Erdgaspreise steigen durch Kältewelle und knappe Lagerbestände
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Steigende Erdgaspreise: Auswirkungen kühlerer US-Temperaturen auf den Markt
Der April-Nymex-Erdgaskontrakt (NGJ25) schloss am Mittwoch mit einem Plus von +0,195 (+4,81%). Diese Fortsetzung der Gewinne vom Dienstag wurde durch Prognosen für anhaltend kühleres Wetter in den USA gestützt, was die Heizungsnachfrage nach Erdgas erhöht. Der kommerzielle Wetterdienstleister Maxar Technologies berichtete am Mittwoch, dass ein Hochdrucksystem aus Kanada voraussichtlich die Temperaturen im Mittleren Westen und Osten bis Anfang nächsten Monats unter den Normalwert senken wird.
Temperatur-Aussichten der nächsten Tage lassen Heizbedarf im bevölkerungsreichen Osten steigen — Source: USCPC-NOAA
Bereits am Montag erreichte Erdgas ein 2-Jahres-Hoch aufgrund von Anzeichen, dass die US-Erdgasspeicherstände vor der Sommer-Klimaanlagensaison knapp bleiben könnten. BloombergNEF prognostiziert, dass die US-Gasspeicher in diesem Sommer 10% unter dem Fünfjahresdurchschnitt liegen werden.
Die Trockengas-Produktion in den Lower-48-Staaten lag am Mittwoch bei 106,1 Mrd. Kubikfuß pro Tag (+4,5% im Jahresvergleich), laut BNEF. Die Gasnachfrage der Lower-48-Staaten betrug am Mittwoch 74,7 Mrd. Kubikfuß pro Tag (-14,5% im Jahresvergleich). Die LNG-Nettoflüsse zu US-LNG-Exportterminals lagen am Mittwoch bei 16,0 Mrd. Kubikfuß pro Tag (+16,6% im Wochenvergleich).
Ein Anstieg der US-Stromerzeugung wirkt sich positiv auf die Erdgasnachfrage von Versorgungsunternehmen aus. Das Edison Electric Institute berichtete am vergangenen Mittwoch, dass die gesamte US-Stromerzeugung (Lower-48) in der Woche bis zum 8. März im Jahresvergleich um +7,8% auf 77.360 GWh (Gigawattstunden) anstieg. Die US-Stromerzeugung im 52-Wochen-Zeitraum bis zum 8. März stieg im Jahresvergleich um +3,35% auf 4.237.406 GWh.
Als langfristig bullischer Faktor für die Erdgaspreise hat Präsident Trump im Januar den Genehmigungsstopp der Biden-Administration für Gasexportprojekte aufgehoben und damit etwa ein Dutzend LNG-Exportprojekte in die aktive Prüfung überführt. Bloomberg berichtete, dass die Trump-Administration kurz vor der Genehmigung ihres ersten LNG-Exportprojekts steht – einer Commonwealth-LNG-Exportanlage in Louisiana. Eine erhöhte US-Kapazität für den Export von LNG würde die Nachfrage nach US-Erdgas steigern und die Erdgaspreise stützen.
Für den wöchentlichen EIA-Erdgasinventarbericht am Donnerstag wird ein Anstieg um +4 Mrd. Kubikfuß für die Woche bis zum 14. März erwartet.
Der EIA-Bericht vom letzten Donnerstag war bullisch für die Erdgaspreise, da die Erdgasvorräte für die Woche bis zum 7. März um -62 Mrd. Kubikfuß sanken – eine stärkere Abnahme als die erwarteten -50 Mrd. Kubikfuß und auch größer als die durchschnittliche 5-Jahres-Abnahme für diese Jahreszeit von -56 Mrd. Kubikfuß. Zum 7. März lagen die Erdgasvorräte im Jahresvergleich um -27,0% niedriger und -11,9% unter ihrem 5-Jahres-Saisondurchschnitt, was auf knappe Erdgasvorräte hindeutet. In Europa waren die Gasspeicher am 17. März zu 35% gefüllt, verglichen mit dem 5-Jahres-Saisondurchschnitt von 46% für diese Jahreszeit.
Baker Hughes berichtete am vergangenen Freitag, dass die Anzahl der aktiven US-Erdgasbohrungen in der Woche bis zum 14. März um -1 auf 100 Bohrungen sank, was geringfügig über dem 3,5-Jahres-Tief von 94 Bohrungen vom 6. September 2024 liegt. Die Anzahl der aktiven Bohrungen ist seit dem 5,25-Jahres-Hoch von 166 Bohrungen im September 2022 gesunken, was eine Steigerung gegenüber dem Pandemie-Rekordtief von 68 Bohrungen im Juli 2020 darstellte (Daten seit 1987).
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