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Rohstoffmärkte Juni 2025: Platin steigt um 29 Prozent während Weizen kollabiert

Juni 2025 - „Achterbahnfahrt“ an den Rohstoff-Märkten

Autor Karl-Heinz Ramer

Überprüft und bestätigt von: Max Schulz, Gründer und Trader bei InsiderWeek

04.07.2025

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Der Juni beendete das erste Halbjahr 2025 genau so, wie wir es über weite Strecken von den Märkten dieses Jahres gewohnt waren: mit Unsicherheit an den Agrarmärkten, geprägt von geopolitischen Spannungen und volatilen Rohstoffpreisen. In den USA flogen markige Worte, im Nahen Osten (einmal wieder) Bomber und Raketen und das Wetter macht, was es eigentlich immer macht: was ES will, nicht was WIR wollen.

Eine Analyse der aktuellen Entwicklungen und ihrer Auswirkungen auf die Märkte.

Handelskrieg eskaliert - Trump droht Kanada mit dem Ende der Gespräche

Trump kündigte am vergangenen Freitag an, alle Handelsgespräche mit Kanada als Vergeltung für eine geplante Digitalsteuer auf US-Technologieunternehmen zu beenden. Diese Kurzschluss-Reaktion verschärft zunächst den anhaltenden Handels- und Zollkrieg mit ansonsten verbündeten Nationen.

Die Steuer sollte ursprünglich am 1. Juli in Kraft treten und hätte vor allem große US-Unternehmen wie Amazon, Google, Meta und andere betroffen. Mittlerweile hat die kanadische Regierung eingelenkt und die geplante Steuer zurückgezogen. US-Präsident Trump und der kanadische Premierminister Mark Carney haben vereinbart, die Handelsgespräche wieder aufzunehmen. Ziel ist es, bis zum 21. Juli 2025 ein neues Handelsabkommen zu erzielen

Israel und Iran beharken sich im Nahen Osten

Parallel dazu dauern die nationalen und internationalen Diskussionen über den Nahost-Konflikt an, nachdem die USA am vergangenen Wochenende drei iranische Nuklearanlagen bombardiert hatten. US-Demokraten kämpfen um die präsidentielle Autorisierung für solche Bombenangriffe ohne vorherige Genehmigung des Kongresses, während Trump verteidigt, dass solche Gewaltanwendung den Konflikt zwischen Israel und Iran zumindest vorerst beendet hat oder beenden wird.

Ein Waffenstillstand wurde tatsächlich zu Wochenbeginn angekündigt. Die Feuerpause sollte zunächst für 24 Stunden gelten und dann in einen dauerhaften Waffenstillstand übergehen.

Israel feuerte weitere Waffen ab, Iran revanchierte sich mit einem Angriff auf eine US-Basis in Katar. Der war jedoch eher zeremoniell mit Vorwarnung und begrenzten Auswirkungen, aber notwendig für die innenpolitische Stellung des Ayatollahs. In einem trotzigen Schritt stimmte Irans Parlament für den Austritt aus dem Atomwaffensperrvertrag.

Trotz dieser Vorfälle wurde die Waffenruhe diese Woche von beiden Seiten grundsätzlich eingehalten, größere militärische Eskalationen blieben aus

Ölpreise brechen dramatisch ein

Der dramatische Ausverkauf bei Rohöl am Montag in der Größenordnung von 6,80 US-Dollar pro Barrel und am Dienstag überraschte viele, gefolgt von einem seitwärts gerichteten Handelsmuster für den Rest der Woche. Die Risikoprämie, die sich seit Anfang Juni aufgrund der Eskalation im Nahen Osten aufgebaut hatte, verschwand diese Woche nahezu vollständig. Sollten erneut Bedrohungen aufkommen, könnten Energiepreise wieder Risikoprämien aufbauen. Ohne diese ist es jedoch schwer vorstellbar, was die Energiemärkte höher treiben könnte, da die Verbraucherausgaben weltweit nachlassen.

Ölpreise fielen im Juni, wobei NYMEX-WTI-Futures um 8,90% und ICE-Brent-Futures um 6,31% in volatilen Handelsverläufen nachgaben. Benzin- und Heizöl-Futures verbuchten Gewinne von 4,24% und 13,98%, was die Crack-Spreads in gegensätzliche Richtungen lenkte.

Agrarmarkt-Unsicherheit nimmt zu

US-Wirtschaftsdaten belasten Märkte

Das Handelsministerium veröffentlichte in der letzten Woche das US-BIP-Wachstum für Q1, das einen Rückgang von 0,5 Prozent gegenüber erwarteten 0,2 Prozent zeigte. Der PCE-Index (Personal Consumption Expenditures) vom Mai, der bevorzugte Inflationsindex der Fed, stieg um 0,1 Prozent über April, was den Erwartungen entsprach und dem 2,0-Prozent-Ziel der Zentralbank näher kommt. Dies führte zu einem 12-Monats-PCE-Anstieg von 2,3 Prozent, leicht über dem Anstieg des Vormonats. Ohne Nahrungsmittel- und Energiepreise stieg die Kerninflation um 2,7 Prozent, ebenfalls 0,1 Prozent über dem Vormonat.

Der Chart zeigt, dass die Wachstumsrate des Brutto-Inlandsprodukts zum dritten Mal, nach dem 1. Halbjahr 2020 ("Corona") und dem 1. Quartal 2022 ("Ukraine"), negativ ist.

Wachstumsraten quartalsbezogen des US-BIP und des PCE Index; Qu.: tradingeconomics.com

Diese Datenpunkte und Beschäftigungsbedingungen fließen in die Fed-Entscheidung über Zinssatzänderungen ein. Die nächste FOMC-Zinssitzung findet in einem Monat mit der angekündigten Entscheidung am 30. Juli um 13:00 Uhr CDT statt. Nach aufeinanderfolgenden Pausen gibt es Indikatoren für eine Zinssenkung bereits bei dieser nächsten Sitzung oder im Herbst.

Dollar schwächelt - aber Rohstoffe profitieren nicht

Der schwächelnde US-Dollar, nun auf dem niedrigsten Niveau seit Ende Februar 2022, könnte niedrigere Zinssätze vorwegnehmen. Der US-Dollar hatte diese Woche vier aufeinanderfolgende Tage mit niedrigeren Schlusskursen, wobei Freitag ein Inside-Chart-Tag war, als der Ausverkauf an einer wichtigen Trendlinie pausierte. Diese Schwäche sollte US-produzierte Rohstoffe unterstützen, was in den letzten Wochen jedoch nicht zu beobachten war.

Der US-Dollar-Index 2020 bis heute, Wochenchart

Weizenmarkt kollabiert nach Höchstständen

Der Weizenmarkt, der letzte Woche Zweimonate-Hochs erreichte, vollzog diese Woche einen dramatischen Ausverkauf und handelte zurück zu jüngsten Tiefs. Der abstürzende Rohölmarkt half nicht, aber das Wetter änderte sich von nass zu heißer und trockener, was die Weizenernte beschleunigte mit begrenzten Qualitätsproblemen trotz früherer Sorgen. Die Erträge waren größtenteils beeindruckend, während Landwirte sich beeilten, der nächsten Sturmrunde nächste Woche und den grünenden Feldern durch Unkraut zuvorzukommen.

Der September-Kontrakt ZWU25 des Chicago-Weizen; Stundenchart

Das USDA nannte die Winterweizenernte am Montag nur 19 Prozent abgeschlossen gegenüber 38 Prozent im Vorjahr und dem 28-Prozent-Durchschnitt. Die Bedingungen fielen auch auf 49 Prozent Gut-bis-Ausgezeichnet (G/E) gegenüber erwarteten 52 Prozent.

Berichte könnten Märkte bewegen

Trotz dieser unerwartet niedrigen Zahlen fielen Getreide- und Ölsaatenpreise durch die Entschärfung des Nahost-Konflikts und insgesamt anständiges Wetter. Die vierteljährlichen Getreidevorrats- und jährlichen Anbauflächenberichte des USDA am Montag haben das Potenzial, Marktbeweger zu sein, besonders nach der jüngsten Schwäche im gesamten Rohstoffkomplex. Montag, 30. Juni ist First Notice Day für Juli-Futures, was für Juli-Long positionierte Marktteilnehmer erforderte, bis Geschäftsschluss am Freitag zu September-Futures zu rollen oder das Risiko einer Lieferung einzugehen.

Fleischmärkte finden saisonale Unterstützung

Rinder-Futures fanden am Freitag endlich wieder Unterstützung nach niedrigeren Handelsverläufen seit dem Allzeithoch am 10. Juni. Fleischmärkte waren im zweiten Quartal und in der ersten Jahreshälfte 2025 mit einem Anstieg von 12,3 % bzw. 21,72 % der Sektor mit der zweitbesten Wertentwicklung am Rohstoffmarkt.

Futures auf mageres Schweinefleisch waren im zweiten Quartal und in den ersten sechs Monaten des Jahres 2025 die Spitzenreiter im Aufwärtstrend. Die Terminkontrakte für Lebend- und Mastrinder stiegen jedoch im zweiten Quartal auf neue Allzeithochs, als Ende Mai die Hauptgrillsaison 2025 begann.

Diese Stärke wurde durch die jüngste Aktienmarktrally unterstützt, die die höchsten Niveaus seit Ende Februar/Anfang März erreichte.

Lebendrinder und Mastrinder - Futures im 2. Quartal 2025 — Screenshot: barchart.com

Welchen Einfluss hat die Jahreszeit auf die Futurespreise? Gibt es bestimmte Monate oder Zeiten, in denen Rohstoffe besonders teuer oder extrem billig sind? Kontrolliere es anhand unserer saisonalen Auswertung der durchschnittlichen Kursverläufe in den letzten Jahren. Nutze hierfür unsere

Seasonal Charts

auf unserer Website.

Platin und Palladium im Aufwind

Besuchen wir die Metallmärkte.

Ein schwächerer Dollarindex und steigende langfristige Anleihenkurse wirkten sich im Juni positiv auf einige Rohstoffmärkte aus. Der September-Dollarindex fiel um 2,37%, während die September-US-30-Jahres-Treasury-Bond-Futures um 2,79% auf 115-12 zum Monatsende anstiegen.

Edelmetalle und Basismetalle, Energie sowie tierische Proteine verzeichneten teils Zugewinne, während Getreide und Soft Commodities zum Monatsende am 30. Juni überwiegend schwächer notierten.

Zweistellige Prozentgewinne erzielten Platin, Palladium, Heizöl und Destillat-Raffinerien-Spreads. Arabica-Kaffee und gefrorenes Orangensaftkonzentrat-Futures verbuchten zweistellige Prozentverluste im Juni.

Platin und Palladium dominieren die Aufwärtsbewegung

Platin und Palladium galten in den vergangenen Jahren als Nachzügler im Edelmetallsektor. Im zweiten Quartal 2025 führten die beiden Platingruppenmetalle sowohl den Sektor als auch die gesamte Anlageklasse an. Platin entwickelte sich dabei als Spitzenreiter und konnte im Verlauf des Quartals rund 42,5% hinzugewinnen.

Platin-Futures stiegen im Juni um rund 29% und schlossen bei 1.343,00 US-Dollar je Unze im nahegelegenen Oktober-NYMEX-Futures-Kontrakt. Der Chart zeigt, dass Platin-Futures im zweiten Quartal 2025 ein bullisches Umkehrmuster ausbildeten und über den langfristigen technischen Widerstand beim Q1-2021-Hoch von 1.348,20 US-Dollar je Unze stiegen. Das Hoch erreichte 1.440,50 US-Dollar - der höchste Preis seit dem vierten Quartal 2014.

Platin am Spotmarkt, Monatschart über 20 Jahre

Palladium verzeichnete einen beeindruckenden Zuwachs von 11,80% im Juni. NYMEX-Palladium-Futures beendeten Juni bei 1.145 US-Dollar je Unze, nachdem ein Hoch von 1.193,50 US-Dollar erreicht worden war. Der Quartalschart verdeutlicht, dass auch Palladium während des zweiten Quartals 2025 eine bullische Umkehr ausbildete, da das Edelmetall unter das Q1-Tief fiel und über dem Hoch des vorherigen Quartals schloss.

Palladium am Spotmarkt (20 Jahre, Monatschart)

COMEX-Silber-Futures verzeichneten zwar keine zweistelligen Prozentgewinne im zweiten Quartal, aber auch dieses Edelmetall formte eine bullische Umkehr im Quartalschart. Nahegelegene COMEX-Silber-Futures stiegen im Juni um 8,51% und schlossen bei 36,172 US-Dollar je Unze. Silber, Platin und Palladium bildeten technische Umkehrungen aus, die zu weiteren Gewinnen in der zweiten Jahreshälfte 2025 führen könnten.

Arabica-Kaffee und Orange-Juice-Futures führen Verluste an

Gefrorenes Orangensaftkonzentrat-Futures (FCOJ) entwickelten sich im Juni als schlechteste Rohstoffperformance mit einem Rückgang von 19,41% zum Monatsende am 30. Juni 2025. Der Monatschart zeigt die Korrektur in FCOJ-Futures, nachdem sie im Dezember 2024 ein Allzeithoch von 5,4315 US-Dollar je Pfund erreicht hatten. Höhere Preise fördern verstärkte Produktion, was im Juni wahrscheinlich auf den Preisen lastete und sie in Richtung einer Herausforderung der 2-US-Dollar-je-Pfund-Marke sendete. Nahegelegene September-ICE-FCOJ-Futures schlossen am 30. Juni 2025 bei 2,2460 US-Dollar je Pfund.

Arabica-Kaffee-Futures verzeichneten im Juni einen zweistelligen Prozentabfall nach einem Rückgang im Mai. Der Monatschart zeigt einen Rückgang von 11,68%, der den September-ICE-Arabica-Kaffee-Futures-Kontrakt am 30. Juni auf 3,0010 US-Dollar je Pfund brachte, nachdem er unter die 3-US-Dollar-Marke gesondiert hatte. Kaffee-Futures erreichten im Februar 2025 ein Rekordhoch von 4,2995 US-Dollar je Pfund. Der hohe Preis veranlasste Produzenten wahrscheinlich dazu, ihre Produktion zu steigern, während Verbraucher ihre Käufe einschränkten, was zur Korrektur führte. Bei Rohstoffen ist das Heilmittel für hohe Preise oft diese hohen Preise selbst, wie bei FCOJ- und Kaffee-Futures im Juni zu beobachten war.

Arabica Coffee und Orange Juice - Futures im 2. Quartal 2025 — Screenshot: barchart.com

Metalle, Energie und Fleischmärkte mehrheitlich höher

Soft Commodities, die 2023 und 2024 bullische Entwicklungen zeigten, notierten im Juni überwiegend schwächer. Weltzucker-Futures Sugar #11 fielen um 6,7%, während die Rückgänge bei Arabica-Kaffee und FCOJ-Futures den Sektor anführten. Kakao fiel um 12%, während Baumwoll-Futures nur um 0,18% höher schlossen.

Tierische Proteine verzeichneten durchweg Gewinne, wobei Live-Cattle für August-Lieferung mit einem Zuwachs von 2,60% die Aufwärtsbewegung anführten. August-Feeder-Cattle-Futures stiegen um 0,79%, als die 2025-Grillsaison am Memorial Day-Wochenende begann. Live- und Feeder-Rinder erreichten im Juni neue Allzeithochs, wobei die Feeder erstmals die 3,10-US-Dollar-je-Pfund-Marke überschritten.

Makroökonomische Faktoren für Juli 2025

Für Juli 2025 könnten mehrere Faktoren zu erhöhter Preisvolatilität führen:

Die Kriege in der Ukraine und im Nahen Osten sowie die Beziehungen zwischen den USA und anderen Ländern weltweit könnten bei steigenden Feindseligkeiten oder Friedensgesprächen zu Volatilitätsphasen führen. Nach einem sehr volatilen Juni keine Änderung gegenüber dem Vormonat.
Die US-Politik unter der Trump-Administration könnte weiterhin Marktturbulenzen verursachen. Zölle als Handelsbarrieren beeinflussen globale Rohstoffpreise und schaffen Verzerrungen, die zu plötzlichen Preisschwankungen führen können.
Die chinesische Wirtschaft bleibt kritisch, da China die Nachfrageseite der Gleichung für viele Rohstoffmärkte darstellt.
Während der Juli- und August-Sommerferienmonate ist mit sinkender Marktliquidität zu rechnen. Geringere Liquidität schafft das Potenzial für höhere Volatilität.
Die US-Staatsverschuldung und der Fortschritt des "großen schönen" Wirtschaftspakets der Trump-Administration könnten zu Volatilität an den Anleihen- und Aktienmärkten führen.

Die Performance der aktuellen Kontrakte

Die beiden Charts zeigen die Gewinner und Verlierer des vergangenen Monats und des zurückliegenden Quartals.

Performance der Rohstoffe im Juni ...

... und im 2, Quartal des Jahres 2025:

Der S&P GSCI Indikator

Der GSCI mit diversen Sektor-Indikatoren

Der GSCI-Agriculture mit Subindizes

Worauf richten wir unser Augenmerk nächste Woche?

Dienstag, 8. Juli: Fed-Vorsitzender Powell spricht vor dem Congress (US-Zeit, oft 14:00 Uhr ET) – Seine Aussagen zu Zinspolitik und Wirtschaftslage können starke Marktreaktionen auslösen.
Mittwoch, 9. Juli: EIA Rohöl-Lagerbestände (10:30 Uhr ET) – Wichtiger Indikator für die Ölmarkt-Lage und damit relevant für Energie-Futures.
Donnerstag, 10. Juli: US-Inflationsdaten (CPI) für Juni (8:30 Uhr ET) – Einer der wichtigsten Konjunkturindikatoren, der die Fed-Politik und Märkte stark beeinflusst.
Freitag, 11. Juli: University of Michigan Verbraucherstimmung (vorl.) (10:00 Uhr ET) – Ein wichtiger Frühindikator für die Konsumentenstimmung und mögliche Auswirkungen auf die Wirtschaft.

Falls es noch Änderungen oder zusätzliche Termine gibt (z. B. von der EZB oder anderen Zentralbanken), wäre es sinnvoll, einen täglichen Blick in unseren aktuellen Wirtschaftskalender zu werfen.

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