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Dollar erholt sich während Gold neues Allzeithoch erreicht

Dollar erholt sich während Gold neues Allzeithoch erreicht

Autor Karl-Heinz Ramer

Überprüft und bestätigt von: Max Schulz, Gründer und Trader bei InsiderWeek

18.03.2025

Media Source pixabay.com

Dollarindex verzeichnet Zugewinne

Der Dollarindex (DXY00) legte heute um +0,14% zu, nachdem er sich von anfänglichen Verlusten erholen konnte. Unterstützung erhielt der Greenback durch überraschend starke US-Daten zu Baubeginnen und Baugenehmigungen. Zusätzlich stieg der US-Importpreisindex ohne Erdöl im Februar stärker als erwartet an, was als hawkish für die Fed-Politik interpretiert wird. Die heutige Schwäche der Aktienmärkte verstärkte zudem die Liquiditätsnachfrage nach dem Dollar.

Positive US-Wirtschaftsdaten

Die US-Baubeginne stiegen im Februar um +11,2% gegenüber dem Vormonat auf 1,501 Millionen und übertrafen damit die Erwartungen von 1,385 Millionen.
Die Baugenehmigungen, ein Indikator für zukünftige Bautätigkeiten, fielen im Februar um -1,2% auf 1,456 Millionen – ein geringerer Rückgang als die prognostizierten 1,453 Millionen.
Der US-Importpreisindex ohne Erdöl stieg im Februar um +0,4% gegenüber dem Vormonat und lag damit über den erwarteten +0,2%.
Die US-Industrieproduktion verzeichnete im Februar einen Anstieg von +0,9% gegenüber dem Vormonat – der stärkste Zuwachs seit einem Jahr und deutlich über den erwarteten +0,3%.

Die Märkte bewerten die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte bei der FOMC-Sitzung von Dienstag bis Mittwoch derzeit mit lediglich 1%.

Währungspaare im Fokus

EUR/USD

Der Euro (^EURUSD) gab heute um -0,09% nach. Die Gemeinschaftswährung zog sich von einem 5¼-Monats-Hoch zurück und notierte leicht im Minus, nachdem die Dollarerholung Liquidationsdruck im Euro auslöste. Zunächst war EUR/USD nach dem deutschen ZEW-Index gestiegen, dessen Erwartungskomponente stärker als erwartet auf ein 3-Jahres-Hoch kletterte. Zudem stützte die Aussicht auf eine expansivere Fiskalpolitik nach der erwarteten Verabschiedung eines Ausgabenprogramms durch den Bundestag.

Der deutsche ZEW-Index für wirtschaftliche Erwartungen stieg im März um +25,6 auf 51,6 Punkte – ein 3-Jahres-Hoch und über den erwarteten 48,3 Punkten.

Die Swap-Märkte preisen die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte durch die EZB bei der Sitzung am 17. April mit 55% ein.

USD/JPY

Der Yen (^USDJPY) fiel heute um +0,18% und erreichte ein 1½-Wochen-Tief gegenüber dem Dollar. Die heutige Rally des Nikkei-Index auf ein 2½-Wochen-Hoch dämpfte die Safe-Haven-Nachfrage nach dem Yen. Zusätzlich belastete der stärker als erwartet ausgefallene Rückgang des japanischen Tertiärindex im Januar die Währung. Auch die höheren Renditen der T-Notes wirkten sich negativ auf den Yen aus. Die Verluste wurden jedoch durch Eindeckungen und Positionsanpassungen vor der Sitzung der Bank of Japan am Mittwoch begrenzt.

Der japanische Tertiärindex sank im Januar um -0,3% gegenüber dem Vormonat und lag damit unter den erwarteten -0,1%.

Edelmetalle auf Höhenflug

Gold für April (GCJ25) stieg heute um +31,10 (+1,03%) und Silber für Mai (SIK25) legte um +0,392 (+1,14%) zu. Die Edelmetallpreise bewegten sich moderat nach oben, wobei April-Gold ein Kontrakthoch erreichte und Gold für den nächsten Futures-Handel (H25) ein Allzeithoch von 3.030,80 Dollar pro Unze markierte. Auch die Silberpreise kletterten auf ein 4½-Monats-Hoch.

Verschärfte geopolitische Risiken im Nahen Osten haben die Safe-Haven-Käufe von Edelmetallen angekurbelt, nachdem Israel eine Reihe von Luftangriffen im Gazastreifen startete, was den zweimonatigen Waffenstillstand mit der Hamas beendete, und nachdem die USA am Wochenende Angriffe auf die Houthi-Rebellen im Jemen durchführten. Zusätzlich unterstützt der anhaltende Handelskrieg die Safe-Haven-Nachfrage nach Edelmetallen. Fondsanlagen in Gold stützen die Preise, nachdem die Long-Gold-Positionen in ETFs am Montag auf ein 17-Monats-Hoch gestiegen waren.

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