige Firmen.
#### Zins-Futures
_Beispiele:_ Euro-Bund-Future, Treasury-Future
→ genutzt von institutionellen Anlegern, um auf Zinsänderungen zu reagieren.
### Arten von Futures: Standard, Mini Futures, Micro Futures
Beim Futureshandel spielt die Kontraktgröße eine zentrale Rolle. Nicht jeder Trader möchte oder kann denselben Marktumfang bewegen. Deshalb gibt es drei Haupttypen:
| Typ | Kontraktgröße | Zielgruppe |
| --- | --- | --- |
| **Standard-Futures** | 100 % des Basiswertes | Institutionelle Anleger |
| **Mini Futures** | 20–25 % des Basiswertes | Aktive Privatanleger |
| **Micro Futures** | 10 % oder weniger | Einsteiger, Kleinanleger |
Die kleineren Versionen – Mini Futures und Micro Futures – wurden speziell entwickelt, um den Zugang zum Terminmarkt zu erleichtern und das Risiko zu reduzieren.
#### Mini Futures als Mittelweg
Wenn Sie sich fragen, was ist ein Mini Future, dann ist die Antwort: Ein Mini Future ist ein verkleinerter Future-Kontrakt, der meist nur ein Fünftel der Größe eines Standardkontrakts hat.
Er ist besonders beliebt bei aktiven Privatanlegern, die mit überschaubarem Kapital handeln wollen.
_Beispiel:_ Ein S&P Mini Future bildet denselben Index ab wie der große S&P 500 Future, erfordert aber deutlich weniger Kapital.
#### Micro Futures – ideal für Einsteiger
Micro Futures sind die kleinste Variante. Sie decken nur ein Zehntel eines Mini Futures ab und eignen sich perfekt für Anfänger.
_Beispiel:_ Der Micro E-Mini Nasdaq 100 Future erlaubt es, den Nasdaq-Index mit sehr geringer Margin zu handeln – ideal, um erste Erfahrungen zu sammeln, ohne zu großes Risiko.
**Praxisbeispiel:**
- Standard S&P 500 Future: 250 USD pro Punkt
- S&P Mini Future: 50 USD pro Punkt
- Micro E-Mini S&P 500 Future: 5 USD pro Punkt
Wenn der Index um **10 Punkte** steigt:
- Standard-Future → +2.500 USD
- Mini-Future → +500 USD
- Micro-Future → +50 USD
Dadurch können Einsteiger mit Micro Futures das gleiche Marktverhalten erleben – aber mit geringerem Kapitaleinsatz und kontrollierbarem Risiko.
## Wie funktioniert der Handel mit Futures?
Der Handel mit Termingeschäften unterscheidet sich grundlegend vom klassischen Kauf von Aktien oder ETFs. Statt den Basiswert – also z. B. einen Index, eine Rohstoffart oder eine Währung – direkt zu besitzen, handeln Sie mit einem Vertrag über eine zukünftige Lieferung oder Abnahme. Entscheidend ist dabei nicht die tatsächliche Lieferung, sondern die Kursentwicklung und die daraus resultierenden Gewinne oder Verluste.
[](https://insider-week.com/uploads/2025/10/10/vermittelt-ein-realistisches-bild-des-professionellen-futures-handels-min.jpg)
Vermittelt ein realistisches Bild des professionellen Futures-Handels.
### Mechanismus von Futures-Kontrakten
Ein Futures-Kontrakt verpflichtet Sie, den Basiswert zu einem festgelegten Preis zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft zu kaufen oder zu verkaufen. Der Handel erfolgt in der Regel über standardisierte Kontrakte, wie zum Beispiel den S&P 500 Mini Future oder den Micro E-Mini Nasdaq 100 Future.
_Wichtig:_ Sie erwerben nicht den Basiswert, sondern eine Verpflichtung, auf dessen zukünftige Preisbewegung zu setzen.
Die Bewertung erfolgt täglich nach dem Mark-to-Market-Prinzip: Am Ende jedes Handelstages werden Gewinne und Verluste automatisch auf Ihrem Konto verbucht. Dadurch sehen Sie sofort, ob Ihre Position im Plus oder Minus ist.
_Beispiel:_ Sie eröffnen eine Long-Position im S&P 500 Mini Future bei 5000 Punkten. Steigt der Index um 10 Punkte, erzielen Sie je nach Tick-Wert einen Gewinn. Fällt der Kurs, erleiden Sie einen Verlust. Eine Übersicht der Tick-Werte finden Sie in unserem [Futures-Leitfaden](https://insider-week.com/de/futures-specifications/).
### Margin-Handel und Hebelwirkung
[](https://insider-week.com/uploads/2025/10/10/verdeutlicht-wie-kleine-min.jpg)
Verdeutlicht, wie kleine Margins große Marktpositionen ermöglichen.
Einer der größten Vorteile (und zugleich Risiken) beim Futures-Handel ist die Hebelwirkung (Leverage). Sie müssen nicht den gesamten Kontraktwert hinterlegen, sondern nur eine sogenannte Sicherheitsleistung (Margin) – meist 5–10 % des Gesamtwerts.
Das bedeutet: Mit einem relativ kleinen Kapitaleinsatz können Sie eine große Marktposition bewegen. Steigt der Kurs, profitieren Sie überproportional – fällt er, vergrößert sich auch Ihr Verlust.
Nutzen Sie Tools wie den [Hebel-Rechner](https://insider-week.com/de/trading-hebel-rechner/), um zu prüfen, welcher Hebel zu Ihrer Handelsstrategie passt.
_Wichtig:_ Ein durchdachtes Risikomanagement ist im Futures-Handel unerlässlich. Setzen Sie Stop-Loss-Orders und riskieren Sie niemals mehr Kapital, als Sie bereit sind zu verlieren.
### Bedeutung von Verfallstag und Rollover
Jeder Future-Kontrakt besitzt einen Verfallstermin (Expiration Date). Spätestens an diesem Tag müssen Sie entscheiden, wie Sie weiter vorgehen:
- **Position schließen,** um Gewinn oder Verlust zu realisieren.
- **Rollover durchführen** – also die Position in den nächsten Kontraktmonat verschieben.
So bleiben Sie im Markt investiert, ohne dass der aktuelle Kontrakt ausläuft.
Die aktuellen Verfallstermine für Mini Futures und Micro Futures finden Sie im [Wirtschaftskalender](https://insider-week.com/de/wirtschaftskalender/).
Der Handel mit Mini Futures und Micro Futures bietet attraktive Chancen durch Hebelwirkung und geringe Kapitaleinsätze. Allerdings erfordert er ein gutes Verständnis der Marktmechanik, der Margin-Anforderungen und des Verfallstermins. Nutzen Sie unsere [COT-Analysen](https://insider-week.com/de/cot/) und Handelstools, um Ihre Entscheidungen datenbasiert zu treffen.
## Chancen und Risiken beim Futures-Handel
Der Futures-Handel ist ein leistungsstarkes Instrument für aktive Trader, bietet aber neben klaren Vorteilen auch ernstzunehmende Risiken. Wer mit Mini Futures oder Micro Futures arbeitet, sollte beide Seiten kennen und bewusst steuern.
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Verdeutlicht, wie Risiko und Rendite in Abhängigkeit von der Kontraktgröße variieren.
### Vorteile des Futures-Handels
Der Handel mit Futures überzeugt durch mehrere zentrale Vorteile:
- **Hohe Liquidität**
Termingeschäfte auf große Indizes wie den S&P 500 Mini Future oder den Micro E-Mini Nasdaq 100 Future gehören zu den meistgehandelten Kontrakten weltweit. Ergebnis: Enge Spreads und faire Ausführungspreise.
- **Standardisierte Verträge**
Jeder Kontrakt ist klar definiert: Laufzeit, Tick-Größe, Kontraktwert. Das sorgt für Transparenz und Planungssicherheit beim Trading.
- **Effiziente Kapitalnutzung durch Hebelwirkung**
Mit einer Margin von nur 5–10 % bewegen Sie den gesamten Kontraktwert. Damit können Sie Ihr Kapital gezielt für mehr Handlungsfreiheit im Portfolio einsetzen. Nutzen Sie den Hebel-Rechner, um Ihren optimalen Hebel zu bestimmen.
- **Flexibilität**
Long-Positionen für steigende Märkte, Short-Positionen für fallende Kurse – so profitieren Sie in beiden Marktphasen.
- **Transparente Preisbildung**
Futures werden an geregelten Börsen gehandelt, etwa der CME oder der Eurex. Das garantiert faire Preise und standardisierte Bedingungen.
Diese Eigenschaften machen Futures besonders interessant für Trader, die auf klare Strukturen, schnelle Ausführung und direkte Marktteilnahme setzen.
### Risiken im Futures-Handel
Neben den Vorteilen birgt der Futures-Handel erhebliche Risiken, die Sie aktiv managen müssen:
- **Hohe Volatilität**
Termingeschäfte reagieren oft stark auf Marktbewegungen. Bereits kleine Kursschwankungen können durch den Hebel große Gewinne oder Verluste bewirken.
- **Margin Calls**
Sinkt Ihr Kontostand unter der erforderlichen Sicherheitsleistung, fordert der Broker eine Nachschusszahlung (Margin Call). Fehlt das Kapital, wird die Position automatisch, häufig mit Verlust geschlossen.
- **Slippage**
Bei schnellen Kursbewegungen kann der tatsächliche Ausführungspreis vom gewünschten Einstiegs- oder Ausstiegspreis abweichen. Das erhöht das Risiko unerwarteter Verluste.
- **Psychologische Belastung**
Die Kombination aus Hebel, schnellen Kursen und ständiger Bewertung (Mark-to-Market) kann emotional fordernd sein. Disziplin und eine klare Strategie sind entscheidend.
Verwenden Sie konsequent Stop-Loss-Orders und kalkulieren Sie Ihre Positionsgröße vorab mit dem [Futures-Rechner](https://insider-week.com/de/futures-rechner/). Ein strukturiertes Risikomanagement ist die Grundlage nachhaltigen Erfolgs im Futures-Trading.
## Wie beginnt man mit dem Futures-Handel?
Der Einstieg in den Futures-Handel erfordert Vorbereitung, Wissen über die Märkte und ein klares Risikomanagement. Bevor Sie mit echten Positionen starten, sollten Sie den Marktmechanismus verstehen und Schritt für Schritt vorgehen.
### Auswahl des passenden Marktes
Zuerst sollten Sie sich fragen: In welchem Markt habe ich Wissen und Erfahrung? Denn nur wenn Sie die Preisfaktoren verstehen, können Sie fundierte Entscheidungen treffen.
Beliebte Märkte für deutsche Trader sind:
- **Eurex DAX-Future** – ideal für Trader, die den deutschen Aktienmarkt beobachten und auf Bewegungen im Leitindex reagieren möchten.
- **Micro E-Mini S&P 500** – ein beliebter US-Index-Kontrakt für Einsteiger mit kleinerem Kapital; bietet Zugang zu den 500 größten US-Unternehmen.
- **Rohstoff-Futures wie Gold oder Öl** – eignen sich für Trader, die auf globale Preisbewegungen bei Commodities setzen wollen.
- **EUR/USD-Futures** – interessant für alle, die Wechselkursbewegungen aktiv handeln oder absichern möchten.
**Tipp:** Wählen Sie einen Markt, der zu Ihrer Handelszeit und Erfahrung passt. Wenn Sie z. B. nur am Abend handeln können, ist der US-Markt mit dem Micro E-Mini Nasdaq 100 Future oft besser geeignet als der DAX.
### Verständnis der Kontraktspezifikationen
Bevor Sie einen Future Kontrakt eröffnen, müssen Sie die Kontraktdetails genau kennen. Jeder Mini Future oder Micro Future hat eigene Eigenschaften, die sich direkt auf Ihr Risiko und Ihre Gewinne auswirken.
Prüfen Sie insbesondere:
- Tick-Größe – minimale Preisveränderung des Kontrakts
- Tick-Wert – Geldwert einer Tick-Bewegung (entscheidend für Gewinn/Verlust)
- Margin – Sicherheitsleistung, die Sie hinterlegen müssen
- Handelszeiten – wann der Markt aktiv ist
- Verfallstermine – wann der Kontrakt endet und Sie ihn schließen oder rollen müssen.
Alle Details finden Sie im [Futures Specifications Tool](https://insider-week.com/de/futures-specifications/), das Ihnen die wichtigsten Daten zu jedem handelbaren Future übersichtlich anzeigt.
_Beispiel:_ Der Micro E-Mini S&P 500 Future (MES) hat eine Tick-Größe von 0,25 Punkten, ein Tick entspricht 1,25 USD. Wenn der Index also um 4 Punkte steigt, beträgt Ihr Gewinn 20 USD – vorausgesetzt, Sie sind long positioniert.
### Erste Schritte: Demohandel und Handelsjournal
Für alle, die mit Futures handeln lernen möchten, gilt: Übung vor Echtgeld! Ein Demokonto ist der ideale Startpunkt. Dort handeln Sie mit virtuellem Kapital und können die Dynamik der Märkte risikofrei kennenlernen.
So lernen Sie:
- den Umgang mit Ordertypen (Market, Limit, Stop)
- den Einfluss der Margin
- den Effekt der Hebelwirkung
- das Verhalten der Kurse bei Nachrichten und Volatilität
Parallel sollten Sie ein Handelsjournal führen. Notieren Sie dort jede Position: Einstiegsgrund, Kursziel, Stop-Loss, Ergebnis. So erkennen Sie, welche Strategien funktionieren und welche nicht.
Nutzen Sie Tools wie das Futures-Handelsjournal, um Ihre Performance systematisch zu analysieren.
## Beliebte Handelsstrategien mit Futures
Im **Futures-Handel** gibt es keine Einheitslösung – jede Strategie hängt von Ihrer Erfahrung, Ihrem Zeitaufwand und Ihrer Risikobereitschaft ab. Dennoch gibt es einige bewährte Ansätze, die von vielen erfolgreichen Tradern genutzt werden. Hier ein Überblick über die populärsten Methoden, um **Futures zu handeln**.
### Trendfolgestrategien
Die Trendfolgestrategie zählt zu den bekanntesten Ansätzen im Futures-Handel. Die Grundidee: _„The trend is your friend“_ – Sie handeln immer in Richtung des übergeordneten Trends.
[](https://insider-week.com/uploads/2025/10/10/beispielhafte-technische-analyse-zur-veranschaulichung-einer-trendfolgestrategie-min.jpg)
Beispielhafte technische Analyse zur Veranschaulichung einer Trendfolgestrategie.
So funktioniert’s:
1. **Analyse der Marktstruktur** Mithilfe von [Chart Patterns](https://insider-week.com/de/trading-chart-patterns/) (z. B. Trendkanäle, Ausbrüche, Flaggen) erkennen Sie, ob sich der Markt in einem Auf- oder Abwärtstrend befindet.
2. **Einstieg bei Korrekturen**
Viele Trader steigen in Trendrichtung ein, sobald eine kurzfristige Gegenbewegung endet.
3. **Risikomanagement**
Stop-Loss unterhalb wichtiger Unterstützungen platzieren, Gewinnziele an Trendlinien oder Fibonacci-Levels orientieren.
_Beispiel:_ Der Micro E-Mini S&P 500 Future steigt über mehrere Tage hinweg. Nach einer kurzen Korrektur bildet sich ein bullisches Chartmuster – Sie eröffnen eine Long-Position mit engem Stop-Loss.
Vorteil: hohe Erfolgsquote bei klaren Marktphasen.
Nachteil: In Seitwärtsmärkten entstehen Fehlsignale.
### Intraday-Handel (Daytrading mit Futures)
Beim Intraday-Futures-Handel werden alle Positionen innerhalb eines Handelstages geöffnet und geschlossen. Das Ziel ist es, schnelle Gewinne aus kurzfristigen Bewegungen ohne Übernacht-Risiken zu erhalten.
**Typische Merkmale:**
- **Kurze Haltedauer:** wenige Minuten bis Stunden
- **Hohes Handelsvolumen:** viele kleine Trades statt weniger großer
- **Fokus auf Volatilität:** Trader nutzen starke Schwankungen während der Hauptzeiten, etwa beim Eurex DAX-Future oder Micro E-Mini Nasdaq 100 Future
Vorteile:
- Kein Risiko durch Nachtlücken oder unerwartete Nachrichten
- Direkte Reaktion auf Marktbewegungen
**Wichtig:** Nutzen Sie Echtzeit-Charts und klare Einstiegsregeln. Ein gutes Risikomanagement (z. B. fester Stop-Loss pro Trade) ist entscheidend, da Hebelwirkung Gewinne und Verluste gleichermaßen verstärkt.
### Konträre Strategien (Contrarian Trading)
Im Gegensatz zur Trendfolge setzen konträre Trader darauf, gegen die Mehrheit zu handeln – also am Wendepunkt einzusteigen.
Basis dafür sind Marktindikatoren wie:
- **COT-Daten (Commitments of Traders)**
Diese zeigen, wie große Marktteilnehmer – Commercials, Fonds, Privatanleger – positioniert sind. Wenn z. B. Commercials extrem short und Privatanleger stark long positioniert sind, deutet das auf eine mögliche Marktwende hin.
- **Überkauft-/Überverkauft-Indikatoren**
Tools wie RSI oder Stochastik helfen, Extremzonen zu identifizieren.
### Arbitrage-Strategien
Arbitrage ist eine professionelle Strategie, die Preisunterschiede zwischen Märkten oder ähnlichen Futures-Kontrakten ausnutzt. Trader suchen nach temporären Ungleichgewichten und sichern sich durch gleichzeitige Käufe und Verkäufe risikolose Gewinne.
_Beispiele:_
- **Kalender-Arbitrage:** Ausnutzen von Preisunterschieden zwischen Futures mit unterschiedlichem Verfall
- **Cross-Market-Arbitrage:** Handel zwischen verschiedenen Börsen (z. B. Eurex vs. CME)
**Voraussetzungen:**
- Schnelle Orderausführung
- Präzise Berechnungen
- Erfahrung im algorithmischen Handel
Arbitrage ist besonders interessant für institutionelle Trader mit Zugang zu professionellen Tools und niedrigen Transaktionskosten.
Ob Sie mit Mini Futures, Micro Futures oder Standardkontrakten arbeiten – entscheidend ist, dass Ihre Strategie zu Ihrem Kapital, Ihrer Zeit und Ihrem Risikoprofil passt. Nutzen Sie Daten, Tools und Backtests, um Ihre Methode regelmäßig zu überprüfen.
Der Einstieg in den Futures-Handel kann auf den ersten Blick komplex wirken – Hebel, Margin, Kontraktgrößen und Verfallstermine sind für viele Neulinge Neuland. Doch mit der richtigen Herangehensweise lässt sich dieser Markt Schritt für Schritt verstehen. Entscheidend ist, klein anzufangen, Risiko zu kontrollieren und systematisch zu lernen.
## Futures für Anfänger
Wenn Sie mit Futures handeln möchten, ist der Einstieg über Micro-Futures oder Mini-Futures die beste Wahl.
Beide Varianten funktionieren identisch wie Standard-Futures, sind aber deutlich kleiner dimensioniert – und damit ideal für Einsteiger.
- **Micro-Futures:** meist nur 1/10 oder 1/20 der Größe eines Standardkontrakts
Beispiel: Der Micro E-Mini S&P 500 Future (MES) bildet denselben Index ab wie der große E-Mini, erfordert aber nur rund 5 % der Margin.
- **Mini-Futures:** etwa 20–25 % der Standardgröße
Beispiel: Mini DAX Future (FDXM) – beliebt bei aktiven Privatanlegern, die mit überschaubarem Risiko handeln möchten.
[](https://insider-week.com/uploads/2025/10/10/zeigt-auf-einen-blick-wie-min.jpg)
Zeigt auf einen Blick, wie sich Kontraktgrößen, Margin-Anforderungen und Zielgruppen unterscheiden.
Diese Kontrakte ermöglichen es Ihnen, die Mechanismen des Future-Handels kennenzulernen, ohne sofort hohe Summen zu riskieren. Sie können Strategien testen, Ihr Risikomanagement verfeinern und Routine aufbauen – bevor Sie in größere Positionen investieren.
## Kapitalmanagement und Risikobegrenzung
Beim Futures-Handeln gilt eine zentrale Regel: Schützen Sie Ihr Kapital! Ein gutes Risikomanagement entscheidet über langfristigen Erfolg.
- **Maximal 1–2 % Risiko pro Trade:** Setzen Sie für jede Position ein klares Risiko-Limit in Relation zu Ihrem Gesamtkapital.
- **Verwenden Sie konsequent Stop-Loss-Orders:** So werden Verluste automatisch begrenzt, wenn sich der Markt gegen Sie bewegt.
- **Berechnen Sie Ihre Positionsgröße im Voraus** – nutzen Sie dafür den [Futures-Rechner](https://insider-week.com/de/futures-rechner/), um genau zu wissen, wie viele Kontrakte Sie sich leisten können, ohne Ihr Risiko zu überschreiten.
- Prüfen Sie auch die potenzielle Rendite mit dem [Rendite-Rechner](https://insider-week.com/de/rendite-rechner/) und die Wirkung des Hebels mit dem [Hebel-Rechner](https://insider-week.com/de/trading-hebel-rechner/).
**Tipp:** Arbeiten Sie mit klaren Regeln. Wenn ein Trade Ihr Limit überschreitet, lassen Sie ihn aus – Disziplin schützt Ihr Konto besser als jeder Indikator.
### Häufige Anfängerfehler im Futures-Handel
Viele Einsteiger begehen ähnliche Fehler, wenn sie anfangen, mit Futures zu handeln. Wer diese Stolperfallen kennt, kann sie gezielt vermeiden:
1. **Zu hoher Hebel** verstärkt Gewinne, aber auch Verluste: kann das Konto in kurzer Zeit leeren.
2. **Fehlendes Risikomanagement:** ohne klaren Plan für Verluste drohen Margin Calls.
3. **Emotionale Entscheidungen:** Panik oder Gier führen oft zu impulsiven Trades.
4. **Unkenntnis der Kontraktdaten:** wer Tick-Wert, Margin oder Verfallstermine nicht versteht, riskiert unangenehme Überraschungen.
Nutzen Sie daher Tools wie den [Futures Specifications](https://insider-week.com/de/futures-specifications/), um alle Details eines Kontrakts im Voraus zu prüfen.
## Futures auf verschiedene Basiswerte
Ein Vorteil des Futures-Handels: Sie können praktisch auf jeden Markt zugreifen – ob Aktienindizes, Rohstoffe oder Währungen. So lässt sich Ihr Portfolio gezielt diversifizieren.
### Index-Futures
Index-Futures wie der DAX-Future oder S&P 500 Future ermöglichen es, den gesamten Markt zu handeln, statt einzelne Aktien auszuwählen. Ideal für Makro-Strategien, die auf Konjunktur- oder Zinsentwicklungen setzen.
_Beispiel:_ Wenn Sie erwarten, dass der deutsche Markt insgesamt steigt, können Sie mit einem Mini DAX Future long gehen – ohne eine einzige Aktie zu kaufen.
### Rohstoff-Futures
[](https://insider-week.com/uploads/2025/10/10/zeigt-den-praktischen-nutzen-von-futures-min.jpg)
Zeigt den praktischen Nutzen von Futures im Agrarsektor zur Risikominimierung.
Rohstoff-Futures wie Gold, Öl, Weizen oder Mais bieten Zugang zu globalen Commodity-Märkten. Sie sind besonders interessant, wenn Sie von saisonalen Trends profitieren möchten. Nutzen Sie dazu das [Seasonal Charts Tool](https://insider-week.com/de/seasonal-charts/), um typische Saisonmuster (z. B. steigende Ölpreise im Sommer) zu erkennen.
_Beispiel:_ Im Frühjahr steigen oft die Preise für Mais – Trader können mit einem Corn-Future auf diese Bewegung setzen.
### Währungs-Futures
Mit Währungs-Futures (z. B. EUR/USD Future) können Sie sich gegen Wechselkursrisiken absichern oder gezielt auf Zinsentscheidungen reagieren. Gerade für Unternehmen oder Vielreisende sind sie ein effizientes Hedging-Instrument.
_Beispiel:_ Erwarten Sie eine Zinssenkung in den USA, könnten Sie mit einem Long auf den EUR/USD-Future auf einen stärkeren Euro spekulieren.
## Risikomanagement und Positionsgröße
Ein solides Risikomanagement ist das Rückgrat jedes erfolgreichen Traders.
### Stopp-Loss richtig setzen
Ein Stop-Loss gehört zu jedem Trade. Platzieren Sie ihn dort, wo Ihre Marktanalyse nicht mehr gilt – nicht einfach nach Gefühl. So verhindern Sie große Verluste und halten sich an Ihre Strategie.
### Gewinn- und Verlustpotenzial berechnen
Vor jedem Trade sollten Sie genau wissen, wie viel Sie gewinnen oder verlieren können. Nutzen Sie den [Futures-Rechner](https://insider-week.com/de/futures-rechner/) und den [Rendite-Rechner](https://insider-week.com/de/rendite-rechner/), um das Chance-Risiko-Verhältnis (CRV) zu berechnen.
### Weitere nützliche Rechentools
- [Zinseszins-Rechner](https://insider-week.com/de/zinseszins-rechner/): ideal für langfristige Strategien und Reinvestitionen von Gewinnen
- [Zinseszins-Rechner](https://insider-week.com/de/trading-hebel-rechner/): hilft, den passenden Hebel für Ihr Konto und Ihre Strategie zu bestimmen
[](https://insider-week.com/uploads/2025/10/10/erklart-anhand-eines-konkreten-min.jpg)
Erklärt anhand eines konkreten Beispiels, wie sich Preisbewegungen auf das Ergebnis auswirken.
Der beste Schutz vor großen Verlusten ist Voraussicht: planen Sie jeden Trade im Detail.
## FAQ
Welcher Future passt zu welchem Anlegertyp?
- **Anfänger:** Micro-Futures oder Mini-Futures – geringes Risiko, niedrige Margin, ideal zum Üben.
- **Aktive Privatanleger:** Mini-Futures oder Standard-Futures auf Indizes und Rohstoffe – geeignet für Trendfolge oder Intraday-Handel.
- **Erfahrene Trader / Profis:** Standard-Futures, Arbitrage oder konträre Strategien – größere Positionen, höhere Hebel, komplexe Märkte.
**Tipp:** Nutzen Sie den Futures-Rechner und den Hebel-Rechner, um Ihre passende Positionsgröße zu bestimmen.
Was ist ein Future Kontrakt?
Ein standardisierter Vertrag über den Kauf oder Verkauf eines Basiswertes zu einem zukünftigen Zeitpunkt.
Was sind Future Kontrakte?
Instrumente zur Spekulation oder Absicherung, gehandelt an Terminbörsen.
Wo kann man Futures handeln?
An regulierten Börsen wie Eurex oder über spezialisierte Broker in **Deutschland**.
Wo kann ich Futures handeln?
Bei lizenzierten Brokern mit Zugang zu Terminbörsen (z. B. Interactive Brokers, LYNX).
Was brauche ich, um Futures handeln zu können?
Ein **Brokerkonto**, Kenntnisse über **Kontraktspezifikationen**, Risikobewusstsein und Kapital für **Margin-Anforderungen**.
Muss man mit Hebel handeln?
Ja, Futures enthalten stets Hebel – die Höhe bestimmen Sie über Ihre Positionsgröße.
Was tun beim Verfallstermin?
Position schließen oder rollen, um weiter investiert zu bleiben.
## Fazit
Der Futures-Handel eröffnet vielfältige Möglichkeiten für Trader und Investoren in Deutschland.
Ob zur Absicherung, Spekulation oder Diversifikation – mit dem richtigen Wissen, einem soliden Risikomanagement und klaren Strategien können Sie gezielt und sicher mit Futures handeln.
Starten Sie klein, nutzen Sie Micro-Futures, und bauen Sie Erfahrung auf, bevor Sie größere Positionen eingehen.
Das Wichtigste in kürze
Kapitalertragssteuer (Abgeltungssteuer):
Auf alle Kapitalgewinne werden pauschal 25 % Steuer (zzgl. 5,5 % Solidaritätszuschlag und ggf. Kirchensteuer) erhoben. Diese Kapitalertragsteuer (auch Abgeltungssteuer genannt) wird in Deutschland direkt an der Quelle einbehalten – Bank oder Broker führen sie sofort ans Finanzamt ab.
Verlustverrechnung:
Verluste aus Wertpapier- oder Termingeschäften werden mit Gewinnen desselben Jahres verrechnet, sodass nur der tatsächliche Nettogewinn versteuert wird. Seit 2024 können Verluste aus Termingeschäften (z.B. Futures, CFDs, Optionen) wieder voll angerechnet werden (nach einer zuvor auf 20.000 € beschränkten Deckelung). Dabei existieren getrennte Verlustverrechnungstöpfe für Aktien, sonstige Kapitalerträge und Termingeschäfte – ein Verrechnung über diese Kategorien hinweg ist nicht möglich.
Auslandsbroker und Doppelbesteuerung:
Bei Brokern mit Sitz im Ausland wird die Abgeltungssteuer meist nicht automatisch einbehalten. In diesem Fall müssen die Kapitalerträge in der deutschen Steuererklärung (Anlage KAP) angegeben und die Steuer nachträglich entrichtet werden. Gegebenenfalls im Ausland gezahlte Quellensteuer kann in der Steuererklärung angerechnet werden, um eine Doppelbesteuerung zu vermeiden.
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Risikooffenlegung: Der Handel mit Futures, Forex und CFD's birgt ein hohes Risiko und ist nicht für jeden Investor geeignet. Ein Investor kann möglicherweise mehr als das eingezahlte Kapital verlieren. Für den Handel sollte nur Risikokapital verwendet werden, bzw. Teile des Risikokapitals. Risikokapital ist Geld, bei dessen Verlust sich keine Änderung der Finanzsituation ergibt bzw. keinen Einfluss auf das Leben mit sich bringt. Eine in der Vergangenheit erzielte Performance ist keine Garantie für zukünftige Gewinne.
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## Gold Rush Friday Strategy
# Gold Rush Friday I Eine einfache aber effektive Strategie
**Autor** **InsiderWeek**
08.02.2020
Eines der relativ stabilen Patterns im Goldmarktt ist der sogenannte „Gold Rush Friday“. Die Handelsidee ist relativ einfach: wir **kaufen** Gold am Freitag zur Eröffnung und **verkaufen** zum Handelsende.
## Das „Gold-Rush-Friday“ – Pattern
In diesem Artikel wollen wir im ersten Schritt die Ergebnisse verifizieren und im zweiten Schritt herausfinden, ob durch die Anwendung eines Stoplosses die Ergebnisse verbessert werden können.
In der folgenden Auswertung sehen wir die **Gewinnverteilung nach Wochentagen**. Demnach sticht Freitag im Vergleich zu anderen Wochentagen stark heraus und bestätigt die Behauptung, dass Gold am Freitag für Long-Trades besser geeignet ist als an anderen Wochentagen.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/13/pic14.jpg)
## Als nächstes betrachten wir die Equity Kurve und den Performance-Bericht.
Ist Gold Rush Friday wirklich so profitabel? Bei der Auswertung sind wir wie folgt vorgegangen: jeden Freitag mit der Markteröffnung wurde eine Longposition eröffnet und am selben Tag zum Handelsende wieder geschlossen. Es wurden keine Stopps und keine Filter verwendet. Der Auswertungszeitraum erfasst den Jan. 2008 bis Feb. 2020.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/13/pic15.jpg)
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/13/pic16.jpg)
## Der Einsatz eines Stoploss
In der folgenden Tabelle ist deutlich zu sehen, dass bei Anwendung eines Stoplosses von 2.800 $ eine Reduzierung des Max. Verlusttrades von zuvor -8.420 $ auf -2.800 $ und des Drawdowns von -27.000 $ auf -25.300 $ bei fast gleichbleibendem Gewinn von +97.360 $ erreicht wurde.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/13/pic17.jpg)
## Macht es Sinn, die Position über das Wochenende zu halten?
Als nächstes wollen wir klären ob es Sinn macht die Position über das Wochenende zu halten. Dafür machen wir einen einfachen Test. Wir kaufen am Freitag zur Marktschliessung und verkaufen am Montag zur Markteröffnung.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/13/pic18.jpg)
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/13/pic19.jpg)
Wie man an der Statistik erkennen kann, beträgt Gewinn pro Trade +32 $. Man verdient also +32 $ pro Trade mehr, wenn man am Montag zur Markteröffnung aussteigt. Allerdings: bei näherer Betrachtung sieht man, dass die **Kapitalkurve nicht stabil aussieht.** Von 2014 bis Mitte 2019 wäre es profitabler, am Freitag zur Marktschliessung aus dem Markt auszusteigen anstatt über das Wochenende darin zu bleiben.
Vom größten Verlust und Gewinn kann man das Gap-Risiko ableiten. Da Gold als sicherer Hafen gilt und über das Wochenende gern etwas passiert, ist der Gap-Vorteil größer als das Gap-Nachteil. Das bestätigt auch der größte Gewinn, der mit +1.740 $ dem größtem Verlust mit -1.070 $ gegenüber steht.
* * *
Im nächsten Artikel wollen wir rausfinden welchen Einfluss hat der Handel am Donnerstag auf die Ergebnisse vom Gold Rush Friday hat und wie man diese Information für die Bestimmung der Positionsgrösse verwenden kann.
Zum nächsten Artikel (kommt in Kürze)
**_Die Informationen diese Artikels sollten nicht als ein fertiges System verstanden werden! Wir teilen hier nur unsere Beobachtungen und Ideen._**
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Offenlegung der hypothetischen Performance: Hypothetische Performanceergebnisse haben viele inhärente Einschränkungen, von denen einige im Folgenden beschrieben werden. Die dargestellten Ergebnisse des Kontos können in den Gewinnen und Verlusten stark abweichen. Einer der Einschränkungen der hypothetischen Ergebnisse ist dass Sie durch bekannte historische Daten entstanden sind. Darüber hinaus beinhaltet der hypothetische Handel kein finanzielles Risko – kein hypothetischer Track Record kann die finanziellen Risiken des tatsächlichen Handels darstellen. Beispielsweise besteht die Möglichkeit dass der Handel bei Verlusten ausgesetzt bzw. abgebrochen wird, dies kann die tatsächlichen Ergebnisse stark verändern. Des Weiteren gibt es zahlreiche weitere Faktoren die bei der Umsetzung eines Handelsprogramms nicht vollständig in der hypothetischen Performance berücksichtigt werden können und somit die tatsächlichen Ergebnisse beeinflussen können.
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## Gold and Gold Futures
# Gold – der nutzlose Rohstoff und was ist Gold Futures?
**Autor** [**Max Schulz**](https://insider-week.com/de/experts/max-schulz/)
06.04.2021
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**„Gold wird in Afrika oder sonst wo aus dem Boden gekratzt. Dann schmelzen wir es ein, graben ein weiteres Loch, vergraben es wieder und bezahlen Leute, die drum herumstehen und es bewachen. Es hat keinerlei Nutzen. Jeder, der vom Mars aus zuschaut, würde sich am Kopf kratzen.“**
Warren Buffett
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Zugegeben, die Aussagen von Warren Buffet sind oft provokativ. Ebenso oft sind sie aber auch zutreffend. Wie steht es nun mit diesem Zitat? Ist Gold wirklich so nutzlos, dass ein Außenstehender sich am Kopf kratzen würde, würde er uns beim Umgang mit dem gelben Metall zusehen?
Schauen wir uns doch mal an, was hinter diesem interessanten Rohstoff steckt!
* * *
[Watch on YouTube](https://www.youtube.com/watch?v=gwyVxPR4msY)
* * *
## Wie wird Gold verwendet?
Viele Jahre lang war Südafrika der dominierende Goldproduzent der Welt, jetzt hat es seine seine Position unter den Top 10 verloren, da Länder mit einer weitaus größeren Fläche wie China und Russland, es überholt haben. Im Jahr 2020 wurden rund 3200 Tonnen Gold gefördert. Was fängt man damit an?
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Die 10 größten Goldförderländer 2020
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## Verwendung in der Schmuckindustrie
Gold ist aufgrund seiner Seltenheit und seines Glanzes eines der wertvollsten Edelmetalle dieser Welt. Über 80 % des geförderten Goldes wird für die Herstellung von Schmuck verwendet. Damit ist die Schmuckindustrie mit Abstand der größte Verarbeitungssektor von Gold.
## Verwendung von Gold für Elektro- und Elektronikindustrie
Gold leitet Elektrizität und ist korrosionsbeständig. Viele Industriezweige nutzen daher Gold in ihren Produkten. So enthalten beispielsweise Steckverbinder, Schalter und Relaiskontakte von Mobiltelefonen Gold, ebenso wie CPU-Speicherchips und Hauptplatinen. Gold wird auch in Raumfahrzeugen zur Reflexion von Strahlung verwendet. Zirka 10 % des geförderten Goldes fließen in die Produktion von Elektronikware und technischen Geräten.
## Einsatz von Gold in der Medizin
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Aufgrund seiner Korrosionsbeständigkeit und seiner Resistenz gegenüber Wasser und Säure ist Gold auch ideal für den Einsatz in der Medizin. Hier kommt Gold vor allem in der Zahnmedizin zum Einsatz, speziell als Füllung und Ersatzmaterial für Zähne. Gold wird in Form von Goldsalzen auch in der Arthritis-Therapie eingesetzt.
## Gold als Zusatz in Lebensmitteln
Vermutlich klingt es zunächst etwas skurril: Gold wird als Nahrungsmittelzusatz verwendet. In äußerst geringen Mengen dient es vor allem als Ziermittel für Speisen und Getränke, edlen Backwaren oder Pralinen. Gold in metallischer Form ist nicht giftig, lagert sich im Körper nicht ab und wird über die Verdauung vollständig wieder ausgeschieden.
## Gold als Wertanlage und Zahlungsmittel
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Zuletzt noch ein Einsatzgebiet des edlen Metalls, das uns vorherrschend interessieren dürfte:
Gold als Wertanlage und Zahlungsmittel.
Aber es werden nur etwa 3 % der jährlich geförderten Goldmenge zu Goldbarren und Goldmünzen verarbeitet. Als Zahlungsmittel hat Gold in der heutigen Zeit keinerlei Bedeutung mehr. Aber jede Staatsbank der Welt hortet in ihren Tresoren eine gewisse Menge an Goldbarren als Goldreserve. Diese kann im Falle einer Währungskrise in Devisen umgewandelt werden, um die Staatsliquidität weiter zu gewährleisten.
Deutschland verfügt über knapp 3400 Tonnen an Goldreserven und liegt damit an zweiter Stelle der Länder mit den größten Goldreserven, hinter der USA mit rund 8100 Tonnen.
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Goldreserven 2020
In finanziellen Krisenzeiten erfreut sich Gold als Anlagekapital großer Beliebtheit. Gold gilt im Gegensatz zu Währungen als relativ wertstabil und sichert seinen Besitzern damit den Werterhalt der eigenen Ersparnisse. Einzelpersonen und Investmentfonds, die sich vor Inflation und Marktkrisen schützen wollen, sehen Gold als eine Möglichkeit, ihren Reichtum zu erhalten.
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Fort Knox – das Goldlager der USA
## Gold zur Inflationsabsicherung
Gold stellt eine praktikable Möglichkeit dar, sich gegen die Schwäche einer Volkswirtschaft abzusichern. Die Zentralbanken reagieren in solchen Situationen in der Regel mit Zinssenkungen und einer Erhöhung der Geldmenge. Wenn diese Abhilfemaßnahmen die Nachfrage nicht anregen, können sie zu einer erheblichen Inflation und einem Kaufkraftverlust führen. Im Gegensatz zu Fiat-Währungen behält Gold in Zeiten der Inflation seine Kaufkraft.
Gold schneidet in globalen Krisen im Allgemeinen gut ab. Kriege, Terroranschläge und Pandemien zum Beispiel können zu einer Flucht in Sicherheit führen. In turbulenten Zeiten profitiert Gold im allgemeinen auf Kosten anderer Vermögenswerte.
## Was treibt den Goldpreis an?
## 1 Angebot und Nachfrage
Wie bei jeder Ware bestimmt das Gleichgewicht zwischen Produktion und Marktnachfrage das Preisniveau. Wenn das Angebot abnimmt, steigen die Preise tendenziell an. Faktoren wie politische Unruhen in Produktionsländern oder Erhöhungen der Kosten im Bergbau (wie z.B. der Ölpreis) können das Angebot einschränken.
Ein Faktor, der das Angebot ständig beeinflusst, ist der Goldpreis selbst. Wenn der Goldpreis steigt, wird der Abbau von Gold rentabler, so dass mehr Angebot auf den Markt kommt. Das Gegenteil geschieht, wenn die Preise sinken. In ähnlicher Weise können Veränderungen in der Nachfrage von Industrie, Händlern, Zentralbanken oder Staatsfonds den Goldpreis bewegen.
## 2 Die Politik der Zentralbanken
Die Maßnahmen der Zentralbanken können auf zwei Arten einen großen Einfluss auf den Goldpreis haben:
Zunächst einmal treffen die Zentralbanken Entscheidungen, die Geldmenge in ihren Ländern zu verringern oder zu erhöhen. Diese Entscheidungen führen letztlich zu einem Anstieg des Goldhandels, da Fiat-Währungen (z.B. US-Dollar und Euro) mit Gold als Wertaufbewahrungsmittel und Geldform konkurrieren.
Zweitens halten die Zentralbanken große Goldreserven. Ihre Entscheidung, Reserven anzuhäufen oder zu verkaufen, kann den Goldmarkt bewegen.
## 3 Wirtschaftliche Daten
Wirtschaftsdaten, insbesondere in den Vereinigten Staaten, können den Goldpreis beeinflussen. Da der US-Dollar allgemein als die weltweite Reservewährung angesehen wird, führen beispielsweise schwache Beschäftigungszahlen oder BIP-Zahlen oft zu einem schwächeren Dollar gegenüber anderen Währungen. Normalerweise profitiert Gold von der Schwäche des US-Dollars, da es eine konkurrierende Geldform ist.
## 4 Die Nachfrage nach Finanzinstrumenten, die in Gold investieren
Anlageinstrumente wie börsengehandelte Fonds (ETFs) stellen ein zunehmend wichtiges Segment der Goldanlage dar. Die meisten Gold-ETFs kaufen physisches Gold und lagern es für ihre Händler, obwohl einige ETFs in Gold-Futures, -Optionen oder andere Goldderivate investieren. Die Nachfrage nach diesen Instrumenten kann den Goldpreis beeinflussen.
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Goldmine in Westaustralien
## Wie hat sich der Goldpreis im 21. Jahrhundert entwickelt?
Die Grafik zeigt die Entwicklung des Goldpreises am Cash-Markt über 20 Jahre (Monatschart). Darunter die die COT-Daten der Commercials (C), Large Speculators (L) und Small Speculators (S).
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## Der Goldpreis während der Corona-Pandemie
Der Tages-Chart zeigt den Verlauf des Goldpreises am Cashmarkt seit Beginn der Corona- Pandemie im März 2020. Nach einem ersten Schock (der an diesen Tagen alle Märkte erfasste) stieg der Kurs sofort wieder an und erreichte am 07.08. sein Allzeithoch bei 2.070,50 $ je Feinunze. Danach ging es stetig abwärts, mittlerweile rangiert Gold wieder auf dem Niveau, den es bei Ausbruch der Pandemie hatte.
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Der Goldkurs während der Corona-Pandemie
## Was ist Gold Futures?
Gold-Futures werden an der COMEX gehandelt, die Teil der Chicago Mercantile Exchange ist. Im Folgenden eine Zusammenfassung der Kontraktspezifikationen für Gold (Symbol GC):
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Gold wird in Kontrakten zu 100 Feinunzen (troy ounces) gehandelt. Ein Tick beträgt 10cent je Feinunze bzw. 10 USD je Kontrakt.
Der aktuelle Schlusskurs des April-Kontrakts (GCJ21) am 01.04.2021betrug 1.726,5 USD je Feinunze. Ein Kontrakt stellt also den Wert von 172.650 USD dar.
Neben dem eigentlichen Gold-Kontrakt gibt es noch einen E-Mini Futures über 50 Feinunzen und einen Micro Futures über 10 Feinunzen. Hauptkontrakt und Micro-Kontrakt sind “Deliverable”, das heißt, hier kann die Erfüllung auch durch Lieferung des physischen Rohstoffs Gold erfolgen.
## Wie handeln wir Gold Futures
InsiderWeek hat insgesamt 13 mal den Rohstoff gehandelt, drei mal Long und zehn mal Short. In neun erfolgreichen Trades konnten wir insgesamt einen Gesamtgewinn in Höhe vo. **+12.356 $** realisieren. Zur Verdeutlichung unserer aktion wählen wir einen Trade aus, der schon etwas zurückliegt:
In der Kalenderwoche 47/2018 ergab sich ein Longsignal aus dem COT-Report. Wir planten unseren Einstieg. Am 07. 12 (KW49) schließlich wurden wir getriggert und gingen wir mit einer halben Positon (2 Kontrakte) Long in den Markt. Die kleinere Position wählten wir aufgrund Vorgaben unseres Portfolio- Managements.
Die Position lief in der Folgewoche gegen uns, so dass wir uns zu Beginn der Kalenderwoche 51 entschlossen, einen Kontrakt Break-Even zu schließen, um die Risiken zu reduzieren.
In der 52. Woche jedoch setzte der Kurs zu einem wahrhaften Jahres- Endspurt an und wir konnten am 28.12. — quasi als Jahresbschluss — diese Position mit einem zufriedenstellenden Gesamtgewinn von **+3290 $** schließen.
**Gold — Trade KW 49-52 / 2018 — Gewinn +3.290.- $**
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* * *
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**Dieser Artikel wurde zuerst am 23.03.2020 auf InsiderWeek veröffentlicht und am 06.04.2021 aktualisiert**
**Quellenangaben**
Kurs-Charts: [https://www.barchart.com/futures/](https://www.barchart.com/futures/)
Diagramme (eigene):
Förderländer: Quelle Wikipedia [https://de.wikipedia.org/wiki/Gold](https://de.wikipedia.org/wiki/Gold)
Goldreserven: Quelle statista, [https://de.statista.com/statistik/daten/studie/156673/umfrage/laender-mit-den-groessten-goldreserven/](https://de.statista.com/statistik/daten/studie/156673/umfrage/laender-mit-den-groessten-goldreserven/)
Photos: [https://pixabay.com/de/](https://pixabay.com/de/)
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## Drought and Grain Prices
# Grains: Treibt die Dürre die Getreidepreise vor sich her?
**Autor** **InsiderWeek**
09.06.2021
Als Einwohner Deutschlands wirst du es kaum glauben. Wer Ostern mit “Ostereiersuchen im Schnee” verbringt oder den Pfingstausflug mit Regenschirm und GoreTex ® – Jacke antritt, kann vielleicht nur noch schmunzeln, wenn ihm gesagt wird, dass der Planet sich immer mehr erwärmt und Dürrekatastrophen ins Haus stehen.
Allerdings wird auch der deutsche oder mitteleuropäische Zeitgenosse die Augen nicht vor der Tatsache verschließen können: mit dem Wetter stimmt was nicht!
In diesem Video soll es aber nicht um die Klimadiskussion als solche gehen. Das heben wir uns für Talkshows im TV und Diskussionen in den sozialen Netzen auf.
Vielmehr möchte ich einige aktuelle Wetterdaten aufzeigen und darüber nachdenken, wie die derzeitige klimatische Situation sich auf die Agrar-Rohstoffe und damit auf die Preise und Kurse der Futures auswirken können.
Ich werde mich dabei auf drei Grains beschränken — Weizen, Corn (Mais) und Soybeans (Soja).
[Watch on YouTube](https://www.youtube.com/watch?v=fWn8nv9HMdQ)
Die Daten im Video und im Begleitartikel beziehen sich ausschließlich auf den US-Amerikanischen Agrarmarkt. Zum einen deshalb, weil die USA in allen diesen Rohstoffen relativ führend in der Produktion ist, zum anderen, weil die zur Verfügung stehenden Daten für den US-Agrarsektor sehr aktuell und umfangreich sind.
## Das Erzeugerland USA
Unter den Erzeugerländer der drei Rohstoffe nimmt die USA den Ersten, Zweiten und Vierten Platz ein:
[](https://insider-week.com/uploads/2022/06/28/GetreideProduktion.png)
Abb. 1: Die größten Getreideproduzenten
Bei der Sojaproduktion wird sie von Brasilien, im Weizenanbau von der VR China, Indien und Russland übertroffen.
### Wo werden die Agrargüter angebaut?
Die folgenden Karten zeigen die Anbaugebiete bis auf District – Ebene. Die Farben deuten auf die Erträge hin: je dunkler das Feld, desto höher der Ertrag. Die Daten beziehen sich auf das Jahr 2019.
Für Sojabohnen und Mais bildet der “Mittlere Westen” und das Gebiet der “High Plains” sowie das Mississippi-Tiefland die Hauptanbaugebiete:
[](https://insider-week.com/uploads/2022/06/28/Soybeans2019.png)
Abb. 2: Sojabohnen Anbaugebiete 2019
Die Gewichtseinheit Bushels entspricht dem altdeutschen „Scheffel“. Bei Corn entspricht ein Bushel 56 amerikanischen Pounds ( Abk.: lbs.), das sind etwa 25,4kg, bei Weizen und Sojabohnen 60 US-Pounds entspr. 27.2kg.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/06/28/Corn2019.png)
Abb. 3: Corn Anbaugebiete 2019
Beim Weizen unterscheidet man zwischen Winterweizen und Spring Wheat – im deutschen Sprachgebrauch als “Sommerweizen” bezeichnet.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/06/28/Weizenanbau-USA.png)
Abb. 4: Weizen Anbaugebiete Winterwheat (grün), Spring Wheat (rot) USA
Winterweizen (Hard Red Winter – HRW) wird in den “Plains ” sowie im Nordwesten der USA angebaut (grüne Flächen, der sog. Wheat-Belt), Spring Wheat im Norden und Nordwesten, hauptsächlich in den Staaten North Dakota, Montana und Washington. In Montana und Washington werden teilweise beide Sorten angebaut (gelbe Flächen).
**Schauen wir uns als nächstes das Klima in den Vereinigten Staaten an.**
## Ein Blick auf das Klima
Weizen liebt trockene und warme Sommer, stellt aber höhere Ansprüche an die Bodenqualität und das Klima als andere Getreidearten. Mais benötigt weniger Wasser in der Wachstumsphase, Soja benötigt das meiste Wasser der drei Getreidesorten. Wie sieht es aber jetzt mit der Wasserversorgung in den USA aus?
Die Karte zeigt die aktuelle Lage bezüglich Trockenheit und Dürregebiete in den USA (die Farben: Ungewöhnlich Trocken, Gemäßigte/ Schwere/ Extreme/ Außergewöhnliche Dürre – von Gelb bis Braun):
[](https://insider-week.com/uploads/2022/06/28/DroughtMonitor-June01.png)
Abb. 5: Dürreregionen in den USA – Stand 01.06.2021
Besonders der Westen leidet seit längerem unter einer zum Teil extremen Dürre. Aber auch im Osten und Nordosten breiten sich Trockengebiete aus. Dass dies kein jahreszeitlich bedingter “Normalzustand” ist, zeigt die folgende Karte:
### Topsoil Moisture
[](https://insider-week.com/uploads/2022/06/28/Bodenfeuchte-current-vs.-5yrs-mean-scaled.gif)
Abb. 6: „Topsoil Moisture“ aktuell im Vergleich mit dem 5-Jahres-Mittel
Source: Climate Prediction Center der NOAA (National Oceanic and Atmospheric Administration)
Der Wert des “ **Topsoil Moisture**” ist ein Indikator der Feuchte der oberen Bodenschicht (ca. 6 inches, entspr. etwa 15cm) in einem bestimmten Gebiet. In die Bestimmung dieses Wertes fließen neben Messungen und subjektiven Einschätzungen der Landwirte auch Werte über Regenfälle oder auch Schneebedeckung sowie weitere Feuchtewerte ein. Daraus wird eine Kennzahl bestimmt. Je höher diese Zahl ist, desto trockener ist es.
In der Karte werden die aktuellen Werte der letzten Maiwoche 2021 einem 5-Jahres-Durchschnitt gegenübergestellt. Gelbe Gebiete sind aktuell trockener als der statistische Durchschnitt, blaue feuchter.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/06/28/drought-1675729_640.jpeg)
Interessant wäre es jetzt, die Dürregebiets- Karte mit den Karten der Anbaugebiete zu überlagern.
Fangen wir an:
## Dürreregionen und Anbaugebiete in der Zusammenschau
### 1 Die Sojabohne
[](https://insider-week.com/uploads/2022/06/28/Soybeans-mit-Duerre-Overlay.png)
Abb. 7: Sojabohnenanbau in Dürregebieten
Sojabohnen werden im wesentlichen im Mittleren Westen und entlang des Mississippi angebaut. In diesen Gebieten herrschen im nördlichen Bereich Trockenheit bis moderate Dürre. Auch die Anbaugebiete an der Ostküste leiden unter diesem Phänomen. Der Einfluss auf die Ernte dürfte hier dennoch geringer sein. Aber die Anbaugebiete im Norden der High Plains leiden unter einer außergewöhnlichen Dürre.
### 2 Corn
Ein weitgehend ähnliches Bild ergibt sich beim Mais. Auch hier ist es im Norden extrem bis außergewöhnlich trocken.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/06/28/Corn-mit-Duerre-Overlay.png)
Abb. 8: Maisanbau in Dürregebieten
### 3 Weizen
Anders schaut es jedoch beim Weizen aus:
[](https://insider-week.com/uploads/2022/06/28/Weizen-mit-Duerre-Overlay.png)
Abb. 9: Weizenanbau in Dürregebieten
Hier sind die südlichen Gebiete der “High Plains” – Region zwar nicht von der Dürre bedroht, jedoch die ertragreichen Gebiete im Norden sowie der äußere Nordwesten leiden unter der schweren bis außergewöhnlichen Dürre. In diesen klimatisch problematischen Bereich fällt auch das gesamte Anbaugebiet des Sommerweizens.
## Welchen Einfluss haben diese Klimabedingungen auf die Ernte?
Das US Departement of Agriculture USDA geht bei der gesamten Weizenproduktion von einem Ertrag von 1.872 Millionen Scheffel aus. Das würde einem Anstieg von 3 Prozent gegenüber dem letzten Jahr entsprechen. Der Grund hierfür wird jedoch mit einer gestiegenen Anbaufläche und höheren Erträgen pro Acre genannt. Der Weizenertrag wird auf 50,0 Scheffel pro Acre prognostiziert, ein Plus von 0,3 Scheffel.
Dem Ertragswachstum steht allerdings laut aktuellem WASDE – Bericht eine um 6 % höhere Nachfrage gegenüber. Das führt zu einer Reduktion der Lagerbestände um geschätzte 3 %.
Die Prognosen für 2021/22 für US-Sojabohnen gehen von einem geringeren Angebot und geringeren Exporten aus. Allerdings erwartet man eine höhere Verarbeitungsrate und dadurch höhere Endbestände im Vergleich zu 2020/21. Auch hier wurden die Anbauflächen vergrößert.
Bei niedrigeren Anfangsbeständen wird ein Rückgang der Sojabohnenvorräte um 3 Prozent gegenüber 2020/21 erwartet. Die Gesamtproduktion von Ölsaaten in den USA wird für 2021/22 auf 130,3 Millionen Tonnen prognostiziert, 7,9 Millionen mehr als 2020/21.
Die Maisernte wird auf 15,0 Mrd. Scheffel geschätzt. Sie liegt damit höher als im Vorjahr, vor allem auch in diesem Sektor durch eine Vergrößerung der Anbauflächen.
## Zusammenfassung
Die Landwirtschaft der USA sieht sich einer Verschlechterung der klimatischen Randbedingungen gegenüber. Eine zunehmende Trockenheit und eine Ausbreitung der Dürregebiete machen vor allem den Farmern im Norden und Nordwesten des Landes zu schaffen. Bereits jetzt sind rund 30 % der Fläche der USA von schwerer (D2) bis außergewöhnlicher (D4) Dürre betroffen.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/06/28/Prozent-Duerregebiete.png)
Abb. 10: Dürregebiete der USA in Prozent der Landfläche
Durch Ausweitung der Anbauflächen und Erhöhung der Erträge pro Fläche kann die ebenfalls gestiegene Nachfrage noch befriedigt werden, jedoch zum Teil bei einer Reduktion der Lagerbestände.
In jedem Fall ist ein Preisanstieg zu erwarten. So geht das USDA in seinem “Agricultural Outlook” bei allen drei Rohstoffen von gestiegenen Preisen aus:
[](https://insider-week.com/uploads/2022/06/28/Farmpreise.png)
Abb. 11: Entwicklung der Farmpreise (USDA Agricultural Outlook Forum)
Am deutlichsten fällt der Anstieg hier bei den Sojabohnen aus, ein Umstand, der sich auch in den jüngsten Kursen am Futuresmarkt deutlich zeigte, Hier konnte vor allem Soybean Oil eine beispiellose Rally vorweisen, während andere Grains im Mai einen Rücksetzer verkraften mussten und nun aus der Korrektur kommen.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/06/28/Soybean-Oil-Jul-21.png)
Abb. 12: Juli21-Kontrakt Soybean Oil (ZLN21)
Wir konnten im “Bohnenöl” bereits in der letzten Kalenderwoche einen Gewinn verbuchen und haben uns diese Woche zu einem Reentry entschlossen. Wir werden diesen Trend noch ausnutzen, jedoch auch die Entwicklung in den anderen Grains-Märkten beobachten.
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US Drought Monitor: [https://droughtmonitor.unl.edu](https://droughtmonitor.unl.edu/)
„Top Soil Moisture“: Climate Prediction Center der NOAA (National Oceanic and Atmospheric Administration): [https://www.cpc.ncep.noaa.gov/products/monitoring\_and\_data/topsoil.php](https://www.cpc.ncep.noaa.gov/products/monitoring_and_data/topsoil.php)
USDA Agricultural Outlook Forum, Grains and Oilseeds Outlook, February 19, 2021 — [https://www.usda.gov/sites/default/files/documents/grains-oilseeds-outlook.pdf](https://www.usda.gov/sites/default/files/documents/grains-oilseeds-outlook.pdf)
WASDE Mai 2021 [https://www.usda.gov/oce/commodity/wasde/wasde0521.pdf](https://www.usda.gov/oce/commodity/wasde/wasde0521.pdf)
Pictures [https://pixabay.com](https://pixabay.com/)
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## US Grain Production Overview
# Grains: Produktion und aktuelle Lagerbestände im US – Getreide
**Max Schulz**
07.10.2021
## Der Vierteljährliche „Grains Stocks Report“ des US-Landwirtschaftsministeriums veröffentlicht
In der letzten Septemberwoche, **am 30. 09.**, hat der **National Agricultural Statistics Service (NASS),** die Statistikabteilung des US-Landwirtschaftsministeriums (USDA), drei Berichte veröffentlicht:
- die **Small Grains Annual Summaries,**
- den **Grains Stocks Report** und den
- Wheat Price Index.
Diese Berichte geben Auskunft über die aktuellen Produktions- und Lagerbestände sowie der Preisentwicklung bei Getreide und Ölsaaten (z.B. Soja).
Alle drei Reports werden regelmäßig herausgegeben, die Annual Summaries, wie der Name sagt, jährlich und der Grain Stocks Report vierteljährlich bzw. der Wheat Price Index monatlich.
Den Berichten der letzten Woche zum Ende des 3. Quartals kommt dennoch **eine besondere Bedeutung** zu: mit dem 3. Quartal endet das **Erntejahr** für Mais, Soja und Sommerweizen. Die Aussaat von Winterweizen ist im vollen Gange. Somit bietet der Bericht quasi einen abschließenden Einblick in den Anbauzeitraum 2020/21, der in den COT-Reports als **„Old Crop“** geführt wird.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/18/pic2.png)
Grains Wachstums- und Erntezyklen (Näherung)
Außerdem enthalten die Berichte Aussagen über die Veränderung der **Anbauflächen,** über die **Erträge je Acre** (Randinformation: 2,5 Acres = 1 Hektar = 10.000m²) und Informationen bezüglich der **Produktionskosten.**
Schauen wir uns die wesentlichen Aussagen dieser Berichte einmal an. Es lassen sich daraus auch Prognosen über die zu erwartende Entwicklung an den Futuresmärkten treffen.
## Bestände Mais, Soja und Weizen am 1. September
Die **Maisbestände** der alten Ernte beliefen sich am 1. September 2021 auf insgesamt 1,24 Milliarden Bushel, was einem Rückgang von 36 Prozent gegenüber dem 1. September 2020 entspricht.
Die **Sojabohnen** der alten Ernte, die am 1. September 2021 gelagert wurden, beliefen sich auf insgesamt 256 Millionen Bushel, was einem Rückgang von 51 Prozent gegenüber dem 1. September 2020 entspricht.
Die **gesamte Weizenproduktion** belief sich im Jahr 2021 auf 1,65 Milliarden Bushel, was einem Rückgang von 10 Prozent gegenüber 2020 (1,83 Milliarden Bushel) entspricht. Die geerntete Fläche betrug 37,2 Millionen Acres, was einem Anstieg von 1 Prozent gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der Ertrag in den Vereinigten Staaten wurde auf 44,3 Bushel pro Acre geschätzt, 5,4 Bushel weniger als im Vorjahr.
Die **Winterweizenproduktion** für das Jahr 2021 beläuft sich auf 1,28 Milliarden Bushel und liegt damit um 9 Prozent über dem Wert für 2020 von 1,17 Milliarden Bushel.
**Sommerweizen:** Die Produktion für 2021 wurde auf 331 Millionen Bushel geschätzt, was einem Rückgang von 44 Prozent gegenüber dem Wert für 2020 von 588 Millionen Bushel entspricht.
Der gesamte **Weizen, der sich am 1. September 2021 in den Lagern befand,** belief sich auf 1,78 Milliarden Bushel, 18 Prozent weniger als vor einem Jahr.
Tabelle 1: Produktion und Lagerbestände der wichtigsten Grains (Klick auf die Symbolbilder)
| | Produktion | Lager |
| --- | --- | --- |
| Wheat(Weizen) | [](https://insider-week.com/uploads/2022/05/18/pic3l.png)
Weizen: Produktion Alle Sorten | [](https://insider-week.com/uploads/2022/05/18/pic4r.png)
Weizen – Lagerbestände alle Sorten |
| Corn(Mais) | [](https://insider-week.com/uploads/2022/05/18/pic5l.png)
Corn – Produktion | [](https://insider-week.com/uploads/2022/05/18/pic6r.png)
Corn – Lagerbestände |
| Soybeans (Sojabohnen) | [](https://insider-week.com/uploads/2022/05/18/pic7l.png)
Soja – Produktion | [](https://insider-week.com/uploads/2022/05/18/pic8r.png)
Soja – Lagerbestände |
## Auswirkung auf die Preise
Betrachtet man die Preisentwicklung bei Getreide und Ölsaaten (Soja), erkennt man einen deutlichen Preisanstieg für das abgelaufene Erntejahr:
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/18/pic9.png)
Getreidepreise – Einnahmen (Entwicklung des Preisindex; 2011=100 %)
Der Chart zeigt die Entwicklung des Preisindex für Getreide und Ölsaaten, bezogen auf 2011 entsprechend 100 %. Getreide wird unterteilt in Getreide als Futtermittel und Nahrungsmittel. Besonders auffällig ist, dass die Preise, nach einem starken Einbruch im Erntejahr 2013/14 seit 2014 auf niedrigem Niveau stagnieren. Erst im aktuellen Erntejahr kann ein explosionsartiger Anstieg bemerkt werden.
Den Preisen, die im Verkauf erzielt werden, stehen jedoch die Produktionskosten entgegen. Der nächste Graph zeigt die Gegenüberstellung zwischen den Einnahmen („Prices Recieved“) und den Produktionskosten („Prices Paid“).
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/18/pic10.png)
Gettreidepreise – Gegenüberstellung von Einnahmen und Ausgaben
Man sieht, dass durch die stark gestiegenen Preise sich die Einnahmen (braune Linie) langsam den Ausgaben (blaue Linie) annähern. Doch zum Break- Even ist noch ein kleines Stück. Bezogen auf den Index 2011 sind die Einnahmen um 9,4 % gestiegen, die Ausgaben stiegen in der selben Zeitspanne jedoch um 16,4%. Dies entspricht einer derzeitigen Ausgabendeckung von 94 %.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/18/pic11.png)
Getreide Preise am 30.09.2021, Vormonat und Vorjahr
## Fazit
Die jetzt veröffentlichen Zahlen zeigen einen deutlichen Rückgang der Lagerbestände bei Getreide und Ölsaaten in den USA, verglichen mit den Vorjahren.
Ein wesentlicher, bestimmender Faktor hierfür ist das Wetter. Wir haben in der Vergangenheit in Beiträgen bereits auf den Einfluss des Wetters auf die Agrarproduktion hingewiesen.
Die Vereinigten Staaten litten – und leiden noch – unter einer extremen Dürreperiode, die augenscheinlich nur kurz durch verheerende Niederschläge mit Überschwemmungen aufgrund des Einflusses von Hurricane IDA unterbrochen wurden (auch darüber haben wir berichtet).
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/18/pic12.jpg)
Überschwemmungen in New York am 01.09.2021 — Hurricane IDA verabschiedet sich vom amerikanischen Festland (Foto: afp)
### Wir wollen uns die Hauptanbaugebiete der drei angesprochenen Grains ansehen:
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/18/pic13.png)
Anbaugebiete Weizen in den USA
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/18/pic14.png)
Anbaugebiete Corn in den USA
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/18/pic15.png)
Anbaugebiete Soja in den USA
Zum Vergleich dazu die aktuelle Karte der Dürreregionen der USA:
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/18/pic16.png)
Dürreregionen in den USA – Quelle: U.S. Drought Monitor 30.09.2021
Dazu sollte noch angemerkt werden, dass die Dürre vor allem in den **Plains** und im **Heartland** (Zentrum der USA), also dem **„Wheat-Belt“** in den vergangenen Wochen zurückgegangen und moderaten Regenfällen gewichen ist.
Aber auch andere Staaten, z.B. Kanada und Russland – die zu den größten Weizen-Exporteuren der Welt zählen – melden geringere Ernten. Brasilien als größter Corn-Produzent der Welt kämpft mit einer Jahrhundert-Dürre. Dies alles deutet auf eine weiterhin bullische Entwicklung an den Getreidemärkten hin.
Zwei Charts sollen dies abschließend verdeutlichen. Es sind die **Commodity Cash Price Indexes** von Hard Red Winter (HRW) Weizen und Spring Wheat (Sommerweizen) jeweils beginnend 2017. Sie zeigen die Preisentwicklung am Cash- (Spot-) Markt für die beiden Weizensorten.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/18/pic17.png)
Preisindex US – Winterweizen (HRW) — Preisentwicklung seit 2017
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/18/pic18.png)
Preisindex US – Sommerweizen (Sprinwheat) — Preisentwicklung seit 2017
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Charts:
USDA-NASS, Charts and Maps — Index hier: [https://www.nass.usda.gov/Charts\_and\_Maps/Agricultural\_Prices/index.php](https://www.nass.usda.gov/Charts_and_Maps/Agricultural_Prices/index.php)
Wheat Price Indexes — barchart hier: [https://www.barchart.com/futures/cash/grain/wheat](https://www.barchart.com/futures/cash/grain/wheat)
Reports
Grain Stocks Report [https://usda.library.cornell.edu/concern/publications/xg94hp534?locale=en](https://usda.library.cornell.edu/concern/publications/xg94hp534?locale=en)
Agricultural Prices [https://usda.library.cornell.edu/concern/publications/c821gj76b](https://usda.library.cornell.edu/concern/publications/c821gj76b)
Kartenmaterial:
USDA-NASS, Charts and Maps, U.S. Drought Monitor [https://droughtmonitor.unl.edu](https://droughtmonitor.unl.edu/)
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## Grain Futures Trading
# Grains und der Handel mit Getreidefutures: Eine Einführung
**Lernen Sie die Grundlagen des Getreidemarkts, die wichtigsten Grain Futures und die Faktoren kennen, die Preise beeinflussen.**
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**Autor** [**Karl-Heinz Ramer**](https://insider-week.com/de/author/karl-heinz-ramer/)
**Überprüft und bestätigt von:** [**Max Schulz**](https://insider-week.com/de/experts/max-schulz/), Gründer und Trader bei InsiderWeek
**Published 08.10.2025** Updated 14.10.2025
## Das Wichtigste vorweg
1. Grains und der Handel mit Getreide Futures: Eine Einführung
2. Einleitung: Die Bedeutung von Getreide in der globalen Wirtschaft
3. Was sind Getreide (Grains)? Eine Übersicht der wichtigsten Arten
4. Grundlagen des Handels: Was sind Getreidefutures?
5. Faktoren, die die Preise von Getreidefutures beeinflussen
6. Fazit: Die Zukunft des Getreidehandels
7. Das Wichtigste vorweg + gift
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## Grains und der Handel mit Getreide Futures: Eine Einführung
Getreide wie Weizen, Mais und Sojabohnen gehören zu den wichtigsten Rohstoffen der Welt. Ihr Handel über Futures-Märkte bietet Landwirten, Unternehmen und Investoren vielfältige Chancen von Preisabsicherung bis Spekulation.
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Professionelles Headerbild zum Thema Grain Futures und Getreidemarkt
## Einleitung: Die Bedeutung von Getreide in der globalen Wirtschaft
Getreide zählt seit Jahrtausenden zu den wichtigsten Rohstoffen der Menschheit. Ob Weizen, Mais oder Sojabohnen, diese Grains sind die Grundlage der weltweiten Ernährung und bilden zugleich ein zentrales Element der globalen Wirtschaft. Ohne stabile Getreidemärkte wäre weder Versorgungssicherheit noch der internationale Handel in der heutigen Form denkbar. Der Getreidemarkt ist daher ein entscheidender Indikator für wirtschaftliche Stabilität, Preisentwicklungen und globale Trends im Agrarsektor. In einer zunehmend vernetzten Welt reagieren die Getreidepreise sensibel auf äußere Einflüsse:
- Wetterereignisse,
- Ernteprognosen,
- geopolitische Spannungen oder
- Währungsschwankungen
wirken sich direkt auf Angebot und Nachfrage aus. Besonders bei wirtschaftlichen Unsicherheiten suchen Landwirte, Händler und Investoren nach Wegen, Risiken zu minimieren und Chancen zu nutzen. Hier kommen Getreidefutures – standardisierte Terminkontrakte – ins Spiel. Mit ihnen lassen sich künftige Preise absichern oder gezielt Strategien zur Renditeoptimierung verfolgen. Der Handel mit Getreide Futures erfolgt an spezialisierten Börsen und ist ein fester Bestandteil moderner Agrarfinanzmärkte.
Auch in Deutschland steigt das Interesse am Getreidemarkt. Besonders der Getreidemarkt Chemnitz gilt als bedeutender regionaler Treffpunkt für Landwirte, Analysten und Agrarunternehmen. Hier werden aktuelle Preisentwicklungen, Marktanalysen und Nachfrageprognosen diskutiert, die weit über die Region hinaus Bedeutung haben.
So kann man sehen,
- warum Grains für die Weltwirtschaft unverzichtbar sind,
- wie der Handel mit Getreidefutures funktioniert und
- welche Faktoren den Getreidemarkt aktuell prägen.
So entsteht ein ganzheitlicher Blick auf einen der dynamischsten Rohstoffmärkte unserer Zeit.
## Was sind Getreide (Grains)? Eine Übersicht der wichtigsten Arten
Unter dem Begriff Grains versteht man Kulturpflanzen, die wegen ihrer Körner angebaut und geerntet werden. Sie sind ein zentraler Bestandteil der menschlichen Ernährung, bilden die Basis vieler Tierfuttersorten und dienen darüber hinaus als wichtiger industrieller Rohstoff, etwa für die Produktion von Bioethanol, Pflanzenölen oder Stärkeprodukten.
Ohne Getreide wäre die moderne Weltwirtschaft kaum vorstellbar, denn sie sichern nicht nur die Ernährungssicherheit, sondern beeinflussen auch Handelsströme, Preisentwicklungen und Investitionsstrategien auf dem Getreidemarkt.
Getreide lassen sich grundsätzlich in zwei Hauptgruppen einteilen: Sommergetreide (wie Mais) und Wintergetreide (wie Weizen), die sich in ihren Anbauzyklen und klimatischen Anforderungen unterscheiden. Daneben gibt es eine Einteilung in Cerealien (wie Weizen, Gerste, Roggen) und Ölsaaten (wie Sojabohnen), die aufgrund ihrer Nutzung differenziert werden.
Im internationalen [Grain Futures-Handel](https://www.youtube.com/watch?v=umb2kxtnFl0) dominieren drei Hauptsorten: Weizen, Mais und Sojabohnen. Diese drei Kulturpflanzen machen den Großteil des weltweiten Handelsvolumens auf den Getreidemärkten aus und sind entscheidend für die Preisbildung auf den Getreidefutures-Börsen.
[](https://insider-week.com/uploads/2025/10/08/ubersicht-der-wichtigsten-grains-weizen-mais-sojabohnen.jpg)
Übersicht der wichtigsten Grains: Weizen, Mais, Sojabohnen
### Weizen (Wheat)
Bevor wir uns den einzelnen Grains im Detail widmen, lohnt sich ein Blick auf ihre spezifischen Eigenschaften und Verwendungszwecke. Jede Getreidesorte spielt eine eigene, unverzichtbare Rolle in der globalen Agrarwirtschaft und im Handel mit Getreidefutures. Beginnen wir mit Weizen, dem wohl bekanntesten und traditionsreichsten Getreide der Welt.
#### Verwendungszwecke: Brot, Backwaren und Futtermittel
Weizen ist eines der ältesten kultivierten Getreide und gilt weltweit als Symbol für Ernährungssicherheit. Seit Jahrtausenden bildet er die Grundlage vieler Zivilisationen. Heute wird Weizen hauptsächlich für Herstellung von Brot, Backwaren, Pasta, Gebäck und Cerealien verwendet. Darüber hinaus wird ein Teil der Ernte als Futtermittel in der Tierhaltung genutzt. Auch in der industriellen Verarbeitung spielt Weizen eine Rolle – etwa bei der Produktion von Stärke oder Ethanol.
#### Wichtige Anbauregionen: USA, EU, Russland
Die größten Weizenproduzenten sind die USA, die Europäische Union und Russland. Diese Regionen bestimmen maßgeblich die Entwicklungen auf dem globalen Getreidemarkt. Ihre Ernteberichte und Exportzahlen wirken sich direkt auf die Getreidefutures-Preise an internationalen Börsen aus. In den letzten Jahren haben geopolitische Spannungen, wie etwa der Ukraine-Konflikt, zu erheblichen Schwankungen im Weizenmarkt geführt.
### Mais (Corn)
Nach Weizen folgt Mais, eine der vielseitigsten und wirtschaftlich bedeutendsten Getreidesorten weltweit. Er spielt eine zentrale Rolle nicht nur in der Ernährung, sondern ist auch ein wichtiger Rohstoff für Energiegewinnung und Industrieprodukte. Sein breites Einsatzspektrum macht ihn zu einem entscheidenden Faktor auf dem Getreidemarkt und im Handel mit Getreidefutures.
[](https://insider-week.com/uploads/2025/10/08/grains-im-uberblick-vergleich-von-weizen-mais-und-sojabohnen.jpg)
Grains im Überblick – Vergleich von Weizen, Mais und Sojabohnen
#### Verwendungszwecke: Tierfutter, Bioethanol, Lebensmittel
Mais zählt zu den vielseitigsten Grains überhaupt. Rund 60 % der globalen Maisproduktion werden als Tierfutter verwendet, insbesondere in der Rinder- und Schweinezucht. Ein weiterer großer Anteil dient der Herstellung von Bioethanol, einem wichtigen Biokraftstoff. Darüber hinaus findet Mais breite Anwendung in der Lebensmittelindustrie: etwa in Form von Maisstärke, Cornflakes, Süßungsmitteln und Snacks. Die Verbindung von Agrar- und Energiemärkten macht Mais zu einem Schlüsselfaktor im internationalen Grain Futures-Handel.
#### Wichtige Anbauregionen: USA, China, Brasilien
Die USA sind mit Abstand der größte Produzent von Mais, gefolgt von China und Brasilien. Diese drei Länder dominieren den Welthandel und beeinflussen entscheidend die Preisbewegungen im Getreidemarkt. Die Nachfrage nach Energie (insbesondere Ethanol) und Fleischprodukten ist eng mit den Maispreisen verknüpft. In Jahren mit hoher Energienachfrage steigen auch die Getreidefutures-Notierungen für Mais.
[](https://insider-week.com/uploads/2025/10/08/wichtige-getreideanbauregionen-weltweit.jpg)
Wichtige Getreideanbauregionen weltweit“
### Sojabohnen (Soybeans)
Sojabohnen sind eine der wichtigsten Ölsaaten weltweit und spielen eine zentrale Rolle sowohl in der Tierernährung als auch in der Lebensmittel- und Industrieproduktion.
#### Verwendungszwecke: Futtermittel (Schrot), Öl
Sojabohnen nehmen eine Sonderstellung ein, da sie zu den wichtigsten Ölsaaten zählen. Aus ihnen werden zwei zentrale Produkte gewonnen: Sojaschrot, das als hochwertiges Futtermittel in der Tierproduktion dient, und Sojaöl, das sowohl in der Lebensmittelindustrie als auch in der chemischen Industrie Verwendung findet. Sojabohnen sind somit ein entscheidender Faktor für die globale Eiweiß- und Ölversorgung und spielen auch im Kontext der Ernährungstrends (z. B. pflanzliche Proteine) eine zunehmend wichtige Rolle.
#### Wichtige Anbauregionen: USA, Brasilien, Argentinien
Das sogenannte „Soja-Dreieck“ aus USA, Brasilien und Argentinien deckt den Großteil des weltweiten Bedarfs. Diese Länder bestimmen aktuell maßgeblich den Getreidemarkt durch ihre Ernteprognosen und Exportentscheidungen. Besonders in Südamerika beeinflussen klimatische Phänomene wie El Niño die Ernteerträge und damit die Preise auf den internationalen Getreidefutures-Märkten.
Weizen, Mais und Sojabohnen bilden das Fundament der globalen Agrarwirtschaft und des Handels mit Grain Futures. Sie sind nicht nur Nahrungsmittel, sondern auch Wirtschaftsgüter, deren Preisentwicklung stark von Angebot und Nachfrage, Klima und Politik abhängt. Wer den Getreidemarkt verstehen will, muss diese drei Hauptkulturen kennen, denn sie bestimmen, wie sich die Getreidefutures an den internationalen Börsen bewegen und wie sich der Markt aktuell entwickelt.
**Vergleichstabelle der wichtigsten Grains**
| Getreideart | Hauptnutzung | Wichtige Regionen | Anteil am Weltmarkt |
| --- | --- | --- | --- |
| Weizen | Brot, Backwaren, Futter | USA, EU, Russland | ca. 30 % |
| Mais | Futter, Bioethanol, Lebensmittel | USA, China, Brasilien | ca. 40 % |
| Sojabohnen | Öl, Futter | USA, Brasilien, Argentinien | ca. 30 % |
## Grundlagen des Handels: Was sind Getreidefutures?
Der Handel mit Getreidefutures ist ein zentraler Bestandteil der modernen Agrarwirtschaft. Ein Future ist ein standardisierter Vertrag, der Käufer und Verkäufer verpflichtet, eine bestimmte Menge Getreide zu einem festgelegten Preis und Zeitpunkt zu handeln.
### Definition und Funktionsweise eines Futures-Kontrakts
Ein Futures-Kontrakt ist ein standardisierter Vertrag, der Käufer und Verkäufer verpflichtet, eine bestimmte Menge eines Rohstoffs – in diesem Fall Getreide – zu einem festgelegten Preis und zu einem zukünftigen Zeitpunkt zu handeln. Diese Verträge dienen sowohl der Absicherung gegen Preisrisiken als auch der Spekulation auf Preisbewegungen. Für eine fundierte Marktanalyse spielen die sogenannten [COT-Reports](https://insider-week.com/de/cot/) (Commitment of Traders Reports) eine zentrale Rolle. Sie zeigen, wie sich große Marktteilnehmer, wie Commercials, Non-Commercials und Small Traders, im Markt positionieren. Dadurch erhalten Trader wertvolle Einblicke in das Marktverhalten und mögliche Trendwenden..
[](https://insider-week.com/uploads/2025/10/08/aufbau-eines-grain-futures-kontrakts-verstandlich-erklart.jpg)
Aufbau eines Grain Futures-Kontrakts – verständlich erklärt
**Beispiel eines Weizen-Futures-Kontrakts:** Jeder Futures-Kontrakt ist standardisiert und definiert Menge, Qualität und Liefertermin. Dadurch entsteht Transparenz und Vergleichbarkeit im Handel. Die Marktteilnehmer können auf Basis dieser Daten Strategien entwickeln und mithilfe der [COT-Reports](https://insider-week.com/de/cot/) Trends frühzeitig erkennen.
#### Standardisierung: Liefermenge, Qualität und Termin
Die Standardisierung der Futures-Kontrakte ermöglicht eine hohe Liquidität und Vergleichbarkeit. Jeder Grain Future folgt festen Parametern:
- **Menge:** z. B. 5.000 Bushel (ca. 136 Tonnen)
- **Qualität:** z. B. bestimmte Weizensorte (No. 2 Soft Red Winter)
- **Liefertermin:** z. B. März, Mai, Juli
Diese Standardisierung erleichtert den Handel und die Preisfindung auf den Märkten.
#### Die Rolle der Börsen
Der Handel mit Getreidefutures findet an internationalen Terminmärkten statt, doch entscheidend für Trader ist die Markttransparenz, die durch COT-Daten erreicht wird. Diese Reports ermöglichen es, die Positionierung der wichtigsten Marktteilnehmer zu analysieren und fundierte Handelsentscheidungen zu treffen. InsiderWeek stellt aktuelle COT-Auswertungen für [Weizen](https://insider-week.com/de/cot/wheat/), [Mais](https://insider-week.com/de/cot/corn/) und [Sojabohnen](https://insider-week.com/de/cot/soybeans/) bereit, die als Grundlage für Trading-Strategien dienen.
### Marktteilnehmer: Wer handelt mit Getreidefutures?
Der Handel mit Getreidefutures wird von verschiedenen Marktteilnehmern genutzt, darunter Hedger und Spekulanten.
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Handelssaal und Online-Trading mit Grain Futures
#### Hedger: Landwirte und Agrarunternehmen (Absicherung)
Landwirte und Agrarunternehmen nutzen Getreidefutures, um sich gegen fallende Preise abzusichern. Ein Beispiel: Ein Weizenbauer verkauft vor der Ernte Weizen-Futures. Sinken die Preise während der Erntezeit, gleicht der Gewinn aus dem Futures-Verkauf den Verlust aus dem niedrigeren Verkaufspreis der physischen Ware aus.
#### Spekulanten und Investoren (Rendite)
Spekulanten setzen auf Kursbewegungen, um Gewinne zu erzielen. Sie kaufen oder verkaufen Futures-Kontrakte aufgrund ihrer Erwartungen hinsichtlich der Preisentwicklung. Für institutionelle Investoren bieten Grain Futures Diversifikation und Inflationsschutz.
**Ein [praktisches Beispiel](https://www.uni-goettingen.de/en/kat/download/e7945822c816d493b63fb47dce00f994.pdf/III-12-Final.pdf):** Ein Landwirt in Deutschland verkauft im Oktober einen Weizen-Future-Kontrakt für die Lieferung im März des folgenden Jahres. Angenommen, der vereinbarte Preis beträgt 650 € pro Tonne. Im März liegt der Marktpreis bei 600 € pro Tonne. Der Landwirt kauft nun einen identischen Future-Kontrakt zurück, um seine Verpflichtung zu erfüllen. Die Differenz von 50 € pro Tonne entspricht einem Gewinn auf dem Futures-Markt, der den Verlust durch den niedrigeren Kassapreis ausgleicht. So erzielt der Landwirt einen stabilen Erlös von 650 € pro Tonne, unabhängig von den Marktschwankungen.
Trader, die [COT-Daten](https://insider-week.com/de/articles/grains-und-getreidefutures/) regelmäßig auswerten, erkennen häufig frühzeitig Veränderungen im Marktverhalten. Beispielsweise zeigen steigende Long-Positionen der Commercials oft potenzielle Bodenbildungen an, während zunehmende Short-Positionen auf mögliche Trendwenden hindeuten können. Die Auswertung dieser Daten ist ein zentraler Bestandteil der Handelsstrategie bei InsiderWeek.
## Faktoren, die die Preise von Getreidefutures beeinflussen
Die Preise am Getreidemarkt entstehen aus einem komplexen Zusammenspiel wirtschaftlicher, ökologischer und politischer Faktoren. Insbesondere Angebot und Nachfrage, Wetterbedingungen, Ernteprognosen, globale Nachfrageentwicklungen sowie makroökonomische und politische Einflüsse bestimmen die Kursentwicklung von Getreidefutures.
### Angebot und Nachfrage
Die Preisentwicklung von Getreidefutures wird maßgeblich durch das Zusammenspiel von Angebot und Nachfrage beeinflusst. Dabei spielen insbesondere Wetterbedingungen und Ernteprognosen eine entscheidende Rolle, da sie direkt auf die verfügbaren Mengen und die Qualität der Ernte wirken.
#### Wetterbedingungen und Ernteprognosen
Wetterextreme wie Dürre, Überschwemmungen oder unvorhergesehene Frostperioden können die Ernteerträge massiv beeinflussen. Moderne Analysetools, wie Satellitendaten und präzise Wetterprognosen, verbessern die Vorhersagen und fließen direkt in die Bewertung von Getreidefutures ein.
**Beispiel Deutschland:** Laut dem Erntebericht 2025 des Bundesministeriums für Ernährung und Landwirtschaft führten sehr trockene Frühjahrsmonate gefolgt von Regenfällen zu regional stark schwankenden Erträgen, was direkte Auswirkungen auf Weizen- und Mais-Futures hatte ( [bmleh.de](https://www.bmleh.de/SharedDocs/Downloads/DE/Broschueren/erntebericht-2025.pdf?__blob=publicationFile&v=6)).
#### Globale Nachfrageentwicklung (Bevölkerungswachstum)
Mit zunehmender Weltbevölkerung steigt der Bedarf an Lebensmitteln und Tierfutter. Diese steigende Nachfrage treibt die Preise von Grain Futures langfristig an. Beispiel: In Deutschland beeinflussen steigende Exporte von Getreide und Futtermitteln in andere europäische Länder die lokalen Futures-Preise. Marktberichte zeigen, dass die Nachfrage nach Bioethanol und Futtermitteln die Preisentwicklung für Mais-Futures unterstützt ( [markt.agrarheute.com](https://markt.agrarheute.com/marktfruechte/)).
### Makroökonomische und politische Faktoren
Neben agrarischen Einflüssen wirken sich auch makroökonomische und politische Faktoren stark auf die Preise von Getreidefutures aus. Diese übergeordneten Rahmenbedingungen bestimmen, wie sich Märkte entwickeln und wie Investoren auf Preisbewegungen reagieren.
#### Währungsschwankungen (US-Dollar)
Da Getreidefutures überwiegend in US-Dollar gehandelt werden, haben Wechselkursänderungen direkten Einfluss auf internationale Käufer und die Preisentwicklung. Eine Aufwertung des US-Dollars verteuert Importe, während eine Abwertung den Absatz erleichtert und Futures-Preise beeinflusst.
#### Handelskriege und Exportbeschränkungen
Politische Spannungen, wie Exportverbote, Zölle oder Sanktionen, können das Angebot drastisch verändern und die Preise auf den Terminmärkten stark verschieben.
_Beispiel:_ Der Ukraine-Konflikt 2022 führte zu erheblichen Turbulenzen am Weizenmarkt, da Lieferketten unterbrochen und Exportmengen reduziert wurden.
Aktuelle Marktanalysen und wöchentliche COT-Daten finden Sie direkt bei InsiderWeek. Dort erhalten Sie detaillierte Auswertungen zu den wichtigsten Getreidesorten und können Marktbewegungen gezielt nachvollziehen.
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Aktuelle Preisentwicklung von Weizen-Futures im Überblick
[](https://insider-week.com/uploads/2025/10/08/faktoren-die-die-preise-von-getreidefutures-bestimmen-ubersichtsgrafik.jpg)
Faktoren, die die Preise von Getreidefutures bestimmen: Übersichtsgrafik
## Fazit: Die Zukunft des Getreidehandels
Der Handel mit Getreidefutures steht vor tiefgreifenden Veränderungen, die durch Digitalisierung und automatisierte Handelssysteme vorangetrieben werden. Echtzeitdaten, Algorithmen und Künstliche Intelligenz ermöglichen eine präzisere Marktanalyse, schnellere Reaktionen auf Preisbewegungen und effizientere Handelsstrategien. Landwirte, Händler und Investoren können so Risiken besser steuern und Marktchancen gezielter nutzen.
Gleichzeitig gewinnt Nachhaltigkeit im Agrarsektor zunehmend an Bedeutung. Klimafreundliche Anbaumethoden, Ressourcenschonung und die Integration ökologischer Standards beeinflussen nicht nur die Produktionskosten, sondern auch die Preisbildung auf den Futures-Märkten. Der Klimawandel selbst führt zu größeren Ertragsunsicherheiten durch extreme Wetterereignisse, wodurch die Absicherung über Grain Futures noch wichtiger wird.
Die Integration der COT-Reports in die Handelsstrategie ist für moderne Trader unverzichtbar. Sie liefern objektive Daten über das Verhalten institutioneller Marktteilnehmer und unterstützen eine datenbasierte Entscheidungsfindung im Getreidehandel.
Grain Futures bleiben somit ein zentrales Instrument im Risikomanagement. Sie ermöglichen es Marktteilnehmern, sich gegen volatile Preise abzusichern, und tragen zur Stabilisierung von Einnahmen und Versorgungssicherheit bei. In einer global vernetzten Agrarwirtschaft werden digitale Tools, nachhaltige Praktiken und fundierte Marktkenntnisse entscheidend sein, um die Chancen und Herausforderungen des Getreidehandels der Zukunft erfolgreich zu meistern.
Das Wichtigste in kürze
Kapitalertragssteuer (Abgeltungssteuer):
Auf alle Kapitalgewinne werden pauschal 25 % Steuer (zzgl. 5,5 % Solidaritätszuschlag und ggf. Kirchensteuer) erhoben. Diese Kapitalertragsteuer (auch Abgeltungssteuer genannt) wird in Deutschland direkt an der Quelle einbehalten – Bank oder Broker führen sie sofort ans Finanzamt ab.
Verlustverrechnung:
Verluste aus Wertpapier- oder Termingeschäften werden mit Gewinnen desselben Jahres verrechnet, sodass nur der tatsächliche Nettogewinn versteuert wird. Seit 2024 können Verluste aus Termingeschäften (z.B. Futures, CFDs, Optionen) wieder voll angerechnet werden (nach einer zuvor auf 20.000 € beschränkten Deckelung). Dabei existieren getrennte Verlustverrechnungstöpfe für Aktien, sonstige Kapitalerträge und Termingeschäfte – ein Verrechnung über diese Kategorien hinweg ist nicht möglich.
Auslandsbroker und Doppelbesteuerung:
Bei Brokern mit Sitz im Ausland wird die Abgeltungssteuer meist nicht automatisch einbehalten. In diesem Fall müssen die Kapitalerträge in der deutschen Steuererklärung (Anlage KAP) angegeben und die Steuer nachträglich entrichtet werden. Gegebenenfalls im Ausland gezahlte Quellensteuer kann in der Steuererklärung angerechnet werden, um eine Doppelbesteuerung zu vermeiden.
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## Market Technique Basics
# Grundprinzipien der Markttechnik – Teil 2: Stopps und Zeitrahmen
**Autor** **InsiderWeek**
23.02.2021
## Stopps nach Markttechnik und der Trend in unterschiedlichen Zeitrahmen
Im ersten Video unserer kleinen Reihe zum Thema Markttechnik hast du etwas über den Trend und die Trendstruktur erfahren. Alex hat dir aufgezeigt, wie du dieses Wissen nutzt, um in einen Trade einzusteigen. Heute machen wir dort weiter wo wir aufgehört haben und sprechen darüber, wie du mit Hilfe von Stopps nach Regeln der Markttechnik aus einem Trade aussteigst.
Diese Methode, einen Stopp Loss nach markttechnischen Regeln zu setzen, ist gewissermaßen dein „ **Rettungsboot**“ im Trading und sichert deinem Konto das Überleben in „gefährlichen Gewässern“.
Wie setzt du diese Stopps und worauf ist dabei zu achten – erfahre es in unserem aktuellen Kapitel unserer Trading Grundausbildung.
Zum Schluss erläutert dir Alex noch etwas über die Trendstruktur in unterschiedlichen Zeiteinheiten.
[Watch on YouTube](https://www.youtube.com/watch?v=5iP7cAsnkO8)
## Wie immer: zum Nachlesen die wesentlichen Inhalte des Videos:
Ich will heute über ein weiteres wichtiges Thema im Zusammenhang mit der Markttechnik sprechen. Wir haben ja im letzten Video zu diesem Themenbereich – das ich dir hier unten verlinkt habe – über den Trend gesprochen. Dieses Video heute schließt sich daran an und baut direkt auf die Inhalte des letzten auf. Solltest du es verpasst haben, schau es dir unbedingt als Erstes an. Du findest den Link am Ende des Beitrags.
Ich will hier noch einmal die wichtigste Erkenntnis aus diesem Video wiederholen, da sie so grundlegend ist, dass du sie unbedingt verstanden haben MUSST:
der Kurs eines Finanzproduktes bewegt sich IMMER entweder in einer **Trend**– oder in einer **Seitwärtsphase**.
Eine Trendphase bedeutet jedoch nicht, dass der Kurs sich linear nach oben oder unten fortsetzt.
Eine jede Trendphase besteht aus einer Impulsphase und einer Korrektur. Der Chart des **Weizens** (WHEAT March’21) zeigt diese Tatsache noch einmal deutlich:
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/18/Wheat-March21-daily.png)
Der Abwärtstrend, der am 10. August 2020 beginnt und sich bis Mitte Oktober fortsetzt wird immer wieder durch Korrekturphasen unterbrochen, in denen der Kurs die Richtung wechselt und nach unten geht.
Dieser wichtigen Grundtatsache über den Trendaufbau musst du dir immer bewusst sein.
## Der Trendaufbau bestimmt deine Handelsentscheidung
Wie nutzt du dieses Wissen um den Trendaufbau jetzt, um deine Tradingaktionen zu planen? Schauen wir uns wieder ein hypothetisches Beispiel als Schema an:
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/18/Beispiel-1.png)
Das Finanzprodukt zeigt, beginnend zum Zeitpunkt A, einen soliden Aufwärtstrend. Bei B dreht der Kurs und geht in die Korrektur. Bei C dreht er dann erneut und seht seinen Weg nach oben fort.
Wir sind der Meinung, die Korrektur ist beendet und möchten bei X unsere Long-Order in den Markt legen.
**Welche Überlegungen stellen wir an?**
1) Wir können davon ausgehen, dass die Korrektur tatsächlich beendet ist, wenn der Kurs ein neues Hoch ausbildet, also den Wert an Punkt ② überschreitet.
Hat der Kurs nicht korrigiert, sondern einen Trendwechsel vollzogen, wird er höchstwahrscheinlich den Wert bei B nicht mehr überschreiten, sondern vorher erneut nach unten drehen.
2) Wie sieht es jetzt aber mit der Absicherung unserer Position aus?
Ganz konkret: WO legen wir den Stop-Loss hin, der quasi als Rettungsanker fungiert, sollte sich der Kurs doch noch gegen uns entscheiden?
**Und hier gibt es auch einfache Annahmen:**
Überschreitet der Kurs das vorherige Hoch bei ② , können wir von einer Trendfortsetzung ausgehen.
Unterschreitet er jedoch das Tief bei ③ , können wir annehmen, dass der Kursverlauf zwischen ② und ③ keine Korrektur darstellte, sondern einen Trendwechsel.
Wir legen also unseren Stop-Loss an das Tief der Korrektur. So können wir den Fall abfangen, dass der Kurs zwar das Hoch bei ② kurzzeitig überschreitet, aber dann doch wieder zurückkommt und unter das Tief der vermeintlichen Korrektur fällt:
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/18/Beispiel-2.png)
Die Differenz zwischen dem Einstiegspunkt und dem Stop-Loss bestimmt dein Risiko für diesen Trade. Dieses Risiko ist eine wichtige Maßzahl für dein Risiko- und Moneymanagement. Darüber werde ich ein andermal sprechen.
## Was musst du bei der Stop-Setzung beachten
Natürlich stellt sich ein realer Kursverlauf nicht immer so ideal dar wie in meinem Schema. Was musst du bei deiner Stop-Setzung also beachten – oder anders ausgedrückt: **Welche Fehler solltest du unbedingt vermeiden?**
Setzt du deine Stop zu nahe an deinen Einstieg, ist die Wahrscheinlich natürlich groß, dass du in den Markt genommen und kurze Zeit später wieder ausgestoppt wirst.
Also lieber weiter weg mit dem Stopp?
Auch nicht gut, wirst du dann ausgestoppt, ist dein Verlust eventuell so groß, dass sich dein Konto nicht mehr davon erholt.
Wo liegt also die “Golden Mitte”?
Ein Philosoph würde sagen: “Das kommt drauf an…”. Aber wir sind keine Philosophen, sondern Trader. Aber es ist tatsächlich so, dass es sehr stark auf deinen Tradingstil und auf das gehandelte Finanzinstrument – in unserem Fall auf den gehandelten Futures ankommt.
Du musst dein Finanzinstrument, also deinen Future kennen. Ist es ein Markt, in dem häufig Gaps auftreten, zeigt der Markt starke saisonale Schwankungen, korrigiert der Future sehr oft? Solche Fragen kannst du beantworten, indem du dir die historischen Kursverläufe anschaust und historische Tests durchführst.
Auch dein Tradingansatz spielt hier mit rein: ein Daytrader wird wesentlich engere Stopps ansetzen als ein Swingtrader. Wenn du auf der Basis des Tagescharts tradest, must du die Tagesranges beachten, also die Länge der Kerzen bzw. Balken. Volatile Märkte zeigen oftmals große Tagesranges. Achte darauf, nicht selten kommt es vor, dass ein Trader ausgestoppt wird, obwohl der Kurs stark in seine Richtung läuft.
## Unterschiedliche Zeitrahmen
Und damit bin ich bei einem weiteren Punkt, der in der Markttechnik eine Rolle spielt: der **Zeitrahmen**.
Du musst einen Trend unbedingt in unterschiedlichen Zeitrahmen betrachten. Solche Zeitrahmen wären z.B. der Wochenchart und der Tageschart.
Es gibt oft einen übergeordneten Trend auf dem Wochenchart und einen Trend im nächst kleineren Zeitrahmen, dem Tageschart. Laufen beide parallel, ist alles in Ordnung. Was aber, wenn nicht?
Schauen wir uns das anhand zweier unterschiedlicher Charts an – Sojabohnen, March’21 –
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/18/Soybean-Mar-21-weekly.png)
Soybean Mar ’21 – Wochenchart
Auf dem Wochenchart sehen wir einen gesunden Aufwärtstrend, beginnend Anfang August 2020 bis Januar 2021, unterbrochen durch zwei Korrekturen im September und November.
Wie stellt sich das Ganze auf dem Tageschart dar?
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/18/Soybean-Mar-21-daily.png)
Soybean Mar ’21 – Tageschart
Wir sehen, dass der übergeordnete Trend zwar auch hier Bestand hat, die Korrekturen fallen hier aber stärker ins Gewicht.
Für dein Trading bedeutet dies:
Erkennst du auf dem Tageschart einen Trend, der gegen den übergeordneten Wochentrend läuft, so solltest du diesen nur mit reduziertem Risiko, also engeren Stopps, handeln. Die Wahrscheinlichkeit, dass der Kurs seine ursprüngliche Trendrichtung wieder aufnimmt, ist sehr viel größer als die, dass er dreht und ein Trendwechsel vorliegt.
Deine Aufgabe sollte es jetzt wieder sein, Charts verschiedener Finanzprodukte, bevorzugt Futures, dahingehend zu untersuchen, wo Trendphasen und Korrekturphasen auftreten, wo du Einstiege planen kannst und wo deine Stopps liegen sollten.
Das nächste Mal werde ich dir ein Handwerkszeug zeigen, mit dem du solche Test systematisch durchführen kannst – bleib dran …
* * *
Das erste Video zum Thema Markttechnik: [Markttechnik Teil 1 – Wie du den Trend erkennst!](https://www.youtube.com/watch?v=TImBgmhBPco)
Die Charts stammen von hier: [https://www.barchart.com/futures](https://www.barchart.com/futures)
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## Market Principles: The Trend
# Grundprinzipien der Markttechnik – Teil 1: Der Trend
**Autor** **InsiderWeek**
11.03.2021
## Hallo Insider,
wenn du dich ernsthaft mit dem Trading auseinandersetzt, kommst du an dem Begriff **Markttechnik** nicht vorbei. Mit Sicherheit ist dir dieser zentrale Grundbegriff des Tradings schon begegnet. Von vielen Tradern wird die Markttechnik als unverzichtbare Grundlage erfolgreichen Handels an den Börsen charakterisiert.
Dieser Aussage können wir uns bei Insiderweek nur anschließen. Doch was verbirgt sich hinter diesem Begriff eigentlich?
Was ist die Markttechnik, was beinhaltet sie und worin liegt ihre Bedeutung für dein profitables Agieren an den Märkten? In diesem Video werden wir uns mit einem zentralen Thema der Markttechnik auseindersetzen: **dem Trend**.
Es soll das erste Kapitel einer losen Folge von Videos sein, die sich mit diesem wichtigen Thema auseinandersetzen. **Verpasse kein einziges davon!**
[Watch on YouTube](https://www.youtube.com/watch?v=TImBgmhBPco)
## Hier noch einmal zum Nachlesen die wesentlichen Inhalte des Videos:
## Welche Bedeutung hat die Markttechnik?
Die Markttechnik begründet sich aus der **Dow Theorie**, die von **Charles Henry Dow** Ende des 19. Jahrhunderts entwickelt entwickelt wurde. Dow geht davon aus, dass Kurse sich nicht zufällig entwickeln, sondern sich in Form eines **Trends** bewegen. Daher lassen sich durch die Beobachtung der vergangenen Kursverläufe Aussagen über die zukünftigen, wahrscheinlichen Kursentwicklungen treffen.
Die Markttechnik ist keine eigenständige Strategie. sondern ein Bereich der **technischen Analyse** und somit elementarer Bestandteil nahezu jeder Tradingstrategie. Auch wir bei InsiderWeek nutzen die Markttechnik im Rahmen unserer technischen Analyse zur Bestimmung von Ein- und Ausstiegszeitpunkten oder Stop-Levels.
## Worum geht es bei der Markttechnik
Zentraler Begriff der Markttechnik ist, wie schon angesprochen, der **TREND**. Hierauf werde ich in diesem Video näher eingehen.
Hast du die Bedeutung des Trends wirklich verstanden, kannst du diese Informationen vielfältig nutzen. Du findest Antwort auf die Fragen:
- Wann kann/ sollte ich in den Markt einsteigen?
- Wann ist es ratsam, wieder auszusteigen?
- Wo setze ich meine Stopps zur Absicherung meiner Position?
- Welche weitere Kursentwicklung kann ich erwarten?
Besonders im Zusammenhang mit deinem Risiko- und Moneymanagement ist eine fundierte Kenntnis der Merktechnik unabdingbar.
Starten wir also konkret mit der ersten Lektion in Sachen Markttechnik:
## The Trend Is Your Friend
“ **Der Trend ist dein Freund**” — dieses geflügelte Wort hast du sicher schon oft gehört. Was aber ist der Trend genau?
Der Kurs eines Wertpapiers, eines Futures oder Rohstoffs kann sich immer in genau einem von zwei Zuständen befinden:
- einer **Trendphase** oder
- einer **Seitwärtsphase**
Befindet er sich in einer Trendphase, handelt es sich dabei immer um einen
- **Aufwärtstrend** oder einen
- **Abwärtstrend**.
Schauen wir uns das im Chart an:
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/16/Trend-UP-Soybean-Mar-21.png)
bb. 1: Aufwärtstrend – Soybeans Mar21
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/16/Seitwaerts-Swiss-Franc-Mar-21.png)
Abb. 2: Seitwärtsphase Swiss Franc Mar21
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/16/Trend-DOWN-U.S.-Dollar-Index-Mar-21.png)
Abb. 3: Abwärtstrend DollarIndex Mar21
Wenn du dir diese Charts anschaust, siehst du aber auch, dass der Kurs nicht geradlinig nach oben oder unten verläuft, sondern immer eine mehr oder weniger deutliche **Zick-Zack-Linie** bildet. Aber genau dieses “Zick-Zack” ist es, was den Kursverlauf für uns interessant macht.
Schauen wir uns den letzten Chart genauer an, ein Tageschart im DollarIndex:
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/16/U.S.-Dollar-Index-02.png)
Abb. 4: Trend: Tageschart im DollarIndex
Der Dollar startet seine Talfahrt am25.09.2020. Am 09.10 dreht er wieder nach oben, bis er am 15.10 sich wieder entschließt, an Wert zu verlieren. Am 21.10. geht es wieder aufwärts, um am 04.11. ein Zwischenhoch zu erreichen, von dem aus er wiederum rapide nach unten fällt.
Zwei Tage aufwärts, dann wieder abwärts und so weiter — bis er schließlich am 06.01.2021 einen Tiefstand erreicht, von dem aus er sich jetzt wieder nach oben orientiert.
Sehr deutlich wird dieses Verhalten auch im zweiten dargestellten Kursverlauf: die Seitwärtsbewegung des Schweizer Franken ist eigentlich nichts anderes als ein ständiges Hin- und Herschwanken zwischen kurzzeitigen Aufwärts- und Abwärtsphasen.
### Impuls- und Korrekturphase
Wir sehen, dass sich ein Trend in zwei Phasen unterteilen lässt: eine **Impulsphase**, in der der Kurs dem übergeordneten Trend folgt, und einer **Korrekturphase**, in der der Trend kurzzeitig von der übergeordneten Trendrichtung in Gegenrichtung abweicht. Es ist wichtig zu verstehen, dass ein **Trend immer aus Bewegung** (Auf bzw. Ab des Kurses) **und Korrektur** (Gegenbewegung zum Trend) **besteht**.
### Wodurch zeichnet sich eine Trendphase aus?
**Ein Aufwärtstrend liegt vor, wenn der Kurs an aufeinander folgenden Tagen stets höhere Hochs UND höhere Tiefs ausbildet.**
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/16/Aufwaertstrend.png)
Abb. 5: Aufwärtstrend
**Im Abwärtstrend bildet er tiefere Hochs UND tiefere Tiefs aus:**
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/16/Abwaertstrend.png)
Abb. 6: Abwärtstrend
Dabei ist es unerheblich, ob eine einzelne Bar/ Kerze positiv oder negativ schließt. Was ist aber, wenn die folgende Bar ein **tieferes Hoch**, aber ein **höheres Tief** aufweist?
Schauen wir uns das schematisch an:
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/16/Innenbars.png)
Abb. 7: Innenbars
Man spricht in dem Fall von **Innenbars** (richtig: der umgekehrte Fall — höheres Hoch/ tieferes Tief würde eine Außenbar erschaffen).
Diese Innenbars berücksichtigen wir in unserer Strategie zunächst nicht. Treten aber mehrere Innenbars unmittelbar hintereinander auf (wie im Bild angedeutet), läuft der Kurs ja spitz auf einen Punkt zu, bildet also gewissermaßen ein **Dreieck**.
Irgendwann wird der Kurs dann aus diesem Dreieck “ **ausbrechen**”. Und ob das dann nach oben oder unten geschieht, ist die Frage, die manche Strategien zur Grundlage haben. Davon in einem anderen Video aber mehr.
## Einstiege planen nach Markttechnik
Die Erkenntnisse, die wir bis hier über die Trendstruktur gewonnen haben, lassen sich jetzt nutzen, um den Einstieg in den Markt zu timen.
Gängige Praxis ist, eine Korrektur abzuwarten, um in den Markt einzusteigen.
Wir gehen von der Erkenntnis aus, dass ein Kurs einen Trend herausbildet, dann korrigiert und nach der Korrektur seine ursprüngliche Trendrichtung wieder aufnimmt. Jetzt es sinnvoll, in die sich fortsetzende Bewegung einzusteigen. Es gilt also, den Zeitpunkt zu finden, der das **Ende der Korrektur** darstellt. Dies ist im Grunde nicht so schwer, wie es vielleicht scheint.
Schauen wir uns den Sojabohnen- Chart etwas genauer an:
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/16/Soybean-Mar-21-2.png)
Abb. 8: Trendstruktur im Soybean – Chart
Seit Anfang November steigt der Kurs an ① . Am 23./ 25./27. November erreicht er ein Top und geht in die Korrektur ②. Am 8./9./10. Dezember beginnt er erneut zu steigen ③.
Ist die Korrektur nun beendet? Können wir einen Long-Einstieg wagen? Woran sehen wir, dass der Kurs seinen Weg nach oben wieder aufgenommen hat und den Trend fortsetzt?
Die Antwort liegt im Wert am Punkt ②. Wir können davon ausgehen: überschreitet der Kurs diese Schwelle, ist die Korrektur mit großer Wahrscheinlichkeit beendet und der ursprüngliche Trend wird fortgesetzt. Wir können also unsere Order in den Markt legen und nutzen hierzu eine **Stop-Buy Order** mit dem Preis am Punkt ② Stop-Wert (zum Thema der Stop-Buy Order schau dir noch einmal unser Video zu den Ordertypen, Teil 2, an!). Überschreitet der Kurs diese Schwelle, werden wir in den Markt genommen.
## Trendstruktur in der Markttechnik
In der Tat stellt eine gesunde Trendstruktur eine fortlaufende Abfolge von Punkten ② und ③ dar.
Hier ein Beispiel — Weizen, Tageschart:
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/16/1-2-3-Wheat-Mar-21.png)
Abb. 9: Trendstruktur — 1-2-3 im Weizen-Chart
Natürlich gibt es auch hier Interpretationsspielraum. Betrachte den Punkt (2) im Juli und Punkt (3) im August. Handelt es sich hier um eine Korrektur oder liegt hier bei (2) bereits ein Trendwechsel vor. Ist hier ein Downtrend entstanden, der bei (3) wieder in einen Aufwärtstrend umschwenkt?
Die Beantwortung dieser Frage hängt im wesentlichen davon ab, welchen Tradingstil du bevorzugst und in welchen Zeiteinheiten du planst. Wir bei InsiderWeek planen unsere Trades nach fundamentalen Gesichtspunkten auf dem Wochenchart und evaluieren die hier gewonnenen Erkenntnisse dann auf dem Tageschart. Für einen Daytrader läge hier mit Sicherheit **keine** Korrektur mehr vor.
Über das Zusammenspiel der einzelnen Zeiteinheiten im Markttechnischen Sinne soll aber in einem anderen Video gesprochen werden.
## Stopps in der Marktechnik
Ich habe heute über den Einsatz markttechnischer Grundlagen zur Eröffnung einer Position gesprochen. Wie aber nutze ich dieses Wissen zur Absicherung und zum Schließen des Trades? Darüber soll im nächsten Video dieser Reihe gesprochen werden.
Für dich habe ich heute noch eine kleine Hausaufgabe:
Die Charts in diesem Video habe ich der Website **barchart.com** entnommen (der Link steht unten). Schau dir auf dieser Website verschiedene Charts in unterschiedlichen Zeiteinheiten an und versuche, die jeweiligen Trends und die Trendstruktur zu erkennen. Viel Spaß und bis zum nächsten Video!
* * *
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## Goals and Habits
# \| HABITS \| GOALS \| SYSTEMS \|
**Autor** [**Max Schulz**](https://insider-week.com/de/experts/max-schulz/)
06.01.2019
\[Der Artikel erschien zuerst im Newsletter 01\|2019. [Lies den ganzen Newsletter hier](https://insider-week.com/uploads/2022/06/27/NL-01-2019-Ziele.pdf)\]
**Das “Alte Jahr” geht zu Ende, das Neue steht vor der Tür – und mit ihm all die unzähligen Vorsätze, Pläne und Ziele, die jetzt überall gefasst und beschlossen werden. Jeder von uns – ihr genauso wie ich – kennt diese Situation. Irgend etwas, was SO nicht mehr weitergehen soll, soll sich ab Neujahr ändern, aber wie?**
Ich möchte die Thematik “Ziele” einmal genauer unter die Lupe nehmen…
## Ziele setzen
Sich Ziele zu setzen ist total einfach. Wer jemals an einem Workshop über Selbstverwirklichung oder Selbstveränderung teilgenommen hat, einen Motivationskurs belegt oder ein Managementseminar mitgemacht hat oder wer auch nur eines der unzähligen Self-Improvement Bücher gelesen hat, wird Leitfragen wie diese kennen:
- “Wo sehen Sie sich in … Jahren?”
- “Was wollen Sie in den nächsten 1/2/5/10 Jahren erreicht haben?”
- “Worauf werden sie als nächstes hinarbeiten?”
Und wer will nicht finanziell unabhängig sein, gesichertes Einkommen im Alter haben, seine Familie abgesichert wissen oder einfach nur die Welt beherrschen?
Der Blogger und Autor Mark Manson1 sieht das Problem aber in ganz anderer Weise:
Wir sollten jedoch mit einer ganz anderen Frage beginnen. Anstatt zu überlegen, welchen Erfolg wir haben wollen, sollten wir uns fragen:
„Welche Schmerzen will ich?“
Es ist leicht, herumzusitzen und zu überlegen, was wir tun könnten oder was wir gerne tun würden. Aber es ist etwas ganz anderes, die mit unseren Zielen verbundenen Opfer zu akzeptieren. Jeder will eine Goldmedaille. Nur wenige Leute möchten aber wie ein Goldmedaillengewinner trainieren.
Daraus folgt eine erste wichtige Erkenntnis:
Bei der Zielsetzung geht es nicht nur darum, die Belohnungen auszuwählen, die du genießen möchtest, sondern auch die Kosten, die du bereit bist, zu zahlen.
Oder auch:
„Wo kämen wir hin, wenn jeder sagte, wo kämen wir hin und keiner ginge, um zu sehen, wohin wir kämen, wenn wir gingen.“ (Kurt Marti)
## Das Problem mit den Zielen
In seinem Buch Atomic Habits zeigt der Autor James Clear2 vier wesentliche Probleme, die aus der Konzentration auf ein Ziel erwachsen können.
### 1\. Ziele verhindern Zufriedenheit
“Wenn ich mein Haus fertig eingerichtet habe, kann ich zwei Wochen Urlaub machen und mich erholen.”
“Wenn mein Sparvertrag ausläuft, kann ich mir eine große Reise leisten.”
Wie oft machen wir Zufriedenheit und Glück vom Erreichen eines Ziels abhängig und übersehen dabei die Möglichkeiten, schon vor dem großen Ereignis Freude zu empfinden?
### 2\. Erreichte Ziele verhindern eine Langzeitmotivation
Wenn ich den Satz “Ich habe im Leben **alles** erreicht!” höre, muss ich denken: “Super – und was bleibt dir jetzt noch?”
Oft kommt es dazu, dass sich nach dem erfolgreichen Erreichen eines lang angestrebten Ziels ein Vakuum auftut: “Und was JETZT?” – Das sollte nicht sein…
### 3\. Ziele bedeuten keine dauerhafte Verhaltensänderung
Wer schon einmal eine Diät erfolgreich abgeschlossen oder den völlig überladenen Schreibtisch/ Garage/ Hobbyraum aufgeräumt hat, kennt das Phänomen: Oft ist die Zeitspanne zwischen “Garage vollgestopft” und “Garage aufgeräumt” nur wenig kürzer als die Spanne zwischen “Garage aufgeräumt” und “Garage wieder vollgestopft”.
Besonders im Bereich der Gewichtsreduzierung ist dies als “Yo-Yo-Effekt” bekannt. Der Erfolg, mit einer harten Diät 10kg abzuspecken wird meist sehr schnell durch die Tatsache überschattet: die 10 kg sind wieder da – und haben sogar noch ein paar Kumpels mitgebracht. \[Ich mache normalerweise übrigens immer drei Diäten zur selben Zeit. Von einer wird ja kein Mensch satt!\]
### 4\. Gewinner und Verlierer haben die selben Ziele
Fragt man zwei Manager der deutschen Fußball- Bundesliga nach ihren Zielen für die kommende Saison, so wird “das Erreichen der Meisterschaft” sicherlich häufig an erster Stelle stehen. Das Erreichen der Meisterschaft dürfte für den FC Bayern München also vermutlich ebenso ein Ziel sein wie für den FC Nürnberg.
Am Ende der Saison wird der FC Bayern dann die trölfundneunzigste Meisterschale an die Wand hängen, der “Club” wird mit viel Mühe vielleicht dem Abstieg entgangen sein.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/06/27/undraw_finish_line_katerina_limpitsouni_xy20-400x266.png)
**Warum ist das so?**
Die Erklärung: NICHT das Ziel ist entscheidend – Winner und Loser verfolgen nämlich meist die selben Ziele.
Entscheidend ist das **“SYSTEM”**, also die Art und Weise, wie auf ein Ziel hingearbeitet wird. Die Gewohnheiten und Routinen auf dem Weg, die Bewusstheit, das Selbstvertrauen und die Beharrlichkeit, mit dem man sein Ziel verfolgt. Ziele sind wichtig, sie sind der Steuermann, der dem Boot die Richtung gibt. Aber ob das Boot überhaupt vorwärts kommt, wie schnell und ob es nach dem Überqueren der Ziellinie noch für eine weitere Runde weiterfahren kann hängt nicht allein vom Steuermann ab, sondern von den Ruderern, vom System.
Konzentriere dich nicht auf deine Ziele – Konzentriere dich stattdessen auf dein SYSTEM.
Und mit diesem Ansatz bekomme ich schließlich auch die anderen Widrigkeiten in den Griff, die mir die einseitige Fokussierung auf das Ziel beschert.
Fokussiere ich mich bewusst nicht auf das Endergebnis, sondern auf den Weg dorthin, auf mein erfolgreiches System also, werde ich konstante Befriedigung und anhaltende Motivation finden. Auch ein kleiner Erfolg IST nämlich ein Erfolg!
## Ziele verliert man gern mal aus den Augen
Kehren wir zurück, zu den Gurus aus unseren Self- Improvement- Events: “Chakka – du kannst das! Wenn du dir Ziele setzt, dann heist es klotzen, nicht kleckern. Deine Ziele müssen RICHTIG motivieren.”
James Clear sagt dazu:
Experts tell us, “You need to think bigger! Pick a dream that is so big it will motivate you every day.”
Ziele müssen GROSS sein. Wer setzt sich schon das Ziel,
“…bis zum Ende des Jahres besitze ich einen neuen VW !”
Also bitteschööön: wenn schon keinen Maserati (zu lange Lieferzeit!), dann doch wenigstens einen Tesla S.
Und weil so ein dickes Ziel natürlich nicht in einem Anlauf zu erreichen ist, brechen wir es herunter auf kleinere Zwischenziele, die wiederum in mehreren Schritten über noch kleinere …
Irgendwann haben wir dann das große Ziel hinter so vielen Zwischenzielen verborgen, dass wir es aus den Augen verlieren. Und im Dschungel der Zwischenziele haben wir uns verlaufen und suchen verzweifelt nach einem Ausgang.
James Clear legt hier **eine grundsätzliche Strategie** zur effizienteren Zielverfolgung dar:
### 1\. Eliminiere deine Ziele rücksichtslos
Ziele konkurrieren miteinander, kämpfen einen harten Kampf um deine Zeit und deine Aufmerksamkeit. Konzentriere dich besser immer nur auf ein Ziel zur selben Zeit. Manchmal musst du deine Prioritäten nur ein wenig umstellen und plötzlich kommt der Fortschritt viel schneller voran, weil du dich jetzt voll und ganz einem Ziel verschrieben hast, das zuvor nur moderate, geteilte Aufmerksamkeit erhielt.
Was oft wie ein Problem der Zielsetzung aussieht, ist nämlich tatsächlich ein Problem der Zielauswahl. Was wir wirklich brauchen, sind keine größeren Ziele, sondern eine konsequentere Fokussierung. Wir müssen eine Sache auswählen und alles andere rücksichtslos in den Hintergrund stellen. Oder ganz beseitigen.
In den Worten von Seth Godin:
„Sie brauchen nicht mehr Zeit, Sie müssen sich nur für eine Sache entscheiden können.“
Wenn wir bei der Zielerreichung scheitern, denken wir oft, dass mit unserem Ziel oder unserer Vorgehensweise etwas nicht in Ordnung war. Meist ist es aber ganz anders:
Das einzige, was nicht in Ordnung war, waren unsere Prioritäten.
### 2\. Organisiere deine Gewohnheiten
Das Ziel “Ich will mein Gewicht reduzieren!” ist Wischi-Waschi, schätzungsweise Trölf Millionen Bundesbürger nehmen sich das zu Sylvester vor. Gewichtsreduktion geht Hand in Hand mit Ernährungsumstellung. Doch auch die Intention “Ich muss mehr Obst essen.” läuft ins Leere. “Zum Frühstück esse ich nur einen Apfel in der Küche!” ist eine konkrete Handlungsvorgabe, die umsetzbar ist und auch kurzfristig zur Gewohnheit werden kann.
Diese klaren Handlungsvorgaben lassen sich über den Tag hinweg fortsetzen. James Clear spricht von “Implementation Intentions”. Man legt fest, Wann und Wo man Welche Handlung ausführt. Über kurz oder lang werden Gewohnheiten daraus, die unseren Weg zum Ziel unterstützen.
In der Fortsetzung schlägt James Clear dan das sog. “Habit Stacking” vor, ‘Gewohnheiten stapeln’ also. Das bedeutet, dass eine Gewohnheit unmittelbar auf eine andere aufbaut. “Nach dem Frühstück räume ich mein Geschirr sofort in die Spülmaschine.”
Zugegeben: alles dies ist nichts weltbewegend Neues. Neu daran ist bestenfalls die Konzentration nicht auf das große Ziel sondern auf die keinen Schritte dorthin. Wer achtsam in seinen Gewohnheiten wird, diese festlegt und organisiert, kann ein Ziel mit weniger Stress und Frustration erreichen.
## Fazit
Ziele sind wichtig und notwendig. Sie geben unserem Hier und Heute eine Richtung. Sie müssen motivieren. Und sie müssen erreichbar sein, auch wenn die genauen Wege dorthin vielleicht noch im Finstern liegen.
Ziele können aber nur erreicht werden, wenn unsere Handlungen den Weg dorthin unterstützen. Und unsere Handlungen werden durch unsere Gewohnheiten geformt. Unsere erste Aufgabe muss also sein, uns auf unsere Gewohnheiten zu konzentrieren:
- Mit “Schlechten” Gewohnheiten Schluss machen
- “Gute” Gewohnheiten aufbauen
Das bewusste Erkennen und organisieren kleiner Handlungen und Gewohnheiten kann den langen Weg zum Ziel leichter und berfriedigender gestalten.
### Und was ist jetzt mit dem 1. Januar?
Ein konkretes Datum festzulegen, an dem man eine Gewohnheitsveränderung festmacht, statt “irgendwann” oder “so bald wie möglich”, ist völlig korrekt. Das muss aber nicht zwangsläufig der 1. Januar sein. Es kann selbstverständlich auch “Heute, 18:00 Uhr!” heißen. Übrigens: ICH treibe jetzt regelmäßig Sport –
Gleich morgen fange ich damit an – EHRLICH!
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## Larry Williams Trading System
# Handelssystem von Larry Williams S&P500 Mini Future Teil 2
**Autor** **InsiderWeek**
20.07.2016
Diese Woche machen wir weiter mit einem einfachen Handelssystem für den S&P500 Future.
_**» Das ist Teil 2, Teil 1 findet man [hier](https://insider-week.com/de/articles/larry-williams-handelssystem-sp500_teil1/)**_
Wie letzte Woche angekündigt, wollen wir als Nächstes einen einfachen Vorfilter einbauen um die Parameter des Handelssystems zu verbessern. Insbesondere waren wir mit dem DrawDown von knapp -11.362 $ nicht ganz zufrieden.
## Vorfilter
Wer die Arbeit von Larry Williams verfolgt, der kennt sicherlich einen seiner liebsten Vorfilter – einige von Euch haben es schon geahnt, es geht um den Wochentag. Nicht jeder Wochentag ist gleich, das merken wir in unserem Leben auch- wir sind am Freitag besser gelaunt als am Montag, am Sonntag mehr entspannt als am Samstag und am Mittwoch Mittag ist uns alles sch…egal 🙂 Genau so funktioniert es auch an der Börse. Machen wir eine einfache Auswertung, um zu sehen wie sich die Gewinne in Abhängigkeit vom Wochentag verteilen. Dabei gehen wir folgendermaßen vor: wir kaufen jeden Tag zur Eröffnung und verkaufen zum Schluss. Im Bild 1 sind die Erträge, aufgeteilt nach Wochentagen, als Balkendiagram dargestellt. Demnach verdient man mit Long-Trades am Dienstag am besten und am Freitag am schlechtesten.
_Auf die Bilder klicken zum Zoomen ?_
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/14/pic3.jpg)
Bild 1
Da unser Handelssystem nur Long handelt, wäre es doch möglich, dass der Handel am Freitag unsere Kapitalkurve negativ beeinflusst. Wir machen eine Auswertung um dies zu überprüfen. Dabei gehen wir wie folgt vor: wir kaufen nach den Regeln des Handelssystem, siehe [Teil 1](https://insider-week.com/de/articles/larry-williams-handelssystem-sp500_teil1/). Im Bild 2 sind die Erträge ,aufgeteilt nach Wochentag, als Balkendiagramm dargestellt. Wir sehen: unsere Annahme, dass der Freitag unsere Kapitalkuve negativ beeinflussen könnte, bestätigt sich.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/14/pic4.jpg)
Bild 2
## Handel
Jetzt möchten wir sehen, wie die Kennzahlen des Handelssystem aussehen, wenn wir am Freitag nicht handeln. Ich glaube jeder von euch würde sich auf ein langes Wochenende freuen.
Im Bild 3 sehen wir die **Kapitalkurve** ohne den Freitag. Sie sieht viel glatter aus.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/14/pic5.jpg)
Bild 3
Schauen wir uns jetzt die Kennzahlen an. Im Bild 4 sind die **Kennzahlen des Handelssystem mit Vorfilter** dargestellt.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/14/pic6.jpg)
Bild 4
Um den Unterschied besser zu sehen schauen wir uns einige wichtigen **Kennzahlen im Vergleich** an.
Wie man im Bild 5 erkennen kann, haben sich alle Kennzahlen stark verbessert. Wir sind 40 % weniger im Markt bei 30 % mehr Gewinn und 35 % geringerem DrawDown. Unsere Meinung nach ist das ein super Ergebnis.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/14/pic7.jpg)
Bild 5
Mit dem Ergebnis sind zwar zufrieden, aber das System arbeitet **noch ohne Stop Loss.** Der Verlust ist zwar auf Tagesrange begrenzt, dennoch geht aus der Statistik hervor, dass der max. Verlust 4.605 $ betragen kann. Erstens: nicht alle werden so einen Verlust psychisch verkraften können — und zweitens: Larry handelt immer mit einem Stop!
Im Bild 6 ist eine Auswertung des StopLoss zu sehen. Wir haben eine Range von 500 $ bis 3000 $ ausgewertet und haben festgestellt, das statistisch gesehen in der Vergangenheit der Stop von 2.200 $ der Beste war.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/14/pic8.jpg)
Bild 6
Schauen wir uns die Ergebnisse im Vergleich **mit einem StopLoss an.**
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/14/pic9.jpg)
Bild 7
Wir haben eine minimale Verbesserung, aber die wichtigste Verbesserung ist ein beruhigendes Gefühl — weil man weiß, dass man dank StopLoss max. 2.200 $ pro Trade verlieren kann.
Unser Handelssystem ist jetzt fertig. Wir fassen die Handelsregeln nochmal zusammen:
## Die Regeln:
**Markt:** S&P500 Future Electronic Session
**Zeiteinheit:** Tageskerzen (Settlement Close)
**Handelsrichtung:** Nur Long
**%R Parameter:** 2 Tage
**Entry Regel:** Wenn am Ende des Tages %R < 15 ist, dann kaufen wir am nächsten Tag zur Eröffnung an allen Tagen außer am Freitag.
**Exit Regel:** Exit am Ende des Tages oder per Stoploss (2.200 $)
**Gebühren und Slippage:** 30 $ pro gehandelten Kontrakt
Wir hoffen dieser Artikel war für euch eine Bereicherung und hat euch auf dem Weg zum profitablen Trading ein Stück weiter gebracht- denn genau das war unser Ziel.
Wir wünschen euch eine gute Tradingwoche!
Bleibt fit, gesund und gut gelaunt 🙂
Mit besten Grüßen
#maxschulz
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## Inflation and Trading Insights
# Inflation, Rezession und wie du als Trader damit umgehst
**Autor** [**Max Schulz**](https://insider-week.com/de/experts/max-schulz/)
27.04.2023
**“Wir haben eine Rekord-Inflation” — “Alles wird teurer” — “Ist eine Rezession im Anmarsch?” — “Steuern wir auf eine neue Welt-Wirtschaftskrise zu?”**
Wie oft konnten wir solche oder ähnliche Aussagen in der letzten Zeit hören?
Tatsächlich konnte die globale Wirtschaft in den letzten Monaten Inflationswerte erleben wie seit langem nicht mehr. Hinzu kamen weltpolitische Spannungen und eine gespaltene Meinung darüber, was die Notenbanken, die Fed oder EZB, jetzt unternehmen müssten, um die Weltwirtschaft zu sichern.
Man könnte annehmen, alle Diplom-Virologen wären plötzlich über Nacht Diplom-Volkswirte geworden.
Und ich bin mir sicher, dass es dir ebenso wie mir ergeht: man “ertrinkt” förmlich in einer Flut von Begriffen und Meinungen — sich selbst objektiv ein Bild zu machen erscheint schwieriger denn je.
Wir wollen versuchen, so objektiv wie möglich ein paar der relevantesten Begriffe in dem Zusammenhang zu erläutern und Hinweise zu geben, wie du als Trader mit Inflation, Stagflation, Hyperinflation und Rezession umgehst.
Beginnen wir mit dem Begriff, der am Anfang quasi als Ausgangspunkt steht, der **Inflation**.
Geh zum Video
## Was ist Inflation?
Inflation ist der Anstieg der Preise für Waren und Dienstleistungen in einer Volkswirtschaft über einen bestimmten Zeitraum hinweg.
Die Charts in Abb. 1 zeigen zwei Darstellungsformen dieser Preisentwicklung: oben siehst du die Entwicklung des **Verbraucherpreisindex** (Consumer Price Index CPI) für den Zeitraum 2000 bis heute. Darunter die Inflationsrate in Deutschland für den Zeitraum Februar 2022 bis Februar 2023.
[](https://insider-week.com/uploads/2023/04/27/01-CPI-US-DEU.png)
Abb.1: oben CPI - Vergleich USA (rot)/BRD (blau) Januar 2000 (0.00%) bis April 2023unten: Inflation in Deutschland von Februar 2022 bis Februar 2023 —Quellen: Bureau of Labor Statistics, bls.gov — Statistisches Bundesamt, destatis.de
Diese Preissteigerung wird prozentual als Vergleichswert zum selben Zeitraum des Vorjahres angegeben. Eine Inflationsrate von 5,9% im März ‘22 heißt also, dass die Preise für ausgewählte Produkte und Dienstleistungen im März 2022 um 5,9% höher lagen als im März 2021.
Was ist die Ursache für diese Preissteigerung?
## Ursachen der Inflation
**Angebots-Knappheit**
In einer freien Marktwirtschaft bildet sich der Preis eines Gutes oder einer Dienstleistung im Wechselspiel von Angebot und Nachfrage. **Übersteigt nun die Nachfrage das Angebot**, führt dies zu einer Verteuerung der knappen Güter.
**Geldmenge**
Eine zweite Ursache der Inflation ist das Anwachsen der Geldmenge. Sie wächst schneller als das _Brutto-Inlandsprodukt_ **BIP**. Steht mehr Geld zur Verfügung, ist der Verbraucher bereit, auch höhere Preise zu akzeptieren.
Die **Ursachen der aktuellen Inflation** sind eine Kombination aus den beiden Faktoren: die Unterbrechungen der Lieferketten während der Covid-19-Pandemie und eine höhere Verbrauchernachfrage danach führt zu einer Angebotsverknappung. Ein Preisanstieg bei Rohöl und diversen Agrar-Rohstoffen (Weizen, Speiseöl) nach der russischen Invasion in der Ukraine im Jahr 2022 verstärkte die bereits hohe Inflation.
### Weitere Ursachen:
- **Niedrige Zinssätze**
Niedrigere Zinssätze führen zu mehr Ausgaben der Verbraucher, was dann zu einer höheren Nachfrage und höheren Kosten für Waren führt.
- **Wechselkurse**
Eine schwächer werdende Landeswährung bedeutet, dass mehr Landeswährung für den Kauf von Importen benötigt wird. Die höheren Erzeugerkosten werden an den Endverbraucher weitergegeben, was zur Inflation beitragen kann.
- **Staatsverschuldung**
Ein Anstieg der Staatsverschuldung kann bedeuten, dass die Gefahr eines Staatsbankrotts größer ist, was zu höheren Renditen auf Staatsanleihen führt, um potenzielle Anleger für das höhere Risiko zu entschädigen.
Dies hat zur Folge, dass mehr Steuereinnahmen benötigt werden, um die höheren Zinszahlungen auf staatliche Schuldverpflichtungen aufwenden zu können.
Die Unternehmen wiederum erhöhen die Preise für Waren und Dienstleistungen, um die geringeren Staatsausgaben auszugleichen, und dies kann zu Inflation führen.
## 2 Kategorien der Inflation
Die unterschiedlichen Ursachen einer Inflation lässt eine Einteilung in in zwei Kategorien zu:
### Demand-Pull-Inflation (Nachfragesog-Inflation)
Diese Art der Inflation entsteht durch einen Anstieg der Gesamtnachfrage von Haushalten, Regierungen, ausländischen Käufern und Unternehmen.
### Cost-Push-Inflation (Kostendruck-Inflation)
tritt auf, wenn die Produktionskosten steigen und die produzierenden Unternehmen darauf mit einer Anhebung der Verbraucherpreise reagieren.
## Wer ist von der Inflation betroffen?
Die offensichtlichste Folge der Inflation aus Sicht der Verbraucher sind die höheren Kosten für Waren und Dienstleistungen. Dadurch sinkt der Wert des Geldes.
Am stärksten betroffen sind
- Personen, die von einem festen Einkommen leben müssen, also Arbeitnehmer und Rentner,
- Anleger, die langfristige Anleihen halten,
- Inhaber von Hypotheken mit variablen Zinssätzen
- Personen mit Kreditlinienguthaben.
Außerdem neigen die Aktienmärkte dazu, bei steigender Inflation nervös zu werden, wodurch Aktienanleger einem Risiko ausgesetzt sind.
Die Geschäftstätigkeit von Unternehmen wird erschwert. Langfristige Geschäftsabschlüsse können mit höheren Kosten verbunden sein, da die schwankende Inflation höhere Risikoprämien für die Absicherungskosten verursacht. Das kann das Vertrauen ausländischer Investoren schwächen.
## Wie wird die Inflation gemessen?
### Verbraucherpreisindex (Customer Price Index CPI)
Eine weit verbreitet Methode zur Messung der Inflation. Sie basiert auf einem “Korb” von Waren und Dienstleistungen, die oft als "Lebenshaltungskostenindex" bezeichnet werden. Übliche Lebenshaltungskostenindizes sind der Verbraucherpreisindex (CPI) und der Einzelhandelspreisindex (RPI).
### Kerninflationsindex vs. Gesamtinflationsindex
Zwei gängige Begriffe, wenn es um Inflation geht. Der Kern-CPI bezieht sich auf die Nichtberücksichtigung der Lebensmittel- und Energiepreise im Verbraucherpreisindex, der Gesamt-CPI enthält sowohl Lebensmittel- als auch Energiepreise.
### Erzeugerpreisindex (PPI)
Der Erzeugerpreisindex (PPI) konzentriert sich auf die Inflation in den frühen Stadien der Produktion, die wichtige Informationen für Hersteller und Industrie liefern kann.
### BIP-Deflator
Der BIP-Deflator ist eine weitere Möglichkeit, die Inflation zu messen. Er berücksichtigt nur inländische Waren, während der CPI auch ausländische Waren einbezieht.
Ein zweiter Unterschied besteht darin, dass die Methode des BIP-Deflators alle Waren und Dienstleistungen umfasst, während der CPI die Preise der von den Verbrauchern gekauften Waren und Dienstleistungen misst, also nicht durch einen festen Warenkorb eingeschränkt ist.
Der Chart zeigt den historischen Vergleich zwischen CPI, PPI und BIP-Deflator. Der PPI schwankt am stärksten. Dies kann zum Teil dadurch erklärt werden, dass die Hersteller in schwierigen Zeiten nicht in der Lage sind, die Kosten an die Verbraucher weiterzugeben.
[](https://insider-week.com/uploads/2023/04/27/02-Vergleich-Inflationsma.png)
Abb.2: Vergleich zwischen CPI, PPI und GDP-Deflator — Quelle: Weltbank, worldbank.org
## Kontraktive Geldpolitik — Wie kontrollieren Staat und Notenbanken die Inflation?
Die Regierungen und die Notenbanken haben viele Möglichkeiten, die Inflation zu kontrollieren. Die sog. kontraktive Geldpolitik eine Taktik ist, die von einer Zentralbank verfolgt wird, um eine überhitzte Wirtschaft zu bremsen und Inflationsdruck zu verhindern. Das kann positive, aber auch negative Auswirkungen auf die Wirtschaft haben.
Die wichtigsten Maßnahmen sind:
### Verringerung der Geldmenge
Das Ziel hierbei ist, dass die Verbraucher insgesamt weniger Geld ausgeben können — das dämpft die Nachfrage und sollte zur Eindämmung der Inflation beitragen. Eine Möglichkeit ist, die Zinsen für Staatsanleihen zu erhöhen, was mehr Anleger zum Kauf von Anleihen veranlassen kann.
### Anhebung der Zinssätze
Eine Anhebung des Leitzinses (also des Zinssatzes, den die Banken für das Ausleihen von Geld bei der US-Notenbank zahlen müssen) führt zur kurzfristigen Anhebung der Zinssätze der Banken. Privatpersonen und Unternehmen müssen mehr für das Ausleihen von Geld zahlen, was zu einer geringeren Kreditaufnahme führt. Dies bedingt wiederum eine Reduzierung nachgefragter Güter und Dienstleistung. “Die Leute sparen wieder mehr.”
[](https://insider-week.com/uploads/2023/04/27/03-effektiver-leitzinssatz-vs-verbraucherpreisinflation.png)
Abb.3: Verbraucherpreisinflation USA und Fed-Leitzinssatz, Quellen: BLS, FRED
### Anhebung der Mindestreserveanforderungen der Banken
Eine Anhebung der Geldmenge, die Geschäftsbanken bei der Fed hinterlegen müssen, beeinflusst die Menge des Geldes, das an Verbraucher verliehen wird.
Das heißt, wenn von den Banken verlangt wird, höhere Geldbeträge zu hinterlegen, dann haben die Banken natürlich weniger Geld zum Verleihen. Auch das dürfte die Verbraucherausgaben und damit die Inflation verringern.
### Offenmarktgeschäfte
Will die Notenbank Geld in Umlauf bringen, kann sie Staatsanleihen oder andere Vermögenswerte kaufen. Die für diese Käufe verwendeten Dollars gehen im Wesentlichen an Privatpersonen und Unternehmen.
Um die im Umlauf befindliche Geldmenge zu verringern, geht sie den umgekehrten Weg: sie verkauft diese Vermögenswerte wieder an die Märkte, wodurch ein Teil des im System befindlichen Geldes abgeschöpft wird.
## Die Politik der Fed im Jahr 2022
Die schwere Finanzkrise von 2008 führte zu einer expansiven Geld- und Fiskalpolitik. Während die kontraktive Politik die Wirtschaft abkühlen soll, soll eine expansive Politik sie anheizen.
Sie führte zu rekordtiefen Zinssätzen und massiven Ankäufen von Vermögenswerten durch die Fed. Diese Politik stützte das Wachstum über ein Jahrzehnt lang. Selbst der wirtschaftliche Schock durch die Pandemie im Jahr 2020 war relativ kurzlebig.
Die Wirtschaft erholte sich davon recht schnell und kam wieder in Schwung.
Die Inflation 2021 setzte jedoch ungewohnt rasch ein und machte 2022 kontraktive Maßnahmen erforderlich, die sowohl den Verkauf von Vermögenswerten als auch eine Reihe geplanter Zinserhöhungen umfassten.
Anfang 2022 erreichte die Inflation ihren höchsten Stand seit 40 Jahren. Das veranlasste die Fed, bis zur Jahresmitte mehrere Zinserhöhungen vorzunehmen und weitere in der zweiten Jahreshälfte zu planen. Jetzt stellt sich aber die Frage, ob ein derart aggressiver Kontraktionsplan die Wirtschaft nicht in eine Rezession stürzen könnte.
Die USA hoffen nun auf eine “weiche Landung”, bereitet sich aber dennoch auf eine Rezession vor.
Hol dir weitere interessante Informationen zu den Inflationsaussichten 2023 mit unserem Download:
[](https://insider-week.com/uploads/2023/04/26/inflation_forecast_2023.pdf)
## Was ist Stagflation?
Ein Begriff, den man im Zusammenhang mit der Geld- und Finanzpolitik seltener hört ist “ **Stagflation**”.
Dabei handelt es sich um eine Wort-Neubildung aus den Begriffen **STAGnation** und **inFLATION**.
Stagflation ist ein wirtschaftliches Phänomen, das durch Perioden mit erheblicher Inflation, wenig bis gar keinem Wachstum und hoher Arbeitslosigkeit gekennzeichnet ist.
## Was ist das Besondere an der Stagflation?
Bis in die 1970er Jahre gingen die vorherrschenden Wirtschaftstheorien davon aus, dass die Inflation fast immer zunahm, wenn die Arbeitslosenquote niedrig war, und abnahm, wenn die Arbeitslosenquote hoch war.
[](https://insider-week.com/uploads/2023/04/27/04-Stagflation.png)
Abb.4: Teufelskreis Stagflation
Die bis dahin anerkannte **Keynesianische Makroökonomische Theorie** (nach John Maynard Keynes, 1883-1946) geht davon aus, dass ein Anstieg der Inflation und der Arbeitslosigkeit nicht gleichzeitig erfolgen kann. Ökonomen mussten seitdem ihre ökonomischen Theorien verfeinern.
## Stagflation der 70er Jahre
Die **Ölkrise der 1970er Jahre** ist das häufigste Beispiel für eine weltweite Stagflation.
1973 verhängte OPEC ein Ölembargo gegen die Vereinigten Staaten und Israels europäische Verbündete. Grund war die westliche Unterstützung Israels während des Jom-Kippur-Krieges.
Die Ölpreise stiegen sofort um über 300 %, auch nach dem Ende des Embargos im März 1974 blieben sie hoch.
Um Arbeitskosten zu sparen, kam es zu einer Verlagerung von Arbeitsplätzen in der Fertigung außerhalb der USA. Das führte dazu zu einer längeren Phase der Stagflation, in der die erhöhten Ölpreise zu einem raschen Anstieg der Inflation, einem Anstieg der Arbeitslosigkeit und einer Stagnation der Wirtschaft führten.
Der Abbau von Arbeitsplätzen in der Industrie und die Zunahme weniger gut bezahlter Dienstleistungsjobs führte dazu, dass die Reallöhne nicht mehr stiegen. Die Folge waren geringeres Verbrauchervertrauen und geringeren Ausgaben – was die Krise weiter verschärfte.
[](https://insider-week.com/uploads/2023/04/27/05-stagflation-70er.png)
Abb.5: BIP und Inflation in den 70ern — Quelle: motherjones.com
## Was verursacht eine Stagflation?
**Wir wissen es nicht!**
Ökonomen sind sich nicht einig darüber, was Stagflation verursacht. Es wird weiterhin heftig diskutiert.
Aber die meisten sind sich darüber einig, DASS STAGFLATION EIN PROBLEM IST.
Historisch gesehen wird Nixons **Beendigung des Goldstandards**, was das Ende des **Bretton-Woods-Systems** auslöste, als einer der Gründe für die Stagflation der 1970er Jahre angesehen.
Der Goldstandard machte die USA anfällig für Runs auf Gold, da sich in den USA mehr Dollars in ausländischen Händen befanden als Goldreserven. 1971 schloss Nixon das Goldfenster, das den Austausch von Dollars gegen Gold ermöglichte.
1976 wurde der Wert des US-Dollars offiziell vom Gold entkoppelt. Beide Schritte werteten den Dollar ab, was sich auf die Inflation und das Wirtschaftswachstum auswirkte und zu einer Stagflation führte.
## Und wie bekämpft man sie?
Auch darüber streiten sich die Makroökonomen. Eine Strategie wurde von der britischen Regierung unter Margret Thatcher zwischen 1979 und 1984 angewandt: man versuchte, die Inflation zu reduzieren, selbst wenn dies zu einem kurzfristigen Anstieg der Arbeitslosigkeit und einem Rückgang des Wirtschaftswachstums führt. In der Folge geriet die britische Wirtschaft in eine Rezession.
Eine andere Theorie sieht eine Erhöhung des Gesamtangebots durch Maßnahmen vor, die Unternehmen dabei unterstützen sollen, Kosten zu senken und die Effizienz zu steigern. Dies könnte z.B. durch Deregulierung und Aussetzung von Zöllen zur Bekämpfung der kostentreibenden Inflation erreicht werden. Da es sich dabei aber um nationale Maßnahmen zur Bewältigung globaler Versorgungsengpässe handelt werden diese Strategien jedoch oft ausgeschlossen.
Viele Ökonomen glauben:
**Das Beste**, was man angesichts der Stagflation tun kann, ist **NICHTS TUN** !
Stagflation kann sich manchmal im Laufe der Zeit korrigieren, und Interventionen, um sie zu beenden, können zu **Rezessionen** mit dramatischen Rückgängen des BIP führen.
## Was ist Rezession?
Das **National Bureau of Economic Research (NBER)**, eine Forschungsorganisation, die ihre Ergebnisse an politische Entscheidungsträger weitergibt, definiert eine Rezession als
... ein signifikanter Rückgang der wirtschaftlichen Aktivität in der gesamten Wirtschaft, der länger als ein paar Monate andauert und normalerweise im realen BIP, im realen Einkommen, in der Beschäftigung, in der Industrieproduktion und im Groß- und Einzelhandelsumsatz sichtbar wird.
Eine Rezession bedeutet also
1. Rückgang der monatlichen BIP-Schätzungen
2. Rückgang des Realeinkommens
3. Rückläufige Beschäftigung
4. Rückgang der Produktionstätigkeit
5. Rückläufige Groß- und Einzelhandelsumsätze
über einen Zeitraum mehrerer Monate.
Die ersten Anzeichen einer Rezession können sich in der Zahl der Arbeitsplätze im verarbeitenden Gewerbe zeigen.
Hersteller erhalten ihre Aufträge Monate im Voraus, und wenn diese zurückgehen, werden auch die Arbeitsplätze in den Fabriken abgebaut. Menschen, die ihren Arbeitsplatz verloren haben, schränken ihre Ausgaben ein, und das wirkt sich wieder auf andere Wirtschaftszweige aus.
Sinkt die Verbrauchernachfrage sinkt, stellen die Unternehmen keine neuen Mitarbeiter mehr ein. Die Arbeitslosigkeit steigt, und die Verbraucherausgaben sinken noch weiter. An diesem Punkt beginnen einige Unternehmen, Konkurs anzumelden, während einige Haushalte mit ihren Hypothekenzahlungen in Verzug geraten.
## Rezessionen in der Vergangenheit
### 2001 Dot-Com-Blase
In der Zeit von März 2001 bis November 2001 schrumpfte die Wirtschaft um 1,1 % im ersten Quartal 2001 und um 1,7 % im dritten Quartal 2001. Diese Rezession wurde durch einen Boom und eine anschließende Pleite der “ **Dot-Com-Unternehmen**” verursacht. Ein Teil dieses Booms wurde durch die Besorgnis der Unternehmen über die Umstellung von "19XX"-Daten auf "20XX"-Daten in ihrer Computersoftware ausgelöst. Diese Rezession wurde durch den Anschlag vom 11. September 2001 noch verschärft.
### 2008 Große Rezession
Im Dezember 2007 löste die “ **Subprime-Hypothekenkrise**” und der weit verbreitete Einsatz von Derivaten eine Bankenkrise aus, die dann auf die Weltwirtschaft übergriff und bis Juni 2009 andauerte.
Das BIP schrumpfte 2008, wobei es in Q4 um 8,4% sank. Im Oktober 2009 erreichte die Arbeitslosenquote 10 %. Im 3. Quartal 2009 wurde das BIP positiv und das NBER erklärte die Rezession für beendet.
### 2020 Pandemie-Rezession
Die Covid-19-Pandemie löste die schlimmste Rezession seit der Großen Depression 1929 aus, und die US-Wirtschaft schrumpfte im Jahr 2020 in Rekordhöhe.
Im April 2020 gingen 20,8 Millionen Arbeitsplätze verloren, und die Arbeitslosenquote erreichte **14,7 %**. Die Arbeitslosenquote blieb bis August 2020 im zweistelligen Bereich.
Der Aktienmarkt erlebte kurz vor Ausbruch der Pandemie das, was heute als **Börsencrash 2020** bekannt ist. Um diese Rezession zu bekämpfen, senkte die US-Notenbank den Leitzins auf **0 %** und der Kongress stellte Hilfen in Höhe von **3,8 Billionen Dollar** bereit.
Als Reaktion auf diese Maßnahmen wuchs die Wirtschaft im dritten Quartal 2020 um **33,1 %**. Offiziell war die Rezession **eine der kürzesten in der Geschichte**.
## Wie sicherst du dich ab?
Inflation bedeutet, dass die Kaufkraft aller Vermögenswerte an Boden verliert. Es ist wichtig zu erkennen, dass kein Vermögen von diesem Wertverlust verschont bleibt. Deine große Herausforderung besteht darin, einen Weg zu finden, um den effektiven Wert deines Portfolios zu schützen.
Es gibt bevorzugte Vermögenswerte, auf die du in inflationären Zeiten zurückgreifen kannst, um dieses Ziel zu erreichen, aber es gibt keine Garantien. Außerdem solltest du berücksichtigen, dass einige dieser Vermögenswerte aufgrund der gestiegenen Nachfrage bereits im Preis gestiegen sein können. Damit sind sie als Inflationsschutz möglicherweise weniger wirksam.
Welche Anlageobjekte werden in Zeiten höherer Inflation häufig als empfehlenswert eingestuft?
### Gold
Gold ist vermutlich das erste, woran die meisten denken, wenn es um Inflation geht. In Wirklichkeit ist Gold seinem Ruf in dieser Hinsicht aber nicht immer gerecht geworden,
Eine Analyse zeigt, dass Gold bei drei historischen Perioden hoher Inflation nur in einer deutlich überdurchschnittlich abschnitt, in den beiden anderen jedoch stark unterdurchschnittlich abschnitt und negative Renditen erzielte.
[](https://insider-week.com/uploads/2023/04/27/06-Renditen.png)
Abb.6: Gesamtrenditen unterschiedlicher Assets in drei ausgewählten Inflationszeiten;Datengrundlagen: Marktindizes für Gold (LBMA Gold Price PM USD); Commodities: S&P GSCI TR USD; REITs: FTSE Nareit All Equity REITs TR USD. Inflation, dargestellt durch den Verbraucherpreisindex (CPI), nicht saisonbereinigt
Darüber hinaus zahlt Gold keine Zinsen oder Dividenden, so dass sich die Anleger ausschließlich darauf verlassen, dass der Wert des Goldes mindestens genauso stark steigt wie die Inflation.
### Immobilien
Die Anlageklasse im obigen Diagrammen, die in allen drei Zeiträumen die Inflationsrate übertraf, waren Immobilien, berechnet aus aktienbasierten REITs ( **Real Estate Investment Trusts**).
Immobilien haben gegenüber Gold den Vorteil, dass ihr Wert steigen kann und dass ihre Gewinnausschüttung auch in Inflationsperioden zunehmen kann.
### Rohstoffe
Die dritte Anlageklasse in der obigen Grafik sind Rohstoffe. Sie konnten in zwei der drei Zeiträume eine Outperformance erzielen. Außerdem waren sie in allen drei Zeiträumen positiv.
[](https://insider-week.com/uploads/2023/04/27/07-S&P-GSCI-PrecMetals-Energies.png)
Abb.7: S&P GSCI Edelmetalle (rot) und Energie-Rohstoffe (blau) mit Rezessionen der letzten 20 Jahre
Zu den Rohstoffen gehören Vermögenswerte wie Edelmetalle, Öl und Gas, Getreide und Nahrungsmittel, Baumaterialien und Holz. Es gibt zwar auch Aktien, die im gleichen Maße wie diese Rohstoffe an Wert gewinnen, aber für Anleger ist ein Rohstofffonds oder ein Future eine direkte Möglichkeit, vom Anstieg der Rohstoffpreise zu profitieren.
### TIPS — Treasury Inflation-Protected Securities
TIPS sind langfristige, staatlich besicherte Anleihen. Sie haben eine Laufzeit von 5, 10 und 30 Jahren und Zinssätze, die halbjährlich an die Inflationsraten angepasst werden. Ihr Nennwert steigt mit der Inflation entsprechend dem Verbraucherpreisindex.
Die Kuponzahlung wird jährlich in Übereinstimmung mit dem Verbraucherpreisindex festgesetzt und für ein Jahr beibehalten. TIPs sind so ziemlich das einzige Instrument, bei dem der Kupon an den CPI gekoppelt ist.
### Aktien
Im Allgemeinen steigen Aktien mit der Inflation, aber die Beziehung zwischen Aktien und Inflation ist recht komplex. Unternehmen, die sich stark auf natürliche Ressourcen konzentrieren, dürften eher mit der Inflation korrelieren.
Aktien scheinen am besten abzuschneiden, wenn die Inflationsrate zwischen 1-4 % liegt. Bei einer Inflationsrate von weniger als 1 % sind die Aktienrenditen tendenziell negativ, und bei mehr als 4 % bleiben die Aktienrenditen positiv, können aber auch über der Inflationsrate liegen.
### Und was ist mit Cryptos?
Ob Bitcoin und Co. eine Inflationsabsicherung darstellen wird intensiv diskutiert. Tatsache ist, dass es keine ausreichenden Daten gibt, um diese Frage zu beantworten.
Bitcoin gibt es erst seit 2009. Obwohl die Inflation sich in Grenzen hielt, zeigte der Kurs des Coins in diesem Zeitraum eine hohe Volatilität. Seit kurzem erleben wir einen signifikanten Anstieg der Inflation, aber Bitcoin bewegt sich nicht unbedingt konform nach oben sondern eher in Gegenrichtung.
[](https://insider-week.com/uploads/2023/04/27/08-CPI-vs-BTC.png)
Abb.8: Verbraucherpreis-Index CPI im Vergleich mit dem Index Bitcoin/USD, Nov.2009 bis heute
Der Chart in Abb.8 stellt die Entwicklung des US-Verbraucherpreis-Index der Kursentwicklung des Bitcoin im Zeitraum November 2009 bis heute gegenüber. Beachte dabei die unterschiedlichen Werteachsen (USD vs. %)! Es dürfen die beiden Linien also nicht wertemäßig in Beziehung gesetzt werden. Deutlich wird jedoch die Volatilität des Crypto-Kurses im Vergleich zum über weite Strecken linearen Steigen der Inflationsrate.
Wir hoffen, wir konnten dir dieses doch recht komplexe Thema etwas näher bringen. Im Video fasst Sascha es noch einmal für dich zusammen.
[Watch on YouTube](https://www.youtube.com/watch?v=xHt9Un8ftfc)
* * *
**Quellen:**
U.S. Bureau of Labor Statistics www.bls.gov
National Bureau of Economic Research www.nber.org
FRED, Federal Reserve Economic Data fred.stlouisfed.org
Statistisches Bundesamt www.destatis.de
The World Bank www.worldbank.org
Charts: tradingview.com, eigene Erstellung
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## Trader Grundausbildung
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**Autor** [**Karl-Heinz Ramer**](https://insider-week.com/de/author/karl-heinz-ramer/)
**Überprüft und bestätigt von:** [**Max Schulz**](https://insider-week.com/de/experts/max-schulz/), Gründer und Trader bei InsiderWeek
02.09.2021
Unsere kostenlose Grundausbildung für den Handel mit Rohstoffen und Futures ist ein Videokurs mit fünf Lektionen. Du lernst die Grundlagen des Rohstoff- und Futurestrading auf Basis der Daten des COT Reports.
## Lektion 01: Der Start in die Trading-Welt
1.1 Trading Pro und Contra – ist Trading das Richtige für dich?
1.2 Trader werden: Welche wichtigen Voraussetzungen solltest du erfüllen?
1.3 Trader werden: Kosten beim Trading
1.4 Traden lernen: Wie findest du den richtigen Broker?
1.5 Traden lernen: Welches ist das beste Finanzprodukt?
1.6 Welcher Tradingstil ist der Richtige für dich?
1.7 Deine Ziele im Trading: Finde dein Warum
1.8 Welche Ordertypen musst du kennen? Teil 01: Market Order
1.9 Welche Ordertypen musst du kennen? Teil 02: Stop Order
2.0 Welche Ordertypen musst du kennen? Teil 03: Limit Order
2.1 Welche Ordertypen musst du kennen? Teil 04: Trailing-Stop und weitere
Spezialfälle
2.2 Motivation: Leben und Traden in Thailand
2.3 Bonus Video: Derivate Traden
## Lektion 02: Einstieg in die Futures
1.1 Was sind Futures?
1.2 Gewinne machen in jeder Marktphase
1.3 Futures rollen
1.4 Terminkurven, Contango und Backwardation
1.5 Die wichtigsten Futures-Börsen und Basiswerte
1.6 So wählst du den richtigen Future-Kontrakt
1.7 Micro und Mini Futures – so tradest du kleine Konten
1.8 Physische Lieferung bei Futures? Was du wissen solltest!
1.9 Nachschusspflicht bei Futures: Wie gefährliche sind GAPS
## Lektion 03: Einstieg in den COT Report
1.1 Was ist der COT Report und wie ist er entstanden?
1.2 Die besten Informationen für erfolgreiche Trader
1.3 Die großen Marktteilnehmer
1.4 COT Index und die grafische Darstellung
## Lektion 04: Technische Analyse und Markttechnik
1.1 Grundprinzip der Markttechnik: Der Trend
1.2 Grundprinzip der Markttechnik: Stopps, Zeitrahmen
1.3 Korrelationen im Trading – Beziehungen zwischen Märkten und wie wir dieses Wissen nutzen
## Lektion 05: Risk- und Moneymanagement
1.1 So wichtig ist Risiko- und Moneymanagement
1.2 Tradingpsychologie: Was macht den erfolgreichen Trader aus?
1.3 Tradingpsychologie: Angst und Emotionen im Trading
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## InsiderWeek Podcast Episode 2
# InsiderWeek Podcast Folge 2
**Autor** [**Max Schulz**](https://insider-week.com/de/experts/max-schulz/)
25.03.2020
## Verpasse nicht unsere zweite Folge
### Der neue InsiderWeek Podcast
In der zweiten Folge spreche ich mit Matthias über seinen Weg an den Märkten.
Matthias handelt seit mehr als zwanzig Jahren an den Märkten. Sein aktuelles Portfolio reicht von Aktien über ETF’s hin zu Optionen und Futures. In diesem Podcast spricht er über die Wege – und Irrwege – die er gehen musste, um letzten Endes erfolgreich zu traden. Wie er, mehr durch zu Zufall, zum Traden kam, über seine Erfolge und Misserfolge, die „blutigen Nasen“, die sich der unerfahrene Trader zwangsläufig holt – und wie er schließlich in die richtige Spur kam und seinen Weg fand.
**Erfahre alles darüber in diesem Podcast.**
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## Trading GmbH Tax Benefits
# Jahressteuergesetz 2021: Tradingsteuer und die “Trading GmbH”
**Autor** **InsiderWeek**
14.02.2021
## Kann ich mit einer „Trading GmbH“ steuerliche Vorteile in Anspruch nehmen!
Das **Jahressteuergesetz 2020** sorgt in Traderkreisen seit längerem für Aufregung, Unsicherheit und Verwirrung. Besonders ein Passus dieses Gesetzes bietet ausreichend Diskussionsstoff: die **Begrenzung der Verlustverrechnung,** also der erlaubten Gegenrechnung von Tradingverlusten und Gewinnen aus dem Trading.
Als Ausweg aus diesem für Trader ungünstigen Dilemma kam, neben dem Auswandern, frühzeitig auch die Gründung einer **“Vermögensverwaltenden GmbH”,** umgangssprachlich auch **“Trading-GmbH”** genannt, ins Gespräch.
Worum geht es bei dieser „Trading GmbH“ und wie kannst du mit ihrer Hilfe die Klippen des Jahressteuergesetzes 2020 umschiffen?
Das habe ich mit Felix von **[Ride.Capital](https://www.ride.capital/)** besprochen.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/20/pic12.webp)
## Mein Interview mit Felix Schulte von Ride.Capital
**Verlustverrechnungsbegrenzung** – was für ein ‚schönes‘ Wort für eine unschöne Sache!
Es gibt in Traderkreisen vermutlich kaum ein Wort, das in den letzten Monaten mehr Emotionen heraufbeschworen hat. Worum geht es hier eigentlich?
Nach aktuellem Steuerrecht dürfen Verluste aus Termingeschäften, die die 20.000.- € — Grenze überschreiten, nicht mehr mit den Gewinnen gegen gerechnet werden. Zwar kannst du diese Verluste auf das nächste Jahr vortragen, aber dadurch schiebst du in ungünstigem Fall einen Berg von Verlusten vor dir her.
**Welche Möglichkeiten hast du nun, diese unerfreuliche Situation zu umgehen?**
Einige Trader haben die Konsequenzen gezogen und das Land verlassen. Aber dies ist natürlich keine Option für jeden. Aber auch für diejenigen unter euch, die diese Möglichkeit nicht haben, gibt es eine Lösung.
**Wie sieht diese Lösung aus? Das kläre ich mit meinem Gesprächspartner Felix in diesem Interview!**
[Watch on YouTube](https://www.youtube.com/watch?v=ujEog5SJO5k)
Ich stelle dir Felix Schulte von Ride.Capital vor und gehe im Gespräch mit ihm intensiv auf diese Lösung ein. Wir sprechen darüber, wie du mit Hilfe einer ‚Vermögensverwaltenden GmbH‘ steuerliche Vorteile in Anspruch nimmst. Wir sprechen aber auch darüber, welche Aufgaben bei der Gründung und Leitung einer solchen Gesellschaft auf dich zu kommen.
## Welche Fragen werden in dem Gespräch beantwortet?
Schon bei der Gründung einer GmbH gibt es viele Dinge zu beachten und es kann ein nicht zu unterschätzender Verwaltungsaufwand entstehen. Ride.Capital bietet dir daher nicht nur beim Start, sondern auch im laufenden Betrieb umfassende Unterstützung an. Eine Auswahl der Fragen, über die wir im Gespräch diskutieren:
- Für wen ist eine Vermögensverwaltende GmbH sinnvoll?
- Rentiert sich diese “Trading-GmbH” wirklich steuerlich und warum?
- Wer kann/ darf eine GmbH gründen? Gibt es rechtliche Einschränkungen und kann ich das neben meinem Beruf?
- Muss es immer eine GmbH sein oder gibt es auch andere mögliche Unternehmensformen?
- Kann die “Trading-GmbH” auch auf andere geschäftlichen Tätigkeiten ausweiten?
- Welcher Aufwand erwartet mich im Gründungsprozess und im laufenden Geschäftsbetrieb?
- Wie unterstützt mich Ride.Capital hierbei?
Welche Dienstleistungen bietet dir Ride.Capital also an? Auch hierüber erfährst du alles in diesem Video.
Solltest du dich entschließen, dieses Angebot anzunehmen und auf die Dienstleistung von Ride.Capital zurück zu greifen, kannst du auch noch einen Rabatt in Anspruch nehmen!
Gib hierzu folgenden Gutscheincode im Rahmen des Bestellprozesses auf [Ride.Capital](https://www.ride.capital/trader-gmbh) ein: **INSIDE89572**
Wenn du also wissen willst, wie du die unglaubliche Benachteiligung, die dir als Trader aus dem Jahressteuergesetz 2020 erwächst, umgehen kannst und wie Ride.Capital dir dabei behilflich sein kann, darfst du dieses Video auf keinen Fall verpassen!
[Hier geht es zum Video →](https://www.youtube.com/watch?v=ujEog5SJO5k)
* * *
## Weitere Beiträge zu diesem Thema:
**[Tradingsteuer 2021 kommt! Dezember Update \| Verlustverrechnung 20.000 €](https://insider-week.com/de/articles/tradingsteuer-2021-dezember-update/)**
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## Coffee Futures Overview
# Kaffee und Coffee Futures – Treibstoff für Körper, Geist und dein Handelskonto
**Autor** [**Max Schulz**](https://insider-week.com/de/experts/max-schulz/)
27.01.2020
**Kaffee ist das beliebteste Getränk am Frühstückstisch. Aber nicht nur hier. Was gibt es Schöneres, als eine gemütliche Tasse Kaffee im Kreise seiner Liebsten? Kaffee verspricht Entspannung, Wohlfühlmomente und Genuss! Erfahre die interessantesten Fakten über dieses Getränk. Und erfahre, wie ein Trader am Futuresmarkt mit Coffee Futures Geld verdienen kann.**
In diesem Artikel will ich Kaffee – auch als Rohstoff an den Futuresmärkten – etwas näher beleuchten.
## Die Kaffeepflanze
Kaffeepflanzen wachsen in zwei Sorten – **Arabica** und **Robusta**. Die „Kirsche“, die auf der Pflanze wächst, enthält Samen – die “Kaffeebohnen”, die zur Kaffeezubereitung geröstet werden.
**Arabica-Pflanzen** wachsen in subtropischen und tropischen Klimazonen in niedrigeren und höheren Lagen:
**Kulturen in niedrigerer Höhe**: Diese Kulturen erfordern klar definierte Regen- und Trockenzeiten und Höhenlagen zwischen 1.800 und 3.600 Fuß. Solche Bedingungen führen zu ausgeprägten Wachstums- und Reifungszeiten. Mexiko, Jamaika, einige Gebiete Brasiliens und Simbabwes sind Länder mit solchen Bedingungen.
**Ernten in größerer Höhe** Diese Pflanzen wachsen in der Nähe des Äquators in Höhen von 1.000 bis 2.000 Meter. Kaffeepflanzen benötigen häufige Niederschläge und produzieren zwei Erntezeiten. Kenia, Kolumbien und Äthiopien sind Länder mit diesem Klima und diesen geografischen Bedingungen.
**Robusta-Pflanzen** wachsen in der Regel in viel niedrigeren Höhen als Arabica-Pflanzen. Kaffeeproduzenten bauen Robusta in Regionen 10 Grad nördlich oder südlich des Äquators in Höhen zwischen dem Meeresspiegel und 1.000m an. Robusta-Pflanzen vertragen wärmeres Wetter als Arabica-Pflanzen.
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## Wer sind die größten Kaffeeproduzenten?
Die weltweite Kaffeeproduktion wird in Jutesäcken gemessen, die 60 kg Kaffee aufnehmen können.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/06/29/2-768x762.png)
Die globale Gesamtproduktion von Kaffee durch die Exportländer übersteigt jährlich 150 Millionen Jutesäcke. Arabica-Bohnen machen im Allgemeinen mehr als 60 % der Gesamtproduktion aus.
Über 50 Länder produzieren Kaffee, aber der überwiegende Teil der Ernte wächst in zehn Ländern:
### 1\. Brazil – 2,595,000 metric ton (5,714,381,000 pounds)
Brasilien ist der größte Kaffeeproduzent der Welt. Im Jahr 2016 produzierte Brasilien unglaubliche 2.595.000 Tonnen Kaffeebohnen. Das ist nichts Neues, denn Brasilien ist seit über 150 Jahren der weltweit größte Produzent von Kaffeebohnen.
Kaffeeplantagen erstrecken sich in Brasilien über rund 27.000 Quadratkilometer, die meisten davon in Minas Gerais, Sao Paulo und Parana, drei südöstlichen Bundesstaaten, wo Klima und Temperatur ideal für die Kaffeeproduktion sind. Brasilien unterscheidet sich auch dadurch von anderen Kaffeeproduzenten, dass die Brasilianer Kaffee nach dem Trockenverfahren (ungewaschener Kaffee) verarbeiten, bei dem die Kaffeekirschen in der Sonne getrocknet und nicht im Nassverfahren gewaschen werden.
### 2\. Vietnam – 1,650,000 metric tons (3,637,627,000 pounds)
Viele sind mit vietnamesischem Kaffee, einem typischen Getränk, bei dem der Kaffee mit gesüßter Kondensmilch vermischt wird, vertraut. Vietnam ist die zweitgrößte Kaffeeproduzenten-Nation der Welt – 2016 allein mit 1.650.000 Tonnen. Während es während und nach dem Vietnamkrieg verständlicherweise einen Einbruch gab, blieb Kaffee ein großer Teil der vietnamesischen Wirtschaft, wobei der einzige größere Exportartikel Reis war. Vietnam erlebte eine rasante Expansion der Kaffeeproduktion von nur 6.000 Tonnen im Jahr 1975 auf fast 2 Millionen Tonnen im Jahr 2016. Dieses Wachstum hat dazu geführt, dass Vietnam den zweiten Platz in den wichtigsten Kaffeeproduzentenländern der Welt behauptet.
### 3\. Colombia – 810,000 metric tons (1,785,744,000 pounds)
Kaffee aus Kolumbien ist weltweit bekannt. Allerdings spielt das Klima in letzter Zeit eine negative Rolle bei der kolumbianischen Kaffeeproduktion. Zwischen 1980 und 2010 sind die Temperaturen und die Niederschläge langsam gestiegen. Beide Faktoren gefährden die klimatischen Voraussetzungen für die Produktion der in Kolumbien bevorzugten Bohnensorte. Bei der Kaffeeproduktion war es traditionell nach Brasilien der zweitgrößte, hat sich aber aufgrund der schnell wachsenden Produktion Vietnams auf den dritten Platz verschoben. Trotz Klimaeinflüssen hat es im Jahr 2016 eine Produktion von 810.000 Tonnen Kaffeebohnen, Kolumbien bleibt ein wichtiger Akteur im internationalen Kaffeegeschäft.
### 4\. Indonesia – 660,000 metric tons (1,455,050,000 pounds)
Das Land Indonesien produzierte im Jahr 2016 über 660.000 Tonnen Kaffeebohnen. Indonesien hat sich für eine Quantität gegenüber der Qualitätsmethode entschieden, da das Klima für die Produktion von minderwertigeren Robusta-Bohnen besser geeignet ist (weniger geschätzt als die Arabica-Bohnen, die aus Ländern wie Brasilien und Kolumbien stammen). Dennoch hat das Land eine ideale geografische Lage für die Kaffeeplantage, da es sich in Äquatornähe befindet und über zahlreiche Bergregionen verfügt, die sich gut für die Kaffeeproduktion eignen.
Die Kaffeeproduktion wurde von niederländischen Kolonisten in Indonesien eingeführt und nach der Kolonisation fortgesetzt, da das Klima Indonesiens für die Pflanze gut geeignet ist. Kaffeeplantagen umfassen derzeit über 1 Million Hektar indonesisches Territorium, wobei über 90 % der Anbauflächen von Kleinproduzenten bewirtschaftet werden.
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Kaffeeblüten
### 5\. Ethiopia – 384,000 metric tons (846,575,000 pounds)
Äthiopien produziert jedes Jahr große Mengen an Kaffeebohnen, allein 2016 384.000 Tonnen. Äthiopien ist die geografische Heimat des Arabica-Kaffees, der weltweit beliebtesten Bohnen. Es ist ein nicht geringer Teil ihrer Wirtschaft – über 28 % der jährlichen Exporte Äthiopiens sind auf Kaffee zurückzuführen – und es wird geschätzt, dass 15 Millionen Bürger in der Kaffeeproduktion beschäftigt sind.
Äthiopien hat eine sehr reiche Kaffeekultur. Seit über 1.100 Jahren werden Bohnen mit anregender Wirkung von Bauern und Hirten beobachtet, deren Herden sie zufällig essen. Seit der Domestizierung der Pflanze und dem Beginn des Anbaus der Kaffeebohne wurden regionale Varianten der Arabica-Bohne entwickelt, die jeweils ihren eigenen charakteristischen Namen und Geschmack haben. Die Bohnen Harar, Limu, Sidamo und Yirgacheffe sind alle markenrechtlich geschützte Sorten der Arabica-Bohne, mit den Rechten, die der äthiopischen Regierung gehören und von ihr geschützt sind.
### 6\. Honduras – 348,000 metric tons (767,208,000 pounds)
Honduras produzierte 2016 348.000 Tonnen Kaffee und erreichte damit fast die Höchstmenge der Ernte 2011 von 354.180 Tonnen. Honduras hat andere Länder hinter sich gelassen und ist zum führenden Kaffeeproduzenten Mittelamerikas geworden. Der in Honduras produzierte Kaffee leidet jedoch immer noch unter einem Mangel an nationaler Markenbildung. Während die meisten Menschen kolumbianischen oder äthiopischen Kaffee erkennen, werden Bohnen aus Honduras hauptsächlich in Mischungen verwendet und sind daher für den Durchschnittsverbraucher weniger erkennbar. Kaffee bleibt jedoch ein wichtiger Teil der honduranischen Wirtschaft, und die Kaffeeindustrie bietet einem großen Teil der Bevölkerung kontinuierlich Beschäftigung und Einkommen.
### 7\. India – 348,000 metric tons (767,208,000 pounds)
Indien produzierte 2016 348.000 Tonnen Bohnen. Nicht überall in Indien ist der Kaffeeanbau möglich – der Großteil des Anbaus erfolgt in den hügeligen Gebieten des Südens des Landes. Die Bohnen werden von Kleinbauern unter Monsunregenbedingungen angebaut und oft zusammen mit Gewürzen wie Kardamom und Zimt angebaut, was dem Kaffee einen würzigen Geschmack und Aroma verleiht. Im Jahr 2004 gewann die indische Kaffeemarke Tata drei Goldmedaillen bei der Grand Cus De Cafe Competition. Da Kaffee in Indien nicht annähernd so beliebt ist wie Tee, werden 80 % der Kaffeeproduktion des Landes für den Export bestimmt, wobei die Hauptabnehmer Europa und Russland sind.
### 8\. Uganda – 288,000 metric tons (634,931,000 pounds)
Während Uganda vielleicht nicht in den Sinn kommt, wenn man an die Kaffeeproduktion denkt, ist es mit 288.000 Tonnen im Jahr 2016 der Exportschlager der zentralafrikanischen Nation. Sie hat Mexiko im Jahr 2015 hinter sich gelassen, um der achtgrößte Kaffeeproduzent der Welt zu werden. Die Nation baut sowohl Robusta-Bohnen – eine im Kibale-Waldgebiet heimische Pflanze – als auch Arabica-Bohnen aus dem nahen Äthiopien an.
Kaffee ist ein wichtiger Teil der ugandischen Wirtschaft, da ein großer Teil der Bevölkerung in der Kaffeeindustrie arbeitet. Die Kaffeeproduktion war zunächst ein recht erfolgloser staatlich kontrollierter Bereich. Nach der Privatisierung im Jahr 1991 kam es jedoch zu einer starken Belebung des Sektors, was zu einem Produktionsanstieg von 5100 % seit 1989 führte. Die Regierung übt jedoch nach wie vor die Kontrolle über die Branche aus, wobei der Fluss aus dem Land von der Uganda Coffee Development Authority kontrolliert wird.
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### 9\. Mexico – 234,000 metric tons (515,881,000 pounds)
Im Jahr 2016 produzierte Mexiko über 234.000 Tonnen Kaffeebohnen. Das Land produziert überwiegend hochwertige Arabica-Bohnen, die in den Küstenregionen nahe der Grenze zu Guatemala angebaut werden. Mexiko ist für den Großteil der US-Kaffeeimporte verantwortlich.
In den 90er Jahren kam es zu einer Krise in der mexikanischen Kaffeeproduktion, als das Internationale Kaffeeabkommen aufgelöst wurde und die weltweiten Kaffeepreise und Exportquoten nicht mehr streng kontrolliert wurden, was dazu führte, dass Mexiko nicht mehr auf dem Weltmarkt konkurrieren konnte. Dieser Rückgang der Kaffeepreise und der Produktion führte zu Einkommensverlusten und sozialen Problemen im gesamten Land Mexiko. Während die Kaffeeproduktion in den 90er Jahren und bis in die 2000er Jahre zurückging, hat die stetige Nachfrage aus den Vereinigten Staaten zu einer Erholung des mexikanischen Kaffeemarktes geführt, von einem historischen Tiefststand von 1,7 Millionen Säcken (à 60 kg) im Jahr 2005 auf 4,0 Millionen im Jahr 2014.
### 10\. Guatemala – 204,000 metric tons (449,743,000)
Guatemala produzierte 2016 204.000 Tonnen Kaffeebohnen, und ihre Produktionszahlen sind in den letzten Jahren ziemlich konstant geblieben. Kaffeebohnen sind in Guatemala am häufigsten in Jahren, in denen die Temperatur zwischen 16 und 32°C liegt, und in Höhen zwischen 500 und 5.000 Metern über dem Meeresspiegel. Guatemala war der führende Produzent Mittelamerikas, bis es 2011 von Honduras überholt wurde.
Guatemala kam in das Kaffeegeschäft, um einen Exportmarkt zu finden, der Indigo und Cochenille ersetzt, zwei ihrer frühen Exporte, die nach der Erfindung chemischer Farbstoffe im 18. Jahrhundert nutzlos wurden. Damals begann die Regierung eine Politik der Unterstützung der Industrie durch Handels- und Steuervorteile. In den 1960er Jahren drängte die Regierung durch die Gründung von Anacafé (Asociación Nacional del Café), einem Vermarktungsverband, der bis heute die Kaffeeprodukte des Landes weltweit vermarktet, weiter auf eine größere globale Nachfrage nach guatemaltekischem Kaffee.
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Zu den größten Importeuren von Kaffee gehören die Europäische Union, die Vereinigten Staaten, Japan und Russland. Die Exportländer verbrauchen etwa ein Drittel der jährlich mehr als 150 Millionen Jutesäcke. Brasilien ist der größte Verbraucher unter den Exportländern. Allein in den Vereinigten Staaten übersteigen die wirtschaftlichen Auswirkungen von Kaffee 225 Milliarden Dollar und machen mehr als 1,6 % des BIP des Landes aus. Die Kaffeeindustrie produziert schätzungsweise 1,7 Millionen Arbeitsplätze in den USA.
## Was treibt den Kaffeepreis an?
### 1\. Geopolitik
Die fünf wichtigsten Kaffee produzierenden Länder machen etwa zwei Drittel der Weltproduktion aus, und die beiden größten Produzenten – Brasilien und Vietnam – erreichen etwa die Hälfte der Jahresproduktion. Alle diese Länder haben eine Geschichte der politischen Instabilität. Politische Krisen wie Führungsvakuen oder Korruptionsskandale können die Märkte verunsichern und Sorgen über Versorgungsunterbrechungen hervorrufen.
### 2\. Klima
Kaffeepflanzen sind sehr empfindlich gegenüber Witterungseinflüssen. Die Kulturen brauchen die richtige Kombination aus Niederschlag und Sonnenschein, um eine maximale Leistung zu erzielen. Wenn diese Bedingungen nicht eintreten, wird das Angebot eingeschränkt und die Preise steigen. Die Tatsache, dass der Großteil der Kaffeeproduktion auf einige wenige Länder konzentriert ist, verschärft dieses Problem noch. Die globale Erwärmung hat das Potenzial, langfristige Dürrebedingungen in den Kaffeeanbauländern zu schaffen. Wenn diese Muster anhalten, könnten die Kaffeepreise in den kommenden Jahren steigen.
### 3\. Diskretionäres Einkommen
Obwohl ein Großteil der Welt regelmäßig Kaffee konsumiert, ist das Getränk kein notwendiges Grundnahrungsmittel, so wie es Getreide wie Weizen und Reis sind. Daher können die Muster der diskretionären Einkommen und Ausgaben eine wichtige Rolle bei der Preisbewegung spielen.
In entwickelten Regionen wie der EU und den Vereinigten Staaten könnten die Entwicklung der Arbeitslosigkeit und des durchschnittlichen Stundenverdienstes als wichtige Barometer für Veränderungen des Kaffeekonsums dienen. In den Schwellenländern könnte sich das gesamtwirtschaftliche Wachstum auf den Kaffeekonsum auswirken. China zum Beispiel hat ein Muster der Umstellung auf westliche Ernährungsnormen gezeigt, wenn seine Wirtschaft gereift ist. Obwohl China mehr Tee als Kaffeetrinker hat, kann Kaffee in den kommenden Jahren mit Tee konkurrieren.
### 4\. Transport und Ölpreise
Kaffeebauern müssen ihre Bohnen zu Verbrauchern und Unternehmen auf der ganzen Welt transportieren, und alle Verkehrsmittel benötigen Kraftstoff. Der Ölpreis kann einen großen Einfluss auf den Kaffeepreis haben. Störungen im Raffineriebetrieb können zu einem Anstieg des Benzinpreises führen. Die Kaffeekäufer sollten erwarten, dass die Preise für die Ware mit den Energiepreisen korrelieren können.
### 5\. Gesundheitliche Fragen
Die medizinische Fachwelt hat widersprüchliche Beweise für die gesundheitlichen Auswirkungen des Kaffeetrinkens vorgelegt. Kaffeeliebhaber beachten die Vorteile des Getränks zur Krankheitsprävention und seine zahlreichen Antioxidantien, darunter die Vitamine B2 (Riboflavin), B5 (Pantothensäure) und B1 (Thiamin). Koffein im Kaffee kann jedoch bei manchen Menschen zu Angst und Schlafstörungen führen. Es ist auch eine süchtig machende Substanz. Inwieweit die Öffentlichkeit die positive oder negative Botschaft über Kaffee begrüßt, könnte die Nachfrage und die Preise für den Rohstoff beeinflussen.
### 6\. Der US Dollar
Rohstoffe, einschließlich Kaffee, werden in US-Dollar gehandelt. Kaffeeverkäufer erhalten weniger Dollar für ihr Produkt, wenn die US-Währung stark ist, und mehr Dollar, wenn die Währung schwach ist. Ein starker US-Dollar kann die Kaffeepreise potenziell drücken, während ein schwacher US-Dollar in der Regel gut für die Preise ist.
**Es gibt drei bestimmende langfristige Trends, die die Kaffeepreise gezielt erhöhen könnten:**
1. **Globaler Klimawandel**: Kaffee könnte eine Möglichkeit sein, von langfristigen Veränderungen des Wettergeschehens zu profitieren. Zunehmend heiße Temperaturen und unvorhersehbare Hurrikansaisonen könnten zu Umbrüchen in der Produktion vieler Kulturen, einschließlich Kaffee, führen.
2. **Schwerpunkt auf gesundem Leben**: Studien in der medizinischen Fachwelt zeigen weiterhin, dass der Kaffeekonsum mehr Vorteile bringt. Diese Nachricht hat das Potenzial, mehr Menschen in Kaffeetrinker zu verwandeln und die Kaffeepreise zu erhöhen.
3. **Wachstum in Schwellenländern**: Steigende Löhne in den Schwellenländern haben das Potenzial, das Konsumverhalten zu verändern. Diskretionäre Artikel wie Kaffee könnten von diesem Trend profitieren.
**Allerdings birgt die Kaffee-Investition auch mehrere Risiken:**
1. Ein starker US-Dollar könnte zu niedrigeren Preisen führen.
2. Überproduktion durch große Lieferanten könnte die Preise drücken.
3. die wirtschaftliche Schwäche im Allgemeinen könnte den Appetit der Verbraucher auf Kaffee dämpfen.
## Wie werden Kaffee Futures gehandelt?
Die **New York Mercantile Exchange (NYMEX)**, die Teil der Chicago Mercantile Exchange (CME) ist, und die **Intercontinental Exchange (ICE)** bieten den Coffee C-Future-Kontrakt an, der weltweit die Referenz für Arabica-Kaffee ist.
Der Coffee C-Vertrag lautet über 37.500 Pfund Arabica-Bohnen. Der CME-Kontrakt wird weltweit auf der elektronischen Handelsplattform CME Globex gehandelt und läuft in den Monaten März, Mai, Juli, September und Dezember aus.
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## Wie hat sich der Kaffeepreis am 2000 – 2020 entwickelt?
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## Kann man mit Kaffee Futures Geld verdienen?
Im November des Jahres 2019 konnten wir mit einem Trade im Kaffee einen Gewinn von +22,087 $ realisieren.
Die Analyse des COT-Reports vom 25.10. ergab ein Longsignal im Kaffee-Future. Im Handelsplan für die Kalenderwoche 44 zeigten wir daher unseren Einstieg für den Fall, dass sich unser Einstiegspattern bilden würde, auf.
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Am Freitag der Woche wurden wir getriggert und waren mit 9 Kontrakten im Markt. Der Kurs entwickelte sich sofort in unsere Richtung, so dass wir am Donnerstag der KW45 (07.11.) eine Teilposition geschlossen haben und einen Gewinn von +19.687 $ mitnehmen konnten.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/06/29/image_2020-01-26_16-13-16.png)
Um die restliche Position abzusichern, zogen wir den Stop nach und wurden nach einem Kursrücksetzer am Dienstag der Folgewoche ausgestoppt, was uns dann noch einmal einen Gewinn von +2.400 $ bescherte.
Wir haben auch diesen Trade – wie alle unsere Aktionen am Markt – vorher in unserer Tradinggruppe „Praxis“ aufgezeigt und freuen uns für alle Mitglieder, die den Trade so umgesetzt haben.
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## Cocoa: The Food of Gods
# Kakao — „Nahrung der Götter“
**Autor** [**Max Schulz**](https://insider-week.com/de/experts/max-schulz/)
17.12.2019
**Kakao ist neben Kaffee das beliebteste Getränk der Deutschen am Frühstückstisch oder zu einem Stück Kuchen in gemütlicher Runde.**
Kakao ist ein Lebensmittel, das aus den getrockneten und fermentierten Samen (Bohnen) der Theobroma-Kakaopflanze gewonnen wird. Theobroma bedeutet auf Griechisch „Nahrung der Götter“. Sie wird hauptsächlich zur Herstellung von Schokolade verwendet.
Die Mayas bauten vor mehr als 5.000 Jahren erstmals Kakaobäume an und machten aus den Samen ein rituelles Getränk. Im 15. Jahrhundert begann Spanien, Kakao zu erwerben, und bis zum 17. Jahrhundert hatte sich die Popularität des Kakaos in ganz Europa verbreitet. Heute genießen Zivilisationen auf der ganzen Welt Kakao auf unterschiedlichster Art. Mit einem Jahresverbrauch von über 4,5 Millionen Tonnen Kakaobohnen ist Kakao heute ein wichtiger Rohstoff auf den Weltmärkten.
## Wie wird Kakao angebaut?
Kakaobäume wachsen in tropischen Regionen. Sie benötigen Feuchtigkeit, eine gute Bodenentwässerung und gleichmäßige Niederschläge, um richtig zu wachsen. Es gibt drei weit verbreitete Arten der Theobroma-Kakaopflanze:
- Criollo – vorwiegend in Mittelamerika angebaut
- Forastero – wird hauptsächlich in Westafrika und Südamerika angebaut.
- Trinitario – kann in allen Kakaoanbaugebieten wachsen
**Die Züchter verwenden eine von zwei Methoden, um die Pflanze zu pflanzen:**
- Sie pflanzen junge Bäume zwischen festen oder temporären Pflanzen wie Kokosnüssen, Kochbananen oder Bananen. Diese Pflanzen spenden den jungen Kakaopflanzen Schatten.
- Sie verdünnen reife Kakaopflanzen und platzieren die jungen Bäume zwischen den älteren Pflanzen.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/19/pic1.jpg)
Die Theobroma-Kakaopflanze, deren Früchte die Kakaobohnen sind, wird 10m hoch und produziert bunte Blüten und weiße Früchte. Ein Kakaobaum braucht fünf Jahre, um Kakaoschoten auszubilden. Kakaoschoten haben eine rötlich-orange oder gelbe Färbung und sehr harte Schalen.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/19/pic2.jpg)
„Cocoa-Pod“ – die Kakao-Schote
Die Hauptwachstumsperiode einer Kakaopflanze beträgt zehn Jahre, aber einige Bäume können noch jahrzehntelang produktiv sein. Das Wachstum der Kakaoschoten beträgt vier bis fünf Monate. Danach benötigen sie noch einige Wochen bis zur Reife. Jede Kakaoschote enthält etwa 40 bis 50 Bohnen. Die Schoten wachsen aus dem Stamm und den Zweigen des Kakaobaums. Da die Bohnen zu keimen beginnen, wenn sie mehr als drei bis vier Wochen nach der Reifung am Baum bleiben, ist der Zeitpunkt der Ernte entscheidend. Sobald sie reif sind, schneiden die Bauern die Früchte mit Macheten oder scharfen Messern von den Bäumen, extrahieren die nassen Bohnen und beginnen mit dem Trocknen und Fermentieren. Die Gärung dauert drei bis sieben Tage und die Sonnentrocknung noch einige Tage länger.
## Top 10 der Kakaoproduzenten
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/19/pic3.png)
(Klick auf die Karte vergrößert)
Von der Heimat von “Chocolate” in Südamerika geht die Reise zunächst über den Atlantik nach Afrika, wo sich vier der fünf führenden Kakaoanbauländer der Welt befinden. Gemessen an der Gesamtmasse produziert Westafrika mehr Kakao als jede andere Weltregion.
**1\. Elfenbeinküste (Côte d’Ivoire)**
Die Elfenbeinküste liefert 30 Prozent des gesamten Kakaos der Welt und führt den Rest der Welt um über eine halbe Million Tonnen mit einer Gesamternte von 1.448.992 Tonnen an. Unternehmen wie Nestle und Cadbury beziehen einen Großteil ihres Kakaos von der Elfenbeinküste und Kakao allein ist für fast zwei Drittel der Handelseinnahmen verantwortlich.
**2\. Ghana**
In Ghana ist Kakao König, dessen Produktion knapp ein Sechstel des BIP des Landes ausmacht. Mehr als drei Viertel der Landwirte des Landes definieren sich als Kleinbauern, d.h. die Kakaofarm gehört und wird von Landwirten betrieben, die auf dem Grundstück leben. Trotz fehlender Unternehmenskontrolle – oder vielleicht auch wegen anderer Faktoren – belasten hohe Betriebskosten die ghanaische Kakaoindustrie.
Einige Kakaobauern aus Ghana haben ihren Kakao an die Elfenbeinküste geschmuggelt, wo er für fast 50 Prozent mehr verkauft wird. Mit 835.466 Tonnen, die in der westafrikanischen Nation angebaut werden, ist das eine Menge Schmuggel.
**3\. Indonesien**
Indonesien baute vor den frühen 1980er Jahren fast keinen Kakao an, als die Produktion wie eine Rakete hochging. Heute ist sie der drittgrößte Produzent von Kakaobohnen weltweit und wuchs 2013 um 777.500 Tonnen, so die FAO.
Eine der Hauptsorgen für die indonesische Kakaoernte ist das Pod-Bohrer-Insekt, das das Wachstum der Branche in letzter Zeit beeinträchtigt hat. Bis Anfang der 2000er Jahre befand sich die indonesische Kakaoindustrie auf einem geraden Aufwärtstrend, hat sich aber inzwischen eingependelt. Wie Ghana und die Elfenbeinküste stammt der größte Teil der indonesischen Kakaoernte von Kleinbauern, von denen das Overseas Development Institute behauptet, dass sie eine viel effizientere Methode sind als große Unternehmensfarmen.
**4\. Nigeria**
Nigeria hingegen plante, die Kakaoproduktion von 367.000 auf 421.300 Tonnen im Jahr 2013-14 zu erhöhen. Steigende Weltmarktpreise, Nachfrage und die zunehmende Verfügbarkeit modernster Agrartechnologie haben zu einem deutlichen Wachstum der nigerianischen Kakaoindustrie geführt.
**5\. Kamerun**
Kamerun ist seit jeher einer der weltweit größten Produzenten von Kakao und wuchs 2013 um 275.000 Tonnen. Dennoch ist das Kakaogeschäft in Kamerun gefährdet. Eine schlechte Bewirtschaftung der Kakaoernte hat zu einer entsetzlichen Situation geführt: Viele der kamerunischen Kakaobäume sind über das Zeitalter der Spitzenproduktion hinaus gealtert. Ohne neuere Bäume oder genügend Platz zum Pflanzen wollen sich die kamerunischen Kakaobauern einem harten Kampf stellen.
**6\. Brasilien**
Die Welt will definitiv mehr Kakao, als sie produzieren kann. Nirgendwo ist dies deutlicher zu erkennen als in Brasilien, einem Land, dessen Kakaoproduktion in den letzten Jahren stetig gesunken ist. Tatsächlich ist Brasilien seit 1998 ein Nettoimporteur von Kakao – das heißt, die Brasilianer essen mehr Kakao, als sie verkaufen.
Und das wird sich auch in naher Zukunft nicht ändern: Die brasilianische Regierung prognostiziert, dass die brasilianische Kakaoproduktion bis 2024 um weitere 15,7% sinken wird. Dennoch bleibt Brasilien mit 256.186 Tonnen Kakaobohnen im Jahr 2013 der größte Kakaoproduzent in Amerika.
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Theobroma – der Kakaobaum
**7\. Ecuador**
Die ecuadorianische Kakaoindustrie ist eine der ältesten der Welt: Im ecuadorianischen Amazonasgebiet entdeckten Archäologen kürzlich Spuren von Kakao in über 5.000 Jahre alten Keramikgefäßen. Diese lange Geschichte wird heute mit einer Gesamtleistung von 128.446 Tonnen gewürdigt.
Die ecuadorianische Kakaoproduktion kann in Bezug auf die Bruttoleistung nicht mit den globalen Kakaosupermächten in Westafrika mithalten, aber viele Schokoladenkenner sehen Ecuador in Bezug auf die Qualität als Spitzenreiter. Während sich viele multinationale Unternehmen für die Basis ihrer verarbeiteten Schokoladenleckereien an Afrika wenden, schauen kleinere handwerkliche Chocolatiers auf ecuadorianischen Kakao, um den komplexen Geschmack zu erhalten, nach dem sie sich sehnen.
**8\. Mexico**
Die Schokoladenriesen Hershey und Ferrero haben kürzlich massiv in Anlagen zur Kakaoproduktion in Mexiko investiert, aber trotz hoher Investitionen ist die mexikanische Kakaoproduktion seit Anfang der 2000er Jahre sogar um etwa 50 Prozent gesunken. Tatsächlich muss Mexiko mehr Kakao importieren als exportieren.
Ein Hauptgrund für den Rückgang des Kakaos in Mexiko ist eine Krankheit. Die ‘Frostige Schotenfäule’ hat in der Vergangenheit die mexikanische Kakaoernte verwüstet. Es gibt jedoch Anzeichen von Hoffnung – neue Hybridpflanzen erweisen sich als resistent gegen die Krankheit, und im vergangenen Jahr produzierte Mexiko laut FAO über 82.000 Tonnen Kakaobohnen.
**9\. Peru**
In Peru wurde die Anbaufähigkeit von Kakao durch den harten Wettbewerb um landwirtschaftliche Flächen eingeschränkt. Eine weitere, ähnlich lautende Pflanze, Cocain, aus der Kokain hergestellt wird, wächst in ähnlichen Klimazonen gut und erzielt einen viel höheren Preis, was die Kakaobauern aus dem Geschäft drängt.
In den letzten Jahren hat sich Peru sogar zum weltweit größten Produzenten von Kokain entwickelt. Über 60.000 Hektar Land werden für den Anbau genutzt, was zu einer Produktion von rund 340 Tonnen Kokain führt. Im Vergleich dazu belegt der Kakaobaum nur 48.000 Hektar peruanisches Land mit einem Gesamtkakaoertrag von 71.175 Tonnen Kakaobohnen.
**10\. Dominikanische Republik**
Wenn es um ethisch einwandfrei hergestellte Schokolade geht, hat die Dominikanische Republik in zweierlei Hinsicht eine globale Führungsrolle übernommen. Erstens arbeitet die Regierung daran, sicherzustellen, dass ihre Kakaoproduktion auf eine ökologisch nachhaltige Weise erfolgt. Darüber hinaus war die Dominikanische Republik bis 2009 weltweit führend in der **„Fairtrade-zertifizierten“** Kakaoproduktion und ist nach wie vor weltweit führend in diesem Bereich. Fairtrade-Produkte sind solche, die von globalen Handelsorganisationen geprüft wurden, um sicherzustellen, dass die Landwirte eine angemessene Vergütung für ihre Ernten erhalten.
Die Dominikanische Republik ist seit jeher für zwei verschiedene Kakaosorten bekannt: ein butteriges, billigeres Produkt namens Sanchez und eine trockenere, besser fermentierte Bohne namens Hispaniola. Insgesamt produzierte das Land 2013 68.021 Tonnen der Bohnen.
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## Wichtigste Importländer von Kakaoprodukten
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## Was treibt den Kakaopreis an?
Der Kakaopreis wird hauptsächlich durch diese sechs Faktoren beeinflusst:
**1\. Versorgung**
Das Angebot an Kakao ist geografisch stark konzentriert. Über 60 % der Weltproduktion stammen aus einigen wenigen Ländern Westafrikas, wobei die Elfenbeinküste der größte Erzeuger ist. Die Kakaopreise können aufgrund von Ereignissen in dieser Region große Schwankungen erfahren. Politische und zivile Unruhen und Arbeitskämpfe können zu Versorgungsengpässen führen, die zu starken Preissteigerungen führen. Die Elfenbeinküste zum Beispiel hat seit der Unabhängigkeitserklärung politische Korruption und Instabilität erlebt. Ein Anstieg der politischen Spannungen in diesem Land könnte die Kakaoversorgung schwer beeinträchtigen.
**2\. Klima**
Kakaoschoten erfordern eine Mischung aus feuchtem Wetter und Sonnenschein, um zu reifen. Jede Phase des fünfjährigen Prozesses von der Pflanzung bis zur Fruchtproduktion erfordert ideale Wetterbedingungen. Episoden von langen Dürreperioden oder starken Regenfällen können dazu führen, dass die Hülsen austrocknen oder verrotten. Da das Wetter den Ertrag der Ernte bestimmt, hat es einen großen Einfluss auf die Kakaopreise.
**3\. Produktionszyklus**
Der Produktionszyklus von der Kakaopflanzung bis zur Ernte ist ein mehrjähriges Unterfangen. Die Landwirte müssen Entscheidungen über die Pflanzenproduktion treffen, lange bevor sie von ihren Investitionen profitieren können. Faktoren wie die zukünftigen Preisaussichten beeinflussen die Produktionsmenge. Aufgrund eines so langen Wachstumszyklus kann das Marktangebot an Kakao jedoch oft nicht schnell auf Nachfrageänderungen reagieren. Dies kann zu Angebotsmangel und Preissteigerungen führen. Erschwerend kommt hinzu, dass Kakao verderblich ist und nicht unbegrenzt gelagert werden kann.
**4\. Infrastruktur und Verkehr**
Kakao wird in meist verarmten Teilen der Welt mit begrenzter Infrastruktur angebaut. Schlechte Straßen und Transportmittel machen die Region anfällig für Versorgungsunterbrechungen. So kann beispielsweise übermäßiger Regen zu erheblichen Verzögerungen beim Transport von Kakao zum Verbraucher führen. Diese Verzögerungen können zu Lieferengpässen und höheren Preisen führen.
**5\. Verbrauchervorlieben**
Veränderungen im Geschmack der Verbraucher können die Nachfrage nach Kakao beeinflussen und die Preise beeinflussen. In vielen westlichen Ländern nimmt der Konsum von dunkler Schokolade aufgrund der positiven Werbung für ihre gesundheitlichen Vorteile zu. Zartbitterschokolade benötigt mehr Kakao zur Herstellung als Milchschokolade.
**6\. Britisches Pfund**
Kakao ist einer der letzten Rohstoffe, der in britischen Pfund gehandelt wird. Wenn das Pfund nachlässt, wird der Kakaopreis auf dem Londoner Terminmarkt teurer. Allerdings sind US-Futures für den Kakaohandel in Dollar, so dass ihr Preis von der US-Währung beeinflusst wird.
## Kakao-Futures
Die New York Mercantile Exchange **(NYMEX),** die Teil der Chicago Mercantile Exchange (CME) ist, und die Intercontinental Exchange **(ICE)** bieten einen Kontrakt über Kakao an, der sich auf 10 Tonnen der Ware beläuft. Der CME-Kontrakt wird weltweit auf der elektronischen Handelsplattform CME Globex gehandelt und läuft in den Monaten **März, Mai, Juli, September und Dezember** aus. Futures sind ein derivatives Instrument, mit dem Händler Hebelwetten auf Rohstoffpreise abschließen. Wenn die Preise sinken, müssen Händler zusätzliche Margen hinterlegen, um ihre Positionen zu halten. Nach Ablauf der Frist werden die Verträge an der NYMEX finanziell, an der ICE aber physisch abgewickelt. Die Investition in Futures erfordert ein hohes Maß an Wissen, da Faktoren wie Lagerkosten und Zinssätze die Preisentwicklung zusätzlich beeinflussen.
## Kakao-Futures
Gehandelt wird der Future an der **Intercontinental Exchange (ICE),** der führenden Börse für Kakao. Der Umfang des Kontrakts beträgt 10 Tonnen („metric tons“) Kakaobohnen, wobei die Preise in Dollar pro Tonne angegeben werden. Weitere **Kontraktspezifikationen:**
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### Die Preisentwicklung und COT-Netto bei Kakao (2000-2020)
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## Ein Beispieltrade: Geld verdienen mit Cocoa-Futures
Die **Auswertung des COT-Reports in der 37. Kalenderwoche 2019** ergab ein Longsignal im Kakao. Wir legten unsere Orders in den Markt, wurden am Montag gertriggert und waren mit 13 Kontrakten Long dabei. Da in der Folgewoche der saisonale Trend ein Ende der bullischen Phase andeutete, schlossen wir am 19.09. zehn Kontrakte und konnten einen ersten Teilgewinn in Höhe von **+17.000 $** realisieren. Mit den verbliebenen 3 Kontrakten blieben wir im Markt. Hier wurden wir am 30.09. ausgestoppt und konnten weitere **+4.680 $** Gewinn realisieren.
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Insgesamt haben wir mit diesem Trade **+21.680 $** verdient.
Diesen Trade – wie alle unsere Aktionen am Markt – haben wir vorher in unserer Tradinggruppe „Praxis“ aufgezeigt und beglückwünschen alle Mitglieder, die den Trade in dieser Form umgesetzt haben!
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**Quellennachweis:**
Kakaoerzeugerländer – Von Swidran – Eigenes Werk, CC BY-SA 4.0, [https://commons.wikimedia.org/w/index.php?curid=38600748](https://commons.wikimedia.org/w/index.php?curid=38600748)
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Andere Photos – Pixabay – [https://pixabay.com/de/](https://pixabay.com/de/)
**Links zum Weiterlesen:**
World Cocoa Foundation: [https://www.worldcocoafoundation.org/](https://www.worldcocoafoundation.org/)
Internationale Kakao-Organisation: [https://www.icco.org/](https://www.icco.org/)
Cocoa Farmers – Fairtrade Foundation: [http://www.fairtrade.org.uk/Farmers-and-Workers/Cocoa](http://www.fairtrade.org.uk/Farmers-and-Workers/Cocoa)
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**Autor** [**Dominic Schreck**](https://insider-week.com/de/authors/dominic-schreck/)
**Überprüft und bestätigt von:** [**Max Schulz**](https://insider-week.com/de/experts/max-schulz/), Gründer und Trader bei InsiderWeek
**16.05.2025**
## Inhaltsverzeichnis
01. Was ist die Kapitalertragsteuer?
02. Definition und Anwendungsbereich
03. Historischer Kontext und aktuelle Änderungen
04. Kapitalertragsteuer im Futures-Handel
05. Steuerliche Auswirkungen bei Futures und Derivaten
06. Warum Trader darauf achten sollten
07. Deutsche Kapitalertragsteuer berechnen: Schritt-für-Schritt-Anleitung
08. Grundlagen der Berechnung
09. Praxisbeispiele und Fallstudien
10. Kapitalertragsteuer für Gewinne berechnen
11. Verrechnung der Steuer bei Verlusttrades
12. Strategien zur Steueroptimierung
13. Nutzung von Freibeträgen und weitere Tipps
14. Steuerplanung für Trader in Deutschland
15. Häufige Fehler und wie man sie vermeidet
16. Häufig gestellte Fragen (FAQ)
17. Weitere Ressourcen und Empfehlungen
18. Fazit
19. Geschenk
Sämtliches Einkommen ist in Deutschland grundsätzlich steuerpflichtig. Davon sind auch Gewinne am Kapitalmarkt nicht ausgeschlossen. Wer langfristig erfolgreich an den Märkten agieren möchte, für den ist eine gute Planung unerlässlich. Wer sich eine Strategie aneignet, den Erwartungswert kennt, den wahrscheinlichen Gewinn berechnet, beispielsweise mit unserem [Rendite Rechner](https://insider-week.com/de/rendite-rechner/), der wird nach den ersten paar Trades recht ernüchtert sein, wenn die auf dem Tradingkonto gutgeschriebenen Gewinne geringer ausfallen als angenommen. Die Planung passt nicht zur Realität, weil die Kapitalertragssteuer nicht berücksichtigt wurde.
Wer muss Kapitalertragssteuer zahlen? Wann wird die Kapitalertragsteuer fällig? Wie hoch ist die Kapitalertragssteuer? Wie hoch ist der Freibetrag und was ist die Kapitalertragssteuer überhaupt? All das und noch viel mehr erklären wir dir in diesem Artikel.
### Kein Grund, Angst vor der Steuer zu haben
Steuern sind kompliziert und du traust dich nicht richtig an das Thema heran? Das Team von InsiderWeek zeigt dir, was es beim Trading in Sachen Steuern zu beachten gilt, damit du das meiste aus deinen Gewinnen herausholst.
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## Was ist die Kapitalertragsteuer?
### Definition und Anwendungsbereich
Die Kapitalertragsteuer (Abkürzung KESt, KapESt, KapErtSt oder auch KapSt) ist, wie der Name auch schon sagt, eine Steuer auf Kapitalerträge, also beispielsweise Gewinne aus Aktiengeschäften, Zinsen, Dividenden oder Optionsgewinne. Anstatt jedoch einen individuellen Steuersatz anzulegen, wird bei Kapitalerträgen ein Satz in Höhe von pauschal 25 Prozent angesetzt. Zusätzlich werden noch Solidaritätszuschlag und gegebenenfalls Kirchensteuer fällig.
Wichtig für uns aktive Trader ist, dass Verluste mit Gewinnen verrechnet werden können, wodurch wir nur auf die tatsächlichen Nettogewinne Steuern zahlen müssen. Wir schauen uns das später noch im Detail an.
Die Kapitalertragssteuer ist eine sogenannte Quellensteuer, die direkt bei der Entstehung des zu besteuernden Sachverhalts erhoben wird. Das klingt kompliziert, bedeutet aber lediglich, dass Bank oder Broker die Steuer einbehalten und direkt an das Finanzamt abführen. Damit ist die Steuerpflicht sozusagen abgegolten, weshalb die Kapitalertragssteuer auch Abgeltungssteuer genannt wird.
[](https://insider-week.com/uploads/2025/06/23/kapitalertragsteuer-in-deutschland-verstehen-1.webp)
Das Wichtigste zur Kapitalertragssteuer in Deutschland
### Historischer Kontext und aktuelle Änderungen
Die Kapitalertragsteuer existiert in ihrer heutigen Form seit 2009.
2021 wurde ein Gesetz verabschiedet, das die Verrechnung von Verlusten bei Termingeschäften zur Minderung der Steuerlast eingeschränkt hat. Ab diesem Zeitpunkt war es nur noch möglich, Verluste in Höhe von 20.000 Euro aus Termingeschäften steuerlich geltend zu machen. Gewinne mussten aber weiterhin voll besteuert werden. Das hat insbesondere das Futures Trading sehr unattraktiv gemacht.
Glücklicherweise wurde dieses Gesetz 2024 wieder zurückgenommen, wodurch Verluste nun wieder in voller Höhe mit den Gewinnen verrechnet werden können. Gerade für das Trading mit Futures ist dies eine extrem wichtige Änderung, die den Handel mit größeren Konten in Deutschland überhaupt erst ermöglicht.
### Kapitalertragsteuer im Futures-Handel
#### Steuerliche Auswirkungen bei Futures und Derivaten
Beim aktiven Trading kommt es unvermeidlich zu Verlusttrades. Diese Verluste werden mit den Gewinnen verrechnet, so dass eine Minderung der Steuerlast entsteht und wir zum Ende des Jahres nur für die tatsächlichen Nettogewinne Einkommenssteuern bezahlen müssen.
Für diese Verrechnung von Verlusten mit Gewinnen werden sogenannte Verlustverrechnungstöpfe verwendet. Wichtig ist, dass es verschiedene Verrechnungstöpfe für verschiedene Kapitalarten gibt, die nicht miteinander verrechnet werden können. Es existieren Töpfe für:
- Verluste aus Aktien
- Verluste aus Kapitalvermögen (ohne Aktien)
- Verluste aus Termingeschäften (z.B. Futures, CFDs oder Optionen)
Es ist also nicht möglich, Verluste aus Aktiengeschäften oder ETFs mit Gewinnen aus dem Futures Trading zu verrechnen.
#### Warum Trader darauf achten sollten
Die Steuerbelastung stellt für Trader einen Einschnitt in ihr Kapital dar und damit eine Begrenzung des Mittels, mit dem sie ihre Gewinne erwirtschaften. Je mehr Kapital zur Verfügung steht, desto schneller sorgt der Zinseszins Effekt dafür, dass dieses weiter wächst. Schaue dir dazu auch unseren Zinseszinsrechner an.
Darum ist es natürlich besonders ärgerlich, wenn wir Steuern für Gewinntrades bezahlen müssen, die wir vielleicht im nächsten Trade wieder zurückerstattet bekommen. Dieses Hin und Her macht die Planung schwierig und der direkte Abzug der Steuer beschneidet unsere Gewinne und damit unser Tradingpotential.
Es ist nicht möglich, die Kapitalertragsteuer zu umgehen, aber ich zeige dir später noch Methoden, um die Regeln möglichst gut zu unserem Vorteil zu nutzen.
## Deutsche Kapitalertragsteuer berechnen: Schritt-für-Schritt-Anleitung
#### Grundlagen der Berechnung
Die abzuführende Steuer setzt sich zusammen aus Kapitalertragsteuer + Kirchensteuer (im Fall einer Religionszugehörigkeit) + Solidaritätszuschlag.
Der Solidaritätszuschlag beträgt 5,5 % und wird nicht auf den Gewinn, sondern auf die Kapitalertragsteuer erhoben.
Müssen wir Kirchensteuer zahlen, wird diese ebenfalls auf die Steuern erhoben und beträgt 9 % in allen Bundesländern außer Bayern und Baden-Württemberg. Dort beträgt sie 8 %. Außerdem mindert sie den zu versteuernden Betrag, weil diese als Sonderausgaben angesetzt werden.
Im Falle der Kirchensteuer sieht die Berechnung so aus:
Kapitalertragsteuer = Kapitalerträge / (4 + Kirchensteuersatz)
Hierauf wird nun der Solidaritätszuschlag erhoben:
Solidaritätszuschlag = Kapitalertragsteuer \* 0,055
Und auch die Kirchensteuer:
Kirchensteuer = Kapitalertragsteuer \* Kirchensteuersatz (0,08 oder 0,09)
Dieser Rechenweg ist natürlich recht umständlich, darum können auch die einfachen Zinssätze verwendet werden, um mit nur einem Schritt die gesamte Abgeltungssteuer zu berechnen:
ohne Kirchensteuer: 26,375 %
8 % Kirchensteuer: 27,819 %
9 % Kirchensteuer: 27,995 %
[](https://insider-week.com/uploads/2025/05/16/frame-1577.webp)
Kapitalertragsteuer Höhe je nach Religionszugehörigkeit und Bundesland
### Praxisbeispiele und Fallstudien
#### Kapitalertragsteuer für Gewinne berechnen:
Durch einen Trade im Gold Future haben wir 8.000 Euro Gewinn erzielt. Wir sind Kirchensteuerpflichtig und leben in Baden-Württemberg, wo 8 % Kirchensteuer fällig werden.
Kapitalertragsteuer = 8000 / (4 + 0,08) = 1.960,78 Euro
Hierauf werden nun die Kirchensteuer und der Solidaritätszuschlag berechnet.
Solidaritätszuschlag = 1960,78 \* 0,055 = 107,84 Euro
Kirchensteuer = 1960,78 \* 0,08 = 156,86 Euro
Unsere Abzüge belaufen sich also auf 2.225,49 Euro
Es bleiben uns damit 5.774,51 Euro unseres Gewinns übrig (8000 - 1960,78 - 107,84 - 156,86)
#### Verrechnung der Steuer bei Verlusttrades:
- Wir schließen einen Trade mit einem Gewinn in Höhe von 10.000 Euro.
- Die Bank behält 25 % des Gewinns, also 2.500 Euro, als Abgeltungssteuer ein und wir erhalten 7.500 Euro.
- Einige Zeit später läuft ein Trade gegen uns und wir schließen ihn mit einem Verlust von 4.000 Euro.
- Die Bank verrechnet jetzt alle Gewinne und Verluste des laufenden Jahres und überprüft, wie viel Steuern wir bereits gezahlt haben.
- Die Rechnung sieht also wie folgt aus: 10.000 € - 4.000 € = 6.000 € Nettogewinn.
- Auf diese 6.000 Euro schulden wir dem Staat nun 25 % Kapitalertragsteuer, was 1.500 Euro bedeutet.
- Da wir aber bereits 2.500 Euro Steuern aus unserem ersten Trade gezahlt haben, werden wir die 1.000 Euro zu viel gezahlten Kapitalertragsteuern zurückbekommen. Diese wird im Rahmen der Abrechnung unseres zweiten Trades gutgeschrieben.
[](https://insider-week.com/uploads/2025/05/16/frame-1578.webp)
Kapitalertragsteuer verrechnen - Gewinne mit Verlusten ausgleichen
Sollte die Reihenfolge andersherum sein, unser erster Trade ist ein Verlusttrade und der zweite schließt im Gewinn, ist das Ergebnis genau dasselbe.
## Strategien zur Steueroptimierung
### Nutzung von Freibeträgen und weitere Tipps
Der Gesetzgeber gibt uns nicht viele Möglichkeiten, die Abgeltungssteuer zu senken. Privatpersonen verfügen lediglich über einen Freibetrag in Höhe von 1.000 Euro (2.000 Euro bei verheirateten und gemeinsam veranlagten Personen). Dieser Freibetrag wird auf die Gewinne angerechnet. Erst wenn der Freibetrag überschritten ist, müssen Steuern bezahlt werden. Um den Freibetrag zu nutzen, muss bei der Bank oder dem Broker ein Freistellungsauftrag gestellt werden. Wichtig hierzu zu beachten: Wer den Pauschalbetrag nutzt, kann darüber hinaus keine Werbungskosten zur Senkung der Kapitalertragsteuer absetzen.
Wenn wir Kapitalerträge erzielen, aber sonst nur geringe Einkünfte haben, ist eine Befreiung von der Kapitalertragsteuer möglich. Das ist beispielsweise für Rentner interessant, die eine geringe Rente bekommen, aber Einkünfte aus Kapital erzielen. Für diese Befreiung darf die Summe aller Einkünfte aber nicht über dem Grundfreibetrag in Höhe von 12.096 Euro liegen.
Wie bereits erwähnt, wird die Abgeltungssteuer vom Broker (z.B. Trade Republic) automatisch abgeführt. Das gilt aber nur, wenn sich dieser auch in Deutschland befindet. Ist der Sitz im europäischen Ausland, muss man die Einkünfte in der Steuererklärung, in der Anlage KAP, angeben. Das ändert zwar nichts daran, dass Steuern gezahlt werden müssen, aber dadurch, dass wir sie erst am Ende des Jahres bezahlen, steht uns das ganze Jahr über der ganze Betrag zur Verfügung, so dass wir ein höheres Kapital haben, mit dem wir wirtschaften können.
### Steuerplanung für Trader in Deutschland
Wird die Steuer direkt vom Broker abgeführt, müssen die Steuerabzüge bei der Kalkulation der Rendite berücksichtigt werden, so dass ein realistisches Bild der Kapitalentwicklung entsteht.
Wenn die Steuer selbst abgeführt werden muss, sollten die Belege über jeden Trade aufbewahrt werden. Viele Broker erstellen Steuerformulare für das letzte Handelsjahr, einige davon sind sogar speziell auf die deutsche Steuererklärung zugeschnitten. Dennoch ist es sinnvoll, Aufzeichnungen über alle gemachten Trades zu haben, so dass diese zur Not nachvollzogen werden können.
Für komplexere Vorgänge, zum Beispiel für den Optionshandel oder für Umsätze, die bereits im Ausland versteuert wurden, ist es unter Umständen sinnvoll, einen Steuerberater einzuschalten.
### Häufige Fehler und wie man sie vermeidet
Gerade da es nur wenige Möglichkeiten gibt, die Steuerlast zu mindern, sollten wir sicherstellen, dass wir alles tun, um die typischen Fehler zu vermeiden:
- Kein Freistellungsauftrag erteilt: Ohne Freistellungsauftrag wird der Steuerfreibetrag nicht genutzt und wir zahlen unnötige Steuern. Der Freibetrag kann auch auf mehrere Banken aufgeteilt werden.
- Doppelbesteuerung: Wer Umsätze im Ausland erzielt, beispielsweise bei einer ausländischen Bank, wird unter Umständen bereits im Ausland besteuert. Diese ausländische Kapitalertragsteuer muss in der Steuererklärung angegeben werden um eine doppelte Besteuerung zu vermeiden.
- Freibetrag nicht voll ausgeschöpft: Wer seinen Freibetrag auf mehrere Banken aufgeteilt hat, einer davon aber nicht in vollem Umfang genutzt wurde, kann dies über die Steuererklärung nachholen und so zu viel gezahlte Kapitalertragsteuern zurückholen.
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Fehler vermeiden - Steuern sparen
## Häufig gestellte Fragen (FAQ)
Wie hoch ist die Kapitalertragsteuer beim Futures-Handel?
Die Höhe der Kapitalertragsteuer hängt von der Kirchensteuer ab. Abhängig davon, ob und wie viel Kirchensteuer bezahlt wird, kann der Gewinn mit diesen Prozentsätzen multipliziert werden, um die gesamte Steuerlast, also inklusive Solidaritätszuschlag und Kirchensteuer, zu berechnen:
Ohne Kirchensteuer: 26,375 %
Kirchensteuer 8 %: 27,819 %
Kirchensteuer 9 %: 27,995 %
Ab wann muss ich Kapitalertragsteuer zahlen?
Prinzipiell müssen Gewinne aus Kapitalanlagen ab dem ersten Cent versteuert werden. Es gibt jedoch einen Freibetrag (Sparerpauschbetrag) in Höhe von 1.000 Euro pro Jahr, der genutzt werden kann. In diesem Fall sind nur die Gewinne zu versteuern, die den Freibetrag übersteuern.
Was passiert, wenn man den Freistellungsauftrag überschreitet?
Sobald die Gewinne aus Kapitalerträgen den Sparerpauschbetrag überschreiten, wird die Abgeltungssteuer fällig. Angenommen man ist unverheiratet und erzielt 1.500 Euro Gewinne aus Futures Trading, so sind 1.000 Euro davon steuerfrei. Die übrigen 500 Euro müssen mit 25 % Kapitalertragsteuer zuzüglich Soli und eventuell Kirchensteuer versteuert werden.
Wann muss ich keine Kapitalertragsteuer zahlen?
In Deutschland gibt es einen Freibetrag (Pauschbetrag), auf den keine Kapitalertragsteuer gezahlt werden muss. Für Unverheiratete sind dies 1.000 Euro, Verheiratete, die zusammen veranlagt sind, verfügen über 2.000 Euro. Ansonsten sind Einkommen aus Kapitalerträgen dann steuerfrei, wenn alle Einkünfte, also auch Kapitalgewinne, 12.096 Euro pro Jahr nicht überschreiten.
Wie kann ich die Kapitalertragsteuer zurückholen?
Zu viel gezahlte Steuer können wir uns über die Steuererklärung zurückholen. Hierzu müssen wir die Anlage KAP ausfüllen. Das ist aber leider nur in Einzelfällen möglich, beispielsweise wenn man seinen Pauschbetrag über mehrere Freistellungsaufträge auf verschiedene Banken verteilt hat.Angenommen wir haben einen Freibetrag von 1.000 Euro und diesen auf zwei Banken zu je 500 Euro verteilt. Über Bank A machen wir 300 Euro Gewinn aus Aktientrading, über Bank B erzielen wir 800 Euro Gewinne aus Dividenden. Bank B würde also für 300 Euro die Abgeltungssteuer einbehalten, obwohl unser gesamter Freibetrag von 1.000 Euro noch nicht ganz ausgenutzt ist. Die Steuer auf die 200 Euro, die noch in den Freibetrag fallen, können wir uns über die Steuererklärung wieder holen.
Was ist der Unterschied zwischen Abgeltungssteuer und Kapitalertragsteuer?
Abgeltungssteuer und Kapitalertragsteuer ist das selbe. Die Kapitalertragsteuer in Deutschland ist so gestaltet, dass sie direkt von der Bank einbehalten wird, wenn dem Kunden die Gewinne ausbezahlt werden. Durch dieses Einbehalten.
Wann erstattet das Finanzamt Kapitalertragsteuer?
Das Finanzamt erstattet die Kapitalertragsteuer (Abkürzung KESt), wenn ein Grund dafür vorliegt und alle notwendigen Angaben in der Steuererklärung, Anlage KAP gemacht wurden. Für die Gründe siehe die Frage “Wie kann ich Kapitalertragsteuer zurückholen?”
Kann ich als Rentner die Kapitalertragsteuer zurückholen?
Personen, die das 64. Lebensjahr abgeschlossen haben, können den sogenannten Altersentlastungsbetrag nutzen, um Steuern auf alle Einkunftsarten ausgenommen Renten und Pensionen zu sparen. Wie hoch dieser Betrag ist, hängt davon ab, in welchem Jahr das 64. Lebensjahr vollendet wurde. Die Erstattung muss über die Anlage KAP in der Steuererklärung geltend gemacht werden.
Kann ich die Kapitalertragsteuer in meiner Steuererklärung ansetzen?
Prinzipiell ist die Steuer mit dem Einbehalten von 25 % durch die Bank oder den Broker abgegolten. Ist aber der persönliche Steuersatz niedriger als 25 %, so kann die Differenz erstattet werden. Auch wenn Kapitalerträge bereits im Ausland besteuert wurden, können diese in der Steuererklärung in der Anlage KAP angegeben werden, um eine Doppelbesteuerung zu vermeiden.
## Weitere Ressourcen und Empfehlungen
Wer sich tiefer mit dem Thema beschäftigen möchte, für den gibt es einige gute und seriöse Seiten, die sich mehr mit der rechtlichen Seite dieses Themas beschäftigen und auch eigene Kapitalertragsteuer Rechner anbieten:
- [Seite des Bundesfinanzministeriums](https://www.bundesfinanzministerium.de/Content/DE/Standardartikel/Video-Textfassungen/Finanzisch/textfassung-kapitalertragsteuer.html)
- [Sparkasse.de](https://www.sparkasse.de/pk/ratgeber/finanzplanung/investieren/in-wertpapiere-investieren/kapitalertragssteuer.html)
- [Handelsblatt](https://www.handelsblatt.com/finanzen/anlagestrategie/trends/aktien-versteuern-2025-wann-muessen-anleger-auf-aktien-gewinne-steuern-zahlen-/27045144.html)
- [Abgeltungssteuerrechner des Handelsblatts](https://www.handelsblatt.com/abgeltungssteuerrechner/)
## Fazit
Die Kapitalertragsteuer ist ein nicht zu vernachlässigender Faktor bei der Berechnung der Rendite einer Tradingstrategie (zum Beispiel mit unserem Rendite Rechner).
Auch wenn es nur wenige Möglichkeiten gibt, die Belastung zu reduzieren, sollten wir diese in jedem Fall nutzen und darauf achten, gängige Fehler zu vermeiden.
Auch wenn alles auf den ersten Blick recht kompliziert klingt, ist die Abgeltungssteuer eigentlich recht einfach zu verstehen und es lohnt sich, damit zu beschäftigen, um am Ende böse Überraschungen zu vermeiden und das Maximum aus unserer Trading Tätigkeit herauszuholen.
## Das Wichtigste in kürze
**Kapitalertragssteuer (Abgeltungssteuer):**
Auf alle Kapitalgewinne werden pauschal 25 % Steuer (zzgl. 5,5 % Solidaritätszuschlag und ggf. Kirchensteuer) erhoben. Diese Kapitalertragsteuer (auch Abgeltungssteuer genannt) wird in Deutschland direkt an der Quelle einbehalten – Bank oder Broker führen sie sofort ans Finanzamt ab.
**Verlustverrechnung:**
Verluste aus Wertpapier- oder Termingeschäften werden mit Gewinnen desselben Jahres verrechnet, sodass nur der tatsächliche Nettogewinn versteuert wird. Seit 2024 können Verluste aus Termingeschäften (z.B. Futures, CFDs, Optionen) wieder voll angerechnet werden (nach einer zuvor auf 20.000 € beschränkten Deckelung). Dabei existieren getrennte Verlustverrechnungstöpfe für Aktien, sonstige Kapitalerträge und Termingeschäfte – ein Verrechnung über diese Kategorien hinweg ist nicht möglich.
**Auslandsbroker und Doppelbesteuerung:**
Bei Brokern mit Sitz im Ausland wird die Abgeltungssteuer meist nicht automatisch einbehalten. In diesem Fall müssen die Kapitalerträge in der deutschen Steuererklärung (Anlage KAP) angegeben und die Steuer nachträglich entrichtet werden. Gegebenenfalls im Ausland gezahlte Quellensteuer kann in der Steuererklärung angerechnet werden, um eine Doppelbesteuerung zu vermeiden.
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## Trading Futures with Small Accounts
# Kleines Konto groß traden mit Futures – (wie lange dauert es?)
**Autor** **Marzena**
13.11.2020
**Hallo Insider, heute rechnen wir uns mal zu Millionären! Wir stellen eine realistische Hochrechnung an und vergleichen verschiedene Kontogrößen miteinander. Wie lange muss man auf seine Million warten und wie groß sollte das Konto zum Start sein? Wir klären es!**
Hier kannst du das Video sehen, weiter unten ist das Transkript zum nachlesen.
[Watch on YouTube](https://www.youtube.com/watch?v=R0g_Ci4TCjg)
Du möchtest all das noch einmal nachlesen? Hier findest du die Transkription des Videos:
* * *
## Kennst du dein Trading Ziel?
Nur wenn du dir ein Ziel definierst, kannst du deine Reise auch entsprechend planen.
Ist dein Ziel die obligatorische 1.000.000 € – Marke zu knacken, dann schauen wir uns jetzt mal an, wie lange es dauern wird. Nicht jeder erfüllt dieselben finanziellen Bedingungen, weswegen wir 4 typische Konto-Größen miteinander vergleichen.
InsiderWeek hat bereits mehrfach bewiesen, dass man auch kleine Konten zwischen 10.000 € und 15.000 € sehr gut groß traden kann. Das Hauptkonto war zum Start 2014 bei lediglich 14.000 $ und steht nun bei 600.000 $. 2 Wettbewerbe mit einem Startkapital von 10.000 $ wurden ebenfalls mit weit über 100 % Gewinn abgeschlossen. Die 2. Teilnahme war mit 156 % Gewinn sogar noch erfolgreicher und der Beweis dafür, dass der 1. Versuch kein Zufall war.
Schauen wir uns zunächst die verschiedenen Kontogrößen an, um die Vor- und Nachteile zu erkennen. Da es inzwischen für immer mehr Basiswerte auch Mini- bzw. Micro-Futures gibt, können wir, anders als noch vor einigen Jahren, bereits mit einem kleinen Konto unterhalb der 10.000 € starten. Ein Mini- oder sogar Micro-Future wird ebenfalls an der echten Börse gehandelt, genau wie ein normaler Future. Allerdings bewegt er lediglich ein Zehntel bzw. ein Hundertstel an Geld. Dadurch kann man zwar seine Risiken besser kontrollieren, bzw. sein Geldmanagement an die Kontogröße anpassen, allerdings wächst das Konto entsprechend langsamer an, als mit ganzen Future-Kontrakten. Der Totalverlust ist dadurch aber auch unwahrscheinlicher. Da wir sehr risikobewusste Trader sind, die sehr großen Wert auf entsprechendes Risiko- und Geldmanagement legen, kommen uns die Mini-Futures sehr entgegen.
**Wir vergleichen in diesem Video 4 Konten miteinander:**
- ein sehr kleines Konto von unter 10.000 €
- ein kleines Konto von 15.000 €
- ein mittleres Konto von 50.000 €
- und ein großes Konto von 250.000 €
**10.000 € Konto und weniger**
- ausschließlich für Mini und Micro-Futures geeignet, da keine vollen Kontrakte
- Kapital Anstieg erfolgt langsamer, da der Hebel mit Mini-Futures kleiner ist
- dafür ist auch das Risiko geringer bzw. lässt sich so kontrollieren, wie bei einem großen Konto.
- Sogar Diversifikation und Positionsmanagement möglich
- Totalverlust wäre nicht so schmerzhaft wie bei einem großen Konto.
**15.000 € (ganze Future-Kontrakte)**
- Stop maximal -1.000 €
- nur 1 Position zur Zeit
- keine Diversifikation
- wenig Platz für Fehler
- Spagat zwischen Rendite und Ruin
- Geduld
- lässt sich aber auch mit Mini und Micro-Futures kombinieren, für schnelleren Kontoanstieg und Diversifikation.
- relativ kleine Summe, somit wäre ein Totalverlust weniger schmerzhaft als bei einer großen Summe. Eine Neueinzahlung wäre realistisch.
**50.000 €**
- Diversifikation möglich, also mehrere Positionen parallel (sogar mit ganzen Future-Kontrakten)
- größere Stopps, somit kommen mehr Trades in Frage
- DrawDowns prozentual kleiner
- Teilpositionen möglich / Positionen splitten
- – Fehler können teuer werden. Diese spürt man bei großen Konten entsprechend mehr als bei kleineren. Allerdings sind Fehler bei kleineren Konten nicht selten mit dem Totalverlust verbunden, bei größeren nur schmerzhaft.
- Psychische Belastung ist größer, sofern man sich an die Kontogröße noch nicht gewöhnt hat.
**250.000 €**
- gute Diversifikation möglich
- größere Stopps
- prozentuale kleine DrawDowns
- gutes Positionsmanagement (Teilpositionen)
- Portfolio Trading um den Drawdown zu reduzieren. Also gegenläufige Positionen erlauben Verlusttrades schneller zu kompensieren.
- – Fehler werden noch teurer. Logisch, große Konten, teure Fehler.
- – die psychische Belastung wird größer. Aber alles eine Frage der Übung.
- – Mehraufwand aufgrund mehrerer Positionen
Hier seht ihr mal einen Vergleich der verschiedenen Kontogrößen und die Auswirkung auf die mögliche, aushaltbare Verlustserie bei gleichbleibender StopLoss-Größe von 500 €
[](https://insider-week.com/uploads/2022/06/24/startkapital-424x600.png)
Natürlich würden wir bei größeren Konten auch den Einsatz erhöhen. Diese Tabelle soll nur verdeutlichen, dass wir mit großen Konten besser justieren können und das Risiko verkleinern.
## Was ist nun die sinnvollste Kontogröße um zu starten?
Aus unserer Erfahrung heraus können wir nur sagen, dass ein kleines Konto schwieriger ist, groß zu traden. Fehler sind folgenreicher, die DrawDowns sind prozentual viel größer und die fehlende Diversifikationsmöglichkeiten machen uns zusätzlich das Trading schwer. Wir haben dennoch mehrfach bewiesen, dass man auch kleine Konten ab 10.000 € groß traden kann. Und es ist psychisch besser zu verkraften, wenn es doch im Totalverlust enden sollte. Ganz anders dagegen bei einem mittleren Konto. Einen Betrag von über 50.000 $ zu verlieren ist für die meisten Menschen wohl sehr belastend. Jedoch ist die Wahrscheinlichkeit eines Totalverlustes eben auch viel geringer aufgrund der zu verkraftenden höheren Verlustserie und der Möglichkeit der Diversifikation.
Heute gibt es bereits eine Vielzahl an Mini- und Micro-Futures, welche uns theoretisch schon mit kleinen Konten starten lassen können, ohne dass wir dabei die Risiken erhöhen müssen. Doch lockt diese Möglichkeit auch viele angehende Trader in den Markt, welche noch nicht die nötige Erfahrung haben und speziell deswegen eine kleinere Summe wählen. Mit einem kleinen Konto zu starten und dafür auf Mini-Futures zu setzen, ersetzt keine fundierte Ausbildung.
**Willst du nur ein bisschen zocken oder ein ernstes Business starten?**
Es spricht ja nichts dagegen sein Geld als Zeitvertreib an der Börse zu verzocken. Genauso könnte man ins Casino gehen, wenn lediglich der kurzweilige Spaß und Kick das Ziel ist.
Will man es jedoch richtig angehen und betrachtet das Trading als ein Geschäft, dann sollte man es auch so behandeln. Dazu gehört zuallererst eine fundierte Ausbildung, eine profitable Strategie und das nötige Trading-Kapital.
- Ausbildung: Wie in früheren Videos bereits erwähnt, ist eine Ausbildung keine Voraussetzung um direkt mit Echtgeld an der Börse zu starten. Um jedoch langfristig erfolgreich zu sein und sein Tradingkapital zu vermehren, schon! Die Einstiegsbarrieren sind gering, was viele angehende Trader motiviert direkt mit Echtgeld zu starten. Dieser Fehler wird an der Börse immer bestraft. Wie immer im Leben kann man nur langfristig erfolgreich sein, wenn man sein Handwerk entsprechend erlernt. Da macht die Börse leider keine Ausnahme.
- Profitable Strategie: Eine Ausbildung ist das Fundament des Tradings. Doch ohne eine gute Strategie kann man darauf leider nichts bauen. Will man ein schönes Mauerwerk haben, muss man sich eine Strategie erarbeiten bzw. eine erprobte Strategie von jemanden erlernen.
- Kapital: Sind die ersten beiden Punkte erfüllt, geht es um die richtige Kontogröße. Wenn möglich sollte diese einem mittelgroßen Konto entsprechen, damit das Trading Geschäft auch entsprechende Früchte trägt, Spaß macht und sich der Zinseszinseffekt stärker entfalten kann.
Vergleichen wir das Trading mal mit einem physischem Geschäft:
Will man z.B. ein kleines Geschäft, einen Kiosk oder Bäckerei aufmachen, dann muss man Know How, eine Strategie und das Geld verfügbar haben. Man würde nicht auf die Idee kommen mit 2-5 tausend € zu starten, ganz ohne Plan, das würde nicht funktionieren.
Insbesondere die Kapitalisierung ist ein wichtiger Punkt. Wenn jetzt der Kiosk-Betreiber nicht genug Geld in sein Geschäft investiert, ist es vermutlich nicht konkurrenzfähig. Er kann keine Durststrecke verkraften und würde deutlich wahrscheinlicher pleite gehen, als wenn er stark kapitalisiert und mit einem guten Plan an die Sache heran geht. Bei der Börse ist es genauso.
## Vorteile von großen Konten
- Mehrere Positionen gleichzeitig traden, ohne Risiken zu erhöhen. Somit kann das Konto schneller wachsen und das Gesamtziel schneller erreicht werden.
- Mehr Trade-Gelegenheiten aufgrund von größeren, verkraftbaren Stopps. Bei kleinen Konten werden nur wenige Trades das Risiko-Management bestehen.
- Fehler werden verziehen und löschen das Konto nicht gleich aus
- viel kleinere prozentuale DrawDowns
- Zinseszinseffekt kann sich schneller entfalten
- Verlustserie darf länger ausfallen, ohne das Konto zu gefährden.
Insbesondere geringe Drawdown und der Zinsenszinseffekt entfalten sich viel stärker bei einem gut kapitalisierten Konto. Da wir nicht Monopoli mit Spielgeld spielen, sondern ein Vermögen aufbauen, sollten wir das Tradingbusiness mit einem gut kapitalisierten Konto starten.
**Jetzt zu der Frage die sich wohl die meisten schon mal gestellt haben. Wann hast du die eine Million erreicht? Lass uns mal reich rechnen:**
InsiderWeek hat die Million auf dem Pro-Account noch nicht erreicht, dieses steht derzeit gerade bei etwa 600.000 €, dennoch können wir eine realistische Hochrechnung anstellen. Auch wenn das Konto bisher im Schnitt eine Performance von 77 % im Jahr erreichen konnte, so sollten wir einen Durchschnittswert von 50 % anpeilen. Die ersten Jahre, wenn das Konto noch kleiner ist, ist der prozentuale Zuwachs höher, als wenn das Konto bereits 6 stellig ist.
Es ist zwar nicht gut über ungelegte Eier zu reden, dennoch ist davon auszugehen, dass InsiderWeek das Ziel der ersten Million wohl spätestens innerhalb der nächsten 2 Jahre erreichen wird. Von 14.000 $ auf 1 Million $ in unter 10 Jahren wäre auf jeden Fall ein stolzes Ergebnis.
Schauen wir mal in die Tabelle um die verschiedenen Kontogrößen zu vergleichen:
[](https://insider-week.com/uploads/2022/06/24/risikovergleich-424x600.png)
## Fazit
Neben den bereits genannten Vorteilen die ein großes Konto bietet, bringt es einen auch noch deutlich schneller ans Ziel der ersten Million. Schon 5.000 € mehr Anfangskapital kann die Zeit um mehr als ein Jahr verkürzen die Million zu erreichen. Wie du siehst, kann der Traum auch mit einem kleinem Konto von 5.000 € gelingen. Deutlich schneller geht es aber mit größeren Konten.
Nun hoffe ich, dass auch du hungrig geworden bist auf die Million! 🙂 Es bedarf neben den zuvor genannten Voraussetzungen noch Geduld und Disziplin, dann ist das Ziel auch erreichbar, das beweist InsiderWeek jede Woche.
Falls du nicht weißt, wo du starten sollst, dann schau doch mal unter dem Video in die Infobox. Dort ist ein Link zur kostenlosen Grundausbildung. (oder unter dem Artikel) Einen Schritt nach dem anderen! Dann wirst du das Gesamtziel unweigerlich erreichen. Bist du nun motiviert? Dann zeig es mir mit einem Like! Vielen Dank und bis zum nächsten Video.
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## Cognitive Biases in Trading
# Kognitive Verzerrungen — wie sie dein Trading stören und zer-stören
**Autor** [**Max Schulz**](https://insider-week.com/de/experts/max-schulz/)
30.03.2023
## (Professionelles Trading Mindset Part IV)
Unsere Beobachtungen und Handlungen sind anfällig für irrige Sichtweisen und kognitive Verzerrungen. Das ist auch der Grund dafür, dass wir im Trading fehlerhafte Entscheidungen treffen.
Es liegt in der Natur des Tradings, dass wir den Gefahren mentaler Fallstricke ausgesetzt sind. Darum sollten wir über gut definierte und praktikable Handelsrichtlinien verfügen. Unsere Regeln und Anlageziele sind eine erste Verteidigungslinie. Sie hält uns davon ab, in irrationale Denkweisen abzugleiten und lenkt uns in Richtung eines disziplinierten Handelns.
In Entscheidungssituationen, in denen die Informationen schlecht strukturiert, widersprüchlich und mehrdeutig sind und der Stress aufgrund von Zeitdruck und sozialem Druck hoch ist, können Fehler passieren. Über einige dieser Fehler, Irrtümer und verzerrte Sichtweisen wollen wir uns hier unterhalten.
[](https://insider-week.com/uploads/2023/03/31/intelligence2.webp)
Schau dir zur Einstimmung in dieses Thema das folgende Video an, dann nimm dir den Artikel vor:
[Watch on YouTube](https://www.youtube.com/watch?v=fjy91ejLkpw)
Sollte das Viseo nicht angezeigt werden (was eventuell mit einem aktiven Adblocker zusammenhängt) gehe direkt zu [https://youtu.be/fjy91ejLkpw](https://youtu.be/fjy91ejLkpw)
## Was sind "Kognitive Verzerrungen" (Cognitive Biases)?
Kognitive Verzerrungen sind “ **systematische fehlerhafte Neigungen beim Wahrnehmen, Erinnern, Denken und Urteilen. Sie bleiben meist unbewusst und basieren auf kognitiven Heuristiken** (→ Wikipedia) ”
Das umschreibt im Wesentlichen eine Verhaltensweise, die wir gerne an den Tag legen, wenn es darum geht, Situationen einzuschätzen, Informationen zu sammeln und Entscheidungen zu treffen.
“Wir machen uns die Welt, wie sie uns gefällt! Dideldummm” (Zitat: Pippi Langstrumpf)
## Wie entstehen diese kognitiven Verzerrungen?
Kognitive Verzerrungen entstehen in unserem Unterbewusstsein. Erfahrungen und Erinnerungen sind tief verborgen dort gespeichert. Aus der Erziehung, dem sozialen Umfeld oder auch unbewusst aufgenommene Informationen erzeugen Gedankenwelten, die unsere Wahrnehmung, unser Denken, Urteilen und Handeln beeinflussen.
Vor allem, wenn rasche Entscheidungen erforderlich sind und zu viele Informationen auf einmal vorliegen oder sich zu wenig Bedeutung erschließt, geraten wir in deren Sog.
Die Folge: unbequeme, “unpassende” Informationen werden ausgeblendet, passende und bequeme führen zu den allseits bekannten “Bauchentscheidungen”. **Manchmal** mag man damit richtig liegen, **meistens aber** fragt man sich hinterher “Wie konnte ich nur...?”
## Welche Kognitiven Verzerrungen gibt es?
[](https://insider-week.com/uploads/2023/03/31/Cognitive_bias_codex_en.svg.webp)
Die große Auswahl an kognitiven Verzerrungen - “Für fast jeden ist etwas dabei 😄”
Ich möchte aus der unglaublichen Zahl der Cognitive Biases, die die Verhaltenspsychologie auflistet, nur ein paar herauspicken, die uns Trader (und ich will mich da nicht ausnehmen) bevorzugt befallen.
Eine umfassendere Übersicht über alle möglichen kognitiven Verzerrungen gibt dir beispielsweise die [Wikipedia (hier anschauen)](https://de.wikipedia.org/wiki/Kognitive_Verzerrung) Diese Übersicht - in englisch - habe ich zum Download als PDF bereitgestellt. Den Link dazu findest du am Ende des Beitrags.
### Confirmation Bias
Hier handelt es sich eine weitverbreitete Verzerrung unserer Sicht auf die Wirklichkeit: wir Menschen suchen nach Bestätigung. Vor allem wenn viele und zum teil widersprüchliche Informationen auf uns einprasseln.
In diesem Fall sind wir eher geneigt, die Informationen herauszupicken und zu akzeptieren, die unsere **bestehenden Hypothesen, Meinungen und Vorurteile bestätigen**.
Davon abweichenden Daten werden beiseite geschoben, statt sie zu hinterfragen. Sie werden als unwichtig, manipulativ oder - in jüngster Zeit - als “Verschwörungstheorie” abgetan.
Dies führt in nächster Instanz dazu, dass wir gezielt nach Informationen suchen, die unsere vorgefertigte Meinung bestätigen. Im Extremfall führt dies zu einer ausgeprägten **selektiven Wahrnehmung**, bei der Argumente, die unserer eigenen Sicht der Dinge zuwiderlaufen, komplett ausgeblendet werden.
### Texas Sharpshooter Effect
Ergebnisse werden im Nachhinein interpretiert und ggf. manipuliert, um in ein erwartetes Schema zu passen. Ergebnisse, die den Erwartungen nicht genügen, werden ausgeblendet oder gelöscht. Ist das nicht möglich, werden sie mit aus der Luft gegriffenen Argumenten erklärt und relativiert.
Stell dir einen Schützen vor, der wild auf ein Scheunentor schießt. Dann betrachtet er die Einschüsse. Um diejenigen, die sehr nah beieinander liegen, malt er die Kreise einer Zielscheibe und sägt diese aus.
Ein Beweis für seine überragenden Scharfschützen-Fähigkeiten!
Du kannst diese Fähigkeiten manchmal erkennen, wenn du die Berichte sehr erfolgreicher Trader im Netz verfolgst: exorbitante Gewinne innerhalb kürzester Zeit! Diese leute zeigen dir die ausgesägte Scheibe, das Scheunentor verstecken sie.
Wenn sie dann lange genug ihre Schießscheibe gezeigt haben und schließlich selbst daran glauben, welch überragender Schütze sie doch sind, kommt es zum.
### Dunning–Kruger-Effekt
bei dem Personen mit unzureichenden Fähigkeiten, Fachkenntnissen oder Erfahrungen dazu neigen, ihre Fähigkeiten oder Kenntnisse zu überschätzen.
Der Dunning-Kruger-Effekt wird oft als allgemeine Selbstüberschätzung von Menschen mit geringer Intelligenz missverstanden. Er bezieht sich aber eigentlich auf die spezifische Selbstüberschätzung von Menschen, die in einer bestimmten Aufgabe ungeschickt sind.
Die Folge dieser Selbst-Überschätzung ist nicht nur, dass diese Leute Außenstehende von ihren Ansichten überzeugen möchten. Vielmehr sind sie auch nicht fähig oder gewillt, sich mit dem Aufgabengebiet kritisch auseinanderzusetzen und dazu zu lernen.
### Verlustaversion und Sunk-cost Fallacy
Beide Irrtümer stehen in engem Zusammenhang und sind im Trading häufig zu beobachten.
Wir Menschen hassen Verluste. Deshalb schätzen wir einen Verlustes höher ein als einen vergleichbaren Gewinn und versuchen, ihn mit aller Kraft zu vermeiden. Ist Trader in einer Verlustposition engagiert, hindert ihn der Gedanke an das bereits investierte Kapital und an die aufgewendete Zeit daran, sich aufzuraffen und die Position zu schließen.
Er will sein totes Pferd nicht verlieren, das ihm soviel gekostet hat, also steigt er noch nicht ab.
Dazu kommt die Hoffnung, das Tier könnte ja wieder aufstehen und weiterrennen.
Die “Sunk-cost Fallacy” ist auch im Alltag zu beobachten, wenn Unternehmen aufgrund der bereits getätigten Investitionen an der Entwicklung eines Produkts festhalten, obwohl klar ist, dass die Entwicklung aussichtlos ist.
Oder Kommunen, die eine Straße selbst dann weiterbauen, wenn kein Bedarf mehr besteht, nur weil jetzt “schon so viel Geld in die Sache gesteckt wurde”.
### Wishful Thinking (Wunschdenken)
Und damit sind wir bei der nächsten Wirklichkeitsverzerrung: Eng mit Verlustaversion und Sunk-cost Fallacy einher geht das Wunschdenken. Menschen lieben Überzeugungen, die auf einer angenehmen Vorstellung beruhen. Anstatt Entscheidungen auf der Grundlage von Fakten und Rationalität zu treffen, driften sie in eine “wird schon gut gehen” oder “Alles wird Gut” - Mentalität ab.
Das lässt den Trader in Trades einsteigen, die “gut” und “vielversprechend ausschauen” - ohne nüchterne Analyse der Situation.
Sunk-cost Fallacy und Wishful Thinking können sich gegenseitig bedingen und verstärken und am Ende zu einer Verlustspirale ausarten.
### “Bandwagon” Effekt
Der “Bandwagon”- oder auch Mitläufer-Effekt ist ein sehr häufig zu beobachtendes Verhalten an den Finanzmärkten - aber nicht nur da!
[](https://insider-week.com/uploads/2023/03/31/Circus-Parade-bandwagon.jpg)
Ein Zirkus-“Bandwagon“ — commons.wikimedia.org
Der Mensch ist ein “Herdenmensch” (um nicht den Begriff “Herdentier” zu gebrauchen). Wir fühlen uns in Gemeinschaft wohl, wenn alle das gleiche tun, kann es ja nicht SO falsch sein! Vor allem: wenn alle kaufen und der Kurs nach oben schießt, dann wäre es doch falscher, jetzt NICHT zu kaufen.
Allerdings kann das Aufspringen auf einen fahrenden Zug böse enden.
Der Mitläufereffekt wird noch gefördert von der scheinbaren Autorität und Expertise der “Vorauslaufenden”. In dem Zusammenhang kann man ein Zitat des vielleicht größten deutschsprachigen Denkers, Immanuel Kant, anfügen:
[](https://insider-week.com/uploads/2023/03/31/sapere-aude.jpg)
Verlasse dich bei deinen Entscheidungen auf deine eigene Analyse, nicht auf das, was dir Experten oder “Insider” sagen. Renn nicht der Meute hinterher, sondern schau dich um, WO die alle hinrennen.
Und wenn dir “Leute, die es wissen müssen”, raten, jetzt Bitcoin oder Deutsche Bank-Aktien zu kaufen, dann schau dir diese Leute an; frage dich, welchen Vorteil sie davon haben könnten, wenn du ihrem Rat folgst.
Jesse Livermore (1877-1940), einer der ganz großen Börsenhändler, sagt in seinem Buch:
“Ein Mann muss an sich und sein Urteilsvermögen glauben, wenn er von diesem Spiel leben will. ... Niemand kann mit dem, was ihm jemand anderes sagt, das große Geld machen.”
## Was kannst du gegen kognitive Verzerrungen tun?
[](https://insider-week.com/uploads/2023/05/18/Wegweiser.jpg)
Die genannten Irrtümer und Verzerrungen sind natürlich nur ein kleiner Ausschnitt aus einem Universum von Parallelwelten, in denen sich unser Unterbewusstsein herumtreibt. Das PDF zum Download, das ich die am ende verlinkt habe, gibt die einen Einblick, was die Kognitionspsychologie so alles herausgefunden hat.
Ich wollte hier nur einige der mentalen Fallgruben aufzeigen, in die wir Trader nur allzu häufig tapsen.
Abschließend will ich dir aber noch 4 Tipps zum Umgang mit diesen kognitiven Verzerrungen geben.
### 1\. Mache dir die eigenen mentalen Irrwege bewusst.
Kognitive Verzerrungen haben ihren Ursprung tief drin in unserem Unterbewusstsein. Von dort dringen sie nach oben, laufen unbewusst ab und entfalten gerade dadurch eine besonders große Wirkung.
Machst du dir die Tatsache bewusst, dass sie auch dein Denken und dein Handeln beeinflussen, ist schon einiges gewonnen. Du kannst sie dann aus dem Unterbewusstsein an die Oberfläche holen.
Hinterfrage die Informationen, die dich erreichen. Hinterfrage auch - und gerade - die Informationen, die deiner Ansicht und Überzeugung in vollem Umfang entsprechen.
Von wem kommen diese Informationen? Welche Absichten könnte der Informant damit verfolgen? Sind es objektiv nachprüfbare Fakten (mit Quellen) oder subjektive Wertungen.
So klingeln bei mir immer die Alarmglöckchen, wenn mir jemand als “International anerkannter Experte für \[X\] (← beliebiges Fachgebiet einsetzen)” vorgestellt wird. Ich bin zwar auch nicht immun gegen die genannten Irrungen und Wirrungen, aber ich frage mich dann, ob es nicht auch einen anderen “Experten” gibt, der genau das Gegenteil herausgefunden hat?
### 2\. Nimm dir Zeit für Entscheidungen.
Es gibt eine Faustregel, die bei wichtigen Entscheidungen schon immer geholfen hat: _Eine nacht darüber schlafen_.
Leider geht das bei Entscheidungen im Trading nicht immer. Dennoch musst du es dir zur Regel machen, wichtige Entscheidungen und Einschätzungen nicht unter Zeitdruck oder emotionaler Anspannung zu treffen. Unter Stress und Anspannung haben die Denkfehler besonders leichtes Spiel.
Spontane Entscheidungen sind nicht selten Entscheidungen, die hinterher bereut werden. Du kannst sie vermeiden, indem du dein Handeln planst und kontrollierst.
Analysiere deine Märkte, plane deine Aktionen im Voraus. Berücksichtige dabei natürlich deinen Tradingstil. Ein Daytrader kann keine Wochenpläne machen. Aber Tagespläne. Plane deinen Tagesablauf, setze dir feste Aufgabenblöcke - und vergiss dabei die Pausen nicht.
Lege verbindliche Regeln fest, für Positionseröffnung, Trademanagement, Ausstieg aus der Position. Schlage deinem Unbewussten ein Schnippchen, indem du **Bewusst** handelst.
### 3\. Trage weitere Informationen zusammen.
[](https://insider-week.com/uploads/2023/05/18/Puzzle.jpg)
**Du weißt schon alles?**
[](https://insider-week.com/uploads/2023/03/31/Wissen.jpg)
Systematische Denkfehler passieren umso leichter, je weniger echte Informationen wir zur Verfügung haben. Und achte darauf: wertvolle Informationen beleuchten auch die Rückseite eines Objekts, die im Schatten liegt, nicht nur die hell beschienen Vorderseite.
### 4\. Tausche dich mit anderen Menschen aus.
Es ist eine besondere Eigenschaft von uns Menschen, dass wir Fehler am leichtesten bemerken, wenn andere sie machen. Machen wir sie selbst, fällt es selten auf.
Deshalb können wir unsere eigenen Irrtümer und Fehlentscheidungen am besten erkennen und vermeiden, wenn wir von anderen Menschen, denen wir vertrauen, darauf hingewiesen werden.
Tausche dich deshalb regelmäßig mit anderen Menschen aus, denen du vertraust, die sich aber nicht ausschließlich in deiner “Filterblase” bewegen.
Ziehe bei Entscheidungen Personen aus deinem Umfeld zu Rate, zum Beispiel Freundinnen und Freunde, Familienmitglieder oder Kolleginnen und Kollegen. Doch achte dabei darauf, dass du nicht hören willst, WAS du tun sollst, sondern WIE du es tun - oder besser NICHT tun - sollst.
Sprich dabei auch konkret an, dass du gerne hören möchtest, wenn du nach Ansicht deiner Gesprächspartner einen Denkfehler machst.
Ray Dalio, ehemals CEO von Bridgewater Associates, einer der größten globalen Hedgefonds-Gesellschaften, schreibt in seinem Buch “Principles”:
[](https://insider-week.com/uploads/2023/03/31/Principles-Decision.png)
PRINZIPIEN UM DIE RICHTIGE ENTSCHEIDUNG ZU TREFFEN
► Finden Sie möglichst glaubwürdige Menschen, die anderer Meinung sind als Sie, und versuchen Sie, deren Argumente zu verstehen.
► Erkennen Sie, dass
1) die größte Bedrohung für eine gute Entscheidungsfindung schädliche Emotionen sind und
2) die Entscheidungsfindung ein zweistufiger Prozess ist (erst lernen und dann entscheiden)
## Schlusswort
Kognitive Verzerrungen können dein Trading nicht nur stören, sie können es _zer-stören_.
Wenn du um diese Gefahr weißt, hast du den ersten Schritt hinter dir, um diesen mentalen Stolperfallen aus dem Weg zu gehen! Wenn du dir klar machst, dass diese Irrungen und Wirrungen aus dem Unbewussten hervorschleichen und sich deines bewussten Denkens bemächtigen, kannst du ihnen ein Schnippchen schlagen.
Indem du dich selbst beobachtest, dich kennenlernst und dann an den “Triggerpunkten” ansetzt, an denen du “falsch abbiegst”, kannst du es erreichen, dass dein Bewusstsein die Oberhand behält!
Unser gesamtes Team wünscht dir Toi-Toi-Toi!
**Quellen:**
1. Robert Koppel: “INVESTING and the IRRATIONAL MIND, Rethink Risk, Outwit Optimism, and Seize Opportunities Others Miss”; McGraw-Hill Education Ltd (März 2011)
2. Edwin Lefèvre: “Jesse Livermore - Reminiscences of a Stock Operator”, Mockingbird Press 2019
3. Ray Dalio: “Principles — Die Prinzipien des Erfolgs”, FinanzBuch Verlag 2019
4. Wikipedia: [https://de.wikipedia.org/wiki/Kognitive\_Verzerrung](https://de.wikipedia.org/wiki/Kognitive_Verzerrung)
**Download** der Übersicht hier: [https://insider-week.com/uploads/2023/03/27/kognitive\_verzerrungen.pdf](https://insider-week.com/uploads/2023/03/27/kognitive_verzerrungen.pdf)
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## Market Correlations in Trading
# Korrelationen im Trading – Beziehungen zwischen Märkten und wie wir dieses Wissen nutzen
**Autor** **InsiderWeek**
02.03.2021
## Was sind Korrelationen und was nützen sie uns im Trading?
Korrelationen sind wechselseitige Beziehungen zwischen Finanzprodukten. Für unser Trading bei InsiderWeek bedeutet das also die Beziehungen zwischen den einzelnen Futuresmärkten. Diese Zusammenhänge stellen wichtige Informationen für den erfolgreichen Trader dar.
Wie kann man diese Korrelationen erklären, welche können überhaupt auftreten, wo findest du konkrete Informationen zu Korrelationen in den Futuresmärkten und wie nutzen **wir** diese Informationen für unser eigenes Trading?
Alle dies Fragen beantwortet Alex in unserem neuesten Video der Reihe **Trading Grundausbildung**.
**Schau am besten gleich rein!**
[Watch on YouTube](https://www.youtube.com/watch?v=Q0yvXYKgaJA)
## Und hier die wesentlichen Inhalte des Videos zum Nachlesen:
## Was sind Korrelationen?
Eine **Korrelation** ist laut Wikipedia eine Wechselbeziehung zwischen zwei oder mehreren Merkmalen, Zuständen oder Funktionen. Im Trading wird der Begriff benutzt, um Beziehungen zwischen Finanzinstrumenten, in unserem Fall Futures, zu verdeutlichen.
Welche Korrelationen sind denkbar, wie nutzen wir diese Informationen in unserem Trading und woher beziehen wir diese Infos — dieses Video gibt dir die Antwort.
## Welche Arten von Korrelationen können wir erwarten?
Manche Märkte sind unmittelbar miteinander verzahnt. Es gibt positive Korrelationen, d.h. steigt oder fällt der Kurs des einen Markts, zieht der andere hinterher und negative Korrelationen. In dem Fall wurde ein Aufwärtstrend in dem einen Markt eine Abwärtsbewegung in einem anderen bewirken.
Das ist in manchen Fällen durchaus erklärlich, aber nicht in allen. Wir können solche Beziehungen oder Korrelationen in drei Gruppen unterteilen.
### A — Korrelationen aufgrund der Produktionsstufen
Hier lassen sich zwei Fälle unterscheiden:
**①** Zum einen ist gemeint, der eine Markt ist **unmittelbar** von dem anderen Abhängig. Das ist zum Beispiel der Fall, wenn das eine Produkt den Grundstoff des Anderen bildet.
So ist eine **unmittelbare, positive Korrelation** zum Beispiel bei **Rohöl**, **Heizöl** und **Benzin** erklärbar. Heizöl und Benzin werden aus Rohöl hergestellt, daher ist es logisch, dass der Benzinpreis ansteigen wird, wenn Rohöl nach oben geht und in diesem Fall auch das Heizöl teurer werden wird.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/12/Correlation-Crude-RBOB.png)
Abb. 1: Korrelation CrudeOil – RBOB Gasoline
Dass dies mit einer zeitlichen Verzögerung passieren kann, ist darauf zurückzuführen, dass eventuelle Lagerbestände die Verteuerung hinauszögern.
Steigende Rohölpreise bedeuten über kurz oder lang also steigende Benzinpreise. Umgekehrt ist dies jedoch nicht immer der Fall.
Im März/April 2020 existierten immense Rohöl-Lagerbestände. Aufgrund der Corona-Pandemie mit ihren Einschränkungen des Reiseverkehrs und des Individualverkehrs ging die Nachfrage weltweit zurück und der Rohöl-Preis sank sogar kurzzeitig ins **Negative**. Wer aber glaubte, dass man an der Tankstelle jetzt vom Tankwart einen Fünfziger in die Hand gedrückt bekam, wenn man volltankte, hatte sich getäuscht!
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/12/alien-smiley.png)
Eine andere unmittelbare Korrelation ergibt sich beispielsweise aus den Kursen von **Sojaöl** oder **Sojamehl** verglichen mit **Sojabohnen**, da ja beides aus den Bohnen hergestellt wird.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/12/Correlation-Soybeans-SoyMeal-.png)
Abb. 2: Korrelation Soybeans und SoyMeal
**②** Es gibt einen weiteren Grund für eine positive Korrelation, die allerdings nicht darauf zurückzuführen ist, dass ein Produkt unmittelbar aus einem anderen hergestellt wird.
So lässt sich manchmal ein Zusammenhang zwischen den Getreidepreisen und den Fleischpreisen feststellen. Der Grund hierfür ist in den Futterkosten zu suchen. Rund 60% der weltweiten Maisernte werden z.B. nicht zu Cornflakes oder Salatbeilage verarbeitet sondern an Hühner und Schweine verfüttert.
Steigen aufgrund klimatischer Bedingungen, also z.B. einer Missernte, die Corn-Preise, werden aufgrund der gestiegenen Futterkosten auch die Fleischpreise nachziehen. Dieser Effekt ist jedoch nicht so deutlich und gravierend wie in den vorher besprochenen Fällen, vor allem, weil in diesem Fall auch eine Substitution, also ein Ausweichen auf andere Futtermittel, vorgenommen wird.
### B — Korrelationen aufgrund wirtschaftlicher Abläufe
In manchen Märkten zeigt sich, dass sich die Kurse gegenläufig entwickeln. Dies ist dann der Fall, wenn der eine “Rohstoff” als komplette Substitution des Anderen gelten kann.
Deutlich machen will ich diese Beziehung an zwei Währungen, dem **US-Dollar** und dem **Euro**. Internationale Handelsbeziehungen werden üblicherweise in Dollars abgewickelt. Aufgrund seiner Stärke hat sich jedoch der Euro als Weltwährung Nummer Zwei angeboten. Der Effekt: verliert der Dollar an Wert, ist es denkbar, dass globale Währungsgeschäfte verstärkt in Euro abgewickelt werden, was diesen erstarken lässt. Die Gegenüberstellung des 5jahres-Mittels beider Währungen zeigt dies recht deutlich:
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/12/Correlation-USD-EUR.png)
Abb. 3: Negative Korrelation USD-EUR
### C — Nicht erklärbare Zusammenhänge
Die bisher aufgezeigten Beispiele machen deutlich:
- Sind Rohstoffe in technologischer Hinsicht voneinander abhängig, wird also der eine Rohstoff aus dem anderen hergestellt, besteht eine starke proportionale Korrelation zwischen ihnen.
- Kann der eine Rohstoff als vollständiges Ersatz (Substitutions-) Produkt eingesetzt werden, ist die Korrelation zwischen beiden umgekehrt proportional.
Bei der Betrachtung von Korrelationen im Futuresmarkt fällt jedoch noch ein drittes Phänomen auf.
Welcher Zusammenhang besteht zwischen **10jährigen US-T-Bonds** und **Zucker**? Auf dem ersten Blick keiner, oder?
Trotzdem kann beobachtet werden, dass sich diese beiden Märkte umgekehrt proportional verhalten, also eine **negative Korrelation** eingehen.
Woher das kommt — ich weiß es nicht. Vielleicht gibt es einen alten Glaubenssatz, der da sagt: “Wenn der Zucker teuer wird, verkaufe deine Staatsanleihen”?
In der Statistik spricht man in solchen Fällen neuerdings von **“Postfaktischen Korrelationen”**.
Da wir uns aber lieber auf **Fakten** als auf **“Alternative Fakten”** (wer hat diesen Begriff wieder geprägt?) beziehen, nehmen wir solche Korrelationen zwar zur Kenntnis, als Grundlage für unsere Handelsplanung verzichten wir aber trotzdem auf sie.
## Wie nutzen wir diese Informationen?
Stichwort **Handelsplanung**. Was nutzen uns jetzt konkret die Informationen über Korrelationen? Hier kommen ihnen zwei Aufgaben zu:
### Suche nach aktiven Märkten
Es kommt immer wieder vor, dass wir in einem Markt ein COT-Signal erhalten, der Markt aber für einen Einstieg ungünstig erscheint. Sei es, weil der Markt nicht liquide genug erscheint und zu wenig Aktivität/ Open Interest aufweist oder weil es sich um einen Markt handelt, der sehr volatil bzw. “Gap – freundlich” ist.
In diesem Fall sehen wir uns in korrelierenden Märkten um. Das selbe passiert, wenn wir ein Signal erhalten und bemerken, dass das Timing in diesem Markt noch ungünstig erscheint, ein korrelierender Markt aber ein Einstiegspattern ausgebildet hat.
### Suche nach “billigen” Märkten
Ein weiterer Grund, auf einen korrelierenden Markt auszuweichen, liegt in unserem Risiko- und Moneymanagement begründet.
Es gibt “Teure” Märkte und dazu korrelierende “Billige”. Ein Tick im Crude Oil hat z.B. den Wert 10 $ pro Kontrakt. Ein Tick im RBOB Gasoline “kostet nur” 4.20 $. Unter Berücksichtigung unseres Portfolios und unseres Risk- und Moneymanagement kann es durchaus angebracht sein, auf den korrelierenden markt auszuweichen.
## Wo finden wir diese Informationen?
Nachdem ich dir heute einige Informationen zum Wesen der korrelierenden Märkte gegeben habe, bleibt zum Schluß nur noch eine Frage offen:
**“WO finde ich die Information zu Korrelationen?”**
Und die Antwort darauf: **“Im Internet!”**
Als umfangreichste und verlässliche Quelle bietet sich hier die Web-Präsenz des
**Moore Research Centers, Inc.**
an. Unter [https://www.mrci.com/special/corr030.php](https://www.mrci.com/special/corr030.php) findest du eine reihe von Korrelationstabellen, die dir anschaulich die Wechselbeziehungen der diversen Märkte aufzeigen.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/12/2021-02-25-18_17_03-MRCIs-Inter-Market-Correlations.png)
Abb. 4: Screenshot MRCI’s Inter-Market Correlations
Du kannst die Korrelationen über verschiedene Zeiträume abrufen. Die Daten, die dir die Tabelle anzeigt, ist ein Korrelationskoeffizient als Prozentsatz zwischen **-100 (100% gegenläufig)** und **+100 (100% proportional)**. Je näher der Wert an der Null-Marke liegt, desto weniger Zusammenhang ist feststellbar.
### Was ist hierbei zu beachten?
Die Tabelle stellt die tatsächlichen Gegebenheiten an den Märkten im betreffenden Zeitraum dar.
Die Beziehung, die hier betrachtet wird, ist die **Häufigkeit der doppelten Tagesabschlüsse nach oben/unten**. Wenn also Markt A an Tag X höher schloss, schloss auch Markt B an diesem Tag höher?
Die Tabellen zeigen also nicht unbedingt die fundamentalen Zusammenhänge der Rohstoffe, sondern das tatsächliche Geschehen an den Märkten.
Und so kommt es also zu der hohen negativen Korrelation zwischen den T-Bonds und dem Zucker (suche als Hausaufgabe einfach mal weitere dieser Korrelationen…).
\\_\\_\\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_
**Die Links:**
Website von MRCI: [https://www.mrci.com/special/correl.php](https://www.mrci.com/special/correl.php)
Seasonal Charts auf Insider-Week: [https://insider-week.com/de/seasonal-charts/](https://insider-week.com/de/articles/korrelationen/)
\\_\\_\\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_\_
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## Crisis-Proof ETF Strategy
# Krisensichere ETF-Strategie — Überleben im Crash
**Autor** [**Max Schulz**](https://insider-week.com/de/experts/max-schulz/)
06.05.2020
_**In der [zweiten Folge unseres InsiderWeek – Podcast](https://insider-week.com/de/articles/insiderweek-podcast-folge-2/) habe ich mit Matthias von w5invest.com, einem ehemaligen Coachingteilnehmer, über dessen Weg zum Tradingerfolg gesprochen. In diesem interessanten Gespräch ging es unter anderem um eine Strategie, die Matthias entwickelt hat: er nutzt ETFs, um „brachliegendes“ Kapital zu investieren, das nicht unmittelbar in einer aktiven Futuresposition gebunden ist. In diesem Beitrag stellen wir dir nun diese krisensichere ETF-Strategie vor** (Klicke jeweils auf die Grafiken, um sie zu vergrößern)._
## Die ETF-SP500 Strategie
Die hier vorgestellte Strategie ist eine einfach umzusetzende Strategie, die seit 1998 eine zweistellige Rendite pro Jahr erzielt hat. Und das mit nur wenigen Trades pro Jahr in einem der sichersten und größten Indizes der Welt. Ideal für Börseninteressierte mit wenig Zeit, die gern ihre jährliche Performance steigern möchten.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/14/pic21.png)
In der Vergangenheit hat die ETF SP500 Strategie sämtliche Krisen hervorragend umschifft. Die Finanzkrise 2008, die Dot-Com-Blase 2001 und auch die aktuellere Corona Krise im Jahr 2020.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/14/pic22.png)
Abb. 1: Corona-Krise 2020
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/14/pic23.png)
Abb. 2: Finanzkrise 2008
## Woher kommen die Ein- und Ausstiegsignale?
Die Strategie basiert auf dem _**Market Alert Index von [W5invest.com](https://w5invest.com/)**_. Dieser Indikator misst mit Hilfe von Breadthindikatoren, Volatilitäten und Branchenquervergleiche den Zustand des Marktes. Es wird sozusagen die innere Stärke des SP500 gemessen, die besagt, ob ein Aufwärtstrend gesund ist oder mit einer baldigen Korrektur gerechnet werden kann.
Die Warnung vor einem möglichen bevorstehenden Crash ist ein großer Vorteil dieser Strategie aber sie kann noch mehr. Sie bietet chancenreiche Einstiegsignale, um rechtzeitig nach einem Bärenmarkt wieder von der nächsten Aufwärtsbewegung zu partizipieren.
Gehandelt werden ausschließlich ETFs auf den SP500 (SPY oder entsprechend handelbare Pendants für den europäischen Raum). Damit wird das **Einzelaktienrisiko** ausgeschlossen oder die schwierige Wahl der richtigen Aktie vermieden. Pro Jahr gibt es nicht viele Handelssignale, zwischen 3 und 10. Gelegentlich wir die Positionsgröße angepasst.
Einige Stunden vor jedem Handelssignal wird eine email gesendet, die die Handelsanweisung enthält.
## So sieht eine Handelsanweisung zum Beispiel konkret aus:
**25-03-2020**
**Wir eröffnen heute zur Markteröffnung (USA) eine Position (ETF auf den SP500: SPY, in Europa IE00B5BMR087)**
**Die Investitionsquote beträgt 70 %**(70 % des zur Verfügung stehenden Kapitals wird gesetzt)
Mit sehr wenigen Trades pro Jahr ist die Strategie komfortabel umzusetzen. Ein weiterer großer Vorteil ist die sehr hohe Liquidität der ETFs auf den SP500. Der SP500 an sich ist der bekannteste Aktienindex der Welt und beinhaltet die größten Unternehmen der USA. Damit ist das Aktien-Einzelrisiko nicht vorhanden.
**Die Kennzahlen der SP500 ETF Strategie sprechen für sich:**
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/14/pic24.png)
Abb. 3: Kennzahlen S&P500 – ETF-Strategie
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/14/pic25.png)
Abb. 4: Equity – Matrix
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/14/pic26.png)
Abb. 5: Drawdown der Strategie
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/14/pic27.png)
Abb. 6: Equity-Curve
Mit einem **Cummulative Annual Return von 13 %** und einem **maximalen Drawdown um die 10 %** (nur in 2008 13 %) ergibt sich trotz des passiven Charakters ein System mit starken Performance Zahlen. Mit einem Leverage von 1,5 hätten wir seit **1998 sogar einen durchschnittlichen Rendite von 20 %!**
## Kombination mit der COT Strategie
Diese Strategie läßt sich hervorragend in Kombination mit der COT Strategie von Insiderweek kombinieren. Wie im Bild zu erkennen ist, erhöht sich trotz der Verbesserung der jährlichen Performance der Drawdown nicht!
Die Korrelation der Equity der beiden Strategien ist sehr gering. Im Bild sind beispielhaft Phasen markiert, aus denen hervorgeht, das die Drawdownphasen beider Systeme zeitlich nicht zusammen fallen. Ideal, um eine Mehrrendite mit weniger Risiko zu erzielen.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/14/pic28.png)
Abb. 7: Kombination von ETF- u. COT- Strategie
**Da bei der COT Strategie 70 % ungenutztes Kapital auf dem Konto liegt, bietet die SP500 Strategie eine hervorragende Diversifikationsmöglichkeit, um das ungenutzte Kapital effektiv einzusetzen.**
Wie sich die Kombination der beiden Strategien auf die Equity des Kontos auswirkt, zeigt der folgende Artikel auf:
[Kombination der beiden Strategien →](https://insider-week.com/de/articles/cot-strategie-mitr-etf-sp500-kombinieren/)
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## Larry Williams Trading System
# Handelssystem von Larry Williams S&P500 Mini-Future Teil 1
**Autor** **InsiderWeek**
11.07.2016
In diesem Post möchten wir unseren Lesern ein einfaches Handelssystem für S&P500 Future vorstellen. Ganz am Anfang, als ich noch versucht habe, mir das Trading selbst bei zubringen, habe ich überall gelesen, dass **die besten und robustesten Handels-Systeme sehr einfach sind.** Aber ich konnte nirgendwo ein gutes Beispiel dafür finden. Alles was ich im Internet fand, war entweder über-optimiert, alt oder basierte auf Selfmade-Indikatoren, bei denen keiner durchblicken konnte. Dank meinem Guru **Larry Williams** können wir nun diese Lücke schließen.
Bevor wir aber anfangen, möchte ich klar stellen, dass dieses Handelssystem nur ein Beispiel dafür ist, wie profitabel ein einfaches Handelssystem sein kann. Ziel dieses Beitrags ist es, euch zu einem Lernprozess zu bewegen bzw. eine Idee aufzeigen. Wir glauben nicht an Signaldienste und nicht an fertige Lösungen — wir glauben, dass man nur durch hartes Arbeiten an sich selbst erfolgreich im Trading werden kann! Und dies ist unser Beitrag dazu.
Das System ist **Long Only** (es wird nur Long gehandelt) und basiert auf dem **Williams PercentR** (auch %R genannt) – Indikator, der in fast jeder gängigen Software vorhanden ist. Der Indikator zeigt die über-gekauften und über-verkauften Situationen am Markt. Mit einer richtigen Einstellung zeigt er sehr gut, wann eine Korrektur zu Ende ist. Obwohl das System nur Long handelt, funktioniert es sehr gut, sowohl in einem fallenden Markt als auch in einem steigenden, wie wir gleich sehen werden.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/15/pic15.jpg)
## Die Regeln:
**Markt:** S&P500 Future Electronic Session
**Zeiteinheit:** Tageskerzen (Settlement Close)
**Handelsrichtung:** Nur Long
**%R Parameter:** 2 Tage
**Entry Regel:** Wenn am Ende des Tages **%R < 15** ist, dann **kaufen>** wir am nächsten Tag zur Eröffnung
**Exit Regel:** Exit am Ende des Tages
**StopLoss:** keiner (vorerst)
**Gebühren und Slippage:** 30 $ pro gehandelten Kontrakt
Wir machen eine historische Auswertung der letzten 10 Jahre, um zu sehen wie das System in der Vergangenheit performt hat. Der Zeitraum beinhaltet sowohl Phasen stark fallender Kurse wie in 2007, 2008, 2011, 2015 als auch die bullishen Phasen dazwischen. Das ist wichtig, weil wir sehen wollen wie das System in verschieden Marktphasen funktioniert. Wegen dem Settlement Close können wir bei der Auswertung nicht zum Ende des Tages aussteigen, das würde die Ergebnisse verfälschen. Wir umgehen das Problem, in dem wir zum Open des nächsten Tages aussteigen. Der Markt ist 23 Stunden offen, die Gap’s sind minimal, somit ist der Unterschied zw. dem Exit zum Ende des Tages und dem Exit zum Open des nächsten Tage sehr klein.
**Equity Curve** Bild 1 sieht gut aus. In der Phase stark fallenden Kursen in 2007-2008 hat das System sogar besser performt als in den bullishen Phasen danach, siehe Bild 2.
Auf die Bilder klicken zum Zoomen ?
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/15/pic16.jpg)
Bild 1
Im Bild 2 sehen wir **die Gewinnverteilung nach Jahren.** Von 10 Handelsjahren gab es nur ein Verlustjahr, und zwar 2015. Das ist das Jahr, in dem der S&P500 Future nicht vom Fleck kam und wo jede Kurssteigerung wieder abverkauft wurde. In diesem Jahr entstand auch der größte DrawDown. Zum Ende des Jahres verdiente das System wieder Geld und der Jahres-Verlust fiel im Vergleich zur Gesamtperformance sehr moderat aus. Auch interessant zu sehen ist, dass das System **in den Krisen-Jahren 2007 und 2008 am besten verdient** hat.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/15/pic17.jpg)
Bild 2
Im Bild 3 sehen wir die **Kennzahlen** des Handelssystem. Das System hat in 10 Jahren insgesamt **52.437 $** verdient, ohne Moneymanagement, also nur mit einem Kontrakt. Dabei war es nur 1 Jahr und 2 Monate im Markt. Durchschnittsgewinn liegt bei **163 $** nach Gebühren und Slippage – was nicht schlecht ist. Der DrawDown ist etwas zu hoch und liegt bei -11.562 $. Noch mal zur Erinnerung, das System handelt noch ohne Stopp.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/15/pic18.jpg)
Bild 3
Damit es spannend bleibt, werden wir an dieser Stelle Schluss machen. Teil 2 werden wir nächste Woche posten. Wir werden das System um ein Stoploss erweitern und zusätzlich eine einfache Bedingung einbauen die den DrawDown um 35 % reduziert, die Equity Curve glättet und den Profit Factor von 1,55 auf 2.01 verbessert.
Ich wünsche euch eine gute Tradingwoche!
Bleibt fit, gesund und gut gelaunt 🙂
Mit besten Grüßen
#maxschulz
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## Larry Williams: Trading Success
# Wer ist Larry Williams?
**Autor** **InsiderWeek**
28.08.2021
## Wer ist Larry Williams?
**Larry Richard Williams wurde am 06. Oktober 1942 in der 8.000-Seelen Kleinstadt Miles City in Montana, USA geboren. Er besuchte die Billings High School und schloss sein Studium an der School of Journalism der University of Oregon 1964 erfolgreich ab.**
Er spielte aktiv Football im All-State-Football-Team. Larry Williams ist der Autor von 11 Büchern, die meisten davon über Aktien und Rohstoffhandel.
Larry ist der Vater von fünf Kindern, von einer seiner Töchter gleich mehr. Politisch ist er Mitglied der Republikanischen Partei und kandidierte zweimal (1978, 1982) für den US-Senat. Er unterstützte die „Initiative 86“, die Montana zum ersten Bundesstaat machte, der die Steuerklassen an die Inflation anpasst.
In diesem Video zeigt Alex die auf, wie Larry zum erfolgreichsten Trader aller Zeiten wurde und wie er die Landschaft des Futurestradings maßgeblich beeinflusste.
[Watch on YouTube](https://www.youtube.com/watch?v=HTvRqD1qb30) [Auf Youtube Ansehen →](https://www.youtube.com/watch?v=HTvRqD1qb30)
## Wie Larry Williams einer der erfolgreichsten Futures-Trader der Welt wurde
Bereits während seines Studiums beschäftigte sich Williams mit den Finanzmärkten. Nach vier Jahren der Beobachtungszeit begann er 1966 mit dem Trading, zunächst allerdings als Aktientrader. Anfangs orientierte er sich dabei fast ausschließlich an charttechnischen Marken, verlor mit diesem Ansatz aber zunehmend Geld. Dann veränderte er seinen Ansatz.
Larry Williams erkannte schon frühzeitig die Wichtigkeit, historische Daten richtig zu verwenden. Da die damalige Infrastruktur nicht einmal ansatzweise mit der heutigen zu vergleichen ist, begann er, alles von Hand zu berechnen bzw. aufzuzeichnen.
Das stellte sich aber als enormer Vorteil heraus. Dadurch entwickelte Larry Williams ein exzellentes Gefühl für Preise und Charts. Aus dieser Arbeit heraus entstanden auch etliche seiner Indikatoren wie zum Beispiel der berühmte Williams %R- Oszillator.
Sein neuer, flexiblerer Ansatz ermöglichte ihm nach rund sieben Jahren ein ausreichendes Einkommen aus seinen Tradinggewinnen. Den Erfolg fand er dabei in der Methode, die fundamentale Ausrichtung der Märkte mit technisch markanten Handelspunkten zu kombinieren.
Larry bezeichnet sich selbst als Conditional Trader. Mit dieser Beschreibung verbindet er seine Bewertung des Gesamtbildes in Kombination mit den einzelnen Tradingsetups. Für ihn stand die Reaktion der „Großen“ im Gesamtbild immer im Vordergrund.
## Larry Williams über Larry Williams
„Ich sehe mich nicht als technischen Trader, sondern als Conditional Trader. Das heißt, ich orientiere mich mit meinen Setups an bestimmten Wenn-Dann-Regeln. Wenn meine Makro-Analyse zum Beispiel ergibt, dass der Markt mit hoher Wahrscheinlichkeit eine weitere Aufwärtsbewegung hinlegt, dann wähle ich meine Setups, das Positionsmanagement und meine technischen Kriterien entsprechend aus und passe sie an dieses Szenario an. Ich starte also beim großen Ganzen, dem Big Picture, und übertrage meine Analyse dann auf eine kürzere Zeitebene…“ Larry Williams im Interview bei WHSelfinvest
## Larry Williams, der profitabelste Trader aller Zeiten
Larry Williams baute sein Modell über die Jahre immer weiter aus. Anstatt der gängigen Indikatoren entwickelte er eigene Neue. Diese ermöglichten ihm eine deutlich schnellere und genauere Bewertung einer Ausgangslage. Die wohl bekanntesten darunter sind der **Williams %R, Williams Ultimate Oscillator und Williams VIX FIX.**
**1987** meldete sich er sich mit seinem Tradingansatz **zur Weltmeisterschaft im Futures Trading WCFT** an. Sein System basierte damals bereits auf den Daten des **COT Reports** und er ermittelte die Setups mit Hilfe seiner eigenen Kennzahlen. Diese 12 Monate andauernde Meisterschaft war der Durchbruch von Larry Williams.
**Er erzielte eine Rendite von circa 11.300%. Sein Handelskonto startete mit 10.000 US-Dollar und wurde nach einem Jahr mit einem Wert von 1.137.600 US-Dollar bewertet.**
Auch wenn dieser Wert nie durch Kontoauszüge bestätigt wurde, wird er bis heute in der Meisterschaft als höchste jemals erreichte Rendite geführt.
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Larrys Tochter Michelle — erfolgreiche Schauspielerin ( 2 Oscar-Nominierungen) und Futurestraderin
## Wie der Vater, so die Töchter…
10 Jahre später nahm seine Tochter **Michelle Williams** am selben Wettbewerb teil. Sie gewann den Wettbewerb **1997** mit einer Rendite von 1.000%. Dieser Wert wird als dritthöchstes Ergebnis geführt, überboten noch von Ralph Casazzone 1985 mit 1283%.
Eine weitere Tochter, **Paige Williams,** nahm **2019** an dem Kurzzeit-Event „Q4 Index & Interest Rate Futures“ teil, den sie mit 32,3% Nettorendite für sich entschied.
## … und teilweise auch der Sohn
Sein Sohn Jason hat sich ebenfalls intensiv mit dem Thema „Trading“ beschäftig. Er wurde zwar nicht Weltmeister, sondern Psychologe. Zum Thema Tradingpsychologie schrieb er das Buch „The Mental Edge in Trading : Adapt Your Personality Traits and Control Your Emotions to Make Smarter Investments“.
## Wie funktioniert Futures Trading nach dem System von Larry Williams?
Larry Williams orientiert sich mit seiner Positionierung an fundamentalen Daten des Markts. Seine Ausrichtung basiert dabei auf dem [COT Report](https://insider-week.com/de/cot/). Er konzentriert sich ausschließlich auf die Positionierung der Commercials. Diese sind die professionellen Marktteilnehmer, die ihre unternehmerischen Geschäfte durch Positionen am Futuresmarkt gegen Preisrisiken absichern.
Im übertragenen Sinne kann man erkennen, dass Larry Williams denen am Markt ein besonderes Augenmerk zukommen lässt, die aus unternehmerischen Gründen handeln. Er bezeichnet sie selbst als die Supermächte des Marktes.
Wer darauf angewiesen ist, sein Geld mit der Erzeugung und Verwendung der Rohstoffe zu verdienen, wird automatisch auch die beste Informationslage haben. Folglich wird seine Markteinschätzung am zutreffendsten sein. Das verschafft Larry Williams in seinem Ansatz einen Vorteil.
„Die meisten Marktbeobachter befassen sich mit Charts, aber Sie \[als zukünftiger Futurestrader – Anm. v. mir\] befassen sich mit den konkreten Umständen, die die Preisveränderungen verursachen: mit den umfangreichen Käufen und Verkäufen sowie mit dem Angebots-/Nachfragedruck, den man jede Woche beobachten kann, wenn die erfolgreichen milliardenschweren Trader und Pools den Markt betreten.
\[…\] Sie werden lernen, dass es am Markt tatsächlich Supermächte gibt. \[…\]“
aus „Aktien und Rohstoffe erfolgreich traden“
Mit Hilfe der technischen Chartanalyse bestimmt er dann markante Einstiegs- und Ausstiegspunkte für seinen Trade beziehungsweise seine Positionen. Grundsätzlich handelt er nur diejenigen Rohstoffe, bei denen das Chancen-Risiko-Verhältnis am besten ist.
Durch seine Analysen hat er gleichzeitig eine Sicht seine Ausstiegspunkte. Er begrenzt Verluste im Rahmen eines strikten Risiko-Managements und lässt Gewinne per Trailing-Stop laufen, wenn sich diese vollständig entwickelt haben.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/26/pic8.jpg)
Max Schulz & Larry Williams 2018, Miami, Florida USA
## Klare Regeln, wenig Zeit und vor allem nachweislich erfolgreich!
Die klaren Regeln und das konsequente Risiko-Management führen dazu, dass die Strategie nachweislich erfolgreich ist. Sie ist auch deswegen beliebt, weil sie sich zeitsparend einrichten lässt und eine ständige Beobachtung der Märkte nicht zwingend notwendig ist. Somit ist der Ansatz auch für alle diejenigen Trader sehr gut geeignet, die weder die Zeit haben und/oder investieren wollen den Markt tagsüber zu beobachten.
Mit der Analyse der COT Daten und der Positionierung sorgt der Ansatz von Larry für eine Ausrichtung an den Marktmächten. Entwickelt sich der Markt gegenläufig, sind konsequent die Ausstiegspunkte gesetzt.
Viele der Teilnehmer und Gewinner an der Weltmeisterschaft im Futures Trading sind Schüler von Larry Williams. Somit beweist sein Ansatz, dass er nachhaltig zum finanziellen Erfolg an der Rohstoffbörse führt. Denn wer richtig liegt, Verluste begrenzt und Gewinne abgesichert laufen lässt, kann nur Erfolg haben.
## Larry Williams System bei InsiderWeek
Das System von Larry, ein Swingtrading nach COT-Daten, erweist sich als idealer Tradingansatz für Berufstätige.
Viele Berufstätige schrecken vor dem Handeln an der Börse zurück. Einer der Hauptgründe dafür ist vor allem der zeitliche Aspekt. Neben Beruf und Familie fehlt häufig die Zeit sich intensiv mit der Materie auseinander zu setzen. Das Swing Trading nach dem COT Report bietet hier die Chance das zeitliche Investment zu reduzieren.
Wir traden bei InsiderWeek seit fast acht Jahren erfolgreich nach dem Handelsansatz von Larry Williams, den wir für unseren Tradingstil weiterentwickelt habe. Bei seinen Teilnahmen an den Worldcup Championships of Futures Trading konnte Max 2017 und 2019 jeweils den dritten Platz erreichen. Beide Male lag seine Performance über das ganze Jahr gesehen deutlich über 100%. 2021 war er mit 79% in der Gruppe der besten fünf zu finden.
Mit seinem Team gemeinsam hat er das System so vereinfacht und bereitet die Daten so vor, dass berufstätige Trader mit wenig Zeiteinsatz an der Börse handeln können. So ist mit unserem Service lediglich ein grundsätzliches Setup für die Woche nötig. Dabei schauen wir uns die möglichen Trades inklusive der Ein- und Ausstiegspunkte an.
Diese werden dann entsprechend positioniert. Unter der Woche wird nur noch kontrolliert und marginal gegengesteuert. Bei einer Haltezeit von nur wenigen Tagen läuft das Trading also unter der Woche fast automatisch. Die zeitliche Belastung und die damit verbundene mentale Anspannung reduzieren sich auf ein Mindestmaß und der Erfolg gibt uns recht.
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Die Equitykurve von InsiderWeek
Larry hat seinen Handelsansatz ausführlich in seinem Buch „Aktien und Rohstoffe erfolgreich traden – So nutzen Sie das Wissen der Insider!“ dargestellt. In diesem sehr lebendig geschriebenen Buch legt Larry seine Trading-Grundlagen offen. Es ist für uns bei InsiderWeek gewissermaßen „Pflichtlektüre“, auf die wir unser eigenes System aufgebaut haben.
Dieses Buch ist leider nicht mehr erhältlich, es wird nicht mehr gedruckt, gebrauchte Exemplare sind z.T. zu horrenden Preisen im Internet erhältlich. Du solltest nach einer eBook-Ausgabe Ausschau halten – Freund Google unterstützt dich dabei. Die Originalausgabe findest du in den Quellenangaben.
* * *
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Hinweis: Dieser Artikel erschien erstmals am 13.02.2020 unter dem Titel „Larry Williams- Portrait eines erfolgreichen Futures Traders„.
* * *
**Lesestoff und Quellen:**
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/26/pic10.png)
📖 **Larry Williams: Trade Stocks and Commodities with the Insiders: Secrets of the COT Report,** Wiley Trading Series; 1. Edition (29. August 2005) — die deutsche Ausgabe **„Aktien und Rohstoffe erfolgreich traden“** wird nicht mehr gedruckt und ist z.Zt. nicht mehr erhältlich (evtl. als eBook → Google is your friend)
📖 **Larry Williams: Erfolgsrezept: Kurzfristtrading** – Erweitert & Aktualisiert, FinanzBuch Verlag (11. Januar 2013)
📖 **Jason Williams: The Mental Edge in Trading** – Adapt Your Personality Traits and Control Your Emotions to Make Smarter Investments, McGraw-Hill Education; 1. Edition (27. November 2012)
🎤 Larry Williams: 50 Jahre erfolgreiches Trading, Interview bei WHSelfinvest/Trader und Strategien [hier](https://www.erfolgreiche-trader-strategien.de/trading-artikel/larry-williams-50-jahre-erfolgreiches-trading)
📰 Trading Guru – Larry R. Williams und sein berühmter Indikator bei traderblattf.com [hier](http://traderblatt.com/trading-guru-larry-r-williams-und-sein-beruehmter-indikator/)
**Bildnachweis:** Michelle Williams3 Berlinale 2010.jpg:, **CC BY 3.0**, [https://commons.wikimedia.org/w/index.php?curid=18563386](https://commons.wikimedia.org/w/index.php?curid=18563386)
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## Living and Trading in Cyprus
# Leben und Traden auf Zypern – Podcast mit Meinhard Bundschuh
**Autor** **InsiderWeek**
20.12.2020
Zypern gehört für uns Menschen in Deutschland nicht unbedingt zu den klassischen Urlaubsländern. Aber die große Insel im östlichen Mittelmeer hat durchaus Ihre Reize – und das nicht nur für den Urlauber!
Ich selbst wollte mich nur einige Wochen auf der Insel aufhalten. Doch dann wurde ich von Corona überrannt und auf der Insel festgehalten. Nun bin ich seit etwa drei Monaten hier und habe beschlossen, mich hier erst einmal sesshaft niederzulassen.
Die Insel hat sehr viele Vorzüge – und das nicht nur für den Touristen. Auch für den Expat, der hier ein Business aufbauen möchte, gibt es unschätzbare Vorteile, sowohl in steuerlicher als auch in rechtlicher Hinsicht.
Aber was muss man alles beachten, wenn man dauerhaft nach Zypern auswandern möchte? In meinem heutigen Podcast spreche ich mit **Meinhard Bundschuh.** Meinhard ist mit seiner Familie vor 3,5 Jahren von Deutschland nach Zypern ausgewandert. Er hilft pro Jahr 50-80 Menschen, nach Zypern zu migrieren und unterstützt sie neben steuerlichen und geschäftlichen Belangen auch in allen Aspekten des täglichen Lebens hier auf der Insel.
Meinhard hat auch mich bei meinem Start auf der Insel unterstützt. In dem Interview sprechen wir über Steuern auf Zypern, die Gründung eines Unternehmens und das tägliche Leben. Wie schaut es aus, wenn du mit Familie und Kindern nach Zypern auswanderst oder deinen Lebensabend dort verbringen möchtest? Welche gesetzlichen Bestimmungen musst du beachten, um in den Genuss diverser Steuererleichterungen zu gelangen, die dir der zypriotische Staat bieten kann? Und mit welchen Lebenshaltungskosten musst du rechnen?
Aber das wichtigste für dich als Trader: vor allem für uns Trader ist die Insel nahezu ein Steuerparadies. Warum? Du erfährst es im Interview!
Auf meine Frage an Meinhard: **“Wenn du zurückblickst, was bereust du am meisten an deiner Entscheidung, nach Zypern auszuwandern?”** kommt ohne zu überlegen seine Antwort: **“Dass ich es nicht schon viel früher getan habe!”**
* * *
## Viel Spass beim aktuellen Podcast mit Meinhard:
[Watch on YouTube](https://www.youtube.com/watch?v=utnACTdw5xI)
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* * *
**Was bringt die nächste Handelswoche? Willst du unsere Planung, unsere Trades und alle Ergebnisse tagesaktuell verfolgen?Komm in unsere Tradinggruppe!**
**▶️ Unser COT-Trading Service — die InsiderWeek Tradinggruppe Praxis ▶️**
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## Germany's Economic Challenges
# ‘Made in Germany’ in der Krise: Kann sich der Standort retten?
15.01.2025 **Ein Gastbeitrag von K.-H. “Charlie” R.**
12.03.2025 \| Überprüft und bestätigt von [Max Schulz, Trading-Experte](https://insider-week.com/de/experts/max-schulz/)
Die deutsche Wirtschaft befindet sich im Sinkflug. Nachrichten über Insolvenzen, Stellenabbau oder Abwanderung und Produktionsverlagerung ins Ausland beherrschten das Jahr 2024.
Ist es wirklich so schlimm um den Wirtschaftsraum und Industriestandort Deutschland bestellt? In diesem Artikel will ich einen Blick auf die wirtschaftliche Situation der Nation werfen. Legen wir mal die (rosa?) getönte Brille zur Seite!
## Worüber sprechen wir in dem Artikel?
- **Krise des Wirtschaftsstandorts Deutschland**
Produktionsverlagerungen ins Ausland und sinkende ausländische Investitionen bedrohen die Wettbewerbsfähigkeit des Standorts. Eine DIHK-Umfrage zeigt, dass 40 % der Industrieunternehmen diesen Schritt planen.
- **Deindustrialisierung und Stellenabbau**
Schlüsselbranchen wie die Automobilindustrie verlagern ihre Produktion zunehmend nach Osteuropa, Asien und Indien. Gleichzeitig kündigen deutsche Firmen wie Bosch, Miele und SAP massiven Stellenabbau an.
- **Infrastruktur und Bürokratie als Wachstumsbremsen**
Marode Verkehrs- und Telekommunikationsnetze sowie hohe bürokratische Hürden schrecken Investoren ab und belasten Unternehmen nachhaltig.
- **Hohe Kosten für Unternehmen**
Deutschland rangiert weltweit an der Spitze bei Unternehmenssteuern und Sozialabgaben, was die internationale Wettbewerbsfähigkeit erheblich mindert.
- **Energiepolitik als Hindernis**
Die „Grüne Energiewende“ führt zu hohen Energiepreisen und unsicherer Versorgung, was Produktionsverlagerungen und Investitionsmüdigkeit begünstigt.
- **„Hidden Champions“ als Hoffnungsträger**
Mittelständische Unternehmen, die in ihren Nischen weltweit führend sind, könnten einen Strukturwandel einleiten – vorausgesetzt, die politische Rahmenbedingungen verbessern sich.
## Die wirtschaftliche Situation in Deutschland 2024
**Produktionsverlagerung:** Eine DIHK-Umfrage unter 3300 Unternehmen ergab: vier von zehn Industriebetrieben wollen ihre Produktion am Standort Deutschland einschränken oder komplett ins Ausland verlagern. Bei Industrieunternehmen mit mehr als 500 Beschäftigten sind es sogar über die Hälfte.
[](https://insider-week.com/uploads/2025/01/14/01-Produktionsverlagerung-ins-Ausland-zeitOnline.jpg)
Produktionsverlagerung ins Ausland; Screenshot: https://bit.ly/Zeit-de-wirtschaft
Gleichzeitig werden ausländische Investitionsprojekte in Deutschland zurückgefahren. Unternehmen aus dem Ausland planten 2023 rund 730 Investitionsprojekte hierzulande, der niedrigste Stand seit 11 Jahren und der sechste Rückgang in Folge.
[](https://insider-week.com/uploads/2025/01/14/02-Auslandische-Investitionen-in-DE-nehmen-ab-WiWo.jpg)
Ausländische Investitionen in Deutschland nehmen ab; Screenshot: https://bit.ly/wiwo-investitionen
Das Institut der Deutschen Wirtschaft legt in seinem IW-Kurzbericht 43/2023 (Titel “Deindustrialisierung - eine Analyse auf der Basis von Direktinvestitionen”) konkrete Zahlen vor:
[](https://insider-week.com/uploads/2025/01/14/2a-Nettokapitalabflusse.png)
Nettokapitalabflüsse 2013-2022: in den 10 Jahren haben rund 636,25 Mrd. US $ “das Land verlassen”; Qu.: OECD/Deutsche Bundesbank
- **Automobilindustrie:** Die Automobilindustrie, einst deutsche Vorzeige-Industrie, ist ein Paradebeispiel für die Verlagerung nach Osteuropa, China oder Indien. Volkswagen, BMW oder Daimler und deutsche Zulieferer wie Bosch, Continental und ZF sind dort bereits in großem Umfang aktiv.
- **Stellenabbau:** Autozulieferer Bosch sieht einen “Anpassungsbedarf” von weltweit 5.550 Stellen. Davon sollen in Deutschland insgesamt 3.800 wegfallen. Miele plant, seine Waschmaschinenproduktion komplett nach Polen zu verlagern und bis 2028 1300 Stellen in Deutschland abzubauen. SAP kündigt den Abbau von rund 2.600 Stellen in Deutschland an. Auch Tesla will im Werk Grünheide 400 Arbeitsplätze streichen.
- **Insolvenzen:** Auch wenn Wirtschaftsminister Habeck anderer Meinung ist: laut Creditreform mussten allein im 1. Halbjahr 2024 11.000 Unternehmen den Weg zum Konkursverwalter antreten. Im weiteren Verlauf 2024 stieg die Zahl der Insolvenzen auf 22.400 Fälle an. Das ist der höchste Wert seit 2015.
[](https://insider-week.com/uploads/2025/01/14/03-Insolvenzen-ftd.jpg)
Insolvenzen in Deutschland 2024; Screenshot: https://bit.ly/insolvenzen-ftd
## Die (nicht nur) wirtschaftlichen Probleme Deutschlands
### Das deutsche “Geschäftsmodell”:
Deutschland hatte in der Vergangenheit ein sehr gut funktionierendes **“Geschäftsmodell”**: Wir importierten Rohstoffe (an denen wir arm sind), verarbeiteten diese in energieintensiven Produktionsabläufen und exportierten hochwertigste Güter **(“Made in Germany”)**.
Mittlerweile haben wir ein neues Geschäftsmodell entwickelt: Wir importieren zwar immer noch, hauptsächlich jedoch Energie. Und wir exportieren auch: ganze Wirtschaftszweige, Arbeitsplätze und Kapital.
Wo liegen unsere Probleme?
### Die Infrastruktur liegt im Argen
[](https://insider-week.com/uploads/2025/01/14/04-Elbbrucke-Einsturz-Dresden.jpg)
Carola-Brücke über die Elbe in Dresden im September 2024
Nicht erst der Einsturz der Elbbrücke in Dresden hat vielen klar gemacht, dass unser Straßen- und Brückennetz ein dringendes “Update” braucht. In ähnlich desolaten Zustand ist das Schienennetz der Deutschen Bahn AG - von Pünktlichkeit, Komfort und Zuverlässigkeit dieses “Dienstleisters” ganz zu schweigen.
Auch der innerdeutsche Flugverkehr kann sicherlich “keinen Blumentopf gewinnen”. (Wobei es an sich fraglich ist, ob man in dringenden Fällen von Hamburg nach Berlin wirklich per Flugzeug reisen muss. Allerdings sind die Alternativen Schiene und Straße … siehe voriger Absatz).
Und schließlich sorgt auch das Telekommunikationsnetz manchmal für Erheiterung, sehr viel öfter aber für Kopfschütteln.
### Bürokratie in Deutschland - ein Kapitel für sich
Was Bürokratie, Verordnungen, Vorschriften und Regularien anbelangt, ist Deutschland weltweit auf den vordersten Plätzen zu finden. Ergänzt wird das dann noch durch weitere Eingriffe und Einschränkungen aus Brüssel, denen wir uns widerspruchslos fügen.
In der Studie **„Deutscher Mittelstand im Regulierungskorsett“** (Link am Ende des Artikels) untersucht das Unternehmen ‘Proalpha Group’ die Auswirkungen bestehender und kommender Regularien auf den Mittelstand.
Es wird in dem Papier klargestellt, dass diese bürokratischen Hürden ein starkes Argument gegen Investitionen und Neuansiedlungen von Handel und Gewerbe in Deutschland darstellen.
### Weltspitze bei der Unternehmensbesteuerung …
Ganz vorne zu finden ist Deutschland bei der Unternehmensbesteuerung. Die folgende Grafik ist dem Monatsbericht des Bundesministeriums f. Finanzen August 2024 entnommen:
[](https://insider-week.com/uploads/2025/01/14/05-Unternehmenbesteuerung2023-BMF.jpg)
Unternehmensbesteuerung im internationalen Vergleich; Quelle: BMF Monatsbericht August 2024
### … und bei Löhnen und Lohnnebenkosten (Sozialabgaben)
Aus derselben Quelle stammt die folgende Grafik. Sie zeigt die Belastung der Unternehmen und Beschäftigten in Bezug auf die Sozialabgaben im internationalen Vergleich:
[](https://insider-week.com/uploads/2025/01/14/06-Sozialversicherung2023-BMF.jpg)
Belastung durch Steuer und Sozialabgaben im internationalen Vergleich; Quelle: BMF Monatsbericht August 2024
### “Dunkelflaute” — die Energiepolitik in Deutschland
Energie ist der Schlüssel zu Wohlstand und Wachstum. Seit den Zeiten der industriellen Revolution korreliert jede Form wirtschaftlichen Fortschritts mit einer effizienteren Nutzung von Energie.
Deutschland handelt jedoch seit einiger Zeit energiepolitisch kontraproduktiv.
Es fehlt an langfristigen Strategien für eine nachhaltige und wettbewerbsfähige Energieversorgung. Nach der Abschaltung der Kernkraftwerke und dem Wegfall kostengünstiger Beschaffungsmöglichkeiten für Öl- und Gas explodieren die Energiekosten. Darüber hinaus ist die Versorgungssicherheit in keiner Weise gewährleistet, egal, was unsere politische Führung dazu verlautbart.
[](https://insider-week.com/uploads/2025/01/14/Layer-2.jpg)
Dunkelflaute in Deutschland; Ausschnitte: Blackout News, Lausitzer Rundschau, Deutsche Wirtschaftsnachrichten
Die hohen Energiepreise, die Abhängigkeit von Importen und die fehlende Versorgungssicherheit belasten die Wettbewerbsfähigkeit der deutschen Industrie zusätzlich - und zwar erheblich.
Vor dem Hintergrund der Problematik dieser “Grünen Energiewende” erscheint das Ziel, gänzlich auf Verbrennungsmotoren zu verzichten und eine komplette Umstellung auf Elektromobilität durchzuziehen wie ein sehr schlechter Witz: wo bitteschön sollen die E-Vehikel dann geladen werden?
### Demografische Herausforderungen und Bildungskrise
Deutschland steht aber nicht nur vor wirtschaftlichen, sondern auch vor demografischen Problemen.
Die alternde Bevölkerung und die sinkende Geburtenrate gefährden langfristig die Stabilität des Sozialstaats. Hinzu kommt - PISA-Studien haben es gezeigt - ein deutlicher Rückgang des Bildungsniveaus. Innerhalb Europas rangiert Deutschland mittlerweile nur noch vor Rumänien.
Diese Entwicklung ist alarmierend! Bildung und Fachkräfte sind entscheidend für die Innovationskraft und Produktivität eines Landes. Ohne qualifizierte Arbeitskräfte wird es schwer, die Herausforderungen der Zukunft zu meistern. Hoch qualifizierter Nachwuchs wandert ab, und was von den “Fachkräften” zu erwarten ist, die stattdessen seit einiger Zeit ins Land kommen, möchte ich hier nicht weiter ausführen.
### Wie sieht Deutschland selbst seine Zukunft?
Um diese Frage zu beantworten, schauen wir und einige Ergebnisse der jüngsten Umfragen des ifo-Instituts vom Dezember 2024 an.
[](https://insider-week.com/uploads/2025/01/14/08-ifo-Konjunkturperspektiven-12_2024.png)
ifo Konjunkturperspektiven in Deutschland im Dezember 2024
Die erste Grafik zeigt die Konjunkturerwartungen über alle Sektoren hinweg bewertet: Verarbeitendes Gewerbe, Dienstleistungen, Bauhauptgewerbe, Groß- und Einzelhandel. Dabei werden ca. 9000 Unternehmen monatlich gebeten, ihre gegenwärtige **Geschäftslage** zu beurteilen und ihre **Erwartungen** für die nächsten sechs Monate mitzuteilen.
Sie können ihre Lage mit “gut”, “befriedigend” oder “schlecht” und ihre Ge-schäftserwartungen für die nächsten sechs Monate als “günstiger”, “gleich bleibend” oder “ungünstiger” kennzeichnen. Die Antworten werden gewichtet und auf einen Index von 100 im Jahr 2015 bezogen.
Für die nächsten Grafiken habe ich nur das verarbeitende Gewerbe gewählt. Den kompletten Bericht kann man hier herunterladen: [https://www.ifo.de/publikationen/2024/zeitschrift-einzelheft/ifo-konjunkturperspektiven-122024](https://www.ifo.de/publikationen/2024/zeitschrift-einzelheft/ifo-konjunkturperspektiven-122024)
[](https://insider-week.com/uploads/2025/01/14/09-ifo-Konjunkturperspektiven-12_2024-Verarbeitendes-Gewerbe.png)
Konjunkturperspektiven im Verarbeitenden Gewerbe
Die Grafiken zeigen die Beurteilung der geschäftlichen Lage, der Exporterwartungen und der Beurteilung der Auftragslage.
Der **Saldowert** der gegenwärtigen Geschäftslage ist die Differenz der Prozentanteile der Antworten “gut” und “schlecht”, der Saldowert der Erwartungen ist die Differenz der Prozentanteile der Antworten “günstiger” und “ungünstiger”. Das **Geschäftsklima** ist ein Mittelwert aus den Salden der Geschäftslage und der Erwartungen.
Wie in der obigen Grafik fällt eine Verschlechterung der Konjunkturbeurteilung seit etwa 2022 auf. Besonders auffällig erscheint die extrem schlechte Beurteilung der Auftragslage. (Nach dem tiefen Einbruch im “Corona”-Jahr herrschte erst mal eine “Jetzt-geht-es-wieder-aufwärts”-Stimmung.)
### Was braucht Deutschland, um wieder Wettbewerbsfähig zu werden?
Die Deutsche Bundesbank veröffentlichte in ihrem Monatsbericht vom Mai 2024 das Ergebnis einer Erhebung, die die wesentlichen Faktoren für die Investitionsmüdigkeit ausländischer Unternehmen zusammenfasst:
[](https://insider-week.com/uploads/2025/01/14/10-Investition-MonatsberichtBdBk%E2%80%93Mai2024.png)
Investitionsmüdigkeit in Deutschland; Deutsche Bundesbank, Mai 2024
Neben diversen Kostenfaktoren (Energiekosten, Löhne, Abgaben, Steuern, ausbleibende Förderungen) werden auch Infrastruktur, Bürokratie und der regulatorische Rahmen genannt.
Ganz oben findet sich allerdings das “schlechte makroökonomische Umfeld”, mit anderen Worten: Wirtschafts-, Fiskal- und Geldpolitik, Außenwirtschaft, aber auch technologische Trends und Aussichten.
Betrachtet man diese Faktoren, so ergibt sich die Antwort auf die Frage in der Überschrift von selbst …
Die Herausforderungen, vor denen das Land steht, sind enorm: von der Energie- und Infrastrukturkrise über demografische und technologische Defizite bis hin zur Bildungskrise.
**Deutschland braucht einen grundlegenden Strukturwandel!**
### “Hidden Champions” - Treiber des Strukturwandels
“Hidden Champions” sind mittelständische Unternehmen, die trotz ihrer globalen Bedeutung weitgehend im Verborgenen agieren. Sie zeichnen sich durch eine einzigartige Unternehmensphilosophie aus:
Es sind hochspezialisierte Nischenanbieter, die in ihren jeweiligen Marktsegmenten zu den Top-3-Unternehmen weltweit gehören. Sie sind meist familiengeführt, stark international ausgerichtet und mit einem klaren Fokus auf nachhaltige Entwicklung und kontinuierliche Innovation.
Die Jahresumsätze liegen irgendwo zwischen 50 Millionen und 3 Milliarden Euro. Ihre Stärke liegt in der Spezialisierung auf technologische Lösungen für hochkomplexe Herausforderungen.
Weltweit gibt es etwa 4.000 Unternehmen, die in die Kategorie Hidden Champions eingeordnet werden können. Davon haben rund 1.600 ihren Sitz in Deutschland, die meistens im ländlichen Raum angesiedelt sind.
[](https://insider-week.com/uploads/2025/01/14/11-iwd-2022-20-Heimliche_Weltmarktfuehrer_EU_D.jpg)
“Hidden Champions” - die heimlichen Weltmarktführer; Info-Grafik: IWD - Informationsdienst des Instituts der deutschen Wirtschaft, https://www.iwd.de/
Sie könnten das Fundament für einen neuen Aufschwung bilden, sofern die richtigen politischen Weichenstellungen erfolgen. Wir sollten aufhören, diesen Unternehmen durch noch mehr Regulierung, Steuer- und Abgabenlast, gesetzlichen Hürden und vermeidbaren ideologischen Kostenfaktoren die Luft zu nehmen und dazu zu animieren, “die Sache hinzuschmeißen”.
Lasst uns auf ein wirkliches Umdenken hoffen, nicht nur auf Kosmetik, schöne Worte und Absichtserklärungen! Dieses Land hätte es verdient!
Im 2. Teil des Artikels werfe ich eine Blick auf die Weltwirtschaft und Deutschlands Position am Weltmarkt:
Lies den Beitrag ‘Made in Germany’ (2. Teil) — Deutschland und die Weltwirtschaft hier:
[https://insider-week.com/de/articles/made-in-germany-2/](https://insider-week.com/de/articles/made-in-germany-2/)
### Quellen und Links
[Publikationen der Bundesbank - Monatsbericht Dez. 2024](https://publikationen.bundesbank.de/publikationen-de)
[BMF-Monatsbericht August 2024](https://www.bundesfinanzministerium.de/Monatsberichte/Ausgabe/2024/08/monatsbericht-08-2024.html?nn=237786)
[ifo Konjunkturperspektiven 12/2024](https://www.ifo.de/publikationen/2024/zeitschrift-einzelheft/ifo-konjunkturperspektiven-122024)
ProAlpha Studie: [Regulierungs-Overkill: Über die Hälfte der deutschen Mittelständler plant Produktionsverlagerung ins Ausland](https://www.proalpha.com/de/blog/regulierung-mittelstand-proalpha-studie)
gesamte Studie hier: [Deutscher Mittelstand im Regulierungskorsett](https://www.proalpha.com/de/whitepaper/2405/mittelstand-regulatorik)
Hidden Champions: [IWD - Informationsdienst des Instituts der deutschen Wirtschaft](https://www.iwd.de/artikel/hidden-champions-die-starken-aus-der-zweiten-reihe-424550/)
**Zum Verfasser:** _Karl-Heinz (“Charlie”) schreibt Beiträge und Artikel zum Thema Börse, Trading, Rohstoffe und Futures sowie allgemeine Blog-Artikel zu Fragen von Wirtschaft und Finanzen. Nach rund 20 Jahren in der IT wurde er von Max Schulz mit dem Börsenvirus infiziert und war einer der ersten Coaching-Teilnehmer bei InsiderWeek. Heute lebt er irgendwo zwischen Antalya, Kaliningrad, Kärnten und dem Schwarzen Meer, aber manchmal auch im fränkischen Fichtelgebirge._
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## Germany's Economic Future
# ‘Made in Germany’ (2. Teil) — Deutschland und die Weltwirtschaft
21.01.2025 **Ein Gastbeitrag von K.-H. “Charlie” R.**
12.03.2025 \| Überprüft und bestätigt von [Max Schulz, Trading-Experte](https://insider-week.com/de/experts/max-schulz/)
Ist Deutschland am Ende? Wie sieht es mit unserer Stellung am Weltmarkt aus? Welche globalen wirtschaftlichen Perspektiven hat das Land? Im zweiten Teil meiner Betrachtung der ökonomischen Situation Deutschlands will ich den Blick nach Außen richten.
Wie entwickelt sich die Lage am Weltmarkt, was erwartet uns in der nächsten Zukunft und wie kann sich Deutschland im geopolitischen Spannungsfeld zwischen EU, der USA, der Herausforderung aus Fernost und dem globalen Süden behaupten?
## Das Wichtigste vorweg
- **BRICS-Staaten als neue Wirtschaftsmacht**
Die BRICS-Staaten erweitern ihre Mitgliedschaft und entwickeln sich zur Alternative zu den G7, mit 45 % der Weltbevölkerung und 36 % des globalen BIP. Diese Gruppe strebt eine Abkehr vom US-Dollar an und investiert in multilaterale Handelsstrukturen.
- **Geopolitische Verschiebungen und Deutschlands Position am Weltmarkt**
Weltweite Konflikte und der Strukturwandel am Weltmarkt mit den aufstrebenden Wirtschaftsmächten BRICS und China fordern eine grundlegende Neuausrichtung der deutschen Außen- und Wirtschaftspolitik. Deutschland verliert durch Sanktionen und seiner fehlgeleiteten Energiepolitik an globaler Wettbewerbsfähigkeit.
- **Technologievorherrschaft Chinas**
Laut einer ASPI-Studie führt China in 57 von 64 Schlüsseltechnologien. Europa spielt in keinem der Forschungsbereiche eine führende Rolle, was langfristig die Innovationskraft und wirtschaftliche Relevanz des Kontinents bedroht.
- **Banken- und Finanzkrisen als Belastungsfaktor**
Die globale Bankenkrise 2023, angeführt durch Zusammenbrüche wie der Silicon Valley Bank und Credit Suisse, zeigt die Instabilität des globalen Finanzsystems. Gleichzeitig treiben wachsende Staatsverschuldung und Inflation die Wirtschaftslage weiter in die Enge.
- **Notwendigkeit eines wirtschaftspolitischen Strukturwandels**
Deutschland muss nicht nur interne Struktur-Reformen umsetzen, sondern auch eine pragmatischere Außenpolitik entwickeln, die auf Respekt und Zusammenarbeit mit aufstrebenden Wirtschaftsmächten basiert.
- **Wirtschaftlicher Ausblick: Chancen und Risiken**
Trotz der Herausforderungen bleibt Deutschland in Schlüsselbereichen stark. Eine strategische Anpassung an die neue Weltordnung ist jedoch essenziell, um langfristig wettbewerbsfähig zu bleiben.
## Eine ökonomische Dystopie:
Im [ersten Teil meiner Betrachtung der wirtschaftlichen Situation Deutschlands](https://insider-week.com/de/articles/made-in-germany/) habe ich den Blick nach Innen gerichtet. Ich habe versucht, die dringendsten Probleme der deutschen Wirtschaft aufzuzeigen:
Der demografische Umbruch, explodierende Kosten für Energie, Löhne, Sozialabgaben und Steuern, fehlende wirtschaftspolitische Perspektiven, statt dessen energiepolitische Traumtänzereien und eine überbordende Bürokratie zehren an der Substanz.
Der Begriff “Deindustrialisierung” hat gute Chancen, zum (Un-)Wort des Jahres zu werden. Wer nicht abwandern kann, macht nach Möglichkeit “den Laden dicht”.
[](https://insider-week.com/uploads/2025/01/30/01.jpg)
Die ifo-Konjunkturumfragen Dez. 2024 zeigen ein eher pessimistisches Bild der deutschen Wirtschaft
Eine düstere Perspektive für das einstige “Wirtschaftswunderland”? Und wird sich diese Perspektive bestätigen, wenn wir unseren Blick nach Außen, auf den Weltmarkt richten?
2024 war auch aus globalem Blickwinkel ein Jahr der Herausforderungen. Der seit 2022 andauernde Krieg in der **Ukraine** hielt mit unverminderter Grausamkeit an und lies keine Hoffnung auf eine Einigung am Verhandlungstisch aufkommen.
Und im Oktober fand das 16. Gipfeltreffen der **BRICS-Staaten** im russischen Kazan statt. Dieses, aus global-ökonomischer Sicht wichtige Ereignis soll das erste Thema in meinem Beitrag sein.
## Globale Herausforderungen: der Weltmarkt im Umbruch
[](https://insider-week.com/uploads/2025/01/30/02.jpg)
Die vier wichtigsten Freihandelszonen mit ihrem Anteil an der Weltwirtschaft; bpd.de, KHR
Die Karte zeigt die vier wichtigsten Freihandelszonen mit ihren geschätzten prozentualen Anteilen an der Weltwirtschaftsleistung. Schon jetzt findet ⅓ der Weltwirtschaft in ostasiatisch-pazifischen Raum statt (RCEP: Regional Comprehensive Economic Partnership, gegr. 2022). Die USA und EU laufen hinterher.
Schauen wir uns an, was es mit dem **“BRICS Summit 2024”** auf sich hat.
## Die ‘BRICS’-Staaten: Kampfansage an die westliche Hegemonie
Die Organisation der BRICS wurde 2009 im russischen Jekaterinburg als wirtschaftlicher Zusammenschluss der vier Staaten Brasilien, Russland, Indien und China unter dem Kürzel BRIC gegründet. 2010 kam als fünfte Nation Südafrika hinzu.
2024 gehörten der Organisation 10 Staaten an, auf dem Gipfeltreffen in Kazan wurden 13 weitere Staaten eingeladen, als “Partnerländer” zu fungieren. 9 dieser Länder haben die Einladung angenommen und werden so ab 2025 offizielles Mitglied, von vier Ländern (Algerien, Nigeria, Türkei, Vietnam) steht eine Zusage noch aus.
[](https://insider-week.com/uploads/2025/01/30/03.jpg)
Die BRICS zum Jahresende 2024; Karte: Wikipedia
Der Vergleich dieser Karte mit der darüberstehenden zeigt: in der Organisation der BRICS verschmelzen Mercosur und RCEP unter Hinzunahme von Russland, Indien und den wirtschaftlich bedeutenderen Staaten Afrikas und des Nahen Ostens zu einer Handelsmacht, die “den Westen” (USA und EU) in die zweite Liga befördern könnte.
## Die Bedeutung der BRICS für den Weltmarkt
Der BRICS-Summit in Kazan lässt keinen Zweifel mehr daran, dass hier etwas Großes entstehen wird. Was einst als lockere Kooperation der Schwellenländer begann, wird zur ernstzunehmenden Alternative zu den G7.
Vor allem viele Schwellen- und Entwicklungsländer sehen die BRICS als eine wichtige Alternative zum Westen, der offensichtlich noch keine klare Strategie im Umgang mit dem Phänomen gefunden hat. Und so können Schüsse wie der des künftigen US-Präsidenten Trump, der im Dezember 2024 massive Strafzölle bis zu 100 % gegen Importen aus diesen Staaten angekündigt hat, schnell nach hinten losgehen.
Die Staaten verfügen über rund 45 % der Weltbevölkerung (G7 Staaten: 10 %). Sie erzeugen 36 % des globalen Bruttoinlandsprodukts (G7: 29 %). Außerdem kontrollieren sie einen Großteil der weltweiten Rohstoffvorkommen, insbesondere im Energiesektor (rund 80 % der Ölproduktion).
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Wirtschaftsleistung der BRICS und der G7: 2020 überrundete das BIP der BRICS-Staaten jenes der G7-Staaten (Kanada, Frankreich, Deutschland, Italien, Japan, UK, USA); Qu. bpb.de
Ein wesentlicher Punkt auf der Tagesordnung des Gipfels war die schrittweise Einführung von lokalen Währungen in grenzüberschreitendem Handel und Investitionen. Diese Bestrebungen deuten auf eine Abkehr vom Dollar als globale Leitwährung hin. 2024 führte China bereits über die Hälfte aller internationalen Handelsgeschäfte in seiner Währung Renminbi durch.
Außerdem wird eine Reform der bestehenden globalen Institutionen wie Welthandelsorganisation (WTO) oder internationaler Finanzinstitutionen wie IWF und Weltbank gefordert.
Institutionen wie die **New Development Bank (NDB)** oder das **Contingent Reserve Arrangement (CRA)** zielen darauf ab, die finanzielle Unabhängigkeit der BRICS-Staaten zu stärken und eine multipolare Weltordnung zu fördern. Ihre Ziele:
- Finanzielle Absicherung der BRICS-Staaten in Krisenzeiten
- Instrument zur Stabilisierung der Währungen der Mitgliedsländer
- Mechanismus zur Reduzierung der Abhängigkeit vom US-Dollar
Auch zukunftsweisende gemeinsame Infrastrukturprojekte wurden beschlossen. Projekte wie die **“Neue Seidenstraße”** (“Belt and Road Initiative”) sollen weiter vorangetrieben werden, um den Warenaustausch zu fördern.
[](https://insider-week.com/uploads/2025/01/30/05.jpg)
Chinas “Belt-And-Road Initiative”, eine neue Seidenstraße; Qu. Wikipedia, Copyright siehe Ende des Artikels
## Die Auswirkungen dieser BRICS Initiativen
Der wachsende Anteil der BRICS am globalen BIP und ihre stärkere Position in internationalen Foren deuten auf eine Veränderung des geopolitischen Gleichgewichts hin. Die hohen Wachstumsraten in Ländern wie Indien und China stellen eine Herausforderung für die Wettbewerbsfähigkeit westlicher Nationen dar.
Als exportorientierte Volkswirtschaften werden die EU — und insbesondere Deutschland — von diesen sich verändernden globalen Handelsbeziehungen betroffen sein.
Wir müssen ihre Wirtschaftsbeziehungen neu ausrichten und auf andere Fundamente stellen. Das kann jedoch nicht funktionieren, wenn weiterhin mit der augenblicklichen Selbstüberschätzung und Hybris an den globalen Süden herangetreten wird. Der Westen als “Lehrmeister” hat ausgedient.
Der Glaube, dass die westlichen Werte über allen Werten der Welt stehen, kann nur dazu führen, dass wir international an Glaubwürdigkeit verlieren. Vor allem die deutsche Außenpolitik war in der Vergangenheit hoch angesehen. Deutschland trat als Moderator zwischen Ost und West auf. Dies hat uns Ansehen und stabile wirtschaftliche Beziehungen gesichert. Wir sollten das nicht durch eine neue “feminine Außenpolitik” gefährden.
Natürlich wird der Westen, insbesondere die USA und die EU, vorerst noch wirtschaftlich dominant bleiben. Die zukünftige globale Wirtschaftsordnung wird aber geprägt werden von einer stärkeren Verflechtung und einem intensiveren Wettbewerb zwischen den etablierten Industrienationen und den aufstrebenden BRICS-Staaten.
## Geopolitik und Deutschlands Position am Weltmarkt
Die geopolitische Lage ist ein weiterer Faktor, der die Position und Handlungsmöglichkeiten Deutschlands am Weltmarkt massiv beeinflusst.
## Der Ukrainekrieg und die Sanktionen
Im Februar geht der Ukrainekrieg ist sein drittes Jahr. Der Westen und allem voran Deutschland versucht, Russland mit wirtschaftlichen Sanktionen in die Knie zu zwingen. Dass das nicht so klappt, wie es anfangs geplant war, könnte mittlerweile vielen klar geworden sein.
Während der Westen durch immer neue Sanktionen versucht, Russland wirtschaftlich zu isolieren, verzeichnet das Land eine der niedrigsten Arbeitslosenquoten seiner Geschichte. Der Außenhandelsüberschuss liegt bei etwa 9 Milliarden US-Dollar pro Monat, und die Industrieproduktion wächst.
Die deutsche Industrie ist - wie ich im ersten Teil des Artikels bereits angesprochen habe - auf sichere, bezahlbare Energie angewiesen. Nach der Sprengung der “Nordstream-Pipeline” (an deren Aufklärung weder die Bundesregierung noch - verständlicherweise - unsere Westalliierten gesondertes Interesse zeigen) weigert sich Deutschland, russisches Gas über die noch verbleibende Verbindung zu beziehen.
Diese Entscheidung kann man bewerten, wie man möchte. Aber, in Verbindung mit anderen energiepolitischen Fehlern, ist sie für die deutsche Industrie und die deutschen Verbraucher fatal.
Aber auch andere globale Entwicklungen (z.B. die sich verstärkenden Differenzen zwischen der USA und China oder der sich ausweitende Nahostkonflikt) können dazu führen, dass wir uns nicht nur von profitablen Export-, sondern auch von essentiellen Importmärkten abnabeln.
## Die wahren Weltmarktführer in Forschung und Entwicklung
Das Australische **ASPI (Australian Strategic Policy Institute) Institut** legte 2023 eine Untersuchung - den sogenannten **ASPI’s two-decade Critical Technology Tracker** \- vor.
Ziel dieser Studie, die alle 20 Jahre (“Two Decade”) veröffentlicht wird ist es, die führenden Nationen hinsichtlich der Forschung und Entwicklung in **64 Schlüsseltechnologien** herauszufinden.
Wie das Institut auf seiner Website ausführt:
Der **Critical Technology Tracker** von ASPI ist ein einzigartiger Datensatz, mit dem die Nutzer 64 Technologien verfolgen können, die für unsere **Wirtschaft, Gesellschaft, nationale Sicherheit, Verteidigung, Energieerzeugung, Gesundheit und Klimasicherheit** von grundlegender Bedeutung sind. Er konzentriert sich auf die 10 % der am häufigsten zitierten Forschungspublikationen der letzten 21 Jahre (2003-2023).
Und das Ergebnis der Studie:
- China führt in 57 Bereichen.
- USA in 7 Bereichen.
- Europa liegt in keinem Bereich an der Spitze.
2003 führte China lediglich in 3 der 64 Technologiefeldern, die USA war in 60 Sektoren führend.
Wie behaupten böse Zungen: “Die kopieren doch nur!”
Der gesamte Bericht findet sich hier: [https://www.aspi.org.au/report/aspis-two-decade-critical-technology-tracker](https://www.aspi.org.au/report/aspis-two-decade-critical-technology-tracker)
## Bankenkrise, Finanzkrise, Inflation
## Silicon Valley Bank, Credit Suisse, Deutsche Bank
Nicht nur die Zahlungsunfähigkeit der amerikanischen “Silicon Valley Bank” im März 2023, der größte Zusammenbruch einer Bank seit der weltweiten Finanzkrise 2007–2008, hat die Finanzwirtschaft erbeben lassen. Im selben Zeitraum stellte auch die “Credit Suisse AG” den Geschäftsbetrieb ein und wurde von der Konkurrenz UBS übernommen (man muss sich das vorstellen: eine Schweizer Bank, 140 Jahre alt, wird zahlungsunfähig! Das ist ja fast so, als würde Bayern München nicht mehr Deutscher Fußballmeister - OK, Ende des Sarkasmus).
Tatsache ist: 2023 steckte das internationale Bankensystem einer schweren Krise. Auch die Deutsche Bank blieb davon nicht verschont:
[](https://insider-week.com/uploads/2025/01/30/06.jpg)
Deutsche Bank in der Krise; Berliner Zeitung 24.03.2023
Ob die Krise tatsächlich ausgestanden ist, mag angesichts der geringen Eigenkapitaldeckung der Banken eher fraglich erscheinen. Viele Banken arbeiten mit minimalen Reserven und haben hohe Summen in risikobehaftete Geschäfte investiert.
Im Fall der Credit Suisse konnte (für die Kunden) Schlimmeres durch massive staatliche Eingriffe verhindert werden. Aber: solange die Gelddruckmaschinen der Zentralbanken noch funktionieren, hat zumindest Etwas eine sichere Zukunft: die Inflation!
## Weltweite Inflation
2023 wird auch als das Jahr der weltweiten Inflation in die Geschichtsbücher eingehen.
[](https://insider-week.com/uploads/2025/01/30/07.jpg)
Inflationsraten der Bundesrepublik (Säulen) und der USA (Linie) im 21. Jahrhundert
Die Inflationsraten erreichten, nach Jahren der Niedrig- und Nullzins-Politik zum Ende des Jahres 2022 und Beginn 2023 historische Rekordhöhen von rund 9 %. Massive Eingriffe und Interventionen der Fed in den USA und der EZB in Frankfurt/M. konnten das Anwachsen stoppen und einen Rückgang einleiten.
Im Gleichschritt mit der Inflation explodierten auch die Verbraucherpreise und die Staatsverschuldung:
[](https://insider-week.com/uploads/2025/01/30/08.jpg)
Entwicklung der Verbraucherpreise (CPI: Consumer Price Index) in Deutschland seit 2000
[](https://insider-week.com/uploads/2025/01/30/09.jpg)
Staatsverschuldung der BRD in **Billionen Euro** mit farblicher Hinterlegung der Amtszeiten der jeweiligen Regierungen
Nicht nur in Deutschland wächst der Schuldenberg. Auch die USA sind extrem verschuldet. Hier haben 2024 Die **anfallenden Zinsen** der Staatsverschuldung erstmals die **Höhe des Verteidigungshaushalts überschritten.**
## Ein Blick in die Zukunft
Ich hoffe nun, ich dir habe mit den beiden, vielleicht pessimistischen Artikeln, nicht den Tag gründlich versaut.
In der Tat liegt hier in Deutschland - aber nicht nur hier - einiges im Argen. Das sollte aber nicht dazu führen, zu resignieren, sondern - im Gegenteil (!) -, dazu aufrütteln, wieder zu alter Größe zurück zu finden.
Immerhin ist Deutschland **immer noch in vielen Bereichen Weltspitze**, wie auch der weiter oben zitierte **ASPI-Report** aufzeigt. Wir sollten nur jetzt damit aufhören, unsere noch verbliebene Stärke weiter zu verspielen.
Deutschland braucht einen Strukturwandel - nicht nur im Inneren, sondern auch nach Außen. Am deutschen Wesen braucht keine Welt mehr zu genesen. Wir (und damit meine ich nicht nur Deutschland alleine, sondern den gesamten “Wertewesten”) sollten aufhören, uns als die “moralisch Überlegenen” zu fühlen.
Unsere Außenpolitik muss pragmatischer werden. Respekt vor anderen Kulturen und Systemen ist die Grundlage für eine erfolgreiche internationale Zusammenarbeit. Und auf diese internationale Zusammenarbeit sind wir heute mehr denn je angewiesen. Es geht um unser wirtschaftliches Überleben.
**Zu guter Letzt noch eine Bemerkung:**
_Dieser Beitrag wurde von mir (K.-H. “Charlie” Ramer) ohne Zuhilfenahme von ChatGPT oder ähnlichen textuellen „Geh-Hilfen zur Ausarbeitung“ erstellt. Näheres zu meiner Person findest du am Schluss des 1. Teils dieses Artikels (Link noch mal unten aufgenommen – Verpasse auch diesen Beitrag nicht!)_
## Copyright, Quellen, Weiterlesen
- Chart “Belt-And-Road Initiative”, eine neue Seidenstraße: Belt and Road: Appenzeller, Hecher, Sack - Brake, Michael (Hrsg.) (2020) Infrastrukturatlas: Daten und Fakten über öffentliche Räume und Netze (1. Aufl.), Lahr: Druckhaus Kaufmann, S. 43 ISBN: 978-3-86928-220-6., CC BY 4.0, [https://commons.wikimedia.org/w/index.php?curid=102700434](https://commons.wikimedia.org/w/index.php?curid=102700434)
- “Wie die Welt handelt” - Bundeszentrale f. Politische Bildung, bpb.de, [https://www.bpb.de/themen/wirtschaft/freihandel/geopolitik-und-welthandel/544566/wie-die-welt-handelt/](https://www.bpb.de/themen/wirtschaft/freihandel/geopolitik-und-welthandel/544566/wie-die-welt-handelt/)
- ASPI Studie “ASPI’s two-decade Critical Technology Tracker”: [https://www.aspi.org.au/report/aspis-two-decade-critical-technology-tracker](https://www.aspi.org.au/report/aspis-two-decade-critical-technology-tracker) und die interaktive Auswertung hier: [https://techtracker.aspi.org.au](https://techtracker.aspi.org.au/)
- Last but not least noch einmal der Link zum 1. Teil des Artikels: [https://insider-week.com/de/articles/made-in-germany/](https://insider-week.com/de/articles/made-in-germany/)
Gestatte mir noch eine Buchempfehlung zu dem Themenbereich: Als einen der kompetentesten Autoren der letzten Jahre in diesem Zusammenhang habe ich Max Otte kennengelernt. Sein Buch “Weltsystemcrash” aus dem Jahr 2019 ist ein “Must-Read” für jeden, der an kompetenter, kritischer Information und Analyse interessiert ist. (Max Otte wird oft als “Crashprophet” gebrandmarkt - was er vielleicht in mancherlei Hinsicht auch ist - aber wie oft ist die Menschheit in die Irre gelaufen, weil sie Propheten belächelt hat?)
Sein Buch “Die Krise hält sich nicht an Regeln” (aus 2021) kann schließlich als der Fortsetzungsband betrachtet werden. Ich empfehle, beide Bücher nacheinander zu lesen.
Beide Bücher sind im Buchhandel erhältlich.
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## Margin in Futures Trading
# Margin im Futurestrading nutzen und Portfolio aufbauen
**Autor** **InsiderWeek**
10.03.2021
## Was ist eine „Margin“ im Futurestrading und wie kannst du sie beim Aufbau deines Portfolios nutzen?
Als Trader an den Futuresmärkten verfügst du über ein sogenanntes Margin-Konto bei deinem Broker. Was bedeutet das? Was ist eine Margin im Futurestrading, welche Besonderheiten hat sie und wie kannst du diesen Effekt nutzen, um dein Portfolio aufzubauen und zu diversifizieren?
Im folgenden Video erläutert dir Alex alles Wissenwerte zu diesen Fragen.
Wie immer findest du die Transkription unter dem Video, um die wichtigsten Punkte noch einmal nachlesen zu können.
**Schau dir am besten gleich das Video an!**
[Watch on YouTube](https://www.youtube.com/watch?v=_i7ukJTMVUs)
* * *
**Hier nochmal das Ganze zum Nachlesen:**
## Margin im Futurestrading
Versuche einmal folgende Berechnung nach zu vollziehen:
Eine Feinunze Gold kostet 1.715,80 USD. Ein E-Mini Kontrakt Gold beläuft sich auf 50 Feinunzen. Möchtest du also jetzt einen Kontrakt Gold handeln, kostet dich das 85.790 USD?
**Wer bitteschön soll das bezahlen?**
Mit deinem schon recht üppigen 100k – Konto könntest du also niemals Gold handeln, oder?
**DOCH** – das geht! Warum und Wie, erfährst du in diesem Video!
## Die Margin im Futurestrading
Der Futureshandel basiert auf das sog. **MARGIN-Prinzip.** Du verfügst bei deinem Broker über ein Marginkonto. Was heißt das alles und was bedeutet es für dich als Trader?
## Lass mich so anfangen:
An einer Wertpapierbörse werden reale Werte gehandelt. Eine Aktie über 5 USD stellt einen tatsächlichen Anteil an einem Unternehmen dar.
An der Futuresbörse werden aber keine realen Werte gehandelt. Es wird also nicht tätsächlich Gold angekauft oder verkauft und sofort bezahlt. Dies geschieht am sog. **Cash-Markt.**
Am Futuresmarkt werden hier Übereinkünfte getroffen, Gold zu einem späteren Zeitpunkt, aber zum jetzt aktuellen Preis zu handeln. Ist der Goldpreis zu diesem Zeitpunkt dann gestiegen oder gefallen, bedeutet das eine reale Ersparnis bzw. Einbuße für die jeweiligen Handelspartner.
Ein Futures ist rechtlich gesehen also eine **Verpflichtung** (Vertrag) und kein **Vermögenswert.**
## Welche Rolle spielt die Margin nun in diesem System?
Die Margin im Futurestrading ist **keine Anzahlung** auf den tatsächlichen Preis eines Rohstoffs, sondern muss als **Pfand** bei Abschluss des Vertrags gesehen werden.
Sie wird auch nicht tatsächlich **“gezahlt”,** sondern muss nur in dieser Höhe auf deinem Konto verfügbar sein, wo sie vom Broker bei der Positionseröffnung geblockt wird. Die Margin wird in Börsenkreisen **“Good-Faith-Deposit”** genannt – eine **“Einlage auf Treu und Glauben”.**
Die Margin wird wieder freigegeben, wenn du die Position schließt. Beendest du den Trade mit Gewinn, erhältst du also in gewisser Weise deine Margin in voller Höhe zurück, zuzüglich zum Gewinn aus dem Trade.
Schließt du deine Position mit Verlust, wird dieser Verlust von der Margin abgezogen.
Läuft eine offene Position so stark ins Minus, dass die Margin nicht mehr ausreichen würde, den Verlust aus der Position zu decken, kommt es zum gefürchteten **Margin-Call.** Hier näher auf den Margin-Call einzugehen, würde den Rahmen dieses Videos sprengen. Nur soviel dazu:
Dein Broker weist dich – meist per Email – darauf hin, dass dein Konto in Gefahr läuft, den Verlust aus dem Trade nicht mehr decken zu können. Du solltest also jetzt entweder Geld nachschießen oder deine Position verkleinern. Dazu aber gleich mehr.
## Wer bestimmt die Höhe der Margin?
Die Höhe der Margin wird von der jeweiligen Börse festgelegt. Gold wird an der COMEX gehandelt, der **New York Commodities Exchange,** die eine Mindest – Margin festlegt, an der sich der Broker orientieren muss. Die Höhe dieser Margin ist abhängig von der durchschnittlichen täglichen Preisrange eines Marktes.
Nahezu alle Broker verlangen jedoch eine Margin, die z.T. deutlich höher liegen kann. Du solltest also bei der Auswahl deines Brokers auch darauf achten, welche Margin er im Vergleich zu den Börsen ansetzt.
## Welche Arten von Margin musst du kennen?
Zunächst einmal gibt es zwei unterschiedliche Margins, die du kennen musst:
- die **Initial – Margin**
- und die **Maintenance – Margin**
Du kannst die jeweilige Höhe dieser Margin aus den Kontrakt-Spezifikationen des Futures ersehen:
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/22/pic74.png)
Kontrakt-Spezifikationen Gold Mini
Kontrakt-Spezifikationen COMEX-Gold (Auszug) Quelle: barchart.com
Die tatsächlich von dir bereit zu stellende Höhe der Margin entnimmst du allerdings den Daten deines Brokers.
## Initial Margin
Das ist der Betrag, den du **bei Eröffnung einer Position** auf deinem Konto vorhalten musst.
Diese Sicherheitsleistung wird immer fällig (und auf deinem Handelskonto blockiert), wenn **innerhalb eines Börsentags** gehandelt wird. Wird die Position zu Börsenschluss glattgestellt, wird dieser Betrag wieder freigegeben (und die Konto natürlich mit eventuellen Verlusten aus dem Trade belastet bzw. Gewinne gutgeschrieben).
Hältst du die Position **“über Nacht”,** wird eine andere, manchmal höhere Margin fällig. Dazu gleich mehr.
## Maintenance Margin
Maintenance Margin ist der **Mindestbetrag** auf deinem Konto, der bei einem Verlust aus der Futures-Position **nicht unterschritten werden darf.** Die Höhe dieser Margin kann bis zu 90 % der Initial Margin betragen.
Läuft der Markt gegen dich und generiert Verluste, wird das auf deine Margineinlage angerechnet. Es verringert diese also. Steigt dieser Verlust so weit an, dass deine Einlage **UNTER** den Wert der **Maintenance Margin** absinkt, erhältst du den bereits angesprochenen **“Margin-Call”** von deinem Broker. Das ist die Aufforderung, sofort die Mittel aufzubringen, um das Konto wieder auf das **ursprüngliche Margin-Niveau** zu bringen.
Du kannst jetzt also Geld “nachlegen” oder deine **Position reduzieren.** Ansonsten wird sie **automatisch liquidiert,** sobald sie unter die Höhe der Maintenance-Margin fällt (was wiederum zusätzliche Kosten in Form von Gebühren verursacht).
## Overnight Margin
Dein Broker unterscheidet über diese beiden Arten der Margin hinaus meistens auch noch zwischen einer **Intraday** und einer **Overnight** Margin.
Diese Overnight Margin wird dann fällig, wenn du deine Position **“über Nacht”** hältst.
**Dazu musst du folgendes Wissen:**
Der elektronische Handel an vielen US-Futuresbörsen ist nahezu 24 Stunden am Tag möglich. Dein Broker wird jedoch einen **Zeitpunkt festsetzen, bis zu dem du deine Intraday-Positionen glattstellen musst.**
Versäumst du diesen Zeitpunkt, wird aus deiner Intraday- eine Overnight-Position. Und jetzt wird die höhere Margin fällig.
Kannst du dieser Anforderung nicht nachkommen, wird deine Position **vom Broker geschlossen und es wird wieder eine zusätzliche Gebühr fällig.**
**Du solltest also die Geschäftsbedingungen deines Brokers genau lesen, jeder Broker hat hier andere Bestimmungen, Margins und Gebühren.**
Hier ein Beispiel der Margin im Futurestrading bei **Interactive Brokers** (Auszug):
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/22/pic75.png)
Margins bei Interactive Brokers (Auszug)
Statt – wie eingangs vorgerechnet 85.700 $ brauchst du für den Handel von einen Kontrakt E-Mini Gold im Beispiel Interactive Brokers also nur 6.875 $.
## Was bedeutet das für dein Trading-Konto?
Das Margin – Prinzip hat letztlich die Auswirkung, dass ein großer Teil deines Kontos nicht unmittelbar in aktiven Trades und Positionen gebunden ist. So können bis zu 70 % deines Kontos brach liegen. Du kannst nun dieses kapital nutzen, um es in anderen Finanzprodukten, Aktien oder ETFs beispielsweise zu investieren.
Auf unserer Website insider-week.de haben wir eine Strategie vorgestellt, die ungenutztes Kapital investieren kannst. Wir kombinieren dabei unsere COT-Strategie mit einer Strategie, die auf ETFs auf Basis des S&P500 – Index aufsetzt.
Auch wenn diese Strategieüberlegungen eher etwas für den erfahreneren Trader sind, ist das Ergebnis auch für dich als Tradingeinsteiger interessant.
Zu der erfreulichen Performance von 22,6 % unsrer COT-Strategie kam im Jahr noch die SP500-Strategie mit einem ebenfalls sehr guten Ergebnis von 34,3 % hinzu.
Es ergab sich zusammen eine unglaubliche Performance von 56,9 % – und das bei einem maximalen Drawdown von weniger als 10 %!
Dies beweist eindrucksvoll, wie das Margin-Prinzip im Futureshandel dazu benutzt werden kann, die Gesamt-Equity deines Tradingkontos durch Diversifikation und Investition des ungenutzten Kapitals deutlich zu erhöhen.
* * *
**Quellen:**
Kontraktspezifikationen [https://www.barchart.com/futures/contract-specifications/currencies](https://www.barchart.com/futures/contract-specifications/currencies)
Margins [CME Group](https://www.cmegroup.com/clearing/margins/outright-vol-scans.html#sortField=exchange&sortAsc=true&pageNumber=1)
Margins IB [https://www.barchart.com/futures/contract-specifications/currencies](https://www.barchart.com/futures/contract-specifications/currencies)
* * *
Hast du Fragen oder Anregungen, dann schreibe mir bitte einen Kommentar.
Ich wünsche dir eine schöne Woche, beste Grüße
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## Market Neutrality Explained
# Marktneutralität oder wie man den Markt mit geringem Risiko schlagen kann (Teil 1)
**Autor** [**Max Schulz**](https://insider-week.com/de/experts/max-schulz/)
01.06.2020
Wie wir alle wissen, gibt es keinen “Heiligen Gral“, aber wenn man mich bitten würde, zu sagen, was dem Gral am nächsten kommt, würde ich definitiv „ **_Marktneutralität_**“ antworten. Marktneutralität bedeutet, dass die Renditen eines Portfolios unabhängig von der Marktsituation sind. Sie erlaubt es uns, mehr zu verdienen, unabhängig davon, ob der Markt fällt oder wächst, und die Drawdown-Perioden eines solchen Portfolios dauern viel kürzer als bei Standardansätzen.
In dieser Artikelserie erfahren Sie, wie man marktneutrale Anlageportfolios zusammenstellt, deren Renditen viel höher und deren Drawdownzeiten viel geringer sind als beim S&P500. _(auf die Grafiken Klicken zum zoomen)_
## Hier ein Beispiel eines marktneutralen Portfolios:
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/14/pic10.png)
Marktneutrales Portfolio (blau), S&P500 (rot)
Achten Sie auf die Rendite (mehr als das 2,8-fache) und den maximalen Drawdown (weniger als das 2,9-fache) des Portfolios im Vergleich zum S&P500, bei fast identischer **Standardabweichung** „Stdev“.
Dieselbe Standardabweichung bedeutet, dass beide Portfolios bei natürlichen, nicht krisenbedingten Marktschwankungen vor dem Hintergrund einer Krise in gleicher Weise nach oben und unten gehen.
Das Portfolio wird mit Hilfe von **ETFs** aufgebaut – den bequemsten Instrumenten für den durchschnittlichen Anleger.
## Schauen wir uns an, was diese Marktneutralität ist und warum sie so gut funktioniert:
Ein Maß für die Marktorientierung ist die **Korrelation.** Die Korrelation ist, grob gesagt, die Ähnlichkeit der Dynamik verschiedener Werte. Sie wird im Bereich von +1 (völlige Identität der Dynamik) bis -1 (das vollständige Gegenteil der Dynamik) gemessen, eine Korrelation von 0 zeigt die Unabhängigkeit der Werte von einander an.
Zunächst wird bestimmt, was nicht marktneutral ist. Zum Beispiel der S&P500. Da der S&P500 der Hauptindikator für die Weltwirtschaft ist, wird er selbst oft als „Markt“ bezeichnet. Dementsprechend spiegelt die Dynamik des S&P500 die Marktdynamik am vollständigsten wider. Lassen Sie uns einen genaueren Blick darauf werfen:
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/14/pic11.png)
Etf SPY – Chart einer starken Marktkorrelation +1 (rot), “full copy” des S&P500
Die Grafik verwendet „ **Gesamtrenditen**„, was bedeutet, dass die Grafik nicht nur das Wechselkurswachstum des Instruments berücksichtigt, sondern auch die gezahlten und in das Instrument reinvestierten Dividenden.
Sobald wir verstanden haben, was eine Korrelation von +1 ist, wollen wir uns andere Beispiele mit einer Korrelation von weniger als +1 ansehen.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/14/pic12.png)
QQQ Chart (blau), DIA (rot) vs SPY (gelb)
Der **QQQ** und der **DIA** von ETFs sind fast vollständig mit dem S&P500 korreliert, da sie auch Wertpapierindizes innerhalb der amerikanischen Wirtschaft sind. Sie mögen zwar eine unterschiedliche Zusammensetzung der Unternehmen haben, aber aufgrund ihrer strukturellen Ähnlichkeit ist ihre Dynamik fast identisch.
Werfen wir nun einen Blick auf den Chart von Gold (etf GLD) im Gegensatz vom S&P500 (SPY) mit einer Korrelation nahe Null.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/14/pic13.png)
GLD (blau), SPY (rot)
Wir können eine sehr schwache Korrelation feststellen. Manchmal laufen sie nebeneinader, manchmal gegensätzlich, oft unabhängig voneinander.
Im Folgenden finden Sie eine Tabelle der US-Schatzbriefe (etf TLT) im Vergleich zum SPY. Wir beobachten eine negative Korrelation, die oft in entgegengesetzter Richtung zueinander verlaufen, insbesondere bei Marktrückgängen (gekennzeichnet durch schwarze Quadrate).
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/14/pic14.png)
TLT (blau), SPY (rot)
Es gibt einen klaren fundamentalen Grund, warum sich die Schatzbriefe so verhalten. Wir werden dies in den folgenden Artikeln ausführlich erörtern.
## Nun, da wir die Korrelation als ein Maß für die Marktorientierung verstehen, können wir die „Gralität“ dieses Wissens offenbaren:
Wir müssen im Portfolio die maximale Anzahl der am wenigsten voneinander abhängigen, vorzugsweise sogar entgegengesetzten Erträge sammeln.
In unserer Liste sind die am wenigsten abhängigen und einander entgegengesetzten Renditen SPY (+1) und TLT (-0,35). Kombinieren wir sie miteinander in einem gleichen Verhältnis von 50 % zu 50 % und sehen, was passiert. Zur Verdeutlichung werden wir die resultierende Grafik mit SPY 100 % vergleichen.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/14/pic15.png)
SPY + TLT (blau), SPY (rot)
**Sie können sehen, dass das „Wunder der geringsten Korrelationen“ eingetreten ist.** Wir haben eine Rendite (grün hervorgehoben) wie im S&P500, während der maximale Drawdown (blau hervorgehoben) mehr als zwei Mal niedriger geworden ist als im S&P500. Und die Standardabweichung (violett hervorgehoben) hat sich verringert. Unser Portfolio ist viel stabiler geworden, weniger durchhängend und hat keine Renditen verloren!
## Wie Sie sehen können, heben sich inverse Korrelationen gegenseitig auf und stabilisieren das Portfolio.
Wenn wir etwas Ähnliches bei den weniger invers korrelierten Reihen SPY (+1) und GLD(+0,06) machen, werden wir sehen, dass das „Wunder der geringsten Korrelationen“ viel schwächer ist.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/14/pic16.png)
SPY + GLD (blau), SPY (rot)
Die Rendite ist etwa gleich hoch wie die von SPY/TLT, aber der Drawdown ist höher und die Standardabweichung ist ebenfalls höher.
Wenn wir bei Instrumenten mit einer sehr hohen Korrelation ähnlich vorgehen, wird es überhaupt kein „Wunder der geringsten Korrelationen“ geben.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/14/pic17.png)
SPY + GLD (blau), SPY (rot)
In der Tat sind Rendite, Standardabweichung und Drawdown eines sehr ähnlichen QQQ + SPY ungefähr gleich hoch wie die eines reinen SPY, was ein Beweis für unsere Hypothese „vom Gegenteil“ sein könnte.
## Lassen Sie uns nun über die Qualität des Portfolios sprechen:
Wir sind an mehreren Parametern interessiert: Jahresertrag, Standardabweichung, maximaler Drawdown und Korrelation zum Markt. Aber diese Parameter sind nicht nur einzeln wichtig, sondern auch ihr Verhältnis zueinander.
Vergleichen wir die oben aufgeführten Portfolios für den gleichen Zeitraum miteinander, damit dies korrekt ist.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/14/pic18.png)
SPY + TLT (blau), SPY + GLD (rot), SPY + QQQ (gelb)
Das erste Portfolio (SPY-TLT) ist pro Risikoeinheit viel stabiler als das zweite (SPY-GLD) und noch stabiler als das dritte (SPY-QQQQ). Wir können dies anhand der Verhältnisse Rendite/Standardabweichung (im Folgenden “eSharpe”) und Rendite/Maximaler Abschlag (im Folgenden “CALMAR”) besser verstehen.
eSharpe (easy Sharpe) ist eine leichtere Version des Sharpe-Verhältnisses, aus dem die Dynamik des risikofreien %-Satzes entfernt wurde.
- Erstes Portfolio: 8.7 / 8 = 1.09 eSharpe und 8.7 / 22.3 = 0.39 CALMAR
- Zweites Portfolio: 9 / 11.6 = 0.77 eSharpe und 9/25, 6 = 0.35 CALMAR
- Drittes Portfolio: 10.5 / 15.6 = 0.67 eSharpe und 10.5 / 50 = 0.21 CALMAR
Je höher die Zahl, desto besser. Nun sehen wir, dass das erste Portfolio um das 1,09 / 0,67 = 1,63-fache der eSharpe-Metrik und um das 0,39 / 0,21 = 1,86-fache der CALMAR-Metrik effizienter ist als das dritte.
Achten Sie auf die rote Box, in der die Korrelationsverhältnisse für den Markt angezeigt werden, und Sie werden verstehen, warum dies geschieht.
## Wenn Ihnen die Historie seit 2005 nicht ausreicht,
_dann lassen Sie uns nicht durch die etf testen, sondern durch Total-Return-Indizes, deren Daten bereits seit 1978 verfügbar sind:_
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/14/pic19.png)
Large cap (analog dem SPY) (blau), Long treasures (analog dem TLT) (rot), Gold (analog dem GLD) (gelb)
Jetzt können wir alles mit der gleichen Portfoliostruktur kombinieren, die wir getestet haben.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/14/pic20.png)
Large cap + Long treasures (blau), Large cap + Gold (rot), Large cap (gelb)
Vergleichen Sie selbst die eSharps- und CALMAR-Verhältnisse für jedes Portfolio und Sie werden sehen, dass das „Wunder der geringsten Korrelationen“ auch über einen Zeitraum von mehr als 40 Jahren wirklich funktioniert.
**Und nun schauen Sie sich das allererste Diagramm in diesem Artikel noch einmal genau an.** An dieser Stelle haben Sie bereits ein kleines Puzzleteil namens „Marktneutralität“. In den folgenden Artikeln werden wir das gesamte Puzzle vollständig zusammensetzen, und Sie werden jedes Element der Marktneutralitäts-Strategie verstehen.
_Alle Berechnungen werden im portfoliovisualizer durchgeführt. Wenn Sie auf den Link klicken, können Sie alle Ergebnisse selbst überprüfen:_ [_https://www.portfoliovisualizer.com/backtest-portfolio#analysisResults_](https://www.portfoliovisualizer.com/backtest-portfolio#analysisResults)
_Bis bald und viel Erfolg in Ihrem Geschäft_
_Euer InsiderWeek Team_
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## Market Neutrality Insights
# Marktneutralität (Teil 2): Abgesicherte Sektoren – Verbesserung der Wertpapierindizes
**Autor** [**Max Schulz**](https://insider-week.com/de/experts/max-schulz/)
21.06.2020
Im [vorigen Artikel](https://insider-week.com/de/articles/marktneutralitaet/) sprachen wir über das „Wunder der geringsten Korrelationen“ und darüber, wie die Kombination minimal korrelierter Instrumente den _Risk/Return_ eines Portfolios erheblich verbessert. Heute werden wir diesen Ansatz weiterentwickeln und darüber sprechen, wie wir den S&P500 schlagen können, indem wir die stabilsten und am wenigsten korrelierten Wertpapiersektoren kombinieren.
Wir werden herausfinden, welche Sektoren in unserem Portfolio höchst wünschenswert und welche höchst unerwünscht sind. Wir werden die Effizienz von Investitionen mit Hilfe der Kennzahlen **eSharpe** (Jahresrendite / Standardabweichung) und **CALMAR** (Jahresrendite / maximale Inanspruchnahme) messen, die uns bereits aus dem vorherigen Artikel bekannt sind.
[Marktneutralität oder wie man den Markt mit geringem Risiko schlagen kann](https://insider-week.com/de/articles/marktneutralitaet/)
[Abgesicherte Sektoren – Verbesserung der Wertpapierindizes](https://insider-week.com/de/articles/marktneutralitaet-2/)
[Warum US-Staatsanleihen eine schwache Marktkorrelation aufweisen](https://insider-week.com/de/articles/marktneutralitaet-3/)
[Profitieren aus dem Nichts: von der Magie geringerer Kapitalisierung](https://insider-week.com/de/articles/marktneutralitaet-geringere-kapitalisierung/)
* * *
## SEKTOREN MIT HOHER UND NIEDRIGER QUALITÄT
Lassen Sie uns zunächst einmal überlegen, was wir nicht in unserem Portfolio behalten sollten. Damit kehren wir die Logik um und können später entgegengesetzte, qualitativ hochwertige Lösungen finden. Einfach ausgedrückt, wir sollten keine Sektoren mit minderwertigen Renditekurven nehmen. Dies sind die Sektoren, die weniger oder den gleichen Betrag pro Jahr erwirtschaften wie der S&P500, aber mit einer größeren Standardabweichung, einem größeren Kontoabzug und einer Korrelation nahe dem S&P500.
## Ein Beispiel für qualitativ hochwertige Wertpapiersektoren im Vergleich zum S&P500:
(Klicke auf die Grafiken zum zoomen)
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/24/pic1.png)
Abb. 1: XLP (blau), XLU (rot), XLV (orange), SPY (grün)
Achten Sie zunächst auf den Jahresertrag (grüner Kasten, Abb. 1), und dann auf den ebenso wichtigen Parameter – die Standardabweichung (violetter Kasten). Ein äußerst wichtiger Punkt ist, dass absolut jeder Sektor eine höhere Rendite und eine geringere Standardabweichung als der S&P500 generiert. Achten Sie daher auf die maximalen Drawdowns. Alle Sektoren in der Liste haben niedrigere Drawdowns gegenüber dem S&P500 mit höheren Renditen. Zudem weisen 2 von 3 Wertpapierindizes eine sehr geringe Korrelation zum S&P500 auf.
Lassen Sie uns die eSharpe- und CALMAR-Kennzahlen berechnen, um die jährliche Rendite pro Risikoeinheit zu verstehen (weitere Einzelheiten zu diesen Kennzahlen finden Sie im ersten Artikel):
[XLP](https://www.etf.com/XLP/) – 6.00 / 12.15 = 0.493 eSharpe und 6.00 / 32.61 = 0.184 CALMAR
[XLU](https://www.etf.com/XLU/) – 6,74 / 14,82 = 0,454 eSharpe und 6,74 / 43,51 = 0,155 CALMAR
[XLV](https://www.etf.com/XLV/) – 8.03 / 14.16 = 0.567 eSharpe und 8.03 / 35.50 = 0.226 CALMAR
[SPY](https://www.etf.com/SPY/) – 6.03 / 14.92 = 0.404 eSharpe und 6.03 / 50.80 = 0.118 CALMAR
Jeder der guten Sektoren hat bessere Risiko-Ertrags-Kennzahlen als der S&P500. Wir werden die Grundlagen dessen, was geschieht, etwas später analysieren.
## Ein Beispiel für Wertpapiersektoren niedriger Qualität im Vergleich zum S&P500:
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/24/pic2.png)
Abb. 2: XLF (blau), XLE (rot), IYR (orange), SPY (grün)
Lassen Sie uns die eSharpe- und CALMAR-Verhältnisse berechnen:
[XLE](https://www.etf.com/XLE/) – 3,02 / 23,97 = 0,125 eSharp и 3,02 / 63,91 = 0,047 CALMAR
[XLF](https://www.etf.com/XLF/) – 1,79 / 21,24 = 0,084 eSharp и 1,79 / 78,68 = 0,022 CALMAR
[IYR](https://www.etf.com/IYR/) – 8,14 / 20,63 = 0,394 eSharp и 8,14 / 69,68 = 0,116 CALMAR
[SPY](https://www.etf.com/SPY/) – 6,21 / 14,92 = 0,416 eSharp и 6,21 / 50,80 = 0,122 CALMAR
In dieser Liste weisen 2 von 3 Sektoren für diesen Zeitraum deutlich niedrigere Renditen als der S&P500 auf (Abb. 2). Noch wichtiger ist jedoch, dass sie eine viel größere Standardabweichung und infolgedessen höhere maximale Auslastungen in einer Krise haben. Solche Sektoren sollten so weit wie möglich vermieden werden.
## GRUNDLEGENDE ANALYSE DER SEKTOREN
Wie kommt es, dass sich einige Sektoren systematisch besser verhalten als andere? Schauen wir uns die grundlegenden Merkmale jedes Sektors an. Wir werden mit den Sektoren mit geringer Qualität beginnen, damit wir die Sektoren mit hoher Qualität besser verstehen können.
## ETF XLF – der Finanzsektor, Abb. 3
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/24/pic3.png)
Abb. 3: XLF (blau), SPY (rot)
XLF umfasst hauptsächlich Banken.
Das Problem mit diesem Sektor ist, dass er stark mit Kreditgeld verbunden ist. Während einer Rezession in der Wirtschaft nimmt der Prozentsatz der Kreditausfälle zu, und die Banken sind gezwungen, entweder Problemkredite zu einem niedrigeren Prozentsatz umzustrukturieren, wodurch ihre Rentabilität für die derzeitigen Kunden verringert wird, oder sich mit nicht zum Kerngeschäft gehörenden Vermögenswerten zu befassen, die aus den Sicherheiten bankrotter Kunden stammen. Der Zustrom neuer Kunden nimmt ab, da die Menschen in einer Krise nicht dazu neigen, eine große Zahl neuer Kredite aufzunehmen, und die abnehmende Zahl neuer Kunden nimmt Kredite zu einem reduzierten Zinssatz auf, der von der Zentralbank gesenkt wurde, um eine Konkurswelle in der Krise zu verhindern.
Mit anderen Worten, die Banken sind von 2 Resonanzseiten zerrissen: Probleme mit Kreditrückzahlungen von alten Kunden und schwache Zuflüsse sowie eine verringerte Rentabilität von neuen Kunden. Dies ist der Grund dafür, dass der Bankensektor eine hohe Standardabweichung der Renditen und sehr hohe maximale Inanspruchnahmen pro Einheit der erwirtschafteten Erträge aufweist. Wir sollten solche Sektoren so weit wie möglich vermeiden. [Die detaillierte Zusammensetzung der XLF.](https://www.zacks.com/funds/etf/XLF/holding/)
## ETF IYR – REIT-Fonds, Abb. 4
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/24/pic4.png)
Abb. 4: IYR (blau), SPY (rot)
Unternehmen innerhalb der IYR beschäftigen sich mit dem Bau, dem Kauf und der anschließenden Vermietung von Gewerbeimmobilien.
Sie sind den Banken recht ähnlich. Unternehmen, die mit Hypothekenimmobilien handeln, sind mit einer großen Anzahl von Krediten verbunden, da eine Immobilieneinheit sehr teuer ist. Fonds, die sich mit Gewerbeimmobilien beschäftigen, leiden einerseits unter einem Wertverlust der Immobilien – ihres Vermögens. Auf der anderen Seite beginnen sie in der Krise Kunden zu verlieren, da Mieter die Ladenfläche rasch zu aufgeben, weil sie nicht mehr wie bisher einen hohen Mietpreis zahlen können. Hier haben wir es auch mit Resonanzfaktoren zu tun, die den Preis beeinflussen. [Die detaillierte Zusammensetzung der IYR.](https://www.zacks.com/funds/etf/IYR/holding/)
## ETF XLE – der Energiesektor, Abb. 5
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/24/pic5.png)
Abb. 5: XLE (blau), SPY (rot)
XLE sind hauptsächlich ölproduzierende Unternehmen, seltener gasproduzierende Unternehmen.
Die Preise der Wertpapiere dieser Unternehmen haben sowohl die Dynamik der Wertpapiere auf dem Markt insgesamt (sie korrelieren mit dem S&P500) als auch die Dynamik der Preise für Rohstoffe, die diese Unternehmen aktiv fördern. Und da jede anhaltende Rezession ein Rückgang des Welthandels ist, nimmt die Notwendigkeit, eine riesige Masse von Gütern von Punkt „a“ nach Punkt „b“ zu bewegen, deutlich ab. Mit anderen Worten: Flugzeuge fliegen weniger, Schiffe fahren weniger und Lastwagen fahren weniger. Dies führt zu einem Rückgang des Ölverbrauchs und niedrigeren Ölpreisen.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/24/pic6.png)
Abb. 6: Eine Impulskorrelation (violett) von Öl (grün) und S&P500 (schwarz)
In einer Krise beginnen die Wertpapiere der Ölgesellschaften mit dem Fall des S&P500 und dem Rückgang der Ölpreise zu schwingen Abb.6. Dies führt dazu, dass wir in diesem Sektor eine so schreckliche Standardabweichung und so große Nachteile sehen. [Die detaillierte Zusammensetzung von XLE](https://www.zacks.com/funds/etf/XLE/holding/).
## Lassen Sie uns nun einen Blick auf die Grundlagen von qualitativ hochwertigen Sektoren werfen.
## ETF XLP – der breite Verbrauchersektor, Abb. 7
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/24/pic7.png)
Abb. 7: XLP (blau), SPY (rot)
XLP sind Unternehmen, die alles produzieren, was im nächsten Supermarkt zu finden ist, einschließlich der Supermarktketten selbst. Diese Unternehmen sind vor allem deshalb gut, weil sie während der Krise einen sehr schwachen Rückgang des Cashflows zu verzeichnen haben. Die Menschen sind die letzten, die bei Lebensmitteln, Haushaltschemikalien und Kleidung sparen. Dies alles führt dazu, dass der XLP in der Krise anderthalb Mal weniger durchhängt und eine wesentlich geringere Standardabweichung aufweist als der S&P500, was ihn zu einem großartigen Instrument für Ihr Portfolio macht. [Die detaillierte Zusammensetzung der XLP](https://www.zacks.com/funds/etf/XLP/holding/).
## ETF XLU – Öffentliche Versorgungsunternehmen, Abb. 8
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/24/pic8.png)
Abb. 8: XLU (blau), SPY (rot)
XLU sind diejenigen, die sich mit der Versorgung mit Wasser, Strom, Müllabfuhr usw. beschäftigen. Sie decken die Grundbedürfnisse der Menschen, und folglich geht das Umsatzvolumen ihrer Dienstleistungen während der Rezession kaum zurück. Neben höheren Renditen bei geringerer Standardabweichung und geringerem Drawdown weisen sie unter den in diesem Artikel besprochenen ETFs auch die geringste Korrelation zum Markt auf. [Die detaillierte Zusammensetzung von XLU](https://www.zacks.com/funds/etf/XLU/holding/).
## ETF XLV – Unternehmen des Gesundheitswesens, Abb. 9
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/24/pic9.png)
Abb. 9: XLV (blau), SPY (rot)
XLV – das ist alles ausgesprochen zynisch: Menschen werden in jedem Zustand der Wirtschaft krank, und das hält den Umsatz der Dienstleistungen dieser Unternehmen stabil, unabhängig vom lokalen Zustand der Wirtschaft. Auch die Tatsache, dass die Lebenserwartung steigt und die Bevölkerung im Laufe der Zeit immer reicher wird, bildet eine hervorragende Grundlage für diesen Sektor. Infolgedessen gibt eine alternde und wohlhabendere Bevölkerung jedes Jahr immer mehr Geld für die Gesundheitsversorgung aus. Ausgezeichnete Grundlagen und Aussichten. [Die detaillierte Zusammensetzung von XLV](https://www.zacks.com/funds/etf/XLV/holding/).
Nun, da wir die Grundlagen von qualitativ hochwertigen und qualitativ minderwertigen Sektoren verstehen, wollen wir sie zusammenfassen, um den Effekt des „Wunders der geringsten Korrelationen“ aus dem vorigen Artikel zu betrachten.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/24/pic10.png)
Abb. 10:XLF+IYR+XLE \[34 % + 33 % + 33 %\] (blau) vs. SPY (rot), monatliche Neugewichtung
Obwohl der Index der kombinierten Unternehmen mit geringer Qualität in Bezug auf die Rentabilität nicht mehr gegenüber dem S&P500 verliert (hauptsächlich aufgrund der IYR-Rendite), weist er immer noch eine große Standardabweichung und einen größeren maximalen Drawdown im Vergleich zum S&P500 auf (Abb. 10). Die Korrelation des Portfolios mit dem S&P500 ist sehr hoch. Hohe Standardabweichung und Korrelation zum Markt erlauben es Ihnen nicht, den Portfoliovorteil voll auszuschöpfen.
Und hier sind unsere hochwertigen Sektoren, ebenfalls zu gleichen Teilen gemischt:
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/24/pic11.png)
Abb. 11: XLP+XLU+XLV \[34 % + 33 % + 33 %\] (blau) vs. SPY (rot), monatliche Neugewichtung
Und hier können Sie sehen, wie die reduzierte Abweichung und Korrelation ihre Aufgabe erfüllen (Abb. 11). Wir erhalten ein Portfolio, das den S&P500 mit einer Standardabweichung schlägt, die niedriger ist als die des ETFs mit der geringsten Volatilität auf der Liste – XLP. Der maximale Drawdown des Portfolios ist 1,5-mal geringer als der des S&P500 und fast 2-mal geringer als der des Portfolios aus den schlechten Sektoren.
## Vergleichen wir die Dynamik von zwei Portfolios im Vergleich zum S&P500 auf derselben Grafik (Abb. 12):
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/24/pic12.png)
Abb. 12: XLP+XLU+XLV \[34%+33%+33%\] (blau) vs XLF+XLE+IYR \[34%+33%+33%+33%\] (rot) vs SPY (orange), monatliche Neugewichtung
Vergleichen Sie die Verhältnisse von eSharpe und CALMAR:
XLF+IYR+XLE – 7,88 / 10,95 = 0,72 eSharpe und 7,88 / 33,56 = 0,23 CALMAR
XLP+XLU+XLV – 5.77 / 18.31 = 0.31 eSharpe und 5.77 / 63.89 = 0.09 CALMAR
Wie Sie sehen, ist das Niedrigvolatilitäts-Portfolio ihrer guten Sektoren mehr als 2-mal besser als das Hochvolatilitäts-Portfolio der schlechten Sektoren, und es setzt das „Wunder der geringsten Korrelationen“ viel besser um (Abb. 13).
## US SCHATZBRIEFE IN UNSER PORTFOLIO AUFNEHMEN
Lassen Sie uns nun unser Portfolio von guten Papieren und Schatzbriefen kombinieren und dabei unser Wissen aus dem vorherigen Artikel nutzen.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/24/pic13.png)
Abb. 13: XLP+XLU+XLV+TLT \[19 % + 18 % + 18 % + 45 %\] (blau) vs. SPY+TLT \[50 % + 50 %\] (rot) vs. SPY (orange), monatliche Neugewichtung
Wie Sie sehen können, haben wir einen maximalen Drawdown, der 1,5-mal niedriger als der von SPY + TLT und 3,5-mal niedriger als der von normalem SPY ist, und gleichzeitig haben sie ihnen in keiner Weise nachgegeben (Abb. 13)! Achten Sie auf die Portfolio-Korrelationen. Unser neues Portfolio korreliert mit dem S&P500 2-mal weniger als der SPY-TLT aus dem vorherigen Artikel. Wir haben ein praktisch marktneutrales Portfolio, das in der verheerendsten Krise des Jahrhunderts seit der Großen Depression um weniger als 15 % nachgibt!
Im nächsten Teil werden wir uns mit der Frage befassen, wie wir die Rentabilität unseres Portfolios mit Hilfe einer „intelligenten Hebelwirkung“ steigern können, die vor dem Bankrott geschützt ist und die die Zinsen für das Darlehen an den Makler zahlt.
* * *
Alle Berechnungen werden im portfoliovisualizer durchgeführt. Wenn Sie auf den Link klicken, können Sie alle Ergebnisse selbst überprüfen: [https://www.portfoliovisualizer.com/backtest-portfolio#analysisResults](https://www.portfoliovisualizer.com/backtest-portfolio#analysisResults)
* * *
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## US Treasury Bonds Analysis
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# Marktneutralität, Teil 3: Warum US- Staatsanleihen eine schwache Marktkorrelation aufweisen
**Autor** [**Max Schulz**](https://insider-week.com/de/experts/max-schulz/)
30.06.2020
Im [vorhergehenden Artikel](https://insider-week.com/de/articles/marktneutralitaet-2/) entwickelten wir die Idee des „ **Wunders der geringsten Korrelationen**„, indem wir die US-Staatsanleihen dem Portfolio der schützenden Sektoren hinzufügten. In diesem Artikel werden wir uns mit den elementaren Gründen befassen, warum die US-Staatsanleihen so gut mit Indizes zusammenarbeiten und warum Unternehmenspapiere keine brauchbare Alternative zu ihnen sind.
[Marktneutralität oder wie man den Markt mit geringem Risiko schlagen kann](https://insider-week.com/de/articles/marktneutralitaet/)
[Abgesicherte Sektoren – Verbesserung der Wertpapierindizes](https://insider-week.com/de/articles/marktneutralitaet-2/)
[Warum US-Staatsanleihen eine schwache Marktkorrelation aufweisen](https://insider-week.com/de/articles/marktneutralitaet-3/)
[Profitieren aus dem Nichts: von der Magie geringerer Kapitalisierung](https://insider-week.com/de/articles/marktneutralitaet-geringere-kapitalisierung/)
* * *
## Eine kurze Informationen über die Dynamik der Zinssätze
Wenn es der Wirtschaft gut geht und infolgedessen auch die Wertpapierindizes wachsen, erhöht die Zentralbank den Zinssatz für ausgegebene Kredite, um mehr Geld zu verdienen. Dies führt zu einer Kettenreaktion steigender Zinssätze für alle aktuellen Emissionen von Schuldtiteln wie Aktien, Anleihen und Bankeinlagen. Das bedeutet, dass frühere Emissionen von Schuldtiteln zu einem niedrigeren Zinssatz als heute weniger attraktiv werden und ihre Preise sinken.
Wenn es der Wirtschaft schlecht geht und infolgedessen die Wertpapierindizes fallen, senkt die Zentralbank den Zinssatz, um eine Konkurswelle zu verhindern, die mit der übermäßigen Schuldenlast der Unternehmen in der Krise einhergehen würde, wenn diese nicht in der Lage sind, ihre Schulden zu den bisherigen Zinssätzen zu bezahlen. Dies bedeutet, dass frühere Emissionen von Schuldtiteln zu einem höheren Zinssatz als heute attraktiver werden und ihre Preise steigen.
Schauen wir uns die Grafik zur Dynamik der Zinssätze der US-Notenbank im Vergleich zur Dynamik des S&P500 an:
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/22/pic58.jpg)
Abb. 1: Der Zinssatz der US-Notenbank (orange) im Vergleich zur Dynamik des S&P500 (grün)
Wie Sie in Abb. 1 sehen können, beginnt die Federal Reserve im Falle einer Rezession und einer Reaktion darauf in Form eines raschen Rückgangs des S&P500-Index mit einer Zinssenkung zu reagieren, um Kredite umzustrukturieren und den Kreditdruck auf die Unternehmen zu verringern. Und das funktioniert wirklich, denn die Markterholung erfolgt recht schnell, nachdem der Zinssatz auf das erforderliche Niveau gesenkt wurde.
Und nun wollen wir sehen, wie der Zinssatz für US-Staatsanleihen auf die Senkung und Anhebung des Leitzinses der US-Notenbank reagiert:
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/22/pic59.jpg)
Abb. 2: Zinssatz der US-Notenbank (orange) versus Zinssatz 10-jähriger US-Staatsanleihen (grün)
Die Zinssätze von Schuldtiteln sind stark mit dem Verhalten des Leitzinses der Federal Reserve korreliert (Abb. 2). Ich bin sicher, dass Sie mehr als einmal beobachtet haben, dass während der Krise die Zinssätze für Bankeinlagen sinken. Ungefähr dasselbe passiert bei allen anderen Instrumenten mit einem festen Zinssatz.
Sehen wir uns nun an, wie der Paketpreis vergangener Emissionen der US-Staatsanleihen auf eine Erhöhung oder Senkung ihres Zinssatzes reagiert:
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/22/pic60.jpg)
Abb. 3: Kurs des ETF TLT (grün) im Vergleich zu den Sätzen 10-jähriger US-Staatsanleihen (orange)
Wir sehen eine sehr starke negative Korrelation (Abb. 3): Die Zinssätze sind gesunken und der Wert der im Umlauf befindlichen Anleihen hat zugenommen. Dies lässt sich an einem sehr einfachen Beispiel erklären:
Wir kauften eine Anleihe zu einem Zinssatz von 5% bei einer Rückzahlung in 10 Jahren. Ein Jahr später wurde der Zinssatz erhöht, und jetzt geben sie Anleihen zu einem Zinssatz von 10% aus. Natürlich wollen wir jährlich 10% und nicht 5%, deshalb müssen wir die aktuelle Anleihe verkaufen, um die derzeit emittierte zu 10% zu kaufen.
Aber niemand will unsere Anleihe mit einer Rendite von 5 % von uns kaufen, wenn man jetzt woanders eine Anleihe mit einer Rendite von 10 % kaufen kann. Dementsprechend müssen wir einen großen Abschlag auf unsere Anleihe gewähren. Ein so großer Abschlag, dass es für uns sinnlos wäre, unsere Anleihe zu verkaufen. Wir würden so viel verlieren, wie wir durch die Ersetzung der Anleihe gewinnen würden. Mit anderen Worten, wenn der Zinssatz steigt, wird unsere Anleihe, die zu dem zuvor niedrigen Zinssatz ausgegeben wurde, billiger.
Wenn der Anleihezinssatz im nächsten Jahr wieder auf 5 % sinkt, müssen wir auf unsere Anleihe mit 5 % keinen Abschlag geben, denn die aktuellen Anleiheemissionen, die NICHT bei uns gekauft werden können, sind in Bezug auf die Rendite unserer Anleihe in keiner Weise überlegen. Aber die letztjährige Anleihe, die zu 10% emittiert wurde, ist an einen Kursanstieg gebunden. Und da es solche hochverzinslichen Anleihen nicht mehr gibt, wird sie auch niemand mehr billig verkaufen – nur viel teurer als die Kurse des letzten Jahres. Mit anderen Worten, wenn der Zinssatz sinkt, wird unsere Anleihe, die zum vorherigen hohen Zinssatz ausgegeben wurde, teurer.
Dieses vereinfachte Beispiel erklärt die negative Korrelation zwischen dem Preis der ausgegebenen Anleihen und dem aktuellen Zinssatz für ihre Neuemissionen.
## Unternehmensanleihen als Alternative zu Staatsanleihen
Neben den US-Staatsanleihen gibt es auch Unternehmensanleihen. Auch sie sind ein festverzinsliches Instrument. Theoretisch sollten sie in ähnlicher Weise auf die Erhöhung oder Senkung des Zinssatzes reagieren, aber in der Praxis ist dies bei weitem nicht der Fall. Wir werden nun untersuchen, warum Unternehmensanleihen für unser Anlageportfolio nicht geeignet sind und wie sie sich auf statistischer und fundamentaler Ebene von den US-Staatsanleihen unterscheiden.
## Warum Unternehmensanleihen für uns nicht geeignet sind:
Vereinfacht gesagt, entstehen Unternehmenseinkommen im Gegensatz zu Staatseinnahmen nicht durch kontinuierliche Steuereinnahmen. Außerdem kann der Staat im Falle eines Zahlungsausfalls einfach eine große Geldsumme drucken und seine Schulden durch Inflation tilgen. Unternehmen haben jedoch keine solche Möglichkeit. Daher haben nichtstaatliche Anleihen während einer Rezession ein hohes Risiko des Zahlungsausfalls und der nachfolgenden Nichtzahlung des Geldes auf die Anleihen. All dies führt dazu, dass Unternehmensanleihen während der Krise fallen und uns nicht die notwendige negative Korrelation mit dem Markt geben.
Betrachten wir „Junk (Schrott)“, unzuverlässige Anleihen, als Beispiel für eine verstärkte Korrelation mit dem S&P500:
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/22/pic61.jpg)
Abb. 4: ETFs auf unzuverlässige Unternehmensanleihen HYG (rot) und SPY (blau)
Aufgrund des erhöhten Ausfallrisikos, das während der Rezession ansteigt, können uns unzuverlässige Anleihen keine negative Korrelation mit dem S&P500 (Abb. 4, roter Kasten) bei seinen Kursverlusten (Abb. 4, schwarze Kästen) liefern. Diese Art von Anleihen macht für unser Portfolio absolut keinen Sinn, da sie sich fast identisch zu gewöhnlichen Wertpapieren verhält.
Aber was ist, wenn wir qualitativ hochwertige Unternehmensanleihen nehmen?
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/22/pic62.jpg)
Abb. 5: Unternehmensanleihen hoher Qualität LQD (rot) und SPY (blau)
Obwohl der ETF von hochqualitativen LQD-Anleihen weniger fällt und weniger mit dem Markt korreliert, weist er dennoch eine positive Korrelation mit dem S&P500 auf (Abb. 5, roter Kasten). Unabhängig davon, wie zuverlässig Unternehmensanleihen sind, steigt ihr Ausfallrisiko während einer Rezession immer noch an. Sie sind auch nicht in der Lage, uns eine qualitative negative Korrelation mit dem Markt bei tiefen Kursverlusten zu liefern, was unser Portfolio stabilisieren wird.
Nun wollen wir sehen, wie die US-Staatsanleihen auf die Senkung der Zinssätze bei Marktrückgängen reagieren:
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/22/pic63.jpg)
Abb. 6: US-Schatzanleihen mit einer Laufzeit von mehr als 20 Jahren ETF TLT (rot) und SPY (blau)
Eine ganz andere Sache! Als qualitativ hochwertiges Instrument mit einem verschwindend geringen Ausfallrisiko in einer Krise reagiert es mit voller Kraft auf Zinssenkungen. Dadurch haben wir eine negative Korrelation mit dem Markt in seinen Rückgängen (Abb. 6, roter Kasten). Das ist genau das, was wir brauchen, um ein ausgewogenes und sicheres Portfolio zu schaffen.
Vergleichen wir Portfolios verschiedener Anleihearten und den S&P500 in einem Verhältnis von 50 % zu 50 %, um die Auswirkungen der einzelnen Anleihearten auf das Portfolio besser zu verstehen:
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/22/pic64.jpg)
Abb. 7: HYG+SPY (blau), LQD+SPY (rot), TLT+SPY (orange)
Wie Sie sehen können, gibt uns nur die Qualität der US-Staatsanleihen genau das, was unser Portfolio braucht – eine möglichst geringe Korrelation mit dem Markt (Abb. 7, roter Kasten). Das Portfolio hat die geringste [Standardabweichung](https://de.wikipedia.org/wiki/Varianz_(Stochastik))(Abb. 7, violetter Kasten), den geringsten maximalen Drawdown (Abb. 7, blauer Kasten) und die höchste Rendite (Abb. 7, grüner Kasten)!
Lassen Sie uns die Performance von Portfolios auf der Grundlage der eSharpe- und CALMAR-Kennzahlen vergleichen, die wir bereits aus den [vorangegangenen Artikeln](https://insider-week.com/de/articles/marktneutralitaet-2/) kennen:
HYG+SPY- 6.87 / 12.71 = 0.54 eSharpe und 6.87 / 37.64 = 0.18 CALMAR
LQD+SPY – 7,56 / 9,92 = 0,76 eSharpe und 7,56 / 27,55 = 0,27 CALMAR
TLT+SPY – 9.34 / 8.68 = 1.07 eSharpe und 9.34 / 17.45 = 0.53 CALMAR
Das TLT + SPY-Portfolio \[50%+50%\] übertrifft die qualitativ schlechteren Portfolios in Bezug auf Risiken und Erträge bei weitem, indem es das „Wunder der geringsten Korrelationen“ (Hyperlink) unter Verwendung der geringstmöglichen Korrelation der US-Staatsanleihen zum Markt umsetzt. Jetzt wissen Sie genau, welche Anleihen Sie in Ihr Portfolio aufnehmen müssen, um dessen Effizienz zu maximieren und die Risiken zu minimieren.
**Ich wünsche noch einen wunderschönen Tag**
**Wir sehen uns in den folgenden Artikeln!**
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## Lower Capitalization Benefits
# Marktneutralität 4 – Profitieren aus dem Nichts: von der Magie geringerer Kapitalisierung
**Autor** [**Max Schulz**](https://insider-week.com/de/experts/max-schulz/)
03.09.2020
**Jedes Unternehmen innerhalb der Wirtschaft eines Landes hat ein universelles Merkmal:**
**Je größer das Unternehmen ist, desto schwieriger wird es, weiter zu wachsen und das Wirtschaftsniveau zu überflügeln, denn der gesamtwirtschaftliche Bereich ist begrenzt und wächst eher langsam. Das bedeutet, dass jedes große Unternehmen früher oder später mit einer gewissen Wachstumseinbuße rechnen muss, wenn es den Marktes erobern will.**
**Alle Teile der Serie:**
[Marktneutralität oder wie man den Markt mit geringem Risiko schlagen kann](https://insider-week.com/de/articles/marktneutralitaet/)
[Abgesicherte Sektoren – Verbesserung der Wertpapierindizes](https://insider-week.com/de/articles/marktneutralitaet-2/)
[Warum US-Staatsanleihen eine schwache Marktkorrelation aufweisen](https://insider-week.com/de/articles/marktneutralitaet-3/)
[Profitieren aus dem Nichts: von der Magie geringerer Kapitalisierung](https://insider-week.com/de/articles/marktneutralitaet-geringere-kapitalisierung/)
* * *
Es wird sich entweder auf einen weniger attraktiven, komplexeren Marktbereich ausdehnen müssen, wodurch sich die Wachstumskosten erhöhen; oder es wird einfach aufhören müssen, den erwirtschafteten Gewinn aktiv in seine Entwicklung zu investieren und den größten Teil des verdienten Geldes in Form von Dividenden an die Aktionäre auszuzahlen. **Kurz gesagt: Ein kleineres Unternehmen kann in der Regel leichter wachsen als ein größeres Unternehmen.**
## Die Auswirkungen der geringeren Kapitalisierung und der amerikanische Markt
Lassen Sie uns überprüfen, ob Unternehmen mit geringerer Kapitalisierung tatsächlich eine etwas bessere Performance pro Einheit des von uns verwendeten Portfolio-Umsatzes aufweisen. Vergleichen wir ETFs auf Large- und Mid-Cap-Indizes.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/22/pic12.jpg)
Abb. 1: S&P 500 (ETF SPY – blau) und S&P Mid-Cap 400 (ETF IJH – rot)
In Abbildung 1 sehen wir nicht nur eine höhere Nettorendite für den Anleger unter Berücksichtigung der reinvestierten Dividenden, sondern auch eine höhere Rendite pro Volatilitätseinheit.
Als Nächstes vergleichen wir die Indizes großer und mittlerer Unternehmen ab den 1970er Jahren, um sicherzustellen, dass der Vorteil der kleineren Unternehmen über einen längeren Zeithorizont bestehen bleibt (Abb. 2).
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/22/pic13.jpg)
Abb. 2: Large-cap index (blau), Mid-cap index (rot)
Wie Sie sehen, bleibt der Vorteil einer geringeren Kapitalisierung über ein längeres Zeitintervall bestehen. Innerhalb von fast 50 Jahren haben wir allein durch die Änderung des Tickers 1.000.000 Dollar mehr Gewinn erzielt.
## Der Effekt der geringeren Kapitalisierung und der europäische Markt
Um völlig davon überzeugt zu sein, dass diese Vorzüge einer geringeren Kapitalisierung existieren, sollten wir über den US-Markt hinausgehen und das Vorhandensein dieses Effekts auf dem europäischen Markt überprüfen. Wir können die Berichte von **„Morgan Stanley Capital International“** oder kurz **MSCI** verwenden, die seit 1994 geführt werden.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/22/pic14.jpg)
Abb. 3: MSCI Europe Large Cap-Index, Allzeit-Rendite in Prozent (rot)
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/22/pic15.jpg)
Abb. 4: MSCI Europe Mid Cap-Index, Allzeit-Rendite \[%\] (rot)
Wir können sehen, dass der Renditevorteil von >1% über mehrere Jahrzehnte aufrechterhalten wurde. Dies deutet darauf hin, dass der Vorteil einer geringeren Kapitalisierung kein Zufall sein kann und eine universelle Eigenschaft der Finanzmärkte ist. Sie können sich die MSCI-Berichte anderer Länder ansehen und Sie werden sehen, dass dieser Vorteil auf jedem Markt fortbesteht.
Links zu den ursprünglichen MSCI-Berichten: [große Kapitalisierungen](https://www.msci.com/documents/10199/d448632f-9940-497a-9096-1ef4901858d2) und [mittlere Kapitalisierungen](https://www.msci.com/documents/10199/acf42ec4-e556-4471-b0d5-e4754f9935d3).
## Diesen Vorteil in unser Portfolio einbauen
Da wir die Wirkung kleinerer Caps erkannt haben, werden wir sie auf jeden Fall in unser XLP + XLU + XLV-Portfolio [aus dem vorherigen Artikel](https://insider-week.com/de/articles/marktneutralitaet-3/) integrieren wollen.
In der Praxis sehen wir uns mit der Tatsache konfrontiert, dass es keine liquiden Mid-Cap-ETFs mit einer langen Historie für die Sektoren Basiskonsumgüter, Versorger und Gesundheitswesen gibt. Diese Beschränkung lässt sich jedoch durch ETFs mit gleichgewichteten Indizes RHS, RYU und RYH relativ leicht umgehen.
Tatsache ist, dass klassische ETFs aus einer Reihe von Unternehmen bestehen, deren Gewichtung nach dem Prinzip „je größer das Unternehmen, desto größer sein Gewicht im ETF“ verteilt ist. Dies führt dazu, dass sich der Hauptteil der ETFs auf größere Unternehmen verlagert, da größere Unternehmen von einem größeren Volumen und kleinere von einem kleineren Volumen getragen werden.
Wenn wir jedoch das Gewicht der Unternehmen zu gleichen Teilen verteilen, erhalten wir einen ETF, bei dem **das Volumen der kleineren Kapitalisierungen dem Volumen der größeren Kapitalisierungen entspricht.** Um den Vorteil kleinerer Kapitalisierungen teilweise auszunutzen, nehmen wir einfach gleichgewichtete RSH, RYU und RYH anstelle von XLP, XLU und XLV.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/22/pic16.jpg)
Abb. 5: XLP, XLU, XLV \[34 %, 33 % ,33 %\] (blau), RSH, RYU, RYH \[34 %, 33 %, 33 %\] (rot)
Vergleichen wir die Portfolio-Performance anhand der eSharpe- und CALMAR-Kennzahlen aus dem vorherigen Artikel:
- XLP + XLU + XLV – 9,05 / 11,32 = 0,79 eSharpe und 9,05 / 33,76 = 0,26 CALMAR
- RSH + RYU + RYH – 10.08 / 12.14 = 0.83 eSharpe und 10.08 / 34.77 = 0.29 CALMAR
## Hinzufügen von US-Staatsanleihen
In einem unserer früheren Artikel haben wir die Aufnahme von US-Staatsanleihen in ein Portfolio und die Gründe dafür erörtert. Jetzt werden wir dasselbe mit unserem neuen Satz von Werkzeugen RSH, RYU, RYH anstelle des alten Satzes von XLP, XLU, XLV tun.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/22/pic17.jpg)
Abb. 6: XLP, XLU, XLV, TLT \[18 %, 16 % ,16 %, 50 %\] (blau), RSH, RYU, RYH, TLT \[18 %, 16 % ,16 %, 50 %\] (rot)
**Wir sehen etwas Erstaunliches:**
Das rentablere Portfolio hat eine noch geringere Standardabweichung (violette Box) und einen geringeren Drawdown (blaue Box) als das weniger rentable Portfolio! Dieser Effekt ist jedoch ohne die US-Treasuries TLT nicht zu beobachten. Wir werden etwas später untersuchen, warum dies geschieht, aber in der Zwischenzeit werden wir die Performance des Portfolios anhand der Rendite-/Risikokennzahlen berechnen:
- XLP + XLU + XLV – 9,10 / 8,84 = 1,03 eSharpe und 9,1 / 14,03 = 0,65 CALMAR
- RSH + RYU + RYH – 9,82 / 8,42 = 1,17 eSharpe und 9,82 / 12,14 = 0,81 CALMAR
Warum ist unser Ergebnis so viel besser als wir erwartet haben? Der Punkt ist, dass die etwas größere Standardabweichung von RSH+RYU+RYH näher an der Standardabweichung der US-Staatsanleihen TLT liegt, die uns stabilisiert.
So wirkt die etwas höhere Volatilität von RSH+RYU+RYH auf 50 % des Portfolios stabiler, während der zweite 50%ige Teil des TLT-Portfolios die gegenläufigen Schwankungen des jeweils anderen Teils besser ausgleicht. Weitere Informationen finden Sie im untenstehenden Screenshot:
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/22/pic18.jpg)
Abb. 7: XLP, XLU, XLV \[34 %, 33 % ,33 %\] (blau), RSH, RYU, RYH \[34 %, 33 % ,33 %\] (rot), TLT \[100 %\] (orange)
Die 12,14% Standardabweichung des zweiten Portfolios ist viel näher an der 13,75% Standardabweichung des TLT-Stabilisierungsinstruments als die 11,34% Standardabweichung des ersten Portfolios. Daher stabilisiert das zweite, volatilere RSH+RYU+RYH-Portfolio die TLT im Durchschnitt besser. Und TLT wiederum stabilisiert das zweite Portfolio aus RSH+RYU+RYH besser als das zweite Portfolio aus RSH+RYU+RYH.
Durch die korrektere gegenseitige Gewichtung durch Standardabweichungen erhalten wir ein stabileres Ergebnis mit weniger Risiken.
## Vergleich mit SPY
Lassen Sie uns nun die Performance unseres Portfolios in Bezug auf Risiko/Rendite mit dem regulären S&P500 vergleichen.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/22/pic19.jpg)
Abb. 8: RSH, RYU, RYH, TLT \[16 %, 16 %, 16 %, 50 %\] (blau), SPY \[100 %\] (rot)
- RSH + RYU + RYH – 9,82 / 8,42 = 1,16 eSharpe und 9,82 / 12,14 = 0,81 CALMAR
- SPY – 8,17 / 15,27 = 0,53 eSharpe und 8,17 / 50,8 = 0,16 CALMAR
Wir haben ein Portfolio, das den SPY in der CALMAR-Metrik um mehr als das Fünffache übersteigt, während das vorherige Portfolio viermal effizienter war. Der Unterschied ist mehr als spürbar.
Das neue Portfolio hat eine höhere Rendite, eine geringere Standardabweichung und einen geringeren Drawdown. Gleichzeitig haben wir gerade die Ticker geändert und etwas einfache Mathematik verwendet! Jetzt wissen Sie, dass zusätzliche Erträge fast aus dem Nichts erwirtschaftet werden können, wenn wir die richtigen Grundlagen der Wertpapierrenditen verstehen und ein wenig mathematische Magie anwenden.
Im nächsten Artikel werden wir das Thema der marktneutralen Kalenderspreads auf Getreidemärkten behandeln. [Abonnieren Sie unseren Newsletter](https://landing.mailerlite.com/webforms/landing/v5d4d1), um direkt über die Veröffentlichung neuer Materialien informiert zu werden.
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## Mental Mistakes in Trading
# Jeder hat sie mal, diese Tage…
**Autor** [**Max Schulz**](https://insider-week.com/de/experts/max-schulz/)
14.05.2019
an denen **alles** schief geht, sich **alles** gegen einen verschworen hat, man in einem tiefen Loch steckt und kein Licht sieht und man einfach **die Schnauze voll** hat und alles hinschmeißen möchte.
Diese **Bullshit**– Tage, an denen jede Fliege gut daran tut, jede von dir erreichbare Wand zu meiden – denn sie **stört** dort – und spielt mit ihrem Leben!
ABER: solche Tage sind **normal!** Jeder hat sie, mancher öfter, mancher seltener – aber keiner ist vor ihnen sicher ! Wichtig ist, wie man aus diesen Tagen wieder rauskommt, ohne großen mentalen Schaden zu nehmen.
Vielleicht hast du auch schon eine Routine entwickelt, wie du mit solchen Tagen fertig wirst. In diesem Beitrag möchte ich zunächst einmal Methoden aufzeigen, wie man es **NICHT** machen sollte (bzw. machen **DARF**), es aber leider immer wieder praktiziert wird.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/22/pic32.jpg)
## 3 Fehler, die der mental starke Trader vermeidet
## 1 Er versinkt in Selbstvorwürfen
**Selbstkritik ist nichts Negatives.** Negativ anzusehen ist eher eine fehlende Kritikfähigkeit sich selbst gegenüber. Aber es bringt nichts, sich selbst “fertig” zu machen. ‘Shit Happens’, das ist ein Naturgesetz. Selbstvorwürfe fressen Energie, die du besser dazu einsetzt, den Weg aus der Talsohle vorzubereiten. Zieh dich nicht noch tiefer runter, bau dich besser wieder auf!
## 2 Er versinkt in Selbstmitleid und Resignation
**“Warum schon wieder ICH?”** Stellst du dir auch manchmal diese Frage? Wäre möglich, führt aber zu nix! Komm raus aus der Opferrolle, dem Universum ist es doch egal, wie du dich fühlst. Nur du bist für deine Gefühle verantwortlich. Statt dich zu bedauern, denk daran, dass es IMMER weitergeht – und arbeite an dem WIE!
## 3 Er sucht einen Schuldigen
Beim Trading – wie im richtigen Leben – ist oft **sehr leicht, den Grund dafür zu finden, warum etwas schief gelaufen ist:** es ist der Markt, das Wetter, Nachbars Katze, irgendwer eben …
Vielleicht kannst du ja wirklich nichts dafür, das etwas schiefgelaufen ist (dann hat es auch wenig Sinn, Energie dafür zu verschwenden, einen ‘Sündenbock’ zu suchen). Wenn aber doch, ist es sicherlich die bessere Variante, die Verantwortung zu übernehmen. Und deine Mühe und Zeit darauf zu verwenden, einen Fahrplan auszuarbeiten: wie es zu der Situation kam, in der du jetzt festsitzt, wie sich solche Situationen früher erkennen und dann auch vermeiden lassen.
## Mentale Stärke kann erlernt werden!
Der wichtigste Faktor dabei ist **Selbst – Bewusstheit.** Ich möchte hier den Begriff Selbstbewusstsein vermeiden. Nicht, weil ich ihn negativ einschätze. Eher aus einem anderen Grund: oft wird Selbstbewusstsein falsch verstanden. Überheblichkeit, Arroganz, Egozentrik und Selbstüberschätzung werden als „selbstbewusst“ bezeichnet; tatsächlich sind sie aber nur eine Folge von **übersteigertem** Selbstbewusstsein. Und hast du nicht auch schon mal eine Person als ‘sehr selbstbewusst’ eingeschätzt, obwohl sie nur etwas ‚hochnäsig’ war? Manchmal bewundern wir vielleicht die Falschen.
Mit ‘Selbst- Bewusstheit’ meine ich die Fähigkeit, sich selbst in Frage zu stellen, die eigenen Stärken und Schwächen zu analysieren, zu erkennen – und zu akzeptieren:
“Ich weiß, was ich kann. Das ist **gut**, und wenn es einmal nicht klappt gibt es keinen Grund, sich Vorwürfe zu machen oder Schuldige zu suchen.” Aber auch: “Ich weiß, was ich **nicht** kann. Und daran muss ich arbeiten. Ich muss etwas wagen, allerdings muss ich mich auch damit abfinden, wenn es nicht beim ersten Mal klappt.”
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/22/pic33.jpg)
Wenn du dir deiner Fähigkeiten, aber auch deiner Grenzen bewusst bist, ist es möglich – oder besser: notwendig – diese Fähigkeiten zu festigen und auszubauen und diese Grenzen hinauszuschieben. Arbeite konsequent an deinen Fähigkeiten und erkenne, dass du dich auch aus deiner Komfortzone rausbewegen musst, um vorwärts zu kommen. Du musst auf Bewährtes aufbauen und Unbekanntes ausprobieren. Dabei kannst und darfst da auch mal scheitern. Wenn du auf deine Erfahrungen zurückgreifst und deine Regeln beachtest, die aus diesen Erfahrungen erwachsen sind, bedeutet Scheitern nicht Versagen.
„Ich bin nie gescheitert, ich habe nur 10.000 Wege gefunden, die nicht funktionieren.“ – Thomas A. Edison, US-amerikanischer Erfinder
## Auf dem Weg dorthin solltest du allerdings diesen weiteren Fehlern aus dem Weg gehen:
## Ungeduld
**“Herr, gib mir Geduld – ABER SOFORT!”** – „Nein, mein Sohn, so läuft das nicht!“
Gerade im Trading nicht. Trading ist kein Sprint, es ist ein Marathon. Und manchmal ist genau der Trade, den du **nicht** eingehst, derjenige, der dir deine Haut rettet. Du kannst den Gewinn nicht herbei zwingen – oder, wie man immer sagt: “Das Gras wächst nicht schneller, wenn man daran zieht.”
## Inkonsequenz und falsche Prioritäten
Halte an einem einmal gefassten Plan, der sich als erfolgreich erwiesen hat, fest. Konzentriere dich auf DEINE Methoden und Ziele. Stelle Dinge, die dich nicht weiterbringen, hintan. Das Netz ist voll mit guten Ratschlägen und Anleitungen, etwas leichter, schneller, anders, besser zu machen. Das mag vielleicht passen, aber für jemand anderes. Du solltest bei den Routinen bleiben, die du entwickelt und die sich für DICH als passend erwiesen haben.
Und schließlich musst du **den größten aller Fehler** vermeiden:
## Selbstüberschätzung
Hier bin ich am anderen Ende der Fahnenstange angekommen. Und damit will ich schließen. Du bist aus dem Tal vom Anfang des Artikels draußen, dein Handeln hat einen Lauf. Jetzt aber vorsichtig: wenn dein Trading Gewinn erwirtschaftet, liegt es an deinem überlegten Agieren und an der Beachtung vieler Regeln. Du hast plötzlich weder Superkräfte erhalten noch gibt es eine gute Fee, die schützend ihren Zauberstab über dich hält. Die Konsolidierung zeigt dir, du bist auf dem richtigen Weg! Wenn du jetzt übermütig wirst, ist vielleicht alles aus. Halte diese Richtung bei und du wirst konstante Erfolge sehen.
**HAPPY UND SUCCESFUL TRADING !**
* * *
**Ein kleiner Hinweis noch:**
**Bevor du dich ärgerst, weil ein Vogel dir auf’s Hemd gekackt hat, solltest du froh sein, dass Kühe nicht fliegen können!**
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## Micro and Mini Futures
# Micro- und Mini-Futures: Definition, Unterschiede und Anwendung für Trader
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**Published 09.10.2025** Updated 14.10.2025
## Das Wichtigste vorweg
01. Micro- und Mini-Futures: Definition, Unterschiede sowie Anwendung für Trader
02. Was sind Termingeschäfte und warum gibt es verkleinerte Varianten wie Micro- und Mini-Futures?
03. Was sind Micro- und Mini-Futures?
04. Unterschiede zwischen Mini- und Micro-Futures
05. Wie funktionieren Micro- und Mini-Futures?
06. Vorteile von Micro- und Mini-Futures
07. Risiken und Grenzen
08. Entscheidungshilfe: Micro oder Mini?
09. Tipps für den Handel mit Micro- und Mini-Futures
10. FAQ
11. Fazit
12. Das Wichtigste vorweg + gift
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## Micro- und Mini-Futures: Definition, Unterschiede sowie Anwendung für Trader
[](https://insider-week.com/uploads/2025/10/08/hierarchie-der-futures-kontrakte-standard-mini-und-micro-im-vergleich.jpg)
Hierarchie der Futures-Kontrakte: Standard, Mini und Micro im Vergleich
Termingeschäfte gehören zu den beliebtesten Derivaten für erfahrene Trader. Doch viele Einsteiger schrecken vor den hohen Anforderungen klassischer Standardkontrakte zurück. Genau hier kommen Micro- und Mini-Futures ins Spiel: verkleinerte Varianten, die es ermöglichen, mit deutlich geringerem Kapital an großen Märkten wie dem S&P 500 oder dem Nasdaq 100 zu partizipieren.
In diesem Artikel erfährst Du, was Mini Futures und Micro Futures sind, wie sie funktionieren, welche Vorteile und Risiken sie bieten sowie wie Du sie gezielt für Deine Handelsstrategie einsetzen kannst.
## Was sind Termingeschäfte und warum gibt es verkleinerte Varianten wie Micro- und Mini-Futures?
Ein Future ist ein standardisierter Vertrag, bei dem sich zwei Parteien verpflichten, einen bestimmten Basiswert, wie einen Index, Rohstoff oder eine Währung, zu einem festgelegten Preis und zu einem definierten Zeitpunkt in der Zukunft zu kaufen oder zu verkaufen. Klassische Termingeschäfte, wie etwa der S&P 500 Futures, bewegen oft ein sehr hohes Kontraktvolumen, was für Privatanleger mit kleinerem Kapital den Einstieg riskant oder sogar unmöglich macht.
Hier kommen Mini- und Micro-Futures ins Spiel: Sie wurden entwickelt, um diese hohen Einstiegshürden zu senken sowie den Zugang zu großen Märkten wie S&P 500, Mini S&P Futures oder Micro E-Mini S&P 500 Futures zu ermöglichen. Mini Futures repräsentieren etwa 1/10 eines Standard-Futures, während Micro E-Mini Futures noch kleiner sind: nur ca. 1 % eines Standardkontrakts ausmachen.
Trotz der kleineren Größe funktionieren Mini S&P Futures und Micro E-Mini Nasdaq-100 Index Futures nach denselben Handelsprinzipien wie Standard-Termingeschäfte. Sie bieten die Möglichkeit,
- mit geringerem Kapital zu handeln,
- Gewinne oder Verluste realistisch zu kalkulieren sowie
- Strategien zu testen, ohne unnötig hohes Risiko einzugehen.
Damit werden Mini- und Micro Futures besonders für Einsteiger und Trader mit kleinem Konto attraktiv.
## Was sind Micro- und Mini-Futures?
Bevor wir die einzelnen Typen genauer betrachten, lohnt es sich, die Grundlagen zu verstehen: Mini- und Micro Futures sind spezielle Termingeschäfte-Varianten, die entwickelt wurden, um den Einstieg in den Future-Handel auch für Anleger mit kleinerem Kapital zu ermöglichen. Sie behalten die Funktionsweise klassischer Termingeschäfte bei, bieten jedoch geringere Kontraktgrößen und reduzierte Margin-Anforderungen, sodass sie besonders für Einsteiger interessant sind.
### Was sind Mini Futures? Grundlagen und Chancen für Trader
Kleinkontrakte sind verkleinerte Versionen klassischer Futures-Kontrakte, meist etwa 1/10 der Größe eines Standard-Futures. Ein bekanntes Beispiel ist der S&P 500 Mini Futures (auch E-Mini S&P 500 Futures genannt), der seit Jahren zu den beliebtesten Kontrakten weltweit zählt. Durch die geringere Kontraktgröße können Trader mit kleinerem Kapital an den großen Märkten teilnehmen und dabei trotzdem von der hohen Liquidität profitieren.
Ein praxisnahes Beispiel: Angenommen, der S&P 500 steht bei 4.500 Punkten. Ein Standard-Future würde ein Kapital von über 200.000 USD erfordern. Mit Mini S&P Futures könnten auch Privatanleger mit etwa 20.000 USD eine Position eröffnen und so die Bewegung des Index handeln, ohne ein unverhältnismäßiges Risiko einzugehen.
### Micro Futures: Kleine Kontrakte, große Möglichkeiten für Einsteiger
Kleinstkontrakte gehen noch einen Schritt weiter als Mini Futures. Sie entsprechen etwa 1/10 eines Kleinkontraktes, also nur 1 % eines Standardkontraktes, und ermöglichen damit den Handel selbst mit sehr kleinen Konten. Der bekannteste Vertreter ist der Micro E-Mini S&P 500 Futures, daneben sind Micro E-Mini Nasdaq 100 Futures (auch Micro E-Mini Nasdaq-100 Index Futures) sehr beliebt.
Diese Micro E Mini Futures bieten nicht nur einen kostengünstigen Einstieg in den Future-Handel, sondern dienen auch als ideales Lernfeld für Anfänger. Ein Privatanleger kann beispielsweise mit wenigen tausend US-Dollar den S&P 500 handeln und dabei die Marktbewegungen live beobachten, Strategien testen und den Umgang mit Hebel und Risiko üben.
### Zweck: Warum Micro- und Mini-Futures ideal für Trader sind
Der Hauptzweck von Micro- und Mini-Futures ist die Reduzierung des finanziellen Risikos und die Ermöglichung eines realistischen Einstiegs für Privatanleger. Sie bieten die Möglichkeit, neue Strategien zu testen, Positionen flexibel zu skalieren und gleichzeitig nur einen Bruchteil des Kapitals eines Standard-Futures zu binden.
## Unterschiede zwischen Mini- und Micro-Futures
Um die Unterschiede zwischen Mini- und Micro-Futures auf einen Blick zu erkennen, lohnt sich ein klarer Vergleich der wichtigsten Kriterien. Dabei zeigen sich Unterschiede in Kontraktgröße, Margin-Anforderungen, Handelskosten, Liquidität und Risiko, die entscheidend dafür sind, welche Variante für den jeweiligen Trader am besten geeignet ist.
[](https://insider-week.com/uploads/2025/10/08/mini-vs-micro-futures-im-vergleich-kontraktgrosse-margin-und-risiko.jpg)
Mini vs. Micro Futures im Vergleich: Kontraktgröße, Margin und Risiko
| Kriterium | Mini Futures | Micro Futures |
| --- | --- | --- |
| **Kontraktgröße** | ca. 1/10 eines Standardkontraktes | ca. 1/10 eines Kleinkontraktes (1 % des Standardkontrakts) |
| **Margin-Anforderungen** | mittel | sehr gering |
| **Handelskosten** | höher | niedriger |
| **Liquidität** | sehr hoch | leicht geringer |
| **Liquidität** | sehr hoch | leicht geringer |
| **Risiko / Volatilität** | höher | kontrollierter, ideal für Anfänger |
Kleinkontrakte sind also die „mittlere“ Stufe, während Kleinstkontrakte die kleinste und flexibelste Variante darstellen.
## Wie funktionieren Micro- und Mini-Futures?
Der Handel mit Micro- und Mini-Futures folgt grundsätzlich denselben Prinzipien wie bei Standard-Termingeschäfte. Sie unterscheiden sich vor allem durch die geringere Kontraktgröße und die damit verbundenen niedrigeren Margin-Anforderungen, was den Einstieg für Kleinanleger deutlich erleichtert.
### Multiplikator (Multiplier) und Gewinn/Verlust
Jeder Future besitzt einen Multiplikator, der angibt, wie Gewinne und Verluste berechnet werden.
[](https://insider-week.com/uploads/2025/10/08/multiplikator-und-gewinnberechnung-beim-micro-e-mini-sp-500-futures.jpg)
Multiplikator und Gewinnberechnung beim Micro E-Mini S&P 500 Futures
**Beispiel:** Beim Micro E-Mini S&P 500 Futures beträgt der Multiplikator 5 USD pro Punkt. Steigt der Index um 10 Punkte, ergibt das einen Gewinn von 50 USD.
Mit dem [Futures Rechner](https://insider-week.com/de/futures-rechner/) kannst Du potenzielle Gewinne oder Verluste bei Kleinstkontrakten berechnen, egal ob es sich um Micro E-Mini Nasdaq-100 Index Futures, Micro E-Mini S&P 500 Futures oder andere Micro Mini Futures handelt.
### Margin und Hebel
Die Margin ist die Sicherheitsleistung, die für offene Positionen hinterlegt werden muss. Dank der kleinen Kontraktgröße ist sie bei Micro E Mini Futures sehr gering. Gleichzeitig wirken Hebeleffekte, die sowohl Gewinne als auch Verluste vervielfachen können.
_Nutze den [Hebel-Rechner](https://insider-week.com/de/trading-hebel-rechner/), um das optimale Kredithebel beim Handel mit Mini-Kontrakten zu bestimmen und Risiken zu kontrollieren._
### Handelszeiten, Abrechnung und Verfall
Micro- und Mini-Futures werden an großen US-Börsen wie der CME Group gehandelt. Die Handelszeiten erstrecken sich meist über fast 24 Stunden, wobei die Abrechnung täglich über das Margin-Konto erfolgt.
Wie bei Standard-Termingeschäften gibt es feste Verfallstermine (Expiration Dates). Trader können ihre Positionen entweder rollen oder schließen, abhängig von Strategie und Marktlage.
Dank dieser Mechanismen ermöglichen Mini S&P Futures, S&P 500 Mini Futures und Micro E-Mini Nasdaq 100 Futures selbst kleinen Konten einen flexiblen und kontrollierten Einstieg in den Future-Handel, ohne auf die Vorteile großer Märkte verzichten zu müssen.
## Vorteile von Micro- und Mini-Futures
Der Handel mit Micro- und Mini-Futures bietet Tradern zahlreiche Vorteile, insbesondere für Einsteiger oder Anleger mit kleineren Konten. Durch die verkleinerten Kontrakte kann man die großen Märkte beobachten, Erfahrungen sammeln und Strategien testen – alles bei kontrollierbarem Risiko. Im Folgenden sind die wichtigsten Vorteile auf einen Blick zusammengefasst:
[](https://insider-week.com/uploads/2025/10/08/die-wichtigsten-vorteile-von-micro-und-mini-futures-im-uberblick.jpg)
Die wichtigsten Vorteile von Micro- und Mini-Futures im Überblick
- **Geringere Einstiegshürden**
Ein großer Vorteil von Kleinkontrakten und Micro E Mini Futures ist der niedrige Kapitaleinsatz. Selbst Trader mit kleineren Konten können in den Future-Handel einsteigen, ohne hohe Summen zu riskieren. Besonders Einsteiger profitieren davon, da sie die Marktmechanismen praktisch erleben können, ohne sofort große Verluste zu riskieren.
- **Flexibler Risikoeinsatz**
Dank der kleinen Kontraktgrößen lassen sich Positionen präzise an das eigene Risiko- und Kapitalprofil anpassen. Ob Mini S&P Futures, S&P 500 Mini Futures oder Micro E-Mini Nasdaq 100 Futures, die Positionsgrößen können fein abgestimmt werden, sodass ein kontrollierter Handel möglich ist.
- **Testen neuer Strategien**
Micro- und Mini-Futures bieten die Möglichkeit, neue Handelsstrategien auszuprobieren, ohne dass ein großes Kapitalrisiko entsteht. Trader können Taktiken für Daytrading, Swing-Trading oder Hedging testen und wertvolle Erfahrung sammeln.
- **Portfolio-Diversifikation**
Mit kleinen Positionen lassen sich mehrere Märkte gleichzeitig handeln – vom S&P 500 über den Nasdaq 100 bis hin zu Dow Jones oder Rohstoffen. So kann das Risiko besser verteilt werden.
- **Zugang zu großen Indizes**
Trader erhalten Zugriff auf die wichtigsten US-Märkte. Mini S&P Futures, S&P 500 Mini Futures, Micro E-Mini S&P 500 Futures und Micro E-Mini Nasdaq-100 Index Futures eröffnen selbst kleinen Konten die Möglichkeit, an den Bewegungen großer Indizes zu partizipieren.
_Mit dem Rendite-Rechner kannst Du beispielsweise die potenzielle Rendite beim Handel mit E-Mini S&P 500 einschätzen und Deine Handelsstrategie noch genauer planen._
## Risiken und Grenzen
Auch wenn Kleinstkontrakte das Risiko pro Punkt deutlich reduzieren, bleibt der Termingeschäfte-Handel anspruchsvoll. Trader sollten sich der folgenden Risiken bewusst sein:
- **Höhere relative Handelskosten**
Durch Kommissionen und Gebühren können kleine Gewinne bei Micro- und Mini-Futures teilweise durch Handelskosten aufgezehrt werden.
- **Geringere Liquidität**
Weniger populäre Kontrakte, wie bestimmte Micro E-Mini Nasdaq-100 Index Futures, weisen manchmal eine niedrigere Liquidität auf, was den Einstieg und Ausstieg erschwert.
- **Hebelwirkung**
Der Einsatz von Hebel kann Gewinne vervielfachen, aber auch Verluste stark vergrößern. Hier lohnt sich der [Hebel-Rechner](https://insider-week.com/de/trading-hebel-rechner/), um das Risiko optimal zu steuern.
- **Marktvolatilität**
Kurze, starke Kursbewegungen können zu schnellen Verlusten führen – besonders in volatilen Zeiten bei Mini S&P Futures oder S&P 500 Mini Futures.
- **Nur mit klarer Strategie sinnvoll**
Termingeschäfte-Handel sollte stets gut geplant und mit fundiertem Risikomanagement betrieben werden.
_Tipp: Nutze den [Fear & Greed Index](https://insider-week.com/de/fear-and-greed-index/), um die aktuelle Marktstimmung einzuschätzen, bevor Du neue Positionen eröffnest._
[](https://insider-week.com/uploads/2025/10/08/effektives-risikomanagement-und-hebelwirkung-bei-micro-und-mini-futures.jpg)
Effektives Risikomanagement und Hebelwirkung bei Micro- und Mini-Futures
## Entscheidungshilfe: Micro oder Mini?
[](https://insider-week.com/uploads/2025/10/08/effektives-risikomanagement-und-hebelwirkung-bei-micro-und-mini-futures-1.jpg)
Entscheidungshilfe: Micro oder Mini Futures – welche Variante passt zu Dir?
Die Wahl zwischen Micro E-Mini Futures und Kleinkontrakten hängt von mehreren Faktoren ab:
- **Kontogröße:** Kleine Konten profitieren von Kleinstkontrakten.
- **Risikoprofil:** Konservative Trader bevorzugen kleinere Positionen.
- **Handelsstil:**
- **Daytrader** schätzen Kleinstkontrakte wegen Flexibilität.
- **Swing Trader** nutzen Kleinkontrakte für mittelfristige Strategien.
- **Hedger** können beide Varianten zur Absicherung nutzen.
- **Marktverfügbarkeit:** Nicht alle Märkte bieten Kleinstkontrakte.
Prüfe vor dem Handel die Details jedes Kontrakts mit den [Futures-Kontrakt-Spezifikationen](https://insider-week.com/de/futures-specifications/), um Margin, Verfallstermine und Handelszeiten genau zu verstehen.
## Tipps für den Handel mit Micro- und Mini-Futures
Erfolgreiches Trading mit Micro E-Mini Futures, Mini S&P Futures oder Micro E-Mini Nasdaq-100 Index Futures erfordert mehr als nur Kapital. Um Verluste zu minimieren und Chancen zu nutzen, ist es entscheidend, systematisch und gut vorbereitet zu handeln. Die folgenden Tipps helfen Dir, Deine Strategie effizient umzusetzen:
- **Klein anfangen und Positionen schrittweise aufbauen**
Starte mit kleinen Positionen, insbesondere bei Micro E-Mini S&P 500 Futures oder weniger liquiden Kontrakten, und erhöhe die Größe erst, wenn Du Erfahrung gesammelt hast.
- **Risikomanagement ist Pflicht**
Setze konsequent Stop-Loss und Take-Profit, um Verluste zu begrenzen und Gewinne zu sichern.
- **Gebühren und Slippage im Blick behalten**
Bei häufigem Handel können Handelskosten die Rendite erheblich beeinflussen – gerade bei Micro- und Mini-Futures.
- **Hebel bewusst einsetzen**
Nutze den [Hebel-Rechner](https://insider-week.com/de/trading-hebel-rechner/), um das Risiko beim Einsatz von Hebeln zu steuern.
- **Saisonale Muster beachten**
Mit [Saisonalität](https://insider-week.com/de/seasonal-charts/) lassen sich typische Kursbewegungen erkennen und in die Strategie einbeziehen.
- **Wirtschaftsdaten verfolgen**
Der [Wirtschaftskalender](https://insider-week.com/de/wirtschaftskalender/) zeigt wichtige Events, die die Volatilität bei Mini S&P Futures, S&P 500 Mini Futures oder Micro E-Mini Nasdaq 100 Futures beeinflussen können.
- **Markttrends analysieren**
COT-Daten ( [Commitment of Traders](https://insider-week.com/de/cot/)) helfen, das Verhalten großer Marktteilnehmer einzuschätzen.
- **Technische Signale erkennen**
Studier die [Chart Patterns](https://insider-week.com/de/trading-chart-patterns/), um Einstiege und Ausstiege zu optimieren.
- **Rohstoff-Kleinkontrakte erklären**
Nutze die [Rohstoff-Karte](https://insider-week.com/de/rohstoff-karte/), um den Handel mit Rohstoff-Kleinkontrakte anschaulich zu verstehen und Strategien gezielt anzuwenden.
[](https://insider-week.com/uploads/2025/10/08/globale-handelsregionen-fur-rohstoff-mini-futures-im-uberblick.jpg)
Globale Handelsregionen für Rohstoff-Mini-Futures im Überblick
## FAQ
Was ist der Unterschied zwischen Micro- und Mini-Futures?
Mini Futures sind etwa 1/10 eines Standardkontrakts, Kleinstkontrakte nur 1/10 davon. Kleinstkontrakte sind also 1 % der Größe und erfordern weniger Kapital.
Wie berechnet man den Gewinn/Verlust?
Gewinn oder Verlust ergibt sich aus der Punktveränderung × Multiplikator. Beispiel: Beim Micro E-Mini S&P 500 Futures entspricht 1 Punkt 5 USD. Mit dem [Futures Rechner](https://insider-week.com/de/futures-rechner/) kannst Du die potenziellen Gewinne oder Verluste bei Kleinstkontrakten berechnen.
Welche Märkte sind verfügbar?
Beliebte Märkte:
- Micro E-Mini S&P 500 Futures
- Micro E-Mini Nasdaq 100 Futures
- Micro E-Mini Dow Jones Futures
- Micro E-Mini Russell 2000 Futures
Was ist ein Mini Future Long?
Ein Mini Future Long ist ein spezielles Zertifikat, das an steigenden Kursen des Basiswerts partizipiert.
Er unterscheidet sich vom Termingeschäft-Kontrakt, folgt aber ähnlichen Prinzipien mit Hebelwirkung.
Was ist ein Mini Future Zertifikat?
Ein Mini Future Zertifikat ist ein strukturiertes Finanzprodukt, das Anlegern mit kleinem Kapitaleinsatz den Handel auf steigende oder fallende Kurse ermöglicht.
Wie funktionieren Mini-Futures?
Kleinkontrakte funktionieren wie klassische Termingeschäfte, aber mit kleinerer Kontraktgröße und geringeren Margin-Anforderungen. Gewinne und Verluste skalieren proportional.
Kann ich Kleinstkontrakte auch als Nicht-US-Bürger handeln?
Ja, über Broker mit Zugang zur CME Group oder ähnlichen Plattformen ist der Handel weltweit möglich.
Welche Steuern fallen an?
Beim Handel mit Mini Futures oder Micro E-Mini Futures in Deutschland gelten folgende Grundregeln:
1. **Kapitalertragsteuer (Abgeltungsteuer):**
Gewinne aus dem Handel mit Futures zählen als Kapitalerträge und unterliegen pauschal 25 % Abgeltungsteuer zuzüglich Solidaritätszuschlag und ggf. Kirchensteuer.
2. **Spekulationsfrist:**
Futures werden steuerlich unabhängig von der Haltedauer behandelt – es gibt keine Spekulationsfrist wie bei Immobilien oder Kryptowährungen.
3. **Verlustverrechnung:**
Verluste aus Futures-Handel können mit Gewinnen aus anderen Kapitalanlagen verrechnet werden.
4. **Dokumentation:**
Broker stellen in der Regel eine Steuerbescheinigung aus, die die Gewinne/Verluste ausweist.
_Tipp: Für komplexere Strategien, z. B. Hedging oder Derivatekombinationen, empfiehlt sich eine Beratung durch einen Steuerberater, um steuerliche Optimierungen zu nutzen._
## Fazit
Micro- und Mini-Futures sind ein leistungsstarkes Werkzeug, um an großen Märkten teilzunehmen – flexibel, kosteneffizient und risikobewusst.
Ob Du erste Erfahrungen im Termingeschäfte-Handel sammelst oder Dein Portfolio diversifizieren willst: Micro- und Mini Kontrakte bieten Dir den idealen Einstieg.
Langfristige Strategien profitieren von Reinvestition der Gewinne. Dabei kann der [Zinseszins-Rechner](https://insider-week.com/de/zinseszins-rechner/) helfen, die Effekte von langfristigem Handel oder Reinvestitionen zu berechnen.
Langfristiger Erfolg erfordert jedoch Disziplin, fundiertes Wissen und eine klare Strategie. Starte klein, nutze Tools wie [Futures Rechner](https://insider-week.com/de/futures-rechner/) oder [COT-Daten](https://insider-week.com/de/cot/), und entwickle Deinen eigenen, nachhaltigen Handelsansatz.
Das Wichtigste in kürze
Kapitalertragssteuer (Abgeltungssteuer):
Auf alle Kapitalgewinne werden pauschal 25 % Steuer (zzgl. 5,5 % Solidaritätszuschlag und ggf. Kirchensteuer) erhoben. Diese Kapitalertragsteuer (auch Abgeltungssteuer genannt) wird in Deutschland direkt an der Quelle einbehalten – Bank oder Broker führen sie sofort ans Finanzamt ab.
Verlustverrechnung:
Verluste aus Wertpapier- oder Termingeschäften werden mit Gewinnen desselben Jahres verrechnet, sodass nur der tatsächliche Nettogewinn versteuert wird. Seit 2024 können Verluste aus Termingeschäften (z.B. Futures, CFDs, Optionen) wieder voll angerechnet werden (nach einer zuvor auf 20.000 € beschränkten Deckelung). Dabei existieren getrennte Verlustverrechnungstöpfe für Aktien, sonstige Kapitalerträge und Termingeschäfte – ein Verrechnung über diese Kategorien hinweg ist nicht möglich.
Auslandsbroker und Doppelbesteuerung:
Bei Brokern mit Sitz im Ausland wird die Abgeltungssteuer meist nicht automatisch einbehalten. In diesem Fall müssen die Kapitalerträge in der deutschen Steuererklärung (Anlage KAP) angegeben und die Steuer nachträglich entrichtet werden. Gegebenenfalls im Ausland gezahlte Quellensteuer kann in der Steuererklärung angerechnet werden, um eine Doppelbesteuerung zu vermeiden.
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20.11.2020
Liest du Artikel, Bücher oder Beiträge im Internet über Tradingpsychologie, so wirst du immer wieder auf folgenden Satz stoßen:
**Angst und Gier sind die zwei Emotionen, die den Trader am Gewinnen hindern.**
Diese Aussage ist völlig korrekt! Aber - jetzt kommt natürlich gleich ein ABER - es steckt meiner Meinung nach **mehr** dahinter. Man kann den Misserfolg im Trading nicht so einfach auf diese beiden zentralen Begriffe einengen.
Was steckt noch dahinter, welche Auswirkungen haben diese Emotionen und vor allem: wie kannst du sie in den Griff bekommen?
Darum soll es in diesem Beitrag gehen.
[](https://insider-week.com/uploads/2023/03/15/00-Schach.jpg)
Gleich vorweg ein Hinweis: ich, oder wir, sind keine ausgebildeten Psychologen. Was du hier liest und im Video siehst, sind Erkenntnisse, die wir aus zuverlässigen Quellen in der Literatur UND nätürlich **meiner** bzw. **unserer** persönlichen **Erfahrung** gewonnen haben. Aber bedenke dabei: es ist wie so oft im Leben - was für MICH funktioniert, muss nicht auch für DICH passen. Aber einige Dinge sind einfach SO GRUNDLEGEND, dass du sie nicht achselzuckend abtun kannst und solltest!
Im Video fasst Sascha die gesamte Thematik sehr anschaulich zusammen. Schau es Dir zum Einstieg in das Thema an:
[Watch on YouTube](https://www.youtube.com/watch?v=dfOkIsoAt2I)
Und nun zum eigentlichen Thema!
## Der emotionale Trader
Angst und Gier sind tatsächlich die fundamentalsten Emotionen, die unser gesamtes Handeln bestimmen, nicht nur im Trading, sondern auch im “wirklichen Leben”.
Schauen wir uns erst einmal ein paar Situationen an:
- ① Traderin Anny ist long im Markt. Der Kurs läuft nach oben, schnell und konstant. Sie wird nervös, sie hat das Gefühl, es würde zu glatt gehen. Der Kurs könnte jetzt einen herben Rücksetzer machen und Anny verliert alles, was sie bis jetzt gewonnen hat. Sie schließt die Position.
Der Kurs läuft weiter nach oben.
- ② Auch Trader Bert ist long im Markt. Nach anfänglichen Gewinnen dreht der Kurs und läuft ins Minus. Er fällt weiter ab. Bert wartet darauf, dass der Kurs zurückkommt. Er MUSS DOCH zurückkommen! Bert bleibt in Position. Der Margin Call des Brokers kommt...
- ③ Trader Charly musste einen herben Verlust einfahren. Dabei sah es zu Beginn so gut aus. Aber dann hat der Markt sich gegen ihn verschworen und sein Konto fast halbiert. Aber jetzt gilt’s. Er wird den Verlust wieder ausgleichen.
- ④ Traderin Dora musste jetzt mehrere bittere Verluste hinnehmen. Sie ist total unsicher geworden. Alles scheint schief zu laufen. Sie gibt auf.
- ⑤ Anders bei Ernie: Er hat einen Lauf - seine letzten Trades haben sein Konto fast verdoppelt. Jetzt geht’s los, nichts kann ihn mehr aufhalten. Er blättert in Prospekten. Dieser R8 ist jetzt bald meiner. Noch einen richtigen Trade, dann...
### Angst, Gier und was sonst noch alles?
Angst und Gier werden als die Todfeinde des Traders bezeichnet. Dabei denke ich aber: Eigentlich ist Gier ja auch eine besondere Ausprägung von Angst. Die Angst nämlich, zu kurz zu kommen, etwas zu verpassen. FOMO, ein Begriff, der sich im neudeutschen Sprachgebrauch eingebürgert hat. Die “Fear Of Missing Out”.
Wer gierig nach jeder Gelegenheit greift, die sich ihm bietet, will alles, und zwar sofort! Er hat im Grund Angst, nicht genug zu bekommen, nicht vorne dabei zu sein, an Bedeutung zu verlieren, in der Masse unterzugehen. Und zu verarmen.
[](https://insider-week.com/uploads/2023/03/15/01-FOMO.jpg)
Dabeisein ist ALLES!
Oft geht die Gier mit einer Charaktereigenschaft einher, die ebenso schädlich für den Erfolg ist: Egoistische Selbstüberschätzung. Darüber gleich mehr.
**Wie äußert sich die Angst sonst noch beim Trader. Und was kann er tun?**
- Beispiel 1 zeigt die Angst, bereits gewonnenes Geld wieder abgeben zu müssen. Auch das ist unterschwellig mit der Gier (“das ist MEINES, das geb ich nicht mehr her”) zu erklären. Wie kann man sich hier absichern?
Die einfachste Art und Weise ist das Nachziehen des Stopps. hier ergeben sich mehrere Möglichkeiten, z.B. anhand markttechnischer Überlegungen, was hier nicht weiter ausgeführt werden soll.
- Im vierten Beispiel dann zeige ich eine schlimme Folge der Angst: der Trader kapituliert. Mehrere Verluste hintereinander, die eventuell das Konto nachhaltig geschädigt haben, lähmen sein Urteilsvermögen.
Anstatt jetzt eine Pause einzulegen und nüchtern zu analysieren, wie die Verluste zustande kamen, verliert er sich in Selbstzweifel und Resignation. Das sollte nicht sein, wenn er korrekt nach Plan gehandelt hat.
Hat sein Plan “früher funktioniert”, so muss er analysieren, ob er bei den Verlusttrades davon abgewichen ist oder ob sich bestimmte Marktsituationen ergeben haben, die er unzureichend in seine Überlegungen einbezogen hat.
[](https://insider-week.com/uploads/2023/03/15/02-CL1!_CrudeOil2020.png)
Es gibt solche Tage...
In jedem Fall sollte eine gründliche Analyse Auskunft darüber geben, WAS schiefgelaufen ist und ihm Wege aufzeigen, WIE er diese Situation künftig vermeidet.
**Aufgeben ist keine Option!**
Werde dir immer wieder der Tatsache bewusst, dass Verluste dazu gehören. Wir haben im vorherigen Beitrag ( [Der Trader im Kampf mit dem Markt](https://insider-week.com/de/articles/dein-professionelles-trading-mindset/)) darüber gesprochen. Wenn du diese Tatsache akzeptierst, kannst du deine Verluste (ein)planen. Treten sie dann tatsächlich auf, werden sie dich nicht aus der Bahn werfen, und wenn sie nicht auftreten — um so besser.
### Hoffnung
Bei der Betrachtung der Emotionen des Traders darf man auch eine weitere nicht außer Acht lassen, die häufig mit der Angst einher geht: die Hoffnung!
[](https://insider-week.com/uploads/2023/03/15/03-Hoffnung.jpg)
Kleine Pflänzchen...
Hoffnung ist gut. Hoffnung gibt oft neue Kraft, lässt uns schwere Zeiten durchstehen und zuversichtlich in die Zukunft blicken. Aber Hoffnung kann im Trading die gleichen Effekte wie Angst, Gier oder Selbstüberschätzung haben: sie hindert dich am nüchtern-rationalen Denken und konsequentem Handeln.
Wie im obigen Beispiel 2 angedeutet: nicht wenige Trader mussten schon erkennen, dass die Hoffnung oft trügt. Manche Hoffnungen lösten sich dann im schlimmsten Fall zusammen mit dem Tradingkonto auf.
Das **darf** aber **nicht** heißen, die Hoffnung gänzlich aufzugeben - beileibe nicht!
Hoffnung und **Optimismus** sind untrennbar miteinander verbunden. Das Gegenteil von Optimismus ist Pessimismus. Und welcher Trader ist wohl der erfolgreichere, der Optimist oder der Pessimist?
Robert Koppel schreibt in seinem Buch INVESTING and the IRRATIONAL MIND ① , dass ein Gefühl des Optimismus für die Umsetzung effektiver Handelsstrategien von zentraler Bedeutung ist.
Optimismus, der auf einem kompetenten Verständnis des Marktes und einer entsprechenden Herangehensweise beruht, festigt ein positives Gefühl in Bezug auf die eigenen Fähigkeiten, die Überzeugung und Verlässlichkeit der Handelsmethode und die bestehenden Chancen auf dem Markt, die den Händler für gute Entscheidungen belohnen.
Optimismus entspringt dem Wissen, optimal vorbereitet zu sein, eine profunde Strategie anzuwenden und sich auf ein robustes Risikomanagement zu stützen — alles das, worüber wir uns heute unterhalten.
Wenn ich also davon spreche, Hoffnung als eine negative Emotion im Trading zu betrachten, meine ich die “falsche Hoffnung”, eine Hoffnung, die sich eben NICHT auf solides Management des Trades und strategische Planung beruft. Ich meine damit die Hoffnung, den Markt und den aktuellen Trade durch die rosarote Brille zu sehen und das “es wird alles gut...”-Mantra zu rezitieren.
Der Markt hat keine Ohren - er hört dein OMMM nicht!
[](https://insider-week.com/uploads/2023/03/15/04-OM.png)
### FOMO - Fear Of Missing Out
Dieses zweite Beispiel zeigt aber noch eine andere weit verbreitete Unart erfolgloser Händler: die Unfähigkeit, sich von einer Position zu verabschieden, weil man “sonst etwas verpassen könnte!”
Die Logik macht durchaus Sinn: Wenn ich aus dem Markt raus bin, wie sollten ich dann die nächste Bewegung mitbekommen?
Dabei spielt die Tatsache, dass der aktuelle Verlust der eigentliche Grund dafür ist, sich von der Position zu trennen, kaum eine Rolle in der Gleichung.
Auch eine andere und genauso schädliche Verhaltensweise an den Märkten resultiert aus der Fear of missing out: das Overtrading.
Wie es im Beispiel 3 zu erwarten ist: Der Trader will (oder MUSS, wie er meint) einen Verlust ausgleichen. Also wird er jeden nur denkbaren Trade eingehen, “koste es, was es wolle!”
Er sieht eine Bewegung nach oben? Mit einem Klick ist Market Long. Er macht sich nicht die Mühe — er hat ja gar keine Zeit dafür, sonst ist die Chance vertan — die Situation zu analysieren, den Trade zu planen. Und er wird vermutlich den Markt verfluchen, wenn er plötzlich etwas mehr ins Minus rutscht...
### Gier in Reinform: Ich bin der König des Marktes!
[](https://insider-week.com/uploads/2023/03/15/05-Konig.jpg)
Ave Cäsar
Eine Form der Gier scheint nichts mit der Angst zu tun zu haben: das **“ALLES MEINS!”**-Mindset. Der Trader, der sich für unfehlbar hält (den gibt es wirklich, glaub es mir!) und meint er müsse es allen beweisen, was für ein Spitzen-Typ er ist. Seine (oft gespielte) Selbstsicherheit hat nicht mit Selbst-Vertrauen zu tun. Sie ist meist eine Fassade, die dann sehr schnell abbröckelt, wenn es einmal nicht nach Plan läuft.
## Der intelligente Investor
Wie aber gelingt der Schritt - der allerdings in manchen Fällen eher ein Weitsprung ist - vom **emotionalen Trader** zum **intelligenten Investor**?
Im Grunde geht es beim Handel an der Börse um etwas, das nicht allzu schwer zu verstehen ist: wir kaufen eine Aktie, einen Rohstoff oder einen Future zu einem günstigen Preis und warten, bis dieser Preis gestiegen ist, um mit Gewinn wieder zu verkaufen. Im Fall einer Shortposition liegen die Maßstäbe natürlich umgekehrt.
Dabei achten wir darauf, mögliche (und unvermeidbare, wie ich schon angesprochen habe!) Verluste so klein wie möglich zu halten und Gewinne so groß wie möglich zu generieren.
**Gewinne laufen lassen, Verluste begrenzen!**
Nichts weiter! Hört sich einfach an, ist es aber nicht.
Es erfordert von dir zweierlei:
1. Ein umfassendes Verständnis des gehandelten Rohstoffs, des Kontrakts oder der gehandelten Aktie und
2. einen Plan mit einem klar definierten Risiko und einer Ergebnisorientierung, die verhindert, dass ein einzelner Verlust aus dem Ruder läuft.
Das schützt dich vor impulsiven Geschäften, die dein Handelskonto zerstören und es ermöglicht dir, auch in heiklen Situationen richtige Entscheidungen zu treffen - nämlich die Entscheidungen, die im Einklang mit deinem Plan stehen.
**Plan your Trade, Trade your Plan!** Noch so ein schlauer Spruch, aber was sagt er aus? Doch nichts anderes als
- Schau dir das Spielfeld, den Gegner und die Spielregeln an, bevor du den Anstoß machst,
- und halte dich während des Spiels an die Regeln, um nicht vom Platz zu müssen.
### Der Blick für das “Große Ganze”
Die Richtschnur deines Handels muss das Ziel von langfristigem Wachstum und finanzieller Stabilität sein. Das schließt kurzfristiges Denken (und handeln) aus.
Entwickle ein Regelsystem, das zu deiner Persönlichkeit passt. Wichtig hier sind die Worte **zu DEINER Persönlichkeit**. Es bringt wenig, im Internet nach Strategien “erfolgreicher” Trader zu fischen und diese 1:1 zu kopieren.
Natürlich können diese Strategien erfolgreich sein, aber eben für DIESE Trader, die sie entwickelt haben. Ob sie für dich passend sind, kann nicht garantiert werden.
Stelle deine eigenen Regeln auf. Wann wirst du traden, welche Märkte und Produkte. Lege Regeln für deinen Markteintritt fest (Einstiegspatterns) und - noch viel wichtiger - für deinen Ausstieg. Lege Kursmarken fest, die deinen maximalen Verlust begrenzen und solche an denen du die Position im Gewinnfall schließt. Wann willst du Teilgewinne realisieren, wann Stopps nachziehen.
Dies alles setzt natürlich eine intensive Beschäftigung mit dem Markt voraus. Wie verhalten sich Preise saisonal, in welchen Tagesranges bewegt sich der Kurs und und und...
Wichtiger noch ist allerdings, dich an diese Regeln zu halten. Impulsives Trading kann ja durchaus manchmal zum Erfolg führen (von solchen Stories ist das Web randvoll). Aber dauerhaft erfolgreiche Trader handeln nicht impulsiv, sondern systematisch und konsistent.
### Arbeite an deiner Einstellung
[](https://insider-week.com/uploads/2023/03/15/06-Investor.jpg)
Auch wenn ich mich hier wiederhole: deine ganze Strategie, deine Planung, deine Zielsetzung sind wertlos, wenn **DU** nicht mitspielst.
Was nutzt ein Einstiegspattern, das sich in der Vergangenheit als höchst zuverlässig erwiesen hat, wenn dir die Geduld fehlt, darauf zu warten, dass es sich bildet?
- Wie oft bist du auf einen “fahrenden Zug aufgesprungen”, also in einen weit fortgeschrittenen Trend schnellstmöglich eingestiegen, um “noch dabei zu sein”? Und wie oft hat das zu dem erwünschten Geldsegen geführt?
Was nutzt deine Risikoplanung und Stoppsetzung, wenn du im entscheidenden Moment den Stopp aus dem Markt nimmst, weil er Gefahr läuft, ausgelöst zu werden?
- Wie oft hast du es verflucht, ausgestoppt zu werden? Mit den Gedanken “Hätte ich doch bloß etwas mehr Kapital zur Verfügung gehabt...”. Checke in diesen Fällen bitte einmal nach: Hättest du mit einem größeren Risiko (= entfernterer Stopp) wirklich Gewinn gemacht - oder doch nur einen größeren Verlust?
Was nutzt die durchdachteste Strategie, wenn zwei oder drei Verluste dich aus der Bahn werfen. Dich frustrieren oder in einen Trotz- und Wutmodus versetzen. Und Wut war noch nie ein guter Ratgeber.
- Wann hast du das letzte Mal mit dem Markt gehadert, Zwiegespräche geführt, den Chart angeschrien oder erkannt, dass wieder “ALLE” gegen dich sind?
### Entwickle psychische Belastbarkeit
Resilienz ist die Fähigkeit eines Menschen, mit Stress und Krisen umzugehen. Verluste schmeißen ihn nicht aus der Bahn, Gewinne lassen ihn nicht “Überschnappen”. Er kommt nach einer Störung wieder auf die Beine und bleibt trotz Höhenflüge auf dem Boden.
Der Aufbau von Resilienz bedeutet, Verhaltensweisen, Gedanken und Handlungen zu entwickeln, die dir helfen können, widrige und außergewöhnliche Umstände zu überstehen.
Konkret heißt das, die folgenden psychologischen Fähigkeiten zu entwickeln:
- Realistische Pläne machen und die notwendigen Schritte zu deren konsequenten und konsistenten Umsetzung unternehmen.
- Eine positive Einstellung zu dir selbst annehmen. Fehler sind dazu da, um gemacht zu werden. Und wenn sie gemacht sind, hat es keinen Sinn, in Selbstmitleid und Opfertum zu versinken. Finde einen Weg nach draußen.
- Vertrauen in deine Stärken und Fähigkeiten.
- Probleme lösen statt Wunschdenken.
- Das Erkennen und der Umgang mit deinen Gefühlen und Impulsen.
Ich habe eine Checkliste der American Psychological Association (APA) beigefügt. Sie kann dir bei der Entwicklung persönlicher Strategien helfen, die deine Resilienz fördern, indem du dich auf frühere Erfahrungen und Quellen deiner persönlichen Stärke konzentrierst.
Du kannst sie ► [HIER](https://insider-week.com/uploads/2023/03/15/resilienz_belastbarkeit.pdf) herunterladen.
## Worin unterscheidet sich der emotionale vom intelligenten Akteur am Markt?
| Reaktion | intelligenter Gewinner | emotionaler Verlierer |
| Geduld | Wartet auf Gelegenheiten auf der Grundlage eines durchdachten Plans | Kaum Planung: Reagiert je nach Laune, (irrationaler) Neigung, Trugschluss oder Illusion |
| Disziplin | Sieht das Große Ganze, reagiert überlegt | Emotional, ängstlich, oft verwirrt, weiß nicht wie er reagieren soll |
| Strategie | in hohem Maße durchdacht, Verluste begrenzen, Gewinne ausschöpfen | Wenig Planung, Inkonsistenz |
| Fachwissen | Gut vorbereitet, betreibt Recherche | Unvorbereitet, wenig Marktkenntnis |
| Motiv | Langfristige Motive die der eigenen Persönlichkeit entsprechen | Keine klaren Motive, will schnelle Belohnung |
| Ziele | Klar definiert | wenn überhaupt, dann unklar definiert |
| Risikomanagement | kontrolliertes Risiko | keines, impulsives reagieren |
| Mindset | Einfallsreich, Selbstsicher, Bewusst | Ängstlich, verstört |
Im nächsten Beitrag werden wir uns über einige psychologische und mentale Wirklichkeitsverzerrungen unterhalten.
Bis dann!
* * *
**Leseempfehlung:**
① Robert Koppel: “INVESTING and the IRRATIONAL MIND, Rethink Risk, Outwit Optimism, and Seize Opportunities Others Miss”; McGraw-Hill Education Ltd (März 2011)
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## Margin Calls in Futures
# Nachschusspflicht bei Futures \| Wie gefährlich sind GAPS?
**Autor** **InsiderWeek**
21.12.2020
#### Nachschusspflicht bei Futures \| Wie gefährlich sind GAPS?
Hallo Insider,
wann entsteht eine Nachschusspflicht bei Futures bzw. anderen Finanzprodukten und wie können wir diese verhindern? Außerdem erkläre ich, was GAPS sind und welche Risiken mit ihnen verbunden sind.
Hier das passende Video zum Thema:
[Watch on YouTube](https://www.youtube.com/watch?v=KgQwJt5sz5c)
## Hier das Transkript zum Video:
### Nachschusspflicht bei Futures
Nachdem wir bereits viel über die Vorteile von Futures gesprochen haben, wollen natürlich auch mal die kritische Seite durchleuchten. Schaut man sich die vielen Vorteile an, die Futures bieten, dann kann man schon verwundert sein, warum diese so selten genutzt werden. Nun, dies mag in Deutschland der Fall sein, in anderen Ländern sind sie sehr verbreitet und beliebt.
Wenn man deutschsprachige Trader fragt, warum sie keine Futures handeln, dann werden am häufigsten diese 3 Gründe genannt:
- Zu wenig Geld, die Mindestmarge ist nicht ausreichend, sprich: Die Kontogröße ist zu klein.
Dieses Argument haben wir bereits zerstreut, indem wir mehrere Videos über Mini und Micro-Futures gemacht haben. Theoretisch kann man also bereits ab 5.000 € Futures traden und dennoch ein konservatives Risk and Moneymangement betreiben.
- Angst vor physischer Lieferungs- oder Abnahmepflicht der Rohstoffe
Auch darüber haben wir ein Video gemacht und erklärt, warum dies nicht passieren kann. Dass ein Futures-Kontrakt notfalls vom Broker automatisch geschlossen wird und eine tatsächliche Verpflichtung einen Rohstoff zu liefern bzw. abzunehmen, ausgeschlossen ist.
- Der letzte Grund ist die sogenannte Nachschusspflicht. Das heißt: Die Sorge darüber, dass man mehr Geld verlieren kann, als man eigentlich eingesetzt hat. Darüber reden wir heute!
### Was bedeutet Nachschusspflicht?
Da wir gehebelte Derivate handeln, besteht theoretisch die Gefahr, dass wir Geld nachzahlen müssen, wenn unsere hinterlegte Margin aufgebraucht ist. Der Broker wird sich melden und um Deckung der entsprechenden Summe bitten, andernfalls wird die offene Position geschlossen. Dies ist der berühmte Margin Call. In den meisten Fällen und je nach Vereinbarung wird die Position allerdings auch automatisch geschlossen, sobald die Margin Gefahr läuft, aufgebraucht zu werden. Im börslichen Regelbetrieb wäre dies kein Problem. (Außer natürlich, dass dein Tradingkapital verloren ist.) Wer sich ein robustes Moneymangement erarbeitet hat, wird wohl nie in die Situation kommen.
Hält man eine Position allerdings auch über das Wochenende oder über mehrere Handelstage, besteht die Möglichkeit, dass eine Position mit einem GAP in den neuen Handelstag startet. Also mit einer Kurslücke zum letzten Schlusskurs.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/12/19.png)
Dies kann positiv als auch negativ für uns Trader ausfallen. Gründe dafür sind oft unvorhersehbare Ereignisse, während der Handel geschlossen ist. Der Markt überspringt zur neuen Eröffnung somit einen Teil der Kursstände und startet zum neuen, fairen Börsenwert. Eine Position wurde also trotz Stop Loss nicht geschlossen, da der Handelsplatz geschlossen war. GAPs gehören zum Trading dazu, unabhängig welches Produkt wir handeln. Eine neue Handelswoche startet fast nie am Schlusskurs der Vorwoche. Oftmals sind die Unterschiede nur gering, können aber in seltenen Fällen auch extrem sein. Wir können uns davor nur schwierig absichern. Die wenigen Möglichkeiten, die wir haben sind:
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/12/GAP-vermeiden.png)
### Wie kann es zur Nachschusspflicht kommen?
Nun, wir traden mit Geld, welches wir gar nicht besitzen. Nur so kommt schließlich die Hebelwirkung zustande, mit welcher wir in der Lage sind, deutlich besser zu performen als mit ungehebelten Produkten wie z. B. Aktien. Teilweise benötigen wir für 100 % bewegtes Kapital lediglich ca. 5 % Margin. Mit 5.000 € können wir also 100.000 € bewegen. 95.000 € mehr, als wir vielleicht besitzen. Die restlichen 95.000 € leiht uns der Broker. Verändert sich das Underlying im Wert, z. B. der Goldpreis, so verändert sich unser Kapital 20-Fach. Somit ist der Hebel 20. Wir profitieren also zu 100 % vom Wertzuwachs des Basiswertes und nicht nur zu 5 %. Ganz genauso würde uns aber auch der Wertverlust des Basiswertes zu 100 % betreffen. Und wenn der Trade richtig schief geht und der Eigenanteil (also die 5 %) bereits weg ist, dann wird Kapital angegriffen, welches wir gar nicht besitzen, nämlich das Kapital vom Broker, was er uns geliehen hat. Dieser hätte das Geld allerdings gerne zurück, denn auch dieser hat Profitabsichten und will kein Minus machen. Eine Nachschusspflicht ist also nur fair. Wenn wir mit einem Hebel handeln, dann müssen wir auch die Konsequenzen dafür tragen, wenn wir mit fremden Geld handeln.
### Wie kann man nun die Früchte ernten, ohne sich die Finger zu verbrennen?
Durch ein ausgeklügeltes und striktes Risk and Moneymangement System! Wir traden eine Swingtrading-Strategie auf Tageskerzen. Somit müssen unsere Stops ohnehin bereits deutlich weiter entfernt liegen als auf Stunden oder Minutenkerzen. Wir platzieren unsere Trades auf dem Tageschart und müssen dementsprechend auch unsere Stops auf Tageskerzen platzieren. Wir berechnen also unser Risiko pro Trade so, dass unsere weiten Stops auf Tageskerzen dennoch nur einen maximalen Verlust von ca. 3 % vom Konto beträgt. GAPs müssten schon sehr groß ausfallen, um unseren festgelegten Stop zu überspringen. Natürlich kann es Situationen geben, wo so was vorkommt. Doch selbst wenn ein GAP das doppelte oder dreifache einer durchschnittlichen Tagesrange ausmacht, dann beträgt der Verlust nach unserem System dennoch nur einen kleinen Anteil unseres Kapitals. Um also tatsächlich in die unangenehme Situationen zu kommen, Geld nachzahlen zu müssen, um unsere Margin wieder zu decken, müsste der Kurs schon ein historisch extremes GAP ausbilden. Wir handeln nicht nur nach Markttechnik, sondern auch nach fundamentalen Daten, weswegen GAPs deutlich öfter in unsere Richtung geschehen, als gegen uns.
### FAZIT
Eine Nachschusspflicht ist eine gängige und nachvollziehbare Handhabung und sollte uns stets daran erinnern, unser Risiko entsprechend zu kalkulieren. Wer sein Geld kontinuierlich vermehren möchte und es beim Broker nicht nur aus Spaß einzahlt, weil er es verzocken möchte, der handelt wohl auch nicht „all in“, sondern hält sich an sein gesetztes Limit. Auch wenn man rückblickend betrachtet in 99 von 100 Fällen auch ein deutlich höheres Risiko vertragen hätte, so sollte man immer bedenken, dass der hundertste Trade mächtig schief gehen kann. Für genau diesen Trade halten wir uns zu jeder Zeit an unser maximales Risiko. Wir müssen also einen gesunden Mittelweg finden und unser Risikomanagement so aufbauen, dass wir alle Trades ohne Schaden überstehen und dennoch gut performen. Es ist wie immer im Leben eine Frage der Balance. Wie in einem meiner letzten Vlog bereits erwähnt, erschafft man ein robustes System, indem man sämtliche Werte im Durchschnittsbereich hält. Dies betrifft den StopLoss, den Takeprofit und neben vielen weiteren Werten auch das Risiko pro Trade. Also keine Extremwerte.
Ich will die Möglichkeit einer Nachschusspflicht also nicht runter spielen. Wir sollten die Möglichkeit dieser Nachzahlung stets im Hinterkopf behalten, sollten wir uns aus Gier und Übermut nicht an unsere Risiko-Regeln halten. Somit können wir diese Nachschusspflicht zu unserem Vorteil nutzen und wenn es nur dazu führt, dass wir uns eben immer an die eigenen Regeln halten! Für die Profis stellt eine Nachschusspflicht kein Problem dar, weil das Risk and Moneymanagement so aufgebaut ist, dass diese nicht mal annähernd an das Limit kommt. Wir bei InsiderWeek haben nur 30 % Kapitalauslastung und ganze 70 % des Kapitals liegt als Sicherheitspuffer da. Und von diesen 30 % riskieren wir wiederum nur einen kleinen Teil pro Trade. Aus diesem Grund ist die Nachschusspflicht für uns und andere Profis kein Thema.
In diesem Sinne: Erkenne die Gefahr aber lass dich nicht verunsichern. Wo Früchte zu holen sind, lauern auch immer Risiken. Einen Freelunch gibt es an der Börse nicht.
Ich wünsche dir eine profitable und risikoarme Handelswoche, beste Grüße.
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Risikohinweis
Risikooffenlegung: Der Handel mit Futures, Forex und CFD's birgt ein hohes Risiko und ist nicht für jeden Investor geeignet. Ein Investor kann möglicherweise mehr als das eingezahlte Kapital verlieren. Für den Handel sollte nur Risikokapital verwendet werden, bzw. Teile des Risikokapitals. Risikokapital ist Geld, bei dessen Verlust sich keine Änderung der Finanzsituation ergibt bzw. keinen Einfluss auf das Leben mit sich bringt. Eine in der Vergangenheit erzielte Performance ist keine Garantie für zukünftige Gewinne.
Offenlegung der hypothetischen Performance: Hypothetische Performanceergebnisse haben viele inhärente Einschränkungen, von denen einige im Folgenden beschrieben werden. Die dargestellten Ergebnisse des Kontos können in den Gewinnen und Verlusten stark abweichen. Einer der Einschränkungen der hypothetischen Ergebnisse ist dass Sie durch bekannte historische Daten entstanden sind. Darüber hinaus beinhaltet der hypothetische Handel kein finanzielles Risko – kein hypothetischer Track Record kann die finanziellen Risiken des tatsächlichen Handels darstellen. Beispielsweise besteht die Möglichkeit dass der Handel bei Verlusten ausgesetzt bzw. abgebrochen wird, dies kann die tatsächlichen Ergebnisse stark verändern. Des Weiteren gibt es zahlreiche weitere Faktoren die bei der Umsetzung eines Handelsprogramms nicht vollständig in der hypothetischen Performance berücksichtigt werden können und somit die tatsächlichen Ergebnisse beeinflussen können.
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## Successful Part-Time Trading
# Erfolgreich traden neben dem Beruf
**Autor** [**Max Schulz**](https://insider-week.com/de/experts/max-schulz/)
11.04.2020
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## Oil Price Rally Insights
# Neue Rally im Energy Sektor?
**Autor** [**Max Schulz**](https://insider-week.com/de/experts/max-schulz/)
08.03.2023
Hinweis: Bitte beachte unseren Nachtrag vom 20.03.2023 zur aktuellsten Entwicklung auf dem Rohölmarkt. Du liest ihn am Ende des Artikels.
## Die Gründe, warum sich traditionelle Energieträger erholen werden
Wird sich der zuletzt arg gebeutelte Preis des Rohöls erholen und eine neue Fahrt nach oben antreten? Wir meinen JA! Lies die Argumente, die für eine neue Rally in diesem wichtigen Energieträger sprechen.
Wir haben das Ganze nochmal in einem Video zusammengefasst. Du findest es am Ende des Beitrags.
Geh direkt zum video
Der Preis des Rohöls - und die davon abhängigen Energie Rohstoffe - blickt in den letzten 1½-2 Jahren auf eine Achterbahnfahrt zurück, wie wir sie seit dem Ausbruch der sogenannten „Corona-Pandemie“ nicht mehr sahen.
[](https://insider-week.com/uploads/2023/03/10/00-Oilwell-title.jpg)
Am **24.2.2022** marschierten russische Truppen in der Ost-Ukraine ein. In der Folge explodierten etliche Rohstoffpreise im Agrarbereich und auch im Energiesektor.
[](https://insider-week.com/uploads/2023/03/10/01-CrudeOil-Preis-am-Cashmarkt.png)
Abb.1: Der Preisverlauf des Rohöls WTI am Cash- (Spot-) markt
Die Folie zeigt die Preisentwicklung des Rohöls WTI am Cash-Markt. Am 08.03.2022 wurde ein Höchststand mit 123.70 $ je Gallone erzielt. Das ist der zweithöchste Preis seit dem All Time High am 11.07.2008 bei 147.27 $.
Der Preis fiel dann, bis er am 09.12.2022 einen Tiefstand bei 70.08 $/Gallone erreichte. Auf diesem Niveau bewegte er sich zuletzt fast ein Jahr früher, am 20.12.2021.
Die selbe Entwicklung macht der Crude Oil Futures mit. Hier der Continuous Contract, nicht backadjustiert des CL über den Zeitraum vom 2 Jahren.
[](https://insider-week.com/uploads/2023/03/10/02-CrudeOil-Future-Continuous_Contract.png)
Abb.2: Der Rohöl-Future CL – continuous Contract, 2 Jahre, Daily Chart, nicht backadjustiert
Dabei muss EINES aber ganz klar herausgestellt werden:
An den Ölmärkten hat die Preisexplosion einen anderen Hintergrund als an den Getreidemärkten. Der Preisanstieg bei Weizen und Mais war auf zunächst sehr reale Ängste einer möglichen Angebotsverknappung zurückzuführen. Die Ukraine ist ein durchaus gewichtiger Produzent dieser Rohstoffe.
Nun ist Russland zwar auch ein wichtiger Ölproduzent und Handelspartner aller Regionen der Erde (Nr. 2 hinter den USA mit 12,7 % Anteil an der globalen Förderung).
Der Preisanstieg hatte jetzt auch mit einer Angebotsverknappung zu tun, allerdings aus anderen Gründen: Sehr schnell reagierten die westlichen Nationen und boykottierten Russland. Angekündigte und z.T. schnell durchgesetzte Sanktionen trieben den Ölpreis daher zunächst nach oben.
## Wie entwickelten sich die Preise der Rohöl-Derivate?
Schauen wir uns die Preisentwicklung der drei wichtigsten Rohöl Derivate in den Vereinigten Staaten an:
[](https://insider-week.com/uploads/2023/03/10/03-RetailPices-lderivate.png)
Abb.3: Benzin- Diesel- und Heizöl Preise in den USA 2021-22 (braun) und 2022-23 (blau) in USD/Gallon
Wir sehen die “Retail” Preise, also die Preise für den Endverbraucher für Normalbenzin, Diesel und Heizöl. Die braune Linie zeigt den Preisverlauf im Jahr 2021-22, die blaue Linie den interessanten Verlauf der letzten 12 Monate 2022-23.
Man erkennt auch hier den immensen Preisanstieg im März/April des letzten Jahres. Dann das kontinuierliche Absinken, so dass der Benzinpreis augenblicklich sogar **unter dem des Vorjahres** liegt.
## Worin liegen die Gründe für diesen Preisverfall?
Der Rückgang der Preise hat vor allem zwei Gründe:
### ① Schwächere Nachfrage am Markt.
Das alte Gesetz vom Zusammenhang zwischen Preis, Angebot und Nachfrage gilt auch für die Ölmärkte. Die explodierenden Preise in Folge des Ukraine-Konflikts haben zu einer schwächeren Nachfrage weltweit geführt.
Hinzu kommt noch: der Ölimporteur Nr. 1 weltweit, China, hatte aufgrund seiner Covid-Politik seine Wirtschaft radikal heruntergefahren.
[](https://insider-week.com/uploads/2023/03/10/04-L-Importnationen.png)
Abb.4: Die wichtigsten Ölimporteure 2021
### ② Die massiven Verkäufe von ÖL aus der Strategischen Reserve (SPR) der USA
Die Strategic Petroleum Reserve SPR, der weltweit größte Vorrat an Rohöl für Notfälle, wurde in den 1970er Jahren eingerichtet, um die Auswirkungen eines unerwarteten Rückgangs der Ölversorgung abzufedern.
An vier Standorten entlang des Golfs von Mexiko sollen bis zu 714 Millionen Barrel Rohöl (ca. 113,5 Milliarden Liter) in riesigen unterirdischen Salzkavernen eingelagert werden.
Näheres zur SPR und wichtige Hintergrundinformationen findest die in unserem telegram-Artikel “SPR - die 'Strategic Petroleum Reserve'” hier: [https://telegra.ph/SPR---die-Strategic-Petrol-Reserve-10-28](https://telegra.ph/SPR---die-Strategic-Petrol-Reserve-10-28)
Die SPR-Rohölvorräte gehen seit Jahren zurück, vor allem aufgrund von genehmigten Entnahmen durch Gesetzesentwürfe in den Vorjahren.
[](https://insider-week.com/uploads/2023/03/10/05-WeeklyStocks&SPR.png)
Abb.5: Die gesamten Crude Oil Vorräte der USA (oben, braune Linie) und die Bestände im SPR (blaue Linie)
Seit Januar diese Jahres lagern im SPR 371,5 Mio. Barrel, die Lager sind also zur Hälfte leer. Die SPR hat damit den niedrigsten Stand seit Dezember 1983 erreicht.
## Wie geht es weiter? CL gewinnt an Fahrt — die Gründe
Der Preis von Crude Oil bewegt sich seit Dezember 2022 in einer Range zwischen etwa 72 und 82 USD/Barrel.
Die Range verengt sich zur Keilform, irgendwann wird der Preis ausbrechen. Und dieser Ausbruch könnte immens werden. Nur in welche Richtung findet er statt.
Warum wir - und mit uns noch viele Andere - denken, dass der Preis die Range nach oben verlässt, will ich anhand einiger Hinweise aufzeigen.
### ► 1 SPR Ausgleich
Die SPR “trocknet aus”, wie manche Stellen in den USA verlautbaren lassen. Der Präsident der “Independent Petroleum Association of America IPAA” sagt dazu beispielweise:
„Wir lehnen die Verwendung von Ölvorräten zur Beeinflussung der Benzinpreise entschieden ab. Markteingriffe machen uns alle angreifbarer und sind kontraproduktiv für langfristige Anpassungen am Markt.
Eine bessere Lösung besteht darin, Amerikas Führungsrolle bei der Erdgas- und Ölförderung zu stärken, nicht zu ersticken oder zu unterbinden.“
Diese Aussage stammt übrigens aus dem Jahr 2021, ist also eine bereits länger erhobene Forderung.
Auch die Republikaner im Repräsentantenhaus haben SPR-Verkäufe als politisch motiviert abgelehnt. Sie haben einen Gesetzesentwurf eingebracht, der neue SPR-Verkäufe verhindern soll.
Stopp der Verkäufe und Auffüllung der SPR entziehen dem Markt ein wichtiges Mittel, den Preis künstlich niedrig zu halten.
### ► 2 Saisonalität
Benzin ist das am weitesten verbreitete Rohölprodukt, und die Spitzennachfrage besteht im Frühjahr und Sommer, wenn die Autofahrer wieder mehr Kilometer zurücklegen.
Mit dem Beginn der „Fahrsaison“ Mitte Februar stehen die Chancen für einen Anstieg der Benzinnachfrage und höhere Preise gut. Und Rohöl ist die wichtigste Zutat für die Verarbeitung von Benzin.
Der folgende Chart zeigt den saisonalen Verlauf der Preise im Gasoline, gemittelt über 5, 10 und 15 Jahren.
[](https://insider-week.com/uploads/2023/03/10/06-SeasonalityChart-RBOB_Gasoline.png)
Abb.6: Seasonality im Future des Gasolines
### ► 3 Nachfrage aus China
Nach dem Ende der **“Null-Covid-Politik”** befindet sic Chinas Wirtschaft wieder im im Aufwärtstrend.
Das Statistikamt in Peking teilte mit, der Einkaufsmanagerindex der Industrie (PMI) stieg im Februar von 50,1 auf 52,6. Damit er PMI deutlich die Prognose etlicher Analysten und stieg auf den höchsten Wert seit April 2012.
China wird seine Rolle als weltweit größter Ölimporteur wieder aufnehmen.
Die **Internationale Energie-Agentur IEA** rechnet mit einer erhöhten Nachfrage aus China nach Energieträgern und prognostiziert daher auch höhere Preise.
[](https://insider-week.com/uploads/2023/03/10/07-Zitat01.jpg)
Abb.7: Aussage des Konzernchefs des größten Ölkonzerns der Welt
Der Chef des größten Ölkonzerns der Welt, Saudi Aramco, Amin Nasser gestand in einem Interview mit dem US-Fernsehsender "CNBC", dass er sich Sorgen um die globale Rohölversorgung mache. Er befürchtet, dass es nicht genug freie Kapazitäten gebe, um mit der Öffnung Chinas und der Erholung des Luftfahrtsektors gleichzeitig fertig zu werden.
### ► 4 "Grüne Energie"
Trotz aller schönen Träume einer emissionsfreien Weltwirtschaft:
- Die Abhängigkeit der USA und der Weltwirtschaft von fossilen Brennstoffen begünstigt die Ölgesellschaften und wird auch in nächster Zukunft den Ölpreis bestimmen
Die führenden Regierungen der Welt haben jedoch die Vision von “Null-Emission” und dem völligen Verzicht auf fossile Brennstoffe. Die unmittelbare Folge hiervon:
- Staatliche Gelder für Exploration, Entwicklung und Förderung werden gestrichen.
- Finanzinstitute werden bei der Kreditvergabe immer zurückhaltender. Sie fördern eine Hinwendung zu grüner Energie und der Abkehr von Kohlenwasserstoffen.
Die Konzerne müssen sparen, sie reduzieren ihre Investitionen in die Exploration und Erschließung neuer Fördergebiete. Dadurch wird die Angebotssituation auf dem Rohölmarkt weiter verschärft, und die Konzerne, denen der Geldhahn zugedreht wird, werden ihre Kosten stärker auf den Preis umlegen.
### ► 5 Macht der OPEC nimmt zu
Ein weiterer Faktor in der Frage künftiger Preisentwicklung:
Die Konzentration auf "Grüne Energie" in den Industrienationen bei gleichzeitiger weiterer Abhängigkeit weltweit stärkt die Macht der Länder, die sich seit Jahrzehnten ausschließlich auf die Ölversorgung spezialisierten: **die OPEC**.
Der Rückzug der USA von der Spitze der Öl- und Gasförderer stärkt erneut die Macht des Kartells.
Und hier muss man berücksichtigen: **Russland** ist neben Saudi-Arabien der wichtigste und einflussreichste Partner. Und Russland betrachtet Unterstützer der Ukraine als unfreundlich gesinnte Nationen. Es kann (und wird) wird Öl als Druckmittel einsetzen, daraus hat die russische Führung kein Geheimnis gemacht.
Dazu kommt ein weiterer Aspekt: Die Spannungen zwischen der USA und China führen zu einer Annäherung Chinas an die OPEC. China wird als dann wichtiger OPEC-Wirtschaftspartner ebenfalls Einfluss ausüben.
**Ryan Lance, Vorstandsvorsitzender von ConocoPhillips, äußerte dazu auf der “CERAWeek Energy Conference” in Houston:**
"Ich denke, das ist eines der Probleme, mit denen die USA zu kämpfen haben werden - die Förderung wird wahrscheinlich später in diesem Jahrzehnt auf ein Plateau stoßen.
Das Ergebnis würde einer früheren Ära ähneln, in der die Opec einen größeren Einfluss auf die Ölmärkte hatte.
Der Marktanteil der Opec wird wahrscheinlich von heute etwa 30 Prozent auf etwa 50 Prozent steigen. Die Welt kehrt zu dem zurück, was wir in den 70er und 80er Jahren hatten, wenn wir nichts unternehmen, um diese Entwicklung zu ändern."
Diese 5 wichtigen Gründe lassen eine kommende Rally im Crude Oil Sektor als sehr wahrscheinlich erscheinen.
Schau dir jetzt unsere Zusammenfassung im Video an:
[Watch on YouTube](https://www.youtube.com/watch?v=v0Ky0OUEpe4)
Wir werden diesen Markt in der nächsten Zeit genauestens unter die Lupe nehmen und dich über unsere Analysen und Aktionen auf dem Laufenden halten!
## Nachtrag, Aktualisierung und Ausblick 20.03.2023
### Der Ölpreis geht erneut “in den Keller”.
Gegen Ende der Kalenderwoche 11, also wenige Tage nach der Veröffentlichung dieses Beitrags, hat der Rohölpreis seine Range verlassen. Und zwar nach UNTEN. Die beiden Charts zeigen den Rohölpreis der beiden Sorten Brent und WTI am Spotmarkt, darunter siehst du den Crude Oil Future Mai23 — CLK23 (Stand Mo.,20.03. 16:25 MEZ):
[](https://insider-week.com/uploads/2023/03/21/08-QAY00_CrudeOil-Brent-Spotmarkt_03_20_2023.png)
Abb.8: Der Rohölpreis der Sorte Brent am Cashmarkt
[](https://insider-week.com/uploads/2023/03/21/09-CLY00_CrudeOil-WTI-Spotmarktt_03_20_2023.png)
Abb.9: Die Rohöl-Sorte WTI am Cashmarkt
[](https://insider-week.com/uploads/2023/03/21/10-CLK23_CrudeOil-Future_03_20_2023.png)
Abb.10: Der Crude Oil Future Mai23 CLK23
Was ist passiert? Haben wir uns so sehr geirrt?
Ja, haben wir. In einer Hinsicht:
Der Energiesektor ist einer der volatilsten Bereiche des Marktes. Nicht nur Witterungsbedingungen und technologische Entwicklungen beeinflussen den Preis der Energierohstoffe. Auch geopolitische und finanzpolitische Ereignisse haben ihre Auswirkungen. Und eine solche bekommen wir im Moment stark zu spüren.
Die in diesem Beitrag angesprochenen fundamentalen Einflussfaktoren haben nach wie vor Gültigkeit. Chinas Rückkehr auf den Weltmarkt ist zwar noch “ein holpriger Weg”, wie die Ratingagentur S&P Global bemerkt ( [“China's economy is on a patchy way to recovery”](https://www.spglobal.com/commodityinsights/en/market-insights/blogs/metals/030923-china-economic-recovery-patchy)). Doch die Agentur sieht die chinesische Ölnachfrage um etwa 6 % auf 15,8 Mio. b/d im Jahr 2023 ansteigen, nachdem sie im Jahr 2022 um 3 % gegenüber dem Vorjahr gesunken war. Auch der Börsenletter “MarketScreener” ( [https://de.marketscreener.com](https://de.marketscreener.com/)) schreibt in seiner aktuellen Ausgabe:
“Die aktuellsten Konjunkturdaten aus China, die Aufschluss über den Zustand der dortigen Wirtschaft in den ersten beiden Monaten des Jahres geben, zeichnen ein überwiegend positives Bild.”
Auch die anderen Aussagen bezüglich der Grünen Energie und der Rolle der OPEC treffen uneingeschränkt zu.
Doch die Weltwirtschaft steuert auf eine Krise zu. Die Notenbanken bemühen sich, die Inflation in den Griff zu bekommen - und rufen damit Rezessionsängste hervor. Und dann kommen die Nachrichten:
[](https://insider-week.com/uploads/2023/03/21/11-xx03.png)
Abb.11: Schlagzeilen aus dem Netz
Nach dem Kollaps der kalifornischen “Silicon Valley Bank (SVB)” und der “Signature Bank” las man Neues von “Credit Suisse”:
Das 167 Jahre alte Aushängeschild der Schweiz geriet ebenfalls in Schieflage - auch wenn die Wurzeln hier wahrscheinlich sehr viel tiefer liegen (Capital: [“Credit Suisse: Wie konnte das Aushängeschild der Schweiz so tief fallen?”](https://www.capital.de/wirtschaft-politik/credit-suisse--wie-konnte-die-schweizer-bank-so-tief-fallen--33291820.html)) \- und die Schweizerische Nationalbank startete eine Rettungsaktion.
Trotzdem, es ist wie es ist: in Krisenzeiten müssen alle sparen, und die Meldungen aus dem Finanzsektor schüren die die Angst vor einer Konjunkturschwäche. Jetzt gehen Risikowerte, darunter auch Erdöl, auf Talfahrt. In Phasen einer schwächelnden Konjunktur wird weniger verbraucht.
Hinzu kommen die die steigenden Rohöl-Wochenvorräte in den USA. So bleibt es abzuwarten, ob der Ölpreis mittelfristig seinen Weg nach oben wieder aufnehmen wird. Im Moment sieht es nicht wirklich danach aus!
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**Autor** [**Max Schulz**](https://insider-week.com/de/experts/max-schulz/)
02.02.2016
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## Swing Trading Strategies
# 3 Swingtrading Strategien für Berufstätige und Vielbeschäftigte
**Autor** [**Max Schulz**](https://insider-week.com/de/experts/max-schulz/)
28.03.2022
Du möchtest erfolgreich an den Finanzmärkten dieser Welt handeln, doch du hast das Problem, dass dein Beruf dich zeitlich einschränkt, auch dein familiäres Umfeld und Freizeitaktivitäten setzen dir zeitliche Grenzen. Eben mal deine Positionen überprüfen oder Neue eröffnen geht nicht.
Swing Trading ist ein Tradingstil, mit dem du nebenberuflich mit geringem Zeitaufwand erfolgreich traden kannst. Du hast weiterhin Zeit für deinen Beruf, deine Familie und deine Freizeitaktivitäten. Gleichzeitig benutzt du Trading Strategien, die funktionieren.
## Swing Trading im Vergleich mit anderen Tradingstilen
Swingtrading unterscheidet sich vom Day Trading, Scalping und Investieren. Der Hauptunterschied zwischen diesen Ansätzen ist, in welchem Zeitrahmen (timeframe) du handelst und wie lange du eine Position hältst.
### Swing Trading
Im Swing Trading wird ein mittleres Zeitfenster genutzt. Dieser Tradingstil basiert auf dem Tageschart, wobei nur die Schlusskurse des Tages (End-Of-Day, EOD) interessant sind. Ein Swing Trader hält eine Position einige Tage und in Ausnahmefällen 2-3 Wochen.
Im Swing Trading sind nur die End-of-Day Kurse, die einmal täglich nach Handelsende veröffentlich werden, wichtig. Das heißt Positionen werden einmal am Tag überprüft, angepasst oder Paramater geändert.
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Ein möglicher Arbeitsplatz für den Swing Trader
Der Swing Trader sichert sich gegen plötzliche Kursexplosionen in die andere Richtung mit einem Money Risk Management ab. So werden große Verluste vermieden.
### Swing Trading vs Investieren
Beim Investieren wird ein Finanzprodukt über einen längeren Zeitraum gehandelt. Diese „Buy-and-Hold“- Strategie ist vor allem im Aktien- und Anleihenmarkt üblich.
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AppleAktie 2011-2022 – Kursverlauf der Apple-Aktie 2011 bis heute: wer am 01.07.2011 beim Kurs von 12.00 $ je Aktie eingestiegen ist, kann sich am 01.03.2022 – trotz eines kleinen Rücksetzers – über satte 1230,12 % Gewinn freuen.
Die Finanzmärkte müssen kaum beobachtet werden. Nur einschneidende Ereignisse (wie z.B. der aktuelle Krieg in der Ukraine) erfordern bei dieser Strategie erhöhte Aufmerksamkeit – und eventuellen Handlungsbedarf.
### Swing Trading vs Day Trading
Im Day Trading wird kurzfristig gehandelt. Ein day trade ist kurz und Finanzprodukte werden nur wenige Stunden gehalten. Es wird innerhalb eines Tages gekauft und verkauft. Ein Position über Nacht zu halten bildet hier eine Ausnahme.
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Trading Desk – Der Arbeitsplatz des Daytraders
### Swing Trading vs Scalping
Noch extremer wird im Scalp Trading gehandelt: Trades werden nur Minuten gehalten. Ein Scalper handelt bei kurzzeitigen Kursexplosionen wie sie z.B. in den entscheidenden Minuten vor der Veröffentlichung eines relevanten Wirtschaftsberichts, einer Unternehmensveröffentlichung oder einer politischen Nachricht auftreten.
Während der Day Trader das Stunden- oder auch das 30-Minuten-Chart nutzt, betrachtet der Scalper den 1-Minutenchart oder im extremen Fall das Orderbuch.
Eine Gegenüberstellung der drei grundlegenden Ansätze bietet dir folgende Tabelle.
| | Scalping | Daytrading | Swingtrading |
| --- | --- | --- | --- |
| Grundlage | Minutenchart | Stundenchart | Tageschart |
| Haltedauer | Sekunden bis wenige Minuten | Minuten, wenige Stunden, keine Positionen über Nacht | einige Tage bis wenige Wochen |
| Handelsfrequenz | Sehr hoch, viele Trades pro Tag | Hoch, mehrere Trades täglich | Gering, keine „Intraday“-Positionen |
| Zeitaufwand | Sehr hoch, permanente Anwesenheit am Bildschirm während der Haupthandelszeiten | hoch, permanente Anwesenheit am Bildschirm während der Haupthandelszeiten | Gering, täglicher Check der offenen Positionen & Eröffnen neuer Positionen nach End-of-Day-Daten, 20-30 Minuten tgl. |
| Mentale Belastung | Sehr hoch | Relativ hoch | Gering |
| Gewinnmarge/Trade | Marginal | Gering | kann relativ hoch sein |
| Anmerkung | Durch eine hohe Tradingfrequenz bei gleichzeitig geringer Gewinnmargen hohe Positionsgrößen notwendig, dadurch steigen Kosten und Risiko | | Da keine ständige Anwesenheit am Screen nötig ist, muss großes Augenmerk auf das Risikomanagement gelegt werden |
| Für Berufstätige geeignet | NEIN | NEIN | JA |
## Was sind die Vorteile beim Swing Trading für Berufstätige?
Wer sich für Day Trading oder Scalping entscheidet, muss permanent während der Börsenzeiten anwesend sein und die Märkte am Computer beobachten. Trader, die so handeln sind mental gefordert und psychisch belastet.
Die Profitmargen pro Trade sind gering, die oft im 10tel- bis 100tel-Cent-Bereich liegen. Die Folge: es sind entsprechend große Positionen erforderlich, um nach Abzug der Gebühren und Kommissionen überhaupt einen Gewinn verbuchen zu können. Daytrading und Scalping eignen sich nicht für Berufstätige.
Swing Trading hat einen geringeren Zeitaufwand, welcher sich hauptsächlich auf die Abende, wenn die Börsen schließen beschränkt, und niedrigere mentale Belastung als andere Tradingstile wie Scalping und Daytrading. Weswegen sich nur Swing Trading als praktikable und profitable Trading Strategie für Berufstätige und Vielbeschäftigte eignet.
## Welche Risiken gibt es beim Swing Trading?
Swing Trader halten am besten Abstand von hoch volatilen Marktphasen und illiquiden Märkten.
### Hoch volatile Marktphasen
Märkte oder Marktphasen, in denen die Tagesranges extreme Spannen zeigen, setzen dich einem erhöhten Risiko aus, aus einer Position ausgestoppt zu werden. Oder sie verlangen so weite Stopps, dass dein Chance-Risiko-Verhältnis (CRV) unverantwortlich klein wird.
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CrudeOil CLJ22 – Der Crude Oil Future April22 (CLJ22), Tageschart – am 24.02. marschierte Russland in die Ukraine ein. In der Folge explodierte der Kurs, um dann ebenso abrupt abzustürzen. Für den Kurzfrist- und Ultrakurzfrist-Trader kann das eine Goldmine sein.
### Illiquide Märkte
Märkte, die sehr oft Kurslücken aufweisen, meidest du. Ein Markt, der sich tagelang nicht bewegt ist, genau so wenig geeignet wie einer, der über Tage überhaupt keine Bewegung zeigt und dann mit einem Riesen-Gap eröffnet. Diese Märkte kosten dich Geld.
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Lumber LBSK22 – Der Nutzholz-Future Lumber Mai22 (LBSK22) – kein Markt für Einsteiger:innen.
Ich gebe dir noch einen Tipp wie du dein Risiko senken kannst. Schau dir die Charts der Märkte über einen längeren Zeitraum (3-6 Monate) und die saisonalen Verläufe der Kurse an. Entscheide dich für die Märkte und Marktphasen, in denen das Risiko im überschaubaren Rahmen bleibt.
## Welche Märkte eignen sich für Swing Trading?
Swing Trading eignet sich für jeden Markt und jedes Finanzinstrument. Du kannst damit Aktienindizes (DAX, S&P500), ETFs oder CFDs genauso Handeln wie Währungen/FOREX oder Futures.
## Mit welchen Trading Strategien startest du in das Swing Trading?
### Strategie 1 – in Trendrichtung handeln
**Analyse des Trends auf dem Wochenchart und Bestimmung der Traderichtung**
Die Trend Trading Strategie eignet sich für alle Finanzprodukte und alle Märkte. Wenn du diese Strategie anwendest, kannst du dich beispielsweise für das Forex Swing Trading, das ETF Swing Trading, Swing Trading mit Aktien oder Futures Swing Trading entscheiden.
Der Trend wird zunächst auf dem Wochenchart analysiert. Auf dem Wochenchart bestimmst du die Trendrichtung: ist es ein Aufwärtstrend oder Abwärtstrend.
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Weizen 2021 – Trends im Weizenfuture 2021
Ein Trend entsteht dann, wenn der Kurs in eine Richtung geht, die Kette der Kerzen also steigt oder fällt. Genauer formuliert: ein Kurs bildet einen Trend aus, wenn höhere Hochs und höhere Tiefs (= Aufwärtstrend) bzw. tiefere Hochs und tiefere Tiefs (=Abwärtstrend) aufeinanderfolgen.
Der Trend verläuft in einer zick-zack-linie. Ein Swing High folgt auf ein oder mehrere Swing Low und andersherum. Wenn ein Swing High beispielsweise höher ist als das vorigere Hoch, entsteht ein Aufwärtstrend. Ist das nicht der Fall, kann es zu einem Trendwechsel kommen.
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Schematische Darstellung eines Aufwärtstrends
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Trendverlauf
**Analyse des Trends auf dem Tageschart und Bestimmung des Einstiegs**
Wenn ein Aufwärtstrend zu erkennen ist, ist es entscheidend, wie sich der Kurs verhält, nachdem er gefallen ist. Steigt der Kurs und überschreitet das Niveau des vorherigen Swing High, kannst du einsteigen, da du davon ausgehen kannst, dass der Kurs weiter steigt. So handelst du in Trendrichtung.
Diesen Einstieg bestimmst du auf dem Tageschart. Wenn der Kurs nach einem Swing Low steigt, legst du eine Einstiegsorder in den Markt. Um eine Position zu öffnen, nutzt du eine Stopp-Order.
Diese Stopp-Order kannst du bereits am Vortag aufgeben. Wenn der Kurs am nächsten Tag den Wert überschreitet, wird deine Order ausgeführt. Falls nicht, bleibt sie im Markt oder wird automatisch gelöscht, je nach Auftrag.
Falls der Kurs fällt, anstatt das Niveau des vorherigen Swing High zu überschreiten, hast du die Möglichkeit dich mit einer Stopp-Loss-Order abzusichern.
Diese Stopp-Loss-Order wird auf das Niveau des vorherigen Swing Low gesetzt. Dadurch verringerst du dein Risiko, sollte der Kurs tatsächlich weiter fallen.
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Einstieg Markttechnik
### Strategie 2 – Rangemärkte handeln (range trading)
In der Range Trading Strategie werden Rangemärkte analysisiert. Diese treten vor allem bei Währungen und Rohstoffen auf. Aktien und etf’s sind selten Rangemärkte. Wenn du diese Strategie anwendest, kannst du also zwischen Futures Swing Trading und Forex Swing Trading wählen.
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CHFUSD – Das Währungspaar CHF-USD bewegt sich seit Dezember 2021 in einer Range, deren obere und untere Grenze mehrmals an getestet wurden
Rangemärkte bewegen sich oft nur 3 – 4 Tage in eine Richtung, wenige Tage später ist der Kurs dann wieder am Ausgangspunkt der Bewegung angekommen (vergl. das Chartbeispiel CHF-USD). Rangemärkte zu handeln, erfordert viel Trading Erfahrung. Anfängern rate ich davon ab.
**Grenzen erkennen**
Erkennst du, dass sich der Markt in einer Range bewegt, ermittelst du die obere Grenze dieser Range (Widerstand) und deren untere Grenze (Unterstützung). Bewegt sich der Kurs nun in einer Aufwärtsbewegung auf den Widerstand zu, kannst du auf dem Niveau eine Shortposition eröffnen.
**Positionen eröffnen mit Stopp-Limit-Verkaufsorder**
Du eröffnest diese Position dann mit einer Stopp-Limit Verkaufsorder. Das Limit sichert deine Position nach oben ab, sollte der Kurs tatsächlich aus der Range ausbrechen und in einen Aufwärtstrend übergehen.
Um Rangemärkte gewinnbringend handeln zu können, können weitere bestätigende Faktoren hinzugezogen werden. Dazu gehören unter anderem COT-Daten, bei denen allerdings eine Tatsache zu beachten ist:
COT-Daten erscheinen in wöchentlichem Turnus. Da Rangemärkte aber teilweise eine wesentlich kürze „Frequenz“ aufweisen, können diese Daten oft nur als fundamentale Grundlage für die Gesamtcharakteristik des Marktes dienen.
Wie bereits angesprochen: Rangemärkte handeln erfordert Erfahrung. Solltest du neu ins Trading einsteigen, kannst du dir dabei leicht „die Finger verbrennen“.
### Fazit aus Strategie 1 und 2:
Diese beiden Strategien gehören zum grundlegenden Handwerkszeug eines jeden Traders. Allerdings bauen sie ausschließlich auf die **technische Analyse** auf. Willst du jedoch auf lange Sicht erfolgreich traden, gehört neben der technischen Analyse auch die **Fundamentalanalyse** in deinen „Werkzeugkasten.
Die folgende Strategie 3 bedient sich dieser fundamentalen Analyse!
### Strategie 3 – Handeln nach COT Daten (Futures Trading oder auch COT Daten Trading)
Diese Trading Strategie eignet sich nur für Futures Swing Trading. Und hier nur für US-Märkte, da der COT-Report nur für US-amerikanische Rohstoffmärkte herausgegeben wird.
Du handelst am Futures Markt, welcher Indizes, Rohstoffe, Anleihen und Währungen beinhaltet. Futures zu handeln ist besonders interessant für Berufstätige, da der Futures Markt gegenüber anderen Märkten wie Aktienmärkte oder Anleihenmärkte Vorteile hat:
Die Zeiten, in denen du tradest, liegen in den Abendstunden, da die wichtigen Futures Börsen in New York und Chicago sind. Wenn in New York und Chicago die Börsen schließen, ist es in Deutschland später Abend.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/03/pic10.png)
Börsenzeiten – Futures: Handelszeiten in Chicago und New York
Du kannst deine Swing Trades am Wochenende planen, da du für dein Trading den COT Report als Grundlage nutzen kannst. Unter der Woche brauchst du ca. 20 Minuten pro Tag, um beispielsweise Orders einzugeben, Märkte zu beobachten und deine offenen Positionen zu kontrollieren.
**COT Daten auswerten am Wochenende**
COT-Daten sind die Positionierungen der großen Marktteilnehmer, also der Erzeuger bzw. Weiterverarbeiter (commercials) sowie großer Spekulanten, die Hedgefonds, Banken oder Finanzhändler (non-commercials). Diese Daten werden in dem frei verfügbaren COT-Report aufgelistet. Der Commitments of Traders -Report (COT Report) wird jede Woche am Freitag veröffentlicht.
Um die Daten des COT Report richtig lesen zu können, werden sich graphisch dargestellt. Unser COT Daten Chart hilft dir dabei die COT Daten zu verstehen. Du wertest die aktuellen COT Daten auf dem Wochenchart am Wochenende aus, was nach ein bisschen Übung nicht mehr als zwei Stunden dauert. Du planst deine Trades für die folgende Woche, bestimmst welche Märkte du beobachten wirst und unter welchen Voraussetzungen du in diesen Markt eintrittst.
In der Auswertung der COT Daten geht es darum Kauf- oder Verkaufssignale zu finden. Diese Signale sind die Grundlage für weitere Handelsentscheidungen.
**Timing untersuchen**
Unter der Woche untersuchst du auf dem Tageschart das Timing, also den günstigsten Zeitpunkt, um in den Markt einzutreten. Du handelst mit dem Trend und steigst beispielsweise ein, wenn der Kurs das letzte Swing High übersteigt (siehe Handeln mit dem Trend). Du bestimmst den Stopp und das Tradingziel.
**Risiko- und Money-Management**
Zum COT Daten Trading gehört auch ein Money Risk Management. Du bestimmst dein Risiko je nachdem wie groß dein Konto ist und welches Risiko du eingehen willst.
**Trade managen**
Du bist eingestiegen und hast dein Risiko definiert. Ab jetzt managest du den Trade. Das heißt, dass du den Stopp eventuell verschiebst oder auf das Kursziel wartest.
## Zusammenfassung
Ich fasse für dich die wesentlichen Punkte zusammen:
- Swing Trading ist der einzige Tradingansatz, der es dir als Berufstätiger ermöglicht, nebenberuflich und zugleich profitabel zu handeln: die Konzentration auf End-Of-Day Daten erlaubt dir, deine zeitliche Belastung unter der Woche auf ein Minimum zu reduzieren.
- Der Handel an den Futures Märkten bietet dir einen wesentlichen fundamentalen Informationsvorsprung: der wöchentlich veröffentlichte COT-Report zeigt auf, wie sich die wirklich marktbestimmenden Kräfte Verhalten und ermöglicht dir, deine Trades darauf auszurichten.
- Die wöchentliche Erscheinungsweise des Berichts wiederum ermöglicht dir, deinen Workflow zu standardisieren: das Wochenende dient der Planung der folgenden Handelswoche, deine Aufgabe unter der Woche beschränkt sich auf Kontrolle und Anpassung deiner Positionen.
- Die COT-Daten-Strategie ist eine robuste und profitable Trading Strategie.
Du möchtest Futures Trading lernen und als Swing Trader an den Märkten handeln, dann schau dir unsere [Trading Ausbildung](https://insider-week.com/de/strategie/) an!
Vielen Dank für dein Interesse!
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## Fear in Trading
# Angst: Emotionen im Trading
**Autor** [**Max Schulz**](https://insider-week.com/de/experts/max-schulz/)
11.09.2021
„Das macht mir Angst“ — „Ich habe Angst davor“ — Wie oft hören wir diese Sätze? Oder gebrauchen sie selbst? Und in welchem Zusammenhang geschieht das? Mit welcher Intensität? „Die Müllers vom ersten Stock haben sich ein Klavier zugelegt – das macht mir Angst!“ — „Ich habe Angst davor, in meinem neuen Kleid auf die Straße zu gehen. Was werden die Nachbarn denken?“ Die wahren Ängste unserer Zeit? Oder doch nicht?
Auch als Trader kennen wir die Angst. Natürlich gibt es ihn, den furchtlosen Helden, der jedes aufkommende Problem mit einem Lächeln zur Seite schiebt und den Mt. Everest besteigt, mit der Kaffeetasse in der Hand.
Aber es gibt eben eben auch Andere, die nicht so tough sind. Die mit dem Einstieg warten, bis der Trend ausgelaufen ist oder aus dem Markt gehen, mit einem marginalen Gewinn, und sich dann in den A… beißen könnten, weil sie den wirklichen Upswing verpasst haben.
Die einfach Angst hatten. Angst wovor? Und was ist das eigentlich — Angst? Wo kommt sie her, wie äußert sie sich, und vor allem: wie krieg ich sie in den Griff?
Viele Fragen, auf die dir dieses Video Hilfen an die Hand geben will, damit du eine Antwort darauf finden kannst. Im darauf folgenden Artikel gehe ich tiefer auf diese Thema ein.
[Watch on YouTube](https://www.youtube.com/watch?v=UknPfFfKTRo)
## Was ist Angst?
**Gier** und **Angst** sind die zwei Todfeinde des Traders. Diesen Satz hast bestimmt schon hunderte Male gehört. Ich glaube, er stimmt so nicht ganz, denn der Trader hat eigentlich **nur EINEN Todfeind: die ANGST**. Bei genauer Betrachtung zeigt sich nämlich, dass **Gier eine andere Ausprägung, eine andere Daseinsform der Angst ist**. Wer zu viel will, hat Angst, zu kurz zu kommen, nicht ganz vorne dabei zu sein. Und wer keine Geduld hat, etwas zu schnell will, hat Angst, den „Zug zu verpassen“. Hinter jeder Handlung, die aus der Gier resultiert steckt im Grund eine heimliche Angst: die Angst, irgendwie bedeutungslos und arm zu werden.
### Die Funktion der Angst
Angst ist eine Basisemotion, die alle Menschen, unabhängig von ihrer Kultur, Erziehung und Ausbildung, erleben.
Angst gehört zum menschlichen Dasein dazu und ist überlebenswichtig. Sie soll uns vor potenziellen Gefahren schützen. Wir verspüren Angst, wenn wir zu nah an einem Abgrund stehen oder wenn wir mit dem Auto zu schnell in die Kurve einfahren.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/17/balance-2034239_1280.jpg)
Angst - eine Ur- Emotion des MenschenDer Auslöser für Angst ist letztlich egal. Doch Angst ist weit mehr als ein Gefühl. Angst löst im Körper des Menschen bestimmte Reaktionen aus, die ihn aus der Gefahrensituation bringen sollen. Diese Reaktionen gipfeln in Verhaltensweisen, die sich letztlich auf zwei Arten äußern: „ **Flucht**“ oder „ **Kampf**“ („Flight or Fight“). Rollt ein LKW führerlos auf dich zu, kriegst du Angst. Und jetzt ist Flucht mit Sicherheit die beste Reaktion.
Allerdings ist in Angstsituationen der „logische Verstand“ oft ausgeschalten. Dies ist notwendig, weil im Fall des LKWs eine genaue Analyse der Situation mit einem rationalen Abwägen der Möglichkeiten nicht sonderlich hilfreich erscheint.
**Beim Trading verursacht Angst jedoch oft ein Verhalten, welches dazu führt, erfolglos zu bleiben.**
**Wir verhalten uns in der Angstsituation oft nicht so, wie wir das in einer entspannten Situaton tun würden.** Deshalb ist Angst der größte Erfolgsverhinderer beim Trading.
## Was geschieht im Körper bei Angst?
Unsere Sinnesorgane nehmen einen Reiz wahr, der über die Nerven an das Gehirn weitergeleitet wird.
Die Gehirnregion, die diesen Reiz analysiert ist der **Thalamus**, ein Teil des **Limbischen Systems**. Das Limbische System gehört zusammen mit dem Stammhirn zum evolutionär ältesten Teil des Gehirns, der oft auch als „ **Reptiliengehirn**“ bezeichnet wird.
Die Funktionen dieses Hirnteils entziehen sich unserer bewussten Kontrolle.
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Wichtige Regionen des menschlichen Gehirns
Identifiziert der Thalamus eine Gefahr, sendet er gleichzeitig zwei Informationen:
Zum einen an die Großhirnrinde. Dort wird z.B. im Sehzentrum der Reiz mit gespeicherten Informationen verglichen und analysiert.
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Reiz-Reaktionssystem im menschlichen Gehirn
Zum anderen sendet er einen Impuls an die **Amygdala**, dem „Mandelkern“. Die Amygdala ist das „Angstzentrum“ des Körpers. Sie steuert nun zwei Aktionen:
- zum ersten wird die „ **Schreckmotorik**“ ausgelöst. Eine in Millisekunden ablaufende Aktivierung der Bewegungsmuskulatur lässt uns „instinktiv“ handeln. Greifst du mit der Hand an die heiße Kochplatte, reißt du instinktiv die Hand zurück, ohne bewusst zu überlegen („Oh ist das jetzt aber warm. Da sollte ich doch die Hand wegziehen!“)
- zum anderen wird der **Sympathikus** aktiviert. Dieser Nerv gehört zum vegetativen Nervensystem, das ebenfalls unserer bewussten Kontrolle entzogen ist (steuert Atmung, Herzschlag, auch die Schreckmotorik ist Teil der Aufgaben).
Dieser steuert (neben der Schreckmotorik) weitere Angstreaktionen:
- die Nebennieren die Stresshormone Adrenalin, Noradrenalin und Cortisol aus
- Herzschlag, Blutdruck und Atmung werden beschleunigt
- Blutzucker steigt an
- Sinneswahrnehmungen verstärken sich (vor allem die Pupillen weiten sich)
- die Blutgefäße in der Muskulatur weiten sich, um eine bessere Durchblutung der notwendigen Muskeln zu gewährleisten
- gleichzeitig verengen sie sich in der Haut, weswegen wir bei Angst eine „Gänsehaut“ kriegen und „kalten Schweiß“ produzieren
- das Blut verdickt sich (als Vorbereitung auf potenzielle Verletzungen)
Gleichzeit wird die Gehirnregion im „ **Präfrontalen Cortex**“, die für das logische und gefühlsmäßige Denken zuständig ist, „ **abgeschalten**“. Wenn es ums Überleben geht, zählt Logik nicht mehr.
Geht die Gefahr und die Angst vorüber, treten die entsprechend gegenläufigen körperlichen Reaktionen ein, um den Organismus wieder zu beruhigen und in den Normalzustand zu versetzen.
Diese Funktion übernimmt der sogenannte **Parasympathikus**, unser Entspannungsnerv. Bei manchen Menschen setzen in Angstsituationen jedoch als erstes eine extrem hemmende Reaktionen ein, was zur sog. Schockstarre führt.
## Arten der Angst
### Sinnvolle Angst
Angst kann sinnvoll sein, immer dann wenn eine Gefahr schlimmstenfalls Leib, Leben und Gesundheit bedroht. In diesem Fall spricht man auch von **evolutionärer** oder **genetischer Angst**. Sie wurden über Tausenden von Generationen lang zu einem wesentlicher Bestandteil unseres Körpers und haben unser Überleben bis zum heutigen Tag gesichert. Allerdings können sie auch manchmal hinderlich sein, wenn wir „Gefahren sehen, wo keine sind“. Es gibt keine Säbelzahntiger mehr, und vor Radarfallen können uns unsere genetischen Ängste nicht warnen.
### Sinnlose Angst
Angst kann aber auch unbegründet und sinnlos sein. Diese Ängste sind zumeist **erlernte Ängste**.
Angst erlernen wir durch Konditionierung. Das können entweder eigene Erfahrungen sein (wenn du als Kind mal auf die heiße Herdplatte gegrapscht hast, vergisst du das im Leben nicht mehr- die Angst vor heißen Oberflächen ist in deinem Unterbewusstsein gespeichert).
Konditionierung kann aber auch durch Beobachtung anderer Menschen erfolgen („Lernen am Modell“). Wenn deine Mutter panische Angst vor Spinnen hatte, ist sehr wahrscheinlich, dass auch dich ein unangenehmes Gefühl überfällt, wenn so ein „haariges Monster“ auf dich zukriecht.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/17/spider-564685_1280-600x332.jpg)
„Ich schau dich an!“
## Wie gehst du mit deiner Angst um?
### 1 – Erkenne deine Ängste
**Trading-Ängste sind sinnlose Ängste.**
Eigentlich braucht ein Trader keine Angst vor Verlusten haben. Vor allem dann nicht, wenn Risiko- und Moneymanagement stimmt. Trotzdem führen Geldverluste immer wieder zu Ängsten und damit verbunden zu Fehlverhalten. Rasch kann sich eine Negativspirale entwickeln, die von kleinen Verlusten zu noch größeren Verlusten führen.
Der Mensch neigt in unsicheren Situationen dazu, **irgendetwas** tun zu wollen, und sei es noch so unsinnig. Dadurch fühlt er sich besser, denn Handlungsunfähigkeit ist für ihn kaum auszuhalten.
Das Schlimme an der Sache: Sinnlose Ängste sind nicht nur **sinnlos** – sie sind auch **heimtückisch**. Manchmal verstecken sie sich hinter anderen Ängsten, die wir zwar spüren, aber keine Erklärung dafür finden. Diese diffusen Ängste lähmen und und bewirken oft das Gegenteil von überlegtem Handeln. Die Angst, beim Trading Geld zu verlieren, gehört hier zum Beispiel dazu.
Natürlich verliert kein Mensch gerne sein sauer verdientes Geld. Warum aber haben manche Menschen zwar keine Angst, einen Lottoschein auszufüllen und abzugeben, aber Angst einen Trade einzugehen?
Oftmals ist es nicht die Angst vor dem Verlust als solches (ich habe 1000 $ weniger auf dem Konto), sondern die Angst vor den Folgen, die wir aus unserem Umfeld heraus erwarten: „Wie erkläre ich es meiner Frau?“, „Was denken meine Freunde in der Tradergruppe von mir?“, „Bin ich wirklich zu blöd???“.
Oder, wie es Norman Welz in seinem Buch „Tradingpsychologie“ ausdrückt:
Wir Trader haben vor allem Angst, nicht Recht zu haben.
Nicht Recht zu haben, bedeutet, „dumm da zu stehen“, etwas unerfreuliches zugeben zu müssen – letztlich **zu unterliegen**. Und damit lässt sie sich zurückführen auf eine Ur-Angst: **nicht zu überleben**.
Unsere Psyche spielt ein grausames Spiel mit uns: aus einem eigentlich vernachlässigbaren Ereignis wird plötzlich ein existenzbedrohender Zustand.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/17/fear-1533284_1280-600x400.jpg)
Der erste Schritt besteht daher darin, dass du dir deiner Ängste bewusst wirst. Diese diffusen Ängste, die dir „irgendwie Bauchschmerzen bereiten“ oder deine Konzentration auf das Wesentliche – auf deinen Trade nämlich – sabotieren, **müssen raus!**
Hier leistet dir dein **Tradingtagebuch** gute Dienste. Es soll ja nicht nur deine Trades protokollieren, sondern dein gesamtes Handeln, **DICH** als Marktteilnehmer darstellen.
Halte also in deinem Journal vor, während und nach jedem Trade kurz fest, wie du dich fühlst. Bist du dir unsicher? Warum? Überlegst du eventuell eine andere Option, welche Schwierigkeiten siehst du aufkommen?
Auch nach einem abgeschlossenen Trade sollst du diese Aufgabe wiederholen. Wie fühlst du dich jetzt? War der Trade ein Gewinner, bist du vielleicht euphorisch, die ganze Welt liegt dir zu Füßen. War es ein Minustrade, bist du das Gegenteil. Aber wie äußert sich das? Bist du einfach „down“, genervt, niedergeschlagen, oder hegst du ernsthafte Zweifel an dir selbst, machst dir Vorwürfe?
Aber vielleicht war ja der Markt schuld – NATÜRLICH, der Markt war schuld. Oder dein Kumpel, der dir diesen Tipp gegeben hat. Oder InsiderWeek …
### 2 – Analysiere deine Ängste
Nach einiger Zeit hast du jetzt ein Soziogramm deines Tradingverhaltens, jetzt geht es an die Aufarbeitung. Versuche, wiederkehrende Muster in deinem Verhalten zu finden, die auf Glaubenssätzen beruhen könnten. Versuche charakteristische Verhaltensweisen zu ergründen und führe diese Verhaltensweisen auf Eigenschaften zurück, die sich aus deiner Vergangenheit ergeben können.
Suchst du den Grund für einen daneben gegangenen Trade in deiner Persönlichkeit („ich war schon immer ein Verlierer“)? Hast du zu lange gezögert, eine Position zu eröffnen? Bist du zu lange in der Position verblieben, hast eventuell sogar einen Stop rausgenommen, in der Hoffnung…
Ich zitiere noch einmal Norman Welz:
Wir tragen im Leben immer einen Rucksack mit unserer Vergangenheit mit uns herum, auch beim Traden. Der Inhalt dieses Gepäckstücks beeinflusst ständig unsere Arbeit. Es ist deshalb sehr wichtig und nützlich, so viel wie möglich über die Zusammenstellung dieses Rucksacks zu wissen
### 3 – Arbeite an deinen Ängsten
Nun kommt der schwierigste, umfangreichste und zeitaufwendigste Teil: Arbeite **an und mit** deinen Ängsten!
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Überwinde die Angst
Ängste, die dich beim Trading beeinflussen, sind sinnlose Ängste. Sie helfen dir nicht weiter (wie die Angst vor dem Abgrund) sondern hindern dich am klaren, rationalen Denken.
**Aber es gibt Hoffnung (und DIE darf nicht sterben!):**
Wenn sinnlose Ängste auf Konditionierung zurückzuführen sind oder auf Lernen, dann heißt das: Diese Ängste kannst du in den Griff bekommen!
Du kannst sie zwar nicht „verlernen“ (Radfahren verlernt ja man auch nicht), aber du kannst lernen, mit ihnen umzugehen. Das ist zwar nicht einfach — aber machbar. Aber **WIE** geht das? Das erzähl ich dir ein andermal!
Es ist schon spät geworden – ich verabschiede dich deshalb jetzt mit einem Satz des römischen Philosophen **Seneca**, der 65 n. Chr. verstorben ist:
»Es schadet der Seele, wenn man die Zukunft fürchtet und sich schon elend fühlt, bevor das Unglück überhaupt über einen hereingebrochen ist, oder wenn man fürchtet, dass das, was man begehrt, einem nicht bis zum Lebensende erhalten bleiben wird. Denn solch eine Seele kann nie zur Ruhe kommen«
Seneca, Moralische Briefe, 98.5b–6a
## Eine praktische Anleitung für dein Trading
### Mache deine Hausaufgaben und handle wie ein Profi
Bist du mit deinem Trading und deinen Ergebnissen nicht zufrieden, kann dies daran liegen, dass du unvorbereitet und ohne die notwendige mentale Einstimmung in deine Handelssession gehst.
Du willst professioneller Trader sein oder noch werden? Dann verhalte dich auch wie ein Profi!
Nimm den Kapitän eines Jumbo Jets: bevor er die Turbinen anlässt und die Bremsen löst um in Startposition zu rollen, hat er seine Vorflugkontrolle gemacht. Tausend kleinere und größere Checks, nach Checkliste. Und während des Flugs orientiert er sich an seinem Flight Manual. Es gibt **verdammt wenig** Möglichkeiten, für sporadische „ **Bauchentscheidungen**“.
Und nach der Landung führt er sein Bordbuch und schließt seine Nachflugkontrolle ab.
**Mach es wie der Jumbo-Pilot!**
Starte jede Handelssession mit einem kleinen Ritual. Das kann eine Tasse Kaffee (oder Tee) sein oder auch eine einfache Fünf-Minuten-Meditation. Ziehe einen mentalen Schlussstrich unter deinen bisherigen Tag bis zu diesem Augenblick.
Setz dich hin und schreib deine Gedanken und Gefühle auf:
- was geht dir im Augenblick durch den Kopf?
- wie verlief dein Tag heute?
- gibt es offene Fragen, die auf eine Antwort warten? Ungelöste Probleme?
Schreib es auf! Dadurch kriegst du erst einmal alles aus dem Kopf. Du holst es aus dem Unbewussten oder Unterbewussten in die Wirklichkeit. Durch das Ausformulieren zwingst du dich, diffuse Ängste und Vorstellungen zu konkretisieren. Dieses Ungewisse „irgendwas war da doch noch?“ hört auf, ungewiss zu sein.
Außerdem bekommst du dadurch die Angst, etwas wichtiges zu übersehen oder zu vergessen, in den Griff. Und du kannst all die „schwebenden Probleme“ getrost aus deinen Gedanken verbannen.
Glaube mir: eine Frage, auf die du in den letzten Stunden keine Antwort gefunden hast, wirst du auch in den kommenden zwei bis drei Stunden nicht beantworten können.
Kommen während deiner Tradingsession irgendwelche Gedanken und Ideen, die nichts mit deinem Handel zu tun, verfahre genau so: schreib es auf und komme später darauf zurück. „Ich habe jetzt keine Zeit, das schau ich mir später an!“
Und das selbe passiert, wenn du deinen Handelstag für heute beendest: mach deine „Nachflugkontrolle“! Nimm dein Tradingtagebuch und trage deine Ergebnisse, deine Gedanken und Schwierigkeiten sowie deine Schlussfolgerungen und Überlegungen ein.
Das mag sich nach viel Arbeit anhören? Es **IST viel Arbeit**! Arbeit, die sich irgendwann einmal auszahlen wird – aber du kannst sicher sein, es **WIRD SICH AUSZAHLEN**.
Und glaube mir: Auch Newton hat sich nicht einfach an einem schönen Sommertag unter einem Apfelbaum in den Schatten gesetzt und gesagt: „Nun denn, ich werde jetzt mal schnell die Gravitationsgesetze entwickeln – und danach verschling ich diesen saftigen Apfel!“
* * *
**Quellen und Literatur:**
Norman Welz: Tradingpsychologie – So denken und handeln die Profis, erschienen 2012 im FinanzBuch Verlag, München
Spektrum der Wissenschaft Kompakt **Angst – Wenn Furcht den Alltag beherrscht**; Spektrum Verlag, [hier](https://www.spektrum.de/pdf/spektrum-kompakt-angst-furcht/1897087?itm_source=SDWV&itm_medium=KIOSKBAR&itm_campaign=SDWV_KIOSKBAR_DIGITAL).
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Risikooffenlegung: Der Handel mit Futures, Forex und CFD's birgt ein hohes Risiko und ist nicht für jeden Investor geeignet. Ein Investor kann möglicherweise mehr als das eingezahlte Kapital verlieren. Für den Handel sollte nur Risikokapital verwendet werden, bzw. Teile des Risikokapitals. Risikokapital ist Geld, bei dessen Verlust sich keine Änderung der Finanzsituation ergibt bzw. keinen Einfluss auf das Leben mit sich bringt. Eine in der Vergangenheit erzielte Performance ist keine Garantie für zukünftige Gewinne.
Offenlegung der hypothetischen Performance: Hypothetische Performanceergebnisse haben viele inhärente Einschränkungen, von denen einige im Folgenden beschrieben werden. Die dargestellten Ergebnisse des Kontos können in den Gewinnen und Verlusten stark abweichen. Einer der Einschränkungen der hypothetischen Ergebnisse ist dass Sie durch bekannte historische Daten entstanden sind. Darüber hinaus beinhaltet der hypothetische Handel kein finanzielles Risko – kein hypothetischer Track Record kann die finanziellen Risiken des tatsächlichen Handels darstellen. Beispielsweise besteht die Möglichkeit dass der Handel bei Verlusten ausgesetzt bzw. abgebrochen wird, dies kann die tatsächlichen Ergebnisse stark verändern. Des Weiteren gibt es zahlreiche weitere Faktoren die bei der Umsetzung eines Handelsprogramms nicht vollständig in der hypothetischen Performance berücksichtigt werden können und somit die tatsächlichen Ergebnisse beeinflussen können.
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## US Futures Trading Hours
# US-Börsenhandelszeiten: die 4 wichtigsten US-Futuresbörsen
**Autor** [**Max Schulz**](https://insider-week.com/de/experts/max-schulz/)
02.12.2022
Wir bei InsiderWeek handeln ausschließlich US-Futures. Die Handelszeiten der wichtigsten US-Börsen findest du in diesem Artikel.
## 1\. Wann haben die US-Börsen offen?
Die Tabellen zeigen dir die elektronischen Handelszeiten der wichtigsten US-Futuresbörsen:
| Indizes | Handelsplatz | Handelszeit (MEZ) |
| --- | --- | --- |
| E-Mini S&P 500 | CME Globex | 00.00 – 22.15 Uhr
22.30 – 23.00 Uhr |
| E-Mini NASDAQ 100 | CME Globex | 01.00 – 23.15 Uhr
23.30 – 24.00 Uhr |
| E-Mini DOW | CME Globex/ECBOT | 00.00 – 22.15 Uhr
22.30 – 23.00 Uhr |
| Financials | Handelsplatz | Handelszeit (MEZ) |
| --- | --- | --- |
| 30 Year US T- Bonds | CME Globex/ECBOT | 00.00 – 23.00 Uhr |
| 10 Year US T- Notes | CME Globex/ECBOT | 00.00 – 23.00 Uhr |
| Currencies | Handelsplatz | Handelszeit (MEZ) |
| --- | --- | --- |
| Euro FX | CME Globex | 00.00 – 23.00 Uhr |
| E-Mini Euro FX | CME Globex | 00.00 – 23.00 Uhr |
| Swiss Franc | CME Globex | 00.00 – 23.00 Uhr |
| British Pound | CME Globex | 00.00 – 23.00 Uhr |
| Australian Dollar | CME Globex | 00.00 – 23.00 Uhr |
| New Zealand Dollar | CME Globex | 00.00 – 23.00 Uhr |
| Canadian Dollar | CME Globex | 00.00 – 23.00 Uhr |
| Japanese Yen | CME Globex | 00.00 – 23.00 Uhr |
| Mexican Peso | CME Globex | 02.00 – 23.00 Uhr |
| US-Dollar Index | ICE | 02.00 – 23.00 Uhr |
| Metals | Handelsplatz | Handelszeit (MEZ) |
| --- | --- | --- |
| Gold | CME Globex COMEX | 00.00 – 23.15 Uhr |
| Silber | CME Globex COMEX | 00.00 – 23.15 Uhr |
| Platin | CME Globex COMEX | 00.00 – 23.15 Uhr |
| Palladium | CME Globex COMEX | 00.00 – 23.15 Uhr |
| Copper | CME Globex COMEX | 00.00 – 23.15 Uhr |
| Energies | Handelsplatz | Handelszeit (MEZ) |
| --- | --- | --- |
| Crude Oil | CME Globex NYMEX | 00.00 – 23.00 Uhr |
| RBOB Gasoline | CME Globex NYMEX | 00.00 – 23.00 Uhr |
| Heating Oil | CME Globex NYMEX | 00.00 – 23.00 Uhr |
| Natural Gas | CME Globex NYMEX | 00.00 – 23.00 Uhr |
| E-Mini Crude Oil | CME Globex NYMEX | 00.00 – 23.00 Uhr |
| E-Mini Natural Gas | CME Globex NYMEX | 00.00 – 23.00 Uhr |
| Brent Crude Oil | ICE | 02.00 – 24.00 Uhr |
| Grains | Handelsplatz | Handelszeit (MEZ) |
| --- | --- | --- |
| Corn | CME Globex CBOT | 02.00 – 14.45 Uhr
15.30 – 20.20 Uhr |
| Wheat | CME Globex CBOT | 02.00 – 14.45 Uhr
15.30 – 20.20 Uhr |
| Oats | CME Globex CBOT | 02.00 – 14.45 Uhr
15.30 – 20.20 Uhr |
| Rough Rice | CME Globex CBOT | 02.00 – 14.45 Uhr
15.30 – 20.20 Uhr |
| Soybeans | CME Globex CBOT | 02.00 – 14.45 Uhr
15.30 – 20.20 Uhr |
| Soybean Oil | CME Globex CBOT | 02.00 – 14.45 Uhr
15.30 – 20.20 Uhr |
| Soybean Meal | CME Globex CBOT | 02.00 – 14.45 Uhr
15.30 – 20.20 Uhr |
| Softs | Handelsplatz | Handelszeit (MEZ) |
| --- | --- | --- |
| Cotton | ICE NYBOT | 03.00 – 20.20 Uhr |
| Cocoa | ICE NYBOT | 10.45 – 19.30 Uhr |
| Sugar #11 | ICE NYBOT | 09.30 – 19.00 Uhr |
| Coffee | ICE NYBOT | 10.15 – 19.30 Uhr |
| Orange Juice | ICE NYBOT | 14.00 – 20.00 Uhr |
| Lumber | CME Globex | 16.00 – 22.05 Uhr |
| Fleischmärkte | Handelsplatz | Handelszeit (MEZ) |
| --- | --- | --- |
| Live Cattle | CME Globex | 15.30 – 20.05 Uhr |
| Feeder Cattle | CME Globex | 15.30 – 20.05 Uhr |
| Lean Hogs | CME Globex | 15.30 – 20.05 Uhr |
**Das wichtigste haben wir noch einmal in diesem Video zusammengefasst**
[Watch on YouTube](https://www.youtube.com/watch?v=veeTrsfeLGk)
## 2\. Was musst du über die Handelszeiten wissen?
### 2.1 Haupthandelszeiten
Die Haupthandelszeiten sind ein Relikt aus den Zeiten des Parketthandels, als Börsianer ihre Aufträge durch Handzeichen und Zurufe ausführten.
Mittlerweile hat der vollelektronische Handel den Parketthandel fast vollständig abgelöst. Der Einzug des Computers, die Erweiterung der Produktpalette und die Globalisierung haben den Börsenhandel verändert.
Allerdings wurden die Handelszeiten dadurch ausgeweitet.
### 2.2 Handelszeiten der wichtigsten US – Terminbörsen
Das Diagramm stellt (einen Teil) der Handelszeiten an den wichtigsten Futuresbörsen der USA in New York und Chicago dar. Die Zeitangaben sind auf MEZ bezogen. Du erkennst, dass die Börsen in Chicago und New York unterschiedliche Handelszeiten aufweisen. In New York weichen Handelszeiten der einzelnen Rohstoffe ebenfalls voneinander ab.
Du siehst, dass der elektronische Handel an den Terminbörsen in den USA in vielen Märkten fast 24 Stunden am Tag möglich ist.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/11/pic1.png)
Die Übersicht über die Handelszeiten kannst du dir hier zum Ausdrucken (PDF-Format) herunterladen:
[Download](https://insider-week.com/uploads/2022/12/01/handout_handelszeiten_us.pdf)
* * *
_**Quellen:**_
Website der CME-Group: [https://www.cmegroup.com/](https://www.cmegroup.com/)
Website der Intercontinental Exchange: [https://www.theice.com/index](https://www.theice.com/index)
### Teste dein Wissen
Wähle den richtigen Handelsplatz und die Handelszeit für Metalle:
CME Globex, 00.00 – 23.00 UhrCME Globex COMEX, 00.00 – 23.15 UhrCME Globex NYMEX, 00.00 – 23.00 Uhr
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Offenlegung der hypothetischen Performance: Hypothetische Performanceergebnisse haben viele inhärente Einschränkungen, von denen einige im Folgenden beschrieben werden. Die dargestellten Ergebnisse des Kontos können in den Gewinnen und Verlusten stark abweichen. Einer der Einschränkungen der hypothetischen Ergebnisse ist dass Sie durch bekannte historische Daten entstanden sind. Darüber hinaus beinhaltet der hypothetische Handel kein finanzielles Risko – kein hypothetischer Track Record kann die finanziellen Risiken des tatsächlichen Handels darstellen. Beispielsweise besteht die Möglichkeit dass der Handel bei Verlusten ausgesetzt bzw. abgebrochen wird, dies kann die tatsächlichen Ergebnisse stark verändern. Des Weiteren gibt es zahlreiche weitere Faktoren die bei der Umsetzung eines Handelsprogramms nicht vollständig in der hypothetischen Performance berücksichtigt werden können und somit die tatsächlichen Ergebnisse beeinflussen können.
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## COT Trading Strategy
# COT Report Trading Strategie
**Autor** [**Max Schulz**](https://insider-week.com/de/experts/max-schulz/)
31.03.2023
## Worum geht es bei der COT-Strategie?
Die COT-Strategie ist die wichtigste unserer Strategien und die Grundlage für unsere Weiterentwicklungen. Sie hat es uns ermöglicht, unser Handelskapital innerhalb von10 Jahren von 14.000 $ auf über 1,3Mio. $ zu steigern. In den Jahren 2017, 2019/20 und 2020/21 nahmen wir am World Cup Championship of Futures Trading® teil. Mit der hier angewandten Erweiterung der COT-Strategie erreichten wir zweimal Rang 3 und einmal Rang 5.
Im Jahr 2021/22 erreichte Philipp Kozalla, ehemaliger Schüler und heute Mitarbeiter bei InsiderWeek, mit Rang 5 ebenfalls die Riege der besten Futurestrader der Welt.
## Fundamentale Gegebenheiten der Märkte bestimmen die Trends
Wir glauben, dass die Markttrends aus fundamentalen Marktveränderungen und nicht aus Änderungen auf dem Chart entstehen. Unser fundamentales Werkzeug ist der **Commitment of Traders Report**. Er wird von der **CFTC (Commodity Futures Trading Association)** wöchentlich veröffentlicht und beinhaltet die aktuellen Positionen der meldepflichtigen Marktteilnehmer. Meldepflichtig sind alle Marktteilnehmer, die eine bestimmte Positionsgröße erreichen oder überschreiten.
Das Ziel des Commitment of Traders Report ist es, Transparenz in Bezug auf offene Futures-Kontrakte auf dem Markt zu schaffen. Die Daten werden jeden Freitag nach Handelsschluss auf der Website der CFTC veröffentlicht und sind frei zugänglich.
Auf diese Weise kann jeder Marktteilnehmer die Positionierung der großen Trader-Gruppen **(Commercials und Spekulanten)** nachvollziehen und seine Schlüsse auf das Marktgeschehen ziehen.
Wir haben diese Informationen genutzt und das Verhalten dieser Gruppen anhand der COT-Berichte von 1983 bis 2013 ausgewertet. Die Analyse zeigte uns, wie sich die großen Akteure vor einer Rallye positionieren. Diese Informationen bilden die Grundlage unserer Handelsstrategie. Wir nennen es COT-Signal. Jede Woche analysieren wir die liquidesten Futures-Märkte hinsichtlich dieser Signale.
Abbildung 1 zeigt COT-Signale für den Zuckermarkt. Rote Pfeile zeigen Signale zum Verkauf (Short-Signal) und grüne Pfeile zum Kauf (Long-Signal). Wie auf dieser Abbildung zu sehen ist, sind die COT-Signale sehr zuverlässig, insbesondere wenn sie mit dem wöchentlichen Trend übereinstimmen.
[](https://insider-week.com/uploads/2023/04/11/01.png)
Abbildung 1: Wöchentlicher Sugar Trend
## Sobald ein COT-Signal vorhanden ist, gehen wir wie folgt vor:
### Schritt 1: Wöchentlicher Trend
Nachdem wir ein COT-Signal erhalten haben, überprüfen wir zunächst den wöchentlichen Trend. Wie bereits erwähnt, sind Signale zuverlässiger, wenn sie mit der Trendrichtung übereinstimmen.
### Schritt 2: Commercials und Open Interest
Zusätzlich zu Schritt eins werfen wir einen genaueren Blick auf das "Open Interest" und die "Commercials" **(Abbildung 2)**.
- Ein Long-Signal wird verstärkt, wenn die "Commercials" kaufen und das "Open Interest" gleichzeitig abnimmt.
- Das Short-Signal wird verstärkt, wenn die "Commercials" verkaufen und das "Open Interest" gleichzeitig zunimmt.
[](https://insider-week.com/uploads/2023/04/11/02.png)
Abbildung 2: Commercials und Open Interest Sugar
### Schritt 3: Sentiment
Das COT-Signal kann durch das Sentiment verifiziert werden, das die “Stimmung am Markt” repräsentiert **(Abbildung 3)**.
- Das Long-Signal wird bestätigt, wenn die Stimmung der Öffentlichkeit negativ ist (der Indikator zeigt einen Wert unter 25, grüne horizontale Linie).
- Das Short-Signal wird bestätigt, wenn die Stimmung der Öffentlichkeit positiv ist (der Indikator zeigt einen Wert über 75, rote horizontale Linie).
Wir verwenden die Software "Trade Navigator", die zwei Sentiment-Indikatoren aufweist, einen schnelleren und einen langsameren.
Idealerweise befinden sich beide Stimmungen in derselben positiven oder negativen Zone.
[](https://insider-week.com/uploads/2023/04/11/03.png)
Abbildung 3: Sentiment Sugar
### Schritt 4: Saisonaler Trend
Als nächstes prüfen wir noch, ob sich der Kurs in der Vergangenheit im Einklang mit dem Saisonalen Trend bewegt hat **(Abbildung 4).** Ist dies der Fall, kann die Antizipation des saisonalen Trendverlaufs in der nächsten Zeit als weitere Bestätigung angesehen werden.
[](https://insider-week.com/uploads/2023/04/11/04.png)
Abbildung 4: Seasonal Trend Sugar
**Das ideale COT-Signal**
So sieht ein ideales COT-Signal aus **(Abbildung 5)**. Natürlich ist nicht jedes Signal so perfekt. In der Praxis reicht es aus, um ein COT-Signal zu nutzen, wenn es durch nur zwei der oben genannten Überprüfungen (Schritte) bestätigt wird.
Es ist wichtig zu erwähnen, dass die Gültigkeit eines COT-Signals ungefähr 6 Wochen beträgt. Die historische Datenauswertung bestätigt das.
[](https://insider-week.com/uploads/2023/04/11/05.png)
Abbildung 5: COT-Signal Sugar
### Schritt 5: Timing
Der COT-Report ist kein Timing-Instrument. Ein COT Signal rechtfertigt nicht zwangsläufig eine sofortige Positionseröffnung.
Um den richtigen Zeitpunkt für den Markteintritt zu identifizieren, analysieren wir den Trend des täglichen Charts. Seine Höhen und Tiefen sowie die Divergenz können auf einen bevorstehenden Trendwechsel hinweisen.
Die Divergenz kann durch den RSI-Indikator identifiziert werden. Dieser Indikator ist Bestandteil fast jeder Standard-Software.
In **Abbildung 6** sehen wir, dass der Preis bereits neue Tiefststände erreicht hatte, noch bevor das COT-Signal auftrat. Der RSI-Indikator folgte jedoch nicht dem Preis und schuf somit eine Preisdivergenz (blaue Linien). Das ist ein gutes Anzeichen für einen bevorstehenden Trendwechsel.
[](https://insider-week.com/uploads/2023/04/11/06.png)
Abbildung 6: Tägliche Charts Sugar
### Schritt 6: Markteintritt und Exit
Sobald sich Divergenzen oder Trendstrukturen abzeichnen, die auf bevorstehende Trendwechsel hinweisen, beginnen wir mit der Suche nach einem optimalen Einstieg.
Wir verwenden dabei unterschiedliche Einstiegstechniken. Eine effektive und einfache Methode ist der Einstieg mit dem Trend (siehe **Abbildung 7**). Am 24.03.2018 erhielten wir ein COT-Signal. Darüber hinaus identifizierten wir eine Divergenz zwischen dem Preis und dem RSI-Indikator auf dem Tages-Chart (grüne Linie bei **Abbildung 6**).
[](https://insider-week.com/uploads/2023/04/11/07.png)
Abbildung 7: Markteintritt und Exit Sugar
Der Preis erreichte ein höheres Hoch und ein höheres Tief. Entsprechend wurde der Trend durch den Preis, der das höhere Hoch durchbrach, bestätigt. Gleichzeitig identifizierten wir unseren Einstiegspunkt. Wir platzierten unseren Stop-Loss unter dem Tief der 2 vorherigen Balken. Das Ziel wurde als Bewegung zwischen dem mittelfristigen Hoch und Tief definiert (horizontale blaue Linie im Chart).
Basierend auf dieser Analyse und der definierten Strategie konnten wir das Ziel erreichen und einen Gewinn von 2.500 $ bei einem Risiko von 500 $ erzielen.
**Dabei muss folgendes Szenario beachtet werden:**
Wir sehen einen wöchentlichen Trend **(Haupttrend)** und einen Tagestrend **(sekundärer Trend)**.
Der sekundäre Trend ist die Korrektur des Haupttrends. Sobald sich der sekundäre Trend zum Haupttrend hinwendet, beginnen wir mit der Suche nach einem Einstieg. Wenn der sekundäre Trend weiterhin anhält, tun wir nichts und warten auf die nächste Gelegenheit.
Wenn also der Preis das niedrigere Tief unterschreitet (siehe **Abbildung 7**), mit anderen Worten der sekundäre Trend weiterhin anhält, betrachten wir das Setup als ungültig. Wir müssen warten, bis sich der Trend wieder ändert.
Sobald der Einstieg, der Ausstieg und das Risiko pro Trade definiert sind, gehen wir zum nächsten Schritt über.
### Schritt 7: Risiko- und Positions-Management
Der wichtigste Punkt, die über Erfolg oder Misserfolg im Handel entscheidet!
Zuerst definieren wir das maximale Risiko pro Trade. Dies hängt im Wesentlichen vom Risikotyp des Traders ab. Im Allgemeinen sollte das Gesamtrisiko zwischen 2 und 5 % der Investition liegen. Wir handeln zum Beispiel mit unserem Pro-Konto mit einem Risiko von 2 % pro Trade. Als nächstes bestimmen wir das Risiko pro Kontrakt (Stop-Loss). Basierend auf diesen Werten berechnen wir die Größe unserer Positionen.
Unser Handelskapital beträgt zum Beispiel 200.000 US-Dollar und wir werden ein Risiko von 2 % oder 4.000 US-Dollar pro Trade eingehen. Aus dem obigen Beispiel ergibt sich unser Risiko pro Kontrakt (Stop-Loss) von 500 US-Dollar. Wir werden dementsprechend 8 Zucker-Kontrakte (4.000 US-Dollar / 500 US-Dollar) handeln.
Die Formel für das Risikogeld-Management (RMM) kann wie folgt definiert werden:
[](https://insider-week.com/uploads/2023/04/11/08.jpg)
### Schritt 8: Korrelation
Wenn dein Handelskapital eine bestimmte Größe erreicht hat, die es dir ermöglicht, mehrere Märkte gleichzeitig zu handeln, sollte die Korrelation zwischen den Märkten berücksichtigt werden.
Idealerweise sollte das Portfolio gut diversifiziert sein. Vermeide daher mehrere Positionen in direkt korrelierenden Märkten.
Weitere Informationen zur Korrelation der verschiedenen Märkte findest du auf der Website des Moore Research Center www.mrci.com oder du kannst sie durch eigene Analyse definieren.
### Zusammenfassend sieht unser Setup wie folgt aus:
- COT-Signal
- Wöchentliche Trendanalyse
- Bestätigung des COT-Signals durch
- Commercials
- Open interest
- Sentiments
- Saisonal trend
- Timing
- Tägliche Trendanalyse
- Divergenz
- Risiko- und Positionsmanagement
- Korrelation zwischen mehreren Setups
Basierend auf unserer Erfahrung benötigst du ein Konto von mindestens 30.000 $, um die COT-Strategie erfolgreich umzusetzen. Ein Nachteil eines kleineren Kontos ist, dass du nicht jedes Marktszenario traden kannst. Andernfalls kann dein Risiko zu hoch sein oder du musst dich auf nur einen von vielen Märkten beschränken.
Mit einem größeren Konto von 30.000 $ kannst du hingegen 2 bis 3 Märkte traden und viel schneller gewünschte Ergebnisse erzielen.
Wir starteten mit 14.000 $. Wir haben die Strategie mit historischen Daten getestet und ein klares Verständnis über mögliche Drawdowns, Verlust-Trades usw. gewonnen. Das gab uns das notwendige Vertrauen für unser kleines Handelskonto.
## Geringer Zeitaufwand als wichtiger Vorteil
Ein weiterer Vorteil dieser Strategie ist der geringe Aufwand für Vorbereitung und Umsetzung. Freitags erhalten wir den COT-Bericht. Am Wochenende analysieren wir die Märkte, identifizieren die COT-Signale und wählen die besten Setups aus.
Je nach Erfahrung benötigt dies 3-4 Stunden. Sonntags definieren wir unsere Einstiegs- und Ausstiegspunkte. Während der Woche platzieren wir nur noch die Orders oder passen diese gegebenenfalls an. Dies dauert täglich etwa 5 bis 15 Minuten.
Es ist möglich, dass alle Positionseröffnungen bis Dienstag abgeschlossen sind. Das bedeutet, dass bis zum Beginn des nächsten Zyklus kaum noch zusätzliche Arbeit anfällt. Tägliche Kontrolle der offenen Positionen, Anpassung der Stopps oder im extremen Fall vorzeitiger Ausstieg aus ein gegenläufigen Position sind sehr schnell erledigt.
Daher eignet sich diese Strategie ideal für Teilzeit-Trader oder dem nebenberuflichen Handel für Vollzeitbeschäftigte.
Wir bevorzugen diese Strategie, weil sie alle Kriterien einer guten Strategie erfüllt - sie ist fundamental, verständlich, zeitsparend, für kleine Konten geeignet und einfach umzusetzen.
Wir bieten dir die Möglichkeit, unserem Echtgeld-Handel nach dieser Strategie zu folgen und daraus zu lernen. Wenn du interessiert bist und mehr erfahren möchtest, kannst du dich unter diesem Link für ein völlig unverbindliches Strategiegespräch bei uns melden.
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## Monsoon's Impact on Commodities
# Wie der indische Monsun die Rohstoffe beeinflussen kann
**Autor** [**Karl-Heinz Ramer**](https://insider-week.com/de/author/karl-heinz-ramer/)
**Überprüft und bestätigt von:** [**Max Schulz**](https://insider-week.com/de/experts/max-schulz/), Gründer und Trader bei InsiderWeek
19.06.2022
Bei Rohstoffen wie Zuckerrohr und Baumwolle kommt es im Sommer oder Herbst häufig zu Preissteigerungen, wenn der Monsun schwach ist. Auch die weltweiten Goldpreise im vierten Quartal werden manchmal von den Einkünften beeinflusst, die Millionen von Landwirten durch einen guten oder schlechten Monsun erhalten oder nicht erhalten.
Warum ist das so? Eine Betrachtung eines Wetterphänomens.
## Warum ist der indische Monsun interessant?
Indien ist der **weltgrößte Produzent von Zucker, Baumwolle und Hülsenfrüchten** und der **zweitgrößte Produzent von Weizen und Reis**.
Der Erfolg dieser Kulturen wird weitgehend vom Juni-September-Monsun bestimmt, der etwa 70 % der jährlichen Niederschläge des Landes liefert.
Derzeit gibt es Anzeichen für einen neuen **Bullenmarkt bei Baumwolle**. Das wird ausgelöst durch anhaltende globale Inflationsängste, die erneute Verschärfung der Dürre in Texas UND dem schwachen Beginn des indischen Monsuns.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/06/16/buffalo-1822581_1280.jpg)
## Die Auswirkungen des Monsuns auf die indischen Landwirte
Der größte Teil des indischen BIP ist vom Wachstum und der Produktion der Landwirtschaft abhängig. Indien ist eine Agrarnation, mehr als 50 % der indischen Bevölkerung verdient ihren Lebensunterhalt in der Landwirtschaft.
Der Monsun ist die wichtigste Jahreszeite für die Landwirte in diesem Land. Der größte Teil der indischen Agrarflächen wird durch den Südwestmonsun bewässert. Feldfrüchte wie Weizen, Reis und Hülsenfrüchte sind Grundnahrungsmittel in Indien. Sie brauchen starke Regenfälle, um zu wachsen.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/06/16/Monsun-Indien.png)
Die beiden Monsunphasen in Indien
[](https://insider-week.com/uploads/2022/06/16/1920px-Monsun_Sommermonsun_Indien.png)
Das Entstehen des Sommermonsuns (Source: Wikipedia/Geo-Science-International)
## Ein Blick Vergangenheit: Überschwemmungen und Dürreperioden in Indien
Ein Blick in die Vergangenheit zeigt, dass während La-Niña-Ereignissen die Wahrscheinlichkeit von Überschwemmungen in Indien viel größer ist als von Dürren. Im Gegensatz dazu sind während bestimmter (nicht aller) El-Niño-Ereignisse eher Dürreperioden die Regel.
Eines der bedeutendsten Dürrejahre mit Auswirkungen auf den Markt war der Sommer 2009. Damals trieben Überschwemmungen in Brasilien in Verbindung mit einer schweren Dürre für Zuckerrohr und Baumwolle die Zuckerpreise in die Höhe.
Was die großen Überschwemmungen angeht, so ist vor allem das La Niña-Jahr 2010 in Erinnerung geblieben. Die Auswirkungen auf die pakistanische Baumwollproduktion waren tatsächlich größer als irgendwo sonst. Damals gab es Dürreperioden in den weltweiten Weizenanbaugebieten und einen historischen Anstieg des Baumwollpreises auf über 2,00 USD aufgrund von La-Niña-Problemen.
## Der „indische Dipol“ wird negativ: Was sind die möglichen Auswirkungen des indischen Monsuns angesichts der derzeitigen La Niña?
Als Indischer-Ozean-Dipol (IOD) bezeichnet man eine natürlich vorkommende Anomalie der Meeresoberflächen-Temperatur im Ost- und Westbereich des äqutorialen Indischen Ozeans.
Hierbei ist der westliche äquatornahe Bereich des Indischen Ozeans wärmer und der östliche Teil des äquatornahen Indiks kühler als normal. Dies hat im gekoppelten Ozean-Atmosphäre-System weitreichende Folgen.
Diese System weist eine Zyklendauer von etwa 30 Jahren auf, in denen sich positive, negative sowie neutrale Phasen in halbjährigen Zyklen abwechseln. Bei einem positiven IOD-Ereignis fällt auf der Westseite des indischen Subkontinents weniger Niederschlag während an der Ostküste nun mehr Niederschlag eintrifft.
Das IOD-Ereignis steht in starker Wechselwirkung mit dem El Niño Southern Oscillation (ENSO) Phänomen. Ein positives IOD-Ereignis kann El Niño auslösen und umgekehrt.
Ein negativer indischer Dipol steht in ebensolcher Wechselwirkung mit La Niña. Normalerweise bedeutet La Niña gute indische Ernten oder einige Überschwemmungen, aber keine Dürre. Ein negativer indischer Dipol UND La Niña können jedoch die Hitze des indischen Sommers und eine gewisse Verringerung der Baumwoll-, Zucker- oder Erdnussernte zur Folge haben.
Betrachten wir zum Beispiel das Jahr 1996, das zu einer Weizendürre in den Plains und zu einer Explosion der Weizenpreise bis zur Ernte (Ende Mai und Juni, als die Preise zu fallen begannen) führte. In diesem Jahr gab es einen schwachen Monsun und einen relativ trockenen Spätsommer für mehr als 50 % der Anbauflächen.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/06/16/IOD-1996.png)
Juli-Wetter 1969 basierend auf negativem indischen Dipol und La Nina (climatepredict.com)
## Der indische Monsun und der Goldpreis
Der Monsun zeigt interessanterweise auch einen direkten Einfluss auf die Goldpreise. Gold spielt bei den 10 Millionen indischen Hochzeiten pro Jahr eine wichtige Rolle. Die indische "Hochzeitssaison" dauert von Ende Oktober bis Mitte Januar.
Ein starker Monsun verschafft Millionen von indischen Landwirten zusätzliches Einkommen, um mit der Hochzeit verbundene Goldartikel zu kaufen. Dürreperioden hingegen haben den gegenteiligen Effekt.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/06/16/Gold.jpg)
Der indische Monsun kann den Goldpreis im 4. Quartal beeinflussen.
## Schlussfolgerung:
Die Karte zeigt geringe Niederschläge für Weizen in den Plains und deutet auf einen schwachen Beginn des indischen Monsuns hin.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/06/16/Rainfall-World.png)
Juni-Niederschlags-Anomalien (in % vom Normal)
Wir glauben, dass die Baumwollpreise angesichts der bereits knappen Bestände, der Inflationsängste und der sich wieder ausweitenden Dürre in Texas das größte Aufwärtspotenzial haben. Andere Rohstoffe wie Zucker können jedoch ebenfalls beeinflusst werden, wenn der Monsun bis August schwach bleibt.
Die Zuckerpreise bewegen sich seit Monaten in einer engen Range, ganz im Gegensatz zu dem unglaublichen, historisch volatilen Erdgasmarkt. Die höheren Rohölpreise verhindern einen starken Rückgang der Zuckerpreise. Dies liegt daran, dass höhere Zuckerpreise in der Regel bedeuten, dass die brasilianischen Zuckerrohrbauern weniger Zucker und mehr Ethanol produzieren — also mehr Zuckerzu Ethanol verarbeitet wird, was rentabler ist. Ein schwacher indischer Monsun würde den Zuckerpreisen in diesem Sommer zu einer Erholung verhelfen, sofern der Rohölpreis nicht einbricht.
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## Living from Trading
# Leben vom Trading - Realität oder Traum?
**Autor** [**Max Schulz**](https://insider-week.com/de/experts/max-schulz/)
02.04.2024
In diesem Video unserer Reihe **"Trader Talk"** spreche ich mit Marcus heute über eine Frage, die uns immer und immer wieder gestellt wird:
**"Ist es tatsächlich möglich, vom Trading zu leben? Und wenn Ja, WIE? Oder ist das nur ein frommer Wusch, ein Traum?"**
Und im dem Zusammenhang hören wir fast genauso oft die Frage:
**"Wenn ihr doch so erfolgreiche Trader seid, die von ihren Profiten leben können, warum bietet ihr dann diese ganzen Dienste wie z.B. Coachings oder Tradergruppen etc. an?"**
Die Antwort auf diese und weitere Fragen, die damit in unmittelbarem Zusammenhang stehen, erhältst du in diesem Video. Setz dich zu uns, in einem gemütlichen Café in Larnaca, und verfolge unser Gespräch!
Link zum Video
## Das wichtigste vorweg:
- Vom Trading leben ist möglich, aber herausfordernd. Vor allem Anfänger werden sich von manchen Illusionen verabschieden müssen.
- Finanzielle Planung und Kapitalaufbau sind entscheidend. Wenn du jeden erzielten Dollar für deine Lebenshaltungskosten aufwendest, kommst du nicht vom Fleck.
- Emotionale und soziale Aspekte beeinflussen deinen Trading-Erfolg. Trading kann manchmal eine wilde Achterbahnfahrt sein und macht einsam, wenn du nichts dagegen unternimmst.
- Soziale Aktivitäten wie beispielsweise Coachings erhöhen die Lebensqualität. Der finanzielle Erfolg ist nicht alles. Der Mensch ist ein soziales Wesen und braucht Beziehungen, Bestätigung und Anerkennung.
Wir wollen die Frage, ob es möglich ist, ein **erfülltes und befriedigendes Leben durch das Trading zu erreichen**, umfassend beantworten. Dazu ist es nötig, mehrere Aspekte zu beleuchten.
Beginnen wir mit der **monetären Seite**.
## Die finanzielle Grundlage: Kapitalbedarf für das Trader-Leben
Marcus spricht zu Beginn des Videos an, dass vor allem Neueinsteiger im Trading davon träumen, "vom Fleck weg" von ihren Ergebnissen leben zu können. Dies ist eine Illusion - und eine gefährliche dazu. Ich sage immer:
OVIELE KOMMEN ZUM TRADING WEGEN DER GEWINNE — UND GEHEN WEGEN DER VERLUSTE!
Man muss sich von Anfang an bewusst sein, dass es nicht nur bergauf gehen kann. Es kommen Rückschläge, Drawdowns. Es gibt gute Jahre und es gibt schlechte Jahre. Wichtig ist, dass du dir einen Kapitalstock aufbaust, um die schlechten Phasen zu überstehen.
[](https://insider-week.com/uploads/2024/03/28/Abb01.jpg)
“Für mich persönlich gibt es gute und schlechte Jahre im Trading. Das Leben vom Traden ist immer mit dem Punkt verbunden, dass ich für mich den Druck rausnehmen muss.”
## Wieviel Kapital brauchst du, um davon zu leben?
Rechnen wir doch einfach zurück, wie viel wir brauchen, um vom Trading zu leben. Dabei gehen wir von unseren Lebenshaltungskosten aus. Ein konkretes Beispiel:
Bei einer angenommenen Rendite von 25 % und monatlichen Lebenshaltungskosten von 2000 € wäre ein Tradingkapital von 100.000 € ausreichend. Diese Rechnung setzt allerdings voraus, dass alle Trading-Gewinne ausschließlich zur Deckung der Lebenshaltungskosten verwendet werden.
Der Knackpunkt dabei ist aber: **Wenn man nichts zurücklegt und nur von den Trading-Gewinnen lebt, kommt man nicht voran und kann kein Vermögen aufbauen.**
Außerdem gehen wir bei der Rechnung davon aus, dass **alle Gewinne real auf unser Konto fließen**, also auch keine Steuern gezahlt werden müssen und der Staat nicht an unserer Arbeit mit verdient.
Bei dieser Rechnung entsteht ein enormer mentaler Druck, weil man quasi **am Limit lebt**.
Alles, was man verdient, gibt man wieder aus. Aber konstant stabile Gewinne im Trading sind nicht immer gegeben. Über die Jahre kann man vielleicht eine Stabilität erreichen, aber gerade am Anfang ist das nicht der Fall.
Dieser Druck, jeden Monat 2.000 € verdienen zu müssen, um davon leben zu können, führt zu Stress und Existenzangst. Die Frustration und Panik, wenn es nicht nach Plan läuft, resultiert in unüberlegten Aktionen. Man macht Fehler und gerät noch tiefer in den Abwärtsstrudel.
Vor allem bei Tradern mit kleinem Kapital wird jeder Verlusttrade emotional überbewertet und als Gefahr wahrgenommen, den Lebensstandard zu verlieren. Durch diesen emotionalen Druck trifft man falsche Entscheidungen. Der Stresslevel ist so hoch, dass man das auf Dauer nicht durchhalten kann.
## Es gibt gute und schlechte Jahre im Trading
In dieser Rechnung haben wir die **Inflationsrate** aber noch gar nicht berücksichtigt. Wir rechnen mit einer Rendite von 25 %, aber die Lebenshaltungskosten steigen mit der Zeit. Deswegen brauchen wir eine Rendite, die nicht nur ausreicht, um davon zu leben, sondern auch, um unser Grundkapital weiter ausbauen zu können.
Es gibt immer gute und schlechte Jahre im Trading. Das Leben vom Trading ist mit dem Punkt verbunden, dass man den mentalen Druck rausnehmen muss. Das bedeutet:
Habe ich dieses Jahr ausreichend viel Rendite gemacht habe und genügend Geld verdient, dann ist dieses Kapital für das kommende Jahr schon gesichert. Ich muss mein Kapital immer sicher haben, damit ich ins nächste Jahr reingehen und traden kann, ohne den emotionalen Druck zu spüren.
Ich muss ein finanzielles Polster aufbauen, um meine Lebenshaltungskosten für mindestens ein Jahr sichern zu können.
Es durchaus möglich ist, nur vom Traden zu leben. Man muss es aber mit einem anderen Kontogröße angehen.
Angenommen, wir multiplizieren das Ganze mal 10 und sagen, das Konto ist nicht 100.000 Dollar, sondern 1 Million Dollar groß. Dann haben wir 250.000 Dollar pro Jahr Rendite.
Unsere Lebenshaltungskosten erhöhen wir, weil wir einen höheren Lebensstandard haben wollen, sagen wir auf 100.000 Euro pro Jahr. So können wir 150.000 Euro oder Dollar für den Kapitalaufbau zurücklegen. Damit decken wir auch die Inflationsrate ab, das Vermögen wächst, und unser Einkommen steigt, weil wir nicht alle Trading-Gewinne für die Lebenshaltungskosten ausgeben.
Durch den Zinseszinseffekt erhöht sich der monatliche Verdienst vom Traden.
Meiner Meinung nach: wenn wir das Drei- bis Vierfache von dem ertraden, was wir zum Leben brauchen, kann man darüber nachdenken, nur vom Traden zu leben.
## Strategie und Planung für das “Leben vom Trading”
“Diese Aussage, vom Traden leben zu wollen, höre ich meistens von denen, die gerade mit dem Traden beginnen. Aber man muss sich bewusst machen, dass man erst einmal **einige Jahre ins Traden und in Weiterbildung investieren** muss. Eine **robuste Strategie** und vor allem die Kontrolle über die Emotionen sind essentiell, bevor man überhaupt so weit ist.”
Marcus bringt hier auf den Punkt, was außer einem finanziellen Polster noch wichtig ist, um im Trading zu **überleben** und schließlich **davon leben** zu können.
[](https://insider-week.com/uploads/2024/03/28/Abb02.jpg)
“Diese Aussage, vom Traden leben zu wollen, höre ich meistens von denen, die gerade erst mit dem Trading beginnen."
Der springende Punkt ist die Planung:
Manche wollen vom Start weg schon in den ersten Jahren vom Traden leben. Realistisch betrachtet schafft man das aber nicht in ein bis zwei Jahren. Ein Zeitansatz von 5 bis 7 Jahren ist hier realistischer, sofern alles richtig gemacht wird! Und hier sind wir an einem entscheidenden Punkt angelangt:
Um schnell aufzusteigen, sollte man **alle Gewinne reinvestieren**. Was du in dieser Anfangsphase an der Börse verdienst kann und darf nicht im Laden wieder ausgegeben werden.
## Reinvestiere jeden Cent deiner Gewinne
Die **Lebenshaltungskosten müssen aus anderen Einkommen bestritten werden, egal ob das ein Job oder Einnahmen aus Vermietung und Verpachtung sind. Wichtig ist, dass man die Tradinggewinne reinvestiert.** Nur dadurch schafft man einen konstanten und schnellen Kontoaufbau durch den Zinseszinseffekt.
Die schlechteste Idee ist die Illusion, am Anfang der Trading-Karriere, wenn man noch nicht stabil ist, vom Trading leben zu wollen.
**Es braucht diese Stabilität durch anderweitige Einkünfte, um die Phase, in der man noch nicht konstant profitabel ist, zu überbrücken.** Ein Fünfjahresplan, bei dem man zunächst sein Einkommen sichert und nebenbei Vermögen aufbaut, ist ein guter Plan.
Irgendwann kannst du dann den Sprung wagen, dich voll und ganz auf das Trading zu konzentrieren und kannst sagen:
“JETZT kann ich vom Trading leben!”
Auch ich bin als nebenberuflicher Trader gestartet. Meinen Job “an den Nagel gehängt” habe ich erst, nachdem meine Profite konstant und berechenbar waren.
Doch es lag noch ein langer Weg vor mir. Es hat schließlich 8 Jahre gedauert, bis ich dort angekommen bin, wo ich heute stehe:
“Nur indem ich meine **Lebenshaltungskosten durch andere Einnahmen** wie Serviceangebote, ProTrader-Abonnements oder Coachings decken konnte, war es mir möglich, meine Trading-Gewinne vollständig zu reinvestieren.
Und ein weiterer wichtiger Aspekt: Da ich in einem Land lebe, wo **die Kapitalsteuer sehr gering ist, konnte ich durch den Zinseszinseffekt mein Vermögen schneller wachsen lassen.**
Die monetären Voraussetzungen müssen erfüllt sein. Aber ebenso wichtig ist die Frage, ob uns das Trading allein glücklich machen kann. Wenn die Antwort nein ist, sollte man eine zusätzliche Tätigkeit haben. Und hier lässt das Swing-Trading uns noch viel Zeit für andere Aktivitäten.”
## Ein weiterer Aspekt, den Neulinge oft übersehen:
Viele, die neu einsteigen und den Wunsch äußern, davon zu leben, unterschätzen auch, was Trading wirklich bedeutet und was dafür erforderlich ist: Trading bedeutet **Jahre**, die der **Weiterbildung** und der **Strategie-Entwicklung** gewidmet werden müssen. Du kannst ein Spiel nur gewinnen, wenn du seine Regeln beherrscht!
Und es bedeutet auch Arbeit mit deiner eigenen **Psyche** und deiner **mentalen Einstellung**: Es ist wichtig, deine Emotionen unter Kontrolle zu haben, bevor du überhaupt daran denken kannst, vom Traden zu leben.
Und du brauchst diese Leidenschaft für das Trading. Diese Leidenschaft hilft dir, durchzuhalten, aber sie erfordert auch, dich mit der Materie **UND** mit DIR SELBST auseinander zu setzen. Betrachte das Trading als einen Beruf, aber einen Beruf, der dich erfüllt.
Marcus dazu:
“Ohne Leidenschaft fürs Trading selbst kann man nicht durchhalten. Und ohne diese Leidenschaft wirst du auch nie an den Punkt kommen, dass du so sagen kannst “ich kann kann von meinem Traden leben.” ... Und ich glaube, dass da viele eine falsche Vorstellung haben: Traden bedeutet auch ARBEIT!”
## Psychologische und soziale Aspekte des Lebens als Trader
Ein weiterer und ganz wichtiger Aspekt des Lebens als Trader: es gibt da noch ein Leben außerhalb des Tradings! Das solltest du nie vergessen.
Die größte Gefahr ist, dass ein Trader nur noch an seinem Tradingdesk sitzt. Er hockt am Computer, umgeben von mehreren Bildschirmen und verliert den Kontakt zur Außenwelt. Gegen diese Gefahr musst du aktiv ankämpfen.
Als ich soweit war und vom Trading leben konnte, habe ich meinen Wohnsitz nach Thailand verlegt. Als Swingtrader hatte ich viel Freizeit, auch wenn ich mich mit Backtests und Weiterbildung beschäftigen musste. Aber nur am Strand liegen und Pina Coladas trinken, macht auf Dauer nicht glücklich.
Ich bin sportlich aktiv und habe viele Freizeitaktivitäten. Es ist wichtig zu verstehen, dass Trading vieles nicht bietet: Kontakt und Zusammenarbeit mit Menschen und die damit verbundene Anerkennung. Man kann Anerkennung durch die große Community erhalten, die existiert. Aber das erfordert Arbeit, man muss aktiv werden, auf die Menschen zugehen und auch seine Erfolge zu kommunizieren.
[](https://insider-week.com/uploads/2024/03/28/Abb03.jpg)
"Durch das Anbieten von Dienstleistungen und die aktive Teilnahme an der Community habe ich mehr erreicht, als wenn ich nur vom Traden gelebt hätte. "
Marcus drückt es in unserem Gespräch so aus:
“Wir Menschen haben 98,6 % der Gene von Schimpansen; wir sind ‘Herdentiere’ und suchen Anerkennung. ... ”
Ich habe mich entschieden, mein Wissen im Trading zu monetarisieren und anderen Tradern zu helfen, zum Erfolg zu kommen. Das hat nicht nur zu neuen Bekanntschaften geführt, sondern auch dazu, dass ich mein Kapital schneller aufbauen konnte.
Durch das Anbieten von Dienstleistungen und die aktive Teilnahme an der Community habe ich mehr erreicht, als wenn ich nur vom Traden gelebt hätte. Und es hat mir persönlich und menschlich viel gegeben. Ich treffe immer wieder ehemalige Coaching-Teilnehmer hier auf Zypern. Wir sitzen dann bei einem Kaffee zusammen, unterhalten uns und sprechen über alles Mögliche. Das alles macht das Leben interessant und wertvoll.
Ich habe nicht nur tolle Bekanntschaften gemacht, sondern auch Anerkennung erhalten, z.B. durch Einladungen zu Messen oder durch Artikel im ‘Traders Magazin’. Das Leben wird dadurch reicher und interessanter. Es ist wichtig zu erkennen, dass wir neben dem Kapitalaufbau eine Beschäftigung benötigen, die uns erfüllt und Anerkennung bringt. Ohne diese zwei Aspekte haben viele eine falsche Vorstellung vom Leben als Trader.
## Unser Fazit: Kann man wirklich vom Trading leben?
**Antwort: Ja, wenn sich einiger Tatsachen von vorn herein bewusst ist!**
Es ist eine **Illusion** und der völlig falsche Ansatz, mit dem Traden zu beginnen, in der Hoffnung, **sofort davon leben zu wollen!**
Es dauert - und es **kann Jahre dauern!** In der Anfangsphase sind die Gewinne nicht stabil und das Konto bietet kein ausreichendes Polster, um längere “Durststrecken” und Drawdowns zu überstehen. Hier ist **Stabilität durch ein anderweitiges, konstantes Einkommen überlebenswichtig.**
Aber wenn man konsequent seinen Weg verfolgt, die Herausforderung annimmt und Trading als echte Arbeit anerkennt, dann kann man irgendwann den Sprung wagen: sich voll und ganz nur noch auf das Trading zu konzentrieren — und davon zu leben.
Und dann hat man diese finanzielle Freiheit erreicht, die Freiheit, sein Leben nach eigenen Vorstellungen zu gestalten.
Schau dir unser ganzes leidenschaftliches Gespräch hier an:
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## Open Interest Explained
# Was ist Open Interest? Mit Beispielen aus dem Futures Trading
**Autor** **InsiderWeek**
22.11.2022
Du wunderst dich was Open Interest ist und fragst dich, ob es wichtig ist, es zu berücksichtigen. Wenn Futures Trader ihr Trading planen und ihre Entscheidungen abwägen, betrachten sie auch das Open Interest.
## Open Interest Definition
Das Open Interest (OI) ist eine charakteristische Kennzahl, die es nur an den Options- und Futures Märkten gibt.
Es bezeichnet die Zahl aller am Ende eines Handelstages offenen Futures-Kontrakte und Optionen eines Marktes. Es ist also die Gesamtzahl aller Kontrakte, die nicht durch ein Gegengeschäft glattgestellt wurden oder die durch physische Lieferung/ Barausgleich erfüllt sind.
Das Open Interest wird von der jeweiligen Börse zum Handelsschluss ermittelt und veröffentlicht. Es ist einer der Schlüsselindikatoren der Liquidität eines Marktes.
Wichtig zu wissen: am Futures Markt gibt es immer zwei Parteien, die miteinander handeln. Ein Trader verkauft einen Kontrakt (Short-Position) und ein anderer kauft ihn (Long-Position). Es ist jetzt genau ein Kontrakt im Markt, das Open Interest beträgt 1.
An den Aktien- oder Anleihemärkten gibt es kein Open Interest. Wenn du den Begriff im Zusammenhang mit Aktien oder auch FOREX lesen solltest, handelt es sich um eine falsche Verwendung des Begriffs. Fall darauf nicht rein.
## Futures Open Interest
Einfach ausgedrückt: das Open Interest erhöht sich um 1, wenn ein neuer Kontrakt entsteht und es verringert sich um 1, wenn ein bestehender Kontrakt aufgelöst (glattgestellt) wird.
Was heißt das?
- Ein neuer Kontrakt entsteht, wenn ein neuer Teilnehmer den Markt betritt und erstmals einen Kontrakt kauft oder leerverkauft. (Die tatsächliche Zahl aller Kontrakte an den Futures Märkten ist nicht begrenzt- anders als z.B. am Aktienmarkt, an dem ein Unternehmen eine genau festgelegte Zahl von Aktien emittiert. Das hängt mit der Struktur der Futures Märkte zusammen.)
- Das Open Interest bleibt unverändert, wenn eine Position glattgestellt und dabei zugleich eine neue Position derselben Größe eröffnet wird. Hier handelt es sich um eine einfache Übertragung der Kontrakte von einer Person auf eine andere.
- Das Open Interest sinkt, wenn durch eine Transaktion sowohl beim Käufer als auch beim Verkäufer eine Position glattgestellt wird.
Vereinfachtes Beispiel zum Mitrechnen — das Open Interest am Markt hat zur Markteröffnung den Wert 100:
| # | Ereignis | Veränderung | Wert OI |
| --- | --- | --- | --- |
| 1 | Trader Anton betritt den Markt und kauft 5 Kontrakte (geht 5 Kontrakte Long) | +5 | 105 |
| 2 | Traderin Berta kommt an den Markt und kauft ebenfalls 5 Kontrakte | +5 | 110 |
| 3 | Berta stellt ihre Position glatt und verkauft ihre 5 Kontrakte an Traderin Christa, die neu in den Markt kommt | 0 | 110 |
| 4 | Trader Dieter geht 5 Kontrakte short in den Markt (verkauft 5 Kontrakte leer) | +5 | 115 |
| 5 | Anton (long 5) verkauft seine Kontrakte an Dieter (short 5). Beide stellen ihre Positionen dadurch glatt | -5 | 110 |
Das Open Interest wird täglich von den Börsen auf deren Website oder in periodischen Publikationen veröffentlicht. Auch diverse Börsenbriefe enthalten diese Information.
Bei InsiderWeek beziehen wir die Werte direkt aus dem Commitment of Traders - Report der CFTC (Commodity Futures Trading Commission), der Aufsichtsbehörde der US-Futures Börsen:
[](https://insider-week.com/uploads/2022/11/22/2022-10-18-CFTC-COT-Corn-CBT-Futures-Only.png)
Abb. 1: Ausschnitt aus dem COT-Report vom Freitag, 21.10.2022
**Erläuterungen:**
1. Der Wert „Total“ der „Reportables“ ergibt sich aus der Summe der Long-Positionen der Commercials, der Non-Commercials PLUS der Spread-Positionen der Non-Commercials. Diese Zahlen werden von den Brokern/ Clearingstellen an die CFTC gemeldet.
2. Das gesamte Open Interest wird von der Börse (hier CBOT) zu Handelsschluss ermittelt und an die CFTC übermittelt.
3. Die Positionen der „Non-Reportables“ ergeben sich rechnerisch als Differenz aus Gesamt-OI MINUS Total der Reportables.
Dieselbe Berechnung lässt sich unter Berücksichtigung Short-Positionen PLUS der Spreads der Non-Commercials anstellen.
[Watch on YouTube](https://www.youtube.com/watch?v=Z0s-BFdSR4k)
## Open Interest Option
Außer im Futureshandel wird das Open Interest auch im Optionstrading verwendet. Hier hat es dieselbe Bedeutung: es drückt die Zahl aller gezeichneten Optionen aus. Im Futuresmarkt steht einer Long Position genau eine Short Position gegenüber. Das gleiche finden wir im Optionshandel:
Wenn du 10 Call Optionen kaufst, kaufst du diese um eine Position zu eröffnen. (Jeder Call steht im Aktienmarkt für 100 Aktien, also insgesamt 1.000 Aktien.) Durch diesen Kauf erhöht sich das Open Interest um 10. Wenn du aus der Position wieder aussteigst, verkaufst du dieselbe Call Option. Das Open Interest sinkt also wieder um 10.
Der Verkauf einer Option kann das Open Interest auch erhöhen. Wenn du beispielsweise 1000 Aktien besitzt und einen Covered Call eröffnen möchtest. Für den Covered Call verkaufst du 10 Call Optionen. Dies bedeutet du möchtest eine Short Position eröffnen und somit erhöht sich das Open Interest um 10. Wenn du später diesen Call wieder schließt, verringert sich das Open Interest wieder um 10.
## Open Interest vs Price
In manchen Publikationen taucht hin wieder die Aussage auf, das Open Interest bietet Informationen über die Kursentwicklung eines Finanzinstruments.
Diese Aussage ist falsch! Das Open Interest kann keinerlei Aussage über die zukünftige Entwicklung des zugrunde liegenden Rohstoffs machen. Schau dir folgenden Chart an. Der Weizenfuture Dezember 2022 (ZWZ22) im Jahresverlauf, dazu Volumen (Balkengraphik) und Open Interest (violette Linie).
[](https://insider-week.com/uploads/2022/11/22/ZWZ22_Vol-OI.png)
Abb. 2: Der Future ZWZ22, Tageschart 2022, mit Volumen und Open Interest
**Du siehst:**
Das Volumen und Open Interest erreichen Ende Februar einen ersten Höhepunkt. Hierfür ist ein politisches Ereignis verantwortlich: der Einmarsch russischer Streitkräfte in die Ukraine. In Folge dieses Vorfalls explodiert auch der Weizenpreis, da Versorgungsängste die Märkte in Aufruhr versetzen.
Die Kursentwicklung ist also keine Folge gesteigerter Handelstätigkeit, eher umgekehrt: die Spekulanten erwarteten einen Rückgang des Angebots am Weltmarkt und damit verbunden einen Preisanstieg. Es drängten also mehr Händler in den Markt, weil der Preis stieg. Der Preis stieg nicht, weil mehr Action zu verzeichnen war.
In der weiteren Folge flaut das Volumen auch schnell wieder ab, das Open Interest bleibt über den Zeitraum von 5 Monaten weitgehend konstant (mit einem leichten Anstieg im Mai/Juni).
In der Zwischenzeit markiert der Weizenpreis ein langfristiges Hoch und fällt wieder zurück auf Werte, die er vor dem Ausbruch des Ukrainekonflikts innehatte. Diese Entwicklung ließ sich ebenfalls nicht aus dem Verlauf des Open Interest herauslesen.
Ab August wachsen Volumen und Open Interest stark an. Der Kurs des Futures tendiert auf dem gleichen Niveau, den er zu Jahresbeginn hatte, seitwärts. Und ein leichter Kursanstieg im September wird sogar durch ein sinkendes Open Interest begleitet.
**Dieses Beispiel zeigt deutlich:**
Open Interest ist nicht geeignet, um eine Preisprognose abzuleiten. Zukünftige Preisentwicklungen lassen sich anhand der Zahl der offenen Kontrakte nicht ableiten, da jede Maßeinheit sowohl einen Long- als auch eine Short-Position umfasst. Ein hoher Wert ist lediglich ein Anzeichen für gesteigertes Interesse am Markt.
Noch ein weiteres Beispiel eines sehr volatilen Marktes: der Bitcoin-Future Dezember22 (BTZ22), Tageschart über den Zeitraum von 3 Jahren.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/11/22/BGTZ22_OI.png)
Abb. 3: Der Future BTZ22, Tageschart 2019-22, mit Open Interest
Hier schwankt das Open Interest deutlich stärker als im vorherigen Beispiel. Doch auch hier siehst du: es ist kein direkter Zusammenhang zwischen dem Kurs des Coins und dem Open Interest zu erkennen.
Dennoch gibt es eine interessante Stelle im 4. Quartal 2021. Ein starker Kursanstieg geht mit einer gleichzeitigen Explosion des Open Interest einher.
Die treibende Kraft hinter dem Kursverlauf des Coins war Elon Musk, der im Juli erklärte, dass Tesla wieder Bitcoin als Zahlungsmittel akzeptiert (nachdem er im Mai – siehe Kursverfall des Coins – Bitcoin nicht mehr akzeptierte).
In der Folge stieg der BTC-Kurs erneut an. Als er im September ein neues Hoch markierte, drängten die Käufer in den Markt und das Open Interest ging, parallel zum Kurs, nach oben.
Diese Euphorie gipfelte im November in einem Allzeithoch des Bitcoins. In der Folge zogen sich die Trader aus dem Markt zurück. Auch in diesem Markt kann jedoch das Open Interest nicht als zuverlässiger Indikator für die Kursentwicklung des zugrundeliegenden Finanzinstruments genutzt werden.
## Open Interest vs Volume
Das Volumen (eng. Volume) und Open Interest sind nicht das Gleiche. Die beiden Konzepte sind miteinander verwandt, aber das Volume misst die Zahl aller abgeschlossenen Trades, also alle Käufe und Verkäufe im Laufe des Tages. Es ist somit ein Wert, der sich während des Tages fortlaufend erhöht, wenn Börsenaktivitäten stattfinden.
Das Open Interest zeigt dagegen die Zahl aller Kontrakte, die am Ende des Tages offen, also „aktiv im Rennen“ sind. Es wird nur einmal am Tag aktualisiert, üblicherweise zum Börsenschluss.
Die folgende Grafik veranschaulicht Volume und Open Interest an der CME (Chicago Mercantile Exchange). Beachte dabei:
- Balken ‘17. OCT’ (ganz rechts): Obwohl die Börse (Parketthandel) noch nicht geöffnet hat, findet bereits Handel (→ Volume) statt. Der Marktplatz ist das elektronische Handelssystem CME Globex.
- Die grüne Linie stellt das Open Interest dar. Sie endet vorläufig am Freitag, 14. Okt.
- Schau dir den Verlauf der grünen OI-Linie einmal genauer an: das Open Interest wächst jeweils von Montag bis Donnerstag an, am Freitag (rote Pfeile) stagniertes oder fällt ab. Daraus lässt sich ein typisches Verhalten vieler Marktteilnehmer ablesen: Der Grund ist darin zu sehen, dass viele Trader am Freitag ihre Positionen glattstellen, um der Gefahr eines Gaps zur Markteröffnung zu entgehen. Aus demselben Grund vermeiden es Trader in manchen Märkten, freitags neue Positionen zu eröffnen.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/11/22/CME-Volume-and-Open-Interest.png)
Abb. 4: Volume und Open Interest an der CME. Der Chart wurde abgerufen am 17.10.2022, 13:16:30 Uhr (6:16:30 Chicagoer Zeit). Freitage sind von mir mit ▼ markiert.
## Praxis: Futures Open Interest
Open Interest gibt Auskunft darüber, ob Geld in einen Markt hineinfließt oder daraus abgezogen wird. Es wird also dazu genutzt, um die Marktaktivität einzuschätzen.
Aktive, **liquide** Märkte weisen ein höheres Open Interest auf als weniger liquide. Das hilft dir dabei, korrelierende Märkte zu bewerten.
Dafür ist eine zeitliche Betrachtung des Verlaufs notwendig. Steigende Werte signalisieren einen Zufluss an Finanzmitteln. Sinkende Werte legen dagegen nahe, dass Geld aus dem Markt genommen wird.
Ein Beispiel:
[](https://insider-week.com/uploads/2022/11/22/CLZ22_RBZ22_OI.png)
Abb. 5: Crude Oil Future Dez. 22(CLZ22) und der Future RBOB Gasoline Dez. 22 (RBZ22)
Der Crude Oil Future Dez.22 (CLZ22) und der Future RBOB Gasoline Dez.22 (RBZ22) zeigen einen korrelierenden Verlauf. Bei der Betrachtung des Open Interest fällt auf, dass der Crude Oil Future Ende Mai mit 247.000 offenen Kontrakten das fast 8-fache Open Interest zeigt, wie der Benzin Future, also deutlich mehr “Action”.
Allerdings fällt auch auf, dass das Open Interest im RBOB Gasoline seit April kontinuierlich angewachsen ist, hier also in den vergangenen Wochen mehr Teilnehmer in den Markt kommen, während im Crude Oil das Open Interest auf hohem Niveau verharrt.
Eine Entscheidung, welcher der beiden Kontrakte sich zur Eröffnung einer Position anbietet, ist natürlich von weiteren Faktoren abhängig. Der liquidere zum aktuellen Zeitpunkt ist jedenfalls Crude Oil.
Auch innerhalb eines Marktes ist diese Kennzahl von Bedeutung, wenn es darum geht, liquide Futures zu bestimmen. Wird ein Future gerollt, so ist es wichtig, zu erkennen, welcher der nachfolgenden Futures mehr Aussicht auf Preisaction bietet.
**Auch hier ein Beispiel:**
Wir halten den Dezember Kontrakt in Gold (GCZ22), der gerollt werden soll. Bei der Betrachtung des Open Interest der nachfolgenden Kontrakte fällt auf, das der unmittelbare Folgekontrakt Januar 23 fast kein Open Interest aufweist, wir entschließen uns daher, gleich den übernächsten Kontrakt Februar 23 zu nehmen.
Hier ein Hinweis: der Screenshot stammt von der Seite Barchart.com. Achte hierbei darauf, die Anzeige auf “End Of Day” und “Main View” einzustellen, um das Open Interest anzuzeigen.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/11/22/gold.jpg)
Abb. 6: Gold Dezember (GCZ22)
## Zusammenfassung
- Open Interest ist eine Kennzahl, die auf den Handel mit Futures und Optionen beschränkt ist. Andere Märkte wie z.B. der Aktienhandel kennen diesen Wert nicht.
- Es wird zum Ende des Handelstages von der Börse ermittelt.
- Es gibt an, wie viele Kontrakte zu diesem Zeitpunkt offen, also weder glattgestellt noch durch Lieferung oder Barausgleich erfüllt sind.
- Open Interest zeigt, wie liquid ein Markt ist und wie aktiv ein Rohstoff gehandelt wird.
- Es ist nicht geeignet, eine Prognose über die Kursentwicklung eines Finanzinstruments abzuleiten.
* * *
**Quellen:**
Abb. 1: [https://www.cftc.gov/dea/futures/deacbtsf.htm](https://www.cftc.gov/dea/futures/deacbtsf.htm)
Abb. 4: [https://www.cmegroup.com/market-data/volume-open-interest/exchange-volume.html](https://www.cmegroup.com/market-data/volume-open-interest/exchange-volume.html)
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## Sentiment Analysis in Trading
# Sentimentanalyse - die 4. Dimension des Tradings
**Autor** [**Max Schulz**](https://insider-week.com/de/experts/max-schulz/)
12.12.2022
## 1\. Was ist Sentiment Analyse?
Viele Trader konzentrieren sich bei ihrer Marktbetrachtung nur auf den Preis. Dabei müssen zur vollständigen Analyse alle Dimensionen des Markts berücksichtigt werden: **Preis**, **Zeit**, **Momentum** und **Sentiment**.
Was heißt **Sentiment**? Welche Bedeutung hat es für den Trader? Wie funktioniert eine Sentiment Analyse und welche Sentiment Indikatoren solltest du berücksichtigen?
Dieser Artikel beantwortet dir die Fragen.
## 2\. Was ist Sentiment?
Sentiment bedeutet die **Stimmung am Markt**. Es zeigt, wie die Marktteilnehmer die Situation und die weitere Entwicklung eines Markts einschätzen. Das Sentiment sagt dir also, ob die Mehrheit der Trader die Kursentwicklung bullisch, d.h. positiv sieht oder eher bärisch, also negativ.
## 3\. Was sind Sentiment Indikatoren?
Die Märkte spiegeln die Stimmung der Massen wieder. Bewegung am Markt entsteht, wenn Marktteilnehmer kaufen oder verkaufen. Sentiment Indikatoren messen diese Stimmung und quantifizieren sie.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/12/12/01-Indikator-01.jpg)
Abb. 1 » Beispiel eines Sentiment Indikators: Monatliche Befragung der Abonnenten bei grainstats.com
Erfolgreiche Anleger nutzen das Sentiment an der Börse.
Die Emotionen am Markt reichen von Angst über Freude bis hin zu Gier. Die Sentiment Indikatoren messen den Grad dieser Emotionen. Erreicht die Stimmung in einem bestimmten Markt ein Extremniveau (Optimismus/Euphorie oder Pessimismus/Panik), so wird der Markt anfällig für eine Gegenbewegung.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/12/12/02-Marktstimmung.jpg)
Abb. 2 » Emotionen und Stimmungen am Markt
Sentiment Indikatoren helfen dir dabei, solche Höchst- und Tiefststände der Märkte zu erkennen. Die Talsohle eines Markts ist erreicht, wenn die Stimmungswerte mit denen eines früheren Tiefpunkts übereinstimmen.
Der Mensch ist ein soziales Wesen, und wir leben und arbeiten gerne in Gruppen. Bei extremen Marktentwicklungen kann dies jedoch ein Nachteil sein. Befindet sich ein Markt in einer Aufwärtsphase und erreicht einen bedeutenden Höchststand, glauben viele, dass sich der Trend fortsetzen wird. Wenn du weißt, dass die Stimmung am Markt einen Extremwert erreicht hat, kann dir das einen entscheidenden Vorteil verschaffen.
## 4\. Wie werden Sentiment Indikatoren gebildet?
Grundsätzlich gibt es zwei verschiedene Methoden, an relevante Daten zu gelangen. Beim Ergebnis spricht man dann von „harten“ und „weichen“ Daten.
- **Harte Daten** entstehen aus der Auswertung der Marktpositionen und reflektieren die tatsächliche Ausrichtung der Marktteilnehmer. Hierzu gehören
- Der Bargeldbestand von Investmentfonds
- Insidertransaktionen
- Das Put-Call-Ratio
- Der Commitment Of Traders Report
- **Weiche Daten** basieren dagegen nicht auf objektiv festgestellte Anlegerpositionierungen, sondern auf Umfragen unter den Marktteilnehmern:
- Markteinschätzungen von Börsenbrief-Schreibern
- Investorenbefragungen
- Artikel und Kommentare in Fachzeitschriften und Wirtschaftsmagazinen
## 5\. Beispiele für Sentiment Indikatoren
### 5.1 „Weiche“ Sentiment Daten
Durch Umfragen unter den aktiven Anlegern oder bestimmten Anlegergruppen (Analysten, Berater) versucht man ein genaues Bild der Marktstimmung zu gewinnen. Diese Art der Datenerhebung hat eine lange Tradition, vor allem in den USA.
Die Indikatoren können häufig kostenpflichtig bezogen werden. Beispiele hierfür:
#### 5.1.1 Market Vane’s Bullish Consensus
Einer der Pioniere auf dem Gebiet der Sentiment Indikatoren. Der Bericht wird täglich bzw. wöchentlich publiziert und kann online oder per E-Mail abonniert werden. Die Preise bewegen sich zwischen 15 $ monatlich (Weekly Update via E-Mail) und 45 $ monatlich (wöchentlicher Newsletter plus tägliche Online-Hotline).
[](https://insider-week.com/uploads/2022/12/12/03-marketvane-Beispiel.jpg)
Abb. 3 » Ausriss „Market Vane Bullish Consensus“
**Zum Downloaden:** Ein Beispiel kann [HIER »](http://www.marketvane.net/sample/index.html) abgerufen werden.
#### 5.1.2 Investors Intelligence „Advisors’ Sentiment Report“
Das Unternehmen „Investors Intelligence“ ist ebenfalls einer der Pioniere auf dem Gebiet der Marktanalyse. Das jährliche Abonnement seines Berichts „Advisors Sentiment“ kostet 345 $.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/12/12/04-US_Advisory_Sentiment.jpg)
Abb. 4 » Ausriss Investors Intelligence „Advisors’ Sentiment Report“
#### 5.1.3 sentix — ein kostenfreier Service in deutsch
„sentix“ ist ein kostenloser Service für den deutschsprachigen Raum ( [sentix](http://www.sentix.de/)). User, die sich registrieren, nehmen an wöchentlich stattfindenden Umfragen zu unterschiedlichen Asset-Klassen Teil. Dafür erhalten sie kostenlosen Zugriff auf die Sentiment-Daten dieser Klassen und auf die Auswertung der Ergebnisse.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/12/12/05-sentix.jpg)
Abb. 5 » Die Website [sentix](http://www.sentix.de/)
Sentix bietet auch einen [Bitcoin sentiment report](https://www.crypto-sentiment.com/) an. Der Newsletter kann kostenfrei heruntergeladen werden.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/12/12/06-sentix-bitcoin.jpg)
Abb. 6 » Ausriss „sentix Bitcoin sentiment report“
### 5.2 „Harte“ Sentiment Daten
Harte Sentiment-Daten reflektieren die tatsächliche Positionierung der Anleger an den Märkten. Sie stellen die aktive „Marktstimmung der Masse“ dar. Die Auswertung der Long- und Shortpositionen der Marktteilnehmer zeigt nicht nur, wie die Masse denkt, sondern auch wie sie handelt.
Sentiment-Indikatoren, die diese „harten Daten“ präsentieren, lassen sich oft kostenlos im Internet abrufen.
#### 5.2.1 Sentiment bei Optionen: Put-Call-Ratio (PCR)
Ein bekanntes Stimmungsbarometer dieser Kategorie ist der Put-Call-Ratio-Indikator, der die Zahl gekaufter Put Optionen zur Zahl der gekauften Call Optionen eines Basiswerts ins Verhältnis setzt.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/12/12/07-PCR-Formel.jpg)
Abb. 7 » PCR berechnet
Für dein Notizbuch:
- Eine Put-Option gibt dem Trader das Recht, einen Vermögenswert zu einem vorher festgelegten Preis zu verkaufen.
- Eine Call-Option gibt dem Händler das Recht, einen Vermögenswert zu einem bestimmten Preis zu kaufen.
- Trader, die mehr Puts als Calls kaufen, deuten auf einen bearishen Markt hin.
- Wenn Händler mehr Calls als Puts kaufen, sollte man auf einen bevorstehenden Bullenmarkt achten.
Wenn die Zahl der gehandelten Put-Optionen gleich der Zahl der gehandelten Call-Optionen ist, ergibt dieser Quotient den Wert 1. Da in der Regel aber mehr Calls als Puts gehandelt werden wird allgemein ein PCR zwischen 0,7 bis 1,0 als Normwert angeseehen.
- Ein höheres Put-Call-Verhältnis, also ein Wert über 1, bedeutet, dass Trader mehr Puts als Calls kaufen. Dies deutet darauf hin, dass sich am Markt eine BEARISH-Stimmung entwickelt.
Die Anleger spekulieren entweder darauf, dass sich der Markt nach unten bewegen wird, oder sie sichern ihre Portfolios für den Fall eines Ausverkaufs ab.
- Ein niedriges Put-Call-Verhältnis, d. h. ein Wert unter 0,7 und nahe 0,5 gilt als bullisher Indikator. Es bedeutet, dass mehr Calls als Puts gekauft werden.
Wegen extremer Schwankungen der so gewonnenen Kurve legen die meisten Trader eine Durchschnittslinie (zum Beispiel SMA 5 oder SMA 10) darüber, um den Indikator zu glätten. Die Frage, wo die relevanten Extrembereiche anzusiedeln sind, sollte anhand der Historie der vergangenen ein bis zwei Jahre visuell ermittelt werden.
Der Indikator kann z.B. bei barchart.com (mit unterschiedlichen Berechnungsgrundlagen) oder tradingview.com abgerufen werden.
[.png)](https://insider-week.com/uploads/2022/12/12/08-CPC_Barchart_Put-Call-Ratio-mit-MA(10).png)
Abb. 8 » Total Put-Call-Ratio ($CPC) seit Jahresbeginn 2018 mit geglättetem MA(10) Chart:barchart.com
Sentiment Indikatoren werden immer als Kontraindikator genutzt. Ein hohes Put-Call-Ratio lässt uns deshalb nach einem bullischen Markt Ausschau halten, ein niedriges aber nach einem bearischen Markt.
Zur Erläuterung hierfür komme ich weiter unten.
#### Sentiment bei Futures: Commitments of Traders (COT)
Ein weiteres hilfreiches Instrument zur Erfassung der Marktstimmung ist der von der CFTC (Commodity Futures Trading Commission) veröffentliche Commitments of Traders-Report.
Dieser wöchentliche Marktbericht ist frei im Internet verfügbar ( [https://www.cftc.gov/MarketReports/CommitmentsofTraders/index.htm](https://www.cftc.gov/MarketReports/CommitmentsofTraders/index.htm)) und dient uns bei InsiderWeek als die funtamentale Grundlage unserer Handelsentscheidungen.
Da sich auf unserer Interpräsenz hier fast ALLES um den COT-Report dreht, an dieser Stelle nur eine Kurzcharakteristik des Berichts.
Der COT-Report listet die Long- und Shortpositionen der Marktteilnehmer an den Futuresmärkten, aufgeschlüsselt nach Händlergruppen. Es existieren verschiedene Ausfertigungen des Berichts. Die ursprüngliche Form ist der sogennante „Legacy Report“, der eine Historie aufweist, die für manche Märkte in die 1990er Jahre zurückreicht.
Dieser Bericht unterscheidet **drei Gruppen von Marktteilnehmern**:
- **Commercials** \- das sind die kommerziellen Händler, die Produzenten und Verarbeiter eines Rohstoffs. Sie nutzen die Futuresmärkte, um sich gegen Preisschwankungen abzusichern.
- **Large Speculators**. Sie bilden die Gegenpartei der Commercials. Es finden sich in dieser Gruppe die institutionellen Finanzhändler, Banken, Fondsgesellschaften oder auch Versicherungen. Sie agieren rein spekulativ und wollen an den Kursschwankungen verdienen.
- **Non Reportables**. Die eben genannten zwei Gruppen sind verpflichtet, ab einer gewissen Positionsgröße ihre Käufe und Verkäufe bei der CFTC anzuzeigen. Die Non Reportables, auch Small Speculators genannt, sind Trader, deren Positionsgröße die Grenzen der Anzeigepflicht nicht überschreiten.
Für den Futurestrader interessant ist das Verhalten der Commercials. Sie handeln in der Regel antizyklisch. Wenn der Preis eines Rohstoffs steigt und die Commercials beginnen, massiv Shortpositionen aufzubauen (oder Longpositionen zu reduzieren), sollten Trader die Augen offenhalten: es wäre dann möglich, dass sich eine Trendwende am Horizont zeigt.
Die Large Speculators bilden den Gegenpol der Commercials. Sie sind Trendfolger und ihr Positionschart ist das Spiegelbild zu dem der Commercials.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/12/12/09-Corn-Dez22-COT.png)
Abb. 9 » Der Corn-Future December2022 mit COT Netto-Positionen der Commercials (rot), Large Speculators (grün) und Non Reportables (blau)
Die Abbildung zeigt den Kursverlauf des Corn-Futures December2022 (ZCZ2022) über zwei Jahre mit den Nettopositionen (Long — Short) der drei Händlergruppen **Commercials (rot), Large Speculators (grün)** und **Non Reportables (blau)**.
Man sieht den spiegelbildlichen Verlauf der blauen und roten Kurve und auch, dass die Non Reportables, also die „Kleinspekulanten“, in dieser Angelegenheit kaum eine Rolle spielen.
## 6 Wie nutzt du die Sentiment Indikatoren für dein Trading?
### 6.1 Sentiment Indikatoren für das antizyklische Trading
Wenn sich ein Markt längere Zeit in eine Richtung bewegt hat, stimmen Nachrichten und Berichte über diesen Markt fast immer mit dem Trend überein. Oberflächlich betrachtet erscheint es jetzt unsinnig, gegen diesen Trend zu handeln. Und „Trendfolger“ springen oft auch jetzt noch auf diesen „fahrenden Zug“ auf.
Aber jetzt können Stimmungsindikatoren dir helfen, objektiv zu bleiben. Denn extreme Stimmungswerte korrespondieren mit den extremen Nachrichten. Und du weißt, dass sich die Stimmung jetzt in einem Bereich bewegt, in dem eine Trendänderung wahrscheinlich wird, Warren Buffett hat es einmal auf den Punkt gebracht:
[](https://insider-week.com/uploads/2022/12/12/10-Buffet.jpg)
Abb. 10 » Das Credo antizyklischen Tradings: Warren Buffet
### 6.2 Liegt die Masse immer falsch?
Schaut man sich im Internet auf diversen Tradingseiten um, findet man oft Aussagen wie „80 (85/90) Prozent aller Trader sind nicht erfolgreich“.
Heißt das also, dass die Masse der Händler generell falsch liegt?
Ganz so einfach ist die Sache nicht. Die Erklärung ist eine andere: diejenigen Trader, die steigende Kurse erwarten, haben diese Erwartung bereits mit Käufen umgesetzt.
Wenn nun aber die überwältigende Mehrheit bereits gekauft hat, dann ist ab einem gewissen Punkt einfach nicht mehr ausreichender Kaufdruck vorhanden, um den Markt noch höherzutreiben.
Die Aufwärtsbewegung wird sich also verlangsamen und schließlich ganz zum Stillstand kommen.
Dasselbe Prinzip gilt natürlich entsprechend in einem Abwärtstrend. Haben die meisten Anleger ihre Angst vor fallenden Kursen bereits durch Verkäufe umgesetzt, fehlt der weitere Verkaufsdruck und der Boden ist nicht mehr fern.
Die Mehrheit liegt also nicht per se falsch. Vielmehr trägt genau diese Mehrheit entscheidend zur Etablierung eines Trends bei. Und sie begleitet ihn über weite Strecken.
Hat jedoch die Zahl der Optimisten (oder Pessimisten im Downtrend) ein extremes Niveau erreicht hat, ist es ratsam, nach einer möglichen Trendwende Ausschau zu halten.
## 7\. Sentiment Analyse im Futures Handel mit dem COT Report
Wie kannst du nun diese Sentiment Indikatoren für deine Tradingvorbereitung konkret einsetzen? Ich erläutere das anhand der COT-Daten.
**Die Commercials „beherrschen das Spielfeld“**
In der Interpretation der COT-Daten konzentrieren wir uns auf die Commercials. Sie „lebt“ von den Rohstoffen und besitzt die besten Kenntnisse und Einblicke in die Angebots- und Nachfragesituation der betreffenden Märkte. Sie nutzen die Futures-Märkte, um sich gegen die Preisfluktuationen am Cashmarkt abzusichern.
In der Regel agieren die Commercials daher antizyklisch.
Wir betrachten schrittweise den Corn-Futures December2022 (ZCZ2022) mit den Nettopositionen der Commercials:
[](https://insider-week.com/uploads/2022/12/12/11-ZCZ2022_CornDec22-und-COT-Commercials.png)
Abb. 11 » Corn December2022 mit Nettopositionen der Commercials
- Zu Beginn 2021 sind die Commercials netto extrem Short (ca. 500.000 Kontrakte), währen die Preise steigen. Die Commercials verbleiben auf ihren Positionen, um sich gegen einen möglichen Preisverfall abzusichern.
- ① Im Mai erreichen die Preise einen Höhepunkt und bewegen sich bis in den Spätherbst hinein in einer Range. Gleichzeitig bauen die Commercials sukzessive ihre Shortpositionen ab. Sie erwarten offensichtlich weiter anziehende Preise.
- ② Dieser Fall tritt im Spätherbst, nach der Maisernte, tatsächlich ein. Die Dürre des Jahres 2021 hat den Maiskulturen stark zugesetzt. Die Preise klettern bis zum Frühjahr 2022 auf ein Rekordniveau. Die Commercials allerdings beginnen Short-Positionen aufzubauen. Sie bauen einem Kursverfall vor.
- ③ Und dieser Kurssturz kommt im Frühjahr 2022. Die Preise fallen auf das Vorjahresniveau. Die Commercials stellen ihre Shortpositionen, im gleichen Maße wie die Preise sinken, glatt. Ende Juli haben sie mit ca. 140.000 Shortkontrakten einen neuen Rekordwert erreicht.
- ④ Gleichzeitig, mit dem Einsetzen der Ernte 2022, beginnen die Preise wieder zu steigen. Und die Commercials bauen erneut Shorts auf.
## Fazit
Wichtig in diesem Zusammenhang (und aus dem Beispiel klar ersichtlich):
- Sentimentindikatoren geben die Marktstimmung wieder. Sie sind, wie Eingangs erwähnt, Psychologische Wegweiser, keine mathematischen Axiome. Ein Sentimentindikator **darf nie für sich alleine** betrachtet und als einzige Grundlage einer Handelsentscheidung benutzt werden.
- Ebenso wenig sind Sentimentindikatoren Timing-Instrumente. Der Sentimentindikator zeigt, in welche Richtung der Markt sich höchstwahrscheinlich bewegen wird. Ob diese Bewegung aber morgen, nächste Woche oder in einem Monat eintritt, das lässt sich aus ihm nicht ablesen.
- Ein Sentimentindikator ist ein fundamentales Werkzeug, das dem Trader wichtige Informationen liefern kann. Diese Informationen müssen allerding mit Hilfe anderer Werkzeuge überprüft und kritisch bewertet werden.
Sonst kannst du als Trader bösen Schiffbruch erleiden!
- Wir nutzen Sentimentindikatoren immer als **Kontraindikatoren**. Ist die Marktmasse bullisch, werden wir hellhörig und schauen uns nach der einsetzenden Trendwende um.
Erreicht die Stimmung am Markt einen Höhepunkt (in bullischer oder auch in bearischer Richtung), ist dies ein Zeichen, dass der Markt eine gewisse Sättigung aufweist. Wenn die Bullen in der absoluten Überzahl sind, ist nicht mehr genug Kaufdruck vorhanden, um den Markt noch wesentlich höher zu treiben. Das selbe gilt auch in Short Richtung.
* * *
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Offenlegung der hypothetischen Performance: Hypothetische Performanceergebnisse haben viele inhärente Einschränkungen, von denen einige im Folgenden beschrieben werden. Die dargestellten Ergebnisse des Kontos können in den Gewinnen und Verlusten stark abweichen. Einer der Einschränkungen der hypothetischen Ergebnisse ist dass Sie durch bekannte historische Daten entstanden sind. Darüber hinaus beinhaltet der hypothetische Handel kein finanzielles Risko – kein hypothetischer Track Record kann die finanziellen Risiken des tatsächlichen Handels darstellen. Beispielsweise besteht die Möglichkeit dass der Handel bei Verlusten ausgesetzt bzw. abgebrochen wird, dies kann die tatsächlichen Ergebnisse stark verändern. Des Weiteren gibt es zahlreiche weitere Faktoren die bei der Umsetzung eines Handelsprogramms nicht vollständig in der hypothetischen Performance berücksichtigt werden können und somit die tatsächlichen Ergebnisse beeinflussen können.
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## Swing Trading Basics
# Trading lernen: wie du Step-by-Step ins Swing Trading startest
**Autor** [**Max Schulz**](https://insider-week.com/de/experts/max-schulz/)
17.06.2022
## 1\. Was ist Swing Trading?
Für den Handel an den Finanzmärkten existieren drei wesentliche Handelsstile. Sie werden hinsichtlich ihres Zeithorizonts in kurzfristiges Trading (Day Trading/ Scalping), mittelfristiges und langfristiges Handeln (Investieren) unterschieden.
Swingtrading gehört zum mittelfristigen Ansatz. Ein Swing Trader konzentriert sich in seiner Planung auf den Tages- und Wochenchart, wichtig sind für ihn die Kursdaten am Tagesende (End-Of-Day, EOD). Die Haltedauer einer Position beläuft sich auf wenige Tage bis hin zu – in Ausnahmefällen – zwei Wochen.
Swing Trading hat mehrere Vorteile:
- Es ermöglicht dir mit geringerem Zeiteinsatz zu traden.
- Handelsentscheidungen (Einstieg, Schließen der Position) können auch außerhalb der Börsenhandelszeiten getroffen werden.
- Es ist keine permanente Anwesenheit am Bildschirm nötig.
- Die mentale Belastung ist deutlich geringer als bei kurzfristigen Trading Ansätzen.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/06/17/how-to-learn-trading.png)
Abbildung 1: Swing Trading mit Futures lernen
## 2\. Was kann ich mit Swing Trading handeln?
Swing Trading ist nicht auf bestimmte Finanzprodukte beschränkt. Du kannst mit diesem Handelsansatz im Grunde alle Assets traden wie beispielsweise Aktien, Forex, CFDs oder Futures.
InsiderWeek hat sich auf Futures und Futures Trading spezialisiert. Futures ist das Finanzprodukt, was ich dir als Trading Neuling in der Börsenwelt empfehle. Es gibt drei ausschlaggebende Gründe, die für das Futures Trading sprechen.
- Futures werden nur an Börsen gehandelt. Das macht sie hinsichtlich der Kursstellung zu einem zuverlässigen Finanzprodukt mit einheitlichem Kurs, unabhängig vom Broker (im Gegensatz z.B. von Forex).
- Der Preis des Futures basiert auf dem Preis des zugrunde liegenden Rohstoffs oder anderen Handelsobjekten wie Währungen und Aktienindices. Wenn man die Preisentwicklung dieser Rohstoffe und ihre Einflussfaktoren analysiert und beobachtet, wird die Kursentwicklung des Futures transparenter und planbarer.
- US-Futures (nur solche handeln wir bei InsiderWeek) unterliegen der Kontrolle des staatlichen Aufsichtsorgans Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Die [CFTC](https://insider-week.com/de/cot/) veröffentlicht einen wöchentlichen Marktbericht, den Commitments of Traders Report (COT Report), dessen COT Daten als fundamentale Grundlage unserer Handelsentscheidungen dienen. Kein anderes Finanzprodukt bietet eine ähnliche Markttransparenz.
## 3\. Welche Swing Trading Strategie eignet sich?
Es gibt verschiedene Swing Trading Strategien und jede hat ihre eigenen Verfechter. Wenn du Diskussionen unter Tradern verfolgst, könntest du zu der Ansicht kommen, dass es zwei gespaltene Lager gibt: die Techniker und die Fundamentalisten.
Techniker berücksichtigen für ihre Handelsplanung ausschließlich den Chart und versuchen, im Kursverlauf geometrische Muster und mathematische Gesetzmäßigkeiten zu erkennen. Die Fundamentalisten lassen den Kurschart links liegen und verlassen sich hauptsächlich auf Nachrichten aus Politik, Gesellschaft und Wirtschaft, dazu einige wiederkehrende Ereignisse und Jahrestage.
Es ist eine Tatsache, dass eine robuste und profitable Trading Strategie beide Ansätze vereint, die technische und die Fundamentalanalyse. Dazu kommt ein dritter Faktor, der leider oft vernachlässigt wird: das Risikomanagement, in der Fachsprache Risk Money Management. Der Umstand, dass geschätzt 80 % aller Trader Schiffbruch erleiden, kann auf das Fehlen dieses Faktors zurückgeführt werden.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/06/17/swing-trading-strategy.png)
Abbildung 2: Die Formel für eine erfolgreiche Strategie
Wir bei InsiderWeek begründen unsere erfolgreiche COT Strategie auf diese drei Säulen, die wie die Beine eines dreibeinigen Hockers wirken: ist ein Bein zu kurz oder fehlt ganz, fällt die Sache um!
## 4\. Was ist die COT Trading Strategie
### Fundamentaldaten
Die COT-Daten des COT Reports bilden die Grundlage. Außerdem werten wir historische Kursverläufe aus, da sehr viele Rohstoffe saisonalen Zyklen folgen. Wir nutzen diese Saisonalität (seasonality) und die sich daraus ergebenden seasonal trades. Ein weiterer Aspekt, der in unsere Planung einfließt, ist das Sentiment, die „Stimmung am Markt“. Wir berücksichtigen auch externe Faktoren wie z.B. das Wetter, das ebenfalls Einfluss auf die Angebots- und Nachfragesituation eines Rohstoffs ausübt.
### Technische Analyse
Die Auswertung der fundamentalen Daten, allen voran des COT-Reports, gibt uns Informationen, in welche Richtung sich der Markt bewegen wird. Sie gibt uns allerdings keinen Hinweis, wann das passieren kann.
Tipp
Der COT-Report ist kein Timing Instrument! Dafür nutzen wir die Trading Tools der technischen Analyse und Methoden, die uns die Markttechnik zu Verfügung stellt.
Mit Hilfe der Trading Tools analysieren wir den Trend und suchen nach Korrekturen und Trendwechsel. Indikatoren wie Moving Averages zeigen uns die günstigsten Einstiegspunkte.
### Risk und Money Management
Die dritte Säule bildet das Risikomanagement. Wir bestimmen, ausgehend von einem maximal akzeptierten Risiko unsere Positionsgröße, achten auf Korrelationen, um unser Portfolio zu bestimmen oder legen Stopps und Preisziele fest.
Verluste sind im Trading unvermeidbar. Wesentlichste Aufgabe des Risk Money Managements ist es jedoch, Verluste zu begrenzen und so das langfristige Überleben am Markt zu gewährleisten und Gewinne abzusichern.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/06/17/cot-strategy.png)
Abbildung 3: Die drei Säulen der COT Strategie
## 5\. Wo und wie kann ich Swing Trading lernen?
Bei uns kannst du Futures Trading mit der COT Strategie lernen. Unsere COT Strategie, die auf der Strategie von Larry Williams basiert, nutzt alle Vorteile des Swing Tradings:
- geringer Zeitaufwand
- geringe mentale Belastung
- ein optimierter Workflow
Wie kannst du sie jetzt erlernen? Gehe diese drei Schritte zum Erfolg!
## 5.1. Erlerne die Grundlagen
Sammle Informationen und finde die Antworten auf folgende Fragen:
- Was sind Futures und wie werden sie gehandelt? Worin unterscheiden sie sich von anderen Finanzprodukten? Was sind ihre Besonderheiten?
- Was verbirgt sich hinter dem COT Report? Wie unterstützt er dich in deinem Trading?
- Welches Grundwissen und welche Techniken muss ich als Trader beherrschen? Was sagt mir die Markttechnik? Was verbirgt sich hinter dem Begriff Risikomanagement im Trading? Welche Indikatoren muss ich kennen? Was sind Stopps? Was ist Stopp Loss?
Zugegeben, das Ganze sieht wie ein Hochgebirge voll Arbeit aus. Das ist es aber keineswegs. Es ist eher ein Puzzle, bei dem du schnell merkst, wie sich ein Teil ins andere fügt.
Starte an der Stelle mit unserem [Trading Basiskurs.](https://insider-week.com/de/trading-lernen-kurs/). Nimm dir einige Stunden Zeit für diesen kostenlosen Basis Trading Kurs und du wirst bald bei Schritt 2 angelangt sein.
## 5.2. Steige in die Praxis ein
Es ist wie beim Autofahren: du lernst alle Regeln, bist fit in 1. Hilfe und kennst alle Verkehrsschilder, aber du kannst noch nicht rückwärts einparken. Das lernen wir im zweiten Schritt.
Eröffne bei einem Broker zum Beispiel bei [Interactive Brokers](https://www.interactivebrokers.com/en/home.php) (IB) ein Demokonto und beginne mit einfachen Übungen auf diesem Demokonto. Idealerweise suchst du dir jetzt schon einen Futures Broker (nicht alle Broker bieten Futures, insbesondere US-Futures, an), bei dem du dann später auch dein Echtgeldkonto einrichten kannst. Teste diesen Broker auf „Herz und Nieren“. Dein späterer Erfolg hängt auch von deiner Brokerwahl ab.
Du brauchst in dieser Phase noch keine professionelle Software wie beispielsweise den TradeNavigator. Verwende die Software, die der Broker kostenfrei zur Verfügung stellt (z.B. die Trader Workstation bei IB) oder nutze im Web den Dienst [Tradingview](https://www.tradingview.com/). Hier findest du eine fast professionelle Trading Umgebung, die dir nicht nur alle notwendigen Trading Indikatoren und Daten zur Verfügung stellt, sondern auch umfassendes Demo Trading und Backtesting ermöglicht.
Nimm dir für diesen Schritt viel Zeit! Lerne die Futures kennen, ihre Besonderheiten und Regeln. Lerne, Einstiege und Stopps zu planen. Schau dir die Kurse in der Vergangenheit an und mache historische Tests (Backtesting). Du wirst sehr schnell begeistert von den Märkten sein.
Wir empfehlen dir an dieser Stelle in eine Trading Ausbildung zu investieren. Nach unserer Erfahrung brauchst du für erfolgreiches Trading Wissen, Erfahrung und das richtige Mindset.
Wenn du profitabel an den Börsen traden möchtest, ist es wichtig die Märkte zu verstehen und die verschiedenen Einflussfaktoren zu kennen. Trading ist ein komplexes Thema und zu Beginn ist es unbekannt und unübersichtlich.
Vielleicht denkst du jetzt, dass du dir das notwendige Wissen anlesen und dann deine eigenen Erfahrungen sammeln kannst. Das wirst du auch, aber mit einem Trading Coach oder Trading Experten an deiner Seite wirst du eine steilere Lernkurve haben und schneller Sicherheit gewinnen. Nach unseren Erfahrungen im Bereich Trading ist die Suche im Internet oft aufwendig und kann dich auf Irrwege führen.
Markus Winkler
„Selbst lernen kostet viel Zeit und Energie. Du kannst dir 100.000 YouTube Videos angucken. Das bringt dich am Anfang weiter, weil du die Grundlagen kennenlernst. Eine profitable Strategie findest du aber nicht. Du benötigst fundamentale Daten und die sind zwar im Internet zu finden, aber du weißt nicht was du damit anfangen sollst. Und genau das ist unmöglich online zu finden. In Eigenrecherche wirfst du das Handtuch, weil du nicht vorankommst.„
Trading ist eine psychologische Angelegenheit. Emotionen sind hier fehl am Platz. Gier und Angst können fatale Auswirkungen auf dein Trading haben. Hier ist es wichtig das richtige Mindset zu schulen.
Für profitables Trading musst du Sicherheit im Umgang mit den Finanzprodukten erlangen. Diese Sicherheit kannst du nur aufbauen, wenn du übst und Erfahrungen sammelst. Ein Vorbild oder ein Coach kann dir in verschiedenen Marktsituationen zeigen, was er jetzt machen würde. So lernst du stetig von erfolgreichen Tradern dazu.
Es geht um dein Geld. Trading ist risikoreich und du kannst viel Geld verlieren. Allein um deine Verluste gering zu halten, ist es wichtige eine Trading Ausbildung zu machen und nach bestimmten Regeln zu traden. Mit einer Trading Ausbildung schaffst du dir ein Fundament, auf dem dein Trading aufbaut. Genau das, plus deine Ausdauer und Motivation, die Coachinginhalte und Regeln der Strategie zu verinnerlichen und anzuwenden, wird dich langfristig zum Erfolg führen.
Außerdem solltest du dich bereits jetzt einer Community von Gleichgesinnten anschließen. Diese wird dich vom Start weg unterstützen und auch auffangen, wenn es mal nicht ganz rund läuft.
## 5.3. Fange an Geld zu verdienen
Als Drittes musst du dir - falls das noch nicht im Schritt 2 passiert ist - einen echten Futures Broker suchen. Hilfen und relevante Stichpunkte zu diesem entscheidenden Schritt findest du ebenfalls in unserem kostenfreien Basis Trading Kurs. Bei diesem Broker eröffnest du ein Echtgeldkonto und startest in die Welt der Futures Trader.
Tipp
Hole dir von Anfang an Hilfe. Du gehst einen Weg, den schon viele vor dir gegangen sind. Und die sich dabei auch verirrt haben und wieder auf den richtigen Pfad zurückfinden mussten. Diejenigen, die heute noch im Geschäft sind, haben zurückgefunden. Und sie können dir dabei helfen, dich erst gar nicht zu verirren.
Vertraue von Anfang an auf die Erfahrungen der Erfolgreichen in diesem Metier. Hole dir die Unterstützung, die du brauchst und die du verdienst. Und bleib konsequent auf dem Weg, der zum Erfolg führt. Lass dich nicht beirren, denn am Anfang schaut alles schwer aus, bevor es leicht wird!
Viel Erfolg.
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## Discipline in Trading
# Der disziplinierte Trader
**Autor** [**Max Schulz**](https://insider-week.com/de/experts/max-schulz/)
13.04.2023
Wo du hinschaust, was immer du über Trading liest — überall wird dir erklärt, wie wichtig Disziplin im Handel an den Börsen ist. Ist das wirklich so? Wird “Eiserne Disziplin” nicht überbewertet? Wäre es nicht besser, hin und wieder “aus dem Bauch heraus” und mehr intuitiv zu entscheiden?
Was steckt hinter der Disziplin in Trading? Schau dir zum Einstieg in dieses fundamentale Thema unser Video an.
[Watch on YouTube](https://www.youtube.com/watch?v=FkNipfiny6c)
Wenn du hier kein Video siehst, kann das an den Einstellungen deines Adblockers liegen. Besuche uns dann auf Youtube unter der Adresse [https://www.youtube.com/watch?v=FkNipfiny6c](https://www.youtube.com/watch?v=FkNipfiny6c)
## Was musst du über Disziplin wissen?
### Die Bedeutung der Disziplin
Der Begriff “ **Disziplin**” ist zweideutig. So gibt es z.B. in der Leichtathletik Disziplinen und Teilbereiche einer Wissenschaft werden ebenfalls Disziplin genannt. Und Disziplin wird überall dort eingefordert, wo Befehle befolgt werden müssen. Uns interessiert Disziplin heute im Sinne einer bewussten Selbstregulierung.
In diesem Sinne bedeutet Disziplin die _Fähigkeit, sich selbst Handlungsvorgaben und Regeln zu schaffen_. Der relevante Teil der Disziplin ist es dann, diese _Regeln zu befolgen und sich angemessen zu verhalten_.
Disziplin ist die vermutlich wichtigste Eigenschaft des Traders. Und sie ist nicht angeboren. Die gute Nachricht ist, dass Disziplin eine Technik ist, die von jedem erlernt werden kann. Es ist eine Reihe von Überzeugungen, die dabei helfen, festgelegte Ziele zu erreichen.
Disziplin bedeutet jedoch **nicht**, an einmal erstellten Regeln **stur** festzuhalten.
Das Geschehen an den Märkten spiegelt das Verhalten der Massen der Teilnehmer wieder. Eine kontinuierliche Analyse des Marktgeschehens lässt uns erkennen, wenn der Markt einen Stimmungsumschwung zeigt. Als Trader müssen wir dann so flexibel sein, dass wir diese neuen Informationen nutzen, statt auf unsere vorgefasste Meinung zu beharren.
Ein disziplinierter Trader ist auch ein mitdenkender Trader!
### Wie wichtig ist Disziplin? Wird sie nicht überbewertet?
Ist Disziplin wichtig? Warum? Ist es nicht eher so, dass der Markt undiszipliniertes Verhalten belohnt?
Schauen wir uns ein klassisches Beispiel an:
#### Beispiel 1: Der Markt belohnt undiszipliniertes Verhalten
[](https://insider-week.com/uploads/2023/04/14/01-Gold-Futures-Bsp01a.png)
Abb.1: Hypothetischer Trade im Gold Futures - Teil 1
Wir gehen bei ① Long in den Markt, den Stopp-Loss setzen wir auf das vorausgegangene Tief. Bei ② testet der Kurs den Stopp-Loss, ohne ihn zu überrennen. Bei ③ sehen wir die exakt gleiche Situation: der Stopp-Loss wird angetestet - und gerissen!
Und jetzt schauen wir uns die Fortsetzung an:
[](https://insider-week.com/uploads/2023/04/14/01-Gold-Futures-Bsp01b.png)
Abb.2: Hypothetischer Trade im Gold Futures - Teil 2
Welcher Trader kennt diese Situation nicht? “ **Der Markt lacht dich aus!**” Wozu Stopp-Loss, Disziplin, das Ganze “Traden nach Plan”? Jener Trader, der seinen Stopp aus dem Markt genommen hat, kann satte Gewinne einstreichen...
Doch ist das immer so? Jetzt könntest du ja - wie in dem legendären Werbespot für alkoholfreies Bier sagen: “Nicht immer, aber immer öfter!”
Doch das ist der falsche Ansatz. Es könnte nämlich auch anders laufen.
#### Beispiel 2: Der Markt bestraft undiszipliniertes Verhalten
Wir sind wieder im Gold Futures und wieder bei ① Long in den Markt gegangen.
[](https://insider-week.com/uploads/2023/04/14/02-Gold-Futures-Bsp02a.png)
Abb.3: Noch ein hypothetischer Trade im Gold Futures - Teil 1
Unser Stopp-Loss liegt am Widerstand der Seitwärts-Bewegung. Nach anfänglichen Gewinnen stürzt der Markt nach zwei Ausverkaufstagen bei ② auf unseren Stopp zu. Doch diesmal lassen wir uns nicht beirren und nehmen den Stopp aus dem Markt!
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Abb.4: Der zweite hypothetische Trade im Gold Futures - Teil 2
In der Tat geht der Markt wieder in die Seitwärts-Range — um dann nach unten wegzubrechen!
Schau dir an dieser Stelle unsere vorherigen Beiträge über Emotionen und vor allem den über mentale Irrtümer und Verzerrungen noch einmal an. Was glaubst du, wie lange der Trader im zweiten Fall hofft, bangt und wartet, dass der Kurs zurückkommt?
Wir wollen es dir verraten: irgendwann kommt er zurück! Aber vorher kommt mit Sicherheit etwas anderes, nämlich der “ **Margin-Call**” des Brokers!
[](https://insider-week.com/uploads/2023/04/14/03-Gold-Futures-Bsp02c.png)
Abb.5: Der zweite hypothetische Trade im Gold Futures - Teil 3
In der Tat ist es so, dass der Markt undiszipliniertes Verhalten öfter bestraft als belohnt.
Vermeide es, falsche Vorstellungen in deinem Kopf zu verstärken. Der Gedanke, dass es später Gewinne bringen kann, wenn du den Kurs über seinen Stop-Loss hinausgehen lässt, kann von Zeit zu Zeit stimmen. Aber leider ist die Zahl der Fälle, in denen dieses Verhalten Verluste bringt, deutlich häufiger.
Als Trader musst du den Punkt erreichen, an dem du verstehst, dass schlechte Gewohnheiten deiner Trading-Karriere abträglich ist. Du musst dich darauf konzentrieren, gute Gewohnheiten zu entwickeln und zu festigen, auch wenn es zunächst schmerzhaft sein mag.
## Wie kannst du deine Disziplin schulen und verbessern?
### 1\. Setze dir klare Ziele.
Wenn du deine Selbstdisziplin in einem Bereich verbessern willst, reicht es nicht aus, einfach zu sagen, dass du disziplinierter handeln willst. Du musst eine klare Vorstellung davon haben, was du erreichen willst und wie du es erreichen kannst.
Es bringt beispielsweise nichts, dir zu sagen, du wirst weniger Positionen eingehen. Bringe dich dazu, die Situation an den Märkten objektiv zu analysieren und sie hinsichtlich ihrer Möglichkeiten zu bewerten.
### 2\. Entwickle einen klaren Plan, um diese Ziele umzusetzen.
Arbeite einen detaillierten Plan aus, wie du deine Ziele erreichen willst. Der Plan sollte umreißen, was Disziplin für dich bedeutet, und er sollte eine klare Reihe von Schritten festlegen, die es dir ermöglichen, diese Disziplin zu entwickeln. Mache dir klar, wer du bist, worum es dir geht und wo du hinwillst. Wenn du dir dafür nicht die Zeit nimmst, wirst du dich vielleicht nur im Kreis bewegen, anstatt deinem Ziel näher zu kommen.
### 3\. Erkenne deine Schwächen.
Bist du ein sogenannter “Under-trader”, dem es schwer fällt, eine Position einzugehen und der zu lange wartet? Oder ist “Over-trading” dein Problem? Schnell in jedem sich bietenden Markt mit dabei zu sein?
Als Trader musst du dir deine Unzulänglichkeiten eingestehen. Oft versuchen Trader so zu tun, als gäbe keine Schwachstellen. Oder sie vertuschen die Fallstricke in ihrem Leben. Du musst mutig sein und dir deine Schwächen eingestehen. Erst dann kannst du sie überwinden.
### 4\. Verbessere deine Selbstdisziplin.
Niemand ist als disziplinierter Mensch geboren. Selbstdisziplin ist ein erlerntes Verhalten. Wie jeder andere Aspekt deines Lebens, den du verbessern willst, erfordert sie tägliche Übung und Wiederholung. Die Verbesserung deiner Selbstdisziplin ist harte Arbeit. Sie erfordert ziemliche Anstrengungen, die zu einem Gefühl der Erschöpfung führen können, wenn sich nicht sofort Ergebnisse einstellen.
Es kommt der Zeitpunkt, an dem es sehr schwierig wird, sich auf dein Ziel zu konzentrieren. Die Versuchungen, denen du ausgesetzt bist, können außerdem dazu führen, dass du in anderen Bereichen deines Lebens nachlässig wirst. Denke daran, jeden Tag gewissenhaft weiterzuarbeiten, denn es wird Höhen und Tiefen auf deinem Weg zur Selbstdisziplin geben.
### 5\. Beseitige Störungen und Ablenkung.
Grundsätzlich gilt für Störungen, Ablenkungen und Unterbrecher: WEG DAMIT!
Es gibt “Zeitfresser” wie Telefon und E-Mails, die sich negativ auf deine Konzentration und dein Trading auswirken können. Aber die lassen sich relativ leicht aus deinem Blickfeld entfernen.
Wie aber schaut es mit dem Hauptfeind intensiver Denkarbeit aus, dem Computer? Immerhin sitzt du permanent davor, er ist dein Arbeitsmaterial.
Wenn es nicht möglich ist, sie zu entfernen, musst du Regeln aufstellen, die dir helfen, dich nicht ablenken zu lassen. Sperre URLs wie facebook oder twitter durch Website-Blocker, nimm sie aus den Bookmarks deines Browsers und deaktiviere Benachrichtigungen und Alarme.
Richte dch auf den Erfolg ein, indem du dich von schlechten Einflüssen fernhältst.
### 6\. Ernähre dich gesund.
“Mens Sana In Corporem Sana”
“Voller Bauch studiert nicht gern”
Noch mehr gefällig? Mediziner, Ernährungsphysiologen, Psychologen oder ayurvedische Mönche - sie alle erzählen dir etwas vom Zusammenhang zwischen Ernährung und geistiger Fitness. Du musst kein Asket werden, der sich von Wasser und ungesäuerten Brot ernährt, aber bei deiner täglichen Arbeit am Screen ist es bestimmt sinnvoller, eine Obstschale in greifbarer Nähe zu haben als Chipstüten und Schokoriegel. Dazu das bekannte kohlensäurehaltige Zuckerwasser.
### 7\. Schaffe dir neue Gewohnheiten, indem du kleine Schritte gehst.
Wenn du ein umfangreiches Projekt wie die Änderung einer Gewohnheit in Angriff nimmst, kannst du dich schnell überfordert fühlen. Du beginnst, daran zu zweifeln, ob du es je schaffen wirst.
Um dieses Szenario zu vermeiden, kannst du das Problem in überschaubare und durchführbare Aufgaben aufteilen, anstatt zu versuchen, das gesamte Problem auf einmal in Angriff zu nehmen.
Starte deinen Handelstag mit einem festgeschriebenen Ritual. Setze dir feste Zeitblöcke, in denen du dich auf eine ganz konkrete Aufgabe fokussierst. Notiere dir z.B. die gestrigen Schlusskurse bestimmter Märkte auf einer Tafel.
Willst du dein Problem mit Overtrading in den Griff bekommen, könnte es hilfreich sein, jedes Mal, bevor du den “Senden”-Button klickst, die Order anhand einer fest vorgegebenen Checkliste schriftlich zu formulieren.
Strukturiere deine Arbeit mit kleinen Aufgaben, die wenige Minuten in Anspruch nehmen, aber dich immer wieder zum Ursprung deines Tradings zurückführen.
### 8\. Entwickle einen Plan B.
Egal, wie gut du etwas planst, nicht immer wird sich alles so entwickeln, wie du es für richtig hältst.
Wie fühlt es sich an, eine falsche Order einzugeben? Wenn das passiert, überflutet ein gewaltiger Gefühlsausbruch deinen Geist, weil dein ursprünglicher Plan nicht mehr aufgehen kann. Hättest du diese Möglichkeit vorher in Betracht gezogen und dich darauf vorbereitet, könntest du jetzt reagieren.
Entwerfe einen Notfallplan, um die notwendigen Schritte unternehmen zu können, die dich wieder auf den richtigen Weg zurückführen.
### 9\. Belohne dich selbst.
Es gibt nichts Aufregenderes, als für eine Leistung belohnt zu werden. Leider vergessen viele Menschen, wie gut es tun kann, sich für das Erreichen eines Zieles zu belohnen.
Aber genau das wird dir helfen, deine Ziele auch zu erreichen. Die Belohnung, die du dir ausdenkst, gibt dir etwas Positives, auf das du dich konzentrieren kannst.
Vergiss aber nicht, dir nach der Belohnung ein neues Ziel zu setzen - und natürlich auch eine neue Belohnung in Aussicht zu stellen. Damit verhinderst du, in deiner persönlichen Entwicklung zu stagnieren.
### 10\. Vergib dir selbst und trauere Verlusten nicht nach.
Traden ist schwierig, und während deines Tradings wirst du immer wieder Ziele, die du dir selbst gesetzt hast, nicht erreichen.
Gleichzeitig wirst du aber auch große Erfolge haben. Das ist die Achterbahn der Gefühle beim Trading.
Wichtig ist, dass du dich daran erinnerst, nach einer Niederlage wieder aufzustehen. Lerne aus deinen Fehlern und verzeih sie dir. Konzentrieren dich dann wieder auf das Spiel und auf deine Ziele.
Eines der stärksten Zitate in Jesse Livermores “Reminiscences”:
"There is nothing like losing all you have in the world for teaching you what not to do. And when you know what not to do in order not to lose money, you begin to learn what to do in order to win.
**Did you get that? You begin to learn!"**
[](https://insider-week.com/uploads/2023/04/14/Livermore.jpg)
## Woran erkennst du den schleichenden Verlust an Disziplin?
Du kannst der Meister aller Disziplinen sein, und der Großmeister der Selbstdisziplin. Irgendwann kommt dieser Moment, es lässt die Konzentration nach, es ist einen Augenblick “die Luft raus”, “Flasche leer” oder “Houston, wir haben ein Problem”.
Das ist so natürlich wie Regen im Sommer. Wichtig ist dabei aber, dass du du Anzeichen bemerkst, **bevor** es zu größeren Schäden kommst. Wenn du merkst, dass du falsch abgebogen bist, kannst du kurz anhalten, im Navi nach dem richtigen Weg suchen, wenden und wieder auf die Hauptstraße zurückfahren.
Zum Abschluss habe ich dir die 10 untrüglichen Hinweise dafür aufgezählt, dass deine Disziplin in Gefahr ist.
Solltest du einen - oder sogar mehrere Punkte bei dir ausmachen, müssen die Alarmsirenen aufheulen. Dann drück erst mal den Not-Aus und geh zurück an den Start!
### 10 Hinweise, die auf einen Verlust an Disziplin schließen lassen:
1. Overtrading.
2. Regeln brechen:
1. Überschreiten des Stopp-Loss.
2. Zu früh in Trades einsteigen.
3. Einen Trade nicht eingehen.
4. Zu große Positionen eröffnen.
5. Übermäßiges Selbstvertrauen aufgrund einer Glückssträhne.
6. Vertrauensverlust
1. Nach mehreren Minustrades.
2. Weil du deinen Plan nicht ausreichend getestet hast.
7. Situativer Leistungsdruck.
8. Ablenkung und Langeweile.
9. Konzentrationsschwäche.
und der zehnte, letzte und böseste Fehler:
1. **10\. Kein Trading-Plan.**
Diese Checkliste kannst du als PDF downloaden. Du findest sie [HIER ►](https://insider-week.com/uploads/2023/04/13/download_disciplin.pdf)
## Du bist an der Reihe: wie schaffst du es praktisch, zu mehr Selbstdisziplin zu kommen?
**Erfolg** ist eine **Folge** deiner Handlungen. Wenn du große Erfolge und Ziele anstrebst, dann musst du bestimmte Handlungen KONSEQUENT tun.
Heißt das, dass du täglich, 24 Stunden, 7 Tage in der Woche an deinem Ziel arbeiten sollst, immer mindestens 110 % Leistung abliefern musst, dich ständig am Limit bewegen sollst, um Erfolg zu haben?
**NEIN - sicher nicht!**
Stress, somit Frust und am Ende Disziplinlosigkeit wären die sichere Folge.
Wenn du dein Gehirn ständig überforderst, dann blockiert es und kann keine effektiven Fortschritte machen. Das gleiche gilt für deinen Körper: wenn du ständig am Limit Sport treibst, schüttet der Körper statt Glückshormone mehr und mehr Cortisol aus. Statt Wohlbefinden fühlst du Erschöpfung und Schmerz und willst keinen Sport mehr machen.
Besser ist es, wenn du dich in einem Bereich bewegst, der als “Flow” bekannt ist. Dann sind Geist und Körper im Einklang und der Erfolg ist eine natürliche Konsequenz deiner Arbeit.
**Klingt gut - aber wie soll das gehen?**
Ich zeige dir eine Methode, die sich bei mir bewährt hat.
1\. Definiere Deinen Bereich, in dem Du Schwierigkeiten hast und besser werden willst.
2\. Schreibe Dein Ziel auf, welches Du erreichen willst. Es MUSS messbar sein.
3\. Finde heraus, was aktuell die ehrlichen 100 % sind, die du täglich realistisch schaffst. MESSBAR. Sei hier ehrlich zu Dir. Tracke das Ganze über einen längeren Zeitraum.
4\. Jetzt nimmst Du Dir jeden Tag vor, daran zu arbeiten. Dein Fixstern sind immer:
die 100 % die du schaffen kannst, täglich zu schaffen.
**DEINE tägliche Plicht aber sind 75 %.**
Diese 75 % sind natürlich deutlich leichter zu schaffen, müssen aber auch konsequent umgesetzt werden. Es ist wie ein Versprechen oder ein Auftrag, den du erfüllen müsst, komme was da wolle.
Nach einiger Zeit wirst Du merken, dass du mühelos 100 % schaffst und sogar noch Kapazitäten hast. Dann starte wieder erneut bei Punkt 1. Wenn dir hier die Einschätzung fehlt, dann setze Dir einen Termin, ab wann Du wieder die neuen 100 % Leistung festlegst, bspw. nach 30 Tagen.
Egal ob max. 60min am Stück sind, in der du konzentriert tradest, ob es max. 5 Liegestütze im Sport sind, ob es 10 Trades sind, die du gewissenhaft in dein Journal einträgst, bevor du dich einer anderen Aufgabe widmest, ganz egal.
Bestimme deine 100 %, leiste ohne Wenn und Aber 75 %, und du wirst schnell merken, dass du noch Reserven hast, dich dich ohne viel Probleme - und vor allem ohne Frust und Motivationsverlust - an das 100%-Ziel bringen.
Viel Erfolg bei deinen neuen Aufgaben!
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## Professional Trading Ausbildung
# Tradingausbildung: deine Ausbildung zum erfolgreichen Futurestrader
**Autor** [**Max Schulz**](https://insider-week.com/de/experts/max-schulz/)
30.05.2021
Wenn es um die Tradingausbildung allgemein und die Ausbildung zum Futurestrader im Besonderen geht, werden im Wesentlichen immer die gleichen Fragen, die an uns herangetragen. Neben Fragen zum Inhalt der Ausbildung selbst hören wir da hauptsächlich: “Wie lange dauert das?”, “Worauf muss ich achten?” und “Was kostet es?”.
Dieser Beitrag will dir Antworten und Anregungen zum Nachdenken geben.
“Einfach Traden Lernen” “Schnelles Geld Verdienen” “In nur 10 Minuten Trading verstehen” “1000€ Profit in weniger als EINER MINUTE” …
Kennst du diese Slogans? Ich habe mir die nicht aus den Fingern gesaugt; eine Google-Suche, und auf der allerersten Ergebnisseite (natürlich bei YouTube ?) nach unten gescrollt – aber nicht sehr weit: die Titel der ersten 10 Videos reichen da schon aus.
Offenbar ist es **total einfach, mit trading nach nur wenigen minuten ausbildung stinkreich zu werden - aber ist das wirklich so?**
Vielleicht ja nicht. Vielleicht läuft es ja ganz anders? Ich will dir hier ein paar Tatsachen aufzeigen und einige Denkanstöße geben, die dich in deiner Entscheidung, Trader zu werden, in die RICHTIGE Richtung führen sollen. Beginnen will ich zunächst bei dir selbst – bei deinen Gründen und deiner Motivation für diese Entscheidung.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/20/pic13.jpg)
## Deine Gründe und Motivation für eine Tradingausbildung
In welcher Situation befindest du dich momentan? Du möchtest
- etwas verändern in der Art und Weise, wie und für wen du arbeitest und wie du dein Geld verdienst?
- Oder du bist bereits im Trading involviert, bist aber bislang wenig erfolgreich?
- Vielleicht bist du sogar schon erfolgreich in einem Bereich und möchtest dein Trading verändern?
In all diesen Fällen lohnt es sich, wenn du dich umfassend mit dem Gedanken einer **professionellen Ausbildung** zum Futurestrader auseinandersetzt.
Eine professionelle Ausbildung bedeutet in diesem Fall: eine Ausbildung mit einem Mentor oder Coach, der dich an die Hand nimmt und gezielt anleitet und führt. Damit am Ende dieser Reise auf dich ein vielseitiger Gewinn wartet.
**Professionelles Trading bedeutet nicht nur Geld,** sondern auch
- Zinseszinseffekt und einfache Skalierbarkeit
- berufliche Freiheit, kein “Chef”, der dir sagt, WIE du WAS, WANN und von WO zu tun hast. Du machst “dein eigenes Ding”, und wenn du clever bist, machst du es GUT!
- zeitliche Unabhängigkeit, du hast mehr Freizeit, musst dich nicht mehr fünf Tage in der Woche zur vorgeschriebenen Zeit an einem dir zugewiesenen Ort dich aufhalten
- örtliche Ungebundenheit, du kannst Reisen, wann und wohin du willst
- du entscheidest, von wo du Traden möchtest, ob von einer Berghütte oder unter Palmen, einzige Voraussetzung ist der Zugang zum Internet
- Allerdings ist der Weg dorthin nicht ganz so einfach, wie dir viele der oben angesprochenen “Traumfänger” glauben machen.
Ein “bisschen” Arbeit gehört schon dazu (und ein bisschen Humor natürlich auch)
Willst du professionell traden, von deinen Ergebnissen leben oder dir ein zweites Standbein aufbauen? Dann musst du dir im Klaren sein, dass der Weg dorthin nur über eine ebenfalls professionelle Ausbildung führt.
Natürlich kannst du diesen Weg auch alleine gehen. Aber dann wird dieser Weg nicht nur wesentlich länger und schwerer sein, sondern mit großer Wahrscheinlichkeit auch teurer. Deine Verluste, vor denen dich ein Coach oder Trainer bewahren kann und wird, werden nämlich die Kosten einer professionellen Schulung vermutlich weit übersteigen. Und die entgangene Gewinne und der Zinsenszins sowieso.
Du wirst also mit großer Sicherheit nicht sparen, wenn du statt auf einen Mentor auf das Internet und Selbststudium setzt.
## Starte mit einer Bestandsaufnahme: was ist bereits vorhanden, was fehlt noch?
Professionelles Futurestrading erfordert Kompetenzen. Und zwar in drei Bereichen:
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/20/pic14.png)
Ich will diese Kompetenzfelder näher beleuchten:
### Theoretisches Wissen
“We don’t need no education!” (Pink Floyd, The Wall)
Zunächst wäre da theoretisches, fachliches Wissen. Ein Futurestrader kann nur erfolgreich sein, wenn er möglichst ALLES WESENTLICHE über die Instrumente, die er handelt und die Märkte, in denen er sich bewegt, weißt.
Für den Neuling kann es daher ratsam sein, sich zunächst auf wenige Märkte zu beschränken und diese Auswahl dann sukzessive zu erweitern, wenn er die wichtigsten Fragen in diesen Märkten beantworten kann.
Erforsche dich einmal selbst anhand folgender Fragen:
- Worin unterscheiden sich Futures von anderen Produkten des Kapitalmarkts?
- Welche Markteilnehmer haben welche Intention und welchen Einfluss an den Futuresmärkten?
- Wie bildet sich der Preis eines Rohstoffs am Markt?
- Welche Besonderheiten gilt es bei den einzelnen Rohstoffen und Finanzprodukten zu beachten?
- Haben politische oder Naturereignisse Einfluss auf die Preisentwicklung dieses Finanzinstruments?
Die Berücksichtigung von Fundamentaldaten gehört zum fachlichen Grundwissen des erfolgreichen Futurestraders. Viele Anfänger wissen zu wenig über die fundamentalen Hintergründe, die den Rohstoffpreis beeinflussen. Dazu gehören nicht nur geografische Einflüsse wie Klima und Wetter sondern auch politische Einflussnahme auf Angebot und Nachfrage.
Woher beziehst du diese Informationen, wie berücksichtigst du sie und wie wertest du sie aus?
Fragen, die viele Trader unbedacht lassen. Deshalb machen viele Trader auch schwerlich Profit.
### Praktische Erfahrung
Ein Pfund Praxis ersetzt eine Tonne Theorie (Hans W., Baustoffhändler)
In diesem Kompetenzfeld geht es im Grunde um alles, was mit dem “Handwerkszeug” und der Tätigkeit des Traders zusammenhängt. Die Praxis kann zwar – anders als in dem schlauen Spruch – die Theorie nicht ersetzen (darin unterscheidet sich der erfolgreiche Trader vom Handwerker), aber sie muss sie in gewinnbringendes Handeln umsetzen.
Hierzu stellst du dir zunächst grundsätzliche Fragen, bevor du “loslegst”:
- Für welche Märkte entscheide ich mich grundsätzlich?
- Welcher Broker bietet mir die beste Ausführung meiner Order?
Nachdem du diese Antworten gefunden hast, tauchen andere Fragen auf:
- Wann und wie steige ich in den Markt ein?
- Welche Ordertypen nutze ich?
- Wie manage ich mein Portfolio und den einzelnen Trade?
- Wie sichere ich meine Trades ab und wie steige ich aus einem Trade aus?
In diesem Zusammenhang ist es notwendig, neue Arbeitstechniken zu verinnerlichen, die dir zum Erfolg verhelfen. Dazu ist oft eine (“schmerzhafte”) Umstellung deiner Arbeitsweise und Herangehensweise an Aufgaben und Probleme notwendig:
- Eine Checkliste, die alle beeinflussenden Faktoren aufnimmt und ein systematisches Bewerten nach festgesetzten Kriterien ermöglicht
- Tradingjournal. Das Tradingjournal ist das wichtigste Instrument des Traders. Ein konsequent und korrekt geführtes Tradingjournal unterscheidet den erfolgreichen Trader vom Erfolglosen.
Und damit betreten wir das dritte Feld in der Kompetenzmatrix:
### Mindset und mentale Stärke
Kehre dein Innerstes nach Außen und sieh es dir genau an (Marc Aurel, Selbstbetrachtungen, 8.21)
Die zwei Gefühlsregungen, die das Handeln des Traders beeinflussen und zerstören können, sind **Angst** und **Gier**. Beide gilt es, zu überwinden. Doch zunächst geht es darum, sie überhaupt erst zu erkennen.
Sei dir bei jedem Trade bewusst, was du tust. Es ist zwar recht einfach gesagt, jeden Trade in voller Bewusstheit einzugehen und durchzuführen, aber eben nicht immer einfach getan!
Es gilt, Panik und Überreaktionen zu vermeiden. Helfen kann dir hierbei nur das strikte Festhalten an einer erprobten Strategie, das Protokollieren jeder Aktion und das bewusste Aufzeichnen und Analysieren deiner Gefühle und Stimmungen.
Stelle dich immer wieder selbst in Frage. Versetze dich in die Lage des unbeteiligten Beobachters, der DIR beim Traden zuschaut. Erkläre DIR SELBST, was du gerade tust und WARUM!
Schwere Aufgaben, zugegeben. Aber sie sichern dir in Stress-Situationen das Überleben an den Märkten.
## Dein erster Schritt in die Professionalität: deine Ausbildung
Ich will jetzt auf die Frage vom Anfang zurückkehren: **Brauche ich einen Coach oder Mentor?**
Schließlich ist das Internet voll mit Informationen und Hilfestellungen. Es gibt sogar explizite “Tradingschulen”, bei denen es nur nötig ist, sich “Anmelden und Loslegen”. Das könnte man doch mal probieren?
“Könnte” schon, wenn man
- a) zu viel Zeit
- b) zu viel Geld
- c) kein wirkliches Ziel
hat. Sollte aber viel eher
- d) keins von den dreien
zutreffen, dann fang an, Nägel mit Köpfen zu machen!
### Mentor/ Coach oder doch selbst bestimmt?
Worin bestehen die wichtigsten Unterschiede zwischen einer selbst gesteuerten Ausbildung und der Schulung mit Hilfe eines Mentors oder Coaches?
| | Selbststudium/ Internet | Coach/ Mentor, angeleitet |
| --- | --- | --- |
| Aufgaben | unstrukturiert, selbst gewählt | genau festgelegt |
| Schwierigkeitsgrad | nicht kontrolliert, Tendenz: Problemen ausweichen, leichtes bevorzugen | auf den Schüler ausgelegt, mit einer Steigerung |
| Ziele | nicht vorhanden | genau definiert |
| Rückmeldungen | falls überhaupt: nicht relevant | sofort, detailliert |
| Wiederholungen | gemieden | betont |
| Ziel des Schülers | Selbstbestätigung , Zeit “sinnvoll” verbringen | Trading-Erfolg, Weiterbildung |
Man kann das Ganze in einem einzigen Begriff zusammenfassen:
### Effektivität
Oder anders ausgedrückt: warum sind die Abschlussquoten an Fernlehrinstituten/ Fernuniversitäten marginal? Obwohl hier sogar ein recht straffer Lehr- und Ausbildungsplan vorliegt?
Der Mensch ist – evolutionär und genetisch bedingt – dazu geschaffen, den Weg des geringsten Widerstands zu gehen. Und das tut er, auch in einer selbst gesteuerten Ausbildung. Dieser Weg ist bequem, aber nicht effektiv. Da werden eher **nicht** DIE Aufgaben gewählt und immer wieder wiederholt, die schwierig und unbequem sind oder es wird in einem Akt der **Selbsttäuschung** eine Aufgabe abgebrochen (“Das kann ich jetzt!”), weil objektives Feedback über den tatsächlichen Ausbildungsstand fehlt.
Also verwirf den Gedanken an diese Möglichkeit, wenn du es Ernst meinst mit deinem Trading und suche dir einen Mentor, Trainer oder Coach!
Aber welchen?
## Der wichtigste Faktor: dein Coach
Kommen wir nun zum wichtigsten Faktor deiner Ausbildung: deinem **COACH.**
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/20/pic15.jpg)
Es ist leider so, dass sich in der Branche „Geld und Investment“ sehr viele unseriöse Anbieter tummeln, die mit unrealistischen Versprechungen den Menschen das Geld aus der Tasche ziehen möchten. Hier musst du bei der Auswahl deines Coaches besonders sorgfältig vorgehen.
Unrealistische Renditeversprechen, Gewinne ohne eigenes Zutun oder das „schnelle Geld“ solltest du extrem kritisch betrachten!
Auf dem Weg zum profitablen Trader gibt es weder Abkürzungen noch Geheimgänge!
Dieser Weg verlangt von dir **Konzentration** und **Zielorientierung** (der englischsprachige Ausdruck hierfür ist Commitment). Du solltest diesen Weg in Begleitung eines Mentors oder Coaches gehen, dem du volles Vertrauen entgegenbringen kannst!
### Einige unverzichtbare Grundvoraussetzungen deines künftigen Lehrmeisters:
Dein Coach ist
- keine anonyme Organisation, sondern eine reale Person
- die selbst aktiv tradet
- mit nachweisbaren und nachprüfbaren Erfolgen
- und mit kompromissloser Transparenz
Er betreibt Echtgeldhandel mit lückenloser Aufzeichnung und Veröffentlichung ALLER Ergebnisse (auch negativer im Fall eines Draw-Downs). Das heißt, er lässt sich “in die Karten schauen”. Nur so kannst du nämlich sicher sein, dass das, was er behauptet, auch tatsächlich stimmt.
„Schönwettertrader“, die sich ausschließlich auf positive Ergebnisse fokussieren, bringen dich NICHT WEITER! Und solche gibt es zu Hauf.
Coaches die bei einem Drawdown den Kopf in den Sand stecken und ausreden suchen. Anstatt sich der Herausforderung zu stellen und klar und offen zu kommunizieren, dass Drawdown ein unabdingbarer Bestand-Teil des Trading ist. Man muss lernen damit umzugehen und der Coach sollte am eigenen Beispiel zeigen WIE.
### Wie schaut seine Ausbildung aus?
Er zeigt dir einen
- einfachen,
- nachvollziehbaren und
- erprobten Handelsansatz,
nach dem er selbst handelt oder erfolgreich gehandelt hat. **“Gehandelt hat…”** deswegen, weil sich mit Anwachsen des Handelskontos die Strategie ändern MUSS, nicht weil er selbst damit nicht erfolgreich war.
Wichtig sind ihm
- Praxisbezug statt theoretischer Schulweisheit
- Realität statt Prognosen und Idealisierung
- Kundenbindung. Es existiert ein „After-Sales-Programm“ zu deiner Unterstützung und Hilfe über die Zeit des aktiven Coachings/ Mentorings hinaus.
## Wie lange dauert deine Tradingausbildung?
Falsche Antwort: “Kommt drauf an…”
NEIN! Diese Antwort gilt nicht!
Für den Neuling im Futurestrading gilt es zunächst, sehr viele Dinge zu lernen. Das Festlegen eines Zeitplans und die Überwachung des Fortschritts beim Abarbeiten dieses Plans haben zunächst Priorität muss als erste Disziplin verarbeitet werden.
Das erste Jahr ist im Futureshandel das Kritischste. Viele neue Trader glauben den Marktschreiern und erhoffen, in kurzer Zeit große Gewinne zu erzielen. Die stürzen sich in den Echtgeldhandel ein, ohne Vorbereitung, ohne Strategie und ohne einer Ahnung davon wie wichtig das Risiko- und Geldmanagement ist. Dieses leichtsinnige Vorgehen endet immer mit einem Desaster.
Im ersten Jahr deines Agierens am Markt MUSS es darum gehen, den Handel zu erlernen. Es gibt wichtige Lektionen zu lernen um ein robustes Fundament aufzubauen. Deine Trades planen, durchführen, Risiken überwachen, dich selbst (persönlich) weiter zu entwickeln. Und was das Echtgeldhandel angeht- Der größte Teil dieses Abschnitts macht man Trades auf einem Demokonto, die Fehler die man dem Demokonto macht, kosten kein Geld.
Trades im Echtgeldkonto wirst du zunächst unter Anleitung, Beobachtung und im Dialog mit deinem Coach durchführen. Am Ende des ersten Jahres die Gewinnzone zu erreichen, ist definitiv ein großer Sieg — doch noch größerer Sieg ist eine robuste Trading Routine zu entwickeln die die Reproduzierbarkeit der Ergebnisse garantiert.
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Offenlegung der hypothetischen Performance: Hypothetische Performanceergebnisse haben viele inhärente Einschränkungen, von denen einige im Folgenden beschrieben werden. Die dargestellten Ergebnisse des Kontos können in den Gewinnen und Verlusten stark abweichen. Einer der Einschränkungen der hypothetischen Ergebnisse ist dass Sie durch bekannte historische Daten entstanden sind. Darüber hinaus beinhaltet der hypothetische Handel kein finanzielles Risko – kein hypothetischer Track Record kann die finanziellen Risiken des tatsächlichen Handels darstellen. Beispielsweise besteht die Möglichkeit dass der Handel bei Verlusten ausgesetzt bzw. abgebrochen wird, dies kann die tatsächlichen Ergebnisse stark verändern. Des Weiteren gibt es zahlreiche weitere Faktoren die bei der Umsetzung eines Handelsprogramms nicht vollständig in der hypothetischen Performance berücksichtigt werden können und somit die tatsächlichen Ergebnisse beeinflussen können.
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## TradingView Tutorial
# Wie gut ist TradingView — ein Tutorial
**Autor** [**Max Schulz**](https://insider-week.com/de/experts/max-schulz/)
14.12.2020
## Einführung in das Online-Tool TradingView
Tradingview zählt mittlerweile zu den beliebtesten Plattformen unter Tradern, Investoren und Börseninteressierten.
Die Online Software bietet nicht nur ein komplettes Charting-System mit umfassenden Möglichkeiten der technischen Analyse. Du hast die Auswahl aus hunderten von Indikatoren, Skripten und Daten. Eine “Replay”-Funktion ermöglicht es dir, historische Test durchzuführen, sie aufzuzeichnen und sie sogar im Netz zu veröffentlichen.
Seine Programmiersprache lässt dich eigene Strategien programmieren und testen. Und du kannst das System mit deinem Broker verbinden und es als vollständige Handelssoftware nutzen, wobei du direkt aus dem Chart handeln kannst (derzeit werden Verbindungen zu 44 Brokern angeboten).
[](https://insider-week.com/uploads/2023/03/23/01-Brokerauswahl.png)
Abb.1: Brokerauswahl bei Tradingview
Eine Besonderheit ist, dass es an eine weltweite Community angebunden ist, die Strategien, selbst programmierte (frei nutzbare) Indikatoren und eine Diskussionsplattform bietet. Außerdem findest du einen Marktscreener und aktuelle Informationen und Nachrichten zum Börsengeschehen weltweit.
Tradingview ist ein Service, den du vollem Umfang kostenlos nutzen kannst. Es existieren mehrere Abo Modelle, die z.B. eine größere Auswahl an Charttypen (Renko, Kagi, Point & Figure ...), zusätzliche Anzeigeoptionen oder eine längere Historie bieten (in der freien Version reicht die Historie 7 Jahre, in den kostenpflichtigen 20 Jahre zurück). Eine Übersicht über die Modelle findest du auf der Seite [https://de.tradingview.com/gopro/](https://de.tradingview.com/gopro/)
[\\
Abb2: Abo Modelle (engl. Version)](https://insider-week.com/uploads/2023/03/23/02-Abomodelle.png)
In einer Videoserie auf unserem InsiderWeek YouTube-Kanal haben wir in drei Folgen dir die Grundlagen von Tradingview zusammengefasst. Wir zeigen dir, wie man es bedient und wie du die wichtigsten Funktionen für dein Trading mit Rohstoffen nutzen kannst In diesem Beitrag will ich dir die drei Videos kurz vorstellen und verlinken.
Beginnen wir mit dem ersten der drei Videos.
## ① Was ist TradingView , was kann es und wie meldest du dich an?
Tradingview ist ein im Grund soziales Netzwerk für Trader mit einer webbasierten Analyse- und Handelssoftware für Finanzmärkte. Es kann am Desktop über deinen Browser aufgerufen werden. Außerdem gibt es Apps für den Multimonitor- Desktopeinsatz, für Android und Mac.
Nachdem du dich bei Tradingview z.B. mit deinem Google-Konto angemeldet hast, werden deine Einstellungen über alle deine Geräte synchronisiert.
### Was kann Tradingview?
Das Programm bietet eine benutzerfreundliche und intuitiv zu bedienende Oberfläche. Somit ist es **sowohl für Anfänger als auch für erfahrene Trader geeignet**.
Nach dem Start ersten Start findest du den Startbildschirm mit seinen Menüs vor.
[](https://insider-week.com/uploads/2023/03/23/03-Trdview_Menus.gif)
Abb.3: Das Hauptmenü im Startbildschirm der englischsprachigen Version [https://tradingview.com](https://tradingview.com/). Die deutsche Version erreichst du über [https://de.tradingview.com](https://de.tradingview.com/)
Die Plattform umfasst **vier Funktionsbereiche**
- **Technische Analyse**
- **Fundamentalanalyse**
- **Handelsplattform**
- **Social Trading**
Dazu kannst du in der Software verschiedenste Märkte handeln:
- Devisen
- Futures
- Aktien
- Indizes
- Anleihen
- Kryptos
- CFD´s
#### ► Technische Analyse
In der Charting-Software lassen sich nicht nur eine Vielzahl von Indikatoren und Zeichenwerkzeugen nutzen.
Du kannst Märkte bei Korrelationen miteinander vergleichen, kannst Alarme einstellen, um bei bestimmten Ereignissen informiert zu werden, kannst Watchlisten erstellen, Backtests durchführen und sogar eigene Indikatoren oder Handelsaktionen mit der TradingView eigenen Scriptsprache erstellen.
#### ► Fundamentale Analyse
Der Menüpunkt “Nachrichten” auf der Startseite bietet dir Echtzeitdaten unter “Nachrichten Flow”, Pressemitteilungen und Finanzberichte zu Unternehmen, Infos zu einem bestimmten Asset oder Finanz- und Wirtschaftsneuigkeiten aus aller Welt.
[\\
Abb.4: Fundamentale Informationen - Der News-Bereich in Tradingview](https://insider-week.com/uploads/2023/03/23/04-Nachrichten.png)
#### ► Handelsplattform
Tradingview bietet dir die Möglichkeit, deine Trades sowohl im Demo- als auch im Live-Handel aus direkt aus der Software heraus zu handeln. Dazu verbindest du dich entweder direkt mit deinem Broker oder wählst die Auswahloption “Paper Trading” (vgl. Abb. 1; Papertrading aus Tradingview heraus ist allerdings nicht im kostenlosen Tarif möglich, du benötigst einen Tarif mit Echtzeitdaten).
#### ► Social Trading in Tradingview
Was bedeutet “Social Trading” bei Tradingview?
In der Community hast du die Möglichkeit, dich mit anderen Gleichgesinnten in einem weltweiten Netzwerk auszutauschen. Du kannst nicht nur live streamen, in Echtzeit mit anderen chatten, und auch alles veröffentlichen, sondern auch deine Ideen und sein Wissen sowie sämtliche Indikatoren mit anderen teilen oder auch von anderen beziehen, wenn man das möchte.
### Anmeldung und Zugriff
erste Schritte in der Software, wie du sie nutzt, dich anmeldest und welche Möglichkeiten dir Tradingview sonst noch bietet, zeigt dir Sascha im ersten Video der Reihe.
[Watch on YouTube](https://www.youtube.com/watch?v=8aPew8ccm6E)
## ② Die Oberfläche und Bedienung von Tradingview
In diesem Video zeigt dir Sascha die Oberfläche und die Bedienelemente der Charting Software. Beginnend mit der Kontraktauswahl und der Einstellung der Oberfläche deines Arbeitsbereichs führt er dich systematisch durch die Einstellmöglichkeiten und Konfiguration der Funktionen und Werkzeuge.
Er spricht den Einsatz und die Einstellmöglichkeiten der Indikatoren und Metriken an und geht auf die Erstellung von Alarmen ein, die dich beim Eintreffen selbst definierter Ereignisse per Pop-UP, Mail oder auch SMS aufmerksam machen können.
[\\
Abb.5a: Die Auswahl von Indikatoren, Metriken oder Strategien](https://insider-week.com/uploads/2023/03/23/05a-Indikatoren.png)
[\\
Abb.5b: Wichtige Indikatoren und Scripte für das Trading mit COT-Daten in Tradingview](https://insider-week.com/uploads/2023/03/23/05b-Favoriten.png)
Außerdem erläutert er das Anlegen und Speichern individueller Layouts, einer persönlichen Watchlist und er geht auf die Analyse- und Zeichentools ein, die Tradingview zu bieten hat.
[\\
Abb.6: Alle Analyse- und Zeichentools der Free-Version in Tradingview](https://insider-week.com/uploads/2023/03/23/06-Analyse&Zeichentools.png)
Du wirst als Neueinsteiger in dieses Tool zu Beginn sicherlich etwas “erschlagen” von dem Umfang und den Möglichkeiten sein, die die Software anbietet. Es empfiehlt sich aber, dass du dir die Zeit nimmst und dich mit dem Tool vertraut machst.
Also: Video anschauen (vielleicht sogar mehr als einmal) und dann ran an den Bildschirm und probieren.
Hier ist das Video:
[Watch on YouTube](https://www.youtube.com/watch?v=IZXV63DEqFw)
## ③ Demotrading und Trademanagement mit Tradingview
Im dritten und letzten Video der Reihe geht es nun “ans Eingemachte”. Du erfährst, wie du die Software für dein Demo- und Echtgeldtrading nutzt.
Sascha zeigt dir, beginnend mit der Einrichtung deines Demokontos, alle wichtigen Schritte um Tradingview für dein Handeln zu nutzen. Über die Ordereingabe, dem allgemeinen Trade-Management, dem Setzen und Verschieben von Stopps und dem Schließen einer Position (mit Auswertung des Ergebnisses) erfährst du, wie das Tool für die Planung, Durchführung und Dokumentation (“Tradingtagebuch”) deiner Trades nutzen kannst.
Sowohl die Verwendung der Chartsoftware für den Vergleich mehrerer Märkte, den Einsatz von Indikatoren zur Analyse des Marktes als auch die Nutzung der Replay-Funktion zum Backtesten deiner Tradingideen werden angesprochen.
Dabei geht Sascha auch auf die unsere wichtigste fundamentale Grundlage ein: die COT Daten, die in Tradingview ebenfalls eingebunden und analysiert werden können.
Auch hier gilt, wie im vorherigen Kapitel angesprochen: Üben und Probieren! Übung macht im Trading nicht nur den Meister, sondern spart auch sehr viel Geld. Die beste Investition, die du an der Börse tätigen kannst, ist die Investition in dich selbst. Und hier solltest du zunächst Zeit investieren, es zahlt sich am Ende in barer Münze aus.
Hier findest du das dritte Video unserer Reihe:
[Watch on YouTube](https://www.youtube.com/watch?v=AE71KpvjRNA)
#### Hinweis:
Wir haben alle Videos mit sog. “Timestamps” versehen, in der jeweiligen Videobeschreibung findest du die Inhaltsangabe des Videos. Hier zur Übersicht noch einmal diese Inhalte:
| Video Teil 1 | Video Teil 2 | Video Teil 3 |
| --- | --- | --- |
|  |  |  |
| 0:00 Begrüßung
0:45 Was ist TradingView
1:52 Was kann TradingView
2:15 Technische Analyse
3:23 Fundamentalanalyse
4:29 Social Trading
5:07 Verfügbare Märkte
5:55 Abomodelle
8:18 Kontoeröffnung
9:05 Benutzeroberfläche
**Gesamt: ca. 12min.** | 0:00 Begrüßung
1:15 Chartbildschirm \| Einstellungen
12:45 Indikatoren
16:20 Alarme
19:20 Layouts
20:30 Watchlist
24:00 Zeichentools und -Funktionen
**Gesamt: ca. 29min.** | 0:00 Begrüßung
1:17 Demotrading /Demokonto einrichten
6:44 Order eingeben
7:55 Trademanagement
11:02 Orderbuch
11:29 Replay Funktion
13:25 Strategie Panel
15:40 Märkte vergleichen/Korrelation prüfen
21:59 Rohstoff-Indikatoren
22:11 COT Daten anzeigen
23:58 COT-Indikator richtig einstellen
25:36 COT Daten + OI
26:15 Williams %R
28:52 Schlusswort
**Gesamt: ca. 29min.** |
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## Understanding Limit Orders
# Welche Ordertypen musst du kennen? Dritter Teil: Limit Order
**Autor** **InsiderWeek**
22.11.2022
## Hallo Insider,
dich erwartet das dritte Video unserer Reihe „ **Die Ordertypen**“. In diesem Kapitel geht es heute um eine weitere elementare Form einer Order, die du kennen musst: **Die Limit Order**.
Die Limit Order beseitigt eine Gefahr, die in extrem volatilen oder auch sehr illiquiden Märkten auf dich wartet. Es können in diesen Märkten immer wieder Gaps entstehen. So kann es vorkommen, dass du sehr ungünstig in den Markt genommen wirst. Hier unterstützt dich die Limit Order, einen Kursrahmen abzustecken, innerhalb dem du einsteigen möchtest.
Außerdem nutzen wir diesen Ordertyp, um eine Position beim Erreichen unseres Handelsziels zu schließen.
dich erwartet das dritte Video unserer Reihe „ **Die Ordertypen**“. In diesem Kapitel geht es heute um eine weitere elementare Form einer Order, die du kennen musst: **Die Limit Order**.
Die Limit Order beseitigt eine Gefahr, die in extrem volatilen oder auch sehr illiquiden Märkten auf dich wartet. Es können in diesen Märkten immer wieder Gaps entstehen. So kann es vorkommen, dass du sehr ungünstig in den Markt genommen wirst. Hier unterstützt dich die Limit Order, einen Kursrahmen abzustecken, innerhalb dem du einsteigen möchtest.
Außerdem nutzen wir diesen Ordertyp, um eine Position beim Erreichen unseres Handelsziels zu schließen.
[Watch on YouTube](https://www.youtube.com/watch?v=vpz4v_zHNUk)
## Hier noch einmal zum Nachlesen die wesentlichen Inhalte des Videos:
### Ordertypen Teil 3: Die Limit Order
Hallo und herzlich Willkommen zum dritten Teil unserer Videoreihe zu den wichtigsten und unverzichtbaren Ordertypen im Trading. Nachdem wir im ersten Teil über die grundlegendste Order, die **Market Order** gesprochen haben war im zweiten Teil die **Stop Order** das Thema. (Die Links zu den Videos findest du unten in der Beschreibung.)
**Zur Erinnerung:**
1. Die **Market Order** ist die grundlegendste Order. Jede Order, die ohne jeglichen Zusatz an deinen Broker übermittelt wird, wird als Market Order aufgenommen. Eine Market Order wird immer sofort, zum nächsten Preis ausgeführt.
2. Willst du einen Preis festlegen, zu dem die Order ausgeführt werden soll, wählst du die **Stop Order**. Bei der Limit Order, die meist mit dem Zusatz **STP** erstellt wird, legst du einen Preis fest, zu dem die Order auszuführen ist. Wird diese Preis-Schwelle überschritten, wandelt sich die Stop Order in eine Market Order um und wird dann – wie eine Market Order – zum nächsten entstehenden Preis ausgeführt.
## Noch einmal zurück zur Stop Order
Der Vorteil der Stop Order ist klar: während du bei der Market Order sicher sein kannst, dass sie **100%ig ausgeführt wird, aber nicht, zu welchem Preis**, kannst du bei der Stop Order eine Preisschwelle festlegen und damit deinem Broker klarmachen, dass du **nicht ungünstiger als zu dieser festgelegten Preisgrenze** ausgeführt wirst. Das Ganze noch mal an einem Beispiel erläutert:
Ein Future befindet sich in einem stabilen Aufwärtstrend. Er korrigiert – und zum **Zeitpunkt X** bist du der Meinung, die Korrektur wäre beendet. Du möchtest Long in den Markt eintreten.
Doch es bleibt die Ungewissheit: ist die Korrektur wirklich beendet und der Kurs setzt seinen Aufwärtstrend fort (Linie ① ) oder …
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/20/2021-01-18-12_10_51-Stoporder-3.png)
… liegt keine Korrektur sondern eine Trendwende vor und der Kurs orientiert sich nach unten ( Linie ② )
oder verläuft der weitere Kurs in einer Range, um sich zu einem späteren Zeitpunkt zu entscheiden, wo es hingehen soll?
Du möchtest also in den Markt eintreten, wenn der Kurs die Preisschwelle bei P nach oben durchbricht und damit seine Aufwärtsbewegung fortsetzt.
In diesem Fall übermittelst du deinem Broker eine **Stop Buy Order** mit dem Stopwert P.
Genau die gleiche, aber **spiegelverkehrte Situation** läge vor, befindet sich der Kurs in einem Abwärtstrend und du möchtest eine **Short-Position** eröffnen. Du würdest dann eine **Stop Sell Order** verwenden und in dieser Order einen Stopwert übermitteln, der **unterschritten** werden muss, damit die Order zur Ausführung kommt.
## Aber welche Schwierigkeiten können auftreten?
Eine Stop Order wird nur ausgeführt, wenn die Schwelle **nach oben** (Stop Buy Order – Longtrade) bzw. **nach unten** (Stop Sell Order – Shorttrade) durchbrochen wird.
In diesen Fällen aber wird sie wie eine Market Order zum nächsten Preis ausgeführt.
Was aber, wenn der nächste entstehende Preis sehr ungünstig für dich ist? Dies kann durchaus in extrem **volatilen** Märkten ODER in Märkten, die sehr illiquide sind, passieren. Diese Märkte **eröffnen häufig**, besonders nach den Wochenenden oder nach Feiertagen **mit großen GAPS**. Und das kann dazu führen, dass du einen viel zu hohen Preis zahlst, der dein Risikomanagement total über den Haufen wirft!
Beispiel für einen illiquiden Markt: Lumber.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/20/Chartbeispiel-Lumber-March21.png)
Hier können z.T. extreme Gaps auftreten, die in ungünstigem Fall zu einem viel zu hohen Einstiegskurs führen und deinem Risikomanagement zuwider laufen.
**Wie kannst dich nun davor schützen?**
## Die Limit Order
Im Grunde ist die Limit Order mit einer Stop Order vergleichbar. Auch hier übermittelst du deinem Broker einen Schwellenwert, den sog. Limit-Preis. Aber hier handelt es sich nicht um eine Schwelle, deren Überschreiten eine Order auslöst, sondern im Gegenteil eine Grenze, bis zu der die Order gültig ist.
Wird dieser **Limitpreis überschritten, verliert die Buy-Order ihre Gültigkeit**. Das umgekehrte ist für die **Sell-Order** der Fall: wird das **Limit unterschritten, wird sie nicht mehr ausgeführt**.
Mit der Kombination aus Stop- und Limit Order lässt sich nun also eine Preisrange festlegen, innerhalb derer die Order Gültigkeit besitzt.
Diese **Stop-Limit – Order** wird deinem Broker also übermittelt, indem du ihm zwei Preise mitteilst, den Stop- und den Limit-Preis. Im Beispiel der TraderWorkstation sähe das so aus:
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/20/Ordereingabe-TWS-Stop-Limit.png)
Wir geben im Lumber eine **Verkaufsorder** auf, erfasst wird der Stop (STP) und der Limit (LMT) Wert. Wir achten wieder darauf, die Order als GTC (Good Till Canveled) zu erfassen, um zu verhindern, dass sie zum Börsenschluss aus dem Markt genommen wird.
## Einsatz der Limit Order
Die Limit Order findet vor allem in zwei Fällen Verwendung:
1\. Wie soeben erläutert, wird in sie in Verbindung mit einer Stop Order eingesetzt, um in volatilen oder illiquiden Märkten eine **Preisrange** festzusetzen, innerhalb derer eine Order Gültigkeit hat.
Hier ein schematischer Überblick über den Einsatz der **Stop Limit Order** (annahme ist jeweils, der aktuelle Kurs steht bei 100.0).
► Der Kurs steht also derzeitig bei 100 und wir wollen ab 120 long gehen, dabei allerdings maximal 140 bezahlen. Oder aber wir wollen auf der Short-Seite ab 80 in den Markt gehen aber nicht unter dem Kurs von 60.
Übersicht Stop Limit Order
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/20/Uebersicht-Stop-Limit.png)
2\. Ein anderer Verwendungszweck ist die Bestimmung eines **Handelsziels**. Die Limit Order dient der Glattstellung der Position und der Gewinnmitnahme bei Erreichung des Schwellenwertes.
Eine Limit Order ist für uns **ausschließlich auf der Kaufseite** und als **Kursziel** interessant. Eine Verlustbegrenzung sollte für uns besser kein Limit haben, denn wir sind darauf angewiesen, dass die Order in jedem Fall ausgeführt wird und nicht erst zu unserem Wunschkurs.
Aber grundsätzlich wäre auch ein Stop Loss – Limit möglich. Wer z.B. eine Aktie handelt oder ein anderes nicht gehebeltes Finanzprodukt, mag durchaus einen Vorteil in einem Stop Loss Limit sehen. Gerade Großanleger würden mit einer unlimitierten Verkaufsorder ihren eigenen Verkaufspreis durch das große Angebot nach unten drücken. Da macht dann ein Limit absolut Sinn.
## Ausblick
Die Market Order, die Stop Order und die Limit Order sind die drei grundlegenden Ordertypen, deren Bedeutung und Korrekter Einsatz für dein Trading “ **überlebensnotwendig**” sind. Eine Kombination dieser Ordertypen ist deine erste Pflichtübung, wenn du einen Trade eröffnest.
Folgende Angaben müssen zur Routine werden:
1. **Entrylevel**: Stop oder Stop-Limit Order
2. **Absicherung: “Stop-Loss”**: Stop Order
3. **Tradingziel (“Target”)**: Limit Order
Wie zu Beginn des ersten Kapitels dieser Reihe erwähnt, finden sich nach viele weitere Ordertypen in der Literatur. Bei diesen Typen handelt es sich jedoch lediglich um Abwandlungen bzw. speziellen Kombinationen und Einsatzformen dieser drei grundlegenden Ordertypen (verbunden mit exotischen Namen).
Im nächsten und letzten Video dieser Reihe werde ich dir ein paar davon vorstellen. Bleib dran und versäume keine Folge unserer Trading-Grundausbildung!
* * *
Hast du Fragen oder Anregungen, dann schreibe mir bitte einen Kommentar.
Ich wünsche dir eine schöne Woche, beste Grüße
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## Understanding Market Orders
# Welche Ordertypen musst du kennen? Erster Teil: Market Order
**Autor** **InsiderWeek**
12.01.2021
## Hallo Insider,
Du willst eine Position in einem Finanzprodukt an der Börse eröffnen. Dazu leitest du einen entsprechenden Auftrag – eine sogenannte Order – an deinen Broker weiter. Aber welche Order wählst du?
Wenn du das Internet oder die einschlägige Literatur nach dem Stichwort „ **Ordertypen**“ durchforstest, wird auf eine nahezu endlose Fülle unterschiedlichster und exotischer Orders stoßen.
Welche davon sind wirklich wichtig, wie verwendest du sie und welche Besonderheiten musst du beachten? In einer neuen Miniserie unserer Trading Grundausbildung stellen wir dir die wichtigsten vor.
Im ersten Video befassen wir uns mit der elementarsten, gewissermaßen der „Mutter aller Ordertypen“ — der Market Order.
Versäume nicht das erste Video zum Thema:
[Watch on YouTube](https://www.youtube.com/watch?v=CjPKgXgdzvs)
## Hier noch einmal zum Nachlesen die wesentlichen Inhalte des Videos:
Die richtige Kenntnis der Ordertypen und der Zeitpunkt ihres Einsatzes kann einen großen Einfluss auf die Handelsergebnisse haben. Die Marktpreise und -dynamik ändern sich ständig, so dass jede Sekunde zählt. Unabhängig davon, welche Finanzprodukte und Märkte du handelst: es ist von entscheidender Bedeutung, dass du weißt, welche Art von Order du platzieren musst, und dass du diese korrekt platzierst.
Wenn du dich mit dem Thema bereits befasst hast, bist du wahrscheinlich schon auf **exzessive Listen von „exotischen“ Ordertypen** gestoßen. Doch viele der möglichen Ordertypen werden von den Brokern entweder überhaupt nicht angeboten oder an den Börsen nicht akzeptiert. Die Ordertypen, mit denen du in jedem Fall vertraut sein solltest, sind die **Market** Order, die **Stopp** Order und die **Limit** Order.
Auf diese drei Typen werde ich in diesem und den nächsten beiden Videos ausführlich eingehen, ihre Besonderheiten aufzeigen und anhand von Beispielen ihre Anwendung darstellen. Hierbei ist wichtig, dass jede dieser Ordertypen sowohl für Long- als auch für Short-Trades eingesetzt werden. Wir sprechen daher z.B. von einer “ **Stopp-Buy**-Order” oder einer “ **Sell-Limit**-Order”.
Die anderen Typen sind zum größten Teil mehr für die Theoretiker als für die Praxis geeignet. Wie auch immer, Ich gehe auf einige der anderen der Gründlichkeit halber ein. Nun aber zu der elementarsten Order:
## Ordertypen: Die Market Order
Die Market Order ist die einfachste und elementarste Order beim Trading. Immer, wenn du deiner Order keinerlei andere Merkmale wie einen Stopp- oder Limit-Preis oder auch Ausführungshinweise mitgibst, erstellst du eine Market Order.
Die Besonderheit der Market Order: sie wird **IMMER** ausgeführt, und zwar **zum nächsten entstehenden Preis**. Was heißt das und welche Folgen für dein Trading kann das haben? Ich möchte zunächst über den Begriff “ **entstehender Preis**” sprechen.
### Wann “entsteht” ein Preis?
An der Börse geht es bildlich gesprochen zu wie auf einem orientalischen Basar: es wird gefeilscht. Ich will das anhand eines unglaublich stark vereinfachten Beispiels darstellen – die Wirklichkeit ist natürlich viel komplizierter, aber es kommt auf das Grundprinzip an.
Bei einem Kaufauftrag gibt der potentielle Käufer mit seinem Limit an, wie viel er höchstens für ein Produkt, also in unserem Beispiel einem Future, zu zahlen bereit ist (z. B. maximal 500 $).
Der Verkäufer gibt mit seinem Limit an, wie viel er mindestens für sein Produkt haben möchte (z. B. mindestens 470 $). Beider Wünsche werden erfüllt, wenn der Preis irgendwo dazwischen, also zwischen 470 $ und 500 $ liegt.
Das bedeutet aber auch, dass nicht immer ein Handel zustande kommt. Und es kann bedeuten, dass ein Handel zu einem für dich ungünstigen Preis zustande kommt. Sehen wir uns den Fall an:
- Du möchtest den Future gerne für 450 $ kaufen, der Verkäufer bietet 10 Futures an, will aber mindestens 470 $ — zu diesen Bedingungen kommt kein Handel zustande
- Jetzt kommt ein potentieller Käufer, der 475 $ bietet — Topp, der Verkäufer “schlägt ein”, es kommt ein Handel zustande, der neue festgesetzte Preis beträgt: 475 $
Hast du deinen Kaufauftrag jetzt per Market-Order eingestellt, würde er zu 475 $ ausgeführt werden.
### Ausführung und Füllen einer Order
Das sehr vereinfachte Beispiel zeigt, dass eine Market Order immer ausgeführt wird, allerdings selten zu dem Preis, zu dem du es planst. Besonders in wenig liquiden Märkten kann es vorkommen, dass erhebliche Differenzen zwischen deinem erwarteten und dem tatsächlich ausgeführten Preis auftreten. Diese Differenzen, “ **Slippage**” genannt, führen in ungünstigen Fällen zu einem tiefen Loch in deiner Tradingkasse.
Ein weiteres Phänomen, das auftreten kann, ist das “ **Füllen**” der Order. Damit ist gemeint, ob deine Order “in einem Rutsch” vollständig ausgeführt wird oder nur teilweise, so dass der komplette Auftrag zu zwei oder sogar drei unterschiedlichen Preisen erledigt wird. Dieser Sachverhalt ist zwar für uns “kleinere” Futurestrader weniger relevant, sollte aber trotzdem erwähnt werden:
Nehmen wir an, du willst 100 Aktien der Brösel Inc. zum Preis von 87.50 $ kaufen. Ein Verkäufer bietet 50 Aktien zu 85 $ an. Dann wird ein Teil deines Auftrages zu 85 $ ausgeführt werden. Sind jetzt keine weiteren Anbieter am Markt, bleibt der Rest deiner Order ohne Ausführung – die Order ist nicht gefüllt bis weitere Verkäufer zu dem Preis bereit sind.
Auch hier können sich Schwierigkeiten ergeben, da eine größere Orders oft in mehreren Teilen ausgeführt wird. Da wir als kleinere Futurestrader aber selten in den dreistelligen Auftrags-Bereich kommen, ist diese Gefahr zu vernachlässigen.
### Beispiel am Chart
Betrachten wir ein Beispiel anhand eines Charts (Mexican Peso, Tageschart). Wir schauen die Kerze bei ① an:
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/18/Beispiel-MXP.png)
Market Order am Beispiel MXP
Du bist der Meinung, die Korrektur ist beendet und willst Long in den Markt. Am Ende des Tages ① legst du deine Order in den Markt. Du nutzt keine weiteren Orderzusätze, verwendest also eine Market Order.
Am nächsten Tag eröffnet der Markt jedoch mit einem **Gap**! Hast du erhofft, zum Schlusskurs des Tages ① einzusteigen (0.0471), wird deine Order aber zu 0.0477, dem Eröffnungskurs des Folgetages, ausgeführt. Also wesentlich ungünstiger (die Differenz entspricht in dem Fall 300 $ pro Kontrakt).
### Gültigkeit einer Order
Betrachtet man die Gültigkeitsdauer einer Order, gibt es zwei Möglichkeiten: “ **Day**” und “ **Good Till Canceled (GTC)**”.
Wird eine Order — und hier ist egal, ob Market, Stopp oder sonstige Order — bei deinem Broker ohne Zusatz aufgegeben, hat sie normalerweise die Gültigkeit “Day”. Das bedeutet, dass die Order zum Ende des Markttages erlischt.
Möchtest du die Order “über Nacht” halten, musst du sie mit dem Zusatz “ **GTC**” aufgeben. In diesem Fall bleibt die Order im Markt, bis du sie selbst löschst. Dies bedeutet natürlich: “vergisst” du die Order, wird sie ggf. irgendwann zur Ausführung kommen — und du erlebst eine vielleicht nicht so freudige Überraschung!
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/18/MXP-Order-Day-TWS.png)
Ordereingabe am Beispiel der TWS — Market Buy, Day
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/18/MXP-Order-GTC-TWS.png)
Ordereingabe am Beispiel der TWS — Market Buy, GTC
### Long und Short
Wie eingangs schon erwähnt, können **alle** Ordertypen sowohl Long als auch Short eingesetzt werden. Man spricht dann von einer “ **Market Buy**” bzw. “ **Market Sell**” Order.
## Zusammenfassung
Die Market Order ist der grundlegendste Ordertyp im Trading. Immer wenn eine Order **ohne jegliche Zusätze** eingegeben wird, handelt es sich um eine Market Order mit der Gültigkeitsdauer “Day”.
Die Market Order hat folgende Besonderheiten, die Vor-, aber auch Nachteile darstellen können:
- die Order wird garantiert ausgeführt
- sie wird schnellstmöglich, zum nächsten entstehenden Preis ausgeführt
- sie wird im Rahmen der Gültigkeitsdauer immer gefüllt
**Die Vor- und Nachteile:**
- schnellstmögliche Ausführung hat einen Vorteil, wenn du aus einem sich ungünstig entwickelnden Markt sofort aussteigen musst.
- Ausführung zum nächsten entstehenden Preis hat vor allem in illiquiden oder extrem volatilen Märkten den Nachteil, dass der Ausführungspreis im Voraus nicht geplant werden kann. Gaps oder wild hin- und herspringende Kursverläufe können dein Konto einem unkalkulierbaren Risiko aussetzen!
Wie du diese Risiken minimieren kannst, werde ich dir im nächsten Video aufzeigen. Versäume nicht, auch dann wieder dabei zu sein!
* * *
Hast du Fragen oder Anregungen, dann schreibe mir bitte einen Kommentar.
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## Understanding Stop Orders
# Welche Ordertypen musst du kennen? Zweiter Teil: Stop Order
**Autor** **InsiderWeek**
19.01.2021
## Hallo Insider,
Im ersten Video unserer Reihe zu den Ordertypen, die du unbedingt kennen und beherrschen musst, haben wir dir die **Market Order** aufgezeigt. Dabei wurde auch das größte Manko dieses Ordertyps angesprochen: die sofortige Ausführung, zum nächsten sich bildenden Preis.
Dies kann vor allem in Illiquiden Märkten zu ungünstigen Positionseröffnungen führen. Wie du dieses Problem umgehst und mit Hilfe einer sog. **Stop Order** deine Markteintritte besser steuern kannst, erfähst du in diesem Video. Darüber hinaus geht es um einen weiteren wichtigen Einsatz der Stop Order zur Absicherung deiner Position.
Verpasse diese Ausgabe zu einem überlebenswichtigen Thema für dich als Trader auf keinen Fall.
[Watch on YouTube](https://www.youtube.com/watch?v=sfpdVNkrfN8)
## Hier noch einmal zum Nachlesen die wesentlichen Inhalte des Videos:
### Ordertypen Teil 2: Die Stop Order
Im ersten Teil unserer Videoreihe zum Thema Ordertypen haben wir die Market Order kennengelernt. Noch einmal zur Erinnerung: die Market ist die elementarste Order im Trading. Wird eine Order ohne jegliche Zusätze an den Broker übermittelt, interpretiert dieser sie immer als Market Order. Der Nachteil dieses Ordertyps: die Market Order wird unmittelbar zum nächsten sich bildenden Preis ausgeführt.
Da dies manchmal zu einem für dich ungünstigen Markteintritt führen kann, wird die Market Order nicht immer das Mittel der Wahl sein. Ich will dir daher heute einen zweiten Ordertyp vorstellen, der diese Problem verhindern kann: die sog. **Stop Order**.
## Das Wesen der Stop Order
Die Stop Order trägt normalerweise den Zusatz **STP**. Zusammen mit der Order wird ein Preis übermittelt, der Stop-Preis. Dieser Preis ist als eine Schwelle anzusehen; überschreitet der Kurs diese Schwelle, **wandelt sich die Stop Order in eine Market Order um** und wird wie diese zum nächsten Preis ausgeführt.
**Aber alles der Reihe nach!**
### Stop-Buy und Stop-Sell Order
Zunächst ist es wichtig, zu verstehen, dass eine Stop Order sowohl zum Einstieg, also zur Eröffnung einer Position genutzt werden kann als zum Ausstieg, also Schließen der selbigen. Sie wird also sowohl in Long- als auch in Short-Richtung eingesetzt.
Beabsichtigst du, eine Long-Position einzugehen, so wirst du mit einer Stop-Buy Order in den Markt eintreten. Beim Eingehen einer Short-Position erfolgt der Eintritt über eine Stop-Sell Order.
Ich werde die Verwendung der Stop Order zunächst anhand der beabsichtigten **Long**-Position erklären.
### Stop-Buy Order zur Eröffnung einer Long-Position
Ich will diesen Vorgang anhand einer Schemazeichnung verdeutlichen:
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/20/Stop-Order-1.png)
Schema: Einsatz einer Stop Order zum Markteintritt
Der Trader will in den Markt einsteigen, wenn der Kurs aus der Korrektur zurückkehrt. Er legt zum Zeitpunkt **X** seine Order in den Markt. Der Kurs korrigiert aber weiter nach unten. Der nächste Preis, der sich bildet, liegt bei **A**. Eine **Market Order** würde jetzt ausgeführt werden.
Unser Händler will aber in den Markt, wenn der Kurs den Preis bei **P** übersteigt, um sicher zu gehen, dass die Korrektur beendet ist.
Er gibt daher keine Market Order an den Broker, sondern eine **Stop-Buy** Order. Hierzu muss er dem Broker ein **Stop-Level** mitteilen, das in unserem Fall dem Preis **P** entspricht.
Zum Zeitpunkt **B** überschreitet der Kurs diese Level und die Stop Order wird zur Market Order. Diese Order wird jetzt zum nächsten sich bildenden Preis, im Schema zum Zeitpunkt C ausgeführt.
Bild: Beispiel: STP Buy Order in der TWS — der aktuelle Kurs liegt bei 3783.75, wir kaufen bei 3788.00
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/20/STP-Buy-ES-in-der-TWS.png)
Erfassen einer Stop Buy Order am Beispiel der TWS — Quelle: TraderWorkstation/ InteractiveBrokers
### Eine Stop-Sell Order eröffnet eine Short-Position
Umgekehrt, aber nach dem selben Prinzip, kann ich eine Short-Position mit Hilfe einer Stop Order eröffnen. Hierbei spricht man dann, da es sich ja um eine Verkaufsorder handelt, von einer “ **Stop-Sell**” Order. Das Prinzip ist das selbe: die Stop-Sell Order wandelt sich zur Market Order, wenn sie ein festgelegtes Stop-Level **unterschreitet**.
Da die Order jeweils zum **nächsten sich bildenden Preis** ausgeführt wird, ist es nicht immer sicher, dass du tatsächlich zu dem als Stop-Level festgesetzten Preis in den Markt eintrittst. Auch hier kann es – vor allem in wenig liquiden Märkten – zu deutlichen Slippagen kommen. Dieses Problem wurde von mir schon im ersten Video der Serie zu den Ordertypen angesprochen.
Du solltest diese Video auf alle Fälle noch ansehen, falls das noch nicht geschehen ist.
## Stop-Loss: die Absicherung eines Trades
Im ersten Teil habe ich jetzt aufgezeigt, wie du eine Stop Order nutzt, um in den Markt einzutreten. Das ist aber nicht die einzige Aufgabe einer solchen Order! Eine Stop Order wird nämlich ebenso eingesetzt, um eine Position kontrolliert zu schließen.
Wir schauen uns die Fortsetzung des Schemas aus dem ersten Teil an:
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/20/Stop-Order-2.png)
Schema: Schließen einer Position mit Stop Loss
Unser Trader ist am Punkt **C** Long in den Markt eingetreten. Zunächst läuft der Kurs weitgehend in seine Richtung, doch zum Zeitpunkt **Y** dreht er und fällt.
Natürlich könnte der Trader jetzt so schnell wie möglich die Position schließen – mit einer Market Order. Wenn der Kursrückgang jedoch nur von kurzer Dauer ist und dann seinen Weg nach oben fortsetzt, hat er sich selbst ausgetrickst!
**Sinnvoller ist hier ein anderes Vorgehen:**
Wir setzen bei **JEDEM** Trade, den wir eingehen, **von vornherein ein Level** fest, zu dem wir die Position s **chließen, sollte der Kurs gegen uns laufen**!
Dieses Level wird **STOP-LOSS** genannt. Im Fall eines Long-Trades handelt es sich hierbei um um eine **Stop-Sell** Order. Wird das Stop-Level dieser Order durchbrochen, wandelt sie sich wieder in eine Market Order und wird zum nächsten Preis ausgeführt.
Im Beispiel des Schemas wurde dieses Stop-Level auf das Preisniveau bei **P2** festgelegt. Der Kurs durchbricht nun bei **D** dieses Level nach unten, die Verkaufsorder wird bei **E** ausgeführt und die Position geschlossen.
Natürlich gilt im Falle eines **Short-Trades** das selbe, was bereits vorher angesprochen wurde. Du sicherst deine Short-Position mit einem Stop-Loss “nach oben” ab, indem du eine **Stop-Buy** Order in den Markt legst.
**Anmerkung zur Festlegung des Stop-Levels:**
Üblicherweise werden Stop-Level nach Regeln der Markttechnik festgelegt. Über die wesentlichsten Grundzüge dieser Markttechnik-Theorie werde ich in einem anderem Video berichten. Durch die bewusste Festlegung eines Stop-Loss kannst du auch dein maximales Risiko eines Trades ermitteln — und dadurch entscheiden, ob du den Trade **überhaupt eingehen darfst**!
## Zusammenfassung
- Eine Stop Order kann sowohl zur Eröffnung als auch zum Schließen einer Position verwendet werden. Sie wird sowohl in **Long**-Richtung in Form einer **Stop-Buy** Order als auch in **Short**-Richtung als **Stop-Sell** Order eingesetzt.
- Bei der Übermittlung der Stop Order an deinen Broker legst du ein **Stop-Level** fest. Bei Über- bzw. Unterschreiten dieses Levels wandelt sich die **Stop Order in eine Market Order** um und wird zum nächsten sich bildenden Preis ausgeführt.
- Eine wesentliche Bedeutung kommt der Stop Order bei der **Absicherung** einer Position zu. Diese “ **Stop-Loss**” genannte Order soll einen irreparablen Schaden von deinem Handelskonto abwenden, indem sie den Maximalverlust weitest gehend begrenzt. **Eine gängige Grundregel des erfolgreichen Traders lautet: Keine Eröffnung einer Position ohne gleichzeitige Festlegung eines Stop-Loss! Lass dir nichts anderes erzählen !**
- In der Praxis wird oft nur von DER Stop Order gesprochen. Ob es sich dabei um eine Stop-Sell oder Stop-Buy Order handelt, geht ja aus der Order selbst hervor. Auch der Begriff “Stop-Loss” erklärt sich von selbst, ohne dass dabei erklärt werden muss, ob sich um eine Buy- oder Sell-Order handelt
## Ausblick
Die Tatsache, dass sich die Stop Order beim Durchbrechen des Stop Levels zu eine Market Order wandelt, bringt ein Problem mit sich, das der Market Order so anhaftet: Besonders in illiquiden oder in extrem volatilen Märkten kann es dazu kommen, dass der nächste sich bildende Preis sehr weit vom eigentlich beabsichtigten Stop-Level entfernt liegt und die Ausführung der Order eine sehr ungünstige Positionierung im Markt hervorrufen würde.
Diese Gefahr lässt sich durch einen weiteren Orderzusatz reduzieren, indem man den Preisrahmen, innerhalb dessen wir die Position eröffnen wollen, weiter eingrenzt.
Dieser Ordertyp soll Gegenstand des nächsten Videos sein.
* * *
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## Trailing Stop Order Guide
# Welche Ordertypen musst du kennen? Teil 4: Trailing-Stop Order und weitere Spezialfälle
**Autor** **InsiderWeek**
16.02.2021
## Hallo Insider,
im vierten und letzten Teil unser Serie über Ordertypen befassen wir uns unter anderem mit der Trailing-Stop Order und weiteren speziellen Einsatzmöglichkeiten der aus den vorherigen Teilen bekannten Orders.
**Alex stellt heute keine neuen Typen vor sondern konzentriert sich auf drei Einsatzmöglichkeiten der Stop- und Limitorder.**
Du erfährst heute, was es mit der ‚ **Trailing-Stop Order**‘ auf sich hat, was hinter dem Begriff ‚ **One Cancelles Other**‘ – auch OCO abgekürzt – steckt und wann du eine ‚ **Market On Open**‘ bzw. ‚ **Market On Close**‘ einsetzen kannst.
Verpasse auf keinen Fall das heutige Kapitel unserer Trading Grundausbildung!
Solltest du die anderen Teile der ‚Ordertypen‘ – Reihe noch einmal sehen wollen, findest die Links unter dem Artikel bzw. unter dem Video bei Youtube.
**Und nun viel Spaß beim Video Ordertypen Teil 4**
[Watch on YouTube](https://www.youtube.com/watch?v=AsaBhzprLr8)
## Hier noch einmal zum Nachlesen die wesentlichen Inhalte des Videos:
### Ordertypen Teil 4: Trailing-Stop Order, OCO und weitere Spezialfälle
Das nun folgende Video soll das vierte und letzte in einer kleinen Reihe von Videos sein, die sich mit den unterschiedlichen Ordertypen im Trading befasst haben. Die Links zu den anderen drei findest du unter diesem Video in der Beschreibung.
In diesem Video werde ich dir keinen grundlegend neuen Typus vorstellen, sondern mich auf spezielle Einsatzmöglichkeiten der bereits genannten Orders konzentrieren. Es ist also ratsam, zuerst die anderen drei Videos anzuschauen, falls du das noch nicht gemacht hast.
Falls du diese Beiträge schon kennst, hier trotzdem noch einmal ein ganz kurzer Rückblick auf die drei elementarsten Ordertypen:
## Die elementaren Ordertypen – ein Rückblick
### 1\. Market Order
Jede Order, die du deinem Broker ohne jeden Zusatz übermittelst, wird als **Market Order** interpretiert. Die Market Order wird sofort zum nächsten entstehenden Preis ausgeführt. Die Ausführung ist garantiert, jedoch kann sie auch zu einem für dich ungünstigen Preis erfolgen.
### 2\. Stop Order
Bei der **Stop Order** teilst du dem Broker den Ordertyp (meist als Zusatz **STP**) und einen Schwellenwert mit. Überschreitet der Kurs des Finanzinstruments diesen Schwellenwert nach **oben** (im Fall eines Kaufs – “Stop-Buy Order”) oder **unten** (im Verkaufsfall “Stop-Sell Order”), wandelt sich die Stop Order in eine Market Order um und wird zum nächsten sich bildenden Preis ausgeführt.
Sollte der Kurs den festgelegten Stopwert **nicht** überschreiten, bleibt die Order ohne Ausführung. Im Gegensatz zur Market Order ist die Ausführung hier also nicht garantiert.
Wir setzen die Stop Order zur Eröffnung einer Position ein, um in den Markt einzusteigen, wenn der Kurs ein bestimmtes Preisniveau überschreitet, und zur Absicherung der Position in Form eines sog. **Stop-Loss**, um eine Position zu schließen, wenn der Kurs gegen uns läuft und ein Preisschwelle “reißt”.
### 3\. Limit Order
Die **Limit Order** ähnelt in ihren Grundzügen der Stop Order und wird im Fall eines Markteintritts, also einer Positionseröffnung, häufig zusammen mit der Stop Order aufgegeben. Auch hier übermittelst du deinem Broker den Ordertyp (als Zusatz **LMT**) und einen Limit-Wert. Was ist nun die Besonderheit dieser Order?
Die Limit Order begrenzt eine Order gewissermaßen nach Oben bzw. unten, abhängig vom Kaufs- oder Verkaufsfall. Überschreitet der Kurs dieses Limit, wird die Order **nicht mehr ausgeführt**.
Wir setzen diese Order für die Eröffnung einer Position in hochvolatilen oder sehr inaktiven Märkten ein. Diese märkte neigen besonders nach Handelspausen (Wochenenden) gerne dazu, mit einem Gap zu eröffnen. Um zu vermeiden, dass wir zu einem ungünstigen Kurs, der unser Risikomanagement über den Haufen werfen könnte, getriggert werden, kombinieren wir hier die Stop mit einer Limit Order.
Durch dies sog. **Stop-Limit (“STP-LMT”)** Order legen wir eine Range fest. innerhalb derer wir eine Position eröffnen wollen. Im Fall eines Long-Einstiegs würde das Limit **über** dem Stop-Wert liegen, d.h. bei Überschreiten der Stop-Schwelle wird die Order zur Market Order, liegt der nächste sich bildende Preis jedoch oberhalb des Limits, wird sie nicht mehr ausgeführt.
Das folgende Diagramm zeigt noch einmal, wie wir diese Ordertypen einsetzen:
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/20/Order-bei-IW-Uebersicht.png)
Wir beobachten den Kurs eines Futures mit einem stabilen Aufwärtstrend, der in den letzten Tagen korrigiert hat. Zum Zeitpunkt ℗ beschließen wir, Long in den Markt einzusteigen. Welche Orders legen wir fest?
① Wir nutzen eine **STP-LMT Order** zum Einstieg. wir wollen die Position eröffnen, wenn der Kurs das Hoch beim Eintritt in die Korrektur überschreitet. Den Einstiegspreis begrenzen wir durch das Limit nach oben.
② Wir legen unseren **Stop-Loss** auf das letzte Tief . Setzt der Kurs seinen Weg nach oben nicht fort und kehrt nach Positionseröffnung zurück, werden wir beim Unterschreiten dieses Werts aus dem Markt genommen
③ Wir legen unser **Kursziel** mit einer **Limit Order** fest. Überschreitet der Kurs diesen Wert, lassen wir die Position schließen.
## Spezielle Ordertypen – Sonderfälle im Einsatz
Kommen wir nun zum eigentlichen Thema des heutigen Videos. Ich möchte ein paar Ordertypen vorstellen, die zwar mit eigenen Namen daherkommen, aber in Wirklichkeit hauptsächlich spezielle Einsatzarten der bereits bekannten Formen darstellen.
### Trailing Stop
Die erste Order in dem Zusammenhang ist die **Trailing Stop Order**. “To trail” heißt “schleppen, verfolgen”. Die Trailing Stop Order ist Stopp Loss Order, die den Kurs des zugrundeliegenden Finanzprodukts folgt, also “mitgeschleppt” wird.
**Wie bestimmst du den Stop?**
Du legst den Stop anhand deines zulässigen Risikos fest. Sieht dein Risikomanagement z.B. ein maximales Risiko von 5.000 $ vor und du handelst einen Future, dessen Tickwert 1.500 $ beträgt, kannst du deinen Stop mit 3 Ticks ansetzen.
Geht jetzt in einer Longposition der Kurs nach oben oder in der Shortposition nach unten, wird der Stop nachgezogen. Er ist in dem Fall also immer 3 Ticks weit entfernt.
Entwickelt sich der Kurs gegen dich, wird er **natürlich nicht nachgezogen**! Das würde ja dem Sinn des Stopps widersprechen – ein Stop, der vor dem auf ihn zukommenden Kurs wegläuft? Aber Hallo!
Durch Trailing Stops wirst du als Trader von der mühsamen Aufgabe entlastet, den Kurs selbst ununterbrochen zu beobachten. Plötzliche, heftige Kursbewegungen führen nicht mehr zu einem unkontrollierten Risiko. Trailin Stops sind ein probates Mittel für den Daytrader, aber auch der Swingtrader, die z.B. aus beruflichen Gründen eine Position nicht regelmäßig überwachen können, profitieren vor allem in extrem volatilen Märkten von ihnen.
Im Zusammenhang mit Trailing Stops musst du allerdings einige Dinge berücksichtigen:
- Schau dir die Trendstruktur deines gewählten Produkts genau an (zum Thema Trendstruktur haben wir ein Video veröffentlicht – du findest den Link in der Beschreibung).
Erkennst du einen stabilen Trend mit häufigen Korrekturen, darfst du den Trailing Stop nicht zu eng an den aktuellen Preis legen, da du sonst bei der ersten Korrektur möglicherweise schon ausgestoppt wirst und den eigentlichen Trend verpasst!
- Die Wirksamkeit eines Trailing Stops steht und fällt natürlich mit der Zuverlässigkeit und Ausführungsgeschwindigkeit deines Brokers. Bemerkst du bei deinem Broker häufiger Slippagen oder erkennst du deutliche Verzögerungen in der Orderausführung, wird auch ein Trailing Stop nicht zuverlässiger ausgeführt werden.
- Schließlich musst du dich intensiv mit der Art und Weise auseinandersetzen, welche Arten von Stops dein Broker überhaupt anbietet, wie diese seitens des Brokers behandelt werden und WIE diese zu **erfassen** sind.
Jeder Broker dürfte hier seine Eigentümlichkeiten und Besonderheiten aufweisen. Lies daher die Infos deines Brokers peinlich genau.
Um sicherzustellen, dass deine Trailing Stops auch tatsächlich SO FUNKTIONIEREN, WIE DU ES DIR VORSTELLST, ist es unverzichtbar, diese Besonderheiten im Demomodus durchzutesten!
**Um diese Aussage zu verdeutlichen, die Eingabe einer Trailing Stop am Beispiel der TraderWorkstation:**
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/20/TrailingStop-Interactive-Brokers-Demo-System.png)
Zu sehen ist der Schweizer Franken **CHF März’21**
① Wir eröffnen die Long-Position mit einer STP-LMT Order mit dem STP bei 1.1250 und dem Limit bei 1.1300
Dabei darauf achten, wieder “ **GTC**” – “Good Till Canceled” zu wählen
**NUN WIRD ES ERNST**: wir wählen “ **ERWEITERT**”. Dadurch wird es uns möglich, eine sog. **BRACKET-Order** zu erfassen, eine Order, die den eigentlichen Markteintritt mit einer Klammer (engl. Bracket) aus zwei weiteren Ordern versieht.
② Wir legen nun das Kursziel als LMT-Order bei 1.1425 fest
und schließlich
③ unseren **Stop-Loss** – allerdings als **Trailing Stop (TRAIL)** im Abstand von 0.0050 **\[= 625 $\]** tiefer.
Wie du sehen und abschätzen kannst, bedarf es bei der Eingabe dieser Order doch einiger Routine. Diese Routine MUSST du dir durch intensives Training auf dem Demokonto erarbeiten!
**Noch ein Hinweis**: warum sind das im Beispiel genau 625 Dollars? Das kannst du in einem anderen Beitrag nachlesen – Schau dir dazu einen Artikel auf der Website **cot-daten.de** an. Der Artikel ist ebenfalls unten verlinkt!
### OCO — One Cancelles Other
Ein weiterer Spezialfall der Ordereingabe ist die sog. **OCO Order** – One Cancelles Other, also die Eine löscht die Andere.
**Wozu braucht man so etwas?** Schau dir das fiktive Beispiel an:
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/20/OCO-Order.png)
Der Kurs läuft mit immer kleiner werden Ranges spitz auf einen Punkt zu und wird mit Sicherheit bald aus diesem Dreieck ausbrechen. Aber wohin? Da sich erfahrungsgemäß nach solchen Ausbrüchen eine Trendphase anschließt, wollen wir unbedingt “dabei sein.” Aber sollen wir nun Long oder Short einsteigen, mit der Gefahr, genau den falschen Weg gewählt zu haben?
Nein, wir steigen sowohl LONG als auch SHORT ein. Eine der beiden Orders wird mit Sicherheit ausgeführt werden – und löscht dann die jeweils andere. Das Prinzip **One Cancelles Other**.
Auch diese Order ist relativ komplex in der Eingabe, und auch hier gilt wieder: **Testen, Testen, Testen**!
### Market On Open / Market On Close
Die letzte spezielle Order, die in diesem Zusammenhang genannt werden soll bzw. genannt werden sollen, sind die **MOO / MOC** Orders.
Wie der Name vermuten lässt, sind das Order, die zur Markteröffnung (in den ersten drei Minuten des Handelstages) oder zum Marktschluss ausgeführt werden. Wir nutzen diese Order hauptsächlich, um nach Handelspausen (Wochenende oder Feiertagen) in den Markt zu gelangen oder eine Position zum Ende des Tages zu schließen (ohne dabei bis spät in der Nacht aufbleiben zu müssen).
Abhängig von deinem Broker gibt es sicherlich noch etliche “exotische” Ordertypen, die vielleicht in einigen Ausnahmesituationen hilfreich sein können. Hierzu schau dir die Hilfeunterlagen deines Brokers an, tausche dich mit anderen, erfahrenen Tradern aus und vor allem
**Trainiere und teste auf dem demokonto!**
Bis zum nächsten mal…
* * *
**Hier sind die Links:**
➡️ Ordertypen 1 – Market Order: [https://www.youtube.com/watch?v=CjPKg…](https://www.youtube.com/watch?v=CjPKgXgdzvs&t=33s)
➡️ Ordertypen 2 – Stop Order: [https://www.youtube.com/watch?v=sfpdV…](https://www.youtube.com/watch?v=sfpdVNkrfN8&t=26s)
➡️ Ordertypen 3 – Limit Order: [https://www.youtube.com/watch?v=vpz4v…](https://www.youtube.com/watch?v=vpz4v_zHNUk&t=317s)
➡️ Grundlagen der Markttechnik – Trend: [https://www.youtube.com/watch?v=TImBg…](https://www.youtube.com/watch?v=TImBgmhBPco&t=0s)
➡️ Kursnotierungen bei Währungsfutures: [https://cot-daten.de/kursnotierungen-…](https://www.youtube.com/redirect?event=video_description&redir_token=QUFFLUhqbUl4QVNVSXBjbzRiN0FHSzhJSFFDOTVudGpQd3xBQ3Jtc0tscTVSZ21TMURqN1JQcXlxMVZhS1EyWjVmaTRhcHdXSnk3MTE1UHhtdW15WTBsSm1sV096aUpKX1NVcXNveWFmS2Vra2RkbzdiTTRiLUJTTE03cEdpbzR1ZmEwbmwxWVRqcnFmWXpYM0dOWXJycHk3QQ&q=https%3A%2F%2Fcot-daten.de%2Fkursnotierungen-waehrungsfutures%2F)
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## Physical Delivery in Futures
# Physische Lieferung bei Futures? – Was du wissen solltest!
**Autor** **InsiderWeek**
18.12.2020
## Hallo Insider,
#### Physische Lieferung bei Futures? – Was du wissen solltest!
Musst du tatsächlich eine Ware liefern oder abnehmen, wenn du den Future nicht rechtzeitig schließt bzw. rollst? Welche Settlement-Methoden es gibt und was du sonst wissen musst, erfährst du jetzt.
Hier das passende Video zum Thema:
[Watch on YouTube](https://www.youtube.com/watch?v=axwD3GJJc-Q)
## Hier das Transkript zum Video:
### Physische Lieferung bei Futures
Wir hatten im Rahmen unserer Grundausbildung und der Serie über die Futures bereits über die Notwendigkeit des Rollens gesprochen! Solltest du dieses Video noch nicht gesehen haben, dann schaue es dir bitte zuerst an. Hier der Artikel: [https://insider-week.com/de/articles/futures-rollen/](https://insider-week.com/de/articles/futures-rollen/)
Doch was passiert eigentlich, wenn man diesen Rollvorgang vergisst oder warum auch immer, nicht dazu kommt? Wir erinnern uns: Futures-Kontrakte verpflichten entweder eine Ware zu liefern (bei Short) oder eben eine Ware abzunehmen (handelt man Long). Sollte man einen auslaufenden Kontrakt nicht schließen bzw. in den Folgekontrakt rollen, dann bedeutet dies, dass ein Geschäft rechtskräftig ausgeführt wird.
Doch um nicht in die ungünstige Situation zu kommen, seinen Keller mit tonnenweise Getreide oder anderen Waren zu füllen, so hat dein Broker eine Sicherung vorgesehen. Nämlich die Zwangsliquidierung. Die meisten Broker werden also deinen Kontrakt im Notfall automatisch vor Ablauf der Frist schließen, um eine tatsächliche Lieferung von vornherein auszuschließen. (Frage aber bitte vorher bei deinem Broker nach, ob er diese Zwangsschließung auch vornimmt) Dabei sollten wir darauf achten, dass wir die Futures eben nicht erst am letzten Tag in den Folgekontrakt rollen, da es dann ggf bereits zu spät sein kann. Der Broker räumt sich für die Zwangsliquidierung ein wenig Extrazeit ein. Diese nennt man „Close-Out-Deadlines“. Du solltest diese Deadlines deines Brokers also unbedingt erfragen, welche sich natürlich auch für jedes handelbare Produkt unterscheidet und ob du long oder short positioniert bist.
**Bar- oder physischer Ausgleich**
**Cash**
Nicht jeder Future sieht eine physische Lieferung vor, weswegen auch eine vorzeitige Zwangsschließung hinfällig wird. Nämlich dann, wenn der Future ohnehin einen Barausgleich als Settlement-Methode festgelegt hat. In der Kontraktbeschreibung des Futures ist dies zu finden. (Settlement Methode: Cash oder physische Lieferung)
Oftmals findet man den Barausgleich bei Finanzfutures, wo eine physische Lieferung gar keinen Sinn machen würde. Z. B. bei Indizes.
Der Settlement-Close „Cash“ bedeutet also, dass am Ende der Laufzeit des Futures eben ein Barausgleich stattfindet. Hierfür wird der Settlement-Close, also der tatsächliche Schlussabrechnugspreis berechnet. Dieser kommt einer manuellen Positionsschließung gleich.
**Physische Lieferung**
Bei der Settlement-Methode „physische Lieferung“ wird eine tatsächliche Lieferung gefordert, bzw. dass diese abgenommen wird und das in einem festgelegten Zeitraum. Diese Methode ist der Regelfall für sämtliche Rohstoffe wie Öl, Getreide, Metalle usw. Für diesen Fall gibt es beim Broker also die Zwangsschließung. Wenn du also eine tatsächliche Rohstofflieferung haben möchtest, bist du bei einem regulären Broker falsch. Bedenke auch, dass die Ware nicht mit der Post kommt. Diese muss am entsprechenden Ort abgeholt werden.
**Close-Out-Deadline**
Solltest du als Trader also deine Position nicht rechtzeitig schließen, wird dein Broker diese automatisch schließen. Dies erfolgt für jeden Basiswert individuell.
Jeder Broker hat seine eigenen Schließungsregeln. Dabei wird der Zeitraum für jeden Basiswert angegeben, wann die Zwangsschließung erfolgt.
Damit es nicht zu Verwirrung kommt mit den Begrifflichkeiten, erkläre ich kurz, wie so eine Deadline aussehen kann:
„Ende des zweiten Handelstages vor entweder First Position Day oder Last Trading Day (das frühere der beiden Daten) (Long-Positionen) oder Last Trading Day (Short-Positionen) “.
Es gibt verschiedene Begrifflichkeiten:
First Position Date bedeutet: Der erste Tag, an dem die Short-Seite die Clearingstelle von einer Lieferabsicht informieren kann.
First Notice Date: Der erste Tag, an dem die Clearingstelle die Longseite über die beabsichtigte Lieferung der Shortseite informieren kann.
Last-Trading-Day: Der letzte Handelstag, an dem ein Future gehandelt werden kann. Der sogenannte Verfallstag.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/12/Einblendung-physische-Lieferung.webp)
Die entsprechenden Kontrakt-Spezifikationen findest du entweder bei deinem Broker oder auf Seiten wie „ [Barchart.com](https://www.barchart.com/)“
**Fazit:**
Du weißt nun, dass du dir keine Sorgen machen musst, solltest du tatsächlich mal vergessen haben, deinen Future zu rollen. Dein Broker kümmert sich darum. ( Frage aber bitte noch mal bei deinem Broker nach, um auf Nummer sicher zu gehen). Allerdings ist es natürlich besser, selber den idealen Zeitpunkt zu wählen, zumal es durch schwindende Liquidität auch zu höheren Slippages und anderen Nachteilen kommen kann.
Du wirst nie in die ungünstige Situation kommen, tatsächlich Ware zu erhalten oder liefern zu müssen. Dieser Mythos ist zwar immer noch sehr verbreitet, stammt aber aus Zeiten, wo Broker diese Notfallschließung noch nicht durchgeführt haben für nicht-kommerzielle Trader.
Ich hoffe, ich konnte dir mit diesem Artikel etwas mehr Sicherheit geben und für Klarheit sorgen.
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## Andreas Plagge Podcast
# Andreas Plagge Podcast Folge 3
**Autor** **InsiderWeek**
19.04.2020
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**Der neue InsiderWeek Podcast**
In diesem Podcast spricht Andreas Plagge über sein Weg zum Tradingerfolg! Andreas tradet Vollzeit Forex und Futures. Er ist heute profitabel, doch das war nicht immer so. Sein Weg, wie der von vielen anderen Tradern auch, war steinig und kurvenreich. Mehr darüber erfährst du in diesem Podcast.
Erfahre alles darüber in diesem Podcast.
**Dein Weg zum Trading Erfolg.**
**Podcast Serie Nr. 3**
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Offenlegung der hypothetischen Performance: Hypothetische Performanceergebnisse haben viele inhärente Einschränkungen, von denen einige im Folgenden beschrieben werden. Die dargestellten Ergebnisse des Kontos können in den Gewinnen und Verlusten stark abweichen. Einer der Einschränkungen der hypothetischen Ergebnisse ist dass Sie durch bekannte historische Daten entstanden sind. Darüber hinaus beinhaltet der hypothetische Handel kein finanzielles Risko – kein hypothetischer Track Record kann die finanziellen Risiken des tatsächlichen Handels darstellen. Beispielsweise besteht die Möglichkeit dass der Handel bei Verlusten ausgesetzt bzw. abgebrochen wird, dies kann die tatsächlichen Ergebnisse stark verändern. Des Weiteren gibt es zahlreiche weitere Faktoren die bei der Umsetzung eines Handelsprogramms nicht vollständig in der hypothetischen Performance berücksichtigt werden können und somit die tatsächlichen Ergebnisse beeinflussen können.
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## Podcast with Karl-Heinz
# Neuer Podcast mit Karl-Heinz von cot-daten.de
**Autor** **InsiderWeek**
29.07.2020
In unserer Podcast – Reihe „Mein Weg zum profitablen Trading“ können wir dir heute eine neue Ausgabe vorstellen:
Mein Gesprächspartner diesmal ist Karl-Heinz von cot-daten.de. Er war einer der ersten Coaching- Teilnehmer bei InsiderWeek.
Er hat das Coaching bei InsiderWeek absolviert und tradet mittlerweile seinen eigenen Handelsstil, aufbauend auf die Daten des COT-Reports. Er veröffentlicht seine Ergebnisse auf seiner Website [cot-daten.de](https://cot-daten.de/) und spricht heute über seinen Weg zum Trading.
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## Passive Income Podcast
# Podcast mit Lars Wrobbel: Passives Einkommen mit P2P
**Autor** [**Max Schulz**](https://insider-week.com/de/experts/max-schulz/)
12.08.2020
**Ich freue mich, in der heutigen Folge meines Podcasts Lars Wrobbel begrüßen zu dürfen.**
Lars ist 1984 geboren, ausgebildeter IT-Spezialist und arbeitete bis Mitte 2019 als Berater in der IT-Branche.
Heute ist er Vollzeit-Unternehmer & Investor, schreibt und verlegt hauptsächlich Bücher. Er ist auch Co-Host beim [Große Pause Podcast](https://grossepausepodcast.de/) und betreibt einige weitere kleine Internetprojekte (wie z.B. die [eBookWoche](https://ebookwoche.com/)).
Seit Anfang 2016 bloggt er über „ [Passives Einkommen mit P2P Krediten](https://passives-einkommen-mit-p2p.de/) „auf seiner gleichnamigen Internetpräsenz. Natürlich investiert er auch leidenschaftlich in diese Anlageklasse, aber auch in Aktien und Kryptowährungen. Sein Fokus liegt hier zwar auf den Aktien, jedoch könnte er heute allein von den Zinserträgen aus P2P Krediten leben.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/06/27/Lars-750x400.webp)
## Finanzielle Unabhängigkeit durch passives Einkommen
Im aktuellen Podcast spricht Lars über seinen Weg zur finanziellen Unabhängigkeit, wie er nebenberuflich gestartet ist und sich letztlich aus “dem Hamsterrad” verabschieden konnte. Wir sprechen auch über Reisen und Arbeiten und darüber, wie es möglich ist, produktive Arbeit und grenzenlose Freiheit in Einklang zu bringen.
Den Schwerpunkt seiner Tätigkeit sieht Lars im Schreiben und Verlegen von Büchern, daneben stellt er dir aber seine Investmentstrategie und sein Portfolio vor. Er zeigt auf, wie er hier mit wenigen Stunden Arbeit monatlich ein passives Einkommen mit einer durchschnittlichen Rendite von 10-12 % p.A. erwirtschaftet.
Zum Schluß hat Lars noch **einen wichtigen Tipp** für dich. Den solltest du befolgen, ganz gleich, ob auch du nach Unabhängigkeit strebst oder einfach nur zufriedener in deiner jetzigen Tätigkeit sein möchtest.
## Versäume nicht, diese neue, interessante Folge anzuhören!
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## Futures Price Determinants
# WER oder WAS bestimmt den Preis eines Futures?
**Autor** **InsiderWeek**
24.06.2021
## _**Wie entsteht eigentlich der Preis eines Futures?**_
Sitzt hier irgendeine Kommission in einem Büro irgendwo im 40. Stockwerk hoch über der Bucht von San Francisco zusammen? Oder werden die Preise von Erzeuger- und Händlerorganisationen in endlosen Konferenzen ausgehandelt?
Dieser Beitrag erklärt es dir. Und Alex fasst es in seinem Video auch noch einmal zusammen.
Viel Spaß dabei.
[Watch on YouTube](https://www.youtube.com/watch?v=N-xJ0M6MXcg)
## Das Underlying eines Futures
Futures sind Derivate, die den Wert eines realen Objektes oder realer Güter widerspiegeln. Anders als zum Beispiel eine Aktie, die einen Besitzanteil an einem Unternehmen verbrieft, gehört dir bei einem Future zunächst einmal **GAR NICHTS.**
Aber der Future ist eng an einen zugrundliegenden Sachwert gebunden, seinem sog. **Underlying.** Dabei kann es sich um einen Agrar-Rohstoff wie Weizen oder Sojamehl handeln oder einem Energierohstoff wie Öl oder Erdgas. Es kann aber auch eine Währung oder ein Aktienindex wie z.B. der S&P500 oder der Dow Jones sein.
Der Chart zeigt die Preisdifferenz im Crude Oil (WTI) zwischen dem **Cash(=Spot-)markt** und dem CrudeOil **Juli-Kontrakt (CLN21).** Du erkennst, das in den letzten neun Monaten der Futures mal teurer, mal billiger als der Rohstoff selbst gehandelt wurde. Der Preisunterschied betrug hier zeitweise bis zu zwei Dollar pro Kontrakt. Zum Zeitpunkt der Chart-Erstellung (20.06.2021) sind beide Preise identisch.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/12/pic1.png)
Differenz zwischen Cash- und Futuresmarkt bei CrudeOil
Um den Preis eines Futures verstehen zu können, müssen wir uns also vielmehr fragen:
_**⏩ Was bestimmt den Preis der zu Grunde liegenden Rohstoffe?**_
Dabei wollen wir die Indizes komplett ausklammern. Hier bestimmt nämlich die Kursentwicklung der in ihnen enthaltenen Aktien den Kurs des Index. Und dies ist ein komplexes und eigenständiges Thema.
## Etwas “Volkswirtschaft” – die Preisbildung am idealen Markt
Fragen wir uns zunächst: **Was bestimmt einen Preis überhaupt?**
Laut Theorie bildet sich der Preis an einem idealen, freien Markt als **Gleichgewichtspreis** zwischen Angebot und Nachfrage.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/12/pic2.png)
Das Preis-Mengen-Diagramm zur schematischen Darstellung des Zusammenspiels von Angebot und Nachfrage
Das obige **Preis-Mengen-Diagramm** kennst du vielleicht noch aus der Schule (Wirtschaftskunde) oder dem Studium. Schauen wir zuerst die **rote** – die **Nachfragelinie** an:
- Ist der Preis hoch, ist die Nachfrage geringer. Keiner kauft gerne zu teuer. Bei sinkenden Preisen steigt dann die Nachfrage an.
Und die **grüne Angebotslinie:**
- Ist der Preis niedrig, wird der Händler versuchen, seine Ware erst mal zurückzuhalten, bis der Preis gestiegen ist. Bei höheren Preisen wird er gerne verkaufen.
**Irgendwo** sind sich Käufer und Verkäufer dann einig, es bildet sich ein Gleichgewichtspreis.
**Das Schema zeigt aber noch etwas anderes:**
Die beiden Linien lassen sich waagrecht nach links oder rechts verschieben. Eine Verschiebung nach links bedeutet eine Verringerung, also eine Angebotsverknappung und einen Rückgang der Nachfrage. Nach rechts würde es eine Vermehrung von Angebot oder nachfrage bedeuten. Wir verschieben nach links.
Eine Angebotsverknappung bei gleichbleibender Nachfrage treibt den Preis in die Höhe. Ebenso führt ein Überangebot zu sinkenden Preisen (z.B. aufgrund des Konkurrenzdrucks oder einer gewissen „Sättigung“ der Verbraucher).
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/12/pic3.png)
Angebotsknappheit lässt die Preise steigen.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/12/pic4.png)
Ein Überangebot dämpft die Preise
Umgekehrt zwingt eine Verringerung der Nachfrage den Händler, mit dem Preis runter zu gehen, um neue Kaufanreize zu schaffen. Ist die Nachfrage jedoch hoch, wird der Händler versuchen, den größt möglichen Gewinn aus deiner Ware zu erzielen.
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/12/pic5.png)
Geringe Nachfrage lässt den Preis sinken
[](https://insider-week.com/uploads/2022/05/12/pic6.png)
Hohe Nachfrage ermöglicht höhere Preise
Nachdem wir uns diese theoretischen Grundatsachen in Erinnerung gerufen haben, können wir zum ersten Kernpunkt der Thematik übergehen.
## Was beeinflusst nun die Preise der Rohstoffe?
Auf unsere Rohstoffe bezogen heißt das: die Preise eines Rohstoffs gehen nach oben, wenn der Rohstoff knapp zu werden droht und sinken, wenn ein Überangebot auftritt. Andererseits beeinflusst auch die Nachfrage den Preis. Schauen wir uns zuerst die Nachfrageseite an:
## Wie volatil ist die Nachfrageseite?
Die Nachfrage nach Rohstoffen ist in der Realität relativ geringen Schwankungen **nach unten** ausgesetzt. Viele Rohstoffe sind einfach zu essentiell für das menschliche Leben. Irgendein kluger Mensch hat einmal gesagt: “Kein Mensch braucht eine APPLE-Aktie zum überleben, aber ohne Getreide schauen wir bald sehr arm aus.”
**Nachfrageschwankungen** sind z.T. auf Änderungen der Gewohnheiten oder auf Modeerscheinungen zurückzuführen, doch dürften die Auswirkungen hier auf **kurze Sicht** überschaubar und vor allem **längerfristig** vorhersehbar sein. Die Tatsache, dass die Zahl der Vegetarier und Veganer immer weiter zunimmt, hat noch nicht dazu geführt, dass die Viehwirtschaft ihr Ende nahen sieht. Und bis die Elektromobilität uns völlig vom Rohöl unabhängig macht dürften auch noch ein paar Jährchen ins Land ziehen.
Andererseits führt eine Veränderung der Ernährungsgewohnheiten vor allem in den aufstrebenden Schwellenländern zu einer verstärkten Nachfrage nach Fleisch und somit auch zu einem größeren Bedarf an Futtermitteln, also Agrarrohstoffen wie Soja und Mais. Ein Problem, dem sich die Menschheit in den nächsten Jahren stellen muss.
Wie schaut es aber mit anderen Rohstoffen aus, die z.T. tatsächlich Modeerscheinungen unterliegen? Ich denke dabei z.B. Gold und Edelmetalle oder an Rohstoffe, die durchaus ersetzbar wären wie Baumwolle durch Kunstfasern? Auch diese Stoffe werden von der Nachfrageseite kaum so stark und vor allem so schnell in Bedrängnis geraten, dass sie tatsächlich zu einem ernsten Preisproblem führen können.
Allerdings hat sich vor allem in den letzten Tagen und Wochen gezeigt, dass ein plötzliches Anziehen der Nachfrage durchaus zu einem deutlichen Preisanstieg führen kann. Bestes Beispiel: der Preis von Rohöl, der auf ein Niveau klettern konnte, das er seit über 10 Jahren nicht mehr gesehen hat.
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Die Rohöl-Futures Brent (blau) und WTI (orange) in der Zeit der beginnenden Corona-Lockerungen
Es lässt sich feststellen, dass von Seiten der Nachfrage extreme Schwankungen, die auf globale äußere Einflüsse zurückzuführen sind, durchaus deutliche Auswirkungen auf den Preis zeigen können. Eine gezielte Beeinflussung des Preises von der Verbraucherseite erscheint eher unwahrscheinlich.
## Stärkeres Augenmerk ist auf die Angebotsseite zu richten!
Schwankungen auf der Angebotsseite haben und hatten in der Vergangenheit durchaus stärkeren Einfluss auf die Kurse ausgeübt. Hierbei sollten wir aber zwei Arten der Angebotsschwankungen unterscheiden:
- Schwankungen, die der Mensch nicht **_DIREKT_** zu verantworten hat (obwohl er sie **natürlich durch sein Verhalten verursacht!**)
- Schwankungen, die in vollem Umfang und bewusst **_MENSCHENGEMACHT_** sind
### Der erste Aspekt:
Unter Schwankungen, die nicht **_DIREKT_** auf menschliches Agieren zurückzuführen sind, möchte ich **Wettereinflüsse, Naturkatastrophen** oder auch **Ernteausfälle** durch Krankheiten und Schädlingen zusammenfassen. Hier ist in der Tat ein starker Einfluss auf die Rohstoffpreise vor allem im Agrarsektor festzustellen.
Die Futures von Corn und Soybeans, prozentuale Preisentwicklung 2021 (31.12.2020 = Null-Prozent-Linie).
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Preise der Corn- und Soybeans-Futures, prozentuale Skalierung
Auffällig der Preisanstieg beider Rohstoffe zum Ende des Frühjahrs. Corn und Soja sind Rohstoffe, die bestimmte Ansprüche an Klima und Boden stellen und denen die teilweise extreme Trockenheit in einigen Hauptanbaugebieten zu schaffen macht.
Ich muss dabei hinzufügen, dass diese Probleme **natürlich** Menschengemacht sind, jedoch nicht mit dem unmittelbaren Ziel, die Preise auf den Rohstoffmärkten zu steuern.
Auch tierische Schädlinge verursachen immer wieder Ernteausfälle. Durch Züchtung neuer Hybridsorten und Einsatz von Schädlingsbekämpfungsmitteln versucht man diese Probleme in den Griff zu bekommen, teilweise allerdings auch wieder zum Nachteil der Umwelt.
Ein **zweiter Aspekt**, der die Preise von der Angebotsseite her beeinflusst, ist jedoch zu 100% von Menschen gemacht — und mit dem ausschließlichen Ziel, die Preise zu steuern.
Und das führt zu einer weiteren Frage:
## Sind Rohstoffmärkte ideale und vor allem freie Märkte?
Die Frage, ob es **DEN idealen Markt** der Volkswirtschaftslehrbücher überhaupt gibt, soll hier nicht erörtert werden. Tatsache ist aber, dass die Rohstoffmärkte eine beliebte Spielwiese für politische Scharmützel darstellen.
Sei es ein Ölembargo, sei es, dass Russland wieder einmal irgendeinen Gashahn zudreht oder die USA mit dem Aussetzen der Getreidelieferungen drohen — staatliche Eingriffe in den “Freien Welthandel” sind eher die Regel als die Ausnahme.
Auch das bewusste Steuern eines Marktpreises durch staatliche Subventionen, Rationierungen oder Handelsausschlüssen wirkt sich hier aus. Ebenso wie jede Fiskalpolitik, vom Jonglieren mit Zinssätzen bis hin zu Stützungskäufen einer in Ungnade gefallenen Währung ist alles möglich.
Und wie die jüngsten Ereignisse zeigen, können auch einzelne Herrschaften mit 240 dahin getwitterten Zeichen ein Asset auf den Futuresmärkten in den Himmel (auf den Mars?) beamen oder in der Versenkung verschwinden lassen.
## Was heißt das für uns als Futurestrader?
Natürlich müssen wir ständig am Ball bleiben. Ein permanenter Überblick über die wesentlichen Einflussfaktoren, seien es Klima, Wetter oder politische Ereignisse und Spannungen ist essentiell für jeden Futurestrader.
Dennoch können wir bei InsiderWeek nicht in Gefahr laufen, zu Überreagieren. Plötzliche, unvorhergesehene Ereignisse können uns natürlich auch treffen, doch mit einem robusten Risiko- und Moneymanagement werden uns die Tweets eines Promis nicht in den totalen Ruin reißen. Wir sind keine Daytrader oder Scalper und unsere Strategie baut auf andere Grundsätze auf.
Mittel- bis langfristige Preiseinflüsse, seien es zu erwartende Ernteeinbußen oder politische Einflussnahmen auf die Märkte spiegeln sich jedoch in den fundamentalen Daten wider, die Grundlage unserer Strategie sind, den COT-Daten. Die Commercials stehen “ganz vorne” in den Märkten. Und sie werden sie wohl am Besten wissen, welche Ernteaussichten oder Fördermengen zu erwarten sind. Und sie werden entsprechend reagieren und sich gegen ungünstige Erwartungen absichern.
Dass auch die Commercials manchmal daneben liegen, kommt natürlich vor, aber unsere Equitykurve der letzten Jahre zeigt deutlich auf, dass wir mit diesem Ansatz häufiger richtig als falsch gelegen sind.
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Chart: [https://www.tradingview.com/](https://www.tradingview.com/) und [https://barchart.com/](https://barchart.com/)
- Spread WTI (Cash) — WTI July21
- Rohöl Brent/WTI im Vergleich hier: [https://www.tradingview.com/chart/JDMvRGbv/](https://www.tradingview.com/chart/JDMvRGbv/)
- Corn&Soybeans hier: [https://www.tradingview.com/chart/JDMvRGbv/](https://www.tradingview.com/chart/JDMvRGbv/)
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