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COT-Report KW16 : Positionierung der Commercials an den Futuresmärkten

COT-Report Auswertung: die Commercials in der Kalenderwoche16

Autor Karl-Heinz Ramer

Überprüft und bestätigt von: Max Schulz, Gründer und Trader bei InsiderWeek

19.04.2025

AI Generated DALL E-3

Hallo, Trader!

In diesem Beitrag folgt eine schnelle Auswertung des aktuellen COT-Reports.

Zugrunde liegt der Legacy Report, der von der CFTC am Freitag, 18. April veröffentlicht wurde und die Daten zum Handelsschluss vom Dienstag, 15. April aufzeigt.

Diese Auswertung bildet die Grundlage unserer COT-Strategie und unserer Planung und Handelsvorbereitung für die bevorstehende Handelswoche.

Wie gehen wir dabei vor?

Untersucht werden die Positionen der Commercials für insgesamt 58 Futures aus den Sektoren Grains (Getreide), Energies, Livestock (Fleischmärkte), Metals, Softs, Currencies, Financials und Indizes.

Dabei werden die Nettopositionen der Commercials ausgewertet und der jeweilige COT-Index ermittelt. In die Bewertung fließen die aktuellen Daten und die Veränderungen zur Vorwoche ein.

Der Fokus liegt auf den folgenden Fragen:

Der aktuelle Wert des COT-Index: wo befinden sich die Commercials im Kaufbereich (>80%) und wo im Verkaufsbereich (<20%)?
In welchen Märkten haben die Commercials eine Maximalposition Long bzw. Short erreicht, markieren also mit ihrer aktuellen Position ein 52-Wochen-Hoch bzw. -Tief?
Wo haben die Commercials ihre Position „gedreht“, sind also von einer Netto-Long- auf eine Netto-Short-Position gewechselt und umgekehrt?
Wo haben die Commercials ihre Positionen signifikant verändert, also um mehr als 20% aufgestockt bzw. reduziert? (Hinweis: dieser Wert ist willkürlich festgelegt)

1. Commercials im Kauf- bzw. Verkaufsbereich

Zunächst präsentiere ich die Tabelle mit den aktuellen Daten.

Sie zeigt in den ersten Spalten den Wert des 52-Wochen-Highs und -Lows, dann die aktuelle Nettoposition (ein negativer Wert weist auf eine Netto-Shortposition hin), die Nettoposition der Vorwoche und den aktuellen Commodity Index sowie den der Vorwochen:

Anhand der Färbung der COT-Indexspalten sind die Märkte zu erkennen, in denen sich die Commercial in der Kauf- (grün) bzw. Verkaufszone (rot) bewegen. Die folgende Tabelle fasst diese Märkte noch einmal übersichtlich zusammen.

2. Commercials in Maximalposition

In den Märkten, in denen der COT Index bei 0% bzw. 100% liegt, befinden sich die Commercials in einer Maximalposition.

Im aktuellen Bericht finden wir die Futures Aluminum, Coffee, Cocoa und den S&P 500 Micro am 52-Wochen-High.

Die Futures Soybeans, Bitcoin Micro, Japanese Yen und Brazilian Real haben ihr 52-Wochen-Tief erreicht.

Betrachtest du die Auswertung der Vorwoche, fällt auf, dass die Futures im Bitcoin Micro, Japanese Yen und Brazilian Real bereits letzte Woche ein Tief markierten. In der aktuellen Woche haben die Commercials also ihre Short-Positionen noch weiter ausgebaut.

3. Wo haben die Commercials ihre Position gedreht?

Interessant sind auch die Fälle, in denen die Commercials von einer Netto-Long in eine Netto-Short Positon gewechselt sind. Ihre Netto-Position von Short nach Long gedreht haben sie im Lumber (Bauholz), im 30-Year T-Bond und im S&P 500 E-Mini.

Vom Long- zum Shortbereich gewechselt sind sie in fünf Märkten: Soybeans, Canola, Ether Micro, 30-Day Fed Funds und Russell 2000 E-Mini.

4. In welchen Märkten können wir signifikante Änderungen feststellen?

Hierzu wird die Differenz des aktuellen Wertes und des Wertes der Vorwoche in Beziehung zur gesamten Range aus 52-Wochen-Tief und 52-Wochen-Hoch gesetzt. Uns interessieren hier Veränderungen der Positionen von mehr als 20%. Daraus lässt sich ein verstärktes bearishes bzw. bullishes Sentiment der kommerziellen Marktteilnehmer ablesen.

Ein Bearishes Sentiment erkannt man an einer Reduzierung einer Long- oder einem Ausbau der Short-Position. Umgekehrt bedeutet Bullish das Aufstocken einer bestehenden Long- bzw. der Abbau einer Short-Position.

Die Veränderungen der Positionen hier in der Tabelle. Die signifikanten Änderungen sind hervorgehoben

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