Kakaopreise stürzen aufgrund Wetterprognosen ab
Kakao und Schokolade — Bild. Pixabay
Die Kakao-Futures erlebten am Mittwoch einen deutlichen Kursrutsch. Der September-Kontrakt für NY-Kakao (CCU25) verlor 337 Punkte (-4,21%) und markierte ein einmonatiges Tief. Der September-Kontrakt für London-Kakao #7 (CAU25) gab 80 Punkte (-1,42%) ab und erreichte den tiefsten Stand seit anderthalb Wochen.
Der Hauptauslöser für die Kursverluste waren Wetterprognosen, die ergiebige Regenfälle für die kommende Woche in der Elfenbeinküste vorhersagen. Diese Aussichten verbessern die Anbaubedingungen für die Kakaoplantagen in der Region erheblich und dämpfen die Sorgen über eine weitere Verschlechterung der Erntebedingungen.
Bei den London-Futures fielen die Verluste moderater aus, da das britische Pfund (^GBPUSD) auf ein einwöchiges Tief rutschte. Die schwächere Währung stützt den in Sterling notierten Kakao-Future.
Der Dezember-Kakaofuture in New York (CCZ25, oben), darunter der September-Kontrakt des Londoner Kakao #7 (CAU25)
Schwache Schokoladennachfrage belastet zusätzlich
Die nachlassende Nachfrage nach Schokoladenprodukten verstärkt den Abwärtsdruck auf die Kakaonotierungen. Der Schweizer Schokoladenhersteller Lindt & Spruengli AG senkte im Juli seine Margenprognose für das Gesamtjahr, nachdem die Schokoladenverkäufe im ersten Halbjahr stärker als erwartet eingebrochen waren.
Auch Barry Callebaut AG, ein weiterer großer Schokoladenproduzent, reduzierte bereits zum zweiten Mal binnen drei Monaten seine Absatzprognose. Als Grund nannte das Unternehmen die anhaltend hohen Kakaopreise. Barry Callebaut rechnet mit einem Rückgang des Jahresabsatzes und meldete für den Zeitraum März bis Mai einen Absatzeinbruch von 9,5% - den größten Quartalsrückgang seit einem Jahrzehnt.
Stützende Faktoren bleiben intakt
Trotz der aktuellen Kursschwäche sprechen mehrere Faktoren für eine Stabilisierung der Kakaopreise. Die ICE-überwachten Kakaobestände in US-Häfen sanken am Mittwoch auf 2.206.573 Säcke - den niedrigsten Stand seit zweieinhalb Monaten.
Die Ausfuhren aus der Elfenbeinküste verlieren an Tempo. Regierungsdaten vom Montag zeigen, dass die Farmer des Landes seit Beginn des Vermarktungsjahres am 1. Oktober bis zum 17. August 1,78 Millionen Tonnen Kakao zu den Häfen transportierten. Dies entspricht zwar einem Anstieg von 6,0% gegenüber dem Vorjahr, liegt aber deutlich unter dem viel stärkeren Zuwachs von 35%, der im Dezember verzeichnet wurde.
Qualitätsprobleme bei Zwischenernte belasten Angebot
Die derzeit laufende Zwischenernte in der Elfenbeinküste, die bis September dauert, sorgt für zusätzliche Unsicherheiten. Kakaoverarbeiter beklagen die schlechte Qualität der Bohnen und haben bereits Lastwagenladungen zurückgewiesen. Nach Angaben der Verarbeiter sind etwa 5% bis 6% der Zwischenernte-Bohnen pro Lastwagen von minderer Qualität - verglichen mit nur 1% während der Haupternte.
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Die Rabobank führt die schlechte Qualität der Zwischenernte teilweise auf verspätete Regenfälle zurück, die das Wachstum der Pflanzen beeinträchtigten. Die Zwischenernte ist die kleinere der beiden jährlichen Kakaoernten und beginnt normalerweise im April. Für die diesjährige Zwischenernte der Elfenbeinküste wird im Durchschnitt eine Erntemenge von 400.000 Tonnen erwartet - ein Rückgang von 9% gegenüber den 440.000 Tonnen des Vorjahres.
Nigeria reduziert Produktion deutlich
Nigeria, der fünftgrößte Kakaoproduzent der Welt, wird die Angebotsverknappung verstärken. Die nigerianische Kakao-Vereinigung prognostiziert für die Saison 2024/25 einen Produktionsrückgang von 11% auf 305.000 Tonnen, verglichen mit den ursprünglich erwarteten 344.000 Tonnen. Die Kakaoexporte Nigerias stiegen im Juni allerdings um 0,9% auf 14.597 Tonnen.
Extreme Wetterbedingungen hatten die Kakaopreise erst am vergangenen Montag auf Zweimonatshochs getrieben. Die Commodity Weather Group berichtete, dass die 30 Tage bis zum 15. August die trockensten für die Elfenbeinküste seit 46 Jahren waren. Der Regenmangel könnte die Befestigung der Kakaoschoten an den Bäumen vor der im Oktober beginnenden Haupternte beeinträchtigen.
Globale Nachfrage schwächelt weiter
Die weltweite Kakaoverarbeitung entwickelt sich schwach und belastet die Preise. Die European Cocoa Association meldete am 17. Juli, dass die europäischen Kakaomahlungen im zweiten Quartal um 7,2% auf 331.762 Tonnen zurückgingen - stärker als die erwarteten 5%. In Asien fielen die Mahlungen noch drastischer um 16,3% auf 176.644 Tonnen, den geringsten Wert für ein zweites Quartal seit acht Jahren. Nordamerika verzeichnete mit einem Rückgang von 2,8% auf 101.865 Tonnen die geringsten Verluste.
Ausblick: Ghana plant Produktionssteigerung
Ghana, der zweitgrößte Kakaoproduzent der Welt, plant eine Ausweitung der Produktion. Das Ghana Cocoa Board prognostizierte am 1. Juli einen Anstieg der Ernte 2025/26 um 8,3% auf 650.000 Tonnen, verglichen mit 600.000 Tonnen in 2024/25.
Die International Cocoa Organization (ICCO) korrigierte am 30. Mai das globale Kakaodefizit für 2023/24 auf 494.000 Tonnen nach oben - von einer Februar-Schätzung von 441.000 Tonnen. Dies stellt das größte Defizit seit über 60 Jahren dar. Die ICCO berichtete, dass die Kakaoproduktion 2023/24 um 13,1% auf 4,380 Millionen Tonnen fiel. Das Verhältnis von Lagerbeständen zu Mahlungen sank auf den niedrigsten Stand seit 46 Jahren von 27,0%.
Für 2024/25 prognostizierte die ICCO am 28. Februar einen globalen Kakaoüberschuss von 142.000 Tonnen - den ersten seit vier Jahren. Gleichzeitig erwartet die Organisation einen Anstieg der weltweiten Kakaoproduktion um 7,8% auf 4,84 Millionen Tonnen.
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