Rohölpreise im Zick-Zack: Israel-Iran-Konflikt peitscht den Markt
Oil refinery with storage tanks - AI generated by freepik.com
Die Rohölmärkte bleiben weiterhin im Bann des eskalierenden Iran-Israel-Konflikts. Während die Preise ihre charakteristische Volatilität der vergangenen Woche fortsetzen, reagiert Iran mit einer deutlichen Exportoffensive auf die militärische Bedrohung.
Aktuelle Marktbewegungen
Am Mittwoch setzte sich das volatile Handelsmuster fort, das die Märkte seit Beginn der Kampfhandlungen prägt. Juli-WTI-Rohöl schloss mit einem Plus von 0,30 US-Dollar oder 0,40 Prozent höher, während Juli-RBOB-Benzin um 0,0367 US-Dollar oder 1,62 Prozent zulegte. Die Preise pendelten den gesamten Handelstag zwischen Gewinnen und Verlusten, bevor sie schließlich im positiven Bereich schlossen.
Der Kursverlauf des WTI-Juli-Kontakts (CLN25, links) und des August-Kontrakts des Brent-Futures QAQ25 im 30-Minuten-Chart
Die anhaltende Unsicherheit erhielt neue Nahrung durch verschärfte Rhetorik: Irans Oberster Führer Ayatollah Ali Khamenei erklärte, sein Land werde sich Israel nicht ergeben - eine direkte Antwort auf Präsident Trumps Forderung nach "bedingungsloser Kapitulation" Irans. Ein nächtliches Treffen Trumps mit seinem nationalen Sicherheitsteam verstärkte Spekulationen über einen möglichen Eintritt der USA in die Kampfhandlungen.
Irans Exportoffensive
Tehran reagiert auf die militärische Bedrohung mit einer massiven Steigerung seiner Ölexporte. Seit dem 13. Juni, dem Beginn der israelischen Offensive, erhöhte Iran seine täglichen Ölausfuhren um 44 Prozent auf durchschnittlich 2,33 Millionen Barrel täglich. Dies zeigen Daten des Schiffsverfolgungsdienstes TankerTrackers.com und stellt einen deutlichen Anstieg gegenüber dem Zwölfmonatsdurchschnitt bis zum 12. Juni dar.
"Sie versuchen, so viele Barrel wie möglich herauszubekommen, wobei Sicherheit ihre oberste Priorität ist", erklärte TankerTrackers-Mitgründer Samir Madani die iranische Exportstrategie der vergangenen Tage. Diese Taktik verdeutlicht Teherans Bestreben, möglichst viel Rohöl zu verkaufen, bevor potenzielle Angriffe auf die Exportinfrastruktur erfolgen könnten.
Störungen in der Straße von Hormus
Obwohl der Schiffsverkehr durch die strategisch wichtige Straße von Hormus bislang ungehindert verläuft, mehren sich die Anzeichen für indirekte Beeinträchtigungen. Über 900 Schiffe melden Störungen ihrer Navigationssignale durch "extremes Jamming" vom iranischen Hafen Bandar Abbas. Diese Interferenzen führten bereits zur Kollision zweier Tanker nahe der Meerenge, die täglich etwa 20 Prozent der weltweiten Rohöllieferungen passieren lässt.
Irans Kharg Island, das als wichtigster Rohöl-Terminal 90 Prozent der iranischen Ölexporte abwickelt, blieb bislang von direkten Angriffen verschont. Sollte sich dies ändern, rechnen Analysten mit erheblichen Marktbewegungen.
Positive Fundamentaldaten stützen Preise
Unterstützung erhielten die Rohölpreise vom bullischen wöchentlichen EIA-Bericht. Die US-Rohölbestände sanken um 11,47 Millionen Barrel - deutlich mehr als die erwarteten 2,5 Millionen Barrel. Benzinvorräte stiegen nur um 209.000 Barrel (erwartet: 1,1 Millionen Barrel), Destillatbestände um 514.000 Barrel (erwartet: 1,0 Millionen Barrel). Die Vorräte in Cushing, dem Lieferort für WTI-Futures, gingen um 995.000 Barrel zurück.
Besonders bemerkenswert: Die US-Rohölbestände lagen zum 13. Juni 10,2 Prozent unter dem saisonalen Fünfjahresschnitt, Benzinbestände 1,8 Prozent und Destillatbestände sogar 16,7 Prozent unter dem Durchschnitt. Die US-Rohölproduktion blieb in der Woche zum 14. Juni unverändert bei 13,431 Millionen Barrel täglich - moderat unter dem Rekordhoch von 13,631 Millionen Barrel aus der Woche vom 6. Dezember.
Weitere Einflussfaktoren
Belastend wirken weiterhin Trumps Zollpläne. Der Präsident kündigte an, binnen ein bis zwei Wochen Briefe an US-Handelspartner zu versenden und einseitige Zölle vor der Frist am 9. Juli zu verhängen. Gleichzeitig plant die OPEC+ eine weitere Produktionserhöhung um 411.000 Barrel täglich für Juli, nachdem bereits im Juni die Förderung um denselben Betrag gesteigert wurde.
Die Zahl aktiver US-Ölbohrinseln fiel laut Baker Hughes um 3 auf ein 3¾-Jahrestief von 439 Anlagen. Über die vergangenen 2½ Jahre sank die Zahl der US-Ölrigs vom 5¼-Jahreshoch von 627 Anlagen im Dezember 2022.
Preisrisiken und Ausblick
Die größte Sorge der Märkte bleibt eine mögliche Blockade der Straße von Hormus. Analysten rechnen bei einer solchen Entwicklung mit Ölpreisen von 100 US-Dollar je Barrel. ING-Strategen Warren Patterson und Ewa Manthey warnen sogar vor 120 US-Dollar, falls ein Drittel des globalen Seetransports durch die Meerenge gestört würde.
Vorerst konzentrieren sich die Märkte jedoch auf die täglichen Entwicklungen des Konflikts und die Frage, ob die Kampfhandlungen auf kritische Energieinfrastruktur übergreifen werden. Solange dies nicht geschieht, dürften die Preise zwischen geopolitischen Risikoaufschlägen und fundamentalen Faktoren schwanken.
Weiteres vom Energiesektor: Natural Gas im Aufwind
Die Erdgaspreise verzeichneten am Mittwoch deutliche Gewinne, wobei der Juli-Kontrakt an der Nymex um 0,138 Punkte (+3,58%) zulegte und ein 2,5-Monats-Hoch bei den nächstfälligen Terminkontrakten erreichte.
Der Natural Gas Juli-Kontrakt an der Nymex (NGN25)
Hitzeprognosen als Hauptpreistreiber
Die Rallye wird maßgeblich durch Wetterprognosen für extreme Temperaturen in den USA angetrieben. Der Prognosedienst Atmospheric G2 kündigte für die erste Hälfte der kommenden Woche eine große Hitzewelle über der östlichen Hälfte der USA an. Diese Temperaturaussichten erhöhen die Erdgasnachfrage von Stromversorgern, die zusätzliche Kapazitäten für Klimaanlagen bereitstellen müssen.
Wetterkapriolen auf der einen Seite, politische Konflikte und Kriege auf der Anaderen: Die Futures Preise im Energiesektor spielen verrückt. Ist es möglich, trotzdem beruhigt am Markt zu handeln?
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Lagerbestandsdaten zeigen gemischtes Bild
Die wöchentlichen Lagerbestandsdaten der Energy Information Administration (EIA) fielen gemischt aus: Die Vorräte stiegen um 95 Milliarden Kubikfuß (bcf), was unter den Erwartungen von 97 bcf lag, aber deutlich über dem Fünfjahresdurchschnitt von 72 bcf für diese Jahreszeit. Zum Stichtag 13. Juni lagen die Erdgasvorräte 8,0% unter dem Vorjahreswert, aber 6,1% über dem saisonalen Fünfjahresdurchschnitt.
Produktions- und Nachfragedaten
Die Erdgasproduktion in den „Lower48“ - Bundesstaaten erreichte 105,2 bcf/Tag (+2,4% im Jahresvergleich), während die Nachfrage bei 73,4 bcf/Tag (-4,6% im Jahresvergleich) lag. Die LNG-Nettoflüsse zu US-Exportterminals betrugen 13,8 bcf/Tag (-2,7% wöchentlich).
Stromproduktion stützt Nachfrage
Das Edison Electric Institute meldete für die Woche zum 14. Juni einen Anstieg der US-Stromproduktion um 0,8% auf 85.329 Gigawattstunden im Jahresvergleich. Über den 52-Wochen-Zeitraum bis zum 14. Juni stieg die Stromproduktion um 2,9% auf 4.246.808 Gigawattstunden.
Geopolitische Risiken
Zusätzlich unterstützen geopolitische Spannungen aus dem Israel-Iran-Konflikt die Preise. Befürchtungen, dass Iran die Straße von Hormus blockieren könnte, belasten den Markt, da etwa 20% des globalen LNG-Handels durch diese strategische Meerenge verlaufen.
In Europa zeigt sich die Versorgungslage angespannter: Die Gasspeicher waren zum 16. Juni zu 54% gefüllt, verglichen mit dem saisonalen Fünfjahresdurchschnitt von 64%.
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