Kaffeepreis steuert auf neues Rekordhoch zu
Coffeebeans - Image Source Pixabay
Der Kaffeepreis bleibt weiterhin auf einem historisch hohen Niveau. Am 11. April 2025 lag der Preis für Kaffeefutures bei über 3,55 USD pro Pfund und damit über dem vorherigen Höchststand von 3,3750 USD pro Pfund aus dem Jahr 1977. Nach einer kurzzeitigen Korrektur unter diesen Wert zeigt sich der Markt wieder bullisch und strebt nun erneut Richtung Rekordmarke.
Der Monatschart Zeit den Kurs des Nearby-Kontrakts im Coffee ab 1972
Erholung nach dem Aprileinbruch
Coffee July 25 (KCN25) daily, Year-To-Date
Die täglichen Kurscharts zeigen, dass der nun aktive Juli-Kontrakt für Arabica-Kaffee an der ICE (Intercontinental Exchange) vom Tiefstand von 3,2390 USD pro Pfund am 9. April auf über 4 USD pro Pfund Ende April und Anfang Mai gestiegen ist. Der Fünfjahres-Monatschart verdeutlicht die Volatilität des Marktes mit einer Korrektur von 24,7% vom Rekordhoch im Februar bis zum Tiefpunkt am 9. April, gefolgt von einer raschen Erholung.
Ein möglicher Faktor für die vorherige Korrektur war der Übergang vom Mai-Futureskontrakt zum jetzt aktiven Juli-Kontrakt. Das Open Interest, die Gesamtzahl der offenen Long- und Short-Positionen im Kaffeefutures-Markt, sank zwischen dem 31. März und dem 21. April um über 18,3% von 176.927 auf 144.530 Kontrakte. Dies deutet auf Gewinnmitnahmen während des Kontraktwechsels hin.
Versorgungsengpässe und bullische Perspektiven
Die geringe Niederschlagsmenge in Brasilien, dem weltweit führenden Produzenten und Exporteur von Arabica-Kaffee, sorgt weiterhin für Versorgungsbedenken. Gleichzeitig hat der schwächere US-Dollar dem Kaffeepreis zusätzlichen Auftrieb gegeben.
Der langfristige Trend bleibt bullisch. Der Quartalschart seit den frühen 1970er Jahren zeigt den explosiven Aufwärtstrend seit 2019, als der Preis noch unter 90 Cent pro Pfund lag. Kaffee-Futures wurden seit 2011 nicht mehr über 3,3750 USD oder über 3 USD pro Pfund gehandelt.
Im Mai 2025 deutet die Marktdynamik darauf hin, dass höhere Preise von rund 4 USD pro Pfund für den Juli-Kontrakt zu erwarten sind. Wenn die Preisentwicklung bei Kakao und FCOJ (gefrorener Orangensaftkonzentrat) als Modell dient, könnte Kaffee sogar deutlich höher steigen. Kakao stieg Ende 2024 über 150% über seinen früheren Höchststand von 1977, und FCOJ übertraf seinen Höchststand von 2016 um mehr als 138%. Eine ähnliche Bewegung würde Kaffee auf über 4,70 USD pro Pfund bringen, möglicherweise sogar auf 5 USD oder mehr.
Für Anleger bieten ausschließlich Futures und Optionen an der Intercontinental Exchange Zugang zum Arabica-Kaffeemarkt. Es gibt keine ETF- oder ETN-Produkte, die Kaffeefutures abbilden, da iShares den NIB ETN im Juni 2023 vom Markt nahm. Jeder Kaffeefutures-Kontrakt umfasst 37.500 Pfund Arabica-Kaffeebohnen. Bei 4,00 USD pro Pfund beträgt der Kontraktwert 150.000 USD, wobei die ursprünglichen Marginanforderungen der ICE derzeit bei 11.541 USD pro Kontrakt liegen - das entspricht einer Anzahlung von 7,70%.
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