Kakaopreise steigen stark wegen Sorgen um Elfenbeinküste-Zwischenernte
Kakao-Bohnen (Image: Pixabay.com)
Die Kakaopreise verzeichneten am Dienstag einen deutlichen Anstieg und erreichten 2,5-Monats-Hochs. An der ICE in New York schloss der Juli-Kontrakt mit +861 (+9,47%) und in London schloss Kakao #7 (CAN25) mit +421 (+6,33%).
Preise der Juli-Kontrakte in New York (oben) und London (darunter) — Source: barchart.com
Qualitätsprobleme bei der aktuellen Zwischenernte
Der Preisanstieg ist hauptsächlich auf Qualitätsbedenken bei der derzeit geernteten Zwischenernte der Elfenbeinküste zurückzuführen. Kakaoverarbeiter beklagen die Qualität und haben bereits Lkw-Ladungen mit Kakaobohnen abgelehnt. Etwa 5% bis 6% des Kakaos in jeder Lieferung weisen mangelhafte Qualität auf, verglichen mit nur 1% während der Haupternte.
Laut Rabobank sind die Qualitätsprobleme teilweise auf verspäteten Regen zurückzuführen, der das Wachstum einschränkte. Die Zwischenernte, die kleinere der beiden jährlichen Kakaoernten, beginnt typischerweise im April. Für die diesjährige Zwischenernte der Elfenbeinküste wird ein Durchschnittswert von 400.000 MT erwartet, ein Rückgang von -9% gegenüber den 440.000 MT des Vorjahres.
Verlangsamung der Exportdynamik
Die Exportdynamik der Elfenbeinküste hat sich ebenfalls verlangsamt. Regierungsdaten vom Montag zeigten, dass Elfenbeinküste-Farmer in dieser Vermarktungssaison vom 1. Oktober bis 11. Mai 1,56 MMT Kakao zu den Häfen geliefert haben, ein Plus von +11,4% gegenüber dem Vorjahr, jedoch deutlich unter dem im Dezember verzeichneten Anstieg von +35%.
Gegenläufige Marktfaktoren
Als preisdämpfender Faktor haben sich die aktuellen Kakaobestände erholt. Die von der ICE überwachten Kakaobestände in US-Häfen sind seit ihrem 21-Jahres-Tief von 1.263.493 Säcken am 24. Januar wieder angestiegen und erreichten am Montag mit 2.118.628 Säcken ein 7,5-Monats-Hoch.
Bedenken über eine nachlassende Verbrauchernachfrage aufgrund hoher Preise und Zölle belasten den Markt zusätzlich. Barry Callebaut AG senkte am 10. April seine Umsatzprognose. Auch Hershey Co. meldete einen Umsatzrückgang im ersten Quartal um 14% und prognostizierte Zollkosten von 15-20 Millionen Dollar im zweiten Quartal. Mondelez International berichtete ebenfalls über schwächere Verkäufe im ersten Quartal.
Globale Entwicklungen im Kakaomarkt
Nigerianische Kakaoexporte stiegen im März um +24% auf 27.564 MT. Andererseits zeigte die globale Kakaonachfrage im ersten Quartal bessere Werte als erwartet: Nordamerikanische Mahlungen fielen um -2,5% auf 110.278 MT, europäische um -3,7% auf 353.522 MT und asiatische um -3,4% auf 213.898 MT – jeweils geringere Rückgänge als die erwarteten -5%.
Die International Cocoa Organization (ICCO) prognostizierte am 28. Februar einen globalen Kakaoüberschuss von 142.000 MT für 2024/25, den ersten Überschuss seit 4 Jahren, mit einer erwarteten Produktionssteigerung von +7,8% auf 4,84 MMT.
Unterstützend für die Preise wirkt sich die reduzierte Kakaoproduktion in Ghana aus, dem weltweit zweitgrößten Produzenten. Cocobod, Ghanas Kakaoregulierungsbehörde, senkte im Dezember seine Ernteprognose für 2024/25 auf 617.500 MT, ein Minus von -5% gegenüber der August-Schätzung von 650.000 MT.
Laut ICCO betrug das globale Kakaodefizit 2023/24 -441.000 MT, das größte Defizit seit über 60 Jahren, mit einem Produktionsrückgang von -13,1% auf 4,380 MMT und einem Verhältnis von Beständen zu Mahlungen von 27,0%, dem niedrigsten Wert seit 46 Jahren.
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