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Dollar schwächelt vor Fed-Zinssenkung - Gold profitiert

Erwartete Zinssenkungen drücken auf den Dollar - Gold steigt

Autor Karl-Heinz Ramer

Überprüft und bestätigt von: Max Schulz, Gründer und Trader bei InsiderWeek

13.08.2025

AI generated with DallE-3

Der Dollar-Index (DXY00) verzeichnete heute einen Rückgang um -0,35% und setzte damit den Abwärtstrend vom Dienstag mit -0,43% fort. Die amerikanische Währung gerät durch verstärkte Erwartungen auf Zinssenkungen der Federal Reserve bis Jahresende weiter ins Hintertreffen.

Der Dollar Index DXY00 - Tageschart über 9 Monate

Finanzminister fordert deutliche Zinssenkungen

Finanzminister Scott Bessent bezeichnete die aktuellen Zinssätze als "zu restriktiv" und argumentierte, die Zinsen "sollten wahrscheinlich 150, 175 Basispunkte niedriger sein". Er sieht "eine sehr gute Chance auf eine 50 Basispunkte-Senkung" und kündigte an: "Wir könnten hier in eine Serie von Zinssenkungen eintreten, beginnend mit einer 50 Basispunkte-Senkung im September."

Die Fed hält derzeit die Leitzinsspanne bei 4,25%-4,50%, der effektive Zinssatz liegt bei 4,33%. Die Märkte diskutieren mittlerweile eine mögliche -50 Basispunkte-Senkung im September, gestützt durch den weitgehend harmlosen Inflationsbericht vom Montag und die Abschwächung des Arbeitsmarktes mit durchschnittlich nur +35.000 neuen Stellen pro Monat von Mai bis Juli.

Markterwartungen für September-Sitzung steigen

Der Federal Funds Futures-Markt preist heute eine 100%ige Wahrscheinlichkeit für eine -25 Basispunkte-Senkung im September und eine geringe 1%ige Chance für eine -50 Basispunkte-Senkung ein. Am späten Dienstag lag die Wahrscheinlichkeit für eine -25 Basispunkte-Senkung noch bei 96%, verglichen mit 40% vor dem Arbeitsmarktbericht vom 1. August.

Die Terminmärkte kalkulieren derzeit mit einer Gesamtsenkung von -63 Basispunkten bis Jahresende auf 3,70% und -133 Basispunkten auf 3,00% bis Ende 2026.

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Neue Handelspolitik belastet weitere Währungen

Präsident Trump verlängerte den Handelswaffenstillstand mit China um weitere 90 Tage und kündigte einen 100%igen Zoll auf Halbleiterimporte an. Unternehmen können Ausnahmen erhalten, wenn sie den Aufbau ihrer Produktion in den USA nachweisen. Zusätzlich wird eine separate Steuer auf elektronische Produkte mit Halbleitern erhoben.

Die Zölle auf Importe aus Indien verdoppeln sich auf 50% aufgrund von Indiens Erdölkäufen aus Russland. Laut Bloomberg Economics steigt der durchschnittliche US-Zoll auf 15,2% gegenüber 13,3% zuvor und deutlich über den 2,3% von 2024.

Edelmetalle profitieren von Dollarschwäche

Dezember-Gold (GCZ25) stieg zunächst um +15,3 (+0,45%), September-Silber (SIU25) um +0,588 (+1,55%). Die schwächere Währung und verstärkte Diskussionen über Zinssenkungen stützen die Edelmetallpreise. Allerdings gab Gold im weiteren Verlauf einen Teil der Gewinne wieder ab, Silber schwenkte in eine Range ein.

EUR/USD notiert +0,37% höher durch die Dollarschwäche, wobei die Stimmung für den Euro aufgrund der negativen Auswirkungen amerikanischer Zölle auf die europäische Wirtschaft verhalten bleibt. USD/JPY fiel um -0,43%, da auch der Yen unter Sorgen bezüglich der Auswirkungen der US-Zollpolitik auf die japanische Wirtschaft leidet.

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