Ölpreise unter Druck: Handelsspannungen und IEA-Prognosen belasten den Rohölmarkt
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Handelsspannungen und Besorgnis über die Energienachfrage belasten die Rohölpreise
April WTI-Rohöl (CLJ25) liegt heute -0,61 (-0,90%) niedriger, und April RBOB-Benzin (RBJ25) liegt +0,0004 (+0,02%) höher.
Die Rohölpreise stehen heute durch einen stärkeren Dollar unter Druck. Auch die mögliche Eskalation der US-Zölle, die zu einer Verschärfung der Handelsspannungen und damit zu einer Verlangsamung des Wachstums und der Energienachfrage führen könnten, belasten die Rohölpreise, nachdem Präsident Trump gedroht hat, einen 200%igen Zoll auf europäischen Wein, Champagner und andere alkoholische Getränke zu erheben, wenn die EU nicht eine Steuer auf US-Whiskey aufhebt.
Auch die Maßnahme der Internationalen Energieagentur (IEA), ihre Prognosen für die weltweite Rohölnachfrage in diesem Jahr zu senken, wirkt sich negativ auf die Rohölpreise aus. Besser als erwartet ausgefallene globale Wirtschaftsnachrichten haben heute die Verluste beim Rohöl begrenzt.
Was war los?
Die heutige Maßnahme der IEA, ihre Prognose für den weltweiten Rohölverbrauch im Jahr 2025 um etwa 100.000 bpd auf etwa 1 Million bpd zu senken und für dieses Jahr einen weltweiten Rohölüberschuss von 600.000 bpd zu prognostizieren, untergräbt die Rohölpreise. Der Überschuss könnte sich aufgrund der Ankündigung der OPEC+ ergeben, die einen Teil der gestoppten Rohölproduktion wieder aufzunehmen und die Produktion um weitere 400.000 bpd erhöhen möchte.
Globale Wirtschaftsnachrichten waren dagegen besser als erwartet, was sich positiv auf die Energienachfrage und die Rohölpreise auswirkte. Die wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung in den USA gingen unerwartet um 2.000 auf 220.000 zurück, was auf einen stärkeren Arbeitsmarkt hindeutet, als die Erwartungen eines Anstiegs auf 225.000. Außerdem stieg die Industrieproduktion der Eurozone im Januar um +0,8 % gegenüber dem Vormonat und damit stärker als die Erwartungen von +0,6 % gegenüber dem Vormonat, was den stärksten Anstieg seit fünf Monaten darstellt.
Mittelfristig erhalten die Rohölpreise Unterstützung durch die Ankündigung des US-Energieministers Wright vom vergangenen Donnerstag, bis zu 20 Mrd. USD zur Auffüllung der strategischen Erdölreserve (SPR) bereitzustellen. Die SPR umfasst derzeit 395 Mio. Barrel, kann aber maximal 700 Mio. Barrel aufnehmen.
Der Rohölpreis wird durch die Äußerungen von Finanzminister Bessent vom vergangenen Donnerstag gestützt: er erklärte, die USA seien bereit, den iranischen Ölsektor „stillzulegen“, um Frieden im Nahen Osten zu schaffen.
Die gestiegenen russischen Ölexporte wirken sich negativ auf die Rohölpreise aus, nachdem von Bloomberg zusammengestellte Daten des Analyseunternehmens Vortexa zeigen, dass die russischen Exporte von Ölprodukten im Februar mit 2,5 Mio. bpd ein Jahreshoch erreicht haben.
Die Rolle der OPEC+
Die Rohölpreise wurden unterboten, als die OPEC+ am vergangenen Montag bekannt gab, dass sie einen Teil der gestoppten Rohölproduktion im April wieder aufnehmen und das weltweite Angebot um 138.000 bpd erhöhen würde. Dies ist die erste einer Reihe von monatlichen Erhöhungen zur Umkehrung der zweijährigen Produktionskürzung, durch die schrittweise insgesamt 2,2 Mio. bpd wiederhergestellt werden sollen. Die OPEC+ hatte zuvor geplant, die Produktion zwischen Januar und Ende 2025 wiederherzustellen, doch nun wird diese Produktionskürzung erst im September 2026 vollständig wiederhergestellt werden. Die OPEC-Rohölproduktion stieg im Februar um +320.000 bpd auf ein 14-Monats-Hoch von 27,35 Mio. bpd.
Ein unterstützender Faktor für die Rohölpreise war, dass die USA am 10. Januar neue Sanktionen gegen die russische Ölindustrie verhängten, die das weltweite Ölangebot einschränken könnten. Die Maßnahmen richteten sich gegen Gazprom Neft und Surgutneftgas, die in den ersten zehn Monaten des Jahres 2024 rund 970.000 bpd russisches Rohöl exportierten, was laut Bloomberg-Daten etwa 30 % des Tankerverkehrs entspricht. Die USA nahmen auch Versicherer und Händler ins Visier, die mit Hunderten von Tankerladungen in Verbindung stehen. Die wöchentlichen Schiffsverfolgungsdaten von Bloomberg zeigen, dass die russischen Rohölexporte in der Woche bis zum 9. März um -45.000 bpd auf 3,48 Millionen bpd gesunken sind.
Die Rohölnachfrage in China hat sich abgeschwächt und ist ein Belastungsfaktor für die Ölpreise. Chinesischen Zolldaten zufolge sanken Chinas Rohölimporte 2024 um -1,9 % gegenüber dem Vorjahr auf 553 MMT. China ist der größte Rohölimporteur der Welt.
Ein Anstieg der weltweiten Rohölvorräte auf Tankschiffen wirkt sich negativ auf die Ölpreise aus. Vortexa meldete am Montag, dass die Rohöllagerbestände auf Tankern, die seit mindestens sieben Tagen stillstehen, in der Woche zum 7. März um +4,9 % gegenüber dem Vorjahr auf 84,15 Mio. Barrel gestiegen sind.
Aus dem EIA-Bericht vom Mittwoch geht hervor, dass
- die US-Rohölvorräte am 7. März um -5,1 % unter dem saisonalen 5-Jahres-Durchschnitt lagen
- die Benzinvorräte um +1,3 % über dem saisonalen 5-Jahres-Durchschnitt lagen und
- die Destillatvorräte um -4,8 % unter dem saisonalen 5-Jahres-Durchschnitt lagen.
Die US-Rohölproduktion stieg in der Woche zum 7. März um +0,5 % gegenüber dem Vorjahr auf 13,575 Mio. bpd und lag damit leicht unter dem Rekordhoch von 13,631 Mio. bpd aus der Woche zum 6. Dezember.
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