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Kaffee und Kakao im Höhenflug: Rohstoffpreise steigen durch Angebotsprobleme

Kaffee und Kakao: Teure Zeiten für Heißgetränke-Liebhaber

Autor Karl-Heinz Ramer

Überprüft und bestätigt von: Max Schulz, Gründer und Trader bei InsiderWeek

27.08.2025

Image Source: Pixabay

Die Preise für Kaffee und Kakao sind in den vergangenen Wochen deutlich gestiegen. Beide Rohstoffe profitieren von schrumpfenden Lagerbeständen und Problemen in den wichtigsten Anbauregionen - schlechte Nachrichten für alle, die ihre tägliche Kaffeepause oder den Schokoladengenuss nicht missen möchten.

Kaffeepreise klettern auf Mehrmonatshochs

Dezember-Arabica-Kaffee (KCZ25) schloss am Mittwoch mit einem Plus von 13,00 Punkten (+3,49%), während November-ICE-Robusta (RMX25) um 188 Punkte (+4,01%) zulegte. Robusta erreichte dabei ein Drei-Monats-Hoch.

Verantwortlich für die Aufwärtsbewegung sind vor allem schwindende Lagerbestände. Die ICE-Robusta-Vorräte fielen auf ein Ein-Monats-Tief von 6.611 Lots, während die ICE-überwachten Arabica-Bestände mit 716.578 Säcken den niedrigsten Stand seit 1,25 Jahren erreichten.

Der Dezember-Kontrakt im New Yorker Kaffee-Arabica Future KCZ25, 1 Monat und der zurückliegende Handesltag — Screenshots: barchart.com

In den vergangenen vier Wochen haben sich die Kaffeenotierungen bereits kräftig erholt, wobei Arabica am Montag ein 3,5-Monats-Hoch markierte. Auslöser waren Sorgen um die Wetterbedingungen in Brasilien. Somar Meteorologia berichtete, dass Minas Gerais - Brasiliens größtes Arabica-Anbaugebiet - in der Woche bis zum 23. August keinen Regen erhielt. Zusätzlich belasten Berichte über Frostschäden an brasilianischen Kaffeepflanzen die Marktstimmung.

US-Zölle verschärfen Angebotslage

Ein weiterer Preistreiber sind die angespannten US-Kaffeevorräte. Amerikanische Käufer stornieren neue Verträge für brasilianische Kaffeebohnen aufgrund der 50-prozentigen Zölle auf brasilianische Exporte in die USA. Da etwa ein Drittel der ungerösteten Kaffeeimporte aus Brasilien stammt, verschärft sich die Angebotssituation am US-Markt.

Die reduzierten Exporte aus Brasilien stützen die Preise zusätzlich. Das brasilianische Handelsministerium meldete am 6. August, dass die Juli-Exporte ungerösteten Kaffees um 20,4% auf 161.000 Tonnen zurückgingen. Die Exporteurgruppe Cecafe berichtete über einen Rückgang der grünen Kaffeeausfuhren im Juli um 28% auf 2,4 Millionen Säcke. Arabica-Exporte sanken um 21%, Robusta-Ausfuhren brachen sogar um 49% ein.

Allerdings wirken die fortgeschrittenen Erntearbeiten in Brasilien preisdämpfend. Die Kaffeekooperative Cooxupe - Brasiliens größte - meldete am Dienstag, dass die Ernte ihrer Mitglieder zu 91,3% abgeschlossen sei. Safras & Mercado zufolge war Brasiliens gesamte 2025/26-Kaffeeernte zum 20. August zu 99% eingebracht - die Robusta-Ernte vollständig, die Arabica-Ernte zu 98%.

Der ICO Composite Indicator Price (I-CIP) der International Coffee Organisation wurde in den 1960er Jahren eingeführt und ist einer der wichtigsten Referenzpreise der Kaffeeindustrie weltweit.

Globale Kaffeeproduktion soll steigen

Die International Coffee Organization (ICO) meldete für Juni einen Anstieg der weltweiten Kaffeeexporte um 7,3% auf 11,69 Millionen Säcke. Kumuliert blieben die Oktober-Juni-Ausfuhren jedoch um 0,2% unter Vorjahr bei 104,14 Millionen Säcken.

Vietnam, der zweitgrößte Kaffeeproduzent, kämpft mit den Folgen einer Dürre. Die Produktion im Erntejahr 2023/24 fiel um 20% auf 1,472 Millionen Tonnen - die kleinste Ernte seit vier Jahren. Die Exporte 2024 sanken um 17,1% auf 1,35 Millionen Tonnen. Für 2024/25 reduzierte die Vietnam Coffee and Cocoa Association ihre Produktionsprognose von 28 auf 26,5 Millionen Säcke. Immerhin stiegen Vietnams Januar-Juli-2025-Kaffeeexporte um 6,9% auf 1,05 Millionen Tonnen.

Der Foreign Agriculture Service (FAS) des USDA prognostiziert für 2025/26 einen Anstieg der weltweiten Kaffeeproduktion um 2,5% auf ein Rekordniveau von 178,68 Millionen Säcken. Arabica soll um 1,7% auf 97,022 Millionen Säcke sinken, Robusta um 7,9% auf 81,658 Millionen Säcke steigen.

Kakaopreise profitieren von Trockenheit an der Elfenbeinküste

Dezember-ICE-NY-Kakao (CCZ25) schloss am Mittwoch mit einem Plus von 234 Punkten (+3,07%), September-ICE-London-Kakao #7 (CAU25) legte um 82 Punkte (+1,53%) zu.

Der Dezember-ICE-NY-Kakao (CCZ25) und der Kakao #7 (CAZ25) der Londoner Börse, letzte Handelstage — Screenshots barchart.com

Aktualisierte Wetterprognosen, die weniger Niederschlag an der Elfenbeinküste erwarten lassen, trieben die Kakaonotierungen nach oben. Zusätzlich stützen schrumpfende Lagerbestände die Preise - die ICE-überwachten Kakaovorräte in US-Häfen fielen auf ein Drei-Monats-Tief von 2.177.187 Säcken.

Bereits früher im Monat hatten Kakaopreise auf Zwei-Monats-Hochs zugelegt, da kaltes und trockenes Wetter in Westafrikas Kakaoregionen die Pflanzenentwicklung an der Elfenbeinküste verlangsamte und Schwarzfäulekrankheiten in Ghana und Nigeria förderte. Die Commodity Weather Group berichtet, dass die 30 Tage bis zum 15. August die trockensten an der Elfenbeinküste seit 46 Jahren waren. Der Regenmangel könnte die Retention der Kakaoschoten an den Bäumen vor der im Oktober beginnenden Haupternte beeinträchtigen.

Langsamere Exporte und Qualitätsprobleme

Die verlangsamten Kakaoexporte von der Elfenbeinküste stützen die Preise. Regierungsdaten vom Montag zeigten, dass Farmer von Oktober 1 bis 24. August 1,79 Millionen Tonnen Kakao zu den Häfen verschifften - ein Plus von 5,9% gegenüber dem Vorjahr, aber weniger als der deutlich größere Anstieg von 35% im Dezember.

Qualitätsbedenken bezüglich der Zwischenernte der Elfenbeinküste, die derzeit bis September läuft, stützen ebenfalls die Preise. Kakaoverarbeiter beklagen die Qualität und haben Lkw-Ladungen zurückgewiesen. Etwa 5% bis 6% des Kakaos pro Ladung seien von schlechter Qualität - verglichen mit 1% während der Haupternte. Die Rabobank führt die schlechte Qualität auf verspätete Regenfälle zurück, die das Pflanzenwachstum begrenzten. Die durchschnittliche Schätzung für die diesjährige Zwischenernte liegt bei 400.000 Tonnen, ein Rückgang von 9% gegenüber den 440.000 Tonnen des Vorjahres.

Nigeria, der fünftgrößte Kakaoproduzent, belastet den Markt ebenfalls. Die Nigerian Cocoa Association prognostiziert für 2025/25 einen Produktionsrückgang um 11% auf 305.000 Tonnen nach prognostizierten 344.000 Tonnen für 2024/25.

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Schwächelnde Schokoladennachfrage dämpft Aussichten

Die schwächelnde Schokoladennachfrage wirkt preisdämpfend. Lindt & Sprüngli senkte im Juli seine Margenprognose aufgrund eines größer als erwarteten Rückgangs der Schokoladenverkäufe im ersten Halbjahr. Barry Callebaut reduzierte zum zweiten Mal binnen drei Monaten seine Absatzprognose und verwies auf anhaltend hohe Kakaopreise. Das Unternehmen erwartet einen Rückgang des Jahresabsatzes und meldete für März-Mai einen Absatzrückgang von 9,5% - den größten Quartalsrückgang seit einem Jahrzehnt.

Die globale Kakaonachfrageschwäche zeigt sich in den Vermahlungszahlen. Die European Cocoa Association berichtete am 17. Juli über einen Rückgang der europäischen Q2-Kakaovermahlungen um 7,2% auf 331.762 Tonnen - stärker als die erwarteten 5%. Die Cocoa Association of Asia meldete einen Q2-Rückgang um 16,3% auf 176.644 Tonnen, den niedrigsten Q2-Wert seit acht Jahren. Nordamerikas Q2-Vermahlungen sanken um 2,8% auf 101.865 Tonnen.

Entlastung könnte aus Ghana kommen. Das Ghana Cocoa Board prognostiziert für 2025/26 einen Produktionsanstieg um 8,3% auf 650.000 Tonnen nach 600.000 Tonnen in 2024/25.

Die International Cocoa Organization (ICCO) revidierte am 30. Mai das globale Kakaodefizit 2023/24 auf 494.000 Tonnen nach zuvor geschätzten 441.000 Tonnen - das größte Defizit seit über 60 Jahren. Die Produktion fiel um 13,1% auf 4,380 Millionen Tonnen. Das Verhältnis von Lagerbeständen zu Vermahlungen sank auf ein 46-Jahres-Tief von 27,0%. Für 2024/25 prognostiziert die ICCO einen globalen Überschuss von 142.000 Tonnen - den ersten seit vier Jahren - bei einem Produktionsanstieg um 7,8% auf 4,84 Millionen Tonnen.

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