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WTI-Rohöl verliert trotz China-Handelshoffnungen - EIA senkt Prognose auf 59 USD

Der Rohölmarkt inmitten Dollar-Stärke, Überangebot, politischer Spannungen

Autor Karl-Heinz Ramer

Überprüft und bestätigt von: Max Schulz, Gründer und Trader bei InsiderWeek

11.06.2025

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Rohstoffmärkte zeigen gemischte Signale

Am Dienstag verzeichneten die Energiemärkte einen wechselhaften Handelsverlauf. Juli-WTI-Rohöl (CLN25) schloss mit einem Minus von 0,31 USD (-0,47%) bei 65,69 USD, während Juli-RBOB-Benzin (RBN25) um 0,0072 USD (-0,34%) auf 2,09 USD zurückfiel.

Der Juli-Kontrakt WTI Crude Oil (CLN25) Freitag bis gestern, Stundenchart

Zunächst hatten sowohl Rohöl als auch Benzin deutliche Kursgewinne verzeichnet. Rohöl erreichte dabei ein 2¼-Monats-Hoch, Benzin markierte ein 2-Wochen-Hoch. Fortschritte bei den US-chinesischen Handelsgesprächen und der Anstieg des S&P 500 auf ein 3½-Monats-Hoch signalisierten Vertrauen in die Wirtschaftsentwicklung, was zunächst die Energienachfrage stützte.

US-Handelsminister Lutnick bezeichnete die am Montag begonnenen Gespräche mit China als "fruchtbringend", die Verhandlungen wurden am Dienstag in London fortgesetzt.

Die Dynamik am Markt drehte jedoch, als der US-Dollar-Index (DXY00) an Stärke gewann. Dies löste Gewinnmitnahmen bei den Rohölpositionen aus und drückte die Preise wieder nach unten.

Angebotsseitige Faktoren belasten den Markt

Mehrere strukturelle Faktoren wirken derzeit belastend auf die Ölpreise. Waldbrände in Alberta, Kanada, haben zwar fast 350.000 Barrel täglich (etwa 7% der kanadischen Gesamtproduktion) stillgelegt, doch überwiegen die negativen Signale.

Die Weltbank senkte ihre globale BIP-Prognose für 2025 von ursprünglich 2,7% auf 2,3%, was die Nachfrageaussichten trübte. Besonders problematisch sind die Anzeichen für ein globales Überangebot: Nach Angaben von Kayrros sind die weltweiten Rohölbestände in den vergangenen 100 Tagen um 170 Millionen Barrel gestiegen.
Vortexa meldete einen wöchentlichen Anstieg der auf Tankern gelagerten Rohölmengen um 9,1% auf 81,83 Millionen Barrel für die Woche bis zum 6. Juni. Diese Zahlen verstärken die Sorgen vor einem Angebotsüberhang.
Saudi-Arabien signalisiert nach Bloomberg-Berichten Bereitschaft zu zusätzlichen Produktionssteigerungen, um Marktanteile zu gewinnen. Das Königreich strebt eine OPEC+-Erhöhung um 411.000 Barrel täglich für August und möglicherweise September an.

OPEC+ kehrt Produktionsstrategie um

Die OPEC+ hat ihre zweijährige Drosselungsstrategie beendet und im Mai die Produktion bereits um 200.000 Barrel täglich auf 27,54 Millionen Barrel erhöht. Für Juli wurde eine weitere Steigerung um 411.000 Barrel beschlossen, nachdem bereits im Juni eine identische Erhöhung erfolgte.

Ursprünglich sollte die Wiederherstellung der vollen Produktionskapazität von 2,2 Millionen Barrel täglich bis Ende 2025 abgeschlossen sein. Dieser Zeitplan wurde nun bis September 2026 verlängert. Die Strategie zielt darauf ab, Überproduzierer wie Kasachstan und den Irak durch niedrigere Preise zu disziplinieren.

Geopolitische Spannungen bleiben bestehen

Trotz der Hoffnungen auf entspannte Handelsbeziehungen zwischen den USA und China bleiben andere geopolitische Risiken bestehen. Der iranische geistliche Führer Ali Khamenei äußerte sich skeptisch über mögliche Verhandlungen mit den USA und kritisierte die Trump-Administration scharf. Präsident Trump warnte Iran vor "schwerwiegenden Konsequenzen", sollte das Land nicht schnell auf US-Vorschläge zum Atomprogramm eingehen.

Expertenprognosen: Preisrückgang unter 50 USD möglich

Analysten von S&P Global und anderen Instituten prognostizieren einen möglichen Rückgang der Rohölpreise unter 50 USD pro Barrel noch in diesem Jahr. Diese Einschätzung basiert auf der schwächsten Nachfragezuwachsrate seit der Pandemie-Zeit.

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Die Internationale Energieagentur (IEA) schätzt das Nachfragewachstum für 2025 auf unter 1 Million Barrel täglich. Gleichzeitig steigt das Angebot, insbesondere durch die OPEC+-Produktionssteigerungen nach zwei Jahren der Drosselung.

Positive Impulse kommen aus den US-chinesischen Handelsgesprächen. Kevin Hassett, Chef des Nationalen Wirtschaftsrats im Weißen Haus, erwartet eine Einigung bezüglich Chip-Exportbeschränkungen im Austausch gegen eine Lockerung chinesischer Exportbeschränkungen bei den Seltenen Erden. Diese Einschränkungen hatten seit April massive Versorgungsengpässe in der US-Automobilindustrie verursacht.

EIA-Prognose: Sinkende US-Produktion und fallende Preise

Die jüngste Prognose „Short Term Energy Outlook (STEO)“ der Energy Information Administration (EIA) vom 10. Juni zeichnet ein differenziertes Bild der Marktentwicklung.

US-Rohölproduktion: Nach einem Allzeithoch von 13,5 Millionen Barrel täglich im zweiten Quartal 2025 wird ein Rückgang auf etwa 13,3 Millionen Barrel bis zum vierten Quartal 2026 erwartet. Ursächlich sind sinkende Ölpreise und eine deutlich stärkere Reduzierung aktiver Bohranlagen als im Mai prognostiziert. Baker Hughes-Daten zeigen einen überraschend starken Rückgang der Aktivität. Für 2025 prognostiziert die EIA eine durchschnittliche Tagesproduktion von etwas über 13,4 Millionen Barrel, für 2026 knapp darunter.
Globale Ölpreise: Steigende weltweite Lagerbestände sollen die Preise im Prognosezeitraum drücken. Brent-Rohöl fiel bereits den vierten Monat in Folge und notierte im Mai bei durchschnittlich 64 USD pro Barrel (minus 4 USD gegenüber April). Die EIA erwartet einen weiteren Rückgang auf 61 USD bis Jahresende und durchschnittlich 59 USD für 2026.
US-Benzinpreise: Niedrigere Rohölpreise führen zu sinkenden Tankstellenpreisen. Für das dritte Quartal 2025 prognostiziert die EIA durchschnittlich 3,14 USD pro Gallon (7% unter Vorjahr). Bundesweit werden fallende Preise bis Ende 2026 erwartet, mit Ausnahme der Westküste, wo Raffineriekapazitätsreduzierungen einen jährlichen Preisanstieg von 4% verursachen sollen.
Erdgaspreise: Der Henry Hub-Spotpreis soll 2025 durchschnittlich 4,00 USD pro Million BTU erreichen (2026: 4,90 USD), verglichen mit 2,20 USD in 2024. Starkes Exportwachstum, das die US-Erdgasproduktion dauerhaft übertrifft, treibt diese Entwicklung.

Wir werden dich weiterhin auf dem Laufenden halten, was an den Märkten rund um Energie, Rohstoffe und Handelspolitik passiert. Bleib dran und schau hier täglich rein!

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