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Kaffeepreise steigen, Kakao erholt sich - ein Blick auf die Märkte

Kaffeepreise steigen, Kakao erholt sich - ein Blick auf die Märkte

Autor Karl-Heinz Ramer

Überprüft und bestätigt von: Max Schulz, Gründer und Trader bei InsiderWeek

19.03.2025

Die Tasse am Frühstückstisch wird teurer - Image: Pixabay

Kaffeepreise steigen durch brasilianische Erntesorgen

Der Arabica-Kaffee für Mai (KCK25) verzeichnet heute ein Plus von +2,90 (+0,76%), während Robusta-Kaffee für Mai (RMK25) um +19 (+0,35%) zulegt.

Arabica (oben) und Robusta Coffee (unten) im 4-Stunden-Chart (Year-To-Date)

Die Kaffeepreise zeigen sich heute moderat höher, gestützt durch Trockenheit in Brasilien und einen stärkeren brasilianischen Real. Laut Somar Meteorologia erhielt Brasiliens größtes Arabica-Anbaugebiet Minas Gerais in der Woche bis zum 15. März nur 30,8 mm Niederschlag – lediglich 71% des historischen Durchschnitts. Zudem erreichte der brasilianische Real am Montag ein 4,25-Monats-Hoch gegenüber dem Dollar, was die Exportverkäufe brasilianischer Kaffeeproduzenten bremst.

Robusta-Kaffee profitiert von Angebotsknappheit, nachdem die von der ICE überwachten Robusta-Lagerbestände am vergangenen Freitag auf ein 2-Wochen-Tief von 4.288 Lots fielen.

Die anhaltenden Versorgungsängste stützen die Kaffeepreise weiterhin. Cecafe berichtete vergangenen Donnerstag, dass Brasiliens Exporte von grünem Kaffee im Februar um -12% im Jahresvergleich auf 3 Millionen Säcke zurückgingen. Am 28. Januar prognostizierte Conab, Brasiliens staatliche Ernteprognosebehörde, dass die brasilianische Kaffeeernte 2025/26 um -4,4% auf ein 3-Jahres-Tief von 51,81 Millionen Säcken sinken wird. Zudem senkte Conab seine Schätzung für die brasilianische Kaffeeernte 2024 um -1,1% auf 54,2 Millionen Säcke gegenüber der September-Schätzung von 54,8 Millionen Säcken.

Negativ für Kaffee ist die Prognose von Marex Solutions vom 7. März, die einen Anstieg des globalen Kaffeeüberschusses in der Saison 2025/26 auf 1,2 Millionen Säcke erwartet, verglichen mit +200.000 Säcken in der Saison 2024/25.

Ein belastender Faktor für Robusta-Kaffee war der Bericht des vietnamesischen Statistikamtes vom 6. März, der zeigte, dass Vietnams Kaffeeexporte im Februar um +6,6% im Jahresvergleich auf 169.000 MT stiegen. Vietnam ist der weltweit größte Produzent von Robusta-Kaffeebohnen.

Kakaopreise erholen sich durch technisches Short-Covering

Der New Yorker Kakao für Mai (CCK25) legt heute um +250 (+3,19%) zu, während Londoner Kakao #7 für Mai (CAK25) um +149 (+2,44%) steigt.

Kakaopreise in New York (oben) und London (unten) im 4-Stunden-Chart (Year-To-Date)

Die Kakaopreise klettern heute aufgrund technischen Short-Coverings, nachdem der jüngste Preisrückgang einige Preisindikatoren in den überverkauften Bereich gedrückt hat. Kakaopreise standen im vergangenen Monat unter Druck, wobei New Yorker Kakao am vergangenen Freitag auf ein 4-Monats-Tief fiel und Londoner Kakao am Montag ein 4-Monats-Tief aufgrund verbesserter Angebotsaussichten verzeichnete. Am 28. Februar prognostizierte die Internationale Kakao-Organisation (ICCO) einen globalen Kakaoüberschuss von 142.000 MT für 2024/25, den ersten Überschuss seit 4 Jahren. Die ICCO prognostizierte auch, dass die globale Kakaoproduktion 2024/25 um +7,8% auf 4,84 MMT steigen wird.

Die Erholung der Kakaobestände belastet ebenfalls die Preise. Seit dem Rückgang auf ein 21-Jahres-Tief von 1.263.493 Säcken am 24. Januar haben sich die von der ICE überwachten Kakaobestände in US-Häfen erholt und erreichten am Montag ein 4,25-Monats-Hoch von 1.737.320 Säcken.

Ebenfalls belastend wirkte die Meldung Nigerias vom 27. Februar, dass seine Kakaoexporte im Januar um +27% im Jahresvergleich auf 46.970 MT stiegen. Nigeria ist der fünftgrößte Kakaoproduzent der Welt.

Bedenken hinsichtlich verlangsamter Kakaoexporte der Elfenbeinküste sind ein stützender Faktor für die Kakaopreise. Regierungsdaten vom Montag zeigten, dass Farmer der Elfenbeinküste in diesem Vermarktungsjahr vom 1. Oktober bis 16. März 1,41 MMT Kakao zu den Häfen verschifften, ein Plus von +12% gegenüber dem Vorjahr. Das Wachstumstempo ist jedoch gegenüber dem im Dezember verzeichneten Anstieg von 35% gesunken.

Nachfragebedenken belasten ebenfalls die Kakaopreise. Führungskräfte der Schokoladenhersteller Hershey und Mondelez warnten kürzlich, dass hohe Preise die Nachfrage beeinträchtigen. Am 4. Februar warnten Mondelez-Führungskräfte vor einer möglichen Verlangsamung der Schokoladennachfrage, als CFO Zarmella sagte: "Wir sehen Anzeichen, insbesondere in Teilen der Welt wie Nordamerika, wo der Kakaokonsum zurückgeht." Am 18. Februar warnte das Unternehmen zudem, dass Schokoladenpreise aufgrund des Anstiegs der Kakaopreise um bis zu 50% steigen könnten, was die Schokoladennachfrage dämpfen würde. Zudem gaben Hershey-Führungskräfte am 6. Februar an, dass hohe Kakaopreise sie zwingen, Rezepturen zu ändern, indem Kakao durch andere Zutaten ersetzt wird.

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